旅游公司融資方案分析

西南財經(jīng)大學(xué)天府學(xué)院供應(yīng)鏈金融及物流成本核算課程作業(yè)課業(yè)題目：XX旅游公司融資方案分析專業(yè)：物流管理班級：小組成員：指導(dǎo)教師：目錄一、公司基本概況 4（一）、公司簡介 4（二）、股權(quán)結(jié)構(gòu) 4（三）、公司組織結(jié)構(gòu) 5(四)、公司經(jīng)營狀況 5二、信貸政策 6（一）、客戶個體資格合法性 6（二）、行業(yè)的信貸政策 6（三）中國銀行信貸政策 6（四）、企業(yè)申請融資條件 7（五）、中國銀行融資業(yè)務(wù) 7三、公司市場狀況分析 8（一）、競爭力分析 8（二）、經(jīng)營前景分析 8（三）、經(jīng)營前景分析 9四、企業(yè)財務(wù)狀況分析 10（一）主要財務(wù)數(shù)據(jù)趨勢分析 101、營業(yè)收入趨勢 102、凈利潤趨勢 10（二）運營能力分析 111、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 112、流動資產(chǎn)率 123、存貨周轉(zhuǎn)率 134、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 14（三）公司盈利能力分析 161、營業(yè)毛利率 162、營業(yè)凈利率 163、凈資產(chǎn)收益率 174、總資產(chǎn)收益率 18（四）企業(yè)償債能力分析 191、短期 192、長期 21五、XX公司貸款需求和還款來源可行性分析 23（一）、融資原因及產(chǎn)品介紹 231、融資的原因 232、融資產(chǎn)品介紹 24（二）、XX公司還款來源及可行性分析 251、還款來源分析 252、還款的可行性 25（三）、授信額度分析 26（四）、還款計劃 26（五）、貸款實現(xiàn)的效益 27六、風(fēng)險防范措施 27（一）、貸款風(fēng)險分析 271、內(nèi)部風(fēng)險 272、外部風(fēng)險 27（二）、風(fēng)險防范措施 281、貸款擔(dān)保情況 282、貸后監(jiān)管情況 28七、總結(jié) 28八、附錄 29調(diào)研報告 29利潤表 34資產(chǎn)負(fù)債表 36現(xiàn)金流量表 36一、公司基本概況（一）、公司簡介xx旅游股份有限公司是主要從事旅游景點開發(fā)以及打造旅游一體化的業(yè)務(wù)。公司的注冊資金為23,518.8000元，2012年利潤為7,836,748.66元。表1xx旅游有限公司信息公司法定代表人馬先生電系地址四川省峨眉山市名山南路41號電子郵箱emslygfy@（二）、股權(quán)結(jié)構(gòu)該旅游股份有限公司是由XX旅游總公司、北京XX雪芽茶業(yè)有限公司、成都XX旅行社有限責(zé)任公司等公司聯(lián)合控股。（三）、公司組織結(jié)構(gòu)(四)、公司經(jīng)營狀況XX旅游有限公司經(jīng)營范圍公司經(jīng)營范圍涵蓋面廣，主要是旅游景點開發(fā)以及為主線，提供旅游、旅館、餐館等為輔線的綜合性旅游服務(wù)。包括：餐館、酒水、茶座、游藝室、音樂廳；旅游特色產(chǎn)品銷售；綜合文藝表演。發(fā)展戰(zhàn)略公司以“三化兩力”為戰(zhàn)略指導(dǎo)思想，加快塑造高端化、集約化、服務(wù)化的旅游產(chǎn)業(yè)體系，構(gòu)建形成對內(nèi)充滿活力、對外充滿競爭力的現(xiàn)代旅游企業(yè)，以經(jīng)濟增長為中心，以創(chuàng)新、改革、轉(zhuǎn)型為保障，搭建“大平臺，小公司”經(jīng)營管理架構(gòu)，推進管理智能化和服務(wù)現(xiàn)代化，大力培育經(jīng)濟增長極，實現(xiàn)了公司綜合實力穩(wěn)步提升。2012年營業(yè)收入該公司所處的風(fēng)景區(qū)旅游人數(shù)113.8萬，比上年同期增加12.4萬人次，增長12.2%；公司實現(xiàn)營業(yè)收入2532萬元，比上年同期增加393萬元，增長9.04%；實現(xiàn)利潤總額783萬元，比上年同期增加156萬元，增長30.49%。二、信貸政策（一）、客戶個體資格合法性XX旅游股份有限公司于1997年10月9日在四川省工商行政管理局注冊，注冊為號20188431—6，擁有經(jīng)營許可證，稅務(wù)登記證，號為：51181521300001以及銀行驗資報告，辦理了工商許可證，稅務(wù)登記證，有生產(chǎn)經(jīng)營許可證。（二）、行業(yè)的信貸政策國家發(fā)表的《國務(wù)院關(guān)于加快發(fā)展旅游業(yè)的意見》精神和中央關(guān)于把旅游業(yè)培育成國民經(jīng)濟戰(zhàn)略性支柱產(chǎn)業(yè)的重要戰(zhàn)略部署，進一步加大金融支持實體經(jīng)濟力度，改進和提升金融對旅游業(yè)的服務(wù)水平，支持和促進旅游業(yè)加快發(fā)展?！兑庖姟分赋鼋鹑跈C構(gòu)應(yīng)根據(jù)旅游行業(yè)的財務(wù)特征，制定和細(xì)化符合旅游業(yè)經(jīng)營規(guī)律的授信標(biāo)準(zhǔn)，改進和完善風(fēng)險評價體系。根據(jù)旅游項目的風(fēng)險和經(jīng)營情況，合理確定貸款利率、期限和還款方式。并且鼓勵金融機構(gòu)在依法合規(guī)、風(fēng)險可控和符合國家產(chǎn)業(yè)政策的基礎(chǔ)上，探索開展旅游景區(qū)經(jīng)營權(quán)質(zhì)押和門票收入權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)，積極開展旅游企業(yè)建設(shè)用地使用權(quán)抵押、林權(quán)抵押等抵質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)。針對旅游企業(yè)財務(wù)特點，積極為旅游企業(yè)提供固定資產(chǎn)貸款、項目融資貸款、流動資金貸款、融資租賃、票據(jù)貼現(xiàn)、資金結(jié)算、現(xiàn)金管理等綜合金融服務(wù)。（三）中國銀行信貸政策中國銀行在2010年推出《中國銀行股份有限公司行業(yè)信貸投向指引（2010版）》?！兑龑?dǎo)》指出信貸投放與優(yōu)化結(jié)構(gòu)有機統(tǒng)一，本行合理把握信貸投放進度和節(jié)奏，加大結(jié)構(gòu)調(diào)整力度，嚴(yán)格控制貸款投向，信貸結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化。而總體的信貸原則為優(yōu)化結(jié)構(gòu)、擴大規(guī)模、有保有壓、防控風(fēng)險；我行信貸業(yè)務(wù)分布應(yīng)符合國家宏觀經(jīng)濟政策和產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向，符合我行信貸風(fēng)險偏好，作到科學(xué)合理、風(fēng)險可控；對于國家重點投資領(lǐng)域、發(fā)展前景好、業(yè)務(wù)機會大的行業(yè)和重點工程項目應(yīng)抓住業(yè)務(wù)發(fā)展機遇，加大有效投放，擴大信貸規(guī)模，加大對各細(xì)分行業(yè)內(nèi)龍頭企業(yè)的信貸投放力度；繼續(xù)嚴(yán)格控制對“兩高”和產(chǎn)能過剩行業(yè)擴大產(chǎn)能的貸款及劣質(zhì)企業(yè)的貸款；對于發(fā)展前景差的行業(yè)，應(yīng)采取審慎的授信策略，控制信貸增幅并足部壓縮。（四）、企業(yè)申請融資條件1.借款人應(yīng)是借款人應(yīng)是經(jīng)工商行政管理機關(guān)（或主管機關(guān)）核準(zhǔn)登記的企（事）業(yè)法人、其他經(jīng)濟組織、個體工商戶等，擁有工商行政管理部門頒發(fā)的"企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照"；經(jīng)工商行政管理機關(guān)（或主管機關(guān)）核準(zhǔn)登記的企業(yè)、事業(yè)法人及其他經(jīng)濟組織，擁有工商行政部門頒發(fā)的營業(yè)執(zhí)照，并通過年檢；2.借款人須經(jīng)我行信用評級，并達到一定級別要求。我行會根據(jù)評審的需要不定期調(diào)整確定準(zhǔn)入級別，該級別應(yīng)參照有關(guān)規(guī)定執(zhí)行；3.借款的用途符合國家產(chǎn)業(yè)政策和有關(guān)法規(guī)；4.借款人具有健全的經(jīng)營管理機構(gòu)、合格的領(lǐng)導(dǎo)班子及嚴(yán)格的經(jīng)營管理制度；企業(yè)經(jīng)營、財務(wù)和信用狀況良好，具有按時償還貸款本息的能力；5.有銀行認(rèn)可的擔(dān)保單位提供保證或抵（質(zhì)）押擔(dān)保；6.借款人在中國銀行開立基本賬戶或一般賬戶；7.符合中國銀行其他有關(guān)貸款政策要求。（五）、中國銀行融資業(yè)務(wù)中國銀行目前有特色融資方式“中銀信貸工廠”，以及以債券為基礎(chǔ)的融信達、融易達、以物權(quán)為基礎(chǔ)的融貨達，訂單融資等幾類融資方式。中國銀行2013年最新貸款利率表：三、公司市場狀況分析（一）、競爭力分析XX旅游股份有限公司競爭力分析業(yè)務(wù)類型以景區(qū)開發(fā)以及旅游經(jīng)營為主，整合旅游供應(yīng)鏈（如圖1），為消費者提供吃、喝、住、行、娛、購的旅游“一條龍”服務(wù)。管理模式全面推行誠信服務(wù)，挖掘內(nèi)部潛力，不斷轉(zhuǎn)變和創(chuàng)新經(jīng)營運作機制，增強經(jīng)濟核算并加強對成本費用的控制，創(chuàng)建節(jié)約型企業(yè)。營銷模式開發(fā)旅游服務(wù)新項目以及新景點，完善旅游服務(wù)配套設(shè)施，滿足游客日益增長的物質(zhì)、文化需要。并且與多家旅行社建立了戰(zhàn)略聯(lián)盟,由旅行社、公司營銷部與終端消費者直接聯(lián)系,并且公司營銷人員分片落實責(zé)任進行市場營銷。作為服務(wù)行業(yè)，該公司一直秉承內(nèi)外并修，內(nèi)部主要控制成本，以較低的旅游價格回饋消費者，外部主要從消費者的角度不斷創(chuàng)新旅游新模塊，為消費帶來旅游新鮮感，增強公司活力。（二）、經(jīng)營前景分析目前旅游業(yè)已躍居世界第一大產(chǎn)業(yè)，我國旅游市場前景廣闊，需求發(fā)展?jié)摿薮?，旅游正在成為人們生活的重要組成部分。據(jù)世界旅游組織預(yù)測，到2020年，中國將成為世界最大的旅游目的地國和第四大客源市場。說明外部環(huán)境是非常有利于旅游業(yè)的發(fā)展的，若公司在未來的發(fā)展中繼續(xù)應(yīng)用其在旅游行業(yè)的專業(yè)化以及堅持不懈的精神，不斷創(chuàng)新，革新管理，便可以繼續(xù)擴大其服務(wù)區(qū)域，增加合作對象，多多開發(fā)新的具有特色的旅游景點，將觸角伸向全國，打造一個個新興的旅游產(chǎn)業(yè)鏈。（三）、經(jīng)營前景分析該旅游公司處于旅游供應(yīng)鏈的中間位置，不斷開發(fā)新的旅游景點，為上下游注入新生機，其起著橋梁的作用并為上下游提供著依托保證。上游：公司上游主要是各主要城市的旅行社，他們跟公司達成合作關(guān)系，他們也都是合法的，無不良記錄的旅行社，公司向各個旅行社提供目前的旅游景點選擇以及具體的旅行流程規(guī)劃（包括餐館、酒店、娛樂項目等聯(lián)系）而各個旅行社則為公司提供消費者的信息，并且?guī)椭韭?lián)系消費者，達到宣傳效果。下游：公司下游主要是為公司所接待了的消費者提供服務(wù)，這些企業(yè)也是專業(yè)化程度高，在其行業(yè)有一定的規(guī)模的并且將消費者作為企業(yè)核心來對待的，他們主要提供包括吃、住、行、娛等方面的安排，與公司合作的這些下游企業(yè)都會以比較優(yōu)惠的價格面向消費者，以提高公司在消費者心里的滿意度并且業(yè)增加了自我的宣傳渠道，互利共贏。四、企業(yè)財務(wù)狀況分析（一）主要財務(wù)數(shù)據(jù)趨勢分析1、營業(yè)收入趨勢表1年營業(yè)收入額對比表2010年2011年2012年營業(yè)收入17,885,197.7621,605,197.7625,325,197.76圖1年營業(yè)收入趨勢圖2010-2011年增長率=（21,605,197.76-17,885,197.76）/17,885,197.76=0.212011-2012年增長率=（25,325,197.76-21,605,197.76）/21,605,197.76=0.17從分析結(jié)果圖可以看出：2010-2012年內(nèi)，XX旅游公司的營業(yè)收入呈增長趨勢，增長速率緩慢。2、凈利潤趨勢表2年度凈利潤額對比表2010年2011年2012年凈利潤4,464,980.226,285,174.677,836,748.66圖2凈利潤趨勢圖2010-2011年增長率為（6,285,174.67-4,464,980.22）/4,464,980.22=0.412011-2012年增長率為（7,836,748.66-6,285,174.67）/6,285,174.67=0.25從分析結(jié)果圖可以看出：2010-2012年內(nèi)，XX旅游公司的營業(yè)收入呈增長趨勢，增長速率緩慢。（二）運營能力分析1、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率表3總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率表數(shù)據(jù)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/總資產(chǎn)平均余額營業(yè)收入總資產(chǎn)平均余額總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率201017,885,197.768,943,603.881.999775258201121,605,197.7610,803,604.381.999813858201225,325,197.7612,663,604.881.999841119圖3總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映企業(yè)資產(chǎn)的利用率?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越低，周轉(zhuǎn)天數(shù)越高，說明公司利用其資產(chǎn)進行經(jīng)營的效率越差。由圖可知該公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率從2010年至2012年三年時間呈現(xiàn)出的是上升趨勢，即周轉(zhuǎn)天數(shù)越來越低，并且三年每年周轉(zhuǎn)率都大于1.9屬于較高周轉(zhuǎn)率。公司利用資產(chǎn)進行的經(jīng)營效率逐年提升，且水平較高。2、流動資產(chǎn)率表4流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/流動資產(chǎn)平均余額營業(yè)收入流動資產(chǎn)平均余額能力流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率201017,885,197.768,943,603.881.999775258201121,605,197.7610,803,604.381.999813858201225,325,197.7612,663,604.881.999841119圖4流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映企業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度。由圖可知該公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率從2010年至2012年三年時間呈現(xiàn)出的是上升趨勢，即周轉(zhuǎn)速度逐年提升，并且三年每年周轉(zhuǎn)率都大于1.9屬于較高周轉(zhuǎn)率。公司流動資產(chǎn)快?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都是衡量公司資產(chǎn)運營效率的指標(biāo)，這兩個指標(biāo)從不同的角度對公司資產(chǎn)的運營進行了評價。反映出該公司在資產(chǎn)運營效率較高。3、存貨周轉(zhuǎn)率表5存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率=營業(yè)成本/存貨平均余額營業(yè)成本存貨平均余額存貨周轉(zhuǎn)率201010,192,800.005,097,405.001.999605682201111,947,404.965,974,707.981.999663415201213,540,800.006,771,406.001.999702868圖5存貨周轉(zhuǎn)率分析：反映存貨的周轉(zhuǎn)速度，即存貨的流動性及存貨資金占用量是否合理。由圖可知該公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率從2010年至2012年三年時間呈現(xiàn)出的是上升趨勢，即周轉(zhuǎn)速度逐年提升，并且三年每年周轉(zhuǎn)率都大于1.9屬于較高周轉(zhuǎn)率。公司的存貨流轉(zhuǎn)速度快，變現(xiàn)能力較好，存貨占用資金較為合理。4、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率表6應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=當(dāng)期銷售凈收入/[（期初應(yīng)收賬款余額+期末應(yīng)收賬款余額）/2]當(dāng)期銷售凈收入期初應(yīng)收賬款余額期末應(yīng)收賬款余額應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率201017,885,197.762,245,821.0910,167,271.412.881666717201121,605,197.7610,167,271.4110,638,738.052.076822833201225,325,197.7610,638,738.0510,167,263.562.434412746圖6應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析：反映企業(yè)應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度的快慢以及管理效率的高低。由圖可知該公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率從2010年至2012年三年時間呈現(xiàn)出的是先下降再上升上升趨勢，其中最高周轉(zhuǎn)水平是2010年約為2.88，最低是2011年約為2.07。2010年：360/2.88=125(天)2011年：360/2.07=174(天)2012年：360/2.43=148(天)，即表明三年時間應(yīng)收賬款回收期分別大概為4個月，6個月，5個月。因此可知該公司回收能力較好。綜上四種數(shù)據(jù)分析可知，該公司的運營能力情況較好，其中最不穩(wěn)定的是應(yīng)收賬款周準(zhǔn)率，但依然屬于周轉(zhuǎn)能力較高的。（三）公司盈利能力分析1、營業(yè)毛利率表72010—2012年xx旅游股份有限公司營業(yè)毛利率年份2010年2011年2012年營業(yè)毛利率43.00%44.70%46.53%營業(yè)毛利率=（營業(yè)收入-營業(yè)成本）/銷售收入*100%圖72010—2012年xx旅游股份有限公司營業(yè)毛利率趨勢圖從趨勢圖可以看出，該公司的營業(yè)毛利率增逐年遞增的趨勢，毛利率越高，則扣除各項支出后的利潤也就更高，證明公司的獲利能力越強。并且，由于毛利率較高，公司在開發(fā)的新景點的門票等的定價就較靈活。2、營業(yè)凈利率表82010—2012年xx旅游股份有限公司營業(yè)凈利率年份2010年2011年2012年營業(yè)凈利率24.96%29.09%30.94%營業(yè)凈利率=凈利潤/營業(yè)收入*100%圖82010—2012年xx旅游股份有限公司營業(yè)凈利率趨勢圖從趨勢圖可以看出，該公司營業(yè)凈利率呈逐年增長的趨勢，表明該公司的營業(yè)收入不斷提高，或者是營業(yè)成本方面做到了不斷降低。3、凈資產(chǎn)收益率表92010—2012年xx旅游股份有限公司凈資產(chǎn)收益率年份2010年2011年2012年凈資產(chǎn)收益率4.77%6.09%6.22%凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/凈資產(chǎn)平均余額*100%圖9凈資產(chǎn)收益率趨勢圖從趨勢圖可以看出，2010年到2011年該公司的凈資產(chǎn)收益率增長趨勢較大，而2011年到2012年整體雖然呈增長趨勢，但是增長趨于平穩(wěn)，說明了該公司股東權(quán)益的收益水平由較高變?yōu)槠椒€(wěn)。4、總資產(chǎn)收益率表102010—2012年xx旅游股份有限公司總資產(chǎn)收益率年份2010年2011年2012年總資產(chǎn)收益率2.41%2.30%3.38%總資產(chǎn)收益率=凈利潤/總資產(chǎn)平均余額*100%圖10總資產(chǎn)收益率趨勢圖從趨勢圖可以看出，公司在2010年到2011年中，總資產(chǎn)收益率呈下降的趨勢，而2011年到2012年，又呈增長的趨勢，且增長的幅度較大，說明了公司盈利有浮動，但在資產(chǎn)運用效率和資金利用從低到高，整體向增長的趨勢發(fā)展。結(jié)論：從以上的分析我們可以得出，該公司的整體盈利都是在不斷的增長中，說明了該公司的盈利能力不斷增強，這樣就降低了公司貸款風(fēng)險，更有利于公司貸款。（四）企業(yè)償債能力分析1、短期（1）流動比率表11年度流動資產(chǎn)負(fù)債對比表201020112012流動資產(chǎn)2，301，647.107,669,850.052,786,675.82流動負(fù)債12,426,754.728,818,399.853,196,720.15流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債（表明企業(yè)每1元流動負(fù)債有多少資產(chǎn)作償還保證）2010年：2，301，647.10/12,426,754.72=0.192011年：7,669,850.05/8,818,399.85=0.872013年：2,786,675.82/3,196,720.15=0.87圖11流動比率趨勢圖從分析結(jié)果圖來看，流動比率呈逐年增長的趨勢，表明該企業(yè)的每一筆流動資產(chǎn)流動負(fù)債都有很大一筆資產(chǎn)作償還保證。短期內(nèi)償還能力強。（2）現(xiàn)金比率表12年度現(xiàn)金類資產(chǎn)、流動負(fù)債對比表201020112012現(xiàn)金類資產(chǎn)2,942,140.983,720,157.771,240,250.79流動負(fù)債12,426,754.728,818,399.853,196,720.15現(xiàn)金比率=現(xiàn)金類資產(chǎn)/流動負(fù)債（表明企業(yè)直接支付負(fù)債的能力）2010年：2,942,140.98/12,426,754.72=0.242011年：3,720,157.77/8,818,399.85=0.422012年：1,240,250.79/3,196,720.15=0.39圖12現(xiàn)金比率趨勢圖從分析結(jié)果圖來看，流動比率呈逐年下降的趨勢，但是整體現(xiàn)金比率中等水平，表明該企業(yè)直接支付負(fù)債的能力一般。但是流動比率高，因此短期內(nèi)償還能力強。2、長期資產(chǎn)負(fù)債率表13年度負(fù)債、資產(chǎn)總額對比表201020112012負(fù)債總額12,426,754.722,529,600.152,948,720.15資產(chǎn)總額14,674,104.149,894,654.97112,464,871.00資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額*100%（表明企業(yè)資產(chǎn)總額中債權(quán)人提供資金所占的比重）2010年：12,426,754.72/14,674,104.14=0.852011年：2,529,600.15/9,894,654.971=0.262012年：2,948,720.15/12,464,871.00=0.24圖13資產(chǎn)負(fù)債率趨勢圖從分析結(jié)果圖來看，2010年該公司資產(chǎn)負(fù)債率大，意味著其財務(wù)成本低，風(fēng)險大，但是2010-2012年內(nèi)，趨勢趨于良好，表明公司的財務(wù)成本較低，風(fēng)險較小，償債能力強，經(jīng)營較為穩(wěn)健。(2)權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)=1/(1-資產(chǎn)負(fù)債率)（用來衡量企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險）2010年：1/(1-0.85)=6.672011年：1/(1-0.26)=1.352012年：1/（1-0.24）=1.32圖14權(quán)益乘數(shù)趨勢圖從分析結(jié)果圖來看，2010年權(quán)益乘數(shù)大，表明所有者投入企業(yè)的資本占全部資產(chǎn)的比重越小，企業(yè)負(fù)債的程度越高。但是在2010年-2012年內(nèi)，趨勢發(fā)展趨于良好，權(quán)益乘數(shù)迅速遞減，表明企業(yè)負(fù)債程度低。五、XX公司貸款需求和還款來源可行性分析（一）、融資原因及產(chǎn)品介紹1、融資的原因近年來，該公司旅游業(yè)蓬勃發(fā)展，近三年的營業(yè)總收入（2010年1789萬，2011年2161萬，2012年2532萬），前往已有的景區(qū)旅游的人數(shù)逐年增加，現(xiàn)有的游山服務(wù)、索道等在旺季供不應(yīng)求。該公司需要擴大規(guī)模，現(xiàn)擬定開發(fā)新項目，本次項目投資總預(yù)算是萬表14開發(fā)項目預(yù)算表開發(fā)項目預(yù)算資金（萬元）自然觀光區(qū)登山游覽區(qū)建設(shè)50生態(tài)園林建設(shè)80索道建設(shè)200景區(qū)旅游車100休閑娛樂小型游樂園60茶室，休閑地30綜合服務(wù)區(qū)景區(qū)大門30景區(qū)管理服務(wù)中心300停車場15賓館300防火水池（設(shè)備）30總計1285根據(jù)財務(wù)報表中該公司的現(xiàn)有資金為1098萬元，因此該公司的資金缺口為項目需求于項目資金籌集的差額，即187元，需要向銀行貸款融資。2、融資產(chǎn)品介紹對于旅游資源開發(fā)，主要可以采用以下方式融資：1、門票質(zhì)押。以未來門票或連同其他收費權(quán)作為質(zhì)押，向銀行貸款。2、景區(qū)開發(fā)經(jīng)營權(quán)抵押。景區(qū)的開發(fā)經(jīng)營權(quán)作為一項資產(chǎn)當(dāng)作質(zhì)押進行信貸。3、土地抵押。將國有的土地使用權(quán)抵押項目信貸，尤其是由于旅游相關(guān)開發(fā)引起大幅度增值的景區(qū)周邊的土地。4、建筑物抵押。將相關(guān)建筑物的所有權(quán)作為抵押進行貸款。景區(qū)的開發(fā)經(jīng)營抵押或質(zhì)押項目信貸一般要求自有資本投入25%以上，可向銀行貸75%。開發(fā)商使用國有資產(chǎn)作為抵押或質(zhì)押，銀行或其他金融機構(gòu)則通過相應(yīng)金融工具對旅游資源的開發(fā)進行貸款。（實際操作中，如果景區(qū)的開發(fā)規(guī)劃有足夠吸引力，同時開發(fā)商具備一定的信用，如果有相應(yīng)的墊資融資財務(wù)安排，墊資比例甚至可達100%）因此，XX公司可選擇中國銀行“中銀信貸工廠”，以景區(qū)開發(fā)經(jīng)營權(quán)作為債權(quán)進行質(zhì)押貸款。對于“中銀信貸工廠”對于授信800萬以下的中小企業(yè)能夠全部由XX公司所在地中國銀行分行全部完成。“中銀信貸工廠”采用工廠式、標(biāo)準(zhǔn)化、流水線運作及專業(yè)的分工，從貸款需求從發(fā)起到貸款一般“3—5”天就可以完成。國家政策有意識把旅游業(yè)培育成國民經(jīng)濟戰(zhàn)略性支柱產(chǎn)業(yè)對于景區(qū)開發(fā)經(jīng)營質(zhì)押在開發(fā)有足夠吸引力的情況下能夠向中行貸款100%，最大限度的融資。根據(jù)中國銀行的年利率表分析，該公司向中國銀行借款142萬元，借貸一到三年的利率是6.15%，還款方式為到期付款。（二）、XX公司還款來源及可行性分析1、還款來源分析表15XX旅游股份有限公司還款資金來源第一資金來源根據(jù)2010—2012年的財務(wù)報表分析可知：該公司財務(wù)狀況和盈利能力都偏好第二資金來源該公司良好的品牌效益，帶來大量的資金第三資金來源可向中國銀行申請貸款其他資金來源該公司可將將國有的土地使用權(quán)抵押項目信貸總結(jié)：XX旅游股份有限公司向中國銀行的一年期限的貸款，可以通過以上資金來源作為還款的保障。2、還款的可行性XX旅游有限公司還款的可行性從核心企業(yè)信用評級高同時具有空余信用額度、公司信譽良好及發(fā)展前景良好三個方面來闡述。表16XX旅行有限公司還款的可行性核心企業(yè)信用評級高同時具有空余信用額度該公司選擇峨眉山旅游股份有限公司作為擔(dān)保公司峨眉山旅游股份有限公司信譽良好，在銀行無違約記錄該公司于峨眉山旅游股份有限公司有長期合作關(guān)系公司信譽XX旅游有限公司經(jīng)創(chuàng)辦以來信譽良好，且公司有旅游開發(fā)權(quán)可作為質(zhì)押貸款，符合申請要求發(fā)展前景該公司一直秉承給每一位旅客最美記憶的理念，多方位的發(fā)展旅游產(chǎn)品，同時與上、下游保持合作關(guān)系，旅游產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量得到保障，打造一系列“民族文化+特色產(chǎn)品+度假+服務(wù)”的旅游平臺，未來計劃對現(xiàn)有的旅游資源進行全面整合開發(fā)，將面向市場在全國發(fā)展加盟店，前景很光明。（三）、授信額度分析在評定核心企業(yè)上下游的中小型企業(yè)常常須計算當(dāng)期最高授信額度，Q=C*G*S其中，Q為當(dāng)期最高授信額度C為經(jīng)營循環(huán)資金周轉(zhuǎn)量G=1.2（預(yù)期銷售增長率）S=0.3（根據(jù)2012年年末的實際市場份額，預(yù)測得出目標(biāo)市場份額系數(shù)為0.3）Q=5390759.324*1.2*0.3=194萬元注：經(jīng)營循環(huán)資金周轉(zhuǎn)量=應(yīng)收賬款平均余額+存貨平均余額+預(yù)付平均余額+應(yīng)收票據(jù)平均余額+貨幣資金平均余額-預(yù)收賬款平均余額-應(yīng)付賬款平均余額-應(yīng)付票據(jù)平均余額，平均余額=（期初余額+期末余額）/2，S值是參考上年度末實際市場份額和本年度對該客戶的市場營銷策略確定由此數(shù)據(jù)可以看出，企業(yè)需要貸款資金小于銀行的授信額度（187<194）,同時核心企業(yè)信用條件滿足其融資金額并未超出授信限額，由此可知對其融資方案具很強合理性。（四）、還款計劃一年的貸款利率為6.15%，本利和為302萬元。依據(jù)XX公司的財務(wù)狀況和業(yè)務(wù)需求分析，該公司擬定借款期限為一年并且到期時一次性還清。（五）、貸款實現(xiàn)的效益表17XX旅游股份有限公司貸款實現(xiàn)的效益經(jīng)濟效益XX旅游股份有限公司向中國銀行貸款187萬元資金，按照一年到三年期資金貸款利率6.15%，擬定一年預(yù)計到期還款總額為302萬元中國銀行在這次業(yè)務(wù)中獲得利息115萬元社會效益1、解決中小型企業(yè)融資困難問題，以質(zhì)押或抵押等向銀行申請貸款，企業(yè)能順利運轉(zhuǎn)；2、擴展中國銀行的融資業(yè)務(wù)，提高中國銀行在供應(yīng)鏈融資方面的影響力；3、響應(yīng)國家政策號召，適應(yīng)市場經(jīng)濟發(fā)展，一定程度上對社會做出貢獻。六、風(fēng)險防范措施（一）、貸款風(fēng)險分析將貸款方面的風(fēng)險分成內(nèi)部風(fēng)險和外部風(fēng)險。1、內(nèi)部風(fēng)險（1）經(jīng)營風(fēng)險在公司的決策和管理中存在一定人員決策和管理的失誤，致使公司盈利水平的變化，在旅游行業(yè)中，還不具備完善的措施來應(yīng)對行業(yè)變化的風(fēng)險。（2）財務(wù)風(fēng)險表18XX旅游股份有限公司凈利潤分析年份201020112012營業(yè)總收入17,885,197.7621605197.7625325197.76凈利潤4,464,980.226285174.677836748.664凈利潤率24.96%29.00%31.00%總結(jié)：從上表看，該公司10—12年的凈利潤呈上升趨勢，公司的經(jīng)營狀況良好，利潤總額有增長，這就有利于貸款銀行（中國銀行）規(guī)避風(fēng)險。2、外部風(fēng)險表19貸款風(fēng)險——外部風(fēng)險市場風(fēng)險該公司位于人杰地靈，旅游資源豐盛的西南地區(qū)，致力于集中開發(fā)具有旅游文化、古典茶藝、民族餐廳、文藝表演等特色的新旅游景點。生活壓力大，很多人愿意選擇旅游來放松，旅游地在各個季節(jié)均有特色，公司也根據(jù)游客的需求增加許多其他活動，并且有多個產(chǎn)業(yè)的支持，整合了旅游供應(yīng)鏈，所以市場風(fēng)險較小。政策風(fēng)險旅游這個行業(yè)，并不是高科技產(chǎn)品，極容易被復(fù)制，同行企業(yè)很多，因此競爭激烈，另外國家政策、法律法規(guī)的出現(xiàn)，在一定程度上帶來風(fēng)險，影響公司的收益和成本，制約公司全面發(fā)展，公司在原材料、人力等方面受到影響，降低了公司的經(jīng)營利潤。所以，該公司必須加強自身企業(yè)文化和特色，才能加大公司在市場上的占有率，樹立品牌效應(yīng)。（二）、風(fēng)險防范措施1、貸款擔(dān)保情況該公司向中國銀行申請的是將景區(qū)的開發(fā)經(jīng)營權(quán)作為一項資產(chǎn)當(dāng)作質(zhì)押進行信貸，作為上游擔(dān)保的峨眉山旅游股份有限公司具有極好的聲譽。根據(jù)該公司的財務(wù)報表分析來看，資金周轉(zhuǎn)比較靈活，而且該公司本身有開發(fā)權(quán)等，這些都降低了銀行貸款風(fēng)險。2、貸后監(jiān)管情況貸后監(jiān)管是重點關(guān)注貸款用途、資金回籠情況、XX旅游有限公司的運營情況等。銀行客戶經(jīng)理按照合同約定，查看XX旅游有限公司貸款支付憑證，對貸款用途進行跟蹤。通過查看會計結(jié)算流水賬或是利用信貸資金監(jiān)測系統(tǒng)，了解XX旅游有限各個時期的運營情況。七、總結(jié)通過對XX旅游股份有限公司的基本情況、經(jīng)營狀況、市場前景、財務(wù)能力等綜合分析，該公司近三年來財務(wù)狀況良好，具有一定償債能力，中國銀行對XX旅游股份有限公司綜合評定，決定貸款以景區(qū)開發(fā)權(quán)作為資產(chǎn)貸款187萬元，一年到期還款總額為302萬元，中國銀行在這次業(yè)務(wù)中獲得利息115萬元。八、附錄調(diào)研報告一、調(diào)研過程（一）調(diào)研事項調(diào)研目的了解銀行供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品現(xiàn)狀調(diào)研方式實地調(diào)查，當(dāng)面訪談，筆錄總結(jié)調(diào)研時間2013年11月20日調(diào)研地點中國銀行成都成華支行（成都市成華區(qū)成華大道新鴻路398號附2號）調(diào)研對象羅毅（職位：中小企業(yè)部主任；電話（二）調(diào)研經(jīng)歷11月20日下午，我們的小組成員一起到達成華區(qū)的建設(shè)路，開始了我們的調(diào)研歷程。我們的第一個調(diào)研目標(biāo)是中國郵政儲蓄銀行，跟工作人員說明我們此行的目的后，她以“企業(yè)規(guī)定不能向外來人員透露關(guān)于企業(yè)的情況”為由拒絕了我們。但是并沒有失去信心，我們第二個目標(biāo)是建設(shè)路的中國銀行支行，中行的工作人員很熱情，我們向她陳述了我們的目的，她讓我們找到支行的大堂經(jīng)理，我們向大堂經(jīng)理詢問了關(guān)于中行供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品的問題，她告訴我們她們的支行沒有涉及金融產(chǎn)品的業(yè)務(wù)并熱心的告訴我們位于成華大道新鴻路的中行支行是專門提供金融產(chǎn)品業(yè)務(wù)的機構(gòu)。因此，我們找到了成華支行的中小企業(yè)部門，工作人員熱情接待了我們并幫我們找到了中小企業(yè)部門的羅毅主任，羅主任邀請我們坐下并給我們詳細(xì)闡述了中國銀行在供應(yīng)鏈金融方面的具體業(yè)務(wù)和產(chǎn)品。（三）訪談內(nèi)容針對供應(yīng)鏈金融方面我們進行了以下提問：1、貴企業(yè)在物流經(jīng)融和供應(yīng)鏈金融的目前現(xiàn)狀？答：我們銀行目前在物流金融方面沒有太多涉及，只是在供應(yīng)鏈融資方面進行業(yè)務(wù)。2、那貴企業(yè)主要有哪些供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品呢？答：中國銀行在供應(yīng)鏈金融融資方面主要有融信達、融易達、融貨達、以及訂單融資這幾種產(chǎn)品，這幾種產(chǎn)品的功能特點、適用的范圍以及針對的客戶都不一樣，具體的需要根據(jù)公司的情況而定。3、請問融信達業(yè)務(wù)受理的目標(biāo)客戶具備什么要求？答：我們在受理業(yè)務(wù)的時候要嚴(yán)格按照《中國銀行股份有限公司融信達業(yè)務(wù)暫行辦法》，了解企業(yè)經(jīng)營狀況和財務(wù)情況，還有企業(yè)規(guī)模，當(dāng)然要與我行有往來關(guān)系，信用評級要高，客戶要有一定的風(fēng)險管理能力4、請問融易達業(yè)務(wù)有什么優(yōu)勢呢？答：融易達的優(yōu)勢主要體現(xiàn)在三方面：1、充分利用買方的授信額度資源為其周邊的賣方提供便捷的融資服務(wù)；2、提供與供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)相配套的融資服務(wù)，全面提升供應(yīng)鏈整體的競爭實力；3、可買斷應(yīng)收賬款，優(yōu)化賣方財務(wù)報表。5、請問辦理融貨達業(yè)務(wù)需要注意什么呢？答：第一，出質(zhì)人對出質(zhì)物擁有完整、合法、有效的所有權(quán)，在法律權(quán)屬上沒有瑕疵；第二，質(zhì)物在辦理出質(zhì)前，沒有在有關(guān)登記部門辦理過質(zhì)押登記；第三，便于運輸、存儲等。而且融資期限最長不超過1年。6、貴企業(yè)在供應(yīng)鏈金融方面有什么特色產(chǎn)品嗎？答：在與市場的接觸中，前面的幾種產(chǎn)品已經(jīng)不能滿足市場的競爭需要，所以我們銀行后面根據(jù)實際情況推出了銀行特色貸款融資產(chǎn)品，是“銀信貸工廠”，這種金融產(chǎn)品適合國家標(biāo)準(zhǔn)的小企業(yè)和部分中型企業(yè)。7、貴企業(yè)在中小企業(yè)融資風(fēng)險管理采取怎樣的對策呢？答：每個銀行都有自己的風(fēng)險規(guī)避方法，而我們銀行在風(fēng)險規(guī)避這塊主要是引入了第三方擔(dān)保公司，將全部風(fēng)險轉(zhuǎn)移給第三方擔(dān)保公司，這是中國銀行在風(fēng)險規(guī)避這塊區(qū)別于其他銀行的特色所在。二、特色貸款融資產(chǎn)品（一）“中銀信貸工廠”“中銀信貸工廠”是將客戶開發(fā)、情景分析、信用審查、授信審批、放款審核、押品管理等職能集中起來，采用合理、簡化、標(biāo)準(zhǔn)、端對端的工廠式“流水線”運作和專業(yè)化的分工，滿足中小企業(yè)金融需求的全新業(yè)務(wù)模式。1、特點：實現(xiàn)“機構(gòu)專營”。設(shè)立單獨的中小企業(yè)專職機構(gòu)，實現(xiàn)業(yè)務(wù)運作的專業(yè)化。打造“流程銀行”。借鑒“工廠化”運作模式，重塑業(yè)務(wù)流程和管理體制，提高服務(wù)效率與水平。設(shè)計“專屬產(chǎn)品”。以滿足客戶需求和改善客戶體驗為立足點，從小微企業(yè)輕資產(chǎn)現(xiàn)狀出發(fā)，設(shè)計特色產(chǎn)品。2、申請條件：年銷售收入不超過1.5億元人民幣的批發(fā)類客戶，以及年銷售收入不超過1億元人民幣的非批發(fā)類客戶，涵蓋國家標(biāo)準(zhǔn)的小企業(yè)和部分中型企業(yè)。營業(yè)執(zhí)照和貸款卡有效且經(jīng)過年審；經(jīng)營年限在兩年以上；法定代表人/實際控制人從業(yè)經(jīng)驗在四年以上；信用記錄良好。3、辦理流程借款人向中國銀行當(dāng)?shù)胤种C構(gòu)提交授信申請及相關(guān)材料；中國銀行對借款人進行資質(zhì)審核；審批通過后，雙方簽署借款合同及相關(guān)協(xié)議文本；落實抵押、擔(dān)保等用款手續(xù)，提取貸款。三、供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品介紹表3-1