【互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融信用風(fēng)險管理現(xiàn)狀及優(yōu)化建議分析-以京東白條為例12000字（論文）】

I互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融信用風(fēng)險管理現(xiàn)狀及完善對策研究—以京東白條為例7956一、緒論 15418二、相關(guān)概念和基礎(chǔ)理論 112842（一）相關(guān)概念 124654（二）基礎(chǔ)理論 332166三、互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融信用風(fēng)險研究 518627四.風(fēng)險案例分析 628335（一）增加授信額度 621780（二）貸款類型穩(wěn)定 63996（三）貸款擔(dān)保方式多樣 729770五.風(fēng)險案例評價 812574（一）企業(yè)基本特征與信用違約 8761（二）企業(yè)財務(wù)指標(biāo)與信用違約 922930（三）信貸結(jié)構(gòu)特征與信用違約 9444（四）銀行監(jiān)管與信用違約 105138六.互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融信用風(fēng)險管理的啟示 1020609（一）提升財務(wù)水平 1017675（二）統(tǒng)一信用評價體系 117516（三）優(yōu)化服務(wù)形式 126223（四）提高IT技術(shù) 1327314（五）加快人才培養(yǎng) 1332007（六）加強(qiáng)審慎經(jīng)營 1428667七、總結(jié)與展望 141525（一）總結(jié) 1429046（二）展望 1630936參考文獻(xiàn) 17一、緒論在現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)迅猛發(fā)展的時代背景下，對互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和金融行業(yè)也產(chǎn)生了巨大的影響，也隨之催生出互聯(lián)網(wǎng)金融這一新型金融運(yùn)營模式。以互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和金融功能相結(jié)合的互聯(lián)網(wǎng)金融強(qiáng)調(diào)的是互聯(lián)網(wǎng)的使用，也就是強(qiáng)調(diào)企業(yè)和商家在互聯(lián)網(wǎng)平臺進(jìn)行相關(guān)金融活動，實(shí)現(xiàn)資源共享。這種模式能夠很好的減少信息不對稱的風(fēng)險，保障資源的合理配置?；ヂ?lián)網(wǎng)平臺促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新發(fā)展，大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等相關(guān)技術(shù)在金融服務(wù)領(lǐng)域的實(shí)際應(yīng)用中，急需要有效的解決金融成本高且效率低下的問題[1]。互聯(lián)網(wǎng)并不是一個簡單的技術(shù)平臺，而是一個包括了數(shù)據(jù)驅(qū)動和金融機(jī)制的新型服務(wù)平臺?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的核心是通過采集互聯(lián)網(wǎng)信息資料，并對其采集的資料進(jìn)行嚴(yán)格的處理，促進(jìn)大數(shù)據(jù)體系下構(gòu)成新型的金融服務(wù)模式是本文理論意義所在。與此同時，互聯(lián)網(wǎng)金融的迅速發(fā)展，對國內(nèi)金融體系的安全產(chǎn)生了沖擊，因此，本文及時的發(fā)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融有關(guān)風(fēng)險，并對解決京東白條目前所遇到的問題具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。本文基于現(xiàn)階段的研究,分析互聯(lián)網(wǎng)金融對企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新的影響,探究產(chǎn)業(yè)發(fā)展、傳統(tǒng)金融發(fā)展和人力資本對互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新效應(yīng)的影響，運(yùn)用文獻(xiàn)研究法和案例分析法，從京東金融的的發(fā)展現(xiàn)狀和存在風(fēng)險兩大方面入手，從幾方面做出了具體的風(fēng)險分析闡述，并提出相應(yīng)的防范策略。本文創(chuàng)新之處在于通過借鑒不同金融市場下不同的風(fēng)險問題和風(fēng)險管理，希望能給我國信貸公司包括京東白條信貸公司有所啟示。因?yàn)閿?shù)據(jù)有限及個人環(huán)境影響，本文給出的提議較適合于京東白條，也許其他公司有更適合自己公司的風(fēng)險管控系統(tǒng)，希望日后還能有更多的了解，并將這些風(fēng)險管控研究運(yùn)用到我國更多的信貸公司中去。二、相關(guān)概念和基礎(chǔ)理論（一）相關(guān)概念1.互聯(lián)網(wǎng)金融互聯(lián)網(wǎng)金融的主體主要是指互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)，包括傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)和互聯(lián)網(wǎng)公司。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)包括銀行（商業(yè)銀行、專業(yè)銀行等）、非銀行金融機(jī)構(gòu)（證券、基金、信托、消費(fèi)金融、期貨中介、保險公司）和不良信用債權(quán)人等小微金融機(jī)構(gòu)。傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)如貸款擔(dān)保公司主要是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、網(wǎng)上銀行、網(wǎng)上證券、網(wǎng)上基金銷售、網(wǎng)上消費(fèi)金融、網(wǎng)上保險等創(chuàng)新的互聯(lián)網(wǎng)平臺，其精神有賴于開發(fā)新產(chǎn)品和新服務(wù)。改造傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品和服務(wù)升級?；ヂ?lián)網(wǎng)公司是一家以網(wǎng)絡(luò)為基礎(chǔ)的公司。它主要是通過互聯(lián)網(wǎng)金融平臺依法建立起來的，多元化高效的真正的經(jīng)濟(jì)金融服務(wù)體系，更好的建立和完善更好的小企業(yè)和創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)型企業(yè)，個人投資和籌款必須是互聯(lián)網(wǎng)的金融擴(kuò)張和深度[2]。2.信用貸款信用貸款沒有標(biāo)準(zhǔn)定義，信貸是一種經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，惠及低收入男女。杜曉山認(rèn)為，信貸是指貸款公司為貧困人口提供信貸額度和服務(wù)，并有一定的債務(wù)能力幫助他們擺脫貧困的持續(xù)活動。按照國際主流觀點(diǎn)，貸款是指低收入群體、企業(yè)甚至中小企業(yè)提供的信貸服務(wù)。額信貸由于經(jīng)營成本和風(fēng)險都很高，需要收取較高的貸款利息；而且由于其特殊性，必須有不同于普通銀行的貸款管理模式，而且還需要相對靈活的金融監(jiān)管政策和做法[3]。3.信用貸款公司貸款公司由當(dāng)事人、公司或者其他社會團(tuán)體以有限責(zé)任公司、有限合伙公司的股權(quán)為基礎(chǔ)設(shè)立。它不吸收公眾存款或經(jīng)營信貸機(jī)構(gòu)。上世紀(jì)70年代，孟加拉國經(jīng)濟(jì)學(xué)家尤努斯首次提出了信貸公司的概念。中國小額貸款公司的發(fā)展始于2005，試點(diǎn)項(xiàng)目在山西省平遙進(jìn)行試點(diǎn)。信用社發(fā)行的信用卡的特點(diǎn)是中小企業(yè)數(shù)量少。信貸公司的收入來自貸款利息收入。與傳統(tǒng)商業(yè)銀行貸款業(yè)務(wù)相比，貸款利率往往高于商業(yè)銀行；與民間借貸相比，貸款利率低于民間借貸。貸款資金來源有限，因?yàn)樾刨J公司不能貸款。它包括股東、捐款和資金，主要是沒有來自兩家銀行金融機(jī)構(gòu)的資金。小額信貸余額不超過凈資本[4]。4.P2P網(wǎng)貸P2P最初是一個互聯(lián)網(wǎng)概念，叫做“點(diǎn)對點(diǎn)”。這是指點(diǎn)對點(diǎn)信息交互之間的關(guān)系。因此，P2P在線借貸可視為個人在線借貸，根據(jù)中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會和信用社的官方文件，P2P在線貸款是指在特定的網(wǎng)絡(luò)環(huán)境下，資金與需求之間的直接貸款關(guān)系。通過網(wǎng)絡(luò)，可以確定貸款金額、貸款期限、貸款違約率、貸款利率、貸款利率等因素，通過網(wǎng)絡(luò)可以做到，滿足雙方的需求，維護(hù)雙方的權(quán)益，這種貸款關(guān)系是以信用為基礎(chǔ)的。P2P網(wǎng)絡(luò)貸款并不是信用貸款從線下向線上的擴(kuò)展。借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和精神，P2P在線借貸對國內(nèi)信貸市場產(chǎn)生了重大影響。隨著網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)的不斷拓展，新的商業(yè)模式不斷發(fā)展，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸不僅是個人的，而且是個人代理，代理和參與者是機(jī)構(gòu)投資者、擔(dān)保人和信用公司[5]。（二）基礎(chǔ)理論1.金融創(chuàng)新理論上世紀(jì)三六十年代，國際金融市場穩(wěn)定，出現(xiàn)平行貸款和反向貸款。證券抵押貸款業(yè)務(wù)的出現(xiàn)促進(jìn)了貸款資產(chǎn)證券化的發(fā)展。自20世紀(jì)60年代以來，一系列新的金融工具如浮動工具、貨幣、利率互換、期貨和期權(quán)作為一個整體應(yīng)運(yùn)而生。20世紀(jì)90年代以來，新型復(fù)雜創(chuàng)新儀器層出不窮。隨著金融創(chuàng)新的發(fā)展，金融創(chuàng)新理論也不斷豐富。信貸公司和互聯(lián)網(wǎng)金融公司是有益的商業(yè)實(shí)體。追求利潤最大化的方式是實(shí)現(xiàn)自身金融創(chuàng)新的基本動力。在約束金融創(chuàng)新的引理論中，基于利潤最大化的金融創(chuàng)新研究在小型貸款公司的業(yè)務(wù)創(chuàng)新中發(fā)揮了理論領(lǐng)導(dǎo)作用。與信貸公司相比，互聯(lián)網(wǎng)金融及相關(guān)金融監(jiān)管部門是外部環(huán)境中的重要因素。由于金融監(jiān)管部門的局限性，在網(wǎng)絡(luò)金融的影響下，信貸公司有著各種各樣的主觀意愿，不可避免地要改變以適應(yīng)新的條件[6]。2.信貸風(fēng)險管理理論基于對信用風(fēng)險概念的理解和對信用風(fēng)險特征和表現(xiàn)的理解，很容易理解信用風(fēng)險管理應(yīng)該是多角度、多層次的概念。傳統(tǒng)的風(fēng)險分析認(rèn)為，風(fēng)險研究主要是從雙方的角度出發(fā)，重點(diǎn)研究信貸資金投入的結(jié)果，也就是說，收入是否與預(yù)期一致，是否存在損失的可能性。這是因?yàn)樾庞脴I(yè)務(wù)是由傳統(tǒng)的銀行業(yè)務(wù)造成的，這是任何銀行信用管理的主要任務(wù)。然而，信用風(fēng)險管理不能僅限于此。由于銀企之間的信息不對稱，在目前的技術(shù)條件下，不可能建立一個成熟、全面、可行的信用模式。企業(yè)經(jīng)營能力和償債能力的判斷主要取決于信用決策者積累的經(jīng)驗(yàn)和主觀判斷。因此，信用風(fēng)險管理也應(yīng)該從決策者、股東回報和信用計劃本身的角度來考慮。信用風(fēng)險管理應(yīng)建立在傳統(tǒng)管理的基礎(chǔ)上。一方面，要繼續(xù)密切關(guān)注貸款風(fēng)險和發(fā)放貸款可能性。另一方面，有必要從信貸定價、貸款支付、回報方式和風(fēng)險暴露、準(zhǔn)備金計提等方面對銀企融合的經(jīng)濟(jì)行為進(jìn)行綜合分析和決策[7]。3.信息不對稱理論關(guān)于信息不對稱，主要指的是因?yàn)閰⑴c主體雙方由于政治、經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中有著不一樣的角色或地位，從而導(dǎo)致某一主體獲得比另一主體更加全面的信息。導(dǎo)致這一現(xiàn)狀包含著一系列原因。一方面，因?yàn)樵谑袌鼋?jīng)濟(jì)條件下活動主體的角色有所差異，導(dǎo)致其掌握的信息也有所差異甚至大相徑庭，另一方面，因?yàn)閰⑴c主體自身水平和能力有限，在認(rèn)識某一問題方面產(chǎn)生不同的理解，進(jìn)而獲取的信息也不一致。如果某一主體獲得了充足且易于掌控的信息，那么它毫無疑問將擁有交易活動的優(yōu)勢地位，而對方卻會因此而失利。必須注意的是，此處的“信息”針對的只是有利于交易活動的信息。按照導(dǎo)致信息不對稱產(chǎn)生的因素劃分，其主要分成隱藏信息與隱藏行動兩類。前者并不取決于雙方主體，不會受到行動主體的影響，包括工作能力、健康狀況等因素。對于后者而言，它是行動參與者主動施加的行為，比如將對自身不利的信息隱藏、私自將活動目的改變等因素。事件信息不對稱是指協(xié)議簽訂后，代理人擅自變更鏈接，故意向客戶隱瞞變更，損害客戶利益。雙方簽訂協(xié)議后，信息優(yōu)勢主體的行為影響到合作伙伴的利益。信用貸款中，借款人在收到貸款后將資金用于約定用途或者擅自變賣、投資于高風(fēng)險活動的，給銀行信貸資金造成巨大損失。在信用貸款中，事后信息不對稱意味著抵押物和擔(dān)保物不能作為還款的第二擔(dān)保。如果貸款在投資之后并非獲得預(yù)期利潤，那么信用貸款便會舍棄第一還款源而對準(zhǔn)第二還款源。倘若第二還款源難以保證，對于信用貸款本金和利息的即時返還將會產(chǎn)生極大的阻礙[8]。4.委托代理理論美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家深刻認(rèn)識到公司管理體制的缺陷,需要通過經(jīng)理權(quán)與所有權(quán)的分離，采取委托代理的方式來規(guī)避管理體制的權(quán)利。此后，這一理論得到了進(jìn)一步發(fā)展。目前，主體代理理論的理論基礎(chǔ)包括信息不對稱假設(shè)、不完全信息假設(shè)和信息不對稱博弈理論。這一理論的前提是合同訂立前后當(dāng)事人之間的信息不對稱。信息量大的一方是代理人，信息量小的一方是主體。由于參與者所掌握信息的不對稱性，協(xié)議訂立前的逆向選擇和協(xié)議訂立后的道德風(fēng)險都是機(jī)會主義行為。委托代理理論的核心是如何避免委托人機(jī)會主義行為。因此，委托人可以充分利用簽署協(xié)議前收集的信息。此外，還可以選擇一個合格的代理人，或以設(shè)計協(xié)議的形式限制代理人的行為，或加強(qiáng)對代理人的監(jiān)督或激勵待遇，以影響代理人的機(jī)會主義機(jī)制。在信貸中，借款人、銀行和信貸人員之間的關(guān)系是主要的代理關(guān)系。為了防止借款人與員工之間的委托代理關(guān)系扭曲，銀行需要建立一定的約束和激勵機(jī)制。合理的約束和激勵機(jī)制可以影響代理機(jī)會主義的動機(jī)，改變其扭曲的價值觀。在實(shí)際操作中，對借款人實(shí)施了一系列的激勵措施，如提高后續(xù)貸款額度、延遲償還信用貸款、優(yōu)惠利率等，并對借款人的評級資格，如進(jìn)入違約信用體系、提前還款等貸款本金、限制信貸等；對于銀行工作人員，也有收入激勵、績效激勵、晉升培訓(xùn)等激勵措施，以及責(zé)任認(rèn)定、批評通報等限制措施[9]。三、互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融信用風(fēng)險研究在信貸領(lǐng)域，信用風(fēng)險指的是由于借款人(或公司)無法按期履行合同義務(wù)，導(dǎo)致使得債權(quán)人(或平臺)無法按期足額收回應(yīng)得本息，從而給債權(quán)人(或平臺)造成損失的可能性。信貸屬于信用貸款模式，而國內(nèi)個人信用體系建設(shè)不完善，大多數(shù)額借款人沒有抵押資產(chǎn)，有的甚至沒有穩(wěn)定的工作單位，所以歐美發(fā)達(dá)國家的信貸模式顯然行不通。據(jù)統(tǒng)計國外的網(wǎng)貸違約率大約在10%-15%，某些風(fēng)險控制水平欠佳的平臺甚至更高，由于該行業(yè)進(jìn)入我國時間短暫，自身數(shù)據(jù)積累、審貸經(jīng)驗(yàn)、風(fēng)險控制水平相比傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)相差甚遠(yuǎn)，在目前經(jīng)濟(jì)增速放緩的環(huán)境下，國內(nèi)信用體系不健全，違約成本低廉，國內(nèi)網(wǎng)貸平臺的違約風(fēng)險必然會加劇。完全避免信用風(fēng)險時不可能的，但是不論是P2P平臺或信貸公司都應(yīng)將壞賬率控制在一定范圍，以保證公司健康發(fā)展和投資者的利益。表3.1部分平臺公布2021年逾期率平臺逾期率人人貸0.51%拍拍貸2.4%宜信1.49%從幾個行業(yè)領(lǐng)先的P2P平臺在2021年年報中披露的平臺逾期率可以看出，不同平臺的行業(yè)逾期率差別較大，一般來說，規(guī)模大的平臺其逾期率相對較低，而規(guī)模小的則較高，但相同的是，各平臺的逾期借款在高額成交量中都占據(jù)一定的比例。因而信用風(fēng)險是平臺運(yùn)營中不可忽略的一部分[10]。四.風(fēng)險案例分析截至2021年，京東白條總資產(chǎn)大概在1374.01億元，當(dāng)中信貸總額638.24億元，占總資產(chǎn)的56.85%，對比來說上漲了13.48%。信貸業(yè)務(wù)實(shí)際詳情有：（一）增加授信額度工商銀行分行自籌建開業(yè)之后，積極拓展了分行地業(yè)務(wù)，開辦了若干個營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)。伴隨著分行業(yè)務(wù)的順利開展，授信額度也在不斷上提，從最早的7.65億元上漲到當(dāng)前的729.35億元，增幅超過80倍。表4.1京東白條信貸情況數(shù)據(jù)統(tǒng)籌表（單位：億元）年份202120202019貸款總數(shù)638.24475.21552.83總資產(chǎn)核算1374.011127.71221.44貸款比率56.85%46.45%58.55%增長幅度13.48%-11.4%12.14%從上表可以清晰地看出，最近幾年時間里，伴隨著總資產(chǎn)的不斷上提，京東白條貸款余額也隨之上漲。值得注意的地方是，自2011年國家啟動應(yīng)付國際金融危機(jī)的大規(guī)模刺激措施之后，貸款余額上漲幅度超過80%，貸款占總資產(chǎn)的62.73%。然而，伴隨著中國經(jīng)濟(jì)從2014年的最高峰慢慢下滑，京東白條貸款余額增速已漸漸疲乏，2020年貸款余額呈現(xiàn)負(fù)增長的態(tài)勢[11]。（二）貸款類型穩(wěn)定現(xiàn)階段，京東白條貸款類型可以細(xì)致的分成：公司貸款業(yè)務(wù)、個人信貸業(yè)務(wù)和票據(jù)承兌業(yè)務(wù)三類。在信貸業(yè)務(wù)開展之中，京東白條考察了經(jīng)濟(jì)發(fā)展走勢和監(jiān)管中心的切實(shí)要求，突出服務(wù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，不斷的演變和改進(jìn)貸款類型，穩(wěn)妥地調(diào)整信貸資金流向和步伐，最大限度的保障貸款類型是可行性的。表4.2京東白條貸款類型分布詳情表（單位：億元）年份202120202019國有企業(yè)貸款219.96346.69299.21對比率31.44%49.74%34.61%集體企業(yè)貸款77.2257.7072.03對比率10.59%9.84%10.88%私營企業(yè)貸款118.40116.60110.44對比率16.23%19.89%16.68%個體戶人員貸款10.309.239.60對比率1.41%1.57%1.45%個人下放的貸款168.73157.32169.48對比率28.22%28.21%25.81%票據(jù)承兌214.71154.31169.62對比率28.22%28.21%24.72%京東白條其他年份貸款的起伏對比來說較小。國有企業(yè)貸款所占比率最凸顯，隨后是個人信貸，票據(jù)承兌率最小，國有企業(yè)貸款所占比例呈現(xiàn)出先增后減。與公司貸款的變化與之相反的是個人貸款先下降后上升。而票據(jù)承兌業(yè)務(wù)始終保持在1%到2%區(qū)間內(nèi)[12]。（三）貸款擔(dān)保方式多樣現(xiàn)如今，貸款擔(dān)保的方式豐富多樣，牽扯的有：信用擔(dān)保、保證貸款、抵押貸款、質(zhì)押貸款和承兌等。當(dāng)中，抵押貸款和質(zhì)押貸款風(fēng)險對比之下不明顯，信貸風(fēng)險最為凸顯。表4.3京東白條貸款詳情統(tǒng)計表（單位：億元）年份202120202019信用100.6597.54107.92對比率15.32%16.82%7.92%保證金133.11121.49142.58對比率18.25%20.72%21.54%抵押370.22295.21327.93對比率50.76%50.35%49.54%質(zhì)押95.7565.7264.98對比率11.75%11.95%9.65%票據(jù)承兌19.84378.81對比率2.72%1.26%1.35%國家推崇了一系列地刺激政策，京東白條貸款擔(dān)保模式相對寬松。信用貸款和保證貸款所占據(jù)的比率較為凸顯，抵押貸款和質(zhì)押貸款占據(jù)的比率很低，特別是質(zhì)押貸款占據(jù)的比率僅有2.35%左右。再加之中國經(jīng)濟(jì)增長速度平緩，京東白條在最近幾年時間里一直承受著無法估量地壓力。故而，才開始注意抵押貸款和質(zhì)押貸款的擔(dān)保方式以期有所緩解[13]。五.風(fēng)險案例評價（一）企業(yè)基本特征與信用違約企業(yè)基本特征中包括四個指標(biāo)，其中企業(yè)成立年限、企業(yè)信用等級對企業(yè)違約有顯著的影響，而規(guī)模和所有制性質(zhì)的影響不顯著。從數(shù)值上來看，說明企業(yè)成立時間對企業(yè)的違約概率有負(fù)向的影響，這與本文的預(yù)期一致，企業(yè)成立的時間越久，相對而言會有自己穩(wěn)定的市場，在同等條件下，其貸款違約的可能性較低。說明企業(yè)的信用評級越高，其發(fā)生信用違約的可能性越低，這也從側(cè)面體現(xiàn)了京東白條在貸款授信時嚴(yán)格設(shè)置信用等級的門檻收到了較好的效果，對防止企業(yè)信用違約起到了一定的積極作用。說明企業(yè)規(guī)模越大，其信用違約的可能性越低，這與前文的預(yù)期一致，但是這一系數(shù)在統(tǒng)計上不顯著，這說明在京東白條內(nèi)部，不同規(guī)模的企業(yè)信用違約的差異不是那么明顯，如果但是考慮控制違約風(fēng)險的話，可適當(dāng)弱化對企業(yè)規(guī)模的重視。企業(yè)所有制性質(zhì)對企業(yè)信用違約的影響同樣不顯著，這可能是由于隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，市場機(jī)制的選擇使得企業(yè)所有制性質(zhì)的影響不像早些年那么明顯[14]。（二）企業(yè)財務(wù)指標(biāo)與信用違約與其他維度指標(biāo)相比，企業(yè)財務(wù)指標(biāo)對企業(yè)信用違約的影響最為顯著，這與多數(shù)人的研究結(jié)果一致，并且從顯著度上來看，這些指標(biāo)都十分顯著，這說明本研究從動態(tài)變化的視角去探討公司財務(wù)指標(biāo)與企業(yè)違約之間的相互關(guān)系更具說服力。具體來看，在這四個指標(biāo)中，企業(yè)的長期償債能力和短期償債能力對企業(yè)的違約概率的影響最為突出，這與企業(yè)實(shí)際也是相一致的，因?yàn)橘Y產(chǎn)負(fù)債率、流動比率都是體現(xiàn)償債能力的直接指標(biāo)，而代表營運(yùn)能力的存貨周轉(zhuǎn)率、代表盈利能力的資產(chǎn)利潤率都是通過影響企業(yè)的現(xiàn)金流從而間接地影響影響其償債能力，所以資產(chǎn)負(fù)債率、流動比率對企業(yè)信用違約的影響更為直接、顯著。從數(shù)值上來看，這說明企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率變化值越大，企業(yè)的違約風(fēng)險越高，從理論上來說，資產(chǎn)負(fù)債率衡量的是企業(yè)長期的償債能力，當(dāng)一個企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率升高時，說明其面臨更為沉重的債務(wù)負(fù)擔(dān)，其相應(yīng)的償債能力就會減弱，信用違約的可能性就會升高。這說明其對企業(yè)違約有負(fù)向影響，流動比率是衡量的是企業(yè)資產(chǎn)的流動性，也與企業(yè)的短期償債能力相對應(yīng)，這一指標(biāo)越高，說明公司的流動性資產(chǎn)越多，其越是有充裕的現(xiàn)金流歸還貸款，相應(yīng)的違約概率就會越低。說明企業(yè)的營運(yùn)能力越好，其發(fā)生違約的可能性越低。這說明企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)，越有充足的現(xiàn)金流來償還銀行貸款，相應(yīng)的違約可能性越低[15]。（三）信貸結(jié)構(gòu)特征與信用違約信貸結(jié)構(gòu)方面，從回歸結(jié)果來看，貸款金額對企業(yè)違約概率有較為顯著的影響，也就是說隨著貸款金額的上升，企業(yè)發(fā)生信用違約的可能性就會降低，這與前文中貸款金額所占比例低于貸款筆數(shù)所占比例相符，說明京東白條在實(shí)際的業(yè)務(wù)操作過程中，尤其重視對大額授信的把關(guān)，嚴(yán)控發(fā)生大額信用違約的風(fēng)險。貸款期限和貸款利率對信用違約的影響不顯著，從理論上來說，貸款的期限越長，貸款質(zhì)量發(fā)生不利變動的可能性越大，貸款的違約的可能性越高，但是京東白條實(shí)際貸款過程中貸款期限普遍較短，如前文描述性分析中指出的，樣本中大約有一半的貸款期限在一年之內(nèi)，對于短期信用，貸款時間對違約概率的影響不顯著。同樣的，從模型回歸結(jié)果來看，貸款利率與違約風(fēng)險之間的關(guān)系也不顯著，這與本文的預(yù)期有一定的出入，但是根據(jù)信貸配給理論，利率越高可能借款人月容易發(fā)生逆向選擇和道德風(fēng)險，而銀行經(jīng)營過程中的審慎原則會使銀行更傾向于事前審查和信貸配給的方式來抑制這種現(xiàn)象，而較少通過提高利率來獲取風(fēng)險補(bǔ)償。這也證實(shí)了本文的預(yù)期，說明非流動性資金貸款會面臨更大的風(fēng)險，其相應(yīng)的違約概率也會越高。（四）銀行監(jiān)管與信用違約銀行對貸款企業(yè)的監(jiān)管可有效減少貸款企業(yè)違約事件的發(fā)生。具體而言，且在1%的水平上顯著，說明京東白條對客戶的賬戶監(jiān)管可有效約束企業(yè)的行為，從而保障貸款的有效回收。而實(shí)地監(jiān)管雖然對貸款違約有一定的抑制作用，但是效果還沒有完全體現(xiàn)出來，從前文的分析中也能看出，銀行實(shí)地走訪企業(yè)的平均值只有2.7次，其中還不乏一些一些形式主義的走過場，所以貸后管理仍然是京東白條的一個薄弱環(huán)節(jié)。六.互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融信用風(fēng)險管理的啟示（一）提升財務(wù)水平1.京東白條產(chǎn)品合規(guī)化目前我國互聯(lián)網(wǎng)金融市場上，各種金融產(chǎn)品層出不窮，其中包括一部分并不完全符合規(guī)定的金融產(chǎn)品。這些金融產(chǎn)品具有很高的風(fēng)險。對于京東集團(tuán)來說，京東數(shù)科作為京東白條產(chǎn)品的發(fā)行機(jī)構(gòu)便是這些產(chǎn)品風(fēng)險的承受者。京東白條只有在金融產(chǎn)品的合規(guī)化方面不斷提高，才能減少這些風(fēng)險可能造成的財務(wù)損失。第一，京東白條所發(fā)行的金融產(chǎn)品應(yīng)以最新政策為基本準(zhǔn)則，且應(yīng)該主動向所屬管理部門申請審核；第二，借鑒商業(yè)銀行預(yù)留法定準(zhǔn)備金和限制資本充足率的方法，京東白條也應(yīng)該保證擁有一定數(shù)額的流動資金和一定比例的資本充率足，以保證在風(fēng)險最低的情況下正常運(yùn)營；第三，因?yàn)榻鹑陲L(fēng)險具有傳導(dǎo)性，所以在財務(wù)上，京東集團(tuán)應(yīng)該將京東數(shù)科和其他子公司進(jìn)行分離，避免風(fēng)險向各子公司擴(kuò)散。所以，為了使央行等監(jiān)管部門的監(jiān)管更加便利，京東白條應(yīng)及時和它們進(jìn)行溝通，保證京東白條產(chǎn)品的正常進(jìn)行。2.擴(kuò)大數(shù)據(jù)規(guī)模目前大數(shù)據(jù)技術(shù)在互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)首要落地場景就是大數(shù)據(jù)風(fēng)控，據(jù)估計國內(nèi)大數(shù)據(jù)風(fēng)控市場規(guī)模約為140億人民幣。所謂的大數(shù)據(jù)風(fēng)控和多維度厚數(shù)據(jù)分析是建立在大數(shù)據(jù)規(guī)?；A(chǔ)上的，而京東目前的大數(shù)據(jù)系統(tǒng)大部分是基于京東內(nèi)部自身收集的數(shù)據(jù)。京東自身的大數(shù)據(jù)系統(tǒng)雖然有了一定的積累，但是也不夠健全。只有實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)共享，才能夠逐漸構(gòu)建完整的大數(shù)據(jù)風(fēng)控，使得京東集團(tuán)的財務(wù)狀況得到保障。京東白條已獲準(zhǔn)接入央行征信系統(tǒng)。由于京東白條與央行征信系統(tǒng)的相互結(jié)合，不良記錄就會被公眾看到，這些違約商家不論是在京東平臺上，還是與傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)合作都會受到很大的影響。京東集團(tuán)還可以與其他互聯(lián)網(wǎng)公司進(jìn)行數(shù)據(jù)共享，如阿里巴巴、騰訊等；同時京東集團(tuán)也可以從其他企業(yè)購買相關(guān)數(shù)據(jù)來充足自有數(shù)據(jù)庫，提高數(shù)據(jù)利用率。（二）統(tǒng)一信用評價體系在互聯(lián)網(wǎng)金融剛開始發(fā)展的時候，所有互聯(lián)網(wǎng)金融公司沒有統(tǒng)一的信用評價標(biāo)準(zhǔn)和統(tǒng)一的征信平臺。到了2013年，中國人民銀行首次批準(zhǔn)七家互聯(lián)網(wǎng)金融公司建立自己的征信機(jī)構(gòu)。根據(jù)表3-1所示，這七家機(jī)構(gòu)各有特點(diǎn)，且服務(wù)對象唯一。所以，構(gòu)建起一個統(tǒng)一的信用體系，使各金融機(jī)構(gòu)和中國人民銀行實(shí)現(xiàn)信用數(shù)據(jù)的共享，是現(xiàn)在最迫切的需求。1.建立統(tǒng)一信用評估平臺，實(shí)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)信息共享在我國信用體系不是很完善的情況下，互聯(lián)網(wǎng)金融所具有的線上審批活動的特點(diǎn)，使得互聯(lián)網(wǎng)的信用風(fēng)險也是極高的。所以如上條防范策略所說，我們需要擴(kuò)大數(shù)據(jù)規(guī)模，與中國人民銀行、商業(yè)銀行和其他互聯(lián)網(wǎng)金融公司進(jìn)行信息共享，完善信用評價體系。這樣不僅能夠及時的使用數(shù)據(jù)，還能夠使資金安全得到有效的保障。2、嚴(yán)懲失信單位及個人近年來互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)生了很多P2P機(jī)構(gòu)跑路和個人違約的情況，其主要原因是違約成本低導(dǎo)致道德風(fēng)險比例加大。京東集團(tuán)也應(yīng)該借鑒某些地方政府和商業(yè)銀行的手段，建立“失信者名單”制度。同時京東白條應(yīng)該將這些失信者及其違約行為在官網(wǎng)公示，同時聯(lián)合法院，公安等部門進(jìn)行嚴(yán)厲處罰。對于整個互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，各互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)應(yīng)該建立統(tǒng)一的失信公布平臺和制定統(tǒng)一的處罰標(biāo)準(zhǔn)，提高違約成本，規(guī)范行業(yè)發(fā)展，使惡意違約者不敢隨意觸及底線。（三）優(yōu)化服務(wù)形式1.升級電商平臺網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)對于在京東商城的消費(fèi)者來說，在考慮到消費(fèi)便利性的同時，也要更加注重資金和信息的安全。為了保護(hù)客戶的資金安全和隱私，京東需要不斷加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)服務(wù)。需要做到三方面：第一方面，征求客戶同意，以獲取授權(quán)范圍內(nèi)的信息；第二方面，提高技術(shù)手段和保護(hù)措施，以防信息泄露；第三方面，被證實(shí)隱私是由京東有關(guān)渠道泄露的，主動采取措施，來維護(hù)客戶的權(quán)益。2.設(shè)計保證客戶體驗(yàn)的保險京東白條獲得的經(jīng)營牌照眾多，其中就包括保險牌照。關(guān)于保險，京東白條可以設(shè)計出一些提高客戶體驗(yàn)感的險種。如果客戶有了好的體驗(yàn)感，會增加對京東白條的信用度；但是如果客戶的體驗(yàn)感沒有達(dá)到預(yù)期標(biāo)準(zhǔn)，京東方面可以對客戶作出補(bǔ)償，通過這樣的形式，可以激勵京東把服務(wù)做得更好。例如京東白條可以設(shè)計客戶信息泄露險，如果客戶購買了這種保險，當(dāng)信息或隱私被泄露時，就可以得到賠償。京東白條在保險領(lǐng)域的創(chuàng)新，不僅可以保障客戶的體驗(yàn)感，還可以促進(jìn)消費(fèi)金融的發(fā)展。3.加強(qiáng)平臺服務(wù)體系建設(shè)京東白條的服務(wù)體系的建設(shè)著眼于優(yōu)化服務(wù)程序和定制化服務(wù)兩個方面。一方面，在優(yōu)化服務(wù)程序方面，相比其他企業(yè)，京東商城擁有高效率的物流體系，提高了客戶的購物體驗(yàn)感。京東白條可以借鑒上述的成功經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行服務(wù)程序方面的優(yōu)化。另一方面，京東白條可以為客戶設(shè)計專屬服務(wù)產(chǎn)品，這樣不僅優(yōu)化了服務(wù)形式，還豐富了產(chǎn)品種類。京東白條還應(yīng)該對使用其金融產(chǎn)品的客戶進(jìn)行抽樣調(diào)查和做回訪工作，例如調(diào)查他們的滿意度是否提高和對改進(jìn)京東白條產(chǎn)品是否有寶貴意見。（四）提高IT技術(shù)1.完善技術(shù)部門制度建設(shè)為達(dá)到完善技術(shù)部門制度建設(shè)的目的，需要做到以下三點(diǎn)。第一，完善技術(shù)部門制度，建立相關(guān)的IT技術(shù)團(tuán)隊，以維護(hù)客戶的信息安全和資金安全；第二，對相關(guān)技術(shù)人員進(jìn)行定期培訓(xùn)，提高相關(guān)人員的職業(yè)素質(zhì)和安全意識，同時加強(qiáng)相關(guān)技術(shù)人才的培養(yǎng)；第三，完善相關(guān)的法律制度，并對有關(guān)人員進(jìn)行法制教育，意識到利用系統(tǒng)漏洞牟取利益的嚴(yán)重性。2.加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)為加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，我們要跟得上時代的步伐，與時俱進(jìn)，縮短與發(fā)達(dá)國家在技術(shù)方面存在的差距。同時加強(qiáng)人才培養(yǎng)，提高專業(yè)人才的技術(shù)能力，以便在遇到網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險時，能夠及時應(yīng)對。由于互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，導(dǎo)致各個行業(yè)對于互聯(lián)網(wǎng)金融的標(biāo)準(zhǔn)有所不同。并且存在的主要問題是，投資者與被投資者之間信息的不透明，存在信息盲區(qū)。這就需要政府部門完善相關(guān)的法律法規(guī)，制定統(tǒng)一的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，為互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)提供一定的政策支撐。同時，要確?；ヂ?lián)網(wǎng)金融行業(yè)技術(shù)保持一致性、協(xié)調(diào)性，這樣才會使金融行業(yè)可持續(xù)發(fā)展。（五）加快人才培養(yǎng)由于京東白條的金融產(chǎn)品在各環(huán)節(jié)上都是線上進(jìn)行的，所以需要培養(yǎng)一批精通金融和計算機(jī)的復(fù)合型人才。這樣既能通過創(chuàng)新設(shè)計出合適的金融產(chǎn)品，提高客戶的體驗(yàn)感，又可以保證產(chǎn)品系統(tǒng)的良好運(yùn)行，以此達(dá)到防范金融風(fēng)險的目的。況且京東白條目前處于高速發(fā)展時期，對這種復(fù)合型人才的需求量很大，人才的培養(yǎng)周期又比較漫長，所以目前最好的方法是，向先進(jìn)企業(yè)引進(jìn)這類人才。在各部門，尤其是核心部門。對于員工，在學(xué)歷、證書等方面進(jìn)行嚴(yán)格審核；對于部門的主要負(fù)責(zé)人，進(jìn)行長期的篩選考察，以保證他們能夠有能力帶領(lǐng)團(tuán)隊。同時對企業(yè)的所有成員，定期的進(jìn)行培訓(xùn)和考試，以提高業(yè)務(wù)水平。（六）加強(qiáng)審慎經(jīng)營1.慎重考慮信貸規(guī)模目前，京東白條的金融產(chǎn)品主要依靠京東集團(tuán)的自有資金，根據(jù)最新的財務(wù)報表，京東集團(tuán)的資本規(guī)模很難支撐大規(guī)模信貸，因此必須控制信貸規(guī)模，合理的信貸規(guī)模可以保證京東財務(wù)的有序運(yùn)行和在合理范圍內(nèi)的可持續(xù)增長。受資本規(guī)模的限制，京東白條應(yīng)該結(jié)合自身的規(guī)模和未來可預(yù)期的規(guī)模來考慮信貸規(guī)模。同時，要做好市場調(diào)研，盡可能滿足合作伙伴和消費(fèi)者的需求。以京東白條為例，京東商城要用統(tǒng)計方法分析今年發(fā)布的白條數(shù)，并根據(jù)今年的數(shù)量預(yù)測未來的需求，同時根據(jù)今年的經(jīng)營業(yè)績，合理評估其資金可利用性，而不是一味地追求更多的信用。同時，我們可以發(fā)展家族白條機(jī)制，白條的數(shù)量可以在親密的人之間共享，這樣既可以提高資源效率，又可以降低信用風(fēng)險。2.營銷部門與風(fēng)險控制協(xié)同合作在傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營過程中，營銷部門和風(fēng)險控制部門的目標(biāo)具有沖突性。借鑒其經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，京東白條應(yīng)該使兩個部門在業(yè)務(wù)中協(xié)調(diào)發(fā)展，減少沖突性。兩個部門可以定期進(jìn)行溝通，共享工作信息，制定共同工作目標(biāo)，有必要的話可以將績效考核進(jìn)行捆綁。這樣可以保證各部門的業(yè)績，使整個公司更好的盈利。七、總結(jié)與展望（一）總結(jié)近年來，我國信用企業(yè)發(fā)展迅速。政府還高度重視信貸工作，不斷推動和促進(jìn)信貸機(jī)構(gòu)的發(fā)展。但是，隨著我國信貸公司規(guī)模的擴(kuò)大、信貸對象的逐步多元化、金融改革的不斷深入，我國信貸發(fā)展過程中存在的問題也越來越多，風(fēng)險管理和管理問題也越來越突出。信貸公司的風(fēng)險管理和管理是信貸公司風(fēng)險管理的首要和核心部分。因此，研究信貸公司的風(fēng)險管理和管理，對于促進(jìn)信貸公司正確識別風(fēng)險，促進(jìn)信貸風(fēng)險管理體系的完善，有效管理和健康發(fā)展信貸公司的業(yè)務(wù)風(fēng)險具有重要意義。基于信貸行業(yè)的特點(diǎn)，本文闡述了貸款業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理策略。企業(yè)信貸業(yè)務(wù)主要依靠信用信息。為了有效降低貸款風(fēng)險，實(shí)現(xiàn)長期合作關(guān)系，需要以企業(yè)的高風(fēng)險為基礎(chǔ)開展實(shí)際風(fēng)險控制措施，不僅可以提高客戶的及時還款的關(guān)注程度，也可以有效降低金融公司的信用風(fēng)險。雖然本文對信貸公司在寫作過程中的風(fēng)險和管理進(jìn)行了深入調(diào)查，但還存在許多不足之處以及尚未研究討論到的細(xì)節(jié)。本文在現(xiàn)有的風(fēng)險管理理論基礎(chǔ)之上，根據(jù)風(fēng)險管理流程找出京東白條存在的具體風(fēng)險問題，并仔細(xì)討論了風(fēng)險成因，希望通過成因分析去抓住風(fēng)險特點(diǎn)來找到防范措施。對于解決風(fēng)險問題又從內(nèi)部和外部兩個方面入手，這樣才能全方面牢牢控制住風(fēng)險問題，不管是宏觀因素還是微觀因素，一旦有風(fēng)險問題都可以及時去處理并保證京東白條的日常運(yùn)營。本文通過對互聯(lián)網(wǎng)模式下信貸的研究，得到了很多新的啟示。首先，在金融行業(yè)，即使進(jìn)入了互聯(lián)網(wǎng)+的時代，涉及到金融的事物依然會伴隨著風(fēng)險，收益與風(fēng)險并存的理論依然有效。因此對信貸行業(yè)來說，對風(fēng)險的控制依然是重中之重。但與此同時，在當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)時代這樣巨大的競爭壓力下，信貸公司淘汰率非常的高，因此要想在這樣的環(huán)境下生存下來就只有大膽創(chuàng)新一條路可走，這樣才可能超越眾多的對手。這也能使得行業(yè)本身蓬勃發(fā)展。但是回顧每一次創(chuàng)新，帶來新利潤點(diǎn)的同時也會帶來新的風(fēng)險。因此整個P2P以及信貸行業(yè)，都必須提前做好風(fēng)險的控制準(zhǔn)備，有自己獨(dú)特的動態(tài)風(fēng)險把控機(jī)制。否則一旦出現(xiàn)無法把控的風(fēng)險問題，就可能措手不及造成很大的經(jīng)濟(jì)損失，甚至使企業(yè)破產(chǎn)。其次，對整個互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)來說，健全機(jī)制，統(tǒng)一好規(guī)范是極為必要的。行業(yè)的發(fā)展需要長效的保障機(jī)制。如果互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)沒有一整套機(jī)制和統(tǒng)一的規(guī)范的話，那么對行業(yè)的約束就不會有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，惡性競爭等事件將會頻頻發(fā)生，行業(yè)的秩序會被打亂，各種問題都會接踵而至。而這樣的結(jié)果往往會導(dǎo)致整個行業(yè)成員互相遏制兩敗俱傷的結(jié)果，很難使行業(yè)實(shí)現(xiàn)協(xié)調(diào)的發(fā)展。最后，對互聯(lián)網(wǎng)金融來說，信用是最高的道德標(biāo)準(zhǔn)，每個參與互聯(lián)網(wǎng)金融的個體，信用是至關(guān)重要的。必須提高個人的信用才能實(shí)現(xiàn)長久以及健康的發(fā)展。目前，在我國只有銀行可以查詢個人的信用記錄，并且不對外開放