投資項目風(fēng)險分析

投資項目風(fēng)險分析【篇一：投資項目風(fēng)險分析】第十一章投資項目風(fēng)險分析重要內(nèi)容：項目投資風(fēng)險理論，投資項目盈虧平衡分析，項目敏感性分析，項目概率分析。識記：項目投資風(fēng)險的含義，項目盈虧平衡分析的概念，項目敏感性分析、單因素和多因素敏感性分析的概念，項目概率分析的概念。領(lǐng)略：項目風(fēng)險產(chǎn)生的因素，風(fēng)險與收入的關(guān)系，隨機現(xiàn)金流量，項目風(fēng)險的多個分類。項目盈虧平衡分析的目的、原理和假設(shè)，現(xiàn)行盈虧平衡點的計算（涉及單一產(chǎn)品和多個產(chǎn)品），盈虧平衡點的經(jīng)濟內(nèi)涵和風(fēng)險度量指標，非線性盈虧平衡點的原理、計算和風(fēng)險度量指標。敏感性分析的目的，敏感性因素和指標的選擇，單因素敏感性分析（列表法、圖示發(fā)），多因素敏感性分析（數(shù)學(xué)計算和幾何圖解），敏感性分析的作用和局限性。項目概率分析的概念，概率分析的環(huán)節(jié)和辦法，如何計算盼望值和均方差，蒙特卡羅分析的意義和辦法。應(yīng)用：投資項目盈虧平衡分析案例操作，項目敏感性分析案例操作，項目概率分析的案例計算。重點：盈虧平衡點計算和單因素敏感性分析。難點：多因素敏感性分析和概率分析。第十一章投資項目風(fēng)險分析隨著市場經(jīng)濟體制的推行，wto的臨近和全球經(jīng)濟一體化，風(fēng)險管理必將日益成為投資項目管理的一種重要內(nèi)容。風(fēng)險分析是項目風(fēng)險管理的前提與基礎(chǔ)，通過分析項目各個技術(shù)經(jīng)濟變量（不擬定因素）的變化對投資項目經(jīng)濟效益指標的影響，來擬定投資項目對多個不確定性因素變化的承受能力以及對應(yīng)于可能發(fā)生的內(nèi)外條件變化的投資項目經(jīng)濟效果的概率分布，這個過程作為投資項目財務(wù)分析與國民經(jīng)濟分析的必要補充，有助于加強項目風(fēng)險管理與控制和項目決策的科學(xué)化。本章首先對風(fēng)險進行了定性分析，然后介紹了三種定量分析方法，即盈虧平衡分析、敏感性分析和概率分析。第一節(jié)項目投資風(fēng)險理論一、項目投資風(fēng)險的涵義所謂項目投資風(fēng)險就是指為了獲得預(yù)期投資收益時的不擬定性，或者說風(fēng)險就是一種不擬定性。進行一項投資活動，如果只有一種擬定的成果，那么，這一投資就沒有風(fēng)險，如投資購置政府債券或參加儲蓄，投資者每年都能夠取得固定的利息；如果投資活動有幾個可能的成果，則風(fēng)險就會發(fā)生。如投資項目辦公司，就有盈利、盈虧平衡、虧本三種可能的成果，這種成果是不擬定的，就闡明這項投資有風(fēng)險。投資風(fēng)險的不擬定性有造成風(fēng)險損失和獲得風(fēng)險酬勞兩種可能性，即所謂收益和風(fēng)險同在，收益越大風(fēng)險越大。投資項目評定是在預(yù)測基礎(chǔ)上進行的，在選擇決策方案時，這個投資行為和過程并未實現(xiàn)，因而描述投資過程特性的多個參數(shù)，只能靠已有的歷史數(shù)據(jù)和信息來預(yù)計和預(yù)測。同時，由于項目本身的特點（如建設(shè)的時間性等）和影響因素的多重性，使得評定人員對項目未發(fā)生的多個變化，不可能完全理解和控制；因而項目的預(yù)測評定值與將來的實際過程必然會產(chǎn)生偏差。當這種偏差達成一定程度，就會發(fā)生風(fēng)險。自然這種風(fēng)險大都能夠用數(shù)理知識來描述和度量。二、風(fēng)險產(chǎn)生的因素系統(tǒng)地分析產(chǎn)生風(fēng)險與不擬定性的因素有助于強化我們的風(fēng)險觀念。（本章中所討論的風(fēng)險并不僅僅指某些災(zāi)難性事故或經(jīng)營失敗等，而是廣義地指預(yù)測與實際的偏離狀況）。從主觀上看，風(fēng)險的產(chǎn)生有兩個因素：1．信息的不完全性與不充足性。信息在質(zhì)和量兩個方面不能完全或充足地滿足預(yù)測將來的需要，而獲取完全或充足的信息要耗費大量金錢與時間，不利于經(jīng)濟、及時地作出決策。有關(guān)信息問題在信息經(jīng)濟學(xué)、決策理論中有詳盡的分析。2．人的有限理性。人的有限理性決定了人不可能精確無誤地預(yù)測將來的一切。人的能力等主觀因素的限制再加上預(yù)測工具以及工作條件的限制，決定了預(yù)測成果與實際狀況必定有或大或小的偏差。從客觀上看，也有兩個因素：1．世界是永恒變化與發(fā)展的，將來決不是過去和現(xiàn)在的簡樸延伸。任何事物都處在變化之中，影響事物變化的因素紛繁復(fù)雜社會、政治、文化、經(jīng)濟等因素的變化會帶來不擬定性，市場狀況的變化會帶來不擬定性，自然條件與資源的變化帶來不擬定性，工藝技術(shù)的變化同樣也會帶來不擬定性。2．生活在充滿隨機性的世界中，隨機性就不可避免地造成了風(fēng)險。運用先進的辦法與工具固然能夠更加好地預(yù)測將來，但隨機性、偶然性卻難以消除，百分之百準確地預(yù)測將來是不可能的。總之，風(fēng)險與不擬定性是不可避免的，我們所要做的唯有更加好地分析風(fēng)險與不確定性，研究應(yīng)付風(fēng)險的方法，作出更優(yōu)決策。三、項目投資風(fēng)險分類1．按生產(chǎn)的因素不同可分為自然風(fēng)險、行為風(fēng)險、政治風(fēng)險和經(jīng)濟風(fēng)險等。自然風(fēng)險是指水、火等自然災(zāi)害所造成的風(fēng)險，特別體現(xiàn)在農(nóng)業(yè)項目中。行為風(fēng)險是指個人或團體的行為不當、過失及故意行為所造成的風(fēng)險，如玩忽職守、責(zé)任事故、操作不當、決策失誤等。政治風(fēng)險是指與政治局勢政策變化有關(guān)的風(fēng)險。政治局勢變化如政治危機、戰(zhàn)爭、罷工等往往造成很大的損失；政策變化引發(fā)的風(fēng)險涉及稅收、價格、外貿(mào)等經(jīng)濟政策變化、管理體制變化等。經(jīng)濟風(fēng)險有宏觀經(jīng)濟風(fēng)險和微觀經(jīng)濟風(fēng)險之分。對于微觀投資者來說，普通是指項目經(jīng)營過程中，由于市場變化或管理不善、市場預(yù)測失誤而造成的產(chǎn)品滯銷積壓、資金周轉(zhuǎn)等風(fēng)險。2．按內(nèi)容不同可分為市場風(fēng)險、生產(chǎn)技術(shù)風(fēng)險、環(huán)境風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險等。市場風(fēng)險是指項目產(chǎn)品進入市場后，由于市場供求、市場價格、市場行為、營銷信息、流通渠道等因素的變化使得產(chǎn)品價值無法實現(xiàn)而造成的風(fēng)險。期貨市場的存在就是對市場風(fēng)險的分散和轉(zhuǎn)移；生產(chǎn)技術(shù)風(fēng)險的根原在于生產(chǎn)技術(shù)體系不能正常發(fā)揮其效益。如由于新的生產(chǎn)工藝或新技術(shù)本身不完善，不穩(wěn)定或生產(chǎn)技術(shù)環(huán)節(jié)錯位等因素，而造成項目減產(chǎn)或增加開支所帶來的風(fēng)險，這類風(fēng)險貫穿于整個生產(chǎn)過程；環(huán)境風(fēng)險是指項目所處的外部環(huán)境變化所造成的風(fēng)險。外部環(huán)境涉及國內(nèi)環(huán)境和國外環(huán)境，國內(nèi)環(huán)境有國家的方針政策、法律法規(guī)、生活水平、科學(xué)技術(shù)、都市基礎(chǔ)設(shè)施、人文生態(tài)等；財務(wù)風(fēng)險是項目多個風(fēng)險的綜合反映。重要體現(xiàn)為項目建設(shè)經(jīng)營過程中，因資金短缺而造成的資金風(fēng)險，由于銀行貸款利率的上揚造成的高額利息風(fēng)險，由于項目經(jīng)營管理不力而造成的財務(wù)虧損，由于產(chǎn)品顧客的不講信譽而造成的債務(wù)拖欠和呆賬風(fēng)險等3．性質(zhì)或形態(tài)可分為靜態(tài)風(fēng)險和動態(tài)風(fēng)險。靜態(tài)風(fēng)險是指由于自然災(zāi)害、意外事故等因素所造成的風(fēng)險。這種風(fēng)險只有造成損失的可能，而無獲得的可能，又稱之為純正風(fēng)險；動態(tài)風(fēng)險發(fā)生的因素較靜態(tài)風(fēng)險復(fù)雜，它經(jīng)常和經(jīng)濟、政治、科學(xué)技術(shù)及社會變動有親密的聯(lián)系。政局變動、經(jīng)濟政策變化、重大的科學(xué)技術(shù)進步以及市場等變動都是動態(tài)風(fēng)險中的風(fēng)險因素。動態(tài)風(fēng)險現(xiàn)有造成損失的可能，又有獲利的可能。就具體項目而言，重要存在以下風(fēng)險：領(lǐng)導(dǎo)意識風(fēng)險生產(chǎn)技術(shù)風(fēng)險客觀自然風(fēng)險產(chǎn)品市場風(fēng)險財務(wù)運作風(fēng)險管理行為風(fēng)險第二節(jié)投資項目盈虧平衡分析一、盈虧平衡分析的目的盈虧平衡分析是指就某一投資項目達成一定生產(chǎn)能力時，對其產(chǎn)量、成本、利潤三者關(guān)系進行定量描述的一種分析辦法。其重要目的是通過擬定和計算盈虧平衡點，以考察分析投資項目在不虧損的狀況下所能承受風(fēng)險的能力。具體講，就是分析和評估項目產(chǎn)品產(chǎn)量、生產(chǎn)成本、銷售收入及銷售利潤之間互相制約的關(guān)系。盈虧平衡分析又稱產(chǎn)量-成本-利潤分析，簡稱量本利分析。盈虧平衡點是指項目在正常生產(chǎn)條件下的盈利和虧損的分界點。在這點上，項目的銷售收入等于項目的總成本，項目既不盈利，也不虧損，且能繼續(xù)維持生產(chǎn)。如圖11—1所示，項目的成本函數(shù)線與項目的銷售收入函數(shù)線的交點即為項目的盈虧平衡點?？偸杖刖€a盈利區(qū)總成本線固定成本線圖11—1盈虧平衡分析圖二、線性盈虧平衡點的計算所謂線性盈虧平衡分析重要是指，項目的年總生產(chǎn)成本與產(chǎn)量和年總銷售收入與銷量都是假定的線性函數(shù)，如圖11—1所示。收入線與成本線的交點為盈虧平衡點或叫保本點。盈虧平衡點能夠用銷量、銷售額、生產(chǎn)能力運用率表達。對于不同的項目能夠用不同的因素表達，下面介紹幾個盈虧平衡點的計算辦法。1．盈虧平衡點銷售量（bfpx）。就生產(chǎn)單一產(chǎn)品的項目而言，盈虧平衡點的計算比較簡樸。當銷量增加時，銷售收入和銷售成本均增加，但增加的程度不同，當達成一定銷量時，扣除稅金的銷售收入正好與總成本相等，這時的銷售量就是盈虧平衡點的銷量，又叫保本銷量。設(shè)固定成本總額為f，銷售單價為p，流轉(zhuǎn)稅率為tr，單位變動成本為v，銷量為x。則：銷售收入=px（1-tr），總成本=f+vx，當銷售收入等于總成本或盈虧平衡時：px（1-tr）=f+vxx?fp(1?tr)?v這時的銷量x即為盈虧平衡點銷量（bepx）。對于有技術(shù)轉(zhuǎn)讓費、營業(yè)外凈支出及交納資源稅的項目，應(yīng)從上式分母中扣除后計算。1．以產(chǎn)銷量表達的盈虧平衡點，其經(jīng)濟內(nèi)含是指項目不發(fā)生虧損所必須達成的最低程度的產(chǎn)銷總量。如果項目的平衡點產(chǎn)銷量比較小，闡明項目只要達成較低的產(chǎn)銷量就能夠保本并盈利，能夠承受較大的風(fēng)險。反之，承受的風(fēng)險就比較小。2．以銷售額表達的盈虧平衡點，其經(jīng)濟內(nèi)含是指項目不發(fā)生虧損所必須達成的最低銷售收入總額，其數(shù)值越小，更能承受較大風(fēng)險。3．以生產(chǎn)能力運用率表達的盈虧平衡點的經(jīng)濟內(nèi)含是指項目不發(fā)生虧損，所必須達成的最低程度的生產(chǎn)能力運用水平。一種項目的平衡點生產(chǎn)能力運用率越低，闡明這個項目承受生產(chǎn)能力運用率變化的能力越強。設(shè)計產(chǎn)銷量、銷售額和生產(chǎn)能力運用率超過盈虧平衡點的部分，稱為安全幅度。例題：某食品加工項目建成后，正常年可實現(xiàn)銷售收入6240萬元，流轉(zhuǎn)稅及附加778.3萬元，總成本費用為3917.2萬元，其中固定成本1054.1萬元，變動成本2863.1萬元,運行成本為3785.3萬元。根據(jù)以上資料試計算該項目盈虧平衡點生產(chǎn)能力運用率、盈虧平衡點銷售收入、安全幅度和安全幅度率，并判斷風(fēng)險（安全）性。（一）非線性盈虧平衡點的計算當產(chǎn)量、成本和盈利呈非線性關(guān)系時，可能出現(xiàn)兩個以上的平衡點（從圖11—2可見）。在此狀況下，這兩個平衡點統(tǒng)稱為盈利限制點。產(chǎn)量只有保持在x1與x2之間時才干盈利。如果達不到x1點或超出x2點后來就要虧損。當收入等于變動成本時，就達成開關(guān)點（sdp）。這時銷售收入只夠賠償變動成本，虧損額正好等于固定成本。開關(guān)點是表明在產(chǎn)量達成這一點后，若繼續(xù)提高產(chǎn)量，那么所造成的虧損就不不大于停產(chǎn)的虧損。解：①盈虧平衡點時：s－c=0整頓有：0.02x2－200x+180000=0解得：x1=1000臺；x2=9000臺當該廠的產(chǎn)量在1000～9000臺時，項目是盈利的；當不大于1000或不不大于9000臺時，項目是虧損的。2．通過敏感性分析找出投資項目經(jīng)濟效益的敏感因素，并進一步分析與之有關(guān)的預(yù)測或估算數(shù)據(jù)可能的變化范疇以及產(chǎn)生風(fēng)險的本源。3．通過敏感性分析和對不同項目方案中某核心因素的敏感性程度的對比，可區(qū)別不同項目方案對某核心因素的敏感性大小，以選用敏感性小的方案，減少項目的風(fēng)險性。4．通過敏感性分析，可找出項目的某些經(jīng)濟效果指標變化的最佳與最壞狀況，并通過進一步分析和可能采用的某些有效控制方法，來選用最現(xiàn)實的項目方案。4.單因素敏感性分析所謂單因素敏感性分析是指每次僅變動一種因素，而其它因素保持不變的敏感性分析，其重要辦法有列表法和圖示法。5.多因素敏感性分析所謂多因素敏感性分析是指當兩個或兩個以上因素同時變化對項目評定指標的影響。單因素敏感性分析1.列表某項目財務(wù)敏感性分析表序號指標12345投資收益率（%）財務(wù)凈現(xiàn)值（萬元）內(nèi)部收益率（%）靜態(tài)投資回收期(年動態(tài)投資回收期(年)因素基本方案38.34989.437.63.824.3920%銷售收入因素變動10%-20%經(jīng)營成本因素變動-10%19.81408.118.16.278.6427.12815.125.94.916.0515.8640.813.77.5611.18-20%-10%-2173.1-3.6以上以上正影響2.圖示經(jīng)營成本因素線firr（%）銷售收入因素線40firr=37.6（%）30風(fēng)險臨界點風(fēng)險臨界點i=10%－20%－10%圖12—3敏感性分析圖闡明：1.經(jīng)營成本、銷售收入為敏感性因素，財務(wù)內(nèi)部收益率為敏感性指標；2.由于銷售收入因素線的斜率不不大于經(jīng)營成本因素線的斜率，因此，敏感性因素的排序是：銷售收入經(jīng)營成本。3.銷售收入風(fēng)險臨界點在-14%，而經(jīng)營成本在25%。3.指標（1）敏感度系數(shù)：指項目評價指標變化的百分率與不擬定性因素變化的百分率之比。敏感度系數(shù)高表明項目效益對該不擬定因素敏感程度高。計算公式為：a/a?f/fsaf——評價指標a對不擬定因素f的敏感度系數(shù)?！鱢/f——不擬定因素f的變化率?！鱝/a——不擬定因素f發(fā)生△f變化率時，評價指標a的對應(yīng)變化率。saf＞0，表達評價指標與不擬定因素同方向變化，saf＜0，表達評價指標與不擬定因素反方向變化，saf絕對值較大者敏感度系數(shù)高。saf?saf?(0.181?0.376)/0.376?0.10.5186?0.15.19銷售收入因素經(jīng)營成本因素(0.259?0.376)/0.3760.10.31110.1?3.11?3.11銷售收入因素＞經(jīng)營成本因素（2）臨界點（轉(zhuǎn)換值）：不擬定性因素的變化使項目由可行變?yōu)椴豢尚械呐R界值，可采用不擬定性因素相對基本方案的變化率或其對應(yīng)的具體數(shù)值表達。當該不擬定性因素為費用科目時，即為其增加的百分率；當其為效益科目時為減少的百分率。臨界點也可用該百分率對應(yīng)的具體數(shù)值表達。當不擬定性因素的變化超出了臨界點所示的不擬定性因素的極限變化時，項目將由可行變?yōu)椴豢尚?。臨界點的高低與計算臨界點的指標的初始值有關(guān)。若選用基準收益率為計算臨界點的指標，對于同一種項目，隨著設(shè)定基準收益率的提高，臨界點就會變低（即臨界點表達的不擬定性因素的極限變化變?。?；而在一定的基準收益率下，臨界點越低，闡明該因素對項目評價指標影響越大，項目對該因素就越敏感。臨界點計算可使用試插法、計算機函數(shù)軟件或圖解法求得。由于項目評價指標的變化與不擬定性因素變化之間不是直線關(guān)系，當通過敏感性分析圖求得臨界點的近似值時，有時有一定的誤差。敏感度系數(shù)和臨界點分析表序號不擬定性因素變化率%內(nèi)部收益率%敏感度系數(shù)臨界點%臨界值基本方案12產(chǎn)品產(chǎn)量產(chǎn)品價格經(jīng)營成本建設(shè)投資匯率…………多因素敏感性分析1．敏感面分析的計算⑴先要設(shè)定敏感性分析的研究對象，即擬定某種經(jīng)濟效益指標作為分析的目的。⑵從項目眾多的不擬定因素中，選擇兩個最核心的因素，并把這兩個因素的變化率作為敏感面分析中的變量x和y。⑶列出敏感面分析的方程式，并按分析的盼望值規(guī)定，將方程式變?yōu)椴坏仁?。⑷做出敏感面分析的平面圖，橫軸代表x因素的變化率，縱軸代表y因素的變化率，然后將不等式中檔于零的一系列成果繪于平面圖上，由代表這些成果的一條線將平面圖劃分成兩半，該線可稱為臨界限，線的一邊為項目效益指標達成規(guī)定的規(guī)定，線的另一邊表達項目效益指標達不到規(guī)定。2．敏感面分析舉例。設(shè)某項目固定資產(chǎn)投資為170000元，年銷售收入35000元，年經(jīng)營成本為3000元，項目壽命期為固定資產(chǎn)線值為0元，ic=13%，試就最核心的兩個因素：初始投資和年銷售收入，對該項目的凈現(xiàn)值進行雙因素敏感性分析。解：設(shè)x表達初始投資變化的百分數(shù)，y表達同時變化的年銷售收入的百分數(shù)。則：npv（13%）=－170000（1+x）+35000（1-y）（p/a，13%，10）－3000（p/a，13%，10）+0（p/f，13%，10）如果npv（13%）≥0，則該項目可盈利在13%以上，接受npv指標。當npv（13%）≥0有：9531.6－170,000x+189,918.5y≥0y≥－0.0502+0.8951x當y=－0.0502+0.8951x時，解得：x≈5.6%;y=－5%把上述不等式給于初始投資變化面分數(shù)x年銷售收入變化百分數(shù)y的平面圖上，則可以得到如圖11—4所示的兩個區(qū)域。斜線以上的區(qū)域，npv（13%）＞0，斜線以直的區(qū)域npv（13%）＜0，顯示了兩因素允許同時變化的幅度。從圖上能夠看出，項目對投資的增加相稱敏感。投資增加和年銷售收入減少時，項目npv（13%）≥0的區(qū)域如圖陰影處區(qū)域是極度狹窄的。銷售收入變化率y（%）敏感面分析圖圖11—4npv（13%）=0npv（13%）＜00-20%-10%-5-10%10%20%x（%）早期投資變化率npv（13%）＞0-20%1.什么是投資項目風(fēng)險？項目風(fēng)險都有哪些風(fēng)險形式？2.什么是項目盈虧平衡分析？如何計算線性和非線性盈虧平衡點。3.什么是項目敏感性分析？如何進行單因素和多因素敏感性分析。4.草繪項目敏感性分析圖并闡明該圖所體現(xiàn)的含義。【篇二：投資項目風(fēng)險分析】◆◆非回享顧客臨時不能公布經(jīng)驗“有得”你還能夠輸入1000字◆◆如對這篇經(jīng)驗有疑問，可反饋給作者，經(jīng)驗作者會極力為您解決！你還能夠輸入500字有關(guān)經(jīng)驗0.04.123.03.270.11.190.11.240.06.25[]風(fēng)險分析的程序風(fēng)險分析：認識項目可能存在的潛在風(fēng)險因素，預(yù)計這些因素發(fā)生的可能性及由此造成的影響，分析為避免或減少不利影響而采用對策的一系列。它涉及風(fēng)險識別、風(fēng)險預(yù)計、風(fēng)險評價與對策研究四個基本階段。項目決策分析中的風(fēng)險分析應(yīng)遵照下列程序：首先從認識風(fēng)險特性入手去識別風(fēng)險因素;然后選擇適宜的辦法預(yù)計風(fēng)險發(fā)生的可能性及其影響;另首先，評價風(fēng)險程度，涉及單個風(fēng)險因素風(fēng)險程度預(yù)計和對項目整體風(fēng)險程度預(yù)計;最后，提出針對性的風(fēng)險對策，將進行歸納，提出風(fēng)險分析結(jié)論。[]風(fēng)險分析的基礎(chǔ)1.風(fēng)險函數(shù)其中：p為發(fā)生的;i為風(fēng)險事件對項目目的的影響。風(fēng)險的大小或高低既與風(fēng)險事件發(fā)生的概率成正比，也與風(fēng)險事件對項目目的的影響程度成正比。2.風(fēng)險影響按照風(fēng)險發(fā)生后對項目的影響大小，能夠劃分為五個影響等級。以下表13-4所示：3.風(fēng)險概率按照風(fēng)險因素發(fā)生的可能性，能夠?qū)L(fēng)險概率劃分為五個檔次以下表13-5所示：4.風(fēng)險評價矩陣(pim)風(fēng)險的大小能夠用風(fēng)險評價矩陣，也稱概率-影響矩陣來表達。它以風(fēng)險因素發(fā)生的概率為橫坐標，以風(fēng)險因素發(fā)生后對項目的影響大小為縱坐標，如圖13-5。5.風(fēng)險等級[]風(fēng)險分析的重要辦法一、風(fēng)險綜合評價的辦法中，最慣用、最簡樸的分析辦法是通過調(diào)查專家的意見，獲得風(fēng)險因素的和發(fā)生概率，進而獲得項目的整體風(fēng)險程度。其環(huán)節(jié)重要涉及：1.建立風(fēng)險調(diào)查表。在風(fēng)險識別完畢后，建立投資項目重要，將該投資項目可能碰到的全部重要風(fēng)險全部列入表中。2.判斷風(fēng)險權(quán)重。3.擬定每個風(fēng)險發(fā)生概率。能夠采用1-5標度，分別表達可能性很小、較小、中檔、較大、很大，代表5種程度。4.計算每個風(fēng)險因素的等級。5.最后將風(fēng)險中全部風(fēng)險因素的等級相加，得出整個項目的綜合風(fēng)險等級。二、1.使用條件：當在中輸入的隨機變量個數(shù)多于三個，每個輸入變量可能出現(xiàn)三個以上以至無限多個狀態(tài)時(如持續(xù)隨機變量)，就不能用理論計算法進行風(fēng)險分析，這時就必須采用蒙特卡洛。2.原理用的辦法抽取一組輸入變量的數(shù)值，并根據(jù)這組輸入變量的數(shù)值計算，計算足夠多的次數(shù)可獲得的，并計算出累計概率分布、、、，計算項目由可行轉(zhuǎn)變?yōu)椴豢尚械母怕剩瑥亩A(yù)計所承當?shù)娘L(fēng)險。3.蒙特卡洛模擬的程序①擬定風(fēng)險分析所采用的評價指標，如、等。②擬定對項目評價指標有重要影響的輸入變量。③經(jīng)調(diào)查擬定輸入變量的概率分布。④為各輸入變量獨立抽取隨機數(shù)。⑤由抽得的隨機數(shù)轉(zhuǎn)化為各輸入變量的抽樣值。⑥根據(jù)抽得的各輸入隨機變量的抽樣值構(gòu)成一組項目評價基礎(chǔ)數(shù)據(jù)。⑦根據(jù)抽樣值構(gòu)成基礎(chǔ)數(shù)據(jù)計算出評價指標值。⑧重復(fù)第四步到第七步，直至預(yù)定模擬次數(shù)。⑨整頓模擬成果所得評價指標的盼望值、方差、原則差和盼望值的概率分布，繪制累計概率圖。⑩計算項目由可行轉(zhuǎn)變?yōu)椴豢尚械母怕省?.應(yīng)用蒙特卡洛模擬法時應(yīng)注意的問題(1)在運用蒙特卡洛模擬法時，假設(shè)輸入變量之間是互相獨立的，在風(fēng)險分析中會碰到輸入變量的分解程度問題。輸入變量分解得越細，輸入變量個數(shù)也就越多，模擬成果的也就越高。變量分解過細往往造成變量之間有有關(guān)性，就可能造成錯誤的結(jié)論。為避免此問題，可采用下列方法解決。①限制輸入變量的分解程度。②限制不擬定變量個數(shù)。模擬中只選用對評價指標有重大影響的核心變量，其它變量保持在盼望值上。③進一步收集有關(guān)，擬定變量之間的有關(guān)性，建立函數(shù)關(guān)系。(2)蒙特卡洛法的模擬次數(shù)。從理論上講，模擬次數(shù)越多越對的，但事實上普通應(yīng)在200~500次之間為宜。三、是基于專家的知識、經(jīng)驗和直覺，發(fā)現(xiàn)項目潛在風(fēng)險的分析辦法。合用范疇：它合用于風(fēng)險分析的全過程。注意：采用專家調(diào)查法時，專家應(yīng)有合理的規(guī)模，人數(shù)普通應(yīng)在10-20位左右。專家的人數(shù)取決于項目的特點、規(guī)模、復(fù)雜程度和風(fēng)險的性質(zhì)而定，沒有絕對規(guī)定。專家調(diào)查法有諸多，其中頭腦風(fēng)暴法、、風(fēng)險識別調(diào)查表、風(fēng)險對照和風(fēng)險評價表是最慣用的幾個辦法。1.風(fēng)險識別調(diào)查表重要定性描述風(fēng)險的來源與類型、風(fēng)險特性、對項目目的的影響等。2.風(fēng)險對照檢查表是一種的工具，含有、全方面、簡樸、快捷、高效等優(yōu)點，容易集中專家的智慧和意見，不容易遺漏重要風(fēng)險;對風(fēng)險分析人員有啟發(fā)思路、開拓思路的作用。合用范疇：(1)當有豐富的經(jīng)驗和充足的專業(yè)技能時，相對簡樸，并能夠獲得良好的效果。(2)對照檢查表的設(shè)計和擬定是建立在眾多類似項目經(jīng)驗基礎(chǔ)上的，需要大量類似項目的數(shù)據(jù)。而對于新的項目或完全不同環(huán)境下的項目，則難以適應(yīng)。需要針對項目的類型和特點，制訂專門的風(fēng)險對照檢查表。3.風(fēng)險評價表通過專家憑借經(jīng)驗獨立對各類風(fēng)險因素的風(fēng)險程度進行評價，最后將各位專家的意見歸集起來。風(fēng)險評價表普通重在闡明。注意：闡明中應(yīng)對程度鑒定的理由進行描述，并盡量明確最消極值(或最消極狀況)及其發(fā)生的可能性。四、1.客觀概率預(yù)計客觀概率：是實際發(fā)生的概率，能夠根據(jù)歷史或是大量的實驗來推定。兩種辦法：(1)將一種事件分解為若干子事件，通過計算子事件的概率來獲得重要事件的概率;(2)通過足夠量的實驗，出事件的概率?？陀^概率預(yù)計：是指應(yīng)用客觀概率對項目風(fēng)險進行的預(yù)計，它運用同一事件，或是類似事件的數(shù)據(jù)資料，計算出客觀概率?？陀^概率預(yù)計法最大的缺點是需要足夠的信息，但普通是不可得的。注意：客觀概率只能用于完全可重復(fù)事件，因而并不合用于大部分現(xiàn)實事件。2.預(yù)計：基于個人經(jīng)驗、預(yù)感或直覺而估算出來的概率，是一種個人的主觀判斷。主觀概率預(yù)計：基于經(jīng)驗、知識或類似事件比較的專家推斷概率。注意：當有效統(tǒng)計數(shù)據(jù)局限性或是不可能進行實驗時，主觀概率是唯一選擇。主觀概率專家預(yù)計的具體環(huán)節(jié):(1)根據(jù)需要調(diào)查問題的性質(zhì)構(gòu)成專家組。專家構(gòu)組員由熟悉該風(fēng)險因素的現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢的專家、有經(jīng)驗的工作人員構(gòu)成。(2)查某一變量可能出現(xiàn)的狀態(tài)數(shù)或狀態(tài)范疇和多個狀態(tài)出現(xiàn)的概率或變量發(fā)生在狀態(tài)范疇內(nèi)的概率，由每個專家獨立使用書面形式反映出來。(3)整頓專家構(gòu)組員意見，計算專家意見的盼望值和意見分歧狀況，反饋給專家組。(4)專