金融投資風(fēng)險與預(yù)防

金融投資風(fēng)險與預(yù)防

我國的金融投資是在金融投資的基礎(chǔ)上慢慢形成直至發(fā)展壯大的，逐步地成為比實物投資更容易受到人們重視和關(guān)注的投資行為。金融投資主要是為了獲得金融資產(chǎn)的收益增值，例如貸款是為了獲取貸款利息，購買有價證券是為了獲得股息等。但是，任何投資都是伴隨著風(fēng)險的，有信用風(fēng)險、市場風(fēng)險等。例如，購買了股票之后股價下跌，股民遭受了一定損失，這就是一個市場風(fēng)險。投資風(fēng)險指的是不能確定未來的投資收益，在投資過程中收益有可能遭受損失，或者本金遭受損失的風(fēng)險。

一、金融投資的主要風(fēng)險

１．市場風(fēng)險。市場風(fēng)險主要指的是由于匯率、利率、股市價格等的變化導(dǎo)致的投資收益或本金沒有預(yù)料到的潛在的損失風(fēng)險。由此可以看出，市場風(fēng)險主要包括商品風(fēng)險、利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險、權(quán)益風(fēng)險。在金融投資的市場中，市場風(fēng)險習(xí)慣上也被稱為價格風(fēng)險，主要原因是金融投資者利用金融投資工具展開投資的行為，但是金融投資工具的節(jié)奏、市場價格等是變化的，投資行為會隨著變化而引起損失風(fēng)險。同時，金融工具價格的波動周期比較頻繁，所以從這個意義上來講，金融投資過程中最大的風(fēng)險就是市場風(fēng)險。按照形成風(fēng)險的原因，市場風(fēng)險又可以分為外部因素風(fēng)險與投資者自身內(nèi)部因素風(fēng)險。市場外部因素風(fēng)險主要是指由于社會環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、政治環(huán)境等宏觀因素造成的，包括購買力風(fēng)險、政策風(fēng)險等；投資者自身內(nèi)部因素風(fēng)險指的是由投資者自身內(nèi)部因素引起，與市場不存在全面、系統(tǒng)的聯(lián)系，如新產(chǎn)品的開發(fā)失敗，公司銷售業(yè)績不好等。市場外部因素風(fēng)險這種風(fēng)險是無法消除的，而投資者自身內(nèi)部因素風(fēng)險是可以消除的，可以進(jìn)行投資整合等最大程度的降低風(fēng)險。

２．信用風(fēng)險。信用風(fēng)險又被成為違約風(fēng)險，指的是交易對方?jīng)]有能夠按照約定合同中的義務(wù)履行而造成的經(jīng)濟(jì)損失風(fēng)險。即受信方?jīng)]有能夠履行按期還本付息的責(zé)任，使授信方的實際收益與預(yù)期收益發(fā)生偏差的可能性，是金融投資風(fēng)險的一個主要類型。信用風(fēng)險的特征主要有周期性、可控性、傳染性、客觀性。周期性是指信用收縮與擴(kuò)張交替出現(xiàn)；可控性是指風(fēng)險可以同一系列的措施將風(fēng)險控制到最低；傳染性是指一個或者少數(shù)的信用主體由于破產(chǎn)或者經(jīng)營困難就會導(dǎo)致整個信用秩序的混亂和中斷信用鏈條；客觀性是指風(fēng)險是不以人們的意志為轉(zhuǎn)移的。隨著我國金融市場的不斷發(fā)展，貨幣基金、債券等固定收益類的金融工具逐漸成為了重要的一個投資品種，伴隨著融資債券發(fā)行主體的不斷擴(kuò)大，風(fēng)險也同時在不斷地累積。由于信用風(fēng)險控制的艱巨性、破壞性、長期性、潛在性等特點，如何最大程度地降低風(fēng)險，是人們需要思考的一個重要問題。

３．破產(chǎn)風(fēng)險。破產(chǎn)風(fēng)險是債券和股票投資者必須要面對的一個風(fēng)險。當(dāng)公司由于操作與轉(zhuǎn)不良、經(jīng)營管理不善等原因所導(dǎo)致的負(fù)債累累難以維持時，公司有可能會申請破產(chǎn)。按照國際慣例，破產(chǎn)公司償還債務(wù)的先后順序為，３０天到期的管理費用、租賃費用、拖欠貸款；９０天到期的銀行的短期貸款、拖欠的工資、稅款、債券、優(yōu)先股、普通股。所以，當(dāng)一家公司宣布破產(chǎn)時，債券和股票價格會急劇下跌，尤其是處在償還最后面的股東們有可能會血本無歸。

４．利率風(fēng)險。利率是我國政府控制貨幣供應(yīng)的主要手段，由于其官定性質(zhì)，所以相對比較穩(wěn)定。但是，國際市場當(dāng)中的利率變化幅度比較頻繁而且幅度較大，難以捉摸，所以利率風(fēng)險也是債券投資者所要考慮的一個風(fēng)險。債券的價格由市場利率和債券收益決定，當(dāng)債券收益一定的時候，債券的價格與市場的利率是成反比關(guān)系的，當(dāng)市場利率發(fā)生變化的時候，債券的價格就會向反方向移動。與破產(chǎn)風(fēng)險相比，利率風(fēng)險時效性更長，影響力更大，輻射度更強，涉及面更廣。

二、金融投資風(fēng)險防范措施

金融投資的主體要有意識、有目的地通過檢察、控制、組織、計劃等有針對性的措施來防范風(fēng)險的發(fā)生，使風(fēng)險的影響程度最大化的得到削弱，投資主體以獲得最大的投資效益。由于風(fēng)險與收益成正比例關(guān)系，投資的風(fēng)險越大，得到的收益就越大；投資的風(fēng)險越小，而得到的收益就越少。所以，投資主體基本上都偏向于投資風(fēng)險較高的項目，因此，金融投資風(fēng)險防范就顯得更為重要。

１．投資主體要選擇科學(xué)的風(fēng)險應(yīng)對措施。由于在投資過程中，利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險等它們的風(fēng)險是不同的，所以投資主體在防范風(fēng)險的過程中，要根據(jù)投資的風(fēng)險選擇合理的、科學(xué)的風(fēng)險防范措施。一般來說，投資主體可以選擇風(fēng)險保留、風(fēng)險轉(zhuǎn)移、風(fēng)險消除、損失控制四種方式。風(fēng)險保留是風(fēng)險防范比較經(jīng)濟(jì)的一種方式，如果發(fā)生風(fēng)險，投資主體可以根據(jù)自己的資金支付；風(fēng)險轉(zhuǎn)移指的是風(fēng)險轉(zhuǎn)移的形式主要是保險和合同，風(fēng)險轉(zhuǎn)移指的是通過合同等契約形式，將讓渡人風(fēng)險轉(zhuǎn)給受讓人承擔(dān)風(fēng)險的行為，通過風(fēng)險轉(zhuǎn)移有時候可以大大地降低投資主體的風(fēng)險程度；風(fēng)險消除指的是通過預(yù)測和分析等，預(yù)期投資后果不理時，將風(fēng)險化解，主要有風(fēng)險終止、風(fēng)險排除、風(fēng)險化解、風(fēng)險避免。其中，風(fēng)險避免是比較消極的一種風(fēng)險防范措施，因為在放棄風(fēng)險行為的時候，也放棄了一些潛在的目標(biāo)利益；損失控制指的是采取措施、制定計劃減少實際損失或者降低損失的可能性?？刂频倪^程包括事前、事中、事后三個環(huán)節(jié)。事前控制是為了降低風(fēng)險損失的幾率，事中與事后是為了減少實際的風(fēng)險損失。

２．建立健全風(fēng)險防范管理制度。在投資主體在進(jìn)行投資時，從可行性研究到最后的投資決策，將風(fēng)險防范管理制度融入到投資主體的投資全過程當(dāng)中，將財務(wù)風(fēng)險管理工作滲入到企業(yè)的管理的每一個環(huán)節(jié)。這樣風(fēng)險防范管理才會充分發(fā)揮作用，減少各種風(fēng)險的發(fā)生。如果等投資決策做出來之后再進(jìn)行風(fēng)險評估等，風(fēng)險管理者沒有全過程參與的話，第一手的資料比較匱乏，在進(jìn)行風(fēng)險評估的時候有可能無法做出更加全面的評估，導(dǎo)致不必要的風(fēng)險損失。

３．加強多元化投資。多元化的投資模式是投資主體分散投資風(fēng)險的一個重要手段，多元化的投資是投資主體根據(jù)自身的實際情況與市場情況有選擇的在各種理財產(chǎn)品、權(quán)證、期貨、外匯、黃金、債券、股票、基金等方面進(jìn)行投資，選擇合理的搭配，進(jìn)行組合投資，以分散風(fēng)險。多元化的投資模式分散風(fēng)險的理論依據(jù)是，從概率統(tǒng)計原理上來講，不同產(chǎn)品的利潤率是不完全相關(guān)或者