互聯(lián)網(wǎng)電商行業(yè)：Meta全新大型社交平臺(tái)有望7月上線美團(tuán)以20.65億元收購(gòu)光年之外

本報(bào)告由中信建投證券股份有限公司在中華人民共和國(guó)(僅為本報(bào)告目的，不包括香港、澳門、臺(tái)灣)提供。在遵守適用的法律法規(guī)情況下，本報(bào)告亦可能由中信建投(國(guó)際)證券有限公司在香港提供。同時(shí)請(qǐng)參閱最后一頁(yè)的重要聲明。2021/5/282021/6/282021/7/282021/8/282021/9/282021/10/282021/11/282021/12/282022/1/282022/2/282021/5/282021/6/282021/7/282021/8/282021/9/282021/10/282021/11/282021/12/282022/1/282022/2/282022/3/312022/4/30yubotao@SAC編號(hào)：S1440520110001SFC編號(hào):BRR519cuishifeng@SAC編號(hào)：S1440521100004核心觀點(diǎn)P備潛在的估值修復(fù)機(jī)會(huì)。1.57%、3.95%。港股方面，本周恒生指數(shù)、恒生科技指數(shù)和國(guó)企指數(shù)分別上漲3.35%、7.61%和3.7%。行業(yè)層面，本周港股萬(wàn)得二級(jí)行業(yè)多數(shù)上漲，其中半導(dǎo)體與生產(chǎn)設(shè)備(9.53%)與零售業(yè)(8.73%)表現(xiàn)較好，能源Ⅱ(-1.83%)以及電信服務(wù)Ⅱ(-2.74%)表現(xiàn)較差。本周美股二級(jí)行業(yè)多數(shù)上漲，其中半導(dǎo)體及其設(shè)備(7.01%)與軟件與服務(wù)(6.06%)表現(xiàn)較好，銀行業(yè)(0.6%)以及能源(-0.6%)表現(xiàn)較差。、進(jìn)口游戲版號(hào)恢復(fù)發(fā)放，游戲行業(yè)景氣度有望逐步回升。騰訊、網(wǎng)易等頭部廠商的重點(diǎn)游戲獲批，例如《寶可夢(mèng)大集結(jié)》、《無(wú)畏契約》、《逆水寒》。未來(lái)常態(tài)化版號(hào)發(fā)行情況下，游戲行業(yè)的供給重新恢復(fù)意味著游戲公司商業(yè)化增量，這對(duì)應(yīng)游戲廣告的投放需求將顯著回升，相應(yīng)地廣告投放價(jià)格、用戶付費(fèi)成本等也將受競(jìng)價(jià)環(huán)境等影響逐步回升。我們預(yù)計(jì)游戲行業(yè)的景氣度將逐回升。全新的顛覆式商業(yè)模式或者技術(shù)出現(xiàn)之前，阿里和多多未來(lái)的用戶增長(zhǎng)空間較為有限，基本進(jìn)入存量用戶時(shí)代。相比阿里和多多，京東的用戶規(guī)模仍有較大提升空間，差距主要在下沉市場(chǎng)，2020年前后京東以京喜為抓手加碼下沉市場(chǎng)，AAC一度出現(xiàn)非常顯著的增長(zhǎng)，但2022年下半年京喜式微，京喜用戶的萎縮抵消了主站用戶的增長(zhǎng)，最終呈現(xiàn)出京東總的活躍買家數(shù)增長(zhǎng)較為疲弱。2023年京東再啟百億補(bǔ)貼等活動(dòng)，我們認(rèn)為初衷也是為了接棒京躍買家數(shù)規(guī)模也能接近阿里和多多的體量。市市場(chǎng)表現(xiàn)20%0%-20%-40% 互聯(lián)網(wǎng)電商相關(guān)研究報(bào)告 恒生指數(shù)互聯(lián)網(wǎng)電商業(yè)動(dòng)態(tài)研究報(bào)告頁(yè)的重要聲明1 騰訊控股(0700.HK) 16 快手(1024.HK) 16 772.HK) 17愛(ài)奇藝(IQ) 17美團(tuán)(3690.HK) 17京東集團(tuán)(9618.HK) 17拼多多(PDD.O) 18阿里巴巴(9988.HK) 18唯品會(huì)(VIPS.N) 18 達(dá)達(dá)集團(tuán)(DADA.O) 19小米集團(tuán)(1810.HK) 19百度集團(tuán)(9888.HK) 19 匯通達(dá)(9878.HK) 20 互聯(lián)網(wǎng)電商業(yè)動(dòng)態(tài)研究報(bào)告頁(yè)的重要聲明2 互聯(lián)網(wǎng)電商業(yè)動(dòng)態(tài)研究報(bào)告頁(yè)的重要聲明3本業(yè)多數(shù)上漲，其中半導(dǎo)體與生產(chǎn)設(shè)備(9.53%)與零售業(yè)(8.73%)表現(xiàn)較好，能源Ⅱ(-1.83%)以及電信服務(wù)Ⅱ(-2.74%)表現(xiàn)較差。本周美股二級(jí)行業(yè)多數(shù)上漲，其中半導(dǎo)體及其設(shè)備(7.01%)與軟件與服務(wù) (6.06%)表現(xiàn)較好，銀行業(yè)(0.6%)以及能源(-0.6%)表現(xiàn)較差。%)資料來(lái)源：Wind，中信建投資料來(lái)源：Wind，中信建投圖表3：本周港股一級(jí)行業(yè)漲跌幅(單位：%)圖表4：本周美股一級(jí)行業(yè)漲跌幅(單位：%)資料來(lái)源：Wind，中信建投資料來(lái)源：Wind，中信建投互聯(lián)網(wǎng)電商業(yè)動(dòng)態(tài)研究報(bào)告頁(yè)的重要聲明4行業(yè)新聞:【特斯拉】特斯拉首臺(tái)超級(jí)計(jì)算機(jī)或在七月投產(chǎn)。6月25日消息，特斯拉AI團(tuán)隊(duì)在Twitter上發(fā)布了特斯拉定制超級(jí)計(jì)算機(jī)平臺(tái)Dojo的產(chǎn)品進(jìn)展時(shí)間線，表示該計(jì)算機(jī)將于今年7月投入生產(chǎn)，到2024年初，Dojo將成為全球最先進(jìn)的5臺(tái)超級(jí)計(jì)算機(jī)之一。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，當(dāng)Dojo超級(jí)計(jì)算機(jī)開(kāi)始交付后，可能會(huì)看到特斯拉FSD更快的迭代和改進(jìn)。(財(cái)聯(lián)社)推出一個(gè)全新的大型社交平臺(tái)，該項(xiàng)目目前在Meta內(nèi)部代號(hào)為Project92，正式名稱或?yàn)門hreads。公司內(nèi)部對(duì)該項(xiàng)目寄予厚望，先期計(jì)劃在Instagram內(nèi)部推廣，并預(yù)計(jì)Threads將在短短幾個(gè)月內(nèi)吸引數(shù)千萬(wàn)計(jì)的用戶。 (財(cái)聯(lián)社)SKSK門第二季度預(yù)計(jì)仍將虧損。6月27日消息，據(jù)韓聯(lián)社，由于芯片低迷持續(xù)，SK海力士和三星電子的芯片部門在今年第一季度報(bào)告虧損后，預(yù)計(jì)第二季度仍將出現(xiàn)季度虧損。三星負(fù)責(zé)芯片業(yè)務(wù)的設(shè)備解決方案部門預(yù)計(jì)將出現(xiàn)3萬(wàn)-4萬(wàn)億韓元的運(yùn)營(yíng)虧損，較第一季度4.58萬(wàn)億韓元的運(yùn)營(yíng)虧損有所收窄。而繼2022年第四季度虧損1.89萬(wàn)億韓元和上一季度運(yùn)營(yíng)虧損3.4萬(wàn)億韓元之后，SK海力士預(yù)計(jì)第二季度運(yùn)營(yíng)虧損幅度約2.86萬(wàn)億韓元。分析師表示，隨著芯片產(chǎn)量削減的影響逐步顯現(xiàn)，全球需求將回升，芯片市場(chǎng)將在今年晚些時(shí)候有所改善。(界面新聞)【OpenAI】ChatGPT訪問(wèn)量今年以來(lái)環(huán)比增速明顯下滑，6月或?yàn)樨?fù)數(shù)。6月27日消息，日前，據(jù)國(guó)外網(wǎng)站數(shù)據(jù)分析工具SimilarWeb數(shù)據(jù)，ChatGPT的訪問(wèn)量增速出現(xiàn)明顯下降。數(shù)據(jù)顯示，今年1月，ChatGPT的環(huán)數(shù)字已經(jīng)變?yōu)?.8%，而6月的環(huán)比增長(zhǎng)率有可能為負(fù)數(shù)。今年6月初摩根士丹利發(fā)布的一項(xiàng)調(diào)查顯示，只有19%的受訪者表示他們之前使用過(guò)ChatGPT，只有4%的人表示依賴ChatGPT。(上海證券報(bào)、澎湃新聞)顯推出了新的訂閱服務(wù)，名為MetaQuest+，月費(fèi)為7.99美元，年費(fèi)為59.99美元。馬克·扎克伯格在一份聲明中指出，目前MetaQuest+服務(wù)適用于Quest2/Pro。(界面新聞)【微軟】微軟考慮收購(gòu)Bungie和世嘉以支持XboxGamePass。6月27日消息，根據(jù)FTC訴微軟聽(tīng)證會(huì)的內(nèi)部文件，微軟考慮收購(gòu)Bungie和世嘉以支持XboxGamePass。微軟相信，收購(gòu)世嘉將推動(dòng)PC、游戲機(jī)和云領(lǐng)域的XboxGamePass訂閱量。(界面新聞)【谷歌】谷歌旗下地圖服務(wù)部門Waze將裁減部分員工。6月28日消息，掌管谷歌旗下Geo地圖部門的克里斯·菲利浦(ChrisPhillips)在周二給員工的郵件中坦言公司正在調(diào)整Waze戰(zhàn)略，將谷歌廣告納入其中，不再使用單獨(dú)的廣告系統(tǒng)。受到戰(zhàn)略調(diào)整的影響，部分員工將會(huì)被裁掉。菲利浦稱：“我們已經(jīng)做出決定要改變Waze廣告盈利模式，由GBO(GlobalBusinessOrganization)管理，類似于谷歌地圖。很遺憾，WazeAds專注于創(chuàng)收的職位將會(huì)出現(xiàn)裁員，比如銷售、營(yíng)銷、運(yùn)營(yíng)和分析。(界面新聞)互聯(lián)網(wǎng)電商業(yè)動(dòng)態(tài)研究報(bào)告頁(yè)的重要聲明5【微軟】微軟-動(dòng)視暴雪收購(gòu)案聽(tīng)證會(huì)結(jié)束：美國(guó)FTC力圖阻止交易，法官最快下周做出決定。6月29日消息，在聽(tīng)證會(huì)上，微軟和美國(guó)聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)(FTC)就動(dòng)視暴雪收購(gòu)案提出各自的最后論點(diǎn)。FTC試圖阻止微軟收購(gòu)動(dòng)視暴雪的交易，稱這可能給微軟帶來(lái)不公平的優(yōu)勢(shì)，該公司或?yàn)E用這種優(yōu)勢(shì)來(lái)壓制游戲市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。微軟為該交易辯護(hù)，稱該公司將帶來(lái)更多的競(jìng)爭(zhēng)，承諾與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手分享動(dòng)視暴雪的游戲，而“政府未能證明合并后會(huì)對(duì)消費(fèi)者造成傷害”。(界面新聞)【OpenAI】OpenAI遭集體訴訟，被控“侵犯隱私”。6月29日消息，據(jù)外媒報(bào)道，一家位于加州的律師事務(wù)所正在對(duì)OpenAI提起集體訴訟，指控ChatGPT在使用從互聯(lián)網(wǎng)上收集的數(shù)據(jù)來(lái)訓(xùn)練其技術(shù)時(shí)，侵犯了無(wú)數(shù)人的版權(quán)和隱私，當(dāng)OpenAI使用數(shù)百萬(wàn)互聯(lián)網(wǎng)用戶的社交媒體評(píng)論、博客文章、維基百科文章和家庭食譜時(shí)，侵犯了他們的權(quán)利。(界面新聞)【InflectionAI】微軟英偉達(dá)參投，OpenAI競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手InflectionAI獲13億美元融資。6月29日消息，AI初創(chuàng)公司InflectionAI表示從微軟和英偉達(dá)等投資者那里籌集到13億美元融資，最新一輪融資有現(xiàn)金也有云幣(cloudcredit)，對(duì)InflectionAI的估值達(dá)到了40億美元。目前，InflectionAI總?cè)谫Y額僅次于OpenAI。InflectionAI由谷歌DeepMind聯(lián)合創(chuàng)始人穆斯塔法?蘇萊曼(MustafaSuleyman)和招聘平臺(tái)領(lǐng)英聯(lián)合創(chuàng)始人里德?霍夫曼(ReidHoffman)創(chuàng)立，專注于開(kāi)發(fā)面向消費(fèi)者的人工智能產(chǎn)品，被認(rèn)為是OpenAI的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。該公司上月剛剛發(fā)布聊天機(jī)器人Pi，使用類似于ChatGPT的生成式人工智能技術(shù)，通過(guò)對(duì)話與用戶進(jìn)行互動(dòng)，允許人們提出問(wèn)題并分享反饋。InflectionAI表示，希望打造出一款個(gè)性化人工智能產(chǎn)品，幫助人們做規(guī)劃、安排日程、收集信息和執(zhí)行其他任務(wù)。(動(dòng)點(diǎn)科技)【微軟、OpenAI】微軟聯(lián)合穆迪以及OpenAI合作開(kāi)發(fā)人工智能助手，幫助客戶進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。6月29日消息，穆迪(Moody's)和微軟宣布建立新的戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，為金融服務(wù)和全球知識(shí)工作者提供下一代數(shù)據(jù)、分析、研究、協(xié)作和風(fēng)險(xiǎn)解決方案?；谠摵献鲄f(xié)議，微軟和OpenAI將與穆迪合作開(kāi)發(fā)一款A(yù)I助手，幫助穆迪的客戶分析大量信息，以進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。這款A(yù)I助手被命名為“穆迪研究助手”(Moody‘sResearchAssistant，MRA)。穆迪CEO羅布?福伯(RobFauber)表示，MRA將面向分析師、銀行家、顧問(wèn)、研究人員和投資者等客戶推出，今年晚些時(shí)候就會(huì)面向部分客戶推出一個(gè)版本。福伯還表示，將來(lái)這款A(yù)I助手還可能用于借貸和承銷等任務(wù)。(動(dòng)點(diǎn)科技)【微軟】彌補(bǔ)全球認(rèn)知鴻溝，微軟開(kāi)始提供生成式AI職業(yè)培訓(xùn)項(xiàng)目。6月28日消息，全球AI大廠微軟宣布，正式啟動(dòng)一個(gè)培訓(xùn)全球人民如何使用生成式AI的項(xiàng)目。據(jù)微軟負(fù)責(zé)慈善事業(yè)的副總裁KateBehncken透露，這個(gè)項(xiàng)目將包括面向機(jī)構(gòu)、非營(yíng)利組織的全球挑戰(zhàn)補(bǔ)助，以及免費(fèi)且附帶認(rèn)證證書(shū)的在線課程，和面向教師的培訓(xùn)工具包和挑戰(zhàn)項(xiàng)目。(財(cái)聯(lián)社)【亞馬遜】kindle中國(guó)電子書(shū)店正式停運(yùn)。6月30日消息，Kindle電子書(shū)店正式結(jié)束了在中國(guó)的運(yùn)營(yíng)。再購(gòu)買新的電子書(shū)。對(duì)于已經(jīng)購(gòu)買的電子書(shū)，用戶可以在2024年6月30日之前下載，并且可以在此后繼續(xù)閱讀。(新浪科技)【亞馬遜】亞馬遜將終止美國(guó)FBA輕小商品計(jì)劃，屆時(shí)新的低價(jià)亞馬遜物流費(fèi)率將生效。6月30日消息，亞馬遜美國(guó)站發(fā)布了一則公告，內(nèi)容是決定從8月29日起終止美國(guó)FBA輕小商品計(jì)劃，并降低所有低價(jià)產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)FBA費(fèi)率。多年來(lái)，亞馬遜物流(FBA)輕小商品計(jì)劃為賣家提供了一種選擇，將低價(jià)、小件和輕件產(chǎn)品注冊(cè)到該計(jì)劃中，可獲得較低的FBA費(fèi)率，因?yàn)樵撚?jì)劃提供的運(yùn)輸速度比標(biāo)準(zhǔn)亞馬遜物流速度慢。8月29日開(kāi)互聯(lián)網(wǎng)電商業(yè)動(dòng)態(tài)研究報(bào)告頁(yè)的重要聲明64日期間適用的2023年假日高峰配送費(fèi)用。由于低價(jià)FBA費(fèi)率的價(jià)格門檻從12美金砍到了10美金，物流成本上漲。(雨果網(wǎng))【滴滴出行】滴滴：端午訂單漲幅近60%。6月25日消息，端午假期，出游消費(fèi)熱情持續(xù)高漲，滴滴稱在假期3天的訂單同比2022年漲幅近六成。小桔充電日均完單量同比去年增長(zhǎng)超60%；滴滴順風(fēng)車假期訂單同比去年上漲78%，最長(zhǎng)訂單995公里。在假期高溫“烤驗(yàn)”下，避暑游成了新的剛需。西南、西北以及沿海的一些城市成為端午的熱門旅游目的地。撫州、秦皇島等城市的打車訂單漲幅超100%，景德鎮(zhèn)、桂林等城市的訂單漲幅超90%。(界面新聞)【喜馬拉雅】喜馬拉雅成Apple播客認(rèn)證托管平臺(tái)。6月25日消息，中文播客平臺(tái)喜馬拉雅宣布，即日起成為Apple播客認(rèn)證托管平臺(tái)。喜馬拉雅目前是Apple播客在中國(guó)大陸唯一認(rèn)證的播客托管平臺(tái)。據(jù)了解，喜馬拉雅作為國(guó)內(nèi)播客創(chuàng)作者托管平臺(tái)，目前托管播客專輯數(shù)超過(guò)2.6萬(wàn)張，平臺(tái)中文播客用戶數(shù)也超過(guò)1.6億。此次與Apple播客達(dá)成合作，喜馬拉雅表示將通過(guò)提供更加完善的托管服務(wù)推動(dòng)中文播客生態(tài)發(fā)展。(界面新聞)【京東】京東多業(yè)務(wù)線高管調(diào)整：胡偉接替余睿出任物流CEO，閆小兵回歸接管創(chuàng)新零售部。6月26日消息，京東物流(02618.HK)發(fā)布公告稱，京東物流CEO余睿因個(gè)人身體原因辭任執(zhí)行董事、首席執(zhí)行官及授權(quán)代表，原京東產(chǎn)發(fā)CEO胡偉將擔(dān)任京東物流CEO。原京東國(guó)際業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人閆小兵已經(jīng)正式回歸。京東集團(tuán)將新成立創(chuàng)新零售部，將整合七鮮、拼拼等業(yè)務(wù)成為獨(dú)立業(yè)務(wù)單元，由閆小兵擔(dān)任負(fù)責(zé)人，向京東集團(tuán)CEO許冉匯報(bào)。此外，原京東零售技術(shù)研發(fā)與數(shù)據(jù)中心負(fù)責(zé)人、集團(tuán)副總裁顏偉鵬目前已經(jīng)離職，由旗下的交易服務(wù)研發(fā)部負(fù)責(zé)人尚鑫接任。(界面新聞)【京東物流】京東物流與南航物流二期合作開(kāi)啟。6月26日消息，近日，京東物流與南航物流召開(kāi)一體化智慧物流平臺(tái)(二期)項(xiàng)目啟動(dòng)會(huì)。在一期合作的基礎(chǔ)上，雙方將圍繞打造南航物流“端到端”物流轉(zhuǎn)型產(chǎn)品服務(wù)鏈條的目標(biāo)，深化物流端到端的數(shù)字化轉(zhuǎn)型，進(jìn)一步推動(dòng)南航物流的業(yè)務(wù)創(chuàng)新?；谶@一目標(biāo)，南航物流與京東物流在2022年宣布共建一體化智慧物流平臺(tái)，雙方計(jì)劃分多期完成合作，以助力南航物流實(shí)現(xiàn)縱向管控與橫向協(xié)同的效率雙升，同步規(guī)范流程、降低風(fēng)險(xiǎn)，助力業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)靈活擴(kuò)展。(京東物流、物流指聞)【三七互娛】三七互娛：公司積極配合證監(jiān)會(huì)相關(guān)調(diào)查，目前各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)正常。6月27日消息，三七互娛發(fā)布公告稱，因涉嫌信息披露違法違規(guī)，證監(jiān)會(huì)決定對(duì)公司、公司實(shí)際控制人兼董事長(zhǎng)李衛(wèi)偉和公司副董事長(zhǎng)曾開(kāi)天立案。公司工作人員表示，目前調(diào)查正在進(jìn)行當(dāng)中，公司會(huì)積極配合證監(jiān)會(huì)相關(guān)調(diào)查，具體情況等有定論會(huì)及時(shí)公告。目前公司各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)正常開(kāi)展，但未來(lái)會(huì)否有影響無(wú)法評(píng)判。(界面新聞)【中國(guó)移動(dòng)】中國(guó)移動(dòng)正式發(fā)布兩顆自研通信芯片。6月27日消息，中國(guó)移動(dòng)正式發(fā)布純自研RISC-V架構(gòu)的LTE-Cat.1芯片和純自研量產(chǎn)的蜂窩物聯(lián)網(wǎng)通信芯片，并發(fā)布首個(gè)針對(duì)物聯(lián)網(wǎng)泛智能硬件的全場(chǎng)景智能連接協(xié)議。中國(guó)移動(dòng)還表示，為加速推進(jìn)元宇宙賽道布局，引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)生態(tài)加快元宇宙產(chǎn)品打造，將于6月28日舉辦中國(guó)移動(dòng)元宇宙產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟發(fā)布會(huì)。(界面新聞)互聯(lián)網(wǎng)電商業(yè)動(dòng)態(tài)研究報(bào)告頁(yè)的重要聲明7【字節(jié)跳動(dòng)】字節(jié)跳動(dòng)旗下火山引擎發(fā)布大模型服務(wù)平臺(tái)“火山方舟”。6月28日消息，字節(jié)跳動(dòng)旗下火山引擎發(fā)布大模型服務(wù)平臺(tái)“火山方舟”，面向企業(yè)提供模型精調(diào)、評(píng)測(cè)、推理等全方位的平臺(tái)服務(wù)(MaaS)。目前，“火山方舟”集成了百川智能、出門問(wèn)問(wèn)、復(fù)旦大學(xué)MOSS、IDEA研究院、瀾舟科技、MiniMax、智譜AI等多家AI科技公司及科研院所的大模型，并已啟動(dòng)邀測(cè)。(界面新聞)【菜鳥(niǎo)】菜鳥(niǎo)推出自營(yíng)快遞業(yè)務(wù)。6月28日消息，菜鳥(niǎo)宣布將推出自營(yíng)快遞業(yè)務(wù)“菜鳥(niǎo)速遞”，主打半日達(dá)、當(dāng)次日達(dá)、送貨上門和夜間攬收等品質(zhì)服務(wù)，以匹配市場(chǎng)對(duì)高質(zhì)量快遞、差異化服務(wù)的需求。據(jù)介紹，菜鳥(niǎo)今年將重點(diǎn)打造包括優(yōu)選倉(cāng)配“半日達(dá)”、智選倉(cāng)配“次日達(dá)”和經(jīng)濟(jì)倉(cāng)配在內(nèi)的三大供應(yīng)鏈分層產(chǎn)品。從務(wù)。(物流指聞)【華為】華為宣布2024年推出面向商用的5.5G全套網(wǎng)絡(luò)設(shè)備。6月29日消息，華為董事、ICT產(chǎn)品與解決方案總裁楊超斌在2023MWC上海展5GAdvanced論壇上宣布，2024年，華為將會(huì)推出面向商用的5.5G全套網(wǎng)絡(luò)設(shè)備。這也標(biāo)志著ICT行業(yè)即將邁入5.5G時(shí)代。華為倡導(dǎo)的5.5G時(shí)代，是包含5.5G、F5.5G、Net5.5G等全面演進(jìn)升級(jí)的端到端解決方案，5.5G時(shí)代一方面可以保護(hù)運(yùn)營(yíng)商的5G投資；另一方面將會(huì)帶來(lái)10倍的網(wǎng)絡(luò)性能提升。這不僅實(shí)現(xiàn)了下行萬(wàn)兆、上行千兆的峰值能力，以滿足豐富多樣的業(yè)務(wù)需求，同時(shí)還引入無(wú)源物聯(lián)等全新技術(shù)以打開(kāi)千億物聯(lián)新空間，開(kāi)創(chuàng)新的產(chǎn)業(yè)愿景。(財(cái)聯(lián)社、動(dòng)點(diǎn)科技)【美團(tuán)】美團(tuán)上線《原神》云游戲。6月29日消息，目前美團(tuán)App內(nèi)已經(jīng)上線了《原神》的云游戲入口，但時(shí)長(zhǎng)有限，需開(kāi)通VIP才能無(wú)限暢玩。美團(tuán)在各渠道推廣自己的游戲服務(wù)，如抖音內(nèi)可以刷到美團(tuán)的游戲廣告。此前美團(tuán)APP內(nèi)的游戲大多是休閑類游戲和小游戲，這次更新是美團(tuán)首次接入中重度游戲。此外美團(tuán)App還上線了小說(shuō)書(shū)城、短劇等服務(wù)，在泛娛樂(lè)賽道持續(xù)加碼。(游戲干線)【美團(tuán)】美團(tuán)以20.65億元收購(gòu)光年之外。6月29日消息，美團(tuán)于香港聯(lián)交所發(fā)布公告稱，已完成光年之外境內(nèi)外主體100%股權(quán)的收購(gòu)，收購(gòu)價(jià)約為20.65億元。消息人士稱，光年之外在兩個(gè)月內(nèi)完成了以產(chǎn)品和技術(shù)人才為主的團(tuán)隊(duì)搭建，吸引了包括多名人工智能領(lǐng)域頂級(jí)專家和創(chuàng)業(yè)者的加入，目前團(tuán)隊(duì)規(guī)模在70人左右。此前，光年之外聯(lián)合創(chuàng)始人王慧文因身體原因離崗就醫(yī)及休養(yǎng)。美團(tuán)在公告中對(duì)于并購(gòu)的解釋是，通過(guò)收購(gòu)事項(xiàng)獲得領(lǐng)先的AGI技術(shù)及人才，有機(jī)會(huì)加強(qiáng)其于快速增長(zhǎng)的人工智能行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)力。美團(tuán)方面表示，并購(gòu)?fù)瓿珊?，將支持光年團(tuán)隊(duì)繼續(xù)在大模型領(lǐng)域進(jìn)行探索和研究。(界面新聞)暫停使用微信支付，原因是微信開(kāi)始針對(duì)校園支付場(chǎng)景收取服務(wù)費(fèi)用，費(fèi)率高達(dá)0.6%。據(jù)西北大學(xué)公告，為維護(hù)師生利益，從6月30日起對(duì)校內(nèi)一卡通用戶暫停提供微信掃碼支付服務(wù)，一卡通校園卡、交通銀行App、云閃付、支付寶等渠道正常使用。這也意味著，高校學(xué)生或?qū)㈦y以在校園消費(fèi)場(chǎng)景中使用微信支付。當(dāng)天稍晚，微信支付發(fā)表致歉聲明。微信支付稱，由于在費(fèi)率精細(xì)化管理上有所欠缺，隨著校園場(chǎng)景及商戶數(shù)量的持續(xù)上升，大量涉及電商、酒旅等盈利場(chǎng)景擠占零費(fèi)率的教育補(bǔ)貼資源，導(dǎo)致成本不斷增加。此次調(diào)整是為了針對(duì)這一少部分盈利性場(chǎng)景予以厘清，實(shí)施以低于市場(chǎng)平均水平的優(yōu)惠費(fèi)率政策，而所有校園非盈利場(chǎng)景則繼續(xù)保持零費(fèi)率?！?界面新聞)【中國(guó)聯(lián)通】中國(guó)聯(lián)通發(fā)布鴻湖圖文AI大模型1.0。6月29日消息，中國(guó)聯(lián)通在2023MWC上海大會(huì)上發(fā)布鴻湖圖文大模型。該模型1.0是首個(gè)面向運(yùn)營(yíng)商增值業(yè)務(wù)的AI大模型，目前擁有8億訓(xùn)練參數(shù)和20億訓(xùn)練參數(shù)兩個(gè)版本，可實(shí)現(xiàn)以文生圖、視頻剪輯、以圖生圖等功能。中國(guó)聯(lián)通董事長(zhǎng)劉烈宏在主題演講中也表示，生成式AI正在迎來(lái)發(fā)展的奇點(diǎn)，未來(lái)2年內(nèi)50%的工作將受到人工智能深刻影響。(界面新聞)互聯(lián)網(wǎng)電商業(yè)動(dòng)態(tài)研究報(bào)告頁(yè)的重要聲明8【嗶哩嗶哩】B站成立交易生態(tài)中心，加速平臺(tái)商業(yè)化。6月29日消息，B站發(fā)布內(nèi)部郵件稱，將整合多個(gè)團(tuán)隊(duì)，成立新的一級(jí)部門交易生態(tài)中心，進(jìn)一步加強(qiáng)公司在商業(yè)化交易方面的基建，服務(wù)用戶和UP主的商業(yè)需求。同時(shí)，原“電商事業(yè)部”更名為“會(huì)員購(gòu)事業(yè)部”，繼續(xù)專注ACG人群的二次元衍生品需求。對(duì)于這一消息，B站官方回應(yīng)稱，成立交易生態(tài)中心后將進(jìn)一步加強(qiáng)公司在商業(yè)化交易方面的產(chǎn)品和技術(shù)基建，將“交易和消費(fèi)”變成一種平臺(tái)能力。同時(shí)服務(wù)用戶和UP主的需求，建設(shè)更具B站生態(tài)特色的交易場(chǎng)域。(界面新聞)【Lazada】Lazada推出低價(jià)購(gòu)物頻道，部分賣家訂單量大漲5倍。6月25日消息，本月Lazada越南站與眾多品牌商和賣家達(dá)成了合作，致力于推廣“LazFlashMax-Hànghieurev??6im?ingày”和“Giárem?ingày,Saleh?td??i49k”兩個(gè)購(gòu)物頻道，獲得了消費(fèi)者的一致好評(píng)。據(jù)悉，這兩個(gè)頻道能夠?yàn)橄M(fèi)者提供上千種低價(jià)商品，每天都會(huì)進(jìn)行更新，以便消費(fèi)者在購(gòu)物時(shí)擁有更加多樣和經(jīng)濟(jì)的選擇。得益于低價(jià)產(chǎn)品的誕生，賣家的銷售量得到了顯著的上漲。(跨通社)【極兔速遞】極兔速遞增聘瑞銀、建銀、招銀為香港IPO上市整體協(xié)調(diào)人。6月26日消息，極兔速遞環(huán)球有限公司J&TGlobalExpressLimited(以下簡(jiǎn)稱“極兔速遞”)公告，進(jìn)一步委任UBSAGHongKongBranch為其財(cái)務(wù)顧問(wèn)及整體協(xié)調(diào)人、建銀國(guó)際金融有限公司、招銀國(guó)際融資有限公司為其整體協(xié)調(diào)人。截至公告日期，極兔速遞已委任摩根士丹利、美林、中金公司為其聯(lián)席保薦人兼整體協(xié)調(diào)人，瑞銀為其財(cái)務(wù)顧問(wèn)及整體協(xié)調(diào)人、建銀國(guó)際、招銀國(guó)際為其整體協(xié)調(diào)人。(物流指聞)TikTok正著眼于在東南亞推動(dòng)收入增長(zhǎng)，包括龐大的印尼市場(chǎng)。知情人士稱，TikTokShop跨境電商今年在印尼的電子商務(wù)銷售額將比去年的25億美元翻一番以上。而據(jù)業(yè)內(nèi)人士估計(jì)，TikTokShop今年在整個(gè)東南亞地區(qū)的商品交易總額(GMV)預(yù)計(jì)將達(dá)到150億美元，遠(yuǎn)高于去年的44億美元，并占到其全球電商業(yè)務(wù)規(guī)模的大部分。(同花順財(cái)經(jīng)，物流指聞)【美團(tuán)】美團(tuán)香港外賣平臺(tái)KeeTa擴(kuò)大業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)區(qū)域。6月27日消息，美團(tuán)香港外賣平臺(tái)KeeTa把業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)區(qū)域由旺角及大角咀地區(qū)，拓展至深水埗、油尖旺地區(qū)，并計(jì)劃在7月進(jìn)一步擴(kuò)大至其他九龍地區(qū)。KeeTa表示，其獨(dú)創(chuàng)的“準(zhǔn)時(shí)?！狈?wù)在香港大受歡迎，在旺角和大角咀營(yíng)運(yùn)期間，平均配送時(shí)長(zhǎng)為23.91分鐘，準(zhǔn)時(shí)率達(dá)98%。(新華財(cái)經(jīng)、運(yùn)聯(lián)智庫(kù))【SHEIN】SHEIN否認(rèn)秘密申請(qǐng)?jiān)诿郎鲜小?月27日消息，日前有消息稱，中國(guó)跨境電商SHEIN已經(jīng)秘密向美國(guó)有關(guān)方面提交材料，申請(qǐng)?jiān)诿郎鲜?。?duì)此，SHEIN方面回應(yīng)稱，消息不實(shí)。(財(cái)聯(lián)社、運(yùn)聯(lián)智庫(kù))【速賣通】速賣通加大巴西海外倉(cāng)投入，最快可實(shí)現(xiàn)5日達(dá)。6月27日消息，速賣通巴西站今年將重點(diǎn)布前速賣通在商家宣講會(huì)上透露的信息，目前巴西海外倉(cāng)可實(shí)現(xiàn)核心城市5-10日達(dá)。同時(shí)，平臺(tái)還提供“晚必賠”服務(wù)，對(duì)超過(guò)物流預(yù)計(jì)到達(dá)時(shí)間的“x日達(dá)”訂單進(jìn)行主動(dòng)體驗(yàn)賠付，提升購(gòu)買轉(zhuǎn)化率。 (電商報(bào))【TikTok】TikTok擬最快下月在美國(guó)推出在線零售商店。6月28日消息，TikTok計(jì)劃最快下月在其美國(guó)版應(yīng)用程序中推出在線零售商店，與亞馬遜、Shein和Temu等電子商務(wù)平臺(tái)直接競(jìng)爭(zhēng)。據(jù)悉，新商店將有別于TikTok現(xiàn)有的TikTokShop電商功能，即品牌商支付少量傭金在該平臺(tái)上銷售其產(chǎn)品。報(bào)道稱，作為計(jì)劃的一互聯(lián)網(wǎng)電商業(yè)動(dòng)態(tài)研究報(bào)告頁(yè)的重要聲明9部分，TikTok正為建立自家?guī)齑娌少?gòu)，并將處理物流和客戶服務(wù)等事宜。知情人士稱，在該商店銷售的大多數(shù)商品將來(lái)自中國(guó)制造商。(界面新聞)【TikTok】TikTok或?qū)⑼Ｓ肨ikTokNow。6月28日消息，根據(jù)發(fā)送給用戶的通知，TikTok或?qū)㈥P(guān)閉其應(yīng)用中的TikTokNow功能。多名用戶發(fā)布了該消息的屏幕截圖，其中稱字節(jié)跳動(dòng)正在“正在更新TikTok體驗(yàn)，正在停止使用TikTokNow”。TikTokNow于去年9月推出，功能與去年爆紅的BeReal相似。目前尚不清楚該功能何時(shí)會(huì)永久消失。(揚(yáng)帆出海)【阿里國(guó)際】今年上半年阿里國(guó)際站線上服務(wù)的海運(yùn)貨柜量增長(zhǎng)近2倍。6月29日消息，阿里國(guó)際站總裁張闊在全球智慧物流峰會(huì)上對(duì)外透露：今年上半年，通過(guò)阿里國(guó)際站線上服務(wù)的海運(yùn)貨柜量同比增長(zhǎng)近200%，增速較去年翻了一倍還多。僅僅今年5月，阿里國(guó)際站的線上外貿(mào)成交額同比增長(zhǎng)就接近30%。數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前有超過(guò)60%的阿里國(guó)際站中小企業(yè)開(kāi)始使用平臺(tái)提供的數(shù)字化物流服務(wù)。(電商報(bào))【Temu、SHEIN】美國(guó)國(guó)會(huì)指控Shein和Temu兩大電商巨頭逃避關(guān)稅。6月29日消息，研究中美經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)的美國(guó)眾議院委員會(huì)正式發(fā)布了一份報(bào)告，該報(bào)告對(duì)Temu進(jìn)行了嚴(yán)厲的評(píng)估，稱其違反美國(guó)關(guān)稅規(guī)定，涉嫌逃避關(guān)稅和海關(guān)檢查。該報(bào)告重點(diǎn)關(guān)注Temu和SHEIN對(duì)1930年關(guān)稅法第321條的使用，該條被稱為最低限度規(guī)則，允許進(jìn)口商對(duì)價(jià)值低于800美元的傳入包裹避免關(guān)稅。該報(bào)告解釋說(shuō)，由于小包裹數(shù)量巨大，且缺乏可操作的數(shù)據(jù)，去年美國(guó)海關(guān)和邊境保護(hù)局(CBS)清關(guān)了超過(guò)6.85億件小包貨物，但數(shù)據(jù)不足以正確確定風(fēng)險(xiǎn)。Temu和Shein沒(méi)有立即回應(yīng)對(duì)該報(bào)告發(fā)表評(píng)論的請(qǐng)求。Temu此前曾表示，該公司并不是運(yùn)往美國(guó)的貨物的進(jìn)口商，而Shein則否認(rèn)了有關(guān)強(qiáng)迫勞動(dòng)的指控。(跨境動(dòng)脈)【小米】小米回應(yīng)印度密集裁員。6月30日消息，有消息稱小米印度正在進(jìn)行大規(guī)模裁員，目前公司員工和業(yè)務(wù)預(yù)測(cè)做出員工數(shù)量的規(guī)劃。除了根據(jù)所需要的進(jìn)行優(yōu)化外，我們還繼續(xù)在需要的時(shí)間和地點(diǎn)招聘職位。本著構(gòu)建一個(gè)可持續(xù)發(fā)展的團(tuán)隊(duì)目標(biāo)，我們確保一年兩次的績(jī)效管理流程能夠獎(jiǎng)勵(lì)表現(xiàn)最好的員工，同時(shí)也確保表現(xiàn)最差的員工在合理的時(shí)間內(nèi)獲得改進(jìn)的機(jī)會(huì)，也并不排除對(duì)無(wú)法滿足要求的員工進(jìn)行合理優(yōu)化?！?第一財(cái)經(jīng))【螞蟻集團(tuán)】螞蟻集團(tuán)目前在泰國(guó)市場(chǎng)專注于跨境支付。6月30日消息，負(fù)責(zé)螞蟻集團(tuán)泰國(guó)公司的全球商戶合作的SittipongKittiprapapong表示，螞蟻集團(tuán)會(huì)繼續(xù)支持泰國(guó)本地合作伙伴發(fā)展跨境支付、虛擬銀行等普惠金融業(yè)務(wù)，但該公司在泰國(guó)市場(chǎng)目前主要關(guān)注跨境支付解決方案。螞蟻集團(tuán)目前與韓國(guó)移動(dòng)支付平臺(tái)KakaoPay合作，在泰國(guó)市場(chǎng)提供支付服務(wù)。(界面新聞)【聯(lián)想】TechInsights：聯(lián)想-摩托羅拉智能手機(jī)出貨量在2023Q1表現(xiàn)出色。6月30日消息，根據(jù)TechInsights發(fā)布的最新研究報(bào)告，2023年第一季度，聯(lián)想-摩托羅拉智能手機(jī)出貨量同比下降7%。雖然全球智能手機(jī)市場(chǎng)和其他主要的中國(guó)OEM廠商出現(xiàn)了兩位數(shù)的下滑，但聯(lián)想-摩托羅拉的表現(xiàn)卻以個(gè)位數(shù)的下滑表現(xiàn)出色。(動(dòng)點(diǎn)科技)【飛豬】Agoda聯(lián)手飛豬加速布局出境游市場(chǎng)。6月30日消息，Agoda(安可達(dá))與飛豬宣布深化合作，發(fā)力海外酒店供應(yīng)鏈、全域數(shù)字化營(yíng)銷、酒店產(chǎn)品創(chuàng)新。Agoda和其兄弟公司B上遍布全球的360多萬(wàn)家酒店、民宿、公寓等優(yōu)質(zhì)房源將以更具優(yōu)勢(shì)的價(jià)格上線飛豬。同時(shí)，雙方將通過(guò)高效的供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)策略和技術(shù)方案，為中國(guó)出境游客提供更豐富、更具價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力的海外酒店預(yù)訂選擇。此外，Agoda將借助飛豬的數(shù)億會(huì)員群體和創(chuàng)新?tīng)I(yíng)銷體系，持續(xù)強(qiáng)化其服務(wù)中國(guó)市場(chǎng)的能力。(動(dòng)點(diǎn)科技)互聯(lián)網(wǎng)電商業(yè)動(dòng)態(tài)研究報(bào)告頁(yè)的重要聲明WhatsAppMessenger，增長(zhǎng)值TOP5分別為Max、CarDrivingSchoolCarGames、Temu、Spotify、FlowerVPN；5月全球軟件MAU絕對(duì)值TOP5分別為YouTube、Facebook、GoogleChrome、WhatsAppMessenger、Instagram，增長(zhǎng)值TOP5分別為Gmail、CarDrivingSchoolCarGames、YouTube、WhereismyTrain、Temu；5月中國(guó)軟件下載量絕對(duì)值TOP5分別為TikTok、快手、CapCut、小紅書(shū)、交管12123，增長(zhǎng)值TOP5分別為CapCut、凡人修仙傳、遇見(jiàn)喵克斯、火炬之光、保密觀。次)次)SensorTower資料來(lái)源：SensorTower，中信建投互聯(lián)網(wǎng)電商業(yè)動(dòng)態(tài)研究報(bào)告頁(yè)的重要聲明位：次)東南亞各行業(yè)軟件下載排行：5月電商軟件下載量絕對(duì)值TOP5分別為Shopee、Lazada、TikTokShopSellerCenter、SHEIN、McDonald's；5月金融軟件下載量絕對(duì)值TOP5分別為DANADompetDigitalIndonesia、GCash、MobileJKN、BRImoBRI、Easycash；5月出行軟件下載量絕對(duì)值TOP5分別為Grab、GoogleMaps、maxim、GoogleTranslate、Gojek；5月社交軟件下載量絕對(duì)值TOP5分別為TikTok、Facebook、Telegram、Instagram、Messenger；5月視頻軟件下載量絕對(duì)值TOP5分別為CapCut、TikTok、Instagram、Remini、Canva；5月游戲軟件下載量絕對(duì)值TOP5分別為GarenaFreeFire、MobileLegends、Roblox、HiggsDominoIsland、SubwaySurfers。toptop0(單位：次)互聯(lián)網(wǎng)電商業(yè)動(dòng)態(tài)研究報(bào)告頁(yè)的重要聲明toptop0(單位：次)toptop0(單位：次)互聯(lián)網(wǎng)電商業(yè)動(dòng)態(tài)研究報(bào)告頁(yè)的重要聲明各行業(yè)國(guó)內(nèi)外對(duì)應(yīng)應(yīng)用如下：(1)視頻：國(guó)外：Youtube、Netflix、Instagram；國(guó)內(nèi)：騰訊視頻、嗶哩嗶哩、優(yōu)酷視頻、愛(ài)奇藝、芒果TV；(2)游戲：國(guó)外：Freefire、Roblox、SubwaySufers；國(guó)內(nèi)：王者榮耀、和平精英、原神；(3)社交：Facebook、Twitter；國(guó)內(nèi)：微信、QQ、小紅書(shū)；(4)電商：國(guó)外：Amazon、Shopee、美團(tuán)、滴滴、攜程；(6)金融：國(guó)外：PayPal、Paytm、Googlepay、PhonePe；國(guó)內(nèi)：Alipay、云閃付、招商銀圖表17：近一月海外視頻應(yīng)用日下載量(單位：次)圖表18：近一月國(guó)內(nèi)視頻應(yīng)用日下載量(單位：次)圖表19：近一月海外游戲應(yīng)用日下載量(單位：次)圖表20：近一月國(guó)內(nèi)游戲應(yīng)用日下載量(單位：次)互聯(lián)網(wǎng)電商業(yè)動(dòng)態(tài)研究報(bào)告頁(yè)的重要聲明圖表21：近一月海外社交應(yīng)用日下載量(單位：次)圖表22：近一月國(guó)內(nèi)社交日應(yīng)用下載量(單位：次)圖表23：近一月海外電商應(yīng)用日下載量(單位：次)圖表24：近一月國(guó)內(nèi)電商應(yīng)用日下載量(單位：次)互聯(lián)網(wǎng)電商業(yè)動(dòng)態(tài)研究報(bào)告頁(yè)的重要聲明圖表25：近一月海外出行應(yīng)用日下載量(單位：次)圖表26：近一月國(guó)內(nèi)出行應(yīng)用日下載量(單位：次)圖表27：近一月海外金融應(yīng)用日下載量(單位：次)圖表28：近一月國(guó)內(nèi)金融應(yīng)用日下載量(單位：次)卓渠道和海外Facebook渠道，有一定參考意義，但實(shí)際以公司口徑為準(zhǔn)?；ヂ?lián)網(wǎng)電商業(yè)動(dòng)態(tài)研究報(bào)告頁(yè)的重要聲明騰訊控股(0700.HK)續(xù)獲批，騰訊重啟新一輪向上產(chǎn)品周期。廣告方面，視頻號(hào)23年預(yù)計(jì)貢獻(xiàn)實(shí)質(zhì)性收入，此外其他廣告預(yù)計(jì)跟隨大盤增長(zhǎng)。FT&BS方面，支付業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)受益疫后線上線下消費(fèi)復(fù)蘇；財(cái)富管理業(yè)務(wù)繼續(xù)推進(jìn)線上化?？偨Y(jié)來(lái)看，騰訊23-24年業(yè)績(jī)具備較好的彈性，中長(zhǎng)期業(yè)務(wù)仍具備較好的增長(zhǎng)前景和盈利回報(bào)。4Q22公司實(shí)現(xiàn)游戲業(yè)務(wù)收以來(lái)持續(xù)低于端游收入，拖累游戲業(yè)務(wù)整體表現(xiàn)，這主要由于游戲版號(hào)發(fā)行節(jié)奏以及市場(chǎng)環(huán)境變化。據(jù)SensorTower，騰訊核心產(chǎn)品王者榮耀、和平精英4Q22國(guó)內(nèi)iOS端流水已經(jīng)回正，23年春節(jié)表現(xiàn)良好，疊加1Q23騰訊獲批6款版號(hào)，未來(lái)新游上線有望抬升游戲業(yè)務(wù)的增速中樞，展望樂(lè)觀。同比增加10.1%，低于彭博一致預(yù)期；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)196億元，同比增長(zhǎng)19.6%，低于彭博一致預(yù)期；調(diào)整后的歸母凈利潤(rùn)228億元，符合彭博一致預(yù)期；調(diào)整后的歸母凈利率23.6%，同比增長(zhǎng)5pct。其中，F(xiàn)Y2022Q4公司收入母凈利率19%，同比下降30pct。2022實(shí)現(xiàn)營(yíng)收965億元人民幣(YoY+10.1%)，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)196億元(YoY+19.6%)，調(diào)整后的歸母凈利潤(rùn)228億元，調(diào)整歸母凈利率23.6%。公司營(yíng)收及利潤(rùn)略低于一致預(yù)期，主要因手游流水季節(jié)波動(dòng),以及四季度一次性確認(rèn)若干代理游戲的版權(quán)費(fèi)用同環(huán)比拉低毛利潤(rùn)。報(bào)告期內(nèi)《蛋仔派對(duì)》表現(xiàn)亮眼，成為網(wǎng)易有史以來(lái)最高DAU的游戲。云音樂(lè)及有道盈利能力顯著提升，云音樂(lè)虧損大幅收窄，全年凈虧損2.2億元，去年為20.6億元；有道實(shí)現(xiàn)首次單季盈利?？焓?1024.HK)Q元人民幣，同比增長(zhǎng)16%，超出彭博一致預(yù)期3.75%(彭博一致預(yù)期為273億元)。Q4公司凈虧損為15.5億元，虧損優(yōu)于彭博一致預(yù)期16% (彭博一致預(yù)期為18.3億元)，同比減虧75%；經(jīng)調(diào)整后凈虧損為4532萬(wàn)元，大幅優(yōu)于彭博一致預(yù)期85%(彭博一致預(yù)期為3億元)，虧損較去年同期降低70%。2022年全年公司實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收942億元人民幣，其中直播/廣告/電商分別實(shí)現(xiàn)收入354億元/490億元/98億元人民幣，全年公司凈虧損為137億元人民幣，同比減虧82%，調(diào)整后凈虧損為58億元人民幣，同比減虧70%，凈虧損率為6.1%。四季度快手MAU為6.4億，yoy+10.7%，qoq+2.2%；DAU為3.66億，yoy+13.3%，qoq+0.8%；日活用戶日均使用時(shí)長(zhǎng)突破性增長(zhǎng)至134分鐘，總流量在高基數(shù)下仍然同比增長(zhǎng)28%，較三季度加速擴(kuò)張。.HK)游戲業(yè)務(wù)收入穩(wěn)定增長(zhǎng)，H2新游值得期待。2022H1公司游戲收入為15.94億元，同比增長(zhǎng)15.6%，主要受益于《香腸派對(duì)》收入顯著增長(zhǎng)、活躍用戶及付費(fèi)人數(shù)率屢創(chuàng)新高，游戲于2022Q2上線日本、港澳臺(tái)地區(qū)及韓國(guó)，在以上海外市場(chǎng)初步建立用戶基礎(chǔ)；其余收入排2-5位的游戲依次為《仙境傳說(shuō)M》、《不休的烏拉拉》、《藍(lán)顏清夢(mèng)》、《神仙道高清重制版》。其中來(lái)自網(wǎng)絡(luò)游戲收入同比增長(zhǎng)11%至10.42億元，《香腸派對(duì)》的收互聯(lián)網(wǎng)電商業(yè)動(dòng)態(tài)研究報(bào)告頁(yè)的重要聲明主要由于若干現(xiàn)有付費(fèi)游戲的收入減少。自研的《派對(duì)之星》、《T3Arena》已于上半年上線，截至二季度末共有7款網(wǎng)絡(luò)游戲處于研發(fā)階段，其中《火炬之光：無(wú)限》于海外地區(qū)完成了第二次封閉測(cè)試，預(yù)計(jì)于2022H2開(kāi)啟付費(fèi)測(cè)試?！垛徧m之劍》于上半年完成了中國(guó)地區(qū)的第二次封閉測(cè)試，預(yù)計(jì)在下半年開(kāi)啟海外測(cè)試。閱文集團(tuán)(0772.HK)應(yīng)公司non-gaap凈利率為17.7%；分板塊來(lái)看，公司的在線閱讀業(yè)務(wù)營(yíng)收43.6億，同比下降17.8%；公司的版權(quán)運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)為31.6億，同比下降2%。公司利潤(rùn)增長(zhǎng)主要因公司進(jìn)一步完善優(yōu)質(zhì)內(nèi)容生態(tài)建設(shè)、聚焦以IP為核心的關(guān)鍵業(yè)務(wù)、公司運(yùn)營(yíng)效率顯著提升。司自有平臺(tái)和騰訊產(chǎn)品自營(yíng)渠道MAU為2.4億人同比減少1.9%。其中自有平臺(tái)產(chǎn)品的MAU為1.1億人，同比減少5.8%，主要由于降本增效措施減少了用戶獲取相關(guān)的營(yíng)銷支出;騰訊產(chǎn)品自營(yíng)渠道的MAU保持相對(duì)穩(wěn)定，為1.3億人，同比增長(zhǎng)1.6%。閱讀業(yè)務(wù)2022年平均月付費(fèi)用戶為790萬(wàn)人，同比減少9%主，要由于渠道優(yōu)化及減少低投資回報(bào)率用戶的營(yíng)銷支出所致。付費(fèi)閱讀內(nèi)容的ARPU為37.8元，同比減少5%，主要由于不同產(chǎn)品的收入組合變動(dòng)所致。愛(ài)奇藝(IQ)2月22日，愛(ài)奇藝發(fā)布2022年四季度業(yè)績(jī)公告。2022Q4公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收75.92億元人民幣，同比+2.8%，環(huán)比+1.6%，超出彭博一致預(yù)期74.95億元。實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3.04億元人民幣(凈利率為4%)，優(yōu)于彭博一致預(yù)期1.03億元，上年同期凈虧損為17.84億元，Non-GAAP口徑下凈利潤(rùn)為8.56億元(凈利率為11%)，去年同期虧損10.02億元，業(yè)績(jī)?nèi)娉鍪袌?chǎng)預(yù)期。22Q4會(huì)員服務(wù)收入為47億元人民幣，同比+15.1%，環(huán)比+12.7%，取得歷史最高季度收入水平。22Q4日均訂閱會(huì)員數(shù)為1.12億，同比+15.1%，環(huán)比+10.5%，在高位水平上仍取得1060萬(wàn)用戶凈增長(zhǎng)。繼暑期爆款帶動(dòng)后，四季度愛(ài)奇藝持續(xù)上線熱度口碑雙收的精品劇集，包括《風(fēng)水半夏》、《卿卿日?！?、《浮圖緣》等，基本實(shí)現(xiàn)實(shí)現(xiàn)“月月有爆款”的霸屏能力，較好地承接三季度上升的會(huì)員趨勢(shì)。從流量和市場(chǎng)份額上看，愛(ài)奇藝增長(zhǎng)也明顯領(lǐng)先于行業(yè)，四季度愛(ài)奇藝訂閱用戶花費(fèi)時(shí)長(zhǎng)同比增長(zhǎng)40%以上，環(huán)比增長(zhǎng)30%，市場(chǎng)份額達(dá)到歷史最高水平。23年一季度，在《狂飆》、《顯微鏡下的大明之絲絹案》等爆款帶動(dòng)下，付費(fèi)用戶有望維持現(xiàn)有水平。Q4愛(ài)奇藝ARM為14.17元，環(huán)比+2%，四季度在提價(jià)的基礎(chǔ)上保持會(huì)員增長(zhǎng)也進(jìn)一步說(shuō)明平臺(tái)逐步開(kāi)始深度綁定付費(fèi)用戶，用戶付費(fèi)消費(fèi)習(xí)慣逐漸養(yǎng)成，提價(jià)未來(lái)仍有空間。美團(tuán)(3690.HK)E。京東集團(tuán)(9618.HK)互聯(lián)網(wǎng)電商業(yè)動(dòng)態(tài)研究報(bào)告頁(yè)的重要聲明Q東實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2954億元人民幣，同比增長(zhǎng)7.1%，實(shí)現(xiàn)Non-GAAP凈利潤(rùn)76.59億元人民幣，同比增長(zhǎng)114.8%，對(duì)應(yīng)凈利率2.59%，上一年同期為1.29%，利潤(rùn)端超彭博一致預(yù)期。京東APP在2022年10-12月的MAU分別為4.40/4.72/4.82億，同比增長(zhǎng)APPMAU/852萬(wàn)，同比增長(zhǎng)2.70%/-32.76%/-21.48%。京東活躍買家數(shù)距離阿里、多多仍有很大提升空間，下沉市場(chǎng)將是未來(lái)用戶增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)，2022年下半年京喜式微，2023年隨著京東百億補(bǔ)貼上線，京東將進(jìn)入新一輪投入期，后續(xù)京東秒殺等活動(dòng)也有望陸續(xù)上線，圍繞低價(jià)的各種活動(dòng)將成為京東激活下沉市場(chǎng)用戶心智的重要抓手。拼多多(PDD.O)2022年第四季度，拼多多實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收398.20億元，同比增長(zhǎng)46%，實(shí)現(xiàn)經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)121.06億元，對(duì)應(yīng)QuestMobile數(shù)據(jù)，2022年10-12月，拼多多APPMAU分別為7.0/7.2/7.0億，同比增長(zhǎng)33.10%/28.43%/24.68%，DAU分別為4.2/4.3/4.1億，同比增長(zhǎng)21.78%/17.69%/13.68%。京東百億補(bǔ)貼的持續(xù)性和實(shí)際投放力度仍有待跟蹤，對(duì)拼多多的影響或無(wú)需過(guò)度悲觀。近半年Temu數(shù)據(jù)表現(xiàn)十分亮眼，展望2023年，我們認(rèn)為Temu對(duì)拼多多利潤(rùn)拖累有限，多多買菜項(xiàng)目的大幅減虧以及主站利潤(rùn)的繼續(xù)增長(zhǎng)仍有望覆蓋跨境電商項(xiàng)目的大部分增量虧損，今年拼多多的Non-GAAP凈利潤(rùn)仍有望保持合理增長(zhǎng)水平。阿里巴巴(9988.HK)2022年11月17日阿里巴巴披露2023財(cái)年第二季度財(cái)報(bào)，F(xiàn)Y2023Q2公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2071.76億元，同比增長(zhǎng)3.2%，Non-GAAP凈利潤(rùn)為333.09億元，同比上升16.8%。根據(jù)QuestMobile數(shù)據(jù)，2022年7-9月，淘寶DAU分別為3.49/3.60/3.82億人，同比增長(zhǎng)11.87%/11.69%/10.57%，淘特DAU分別為0.256/0.262/0.265億人，同比增長(zhǎng)1.58%/-5.39%/-3.05%。截至2022年9月30日的12個(gè)月，共有超1.24億消費(fèi)者在淘寶、天貓年度消費(fèi)超過(guò)人民幣1萬(wàn)元，這些消費(fèi)者跨年活躍率約98%，連續(xù)三個(gè)季度保持高留存率。阿里在國(guó)內(nèi)消費(fèi)領(lǐng)域，高質(zhì)量消費(fèi)群體的規(guī)模和粘性持續(xù)穩(wěn)固，未來(lái)將繼續(xù)優(yōu)化現(xiàn)有用戶的服務(wù)，聚焦不同消費(fèi)群體消費(fèi)額的高質(zhì)量增唯品會(huì)(VIPS.N)2022年月11月11日，叮咚買菜發(fā)布2022Q3業(yè)績(jī)，三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入59.43億元，同比下降4%，經(jīng)調(diào)整凈虧損2.9億元，去年同期虧損19.8億元，三季度Non-GAAP凈利率為-4.8%。22Q3叮咚買菜GMV為65.12億元，同比下降7.22%，商品收入為58.72億元，同比下降4.1%。三季度在產(chǎn)品開(kāi)發(fā)能力和品牌形象的推互聯(lián)網(wǎng)電商業(yè)動(dòng)態(tài)研究報(bào)告頁(yè)的重要聲明動(dòng)下，AOV同比顯著增長(zhǎng)，新下單用戶的獲客成本大幅下降，同時(shí)叮咚會(huì)員表現(xiàn)了較高的粘性，公司次月留存率維持在高位。公司持續(xù)提高產(chǎn)品研發(fā)和創(chuàng)新能力，提倡清潔標(biāo)簽，推出低碳水低GI食品等健康理念商品，契合現(xiàn)代消費(fèi)者的健康管理理念，為用戶提供高質(zhì)量生活解決方案。本季度寶媽嚴(yán)選月均交易額超過(guò)8000萬(wàn)，始發(fā)地上海的份額占比約為一半，毛利率小幅領(lǐng)先行業(yè)大盤。商品層面新推出數(shù)款銷量百萬(wàn)的單品，未來(lái)將在理解客戶需求的基礎(chǔ)上推出體系化的兒童科學(xué)營(yíng)養(yǎng)美食方案，滿足個(gè)性化定制需求。達(dá)達(dá)集團(tuán)(DADA.O)GMV與活躍用戶數(shù)穩(wěn)健增長(zhǎng)，人均GMV持續(xù)提升。2022Q2京東到家GMV(TTM)為546億元，同比增長(zhǎng)69.04%，繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)；活躍用戶數(shù)為7280萬(wàn)，同比增長(zhǎng)41.91%。二季度人均GMV達(dá)到750元，同，環(huán)比增長(zhǎng)3.7%。第二季度小時(shí)購(gòu)GMV同比增長(zhǎng)超2倍，作為小時(shí)購(gòu)的重要流量入口之一，京東App“附近”頻道已經(jīng)覆蓋全國(guó)所有小時(shí)購(gòu)已開(kāi)城城市。在曝光量增長(zhǎng)、點(diǎn)擊率和轉(zhuǎn)化率提升的驅(qū)動(dòng)下，“附近”頻道GMV環(huán)比增長(zhǎng)超過(guò)80%。達(dá)達(dá)快送與京東到家營(yíng)收均高速增長(zhǎng)。二季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收22.81億人民幣，同比增長(zhǎng)54.69%。其中，京東到家營(yíng)收14.65億元，同比增長(zhǎng)66.32%，增長(zhǎng)由活躍用戶數(shù)和客單價(jià)共同驅(qū)小米集團(tuán)(1810.HK)3月24日，小米集團(tuán)發(fā)布了2022年Q4及全年業(yè)績(jī)報(bào)告，第四季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收660.47億元，同比下降公司智能手機(jī)出貨量為32.70百萬(wàn)臺(tái)，同比下降25.9%。2022全年公司智能手機(jī)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1672億元，同比下降20.0%；公司全年智能手機(jī)出貨量仍達(dá)到1.5億部，同比下降20.8%。2022年全球智能手機(jī)市場(chǎng)受宏觀擾動(dòng)的影響，整體需求表現(xiàn)疲軟。此外，2022全年ASP達(dá)1111元人民幣，創(chuàng)歷史新高。隨著高端化戰(zhàn)略的順利推進(jìn)，2022年第四季度，中國(guó)大陸地區(qū)高端智能手機(jī)出貨量在整體智能手機(jī)出貨量中占比同比提升6.8%，中國(guó)大陸地區(qū)智能手機(jī)ASP同比增長(zhǎng)超過(guò)14%。百度集團(tuán)(9888.HK)11月22日，百度發(fā)布了2022年Q3財(cái)報(bào)。根據(jù)財(cái)報(bào)顯示，2022年第三季度百度營(yíng)收325.4億元，同比增均超市場(chǎng)預(yù)期。據(jù)財(cái)報(bào)顯示，2022年第三季度，百度核心經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)自2021年第二季度以來(lái)的首次同比增長(zhǎng)，核心經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)14%至66.5億元，核心經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率達(dá)26.3%。其中，百度核心業(yè)務(wù)(除愛(ài)奇藝外)營(yíng)收252億元，同比增長(zhǎng)2%；在線營(yíng)銷業(yè)務(wù)營(yíng)收187億元，同比下降4%，環(huán)比增長(zhǎng)10%。受智能云和AI等業(yè)務(wù)驅(qū)動(dòng)，非在線營(yíng)銷業(yè)務(wù)營(yíng)收65億元，同比增長(zhǎng)25%。作為百度的第二增長(zhǎng)曲線，百度智能云增長(zhǎng)趨勢(shì)保持穩(wěn)定，營(yíng)收實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)24%，推動(dòng)百度核心非廣告收入同比增長(zhǎng)25%。百度智能云通過(guò)優(yōu)化項(xiàng)目利潤(rùn)率，提出標(biāo)準(zhǔn)化解決方案，成功實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)環(huán)比、同比雙提升。收入穩(wěn)定增長(zhǎng)，虧損持續(xù)收窄。營(yíng)收方面，2022Q3公司實(shí)現(xiàn)GAAP營(yíng)收31.6億美元(yoy+17.4%)。營(yíng)收結(jié)構(gòu)上，數(shù)字娛樂(lè)(Garena)/電商(Shopee)