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Excel在企業(yè)并購分析中的應(yīng)用第12章Excel在企業(yè)并購分析中的應(yīng)用12.1企業(yè)并購概述12.2目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值評估12.3并購對企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響分析12.1企業(yè)并購概述12.1.1并購的基本概念并購是兼并和收購的總稱12.1.2企業(yè)并購的動機(jī)1．實(shí)現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)2．規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)3．謀求特殊資源12.2目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值評估12.2.1現(xiàn)金流量折現(xiàn)法12.2.2市場價(jià)值法12.2.1現(xiàn)金流量折現(xiàn)法1．現(xiàn)金流量的確定現(xiàn)金流量=扣除一切費(fèi)用和成本的凈收入+非現(xiàn)金支出（固定資產(chǎn)折舊、無形資產(chǎn)和遞延資產(chǎn)攤銷等）+資產(chǎn)出售的收入-資本性支出2．折現(xiàn)率的確定3．目標(biāo)企業(yè)的期末價(jià)值【例12-1】12.2.2市場價(jià)值法【例12-2】12.3并購對企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響分析12.3.1并購對每股收益的影響分析模型12.3.2用現(xiàn)金支付的并購成本分析模型12.3.3用換股方式并購的成本分析模型12.3.1并購對每股收益的影響分析模型【例12-3】12.3.2用現(xiàn)金支付的并購成本分析模型【例12-4】12.3.3

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