中國(guó)電力行業(yè)地圖1

中國(guó)電力行業(yè)地圖2011年4月6日目錄一、電力行業(yè)概況二、我國(guó)電力行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀三、我國(guó)電力行業(yè)外部環(huán)境四、我國(guó)電力區(qū)域分布情況五、我國(guó)電力行業(yè)代表企業(yè)六、我國(guó)電力行業(yè)投融資分析

“電力行業(yè)”是指國(guó)家統(tǒng)計(jì)局《國(guó)民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類(lèi)》（GB/T4754—2002）中的電力生產(chǎn)業(yè)和電力供應(yīng)業(yè)。電力根據(jù)其使用目的總結(jié)為兩大主要用途：1.電力生產(chǎn)業(yè)：指利用熱能、水能、核能及其他能源等產(chǎn)生電能的生產(chǎn)活動(dòng)，包括火力發(fā)電（D4411）、水力發(fā)電（D4412）、核力發(fā)電（D4413）和其他能源發(fā)電（D4419）四個(gè)子行業(yè)。2.電力供應(yīng)業(yè)：指利用電網(wǎng)出售給用戶電能的輸送與分配活動(dòng)，以及供電局的供電活動(dòng)等，包括即電網(wǎng)（D4421）子行業(yè)。原煤原煤焦煤肥煤氣煤煙煤褐煤無(wú)煙煤貧瘦煤貧煤等不粘煤弱粘煤長(zhǎng)焰煤等煉焦用煤瘦煤煤化程度最低焦炭用于發(fā)電用于發(fā)電用于發(fā)電高爐噴吹燃料或鋼鐵合金發(fā)電，建材，化工等具體來(lái)說(shuō)，電力的分類(lèi)及用途可以用下圖表示：圖表2電力的分類(lèi)及用途電力生產(chǎn)企業(yè)子行業(yè)的發(fā)展階段圖表1：我國(guó)各種能源發(fā)電的不同發(fā)展階段圖表2：我國(guó)各種能源發(fā)電量占比

在我國(guó)電力行業(yè)發(fā)展過(guò)程中，由于各種能源發(fā)電技術(shù)的起點(diǎn)不同，各子行業(yè)處于不同的發(fā)展階段。火力發(fā)電技術(shù)起步較早，發(fā)展技術(shù)較為成熟，在豐富的煤炭資源支持下，火電行業(yè)已經(jīng)步入成熟期，因此在總發(fā)電量中占了絕大部分，為76.5%；水電行業(yè)技術(shù)相對(duì)較為成熟，已經(jīng)發(fā)展成為我國(guó)的第二大電源，占比為19.35%，近年來(lái)行業(yè)規(guī)模保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，已經(jīng)步入成長(zhǎng)期；而風(fēng)電、太陽(yáng)能和核電技術(shù)起步相對(duì)較晚，且在國(guó)內(nèi)還存在著一些成本、技術(shù)上的問(wèn)題，尚處于導(dǎo)入期，占比相對(duì)較小，在清潔能源中風(fēng)電更成熟一些。

電力市場(chǎng)產(chǎn)業(yè)鏈圖表3:：我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中電力細(xì)分行業(yè)及代碼

電力供應(yīng)企業(yè)受到國(guó)家相關(guān)政策保護(hù)，其主要成本上網(wǎng)電價(jià)和銷(xiāo)售電價(jià)由國(guó)家核定，不得隨意變動(dòng)，其盈利主要依靠上網(wǎng)電價(jià)和銷(xiāo)售電價(jià)之間的差額，因此有較大的保證。

2010年全社會(huì)用電量增速持續(xù)高位運(yùn)行，2010年1-9月份，全國(guó)全社會(huì)用電量31442億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)18.05%，總體保持很高增速，但增速已經(jīng)穩(wěn)步回落。分析原因，一是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)好于預(yù)期；二是年初冬春季的嚴(yán)寒低溫、夏季的高溫極端天氣帶動(dòng)了供熱、制冷用電負(fù)荷的較高增長(zhǎng)；三是上年第四季度起的重工業(yè)用電迅猛增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)一直延續(xù)到8月份，9月份回落較大；四是上年同期“前低后高”基數(shù)影響。圖表4：2005-2010年9月我國(guó)用電量增速2000年以來(lái)，電力需求急劇增長(zhǎng)，使得上游的電力機(jī)械行業(yè)也步入了歷史上最快的發(fā)展階段。產(chǎn)地價(jià)格設(shè)備能力（萬(wàn)噸/年）服務(wù)采煤機(jī)/刮板機(jī)壽命（萬(wàn)噸）液壓支架壽命（萬(wàn)噸）自動(dòng)化程度國(guó)產(chǎn)較低200及時(shí)500-8001000-1500可靠性較低手動(dòng)操作進(jìn)口國(guó)產(chǎn)價(jià)格2倍以上600相對(duì)弱2000-25003000可靠性較高自動(dòng)化程度高圖表5：我國(guó)電力機(jī)械行業(yè)總產(chǎn)值圖表6：國(guó)內(nèi)外主要電力設(shè)備比較

我國(guó)電力機(jī)械行業(yè)總產(chǎn)值受電力需求的增加而逐年增加，發(fā)展勢(shì)頭良好。從裝備水平看，國(guó)產(chǎn)電力裝備落后于國(guó)際先進(jìn)水平，裝備可靠性、智能化和信息化等指標(biāo)明顯偏低，但過(guò)去幾年在裝備制造研發(fā)、設(shè)計(jì)、制造等環(huán)節(jié)獲得突破。發(fā)電行業(yè)消耗了煤炭供給的50%還多，電力生產(chǎn)和下游的電網(wǎng)調(diào)度都具有相對(duì)強(qiáng)勢(shì)的議價(jià)能力。第一次煤電聯(lián)動(dòng)第一次煤電聯(lián)動(dòng)在2005年的5月,當(dāng)時(shí)電價(jià)上調(diào)了0.0252元。而隨后2005年11月份雖然再次滿足了聯(lián)動(dòng)條件,但卻并未有所動(dòng)作。

第二次煤電聯(lián)動(dòng)06年5月1日開(kāi)始實(shí)施。全國(guó)銷(xiāo)售電價(jià)從5月1日起平均每度提高2.52分錢(qián)，旨在解決2004年6月以來(lái)電力價(jià)格上漲、部分電廠經(jīng)營(yíng)虧損以及取消超發(fā)電價(jià)等對(duì)電價(jià)的影響，這也超出了此前業(yè)界預(yù)測(cè)的每度漲1分或者1.6分的提價(jià)幅度。

第三次煤電聯(lián)動(dòng)

在下游復(fù)蘇和通脹預(yù)期的支撐下，2010年電力價(jià)格依然趨漲。而對(duì)于盈利依然脆弱的火電企業(yè)而言，面對(duì)電煤漲價(jià)的壓力，新一輪“煤電聯(lián)動(dòng)”成為企業(yè)的盼望。

煤炭行業(yè)總體而言，煤炭行業(yè)市場(chǎng)集中度不高，而且由于實(shí)際煤炭產(chǎn)量和運(yùn)力往往跟不上煤炭需求，而造成議價(jià)能力很強(qiáng)，相對(duì)處于強(qiáng)勢(shì)地位；電網(wǎng)行業(yè)電網(wǎng)行業(yè)處于壟斷地位，雖然上網(wǎng)價(jià)由政府制定，但是上網(wǎng)電量主要靠電網(wǎng)調(diào)度機(jī)構(gòu)掌握，相對(duì)于發(fā)電企業(yè)，也處于強(qiáng)勢(shì)地位；發(fā)電行業(yè)發(fā)電企業(yè)最大的成本支出就是燃料成本，而上網(wǎng)電價(jià)又處于被動(dòng)地位，因此近年來(lái)行業(yè)的利潤(rùn)空間不斷的被擠壓直至五大發(fā)電集團(tuán)集體虧損煤電聯(lián)動(dòng)政策：始于2004年年底。當(dāng)時(shí)國(guó)家規(guī)定,以不少于6個(gè)月為一個(gè)煤電價(jià)格聯(lián)動(dòng)周期,若周期內(nèi)平均煤價(jià)較前一個(gè)周期變化幅度達(dá)到或超過(guò)5％,便將相應(yīng)調(diào)整電價(jià)。圖表7：發(fā)電行業(yè)受到煤炭行業(yè)的影響火電和水電的產(chǎn)業(yè)鏈圖表8：火電產(chǎn)業(yè)鏈構(gòu)成

煤炭行業(yè)是火力發(fā)電行業(yè)的重要上游行業(yè)，每年約有50%左右的煤炭用于發(fā)電，目前我國(guó)煤炭市場(chǎng)已經(jīng)形成了神華集團(tuán)和中煤能源集團(tuán)兩大央企巨頭；火力設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)是火力發(fā)電企業(yè)的重要配套企業(yè)，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，東方電氣集團(tuán)、上海電氣集團(tuán)、哈爾濱電站設(shè)備集團(tuán)是我國(guó)三大動(dòng)力，這三家企業(yè)占到火電設(shè)備技術(shù)市場(chǎng)的80%，市場(chǎng)份額互相接近。圖表9：水電產(chǎn)業(yè)鏈構(gòu)成

水電產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)相對(duì)較為簡(jiǎn)單，水力發(fā)電企業(yè)主要是通過(guò)水電施工企業(yè)建設(shè)水電站和通過(guò)安裝從水電設(shè)備制造企業(yè)購(gòu)進(jìn)的設(shè)備將水能轉(zhuǎn)換成電能通過(guò)電網(wǎng)供給終端用戶的生產(chǎn)活動(dòng)。太陽(yáng)能發(fā)電與核電的產(chǎn)業(yè)鏈太陽(yáng)能發(fā)電行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈較長(zhǎng)，目前占市場(chǎng)主流地位的是基于多晶硅電池的產(chǎn)業(yè)鏈，包括多晶硅企業(yè)、電池/組件企業(yè)、光伏發(fā)電企業(yè)以及下游電力用戶等。主要的流程是多晶硅企業(yè)通過(guò)收購(gòu)提純的硅碇，加工為硅棒，切割為硅片，提供給太陽(yáng)能電池制造商，生產(chǎn)出高效率的電池和電池組件。光伏發(fā)電企業(yè)通過(guò)購(gòu)進(jìn)光伏組件及太陽(yáng)能發(fā)電設(shè)備進(jìn)行發(fā)電運(yùn)營(yíng)。

核電的產(chǎn)業(yè)鏈可劃分為設(shè)計(jì)、設(shè)備制造、建筑安裝、運(yùn)營(yíng)管理和燃料供應(yīng)系統(tǒng)（包括核乏料處理）五部分。圖表9太陽(yáng)能發(fā)電產(chǎn)業(yè)鏈構(gòu)成圖表10：太陽(yáng)能發(fā)電產(chǎn)業(yè)鏈構(gòu)成圖表:11：核電產(chǎn)業(yè)鏈構(gòu)成風(fēng)電和生物質(zhì)發(fā)電的產(chǎn)業(yè)鏈我國(guó)風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)均有企業(yè)布局，但各環(huán)節(jié)情況不同：下游風(fēng)電場(chǎng)，主要由于風(fēng)電并網(wǎng)的技術(shù)安全性不足，加上風(fēng)電建設(shè)投資回報(bào)的制約，使得風(fēng)電在一定時(shí)期內(nèi)還無(wú)法替代傳統(tǒng)能源；中游風(fēng)電整機(jī)行業(yè)，國(guó)內(nèi)技術(shù)落后，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力較弱，未來(lái)替代進(jìn)口的過(guò)程將在循序漸進(jìn)過(guò)程中一步步實(shí)現(xiàn)；上游風(fēng)電零部件設(shè)備，兆瓦級(jí)電機(jī)國(guó)內(nèi)企業(yè)基本能滿足，在葉片、主軸承等關(guān)鍵領(lǐng)域仍處于起步階段，仍是賣(mài)方市場(chǎng)，遠(yuǎn)未成熟，產(chǎn)業(yè)鏈配套尚不完整，這對(duì)中游和下游均造成較大制約。圖表12：風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈構(gòu)成由于高成本、低補(bǔ)助、關(guān)鍵技術(shù)未能解決等因素影響，2009年我國(guó)大多數(shù)生物質(zhì)電廠虧損。在“十二五”期間大力發(fā)展可再生能源背景下，生物質(zhì)發(fā)電將得到進(jìn)一步的政策扶持。一旦政策扶持到位，生物質(zhì)發(fā)電行業(yè)將會(huì)復(fù)制風(fēng)電行業(yè)的高速成長(zhǎng)歷史。2010年7月出臺(tái)的《關(guān)于完善農(nóng)林生物質(zhì)發(fā)電價(jià)格政策的通知》，已經(jīng)將提高新建農(nóng)林生物質(zhì)電廠上網(wǎng)電價(jià)至0.75元/千瓦時(shí)，未來(lái)或有望在完善財(cái)政補(bǔ)貼、加大科技支撐力度方面獲得突破。目錄一、電力行業(yè)概況二、我國(guó)電力行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀三、我國(guó)電力行業(yè)外部環(huán)境四、我國(guó)電力區(qū)域分布情況五、我國(guó)電力行業(yè)代表企業(yè)六、我國(guó)電力行業(yè)投融資分析我國(guó)電力投資存在重電源、輕電網(wǎng)的傾向，富煤地區(qū)發(fā)出的點(diǎn)不能及時(shí)送到電力負(fù)荷區(qū)域。圖表13：中國(guó)電力資源分布圖

2002年我國(guó)電力體制改革后形成兩大電網(wǎng)公司，即國(guó)家電網(wǎng)公司和南方電網(wǎng)公司，負(fù)責(zé)投資、建設(shè)和經(jīng)營(yíng)管理電網(wǎng)，為經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展提供電力保障。長(zhǎng)期以來(lái)我國(guó)電力建設(shè)投資一直存在重電源、輕電網(wǎng)這種傾向，使得出現(xiàn)了由于部分省區(qū)由于電網(wǎng)建設(shè)比較薄弱，發(fā)出的電不能及時(shí)輸送到電力負(fù)荷區(qū)域，“窩電”、“卡電”現(xiàn)象屢有發(fā)生，同時(shí)由于我國(guó)能源結(jié)構(gòu)不合理導(dǎo)致了我國(guó)電力富集區(qū)域在北方等富煤地區(qū)，而電力負(fù)荷集中在東部經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)。

“十二五”期間國(guó)家將重點(diǎn)發(fā)展依托煤炭產(chǎn)地的大型煤電基地建設(shè)，大型電力運(yùn)輸通道也就是特高壓輸電線路的建設(shè)將是必然的選擇。

我國(guó)電力裝機(jī)容量持續(xù)增長(zhǎng)，電力生產(chǎn)能力較為充足。圖表14:2005-2010年9月末我國(guó)電力裝機(jī)容量增長(zhǎng)情況圖表15：我國(guó)發(fā)電量變化情況近年來(lái)我國(guó)電力裝機(jī)容量保持平穩(wěn)增長(zhǎng)，裝機(jī)容量年均增速保持在10%以上，全國(guó)電力生產(chǎn)能力總體較為充足。截止2010年9月底，全國(guó)6000千瓦及以上電廠發(fā)電設(shè)備容量88512萬(wàn)千瓦，同比增長(zhǎng)10.5%，其中水電17696萬(wàn)千瓦，同比增長(zhǎng)13.4%；火電67444萬(wàn)千瓦，同比增長(zhǎng)8.4%；核電1017萬(wàn)千瓦，同比增長(zhǎng)12.0%；風(fēng)電2344萬(wàn)千瓦，同比增長(zhǎng)77.2%。2010年上半年，宏觀經(jīng)濟(jì)回暖帶動(dòng)了發(fā)電量增速持續(xù)走高，2010年1-6月，全國(guó)規(guī)模以上電廠發(fā)電量19706億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)19.3%。下半年以來(lái)受?chē)?guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策影響，節(jié)能減排力度加大，以及上年同期基數(shù)逐步抬高等因素影響，使得發(fā)電量增速有所回落。煤炭在我國(guó)能源行業(yè)中占據(jù)越來(lái)越重要的地位，基于“富煤少油”的現(xiàn)實(shí)情況，我國(guó)能源產(chǎn)業(yè)對(duì)于電力資源的依賴程度非常高。受資源條件的影響，中國(guó)形成了“以煤為主”的能源結(jié)構(gòu)，電力在能源供應(yīng)中所占比重遠(yuǎn)高于其他國(guó)家，與歐美國(guó)家“石油為主，煤炭、天然氣為輔，水電、核能為補(bǔ)充”的情況差別顯著。圖表16：中國(guó)能源行業(yè)對(duì)電力資源的依存度火電行業(yè)圖表17：2005年至今我國(guó)火電裝機(jī)情況圖表18：2007年至今我國(guó)火電上網(wǎng)價(jià)格由于我國(guó)以煤為主的能源結(jié)構(gòu)決定了我國(guó)火力發(fā)電行業(yè)在電力行業(yè)中占據(jù)主導(dǎo)地位，目前我國(guó)約有80%以上的發(fā)電量來(lái)自于火力發(fā)電。截止2010年9月末，我國(guó)6000千瓦及以上電廠火電裝機(jī)容量達(dá)到了67444萬(wàn)千瓦，同比增長(zhǎng)8.4%，2010年1-9月全國(guó)火力發(fā)電量為24824億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)16.3%，占全部發(fā)電量比重的80.32%。近年來(lái)，由于煤炭?jī)r(jià)格市場(chǎng)化的推動(dòng)，盡管煤電聯(lián)動(dòng)政策實(shí)施不力，但是仍使得我國(guó)火電上網(wǎng)價(jià)格有一定幅度的上升，截止2009年我國(guó)火電平均上網(wǎng)價(jià)格為0.377元/千瓦時(shí)，但是以目前的火電上網(wǎng)價(jià)格仍不能夠緩解火電企業(yè)的經(jīng)營(yíng)壓力。山西、內(nèi)蒙古、安徽、貴州和新疆等五大煤炭資源稟賦突出的省份在電力結(jié)構(gòu)優(yōu)化以及電力市場(chǎng)格局變遷中，區(qū)域電力行業(yè)將大有發(fā)展，同時(shí)在未來(lái)電力體制改革后的新市場(chǎng)中，分布在這些區(qū)域的火電資產(chǎn)將具有競(jìng)爭(zhēng)力。圖表19:我國(guó)我國(guó)煤炭及煤電一體化基地分布火電行業(yè)

水電行業(yè)圖表20：水電政策導(dǎo)向及裝機(jī)情況變化圖表21:水電與火電的上網(wǎng)電價(jià)對(duì)比水電是目前世界上最重要的可再生能源，優(yōu)先開(kāi)發(fā)利用水電是發(fā)達(dá)國(guó)家的普遍做法。幾十年以來(lái)我國(guó)的水電發(fā)展已經(jīng)取得了巨大的成績(jī)，而在發(fā)展中水電也經(jīng)歷了正所謂一波三折的過(guò)程，水電行業(yè)大致經(jīng)歷了技術(shù)制約、資金制約和環(huán)境制約三個(gè)階段。在針對(duì)水電的發(fā)展政策方面主要還是圍繞著優(yōu)先支持或者是大力支持的方針。水電與火電上網(wǎng)電價(jià)的價(jià)差源于成本差異。但值得注意的是，目前水電開(kāi)發(fā)中的一些隱性成本并沒(méi)有完全反應(yīng)在水電上網(wǎng)電價(jià)中。隱性成本主要包括移民補(bǔ)償、環(huán)保補(bǔ)償和水資源使用補(bǔ)償。在移民、環(huán)保、水資源價(jià)值與水電開(kāi)發(fā)的矛盾日益突出的情景下，水電投資回報(bào)率降低，開(kāi)發(fā)進(jìn)度受制約。我國(guó)水電資源豐富，全國(guó)水電資源技術(shù)可開(kāi)發(fā)量為5.4億千瓦，且分布廣泛。其中，水能資源主要集中在中西部地區(qū)的大中型河流上：長(zhǎng)江、金沙江、雅礱江、大渡河、烏江、瀾滄江、黃河和怒江等干流上的可開(kāi)發(fā)裝機(jī)容量約占總量的60%。目前，我國(guó)水電開(kāi)發(fā)量已經(jīng)達(dá)到27%左右，估計(jì)到2020至2030年期間，我國(guó)水電資源將基本開(kāi)發(fā)完畢，屆時(shí)可以形成3億千瓦的發(fā)電能力，在當(dāng)時(shí)的全國(guó)電力裝機(jī)中占據(jù)28%左右的比例。圖表22：我國(guó)十三大水電基本分布圖

水電行業(yè)核電行業(yè)圖表23:主要核電上網(wǎng)價(jià)格2005年之前，我國(guó)核電發(fā)展一直堅(jiān)持“適當(dāng)發(fā)展”的戰(zhàn)略，新開(kāi)工建設(shè)的核電站很少，因此，在“十一五”期間，我國(guó)只有田灣核電站、嶺澳二期一號(hào)機(jī)組以及秦山二期擴(kuò)建項(xiàng)目三號(hào)機(jī)組投入商業(yè)運(yùn)營(yíng)。從“十一五”規(guī)劃開(kāi)始，國(guó)家將核電發(fā)展戰(zhàn)略由“適當(dāng)發(fā)展”轉(zhuǎn)變?yōu)椤胺e極發(fā)展”。2007年《核電中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃（2005-2020）》出臺(tái)，標(biāo)志著我國(guó)核電已步入“積極發(fā)展”的新階段。根據(jù)《核電中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃（2005-2020）》，至2020年我國(guó)核電裝機(jī)容量要達(dá)到4000萬(wàn)千瓦，2020年末在建核電裝機(jī)容量應(yīng)保持1800萬(wàn)千瓦左右。在“十二五”規(guī)劃中，預(yù)計(jì)新的核電規(guī)劃將對(duì)發(fā)展目標(biāo)進(jìn)行大幅調(diào)整。根據(jù)新的核電發(fā)展規(guī)劃，到2015年，核電裝機(jī)規(guī)模將達(dá)到4000萬(wàn)千瓦；到2020年的核電裝機(jī)規(guī)模將提高到8600萬(wàn)千瓦，占屆時(shí)全國(guó)總裝容量的5%左右，在建規(guī)模也高達(dá)4000萬(wàn)千瓦。我國(guó)核電發(fā)電量全部上網(wǎng)，核電不參加競(jìng)價(jià)上網(wǎng)，采取還本付息加一定投資回報(bào)率的方式核定上網(wǎng)電價(jià)。但《核電中長(zhǎng)期規(guī)劃》（2005-2020年）明確指出核電項(xiàng)目建成后要參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。目前核電已初步具備市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，隨著技術(shù)的提高，核電競(jìng)爭(zhēng)力將進(jìn)一步增強(qiáng)。秦山二期核電上網(wǎng)電價(jià)是0.393元/千瓦時(shí)，已低于同地區(qū)的煤電標(biāo)桿電價(jià)（0.4045元/千瓦時(shí)，脫硫0.4195元/千瓦時(shí)）。風(fēng)電行業(yè)我國(guó)已成為亞洲第一、世界第四的風(fēng)電大國(guó)，僅排在美國(guó)、德國(guó)、西班牙之后。截止到2009年12月31日，中國(guó)（不含臺(tái)灣?。╋L(fēng)電累計(jì)裝機(jī)超過(guò)1000MW的省份超過(guò)9個(gè)

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我國(guó)風(fēng)電場(chǎng)資源主要集中在國(guó)家五大電力集團(tuán)及下屬公司手中，占據(jù)風(fēng)電場(chǎng)市場(chǎng)份額在50%以上，2009年國(guó)電集團(tuán)（含龍?jiān)措娏Γ┬略鲲L(fēng)電裝機(jī)2600MW，市場(chǎng)占有率18.8%，位列市場(chǎng)第一位；排名前5的開(kāi)發(fā)商中，還有大唐、華能、華電、中廣核，市場(chǎng)占有率分別為12.6%、11.9%、8.3%、6.2%，其中大唐、華能、華電三家企業(yè)當(dāng)年新增風(fēng)電裝機(jī)超過(guò)1000MW。圖表24：2009年我國(guó)五大發(fā)電集團(tuán)風(fēng)電新增裝機(jī)份額2010年1-9月我國(guó)風(fēng)力發(fā)電量為326億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)78.9%。從風(fēng)力發(fā)電量走勢(shì)來(lái)看，從2004年開(kāi)始增長(zhǎng)迅速，2004-2008年增速分別為36.36%、80%、107.41%和128.57%，2009年風(fēng)電發(fā)電總量達(dá)269億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)210.16%，增幅創(chuàng)新高。隨著2009年8月份實(shí)行分區(qū)域標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)政策，2009年全國(guó)平均上網(wǎng)電價(jià)同比小幅提高，極大改善項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)情況。同時(shí)，該固定電價(jià)政策使風(fēng)電運(yùn)營(yíng)商在發(fā)電成本逐漸降低、收入維持穩(wěn)定情況下，保障了項(xiàng)目盈利空間，使得我國(guó)風(fēng)電行業(yè)進(jìn)入較為成熟的、規(guī)?；陌l(fā)展周期。圖表26：風(fēng)電平均價(jià)格圖表25:2004-2009風(fēng)電發(fā)電量統(tǒng)計(jì)圖風(fēng)電行業(yè)太陽(yáng)能發(fā)電行業(yè)2009年被稱為是太陽(yáng)能發(fā)電元年，全年新增并網(wǎng)電站49兆瓦，在建項(xiàng)目1366兆瓦，已納入“金太陽(yáng)示范工程”的項(xiàng)目有640兆瓦，成為世界太陽(yáng)能發(fā)電增長(zhǎng)最快的區(qū)域之一。

太陽(yáng)能發(fā)電技術(shù)主要體現(xiàn)在太陽(yáng)能電池制造技術(shù)，太陽(yáng)能電池主要經(jīng)歷了晶硅、薄膜、聚光三代技術(shù)的發(fā)展。

太陽(yáng)能發(fā)電行業(yè)由于正處于發(fā)展初期，行業(yè)保持較快的發(fā)展速度，2006-2008年我國(guó)太陽(yáng)能發(fā)電的裝機(jī)容量呈逐年翻倍式的增長(zhǎng)，但是總的裝機(jī)量不大，到2008年底僅40兆瓦。由于2009年國(guó)家針對(duì)太陽(yáng)能發(fā)電政策導(dǎo)向的明朗化，太陽(yáng)能發(fā)電裝機(jī)容量呈現(xiàn)了井噴的態(tài)勢(shì)，達(dá)到1415兆瓦。2009年的1415兆瓦裝機(jī)容量中，有49兆瓦是建成投運(yùn)的，1366兆瓦是在建的工程。金太陽(yáng)示范工程累計(jì)640兆瓦，大部分將在2010年建成，最晚不超過(guò)2012年。圖表27:太陽(yáng)能電池主要技術(shù)

生物質(zhì)發(fā)電行業(yè)圖表28：生物質(zhì)發(fā)電裝機(jī)容量及投資情況預(yù)測(cè)在政策扶持下，我國(guó)生物質(zhì)能發(fā)電產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)快速發(fā)展的態(tài)勢(shì)。2006-2009年，生物質(zhì)能發(fā)電投資額從168億元提高到452億元，年均增長(zhǎng)率達(dá)到30%以上，投產(chǎn)機(jī)組容量也從140萬(wàn)千瓦增加到430萬(wàn)千瓦，年均增長(zhǎng)達(dá)到30%以上。圖表29:生物能源可利用的資源估算我國(guó)2010年生物質(zhì)能源可利用量達(dá)到3.81億噸標(biāo)準(zhǔn)煤當(dāng)量，而按照2009年發(fā)電量約240億千瓦時(shí)折合標(biāo)準(zhǔn)煤當(dāng)量約0.03億噸，我國(guó)未來(lái)生物質(zhì)能利用空間非常廣闊。目錄一、電力行業(yè)概況二、我國(guó)電力行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀三、我國(guó)電力行業(yè)外部環(huán)境四、我國(guó)電力區(qū)域分布情況五、我國(guó)電力行業(yè)代表企業(yè)六、我國(guó)電力行業(yè)投融資分析宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展導(dǎo)致的電力需求變化是引領(lǐng)電力行業(yè)整體運(yùn)行態(tài)勢(shì)的主要因素；鄧小平南巡亞洲金融危機(jī)重化工業(yè)進(jìn)程我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)表現(xiàn)出一種波浪式的上升，作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的電力行業(yè)，其發(fā)展也會(huì)體現(xiàn)出一定周期性。將近20年的發(fā)展情況看，電力產(chǎn)量趨勢(shì)與宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行趨勢(shì)基本相同，電力產(chǎn)量受宏觀經(jīng)濟(jì)周期影響也呈現(xiàn)周期性變動(dòng)。圖表30：我國(guó)電力產(chǎn)量與宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的關(guān)系全球金融危機(jī)工業(yè)化進(jìn)程、固定資產(chǎn)投資、國(guó)民消費(fèi)等多方面因素會(huì)對(duì)電力需求造成影響。圖表31:1978年以來(lái)我國(guó)GDP增長(zhǎng)情況圖表32：2003年以來(lái)我國(guó)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)情況投資：實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要引擎之一，在我國(guó)將長(zhǎng)時(shí)間作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主體存在，近年來(lái)，我國(guó)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)速度一直在高位運(yùn)行；總體狀況：中國(guó)經(jīng)濟(jì)重化工業(yè)化還處于中后期，大規(guī)模承接國(guó)際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的進(jìn)程仍在繼續(xù)，國(guó)內(nèi)政治穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)體制改革逐步推進(jìn)，這些基本面沒(méi)有較大變化，未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的核心動(dòng)力仍在；進(jìn)出口：我國(guó)加入WTO以來(lái)除01、03和09年外，其他年份同比增長(zhǎng)速度相對(duì)較高；08年雖受全球經(jīng)濟(jì)影響，但是凈出口同比增長(zhǎng)仍然達(dá)到13.49%；社會(huì)消費(fèi)：社會(huì)消費(fèi)總額近年來(lái)穩(wěn)步增長(zhǎng)，這其中有通貨膨脹的因素。但是基礎(chǔ)產(chǎn)品的需求量仍然很難減少，奢侈品總銷(xiāo)售額保持上漲；圖表33：1999年以來(lái)我國(guó)凈出口增長(zhǎng)情況圖表34:1999年以來(lái)我國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額增長(zhǎng)情況電力行業(yè)受?chē)?guó)家政策影響，可持續(xù)發(fā)展、煤礦安全以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整（節(jié)能減排）是三大主題。圖表36:2009年我國(guó)電力行業(yè)相關(guān)政策政策階段主要文件政策內(nèi)容政策出臺(tái)《關(guān)于進(jìn)一步落實(shí)差別電價(jià)及自備電廠收費(fèi)政策有關(guān)問(wèn)題的通知》（2004.9）；《關(guān)于繼續(xù)實(shí)行差別電價(jià)政策有關(guān)問(wèn)題的通知》（2005.11）對(duì)電解鋁、鐵合金、電石、燒堿、水泥、鋼鐵6個(gè)行業(yè)限制類(lèi)、淘汰類(lèi)企業(yè)征收差別電價(jià)；限制類(lèi)和淘汰類(lèi)企業(yè)差別電價(jià)標(biāo)準(zhǔn)分別為每千瓦時(shí)0.02元和0.05元。政策修正《關(guān)于完善差別電價(jià)政策的意見(jiàn)（2006.9）》增加黃磷、鋅冶煉2個(gè)行業(yè)，明確8個(gè)行業(yè)淘汰類(lèi)、限制類(lèi)企業(yè)的劃分標(biāo)準(zhǔn)；分3年將淘汰類(lèi)企業(yè)差別電價(jià)標(biāo)準(zhǔn)提高到0.20元，限制類(lèi)提高到0.05元；差別電價(jià)增加的電費(fèi)收入全額上繳中央國(guó)庫(kù)。政策調(diào)整《關(guān)于堅(jiān)決貫徹執(zhí)行差別電價(jià)政策禁止自行出臺(tái)優(yōu)惠電價(jià)的通知（2007.4）》；《關(guān)于進(jìn)一步貫徹落實(shí)差別電價(jià)政策有關(guān)問(wèn)題的通知（2007.9）》；《關(guān)于清理對(duì)高耗能企業(yè)優(yōu)惠電價(jià)等問(wèn)題的通知（2010.5）》差別電價(jià)增加的電費(fèi)收入全額上繳地方國(guó)庫(kù)；取消國(guó)家對(duì)高耗能企業(yè)電價(jià)優(yōu)惠政策，立即停止執(zhí)行各地自行出臺(tái)的對(duì)高耗能企業(yè)的優(yōu)惠電價(jià)政策；差別電價(jià)政策落實(shí)情況與電力規(guī)劃、大用戶直購(gòu)電試點(diǎn)掛鉤；將限制類(lèi)企業(yè)執(zhí)行的電價(jià)加價(jià)標(biāo)準(zhǔn)由現(xiàn)行每千瓦時(shí)0.05元提高到0.10元，淘汰類(lèi)企業(yè)執(zhí)行的電價(jià)加價(jià)標(biāo)準(zhǔn)由現(xiàn)行每千瓦時(shí)0.20元提高到0.30元。圖表35：國(guó)家針對(duì)高耗能行業(yè)實(shí)行差別電價(jià)政策電源分類(lèi)規(guī)劃預(yù)測(cè)十二五規(guī)劃指標(biāo)預(yù)測(cè)火電提高大型機(jī)組比例、提高熱電聯(lián)產(chǎn)普及率、優(yōu)化布局大型坑口電站。預(yù)計(jì)新增裝機(jī)規(guī)模3.0億千瓦，其中西部煤電一體化項(xiàng)目約占50%。水電加快推進(jìn)水電建設(shè)，推動(dòng)金沙江、怒江等流域水電開(kāi)發(fā)。到2015年，全國(guó)水電裝機(jī)將達(dá)2.84億千瓦左右，2020年預(yù)計(jì)達(dá)3.3億千瓦左右。核電加快推進(jìn)核電建設(shè)裝機(jī)規(guī)模達(dá)4000萬(wàn)千瓦左右。其它可再生能源積極有序做好風(fēng)電、太陽(yáng)能、生物質(zhì)能等可再生能源的轉(zhuǎn)化利用。風(fēng)電、太陽(yáng)能、生物質(zhì)能等新能源占一次能源比重將提高1.8%，發(fā)展規(guī)模達(dá)到約1.1億噸標(biāo)煤。目錄一、電力行業(yè)概況二、我國(guó)電力行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀三、我國(guó)電力行業(yè)外部環(huán)境四、我國(guó)電力區(qū)域分布情況五、我國(guó)電力行業(yè)代表企業(yè)六、我國(guó)電力行業(yè)投融資分析我國(guó)電力行業(yè)供給形勢(shì)圖表37：2009年全國(guó)分區(qū)域裝機(jī)容量構(gòu)成2009年在各區(qū)域裝機(jī)容量扇形圖中，供電最多的是華北地區(qū)，占到總裝機(jī)容量的24%，其次是華東地區(qū)，占22%。裝機(jī)容量最少的是東北地區(qū)。由于資源稟賦特點(diǎn)及經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的不同決定了各區(qū)域發(fā)電裝機(jī)容量及結(jié)構(gòu)差異較大。截至2009年底，華北區(qū)域裝機(jī)容量突破2億千瓦，約占全國(guó)總裝機(jī)容量的25%，華東、華中區(qū)域超過(guò)1.8億千瓦，分別占全國(guó)總裝機(jī)容量的22%和21%。南方區(qū)域達(dá)到1.5億千瓦，占全國(guó)總裝機(jī)容量的18%，西北和東北區(qū)域裝機(jī)容量相對(duì)較小，分別達(dá)到7300萬(wàn)千瓦和6000萬(wàn)千瓦，占全國(guó)總裝機(jī)容量比重分別僅為8%和7%。華北地區(qū)是我國(guó)各區(qū)域內(nèi)煤炭資源最多的區(qū)域，占全國(guó)保有儲(chǔ)量的49.25%，區(qū)內(nèi)的山西、內(nèi)蒙古、山東和河北是我國(guó)煤炭資源大省，但是北京、天津、河北都需要“西電東送”。北京電網(wǎng)三分之二的電力由區(qū)域外供給，外送電比例較高，是典型的受端電網(wǎng)，在電力發(fā)展方面的政策導(dǎo)向是側(cè)重于電網(wǎng)建設(shè)；天津市的電源結(jié)構(gòu)較為單一，以火電電源結(jié)構(gòu)為主，同時(shí)需要從周邊區(qū)域調(diào)入大量的電力，因此該地區(qū)也主要側(cè)重于電網(wǎng)建設(shè)；河北省在電力“十二五”規(guī)劃中提出未來(lái)主要調(diào)整火力發(fā)電結(jié)構(gòu)和加快新能源發(fā)展步伐；山西省是能源大省，電力行業(yè)發(fā)展優(yōu)勢(shì)較為突出，但是目前山西省電力行業(yè)小火電機(jī)組比重大，大容量超臨界機(jī)組項(xiàng)目空白；電力行業(yè)是內(nèi)蒙古經(jīng)濟(jì)的支柱性產(chǎn)業(yè)，有豐富的資源保障；山東省電源結(jié)構(gòu)以燃煤機(jī)組為主，水電、風(fēng)電裝機(jī)容量相對(duì)較小。圖表38:華北地區(qū)裝機(jī)容量構(gòu)成地區(qū)裝機(jī)容量（萬(wàn)千瓦）其中：各類(lèi)型裝機(jī)比重（%）水電火電核電風(fēng)電華北區(qū)域21178392.804.2北京62216.982.300.8天津1004010000河北38294.791.803.5山西40883.995.800.3內(nèi)蒙古55561.586.9011.6山東60791.796.801.4東北電網(wǎng)覆蓋地區(qū)煤炭資源相對(duì)豐富，同時(shí)水能和風(fēng)能資源也有所分布，有豐富多樣的能源基礎(chǔ)作為保障，東北地區(qū)的電源結(jié)構(gòu)分布多樣且清潔能源比重相對(duì)較高。圖表39：東北地區(qū)裝機(jī)容量構(gòu)成

遼寧省是東北地區(qū)的電力負(fù)荷中心，電力供應(yīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能夠滿足的用電需求。將在繼續(xù)發(fā)展火電的基礎(chǔ)上，加快推進(jìn)核電、水電等清潔能源建設(shè)；黑龍江省的電力相對(duì)較為充裕，2009年黑龍江凈送出電量30.27億千瓦時(shí)；吉林省的電力行業(yè)的政策導(dǎo)向主要是大力發(fā)展火電、風(fēng)電，有序開(kāi)發(fā)水電資源，引進(jìn)國(guó)外大排量、高效率供熱機(jī)組，積極發(fā)展城市熱電聯(lián)產(chǎn)。地區(qū)裝機(jī)容量（萬(wàn)千瓦）其中：各類(lèi)型裝機(jī)比重（%）水電火電核電風(fēng)電東北區(qū)域605610.482.307.3遼寧25775.787.706.8吉林159324.566.409.3黑龍江1886588.606.4華東地區(qū)是我國(guó)經(jīng)濟(jì)最發(fā)達(dá)的地區(qū)，工農(nóng)業(yè)總產(chǎn)值約占全國(guó)四分之一，但是能源匱乏，水資源和煤炭?jī)?chǔ)量?jī)H占全國(guó)的3.6%和4.2%，必須從山西、河南等地大量運(yùn)入發(fā)電用煤和從葛洲壩輸入水電。圖表41：東北地區(qū)裝機(jī)容量構(gòu)成圖表40:華東地區(qū)電網(wǎng)基本結(jié)構(gòu)華東地區(qū)是我國(guó)經(jīng)濟(jì)最活躍的地區(qū)，也是電力缺口最大的區(qū)域，該區(qū)域的電力負(fù)荷中心主要集中在上海、江蘇和浙江三省市，福建省電力供應(yīng)基本上能滿足本地需求，安徽省由于煤炭資源較為豐富電力較為充裕，是該區(qū)域的電力輸出省份。地區(qū)裝機(jī)容量（萬(wàn)千瓦）其中：各類(lèi)型裝機(jī)比重（%）水電火電核電風(fēng)電華東1880712.4842.70.9上海1658-99.7-0.2江蘇5662292.63.71.7浙江56101777.25.40.4安徽28415.794.3--福建303636.262.3-1.5華中區(qū)域水電資源豐富，四川和湖北水電裝機(jī)容量比重分別達(dá)到67.8%和65.7%，湖南和重慶水電裝機(jī)容量比重也在40%左右；而煤炭資源比較缺乏，僅河南省煤炭資源較為豐富。圖表42：華中地區(qū)裝機(jī)容量構(gòu)成華中電網(wǎng)在全國(guó)互聯(lián)電網(wǎng)中處于樞紐地位：四川－重慶電網(wǎng)與華中電網(wǎng)通過(guò)三峽輸電工程的高壓直流輸電線相連；華中地區(qū)的水電比例比其他地區(qū)高，通過(guò)葛洲壩水電站向華中和華南地區(qū)供電；三峽輸電工程使華中電網(wǎng)與華南電網(wǎng)相連，增強(qiáng)了華中與華東電網(wǎng)的連接。地區(qū)裝機(jī)容量（萬(wàn)千瓦）其中：各類(lèi)型裝機(jī)比重（%）水電火電核電風(fēng)電華中區(qū)域1845942.957-0.1江西153324.675-0.4河南46807.892.1-0.1湖北456965.734.3-0湖南273641.958.1-0重慶113439.960-0.1四川380867.832.2--圖表43:華中地區(qū)電網(wǎng)基本結(jié)構(gòu)南方區(qū)域也屬于“少煤多水”的能源格局，水電裝機(jī)容量比重接近40%，其中云南水電裝機(jī)容量占本省裝機(jī)容量的66%，廣西也接近60%；海南和廣東火電比重最高，其中廣東火電裝機(jī)容量占到南方區(qū)域火電裝機(jī)容量的54%。南方地區(qū)是我國(guó)“西電東送”的主產(chǎn)區(qū)，廣東省是南方地區(qū)的主要負(fù)荷區(qū)域，每年需要大量調(diào)入大量的電力保障當(dāng)?shù)氐挠秒娦枨?，已?jīng)成為西電東送最大的受端市場(chǎng)；貴州是西電中送電量最多的省份的地位基本保持穩(wěn)定。值得注意的是，貴州地區(qū)電力行業(yè)利潤(rùn)規(guī)模占全國(guó)比重在逐步增加。這主要是由于貴州地區(qū)煉焦煤資源較為豐富，同時(shí)由于煉焦煤價(jià)格漲幅最大，且鄰近四川等重要的鋼鐵生產(chǎn)基地，貴州的電力銷(xiāo)售行情較好，企業(yè)盈利水平提高。地區(qū)裝機(jī)容量（萬(wàn)千瓦）其中：各類(lèi)型裝機(jī)比重（%）水電火電核電風(fēng)電南方區(qū)域1560539.257.82.50.4廣東640717.675.46.20.9廣西255257.842.2--貴州30914456--云南31696633.8-0.2海南38518.380.2-1.5圖表44：南方地區(qū)裝機(jī)容量構(gòu)成圖表45：西北地區(qū)裝機(jī)容量構(gòu)成西北地區(qū)是電能凈輸出的區(qū)域。甘肅省是該區(qū)域的電力負(fù)荷中心，而陜西省是該區(qū)域的電力輸送區(qū)域；西北電網(wǎng)的特點(diǎn)是能源資源豐富，水電調(diào)節(jié)性能好，電網(wǎng)覆蓋面積大，陜西負(fù)荷中心與甘青寧負(fù)荷中心相距較遠(yuǎn)，電網(wǎng)較松散。地區(qū)裝機(jī)容量（萬(wàn)千瓦）其中：各類(lèi)型裝機(jī)比重（%）水電火電核電風(fēng)電西北區(qū)域730527.270.2-2.5陜西21818.891.2--甘肅176733.662.2-4.2青海106781.918.1--寧夏9524.592.87-2.6新疆128018.974.3-6.7西藏5777.817.9--西北區(qū)域的煤炭資源比較豐富，新疆、陜西和寧夏等地區(qū)均是我國(guó)的煤炭資源大省，因此得天獨(dú)厚的資源優(yōu)勢(shì)使得該區(qū)域的火電裝機(jī)比重較大；水電主要集中在青海、甘肅；風(fēng)電主要分布在新疆和甘肅。目錄一、電力行業(yè)概況二、我國(guó)電力行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀三、我國(guó)電力行業(yè)外部環(huán)境四、我國(guó)電力區(qū)域分布情況五、我國(guó)電力行業(yè)代表企業(yè)六、我國(guó)電力行業(yè)投融資分析我國(guó)發(fā)電市場(chǎng)環(huán)節(jié)呈現(xiàn)多元化競(jìng)爭(zhēng)格局，中央直屬五大發(fā)電集團(tuán)（中國(guó)華能集團(tuán)公司、中國(guó)大唐集團(tuán)公司、中國(guó)華電集團(tuán)公司、中國(guó)國(guó)電集團(tuán)公司、中國(guó)電力投資集團(tuán)公司）2009年末總裝機(jī)容量41704萬(wàn)千瓦，約占全國(guó)全口徑裝機(jī)容量的47.70%；其他6家中央直屬發(fā)電集團(tuán)（神華集團(tuán)有限責(zé)任公司、中國(guó)長(zhǎng)江三峽集團(tuán)公司、華潤(rùn)電力控股有限責(zé)任公司、國(guó)家開(kāi)發(fā)投資公司、中國(guó)核電集團(tuán)公司、中國(guó)廣東核電集團(tuán)有限責(zé)任公司）年末總裝機(jī)容量9115萬(wàn)千瓦，約占全國(guó)全口徑裝機(jī)容量的10.43%；19家規(guī)模較大的地方國(guó)有發(fā)電企業(yè)年末總裝機(jī)容量10763萬(wàn)千瓦，約占全國(guó)全口徑裝機(jī)容量的12.30%。上述30家大型發(fā)電企業(yè)裝機(jī)容量約占全國(guó)總裝機(jī)容量的70.43%，同比提高2.15個(gè)百分點(diǎn)。私營(yíng)和外資發(fā)電企業(yè)占全國(guó)總裝機(jī)容量的4.82%。圖表46：我國(guó)發(fā)電市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局我國(guó)發(fā)電市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局

1.公司簡(jiǎn)介

中國(guó)華能集團(tuán)公司（簡(jiǎn)稱中國(guó)華能）是經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)成立的國(guó)有重要骨干企業(yè)。中國(guó)華能注冊(cè)資本200億元人民幣，截至2009年底，公司在全國(guó)27個(gè)省、市、自治區(qū)及海外擁有運(yùn)營(yíng)的全資、控股電廠154座，裝機(jī)容量10438萬(wàn)千瓦，為電力主業(yè)發(fā)展服務(wù)的煤炭、金融、科技研發(fā)、交通運(yùn)輸?shù)犬a(chǎn)業(yè)初具規(guī)模，被《財(cái)富》雜志列入世界企業(yè)500強(qiáng)。2.上市公司——華能?chē)?guó)際圖表47：華能集團(tuán)電力產(chǎn)業(yè)布局圖表48：華能?chē)?guó)際2010年收入和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)圖表49:華能?chē)?guó)際2011年凈利潤(rùn)和每股收益2010年華能集團(tuán)的裝機(jī)規(guī)模、發(fā)電量、銷(xiāo)售收入、利潤(rùn)、供電煤耗等主要技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，繼續(xù)保持行業(yè)領(lǐng)先。2010年上半年，公司完成發(fā)電量2549億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)36.8%，其中國(guó)內(nèi)發(fā)電量占全國(guó)的12.7%；完成合并銷(xiāo)售收入1124億元，同比增長(zhǎng)44.3%；完成煤炭產(chǎn)量2362萬(wàn)噸；完成供電煤耗323.77克/千瓦時(shí)，同比下降6.16克/千瓦時(shí)；列入“千家企業(yè)節(jié)能行動(dòng)”的19家電廠完成節(jié)能量135.2萬(wàn)噸標(biāo)準(zhǔn)煤，完成年度分解目標(biāo)的150%；新投運(yùn)脫硫裝置341萬(wàn)千瓦，累計(jì)投運(yùn)脫硫裝置8485.9萬(wàn)千瓦，完成“十一五”環(huán)保責(zé)任書(shū)目標(biāo)的171%；關(guān)停小火電機(jī)組46.8萬(wàn)千瓦，累計(jì)完成與國(guó)家所簽“十一五”責(zé)任書(shū)的225.2%。公司再次入選《財(cái)富》雜志評(píng)選的世界企業(yè)500強(qiáng)，排名313位，比上年上升了112位。1.公司簡(jiǎn)介大唐集團(tuán)公司是2002年12月29日在原國(guó)家電力公司部分企事業(yè)單位基礎(chǔ)上組建而成的特大型發(fā)電企業(yè)集團(tuán)，是中央直接管理的國(guó)有獨(dú)資公司，是國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的國(guó)家授權(quán)投資的機(jī)構(gòu)和國(guó)家控股公司試點(diǎn)。注冊(cè)資本金為人民幣153.9億元。主要經(jīng)營(yíng)范圍為：經(jīng)營(yíng)集團(tuán)公司及有關(guān)企業(yè)中由國(guó)家投資形成并由集團(tuán)公司擁有的全部國(guó)有資產(chǎn)；從事電力能源的開(kāi)發(fā)、投資、建設(shè)、經(jīng)營(yíng)和管理；組織電力（熱力）生產(chǎn)和銷(xiāo)售；電力設(shè)備制造、設(shè)備檢修與調(diào)試；電力技術(shù)開(kāi)發(fā)、咨詢；電力工程、電力環(huán)保工程承包與咨詢；新能源開(kāi)發(fā)；與電力有關(guān)的煤炭資源開(kāi)發(fā)生產(chǎn)；自營(yíng)和代理各類(lèi)商品及技術(shù)的進(jìn)出口；承包境外工程和境內(nèi)國(guó)際招標(biāo)工程；上述境外工程所需的設(shè)備、材料出口；對(duì)外派遣實(shí)施上述境外工程所需的勞務(wù)人員。2.上市公司——大唐發(fā)電大唐發(fā)電成立于1994年12月13日，是中國(guó)五大發(fā)電集團(tuán)之一——中國(guó)大唐集團(tuán)控股的上市公司（以下稱“大唐發(fā)電”或“公司”）。公司于1997年3月在香港聯(lián)交所和倫敦證交所同時(shí)上市，2006年12月20日回歸A股，在上海證券交易所正式掛牌交易。公司發(fā)電項(xiàng)目地域優(yōu)勢(shì)明顯，主要分布在：（1）成本優(yōu)勢(shì)地區(qū)：煤炭資源豐富的內(nèi)蒙古、山西、河北等地區(qū)；（2）市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)地區(qū)：人均收入較高，電價(jià)水平較高的京津唐、江蘇、浙江、廣東等地區(qū)；（3）具有資源和政策優(yōu)勢(shì)地區(qū)：享受西部開(kāi)發(fā)優(yōu)惠政策、水電資源豐富的云南、四川、重慶等地區(qū)。公司是全國(guó)最大的煉焦煤生產(chǎn)基地，是特大型電力企業(yè)，是山西焦煤集團(tuán)公司的核心企業(yè)，是全國(guó)首批循環(huán)經(jīng)濟(jì)試點(diǎn)單位，擁有全國(guó)最大的燃用中煤電廠。由山西焦煤集團(tuán)有限責(zé)任公司有限責(zé)任公司、太原西山勞動(dòng)服務(wù)公司、山西慶恒建筑有限公司、太原杰森木業(yè)有限公司、太原佳美彩印包裝有限公司等五家股東共同發(fā)起設(shè)立，于1999年4月26日注冊(cè)成立。

從企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況來(lái)看，2010年1-11月份，集團(tuán)公司發(fā)電量保持快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，同比增長(zhǎng)22.96%；營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)26.47%。近30%的火電企業(yè)開(kāi)展了配煤摻燒工作，累計(jì)摻燒各類(lèi)經(jīng)濟(jì)煤種約3505萬(wàn)噸，節(jié)約燃料采購(gòu)費(fèi)用約13億元。從裝機(jī)容量來(lái)看，截至2009年底，中國(guó)大唐集團(tuán)公司裝機(jī)規(guī)模達(dá)到10017.23萬(wàn)千瓦，比組建時(shí)的2384.75萬(wàn)千瓦增加了3.2倍。建成了裝機(jī)容量87萬(wàn)千瓦的世界最大在役風(fēng)電場(chǎng)——內(nèi)蒙古赤峰賽罕壩風(fēng)電場(chǎng)、裝機(jī)容量540萬(wàn)千瓦的國(guó)內(nèi)在役最大火力發(fā)電廠——內(nèi)蒙古大唐國(guó)際托克托發(fā)電公司、裝機(jī)容量490萬(wàn)千瓦的國(guó)內(nèi)第二大在役水電站——大唐龍灘水電站。圖表51:大唐電力裝機(jī)增長(zhǎng)情況圖表50：2010年大唐電力的盈利能力/噸1.公司簡(jiǎn)介中國(guó)國(guó)電集團(tuán)公司是經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，于2002年12月29日成立的以發(fā)電為主的綜合性電力集團(tuán)，主要從事電源的開(kāi)發(fā)、投資、建設(shè)、經(jīng)營(yíng)和管理，組織電力（熱力）生產(chǎn)和銷(xiāo)售；從事煤炭、發(fā)電設(shè)施、新能源、交通、高新技術(shù)、環(huán)保產(chǎn)業(yè)、技術(shù)服務(wù)、信息咨詢等電力業(yè)務(wù)相關(guān)的投資、建設(shè)、經(jīng)營(yíng)和管理；從事國(guó)內(nèi)外投融資業(yè)務(wù)，自主開(kāi)展外貿(mào)流通經(jīng)營(yíng)、國(guó)際合作、對(duì)外工程承包和對(duì)外勞務(wù)合作等業(yè)務(wù)。公司在2004-2006年和2007-2009年國(guó)務(wù)院國(guó)資委兩個(gè)任期業(yè)績(jī)考核中均獲A級(jí)。2010年，公司入選世界500強(qiáng)企業(yè)。2.上市公司——國(guó)電電力中國(guó)國(guó)電目前擁有45家二級(jí)企業(yè)，300多家基層企業(yè)；擁有國(guó)電電力、長(zhǎng)源電力、平莊能源、英力特、龍?jiān)醇夹g(shù)等5家國(guó)內(nèi)A股上市公司和龍?jiān)措娏?家香港H股上市公司。截至2010年8月底，公司可控裝機(jī)容量8526.8萬(wàn)千瓦，資產(chǎn)總額5008.9億元，產(chǎn)業(yè)遍布全國(guó)31個(gè)省、市、自治區(qū)?？刂泼禾抠Y源量138億噸，年煤炭產(chǎn)量4100萬(wàn)噸。新能源發(fā)展獨(dú)具特色，風(fēng)電裝機(jī)亞洲第一、世界第五。以節(jié)能環(huán)保及裝備制造為主的高科技產(chǎn)業(yè)在發(fā)電行業(yè)處于領(lǐng)先地位，擁有3個(gè)國(guó)家級(jí)實(shí)驗(yàn)室，3家科研院所，7個(gè)技術(shù)研發(fā)中心，承擔(dān)國(guó)家“863”項(xiàng)目和重大科技專項(xiàng)21項(xiàng)。圖表52：2010年國(guó)電電力裝機(jī)情況圖表55:2010年國(guó)電電力各廠商發(fā)電量圖表53:2010年國(guó)電電力主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)圖表54：2010年國(guó)電電力凈利潤(rùn)走勢(shì)圖

2010年國(guó)電電力實(shí)現(xiàn)主營(yíng)收入407.7億元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)34.57億元，截至10年底總資產(chǎn)1501.5億元，負(fù)債1136.1億元。1.公司簡(jiǎn)介中國(guó)華電集團(tuán)公司是2002年底國(guó)家電力體制改革時(shí)組建的五家全國(guó)性國(guó)有獨(dú)資發(fā)電企業(yè)集團(tuán)之一。注冊(cè)資本120億元人民幣，主營(yíng)業(yè)務(wù)為：電力生產(chǎn)、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)；與電力相關(guān)的煤炭等一次能源開(kāi)發(fā)；相關(guān)專業(yè)技術(shù)服務(wù)。截至2009年底，中國(guó)華電裝機(jī)容量7550.73萬(wàn)千瓦，其中，火電6239萬(wàn)千瓦，水電1235.96萬(wàn)千瓦，風(fēng)電75.43萬(wàn)千瓦，其他0.3432萬(wàn)千瓦；資產(chǎn)總額3300億元人民幣；2009年發(fā)電量超過(guò)3000億千瓦時(shí)。擁有國(guó)內(nèi)單機(jī)容量最大、國(guó)產(chǎn)化程度最高的100萬(wàn)千瓦超超臨界機(jī)組和國(guó)內(nèi)首批60萬(wàn)千瓦級(jí)空冷機(jī)組、60萬(wàn)千瓦級(jí)脫硝機(jī)組，單機(jī)容量最大的39.5萬(wàn)千瓦天然氣發(fā)電機(jī)組；積極開(kāi)發(fā)建設(shè)風(fēng)電、核電、生物質(zhì)能、太陽(yáng)能等清潔能源。2.上市公司——華電國(guó)際圖表56：2010年華電國(guó)際主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)圖表57:2010年華電國(guó)際凈利潤(rùn)走勢(shì)圖圖表58：2010年華電國(guó)際凈利潤(rùn)率及凈資產(chǎn)收益率

從圖上可以看出，自2006年開(kāi)始華電電力主營(yíng)業(yè)務(wù)收入持續(xù)增長(zhǎng)，但2008年受?chē)?guó)際金融危機(jī)影響，虧損嚴(yán)重，凈利潤(rùn)率達(dá)到-20%，09年呈現(xiàn)出V型反轉(zhuǎn)，但是進(jìn)入2010年后利潤(rùn)率跌落下來(lái)，預(yù)計(jì)今后兩年將會(huì)穩(wěn)定增長(zhǎng)。1.公司簡(jiǎn)介中國(guó)電力投資集團(tuán)公司組建于2002年12月29日，注冊(cè)資本金人民幣120億元。2009年，中電投集團(tuán)營(yíng)業(yè)收入突破千億大關(guān)，達(dá)到1012億元，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)31.65億元。完成發(fā)電量2515億千瓦時(shí)、煤炭產(chǎn)量4297萬(wàn)噸、電解鋁產(chǎn)量110萬(wàn)噸。目前，中電投集團(tuán)可控裝機(jī)容量6000萬(wàn)千瓦，煤炭產(chǎn)能5015萬(wàn)噸，電解鋁產(chǎn)能175.5萬(wàn)噸。清潔能源比例30%，居五大發(fā)電集團(tuán)首位。資產(chǎn)總額3776億元，資產(chǎn)分布在全國(guó)28個(gè)省、市、自治區(qū)及港、澳等地，擁有6家上市公司，擁有24個(gè)已建成的