何倩級(jí)金融班

股票發(fā)行市場(chǎng)

何倩11級(jí)金融52011400680（一）股票發(fā)行制度依據(jù)股票發(fā)行決定權(quán)歸屬的不同，發(fā)行審核制度主要分為核準(zhǔn)制和注冊(cè)制。1、核準(zhǔn)制遵循實(shí)質(zhì)管理原則，發(fā)行人除必須履行強(qiáng)制性披露義務(wù)外，還必須符合一系列實(shí)質(zhì)性條件，在賦予發(fā)行人自主決定發(fā)行股票的同時(shí)，由監(jiān)管當(dāng)局對(duì)發(fā)行行使最后的決定權(quán)。個(gè)別國(guó)家實(shí)行帶有額度控制的批制，完全由政府壟斷發(fā)行決定權(quán)。2、注冊(cè)制注冊(cè)制遵循公開(kāi)原則，發(fā)行人必須按法定程序向監(jiān)管部門提交有關(guān)信息，申請(qǐng)注冊(cè)，并對(duì)信息的完整性、真實(shí)性負(fù)責(zé)，完全賦予發(fā)行人和市場(chǎng)對(duì)股票發(fā)行的決定權(quán)。

注：我國(guó)股票的發(fā)行審查制度是核準(zhǔn)制一、股票發(fā)行價(jià)格和種類

1、什么是股票發(fā)行價(jià)格？

股票發(fā)行價(jià)格指股份有限公司將股票公開(kāi)發(fā)售給特定或非特定投資者所采用的價(jià)格。

2、股票發(fā)行價(jià)的種類：

平價(jià)發(fā)行溢價(jià)發(fā)行

折價(jià)發(fā)行

——根據(jù)我國(guó)《公司法》的規(guī)定，股票不得以低于股票票面金額的價(jià)格發(fā)行。根據(jù)《證券法》規(guī)定，股票發(fā)行采取溢價(jià)發(fā)行的，其發(fā)行價(jià)格由發(fā)行人與承銷的證券公司協(xié)商確定，報(bào)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)。

★★★★二、影響股票發(fā)行價(jià)的因素

二級(jí)市場(chǎng)的環(huán)境發(fā)行數(shù)量發(fā)展?jié)摿τ絻糍Y產(chǎn)行業(yè)特點(diǎn)宏觀經(jīng)濟(jì)因素

影響股票發(fā)行價(jià)的因素股價(jià)的變動(dòng)前瞻性行業(yè)發(fā)展前景盈利增長(zhǎng)率與預(yù)測(cè)三、發(fā)行定價(jià)的程序確定股票的理論價(jià)值業(yè)務(wù)估值和市場(chǎng)場(chǎng)環(huán)境分析公開(kāi)發(fā)行和股份分配選擇發(fā)行方式

股票流通市場(chǎng)股票流通市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)：1、場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)2、場(chǎng)外交易市場(chǎng)3、第三市場(chǎng)4、第四市場(chǎng)股票流通市場(chǎng)股票交易的程序（一）開(kāi)戶

開(kāi)戶，即投資者開(kāi)設(shè)股票賬戶和資金賬戶的行為。股票賬戶相當(dāng)于投資者的股票存折，用于記錄投資者所持有的股票種類和數(shù)量。資金賬戶是投資者在證券商處開(kāi)設(shè)的資金專用賬戶，用于存放投資人買入股票所需資金和賣出股票所得的價(jià)款。以在深圳證券交易所開(kāi)戶為例投資者：可以通過(guò)所在地的證券營(yíng)業(yè)部或證券登記機(jī)構(gòu)辦理，需提供本人有效身份證及復(fù)印件，委托他人代辦的，還需提供代辦人身份證及復(fù)印件。法人：持營(yíng)業(yè)執(zhí)照（及復(fù)印件）、法人委托書(shū)、法人代表證明書(shū)和經(jīng)辦人身份證辦理。證券投資基金、保險(xiǎn)公司：開(kāi)設(shè)賬戶卡則需到深圳證券交易所直接辦理開(kāi)戶費(fèi)用：個(gè)人50元/每個(gè)賬戶；機(jī)構(gòu)500元/每個(gè)賬戶。（二）委托委托是投資者或股東在辦理規(guī)定的手續(xù)后委托券商代理股票買賣的行為。小鍵盤委托

完全依靠小鍵盤和光標(biāo)鍵實(shí)現(xiàn)所有的交易。

（三）成交

成交是股票買賣雙方達(dá)成交易契約的行為。成交方式連續(xù)競(jìng)價(jià)電腦集合競(jìng)價(jià)（四）清算交割

清算是指將買賣股票的數(shù)量和金額分別予以抵消，然后通過(guò)證券交易所交割凈差額股票或價(jià)款的一種程序。（五）過(guò)戶

完成交割手續(xù)后，投資者應(yīng)立即辦理過(guò)戶手續(xù)，及在他所持股票的發(fā)行公司的股東名冊(cè)上登記他的姓名，持股數(shù)量等。只有辦完過(guò)戶手續(xù)，投資者才享有股東的權(quán)利。

股票交易費(fèi)用收費(fèi)項(xiàng)目深市A股滬市A股深市B股滬市B股保證金如美國(guó)的德邦儲(chǔ)備會(huì)員會(huì)要求投資者必須提供交易額的50%作為保證金傭金≤3‰，起點(diǎn)為5元（證券公司提供代理買賣服務(wù)的費(fèi)用）≤

3‰起點(diǎn)5港元≤

3‰起點(diǎn)1美元清算交割準(zhǔn)