電子商務(wù)資本運(yùn)營

第六章電子商務(wù)資源管理第三節(jié)電子商務(wù)資本運(yùn)營

(第17課時(shí))本課時(shí)主要內(nèi)容1.資本運(yùn)營概念與特征2.資本運(yùn)營的原則3.電子商務(wù)資本運(yùn)營概述

4.電子商務(wù)并購的主要方式5.電子商務(wù)并購的案例

1資本運(yùn)營概念與特征1.1資本運(yùn)營的概念資本運(yùn)營又稱資本運(yùn)作、資本經(jīng)營，是指利用市場法則，通過資本本身的技巧性運(yùn)作或資本的科學(xué)運(yùn)動(dòng)，實(shí)現(xiàn)價(jià)值增值、效益增長的一種經(jīng)營方式。1資本運(yùn)營概念與特征第三節(jié)電子商務(wù)資本運(yùn)營

(第17課時(shí))1.2資本運(yùn)營的特征（1）資本運(yùn)營是以資本導(dǎo)向?yàn)橹行牡钠髽I(yè)運(yùn)作機(jī)制

（2）資本運(yùn)營是以價(jià)值形態(tài)為主的管理（3）資本運(yùn)營是一種開放式經(jīng)營（4）資本運(yùn)營注重資本的流動(dòng)性（5）資本運(yùn)營通過資本組合回避經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)（6）資本運(yùn)營是一種結(jié)構(gòu)優(yōu)化式經(jīng)營（7）資本運(yùn)營重視資本的支配和使用而非占有

1資本運(yùn)營概念與特征

第三節(jié)電子商務(wù)資本運(yùn)營

(第17課時(shí))資本運(yùn)營方式1、資本擴(kuò)張方式

資本擴(kuò)張是資本自身生存發(fā)展的需要，也是資本具有的本質(zhì)屬性。企業(yè)資本擴(kuò)張運(yùn)營的方式是多種多樣的。目前我國企業(yè)資本擴(kuò)張中采用的基本方式有兼并、收購、戰(zhàn)略聯(lián)盟等。

資本運(yùn)營方式（一）橫向資本擴(kuò)張，是指交易雙方屬于同一產(chǎn)業(yè)或部門，產(chǎn)品相同或相似，為了實(shí)現(xiàn)規(guī)模運(yùn)營而進(jìn)行的產(chǎn)權(quán)交易法。（二）縱向資本擴(kuò)張，是指交易雙方處于生產(chǎn)﹑運(yùn)營不同階段的企業(yè)或者不同行業(yè)部門，是直接投入產(chǎn)出關(guān)系的產(chǎn)權(quán)交易法。（三）混合型資本擴(kuò)張，是指兩個(gè)或兩個(gè)以上相互間沒有直接投入產(chǎn)出關(guān)系和技術(shù)經(jīng)濟(jì)聯(lián)系的企業(yè)間所進(jìn)行的產(chǎn)權(quán)交易法。混合資本擴(kuò)張有利于分散風(fēng)險(xiǎn)，提高企業(yè)的市場適應(yīng)力法。

2、資本收縮方式企業(yè)在運(yùn)營中，隨著運(yùn)營戰(zhàn)略和條件的變化，會(huì)出現(xiàn)一些不適合企業(yè)長期戰(zhàn)略、沒有成長潛力或影響企業(yè)整體業(yè)務(wù)發(fā)展的子公司、部門或產(chǎn)品生產(chǎn)線。為了使資源配置更加合理，更好地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，使企業(yè)更具有競爭力，企業(yè)可以采取資本收縮運(yùn)營方式。資本收縮方式（一）資產(chǎn)剝離，是指企業(yè)把所屬的部分不適應(yīng)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的資產(chǎn)出售給第三方的交易行為法。有下列情況之一的，企業(yè)應(yīng)該實(shí)施資產(chǎn)剝離：（1）企業(yè)存在不良資產(chǎn)，且加速惡化企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況；（2）某資產(chǎn)明顯干擾了其它業(yè)務(wù)的運(yùn)行和發(fā)展；（3）行業(yè)間競爭激烈，企業(yè)需要通過收縮產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)線來確保企業(yè)的正常運(yùn)營法。（二）公司分立，是指公司將其擁有的子公司的全部股份，按比例分配給母公司的股東，使子公司的運(yùn)營從母公司的運(yùn)營中分離出去，從而形成一個(gè)與母公司有著相同股東和股權(quán)結(jié)構(gòu)的新公司法。資本收縮方式（三）分拆上市，是指母公司通過將其在子公司所擁有的股份，按比例分配給現(xiàn)有母公司的股東，從法律意義上將子公司的運(yùn)營從母公司的運(yùn)營中分離出去的行為法。（四）股份回購，是指股份有限公司為了達(dá)到股本收縮或改變資本結(jié)構(gòu)的目的，購買本公司發(fā)行在外的股份的內(nèi)部資產(chǎn)重組行為法。

3、資產(chǎn)重組方式資產(chǎn)重組的方式主要有股份制改造、資產(chǎn)置換、債務(wù)重組、債轉(zhuǎn)股、破產(chǎn)重組等。資產(chǎn)重組是指對(duì)一定企業(yè)重組范圍內(nèi)的資產(chǎn)進(jìn)行分拆、整合或優(yōu)化組合的活動(dòng)，是優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、達(dá)到資源合理配置的資本運(yùn)營方式，資產(chǎn)重組的實(shí)質(zhì)是對(duì)企業(yè)資源的重新配置。

4、租賃運(yùn)營和托管運(yùn)營方式

租賃運(yùn)營和托管運(yùn)營都是通過存量資本的流動(dòng)和重組來實(shí)現(xiàn)資本運(yùn)營的。租賃運(yùn)營是企業(yè)所有者將企業(yè)資產(chǎn)的所有權(quán)在一定時(shí)期內(nèi)出租給承租方，承租方按合同規(guī)定定期交納租金的一種運(yùn)營方式。

5、無形資本運(yùn)營

無形資本運(yùn)營是指企業(yè)對(duì)所擁有的各種無形資本進(jìn)行運(yùn)籌和策劃，用無形資本的價(jià)值實(shí)現(xiàn)企業(yè)的整體價(jià)值增值目的的資本運(yùn)營方式。

6、知識(shí)資本運(yùn)營

狹義的知識(shí)資本運(yùn)營概念，是指在企業(yè)資本運(yùn)營過程中，利用市場機(jī)制，轉(zhuǎn)讓和引進(jìn)知識(shí)、智力，整合企業(yè)內(nèi)部與外部的知識(shí)資本，借助于企業(yè)外部的知識(shí)資源創(chuàng)造出具有自身競爭優(yōu)勢的運(yùn)營模式。

2資本運(yùn)營的原則2資本運(yùn)營的原則2.1系統(tǒng)性原則

（1）目標(biāo)性（2）整體性（3）相關(guān)性（4）開放性第三節(jié)電子商務(wù)資本運(yùn)營

(第17課時(shí))2資本運(yùn)營的原則2.2資本周轉(zhuǎn)時(shí)間最短原則

資本周轉(zhuǎn)速度決定了資本增值速度，因此，資本運(yùn)營應(yīng)盡可能縮短資本周轉(zhuǎn)的周期，提高流動(dòng)速度，從而提高投資回報(bào)率。第三節(jié)電子商務(wù)資本運(yùn)營

(第17課時(shí))2資本運(yùn)營的原則2.3資本的規(guī)模最優(yōu)原則

企業(yè)的資本運(yùn)營規(guī)模并非越大越好，而應(yīng)保持適度規(guī)模。只有適度規(guī)模，才能既獲得規(guī)模效益，又不會(huì)因管理層次的增加而導(dǎo)致信息成本、監(jiān)督費(fèi)用的增加。第三節(jié)電子商務(wù)資本運(yùn)營

(第17課時(shí))2資本運(yùn)營的原則2.4資本的收益和風(fēng)險(xiǎn)均衡原則

投資的風(fēng)險(xiǎn)與收益成正比，贏利往往要冒較大的風(fēng)險(xiǎn)。第三節(jié)電子商務(wù)資本運(yùn)營

(第17課時(shí))3電子商務(wù)資本運(yùn)營概述3電子商務(wù)資本運(yùn)營概述

在電子商務(wù)資本運(yùn)營中表現(xiàn)得最為突出的特點(diǎn)就是資本運(yùn)營的方式以并購為主。所謂并購，即兼并與收購的總稱。在兼并中，被兼并企業(yè)作為法人實(shí)體不復(fù)存在，而在收購中，被收購企業(yè)仍可以以法人實(shí)體存在，其產(chǎn)權(quán)可以是部分轉(zhuǎn)讓。由于在運(yùn)作中，這兩種方式的聯(lián)系遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過其區(qū)別，所以兼并與并購作為同義詞出現(xiàn)，統(tǒng)稱為“并購”。第三節(jié)電子商務(wù)資本運(yùn)營

(第17課時(shí))4電子商務(wù)并購的主要方式