社服-高頻數(shù)據(jù)跟蹤專題：東方甄選西北專場GMV近8000萬元慫火鍋上海新店開業(yè)

證券研究報告(優(yōu)于大市，維持)【海通社服】高頻數(shù)據(jù)跟蹤專題：東方甄選西北專場GMV近8000萬元，慫火鍋上海新店開業(yè)S許櫻之S0850517050001概覽1.免稅：國內(nèi)免稅品渠道全場活動力度無明顯提高3.海底撈：整體平穩(wěn)向上發(fā)展，一線城市表現(xiàn)佳4.慫火鍋：上海新店開業(yè)，多地等座數(shù)基本保持高位5.航班：鳳凰、美蘭機場進出港航班數(shù)環(huán)比大幅增長6.風險提示2閱讀正文之后的信息披露和法律聲明3閱讀正文之后的信息披露和法律聲明3我們選取雅詩蘭黛小棕瓶、SK2神仙水、海藍之謎面霜和赫蓮娜黑繃帶為代表，通過價格對比發(fā)現(xiàn)，國內(nèi)韓免終端價大致相當于樂天免稅店的4-7折原價，相當于海南免稅7-9折折扣價。韓免終端方面我們選取深圳明通市場價格為代表。明通市場是近兩年韓免流入中國的集散地之一，主打高端化妝品的批發(fā)。市場貨源主要為免稅店、海外電商平臺等。表韓免與中免渠道價格對比(元，2022年9月30日)黛仙水格毛利率15%費CDF折扣率F折扣率折扣率5.70%.47%5.02%注：①雅詩蘭黛小棕瓶終端價格為對裝折算，單支均攤運費；②CDF海南、樂天商城無單支SK2神仙水，表格中為雙支折算；③明通找貨渠道價格計算方法：韓免終端價格=收藏數(shù)前三名店鋪相關(guān)商品平均價格+分銷渠道毛利率15%+單件運費15元資料來源：明通找貨微信小程序，cdf會員購微信小程序，cdf海南免稅微信小程序，樂天免稅店APP，海通證券研究所4閱讀正文之后的信息披露和法律聲明閱讀正文之后的信息披露和法律聲明2022年9月30日，國內(nèi)免稅品渠道全場折扣力度無明顯變化。活動主要為大牌折扣產(chǎn)品促銷和國慶活動等。表護膚免稅品價格跟蹤(元/件，截至2022年9月30日)5/08/20229/20229/20224/09/202230/09/2022cdf會員購雅詩蘭黛全場滿800送資生堂低至65折、會7件套、會員閃購等員閃購等屬福利、新人專享等爆款45折起等新人專享美妝5折起、愛購上海消費券、資度盛典雙倍積爆款慶TOP100必買清單低至46折等，超級特賣周，低價瘋搶2折起。滿1200送50元券，0元券分品牌滿600減6023日限時3倍積分折后再9折；電子消費全場活動cdf海南免稅 郵寄到家、返島自提)全場活動 稅城(離島GDF會員購 (?？厝驊{180天內(nèi)資生堂超級品牌周、開學季硬核裝備4折起、購等3、限時秒殺等限時購、滿月限時閃購美妝55折起、進群定時搶券活中品類禮盒等周、會員閃特香水3件7折起、滿減月限時閃購美妝55折起、進群定時搶券活中品類禮盒等免稅周年慶5折起、限免稅周年慶5折起、限教師節(jié)5折起、限時秒學季裝備5折起、特中秋教師節(jié)活動55折當季熱銷55折起、超級周末限時購、滿超級周末限時購、滿減券等減券等5折、閃購99美妝節(jié)2折起、中秋折起、中美妝產(chǎn)品66折起、中秋食品類禮盒等秋食品類禮盒等等好價一折起，滿等新下單至高減好價一折起，滿好價新下單至高減黃金周，低至3折資料來源：中免日上旅購微信小程序，cdf會員購微信小程序，cdf海南免稅微信小程序，海旅免稅城微信小程序，全球精品免稅城微信小程序，?？厝蚓窌T購微信小程序，DFS中國香港官方商城微信小程序，海通證券研究所5資料來源資料來源：攜程官網(wǎng)，海通證券研究所閱讀正文之后的信息披露和法律聲明稅：三亞酒店數(shù)據(jù)跟蹤三亞海棠灣酒店跟蹤：我們跟蹤的大部分海棠灣酒店已恢復對外營業(yè)。已恢復營業(yè)的五星級酒店最低價均價1100-3200元不等，金鉆酒店最低價均價2000-3400元不等，多數(shù)價格環(huán)比上升；部分房間已定完，市場逐步恢復。表三亞海棠灣酒店數(shù)據(jù)(元，截至2022年9月29日)假酒店數(shù)據(jù)房已定完級度假酒店度假酒店汀度假酒店酒店恒皇冠假日度假酒店度假酒店度假酒店Hotel海棠灣陽光壹酒店已定完定完定完定完定完定完定完定完已定完定完金鉆店酒店海棠灣JW萬豪度假酒店已定完已定完定完沒有已定完店83%分已定完定完定完備注：①因攜程僅能查詢未來價格，我們每次均整理查詢?nèi)掌鹞磥硪恢艿膬r格以保持縱向可比，本表最低價均價指的是查詢期間所有房型(不論是否已售完)的最低均價；②已定完指的是該類型房間全部預定完成；部分已定完指的是該類型房間有部分預定完成；沒有已定完指的是該類型房間全部都沒有預定完；空白指的是該酒店沒有該類型房間；③金鉆與鉑鉆分類為攜程官網(wǎng)分類，對應酒店六星、七星分類；④三亞受疫情影響，部分酒店配合防控、被用作隔離酒店，上周陸續(xù)開始恢復營業(yè)。初步恢復營業(yè)酒店尚無歷史數(shù)據(jù)，暫時無法計算環(huán)比；未營業(yè)酒店數(shù)據(jù)暫停更新。6資料來源資料來源：攜程官網(wǎng)，海通證券研究所閱讀正文之后的信息披露和法律聲明稅：三亞酒店數(shù)據(jù)跟蹤三亞亞龍灣酒店跟蹤：我們跟蹤的亞龍灣酒店大部分已恢復對外營業(yè)，五星級酒店最低均價600-1500元不等，金鉆酒店最低均價2000-3000元不等，鉑鉆酒店最低均價3000+元，價格環(huán)比上升居多；部分房型已定完，市場逐步恢復。表三亞亞龍灣酒店數(shù)據(jù)(元，截至2022年9月29日)三亞亞龍灣酒店數(shù)據(jù)酒店姓名一周最低價均價環(huán)比增長普通房套房別墅度假酒店已定完已定完度假酒店-3%已定完已定完已定完別墅度假酒店頓大酒店已定完度假酒店已定完已定完館已定完已定完五星級三亞亞龍灣紅樹林度假酒店已定完度假酒店套房度假酒店度假村已定完堂-鳥巢度假村度假酒店已定完已定完際別墅度假酒店已定完金茂三亞亞龍灣麗思卡爾頓酒店金鉆三亞亞龍灣瑞吉度假酒店已定完已定完已定完已定完鉑鉆三亞太陽灣柏悅酒店備注：①因攜程僅能查詢未來價格，我們每次均整理查詢?nèi)掌鹞磥硪恢艿膬r格以保持縱向可比，本表最低價均價指的是查詢期間所有房型(不論是否已售完)的最低均價；②已定完指的是該類型房間全部預定完成；部分已定完指的是該類型房間有部分預定完成；沒有已定完指的是該類型房間全部都沒有預定完；空白指的是該酒店沒有該類型房間；③金鉆與鉑鉆分類為攜程官網(wǎng)分類，對應酒店六星、七星分類；④三亞受疫情影響，部分酒店配合防控、被用作隔離酒店，本周陸續(xù)開始恢復營業(yè)。初步恢復營業(yè)酒店尚無歷史數(shù)據(jù)，暫時無法計算環(huán)比；未營業(yè)酒店數(shù)據(jù)暫停更新。7資料來源資料來源：攜程官網(wǎng)，攜程APP，海通證券研究所閱讀正文之后的信息披露和法律聲明1.免稅：?？诖硇院廊A酒店數(shù)據(jù)跟蹤?？诖硇院廊A酒店跟蹤：我們選擇?？谑蠛廊A酒店作為代表，?？诖硇院廊A酒店最低價均價600-1600元不等，環(huán)比波動較??；?？诖硇院廊A酒店入住情況沒有已定完情況居多。表?？诖硇院廊A酒店數(shù)據(jù)(元，截至2022年9月29日)房已定完已定完級已定完已定完已定完已定完已定完已定完-3%備注：①因攜程僅能查詢未來價格，我們每次均整理查詢?nèi)掌鹞磥硪恢艿膬r格以保持縱向可比，本表最低價均價指的是查詢期間所有房型(不論是否已售完)的最低均價；②已定完指的是該類型房間全部預定完成；部分已定完指的是該類型房間有部分預定完成；沒有已定完指的是該類型房間全部都沒有預定完；空白指的是該酒店沒有該類型房間；③?？诖硇院廊A酒店選取標準為攜程海口十大豪華酒店；④?？谑芤咔橛绊?，部分酒店配合防控、被用作隔離酒店，因此尚未追蹤未營業(yè)酒店數(shù)據(jù)。6/106/176/247/17/87/157/227/298/58/128/198/269/29/99/169/236/106/176/247/17/87/157/227/298/58/128/198/269/29/99/169/239/30(1)本周開播日日均GMV為3650萬元，環(huán)比上周增長100%自22年6月以來，東方甄選抖音號累計GMV達26.9億元。9月24日-9月30日，開播日日均GMV為3650萬元，環(huán)比上周增長100%。其中9月24日直播間寧夏、新疆等西北特產(chǎn)專場，兩日GMV分別為7918、3898萬元。9月30日晚倪萍做客直播間，當天《姥姥語錄》相關(guān)產(chǎn)品GMV均超250萬元，居當日銷售額榜首。9M22累計GMV達7.1億元，環(huán)比8M22增長11%。9月以來，東方甄選企業(yè)店上架近59件產(chǎn)品，近一周新推出南美白蝦、澳洲谷飼牛肉餅等產(chǎn)品。圖6月10日以來東方甄選單日銷售額(萬元)日銷售額(萬元)9日銷售額(萬元)8000700060005000400030002000100008閱讀正文之后的信息披露和法律聲明(2)日銷量達54萬件，平均單價65元左右截至9月30日，本周銷量較上周增95%：截至9月30日，本周東方甄選直播間日均銷量為54萬件，日均銷量較上周環(huán)比上漲95%。9M22平均日銷量為39萬件，環(huán)比8月增長17%。單價穩(wěn)定，本周客單價微有波動：7月以來平均單價基本維持在65元左右。本周客單價為65.1元，環(huán)比上周下降2%。圖6月以來東方甄選直播間日銷量變化情況(萬件)09資料來源：蟬媽媽，海通證券研究所9圖6月以來東方甄選客單價(元)閱讀正文之后的信息披露和法律聲明%，左軸)UV價值(元，右軸)(3)本周日均新增粉絲量9.2萬人，環(huán)比上周大幅上升，粉絲量保持增長本周日均新增粉絲量9.2萬人：9月24日-9月30日平均新增粉絲量9.2萬人，新增粉絲數(shù)環(huán)比上周增長174%。截至9月30日，東方甄選粉絲量為2641萬，粉絲數(shù)量較為穩(wěn)定。本周轉(zhuǎn)化率2.91%，環(huán)比上周有所上升：截至9月30日，6/7/8/9月平均轉(zhuǎn)化率各1.53%/1.43%/1.91%/2.49%，環(huán)比有所提升；本周轉(zhuǎn)化率2.91%，環(huán)比上周上升0.5pct。6月以來東方甄選轉(zhuǎn)化率(%)與4.5%4.0%5%0%資料來源：蟬媽媽，海通證券研究所圖6月以來東方甄選粉絲量及新增粉絲量(萬人)粉絲量(萬人,左觀看人次(萬人,新增粉絲量(萬人,右軸)0007/97/147/187/227/267/308/38/78/118/158/198/238/278/319/49/99/139/179/219/259/297/97/137/167/197/227/257/287/318/38/68/987/97/147/187/227/267/308/38/78/118/158/198/238/278/319/49/99/139/179/219/259/297/97/137/167/197/227/257/287/318/38/68/98/128/158/188/218/268/309/29/69/99/129/159/189/219/249/279/30(4)美麗生活9M22GMV環(huán)比增長83%截至9月30日，東方甄選美麗生活累計GMV達2.05億元：東方甄選美麗生活自2022年7月9日開播以來，累計GMV達2.05億元，9月GMV達1.17億元，環(huán)比8月增加83%。本周GMV環(huán)比增12%：9月24日-30日，東方甄選美麗生活開播日GMV日均494萬元，較上周增長圖7月以來東方甄選美麗生活銷售額(萬元)圖圖7月以來東方甄選美麗生活銷售額(萬元)80060004006400402002000請務必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明51321299225132129922在營門店：截至22年9月26日在營門店數(shù)約1319家，環(huán)比上周增長1%。一線/二線/三線及以下城市各為249/687/383家，占比各約19%/52%/29%。翻臺率：1-8M22翻臺率分別為3.2/3.7/1.6/1.5/2.1/2.6/2.8/3次/天。9月20-26日翻臺率為2.3次/天，與上周(9月13-19日)相比無明顯變化。其中一線/二線/三線及以下城市翻臺率環(huán)比上周分別增9%/增3%/減2%。翻臺率整體平穩(wěn)發(fā)展，其中一線城市相較上周小幅增長。風險提示：疫情影響超預期，門店調(diào)整不及預期，食品安全風險。海底撈各線城市每周平均翻臺率變化(次/天，2022年1月31日至9月26日)776543210注：久謙數(shù)據(jù)庫翻臺率算法將根據(jù)財報數(shù)據(jù)例行重新擬合12資料來源：久謙數(shù)據(jù)庫，海通證券研究所閱讀正文之后的信息披露和法律聲明3.海底撈：整體平穩(wěn)向上發(fā)展，一線城市表現(xiàn)佳客流量：1-8M22客流量分別為2680/2930/1240/960/1420/1890/2260/2420萬人。9月20-9月26日，日均客流量為59.9萬人，環(huán)比上周(9月13日-9月19日)增長4.4%，其中一線/二線/三線及以下城市客流量環(huán)比上周分別增9%/增5%/增0%。銷售額：據(jù)久謙測算，9月20-9月26日，銷售額4.14億元，環(huán)比上周增長4.6%，其中一線/二線/三線及以下城市環(huán)比上周分別增8%/增5%/增0%。9月23日-9月29日，全國本土新增確診1018例，貴州累計確診427例，四川累計確診210例，黑龍江、廣東、天津累計確診分別達96、68、45例；以上省市門店數(shù)在全國現(xiàn)有門店中分別占1%、3%、1%、13%、2%。海底撈客流量(萬人，1-8M22均值及9月1日-9月26日)250T1T2T3&T3+200500250T1T2T3&T1T2200500注：久謙數(shù)據(jù)庫均價調(diào)整，可能影響銷售額歷史數(shù)據(jù)變化資料來源：久謙數(shù)據(jù)庫，國家衛(wèi)生健康委員會，海通證券研究所閱讀正文之后的信息披露和法律聲明注：周平均數(shù)據(jù)對應坐標時間點，為該周最后一天日期。計算單店等座時將暫營門店視為等座0桌資料來源：慫重慶火鍋微信公眾號，海通證券研究所14請務必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明4.慫火鍋：上海新店開業(yè)，多地等座數(shù)基本保持高位上海新店開業(yè)，新店活動國慶假期結(jié)束后進行。9月30日，上海第四家門店萬象天地店開業(yè)；此外南昌第一家門店萬象城店于10月1日開業(yè)，兩店10月8日-10日享全單8折優(yōu)惠。截至22年9月30日共有門店18家，覆蓋北京、廣州、深圳、珠海、佛山、上海、杭州、?？?。廣州馬場店通宵營業(yè)，多店等座數(shù)基本與上周持平。9月24日起，廣州馬場店營業(yè)時間調(diào)整為上午168桌，環(huán)比上周下降3.9%(暫營店計為0)，恢復至疫情前2月26日-3月4日的164.9%。上海萬象天地店新店活動延期至國慶假期結(jié)束后進行，因此新店等座數(shù)暫時為0。日至9月30日)午市晚市總計2/253/113/254/84/225/65/206/36/177/17/157/298/128/269/99/234.慫火鍋：上海新店開業(yè)，多地等座數(shù)基本保持高位節(jié)假日與工作日：節(jié)假日晚市(節(jié)假日及前一天晚市)平均單店等座97桌，為工作日晚市2.34倍。廣州：本周午市單店等座47桌，較上周下降5.1%，晚市單店等座238桌，較上周下降1.9%。上海：本周三門店均正常營業(yè)，午市基本無需等座。晚市單店等座80桌，較上周下降3.0%。佛山：本周午市單店等座58桌，較上周下降1.7%，晚市單店等座211桌，較上周下降8.4%。其他：午市基本無需等座。深圳門店本周晚市平均等座90桌，較上周下降16.3%。珠海門店本周晚市平均等座68桌，較上周上升3.2%。北京門店本周晚市平均等座42桌，較上周下降3.9%。海口門店本周晚市平均等座2桌，較上周下降50.0%。杭州門店本周晚市平均等座29桌，較上周上升21.2%。022年2月25日至9月30日)場店時光里店祈福繽紛匯店番禺萬達店駿壹萬邦店0015嘉裕太陽城店15830 482/253/184/84/295/206/107/17/228/129/29/2322年2月25日至9月30日)000 駿壹萬邦店2/253/184/84/295/206/107/17/228/129/29/23注：周平均數(shù)據(jù)對應坐標時間點，為該周最后一天日期。部分新店開業(yè)活動期間，未按照縱坐標。資料來源：慫重慶火鍋微信公眾號，海通證券研究所15請務必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明注：周平均數(shù)據(jù)對應坐標時間點，為該周最后一天日期。部分新店開業(yè)活動期間，未按照縱坐標。資料來源：慫重慶火鍋微信公眾號，海通證券研究所16請務必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明4.慫火鍋：上海新店開業(yè)，多地等座數(shù)基本保持高位桌數(shù)，2022年2月25日至9月30日)上海太陽宮店上海豐盛里店上海美羅城店上海萬象天地店002/253/184/84/295/206/107/17/228/129/29/232022年2月25日至9月30日)深圳龍華壹方城店深圳KKMALL店02/253/184/84/295/206/107/17/228/129/29/2319:00周平均等候情況(桌數(shù)，2022年5月20日至9月3005/206/107/17/228/129/29/23(桌數(shù)，2022年2月25日至9月30日)口國貿(mào)店杭州大悅城店北京薈聚店002/253/184/84/295/206/107/17/228/129/29/235.航班：鳳凰機場進出港航班數(shù)2022年9月24日-9月30日，三亞鳳凰機場日均航班環(huán)比前一周增長43.6%據(jù)FlightAware，三亞鳳凰機場1月1日-9月30日累計進出港航班數(shù)為55448次，較20年、21年同期分別下降21.0%、下降34.6%。9月24日-9月30日，三亞鳳凰機場日均航班79次，環(huán)比前一周增長43.6%，環(huán)比6、7、8月同期分別下降71.3%、下降77.2%、增長364.7%。鳳凰機場日均進出港航班(次)2021年2022年JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec閱讀正文之后的信息披露和法律聲明5.航班：美蘭機場進出港航班數(shù)2022年9月24日-9月30日，?？诿捞m機場日均航班環(huán)比前一周增長30.2%據(jù)FlightAware，海口美蘭機場1月1日-9月30日累計進出港航班數(shù)為80231次，較20年、21年同期分別下降8.8%、下降29.3%。9月24日-9月30日，?？诿捞m機場日均航班267次，環(huán)比前一周增長30.2%，環(huán)比6、7、8月同期分別下降21.7%、下降21.2%、增長108.6%。美蘭機場日均進出港航班(次)年2021年2022年JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec閱讀正文之后的信息披露和法律聲明6.風險提示宏觀經(jīng)濟下滑疫情擴散及輸入風險居民消費力恢復不及預期19請務必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明閱讀正文之后的信息披露和法律聲明分析師聲明和研究團隊聲明協(xié)會授予的證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格，以勤勉的職業(yè)態(tài)度，獨立、客觀地出具本報告。本報告所采用的數(shù)據(jù)和均來自市場公開信息，本人不保證該等信息的準確性或完整性。分析邏輯基于作者的職業(yè)理