2022年第二周鋼鐵價格走勢分析：供需格局漸趨緊張 預計鋼價延續(xù)弱勢

年第二周鋼鐵價格走勢分析：供需格局漸趨緊張預計鋼價延續(xù)弱勢2022年其次周鋼鐵價格走勢分析：截至本周五，高爐開工率連續(xù)五周上升達80.52%，相較去年同期仍有上升空間，供應端擴產(chǎn)進程或?qū)⒊掷m(xù)提速。整個4月份，近6成城市成交環(huán)比下滑，其中一線城市成交面積環(huán)比下降幅度為21%，房地產(chǎn)需求在前期嚴峻透支后進入持續(xù)降溫期。供應端持續(xù)擴產(chǎn)，而需求難以維持高位，供需格局漸趨緊急，鋼價或連續(xù)弱勢。

“需求側(cè)托底穩(wěn)增長、供應側(cè)深化結(jié)構(gòu)性改革”是2022年兩大重點工作，劇烈建議重視鋼鐵行業(yè)供應側(cè)和需求側(cè)的投資機會。隨著退出方式、配套資金、債務處理、人員安置、盤活土地相關(guān)政策逐步落地，過剩產(chǎn)能有望加速“出清”，供應側(cè)結(jié)構(gòu)性改革將是鋼鐵行業(yè)2022年最重要的投資主題之一;鋼企改革和轉(zhuǎn)型過程中，特鋼將在軍工、核電、航天航空、汽車、高鐵等領(lǐng)域擔當重任，新粵浙線獲批標志著油氣管網(wǎng)建設再次加速，特鋼和鋼管領(lǐng)域的投資機會值得重點關(guān)注。我們維持鋼鐵行業(yè)“買入”評級，重點推舉低估值龍頭、有轉(zhuǎn)型預期、有土地資源和業(yè)績明確的公司，重視國企改革、一帶一路、京津冀一體化等主題性投資機會。廣發(fā)鋼鐵組合及比例：玉龍股份（20%）、首鋼股份（20%）、寶鋼股份（20%）、久立特材（20%）、*ST八鋼（20%）。

原料：原料市場以跌為主

本周國內(nèi)鐵精粉均價469.5元/噸，較上周下降32.1元/噸;青島港進口礦均價415.0元/噸，較上周下降47.5元/噸;唐山廢鋼1200.0元/噸，較上周下降200元/噸;唐山方坯1950.0元/噸，較上周下降280.0元/噸。

鋼價：鋼價以跌為主，估計下周連續(xù)弱勢

本周國內(nèi)鋼價綜合指數(shù)為96.36，周環(huán)比下跌8.82%，其中長材價格指數(shù)下跌9.82%，扁平材價格指數(shù)下跌7.89%，分別收于104.51、88.56。螺紋鋼主力合約（1605）收盤價為2572元/噸，跌幅為6.06%，期現(xiàn)貨價差為12元/噸。

盈利：主要鋼材品種全面下降

在考慮半個月原料庫存條件下，我們估算目前螺紋鋼毛利約25.69元/噸;線材毛利約276.63/噸;熱卷毛利約29.39元/噸;中厚板毛利約-102.92元/噸;冷軋板毛利約-8.20元/噸;鍍鋅板毛利約212.40元/噸;不銹鋼噸鋼毛利約為2022.00元/噸。

社會庫存：總量升幅明顯，各品種全面上升

截至2022年5月13日，鋼材社會庫存為937.71萬噸，周環(huán)比上升2.01%，同比下降32.73%。其中螺紋鋼庫存周環(huán)比上升2.13%;線材庫存周環(huán)比上升4.85%，熱卷庫存周環(huán)比上升1.41%;中板庫存周環(huán)比上升1.17%;冷軋板庫存周環(huán)比上升0.94%。

風險提示：宏觀經(jīng)濟增速大幅下滑;鋼材出口狀況