國際金融課件第四章外匯風(fēng)險(xiǎn)與外匯管制

第四章外匯風(fēng)險(xiǎn)與外匯管制主講教師牛薇薇12/9/2022國際金融國際金融課件第四章外匯風(fēng)險(xiǎn)與外匯管制共20頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第1頁!節(jié)外匯風(fēng)險(xiǎn)一、外匯風(fēng)險(xiǎn)的概念是指一個(gè)經(jīng)濟(jì)主體，在進(jìn)行國際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的過程中，以外幣計(jì)價(jià)的資產(chǎn)或負(fù)債因外匯匯率變動(dòng)而引起本幣價(jià)值上升或下跌所造成的損失或收益的可能性。12/9/2022國際金融國際金融課件第四章外匯風(fēng)險(xiǎn)與外匯管制共20頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第2頁!二、外匯風(fēng)險(xiǎn)的構(gòu)成因素本幣外幣時(shí)間12/9/2022國際金融國際金融課件第四章外匯風(fēng)險(xiǎn)與外匯管制共20頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第3頁!四、外匯風(fēng)險(xiǎn)的一般防范方法

選擇合同貨幣法自然避險(xiǎn)法貨幣保值法配對(duì)法提前或延期結(jié)匯法金融避險(xiǎn)法利用外匯交易避險(xiǎn)利用國際結(jié)算方式避險(xiǎn)

12/9/2022國際金融國際金融課件第四章外匯風(fēng)險(xiǎn)與外匯管制共20頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第4頁!2、貨幣保值法

黃金保值條款單一貨幣保值外匯保值條款一籃子貨幣保值12/9/2022國際金融國際金融課件第四章外匯風(fēng)險(xiǎn)與外匯管制共20頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第5頁!外匯保值條款合同金額USD10000買方賣方瑞士法郎即期匯率USD1=SF1.55SF15500合同結(jié)束時(shí)即期匯率USD1=SF1.45支付USD1069012/9/2022國際金融國際金融課件第四章外匯風(fēng)險(xiǎn)與外匯管制共20頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第6頁!五、外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的綜合措施一、借款即期合同投資法（borrowing-spotting-investing,BSI法）1、應(yīng)收外匯防范措施：在公司有應(yīng)收賬款情況下，為防止匯率風(fēng)險(xiǎn)，先借入一筆與應(yīng)收外匯相同金額的外匯，借以消除時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)；再通過即期合同法賣給銀行換回本幣，則消除了折算風(fēng)險(xiǎn)；最后將換得的本幣存入銀行或投資，以抵沖部分成本開支。12/9/2022國際金融國際金融課件第四章外匯風(fēng)險(xiǎn)與外匯管制共20頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第7頁!二、提早收付即期合同投資法

lending-spotting-investing1、應(yīng)收外匯防范措施：當(dāng)公司有應(yīng)收外匯賬款時(shí)，經(jīng)進(jìn)口方同意后，請(qǐng)其提前支付并給一定折扣，消除時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)；再通過即期合同換成本幣，消除價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)；繼而用換回的本幣進(jìn)行投資，所得收益對(duì)沖用以防止外匯風(fēng)險(xiǎn)的成本開支。12/9/2022國際金融國際金融課件第四章外匯風(fēng)險(xiǎn)與外匯管制共20頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第8頁!第二節(jié)外匯管制一外匯管制概述1.定義:是指一個(gè)國家對(duì)居民和非居民涉及外匯流入與流出的活動(dòng)進(jìn)行限制性管理.2.演變過程:產(chǎn)生于一次世界大戰(zhàn)(一戰(zhàn)開始實(shí)行)—(戰(zhàn)后取消)—(1929-1933,二戰(zhàn),二戰(zhàn)后一直實(shí)行)—五六十年代取消—70年代實(shí)行—80年代取消3.目的:平衡國際收支,維持匯率穩(wěn)定4.類型:嚴(yán)格外匯管制;部分外匯管制;沒有外匯控制12/9/2022國際金融國際金融課件第四章外匯風(fēng)險(xiǎn)與外匯管制共20頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第9頁!(二)外匯管制的對(duì)象1.對(duì)人的管制人的分類:居民;非居民居民:是指長期(一年以上)在本國境內(nèi)定居或營業(yè)的自然人和法人非居民:居住或設(shè)立在國外的自然人和法人外匯管制的對(duì)象:主要是對(duì)于居民的管制2.對(duì)物的管制.主要有外鈔\黃金\外匯票據(jù)\外幣有價(jià)證券、本幣的攜出入國境3.對(duì)地區(qū)的管制:對(duì)本國境內(nèi)的管制;不同國家管制措施不同12/9/2022國際金融國際金融課件第四章外匯風(fēng)險(xiǎn)與外匯管制共20頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第10頁!貿(mào)易收支的數(shù)量管制措施進(jìn)口管制措施1.提高關(guān)稅2.進(jìn)口配額制3.進(jìn)口許可證制4.進(jìn)口預(yù)交存款保證金制5.行政性分類出口管制措施1.出口退稅2.出口許可證制3.出口結(jié)匯制12/9/2022國際金融國際金融課件第四章外匯風(fēng)險(xiǎn)與外匯管制共20頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第11頁!三、外匯風(fēng)險(xiǎn)種類交易風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)出口業(yè)務(wù)資產(chǎn)借貸業(yè)務(wù)銀行外匯買賣會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)：會(huì)計(jì)報(bào)表折算風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)：經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

12/9/2022國際金融國際金融課件第四章外匯風(fēng)險(xiǎn)與外匯管制共20頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第12頁!1、選擇合同貨幣法盡量使用本幣結(jié)算盡量選擇與企業(yè)日常結(jié)算一致的外幣盡量選擇對(duì)自己有利的貨幣進(jìn)口商、資金借款者盡量使用軟幣結(jié)算出口商、資金貸放者盡量使用硬幣結(jié)算12/9/2022國際金融國際金融課件第四章外匯風(fēng)險(xiǎn)與外匯管制共20頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第13頁!黃金保值條款合同金額USD10000買方賣方黃金市價(jià)1克黃金=USD101000克合同結(jié)束時(shí)市價(jià)1克黃金=USD12支付USD1200012/9/2022國際金融國際金融課件第四章外匯風(fēng)險(xiǎn)與外匯管制共20頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第14頁!一籃子貨幣保值合同金額USD30000USD10000用GBP保值USD10000用EUR保值USD10000用JPY保值即期匯率GBP1=USD1.5即期匯率EUR1=USD1.1

即期匯率USD1=JPY120GBP6667EUR9091JPY120000012/9/2022國際金融國際金融課件第四章外匯風(fēng)險(xiǎn)與外匯管制共20頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第15頁!2、應(yīng)付外匯防范措施在公司有應(yīng)付外匯賬款時(shí)，為避免外匯波動(dòng)的損失，先向銀行借入一筆本幣，然后向銀行購買外幣，接著將買入現(xiàn)匯投放到短期貨幣市場，時(shí)間與應(yīng)付賬款期限相同，最后剩下一筆本幣支出。12/9/2022國際金融國際金融課件第四章外匯風(fēng)險(xiǎn)與外匯管制共20頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第16頁!2、應(yīng)付外匯防范措施應(yīng)付外匯賬款的公司先借得本幣，然后與銀行簽訂即期合同將本幣換成外幣，再用買得的外匯提前支付。實(shí)際上是先借款borrow，再進(jìn)行即期交易spot，最后提前支付lead。12/9/2022國際金融國際金融課件第四章外匯風(fēng)險(xiǎn)與外匯管制共20頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第17頁!二外匯管制的主要內(nèi)容(一)外匯管制的機(jī)構(gòu)1.中央銀行---英國2.財(cái)政部---美國3.專門機(jī)構(gòu)---法國,意大利4.幾個(gè)部門共同管理---日本,挪威12/9/2022國際金融國際金融課件第四章外匯風(fēng)險(xiǎn)與外匯管制共20頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第18頁!(三)外匯管制的措施1.數(shù)量管制:對(duì)外匯收入和支出的數(shù)量進(jìn)行管制.(1)貿(mào)易收支的管制(2)非貿(mào)易收支的管制(3)對(duì)資本輸出入的管制2.價(jià)格管制:一國政府對(duì)匯率進(jìn)行直接或間接干預(yù)(1)直接管制:復(fù)匯率(2)間接管制:通過外匯平準(zhǔn)基金12/9/2022國際金