財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與全面預(yù)算課件

重點(diǎn)內(nèi)容：資金需要量預(yù)測(cè)第四章財(cái)務(wù)戰(zhàn)略

與預(yù)算—資金預(yù)算重點(diǎn)內(nèi)容：第四章財(cái)務(wù)戰(zhàn)略

與預(yù)算—資金預(yù)1第一節(jié)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略一、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的基本特征1、全局性、長(zhǎng)期性、導(dǎo)向性2、外部環(huán)境與內(nèi)部條件3、長(zhǎng)期優(yōu)化配置安排4、財(cái)務(wù)資料及其配置能力5、受企業(yè)文化與價(jià)值觀(guān)影響第一節(jié)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略一、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的基本特征2二、戰(zhàn)略分類(lèi)1、職能類(lèi)投資戰(zhàn)略、籌資戰(zhàn)略、營(yíng)運(yùn)戰(zhàn)略、股利戰(zhàn)略2、綜合類(lèi)型擴(kuò)張型、穩(wěn)增型、防御型、收縮型二、戰(zhàn)略分類(lèi)1、職能類(lèi)3三、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇限制條件分析方法——SWOT核心：外部環(huán)境與內(nèi)部條件的優(yōu)劣權(quán)衡1、外部環(huán)境：產(chǎn)業(yè)政策、財(cái)稅政策、金融政策、經(jīng)濟(jì)周期——結(jié)論：機(jī)會(huì)還是威脅2、內(nèi)部條件：借助財(cái)務(wù)分析，評(píng)價(jià)企業(yè)各方面能力與財(cái)務(wù)狀況——結(jié)論：優(yōu)勢(shì)還是劣勢(shì)三、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇限制條件分析方法——SWOT核心：外部環(huán)境與44種組合類(lèi)型穩(wěn)增型擴(kuò)張型收縮型防御型機(jī)會(huì)O威脅T優(yōu)勢(shì)S劣勢(shì)W4種組合類(lèi)型穩(wěn)增型擴(kuò)張型收縮型防御型機(jī)會(huì)O威脅優(yōu)勢(shì)S劣勢(shì)W5四、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇需要考慮的其他因素宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)周期企業(yè)或者項(xiàng)目發(fā)展的階段四、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇需要考慮的其他因素宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)周期6第二節(jié)全面預(yù)算——資金需要量預(yù)算一、全面預(yù)算體系的構(gòu)成營(yíng)業(yè)預(yù)算資本預(yù)算——投資和籌資預(yù)算財(cái)務(wù)預(yù)算第二節(jié)全面預(yù)算——資金需要量預(yù)算一、全面預(yù)算體系的構(gòu)成7二、籌資數(shù)量預(yù)測(cè)1、數(shù)量預(yù)測(cè)的影響因素法律規(guī)定企業(yè)自身狀況宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策的變化二、籌資數(shù)量預(yù)測(cè)1、數(shù)量預(yù)測(cè)的影響因素8三、籌資數(shù)量預(yù)測(cè)方法（一）因素分析法根據(jù)企業(yè)前后年份的因素變化，調(diào)整資金數(shù)量進(jìn)行預(yù)測(cè)。三、籌資數(shù)量預(yù)測(cè)方法（一）因素分析法9（二）線(xiàn)性回歸分析法基本原理：根據(jù)歷史時(shí)期銷(xiāo)售情況與資金需要量間的關(guān)系規(guī)律，建立回歸直線(xiàn)方程，據(jù)以推測(cè)預(yù)測(cè)期的資金需要量。Y=a+bXa：不變資金（在一定的產(chǎn)銷(xiāo)量范圍內(nèi)，不受產(chǎn)銷(xiāo)量變動(dòng)的影響而保持固定不變的資金）b：?jiǎn)挝豢勺冑Y金（可變資金是隨產(chǎn)銷(xiāo)量的變動(dòng)而成同比例變動(dòng)的資金）采用最小二乘法，計(jì)算a,b的值。（二）線(xiàn)性回歸分析法10Σy=na+bΣxΣxy=aΣx+bΣx2注意：確定a、b的數(shù)值，應(yīng)利用連續(xù)若干年的歷史資料。Σy=na+bΣx注意：確定a、b的數(shù)值，應(yīng)利用連續(xù)若干年11若2005年預(yù)計(jì)銷(xiāo)售收入為220萬(wàn)元，試計(jì)算2005年的資金需要量例：回歸分析法

若2005年預(yù)計(jì)銷(xiāo)售收入為220萬(wàn)元，試計(jì)算2005年的資金12三、回歸分析法

三、回歸分析法13（三）營(yíng)業(yè)收入比例法（銷(xiāo)售百分比法）基本原理：根據(jù)基期企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)項(xiàng)目與銷(xiāo)售收入之間的比例關(guān)系，結(jié)合預(yù)計(jì)銷(xiāo)售額預(yù)測(cè)資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益，然后利用會(huì)計(jì)恒等式確定未來(lái)資金需要量。（三）營(yíng)業(yè)收入比例法（銷(xiāo)售百分比法）基本原理：根據(jù)基期企14方法一：根據(jù)銷(xiāo)售總額確定融資需求（逐步計(jì)算）1.確定敏感因素：區(qū)分直接隨銷(xiāo)售額變動(dòng)和不變動(dòng)的資產(chǎn)、負(fù)債項(xiàng)目。2.計(jì)算百分比：敏感項(xiàng)目/銷(xiāo)售額=各自百分比方法一：根據(jù)銷(xiāo)售總額確定融資需求（逐步計(jì)算）153.計(jì)算預(yù)計(jì)銷(xiāo)售額下的資產(chǎn)與負(fù)債1）敏感資產(chǎn)（負(fù)債）=預(yù)計(jì)銷(xiāo)售額×各項(xiàng)目百分比2）計(jì)算預(yù)計(jì)總資產(chǎn)與預(yù)計(jì)總負(fù)債4.計(jì)算預(yù)計(jì)銷(xiāo)售額下的留存收益增加額留存收益增加額=預(yù)計(jì)銷(xiāo)售額×銷(xiāo)售凈利率×(1-股利支付率)5.確定外部資金需求量外部資金需求量=預(yù)計(jì)總資產(chǎn)-預(yù)計(jì)總負(fù)債-預(yù)計(jì)所有者權(quán)益3.計(jì)算預(yù)計(jì)銷(xiāo)售額下的資產(chǎn)與負(fù)債16例：某公司2009年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表資料如下：該公司2009年度實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入30萬(wàn)元。經(jīng)預(yù)計(jì)2010年度銷(xiāo)售收入增加到40萬(wàn)元，扣除所得稅后可得5%的銷(xiāo)售凈利潤(rùn)，股利支付率40%。要求：根據(jù)銷(xiāo)售百分比法預(yù)計(jì)2010年外部籌資額。例：某公司2009年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表資料如下：17財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與全面預(yù)算課件18預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表400000×5%×（1-40%）+30000=42000預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表400000×5%×（1-40%）19方法二：根據(jù)銷(xiāo)售增加額確定融資需求（簡(jiǎn)化方法）資產(chǎn)增加=資產(chǎn)銷(xiāo)售百分比×新增銷(xiāo)售額負(fù)債自然增加=負(fù)債銷(xiāo)售百分比×新增銷(xiāo)售額留存收益增加=預(yù)計(jì)銷(xiāo)售凈利率×預(yù)計(jì)銷(xiāo)售額×（1-股利支付率）融資需求=資產(chǎn)增加-負(fù)債自然增加-留存收益增加方法二：根據(jù)銷(xiāo)售增加額確定融資需求（簡(jiǎn)化方法）資產(chǎn)增加=資產(chǎn)20例：根據(jù)前例資料可知，資產(chǎn)和負(fù)債的銷(xiāo)售百分比分別為45%、20%，上年銷(xiāo)售額為30萬(wàn)元，預(yù)計(jì)銷(xiāo)售額為40萬(wàn)元，預(yù)計(jì)銷(xiāo)售凈利潤(rùn)5%，股利支付率40%。則計(jì)算如下：資產(chǎn)增加=45%×（400000-300000）=45000元負(fù)債自然增加=20%×（400000-300000）=20000元留存收益增加=5%×400000×（1-40%）=12000元融資需求=45000-20000-12000=13000元融資需求=45%×100000-20%×100000-5%×400000×（1-40%）=13000元例：根據(jù)前例資料可知，資產(chǎn)和負(fù)債的銷(xiāo)售百分比分別為45%、221重點(diǎn)內(nèi)容：資金需要量預(yù)測(cè)第四章財(cái)務(wù)戰(zhàn)略

與預(yù)算—資金預(yù)算重點(diǎn)內(nèi)容：第四章財(cái)務(wù)戰(zhàn)略

與預(yù)算—資金預(yù)22第一節(jié)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略一、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的基本特征1、全局性、長(zhǎng)期性、導(dǎo)向性2、外部環(huán)境與內(nèi)部條件3、長(zhǎng)期優(yōu)化配置安排4、財(cái)務(wù)資料及其配置能力5、受企業(yè)文化與價(jià)值觀(guān)影響第一節(jié)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略一、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的基本特征23二、戰(zhàn)略分類(lèi)1、職能類(lèi)投資戰(zhàn)略、籌資戰(zhàn)略、營(yíng)運(yùn)戰(zhàn)略、股利戰(zhàn)略2、綜合類(lèi)型擴(kuò)張型、穩(wěn)增型、防御型、收縮型二、戰(zhàn)略分類(lèi)1、職能類(lèi)24三、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇限制條件分析方法——SWOT核心：外部環(huán)境與內(nèi)部條件的優(yōu)劣權(quán)衡1、外部環(huán)境：產(chǎn)業(yè)政策、財(cái)稅政策、金融政策、經(jīng)濟(jì)周期——結(jié)論：機(jī)會(huì)還是威脅2、內(nèi)部條件：借助財(cái)務(wù)分析，評(píng)價(jià)企業(yè)各方面能力與財(cái)務(wù)狀況——結(jié)論：優(yōu)勢(shì)還是劣勢(shì)三、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇限制條件分析方法——SWOT核心：外部環(huán)境與254種組合類(lèi)型穩(wěn)增型擴(kuò)張型收縮型防御型機(jī)會(huì)O威脅T優(yōu)勢(shì)S劣勢(shì)W4種組合類(lèi)型穩(wěn)增型擴(kuò)張型收縮型防御型機(jī)會(huì)O威脅優(yōu)勢(shì)S劣勢(shì)W26四、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇需要考慮的其他因素宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)周期企業(yè)或者項(xiàng)目發(fā)展的階段四、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇需要考慮的其他因素宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)周期27第二節(jié)全面預(yù)算——資金需要量預(yù)算一、全面預(yù)算體系的構(gòu)成營(yíng)業(yè)預(yù)算資本預(yù)算——投資和籌資預(yù)算財(cái)務(wù)預(yù)算第二節(jié)全面預(yù)算——資金需要量預(yù)算一、全面預(yù)算體系的構(gòu)成28二、籌資數(shù)量預(yù)測(cè)1、數(shù)量預(yù)測(cè)的影響因素法律規(guī)定企業(yè)自身狀況宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策的變化二、籌資數(shù)量預(yù)測(cè)1、數(shù)量預(yù)測(cè)的影響因素29三、籌資數(shù)量預(yù)測(cè)方法（一）因素分析法根據(jù)企業(yè)前后年份的因素變化，調(diào)整資金數(shù)量進(jìn)行預(yù)測(cè)。三、籌資數(shù)量預(yù)測(cè)方法（一）因素分析法30（二）線(xiàn)性回歸分析法基本原理：根據(jù)歷史時(shí)期銷(xiāo)售情況與資金需要量間的關(guān)系規(guī)律，建立回歸直線(xiàn)方程，據(jù)以推測(cè)預(yù)測(cè)期的資金需要量。Y=a+bXa：不變資金（在一定的產(chǎn)銷(xiāo)量范圍內(nèi)，不受產(chǎn)銷(xiāo)量變動(dòng)的影響而保持固定不變的資金）b：?jiǎn)挝豢勺冑Y金（可變資金是隨產(chǎn)銷(xiāo)量的變動(dòng)而成同比例變動(dòng)的資金）采用最小二乘法，計(jì)算a,b的值。（二）線(xiàn)性回歸分析法31Σy=na+bΣxΣxy=aΣx+bΣx2注意：確定a、b的數(shù)值，應(yīng)利用連續(xù)若干年的歷史資料。Σy=na+bΣx注意：確定a、b的數(shù)值，應(yīng)利用連續(xù)若干年32若2005年預(yù)計(jì)銷(xiāo)售收入為220萬(wàn)元，試計(jì)算2005年的資金需要量例：回歸分析法

若2005年預(yù)計(jì)銷(xiāo)售收入為220萬(wàn)元，試計(jì)算2005年的資金33三、回歸分析法

三、回歸分析法34（三）營(yíng)業(yè)收入比例法（銷(xiāo)售百分比法）基本原理：根據(jù)基期企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)項(xiàng)目與銷(xiāo)售收入之間的比例關(guān)系，結(jié)合預(yù)計(jì)銷(xiāo)售額預(yù)測(cè)資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益，然后利用會(huì)計(jì)恒等式確定未來(lái)資金需要量。（三）營(yíng)業(yè)收入比例法（銷(xiāo)售百分比法）基本原理：根據(jù)基期企35方法一：根據(jù)銷(xiāo)售總額確定融資需求（逐步計(jì)算）1.確定敏感因素：區(qū)分直接隨銷(xiāo)售額變動(dòng)和不變動(dòng)的資產(chǎn)、負(fù)債項(xiàng)目。2.計(jì)算百分比：敏感項(xiàng)目/銷(xiāo)售額=各自百分比方法一：根據(jù)銷(xiāo)售總額確定融資需求（逐步計(jì)算）363.計(jì)算預(yù)計(jì)銷(xiāo)售額下的資產(chǎn)與負(fù)債1）敏感資產(chǎn)（負(fù)債）=預(yù)計(jì)銷(xiāo)售額×各項(xiàng)目百分比2）計(jì)算預(yù)計(jì)總資產(chǎn)與預(yù)計(jì)總負(fù)債4.計(jì)算預(yù)計(jì)銷(xiāo)售額下的留存收益增加額留存收益增加額=預(yù)計(jì)銷(xiāo)售額×銷(xiāo)售凈利率×(1-股利支付率)5.確定外部資金需求量外部資金需求量=預(yù)計(jì)總資產(chǎn)-預(yù)計(jì)總負(fù)債-預(yù)計(jì)所有者權(quán)益3.計(jì)算預(yù)計(jì)銷(xiāo)售額下的資產(chǎn)與負(fù)債37例：某公司2009年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表資料如下：該公司2009年度實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入30萬(wàn)元。經(jīng)預(yù)計(jì)2010年度銷(xiāo)售收入增加到40萬(wàn)元，扣除所得稅后可得5%的銷(xiāo)售凈利潤(rùn)，股利支付率40%。要求：根據(jù)銷(xiāo)售百分比法預(yù)計(jì)2010年外部籌資額。例：某公司2009年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表資料如下：38財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與全面預(yù)算課件39預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表400000×5%×（1-40%）+30000=42000預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表400000×5%×（1-40%）40方法二：根據(jù)銷(xiāo)售增加額確定融資需求（簡(jiǎn)化方法）資產(chǎn)增加=資產(chǎn)銷(xiāo)售百分比×新增銷(xiāo)售額負(fù)債自然增加=負(fù)債銷(xiāo)售百分比×新增銷(xiāo)售額留存收益增加=預(yù)計(jì)銷(xiāo)售凈利率×預(yù)計(jì)銷(xiāo)售額×（1-股利支付率）融資需求=資產(chǎn)增加-負(fù)債自然增加-留存收益增加方法二：根據(jù)銷(xiāo)售增加額確定融資需求（簡(jiǎn)化方法）資產(chǎn)增加=資產(chǎn)41例：根據(jù)前例資料可知，資產(chǎn)和負(fù)債的銷(xiāo)售百分比分別為45%、20%，上年銷(xiāo)售額為30萬(wàn)元，預(yù)計(jì)銷(xiāo)售額為40萬(wàn)元，預(yù)計(jì)銷(xiāo)售凈利潤(rùn)5%，股利支付率40%。則計(jì)