2022年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱財(cái)務(wù)管理

單選題以“公司價(jià)值最大化”作為財(cái)務(wù)管理目的的重要缺陷是（）。A.沒(méi)有考慮資金的時(shí)間價(jià)值B.也許導(dǎo)致管理上的片面性C.公司價(jià)值的擬定比較困難D.不利于克服短期行為[答案]

C[解析]

以“公司價(jià)值最大化”作為財(cái)務(wù)管理目的的長(zhǎng)處重要表目前：（1）該目的考慮了資金的時(shí)間價(jià)值和投資的風(fēng)險(xiǎn)；（2）該目的反映了對(duì)公司資產(chǎn)保值增值的規(guī)定；（3）該目的有助于克服管理上的片面性和短期行為；（4）該目的有助于社會(huì)資源合理配備。其重要缺陷則是公司價(jià)值的擬定比較困難，特別是對(duì)于非上市公司。項(xiàng)目資金正式投入開始到項(xiàng)目建成投產(chǎn)為止所需要的時(shí)間是（）。A.項(xiàng)目計(jì)算期B.項(xiàng)目試產(chǎn)期C.項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)期D.項(xiàng)目建設(shè)期[答案]D[解析]項(xiàng)目建設(shè)期是指項(xiàng)目資金從正式投入開始到項(xiàng)目建成投產(chǎn)為止所需要的時(shí)間。某種股票為股利固定增長(zhǎng)股票，固定增長(zhǎng)率為4％，預(yù)期第一年的股利為6元/股，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為6%，市場(chǎng)上所有股票的平均風(fēng)險(xiǎn)收益率為10%，而該股票的β系數(shù)為1.2，則該股票的內(nèi)在價(jià)值為（）元。A.46.88B.88.24C.53.89D.42.86[答案]D[解析]根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型可知該股票的必要收益率＝6%＋1.2×10%＝18%，股票的內(nèi)在價(jià)值＝6/（18%-4%）＝42.86（元）。某投資項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期某年的外購(gòu)原材料、燃料和動(dòng)力費(fèi)估算額為500萬(wàn)元，工資及福利費(fèi)估算額為300萬(wàn)元，修理費(fèi)估算額為20萬(wàn)元，其她費(fèi)用（不含財(cái)務(wù)費(fèi)用）為80萬(wàn)元。則該投資項(xiàng)目該年的經(jīng)營(yíng)成本估算額為（）萬(wàn)元。A.880B.820C.800D.900[答案]

D[解析]

該投資項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)成本估算額＝500＋300＋20＋80＝900（萬(wàn)元）某公司發(fā)行期債券，債券面值為1000元，票面利率10%，每年付息一次，溢價(jià)10%發(fā)行，籌資費(fèi)率3%，所得稅稅率為30%，則該債券的資金成本是（）。A.9.37%B.6.56%C.7.36%D.6.66%[答案]B[解析]債券資金成本＝1000×10%×（1－30%）/[1000×（1+10%）（1－3%）]×100%＝6.56%。某項(xiàng)目估計(jì)投產(chǎn)第一年年初流動(dòng)資產(chǎn)需用額為160萬(wàn)元，流動(dòng)負(fù)債需用額為55萬(wàn)元，投產(chǎn)次年年初流動(dòng)資產(chǎn)需用額為300萬(wàn)元，流動(dòng)負(fù)債需用額為140萬(wàn)元，則該項(xiàng)目流動(dòng)資金投資總額為（）萬(wàn)元。A．105B．160C．300D．460答案：B解析：第一年所需流動(dòng)資金=160-55=105（萬(wàn)元）初次流動(dòng)資金投資額=105-0=105（萬(wàn)元）次年所需流動(dòng)資金=300-140=160（萬(wàn)元）次年流動(dòng)資金投資額=本年流動(dòng)資金需用額-上年流動(dòng)資金需用額=160-105=55（萬(wàn)元）流動(dòng)資金投資合計(jì)=105+55=160（萬(wàn)元）在下列措施中，不能直接用于項(xiàng)目計(jì)算期不相似的互斥方案比較決策的是（）。A.差額投資內(nèi)部收益率法B.方案反復(fù)法C.最短計(jì)算期法D.年等額凈回收額法[答案]

A[解析]

差額投資內(nèi)部收益率法合用于原始投資額不相似，但項(xiàng)目計(jì)算期相似的互斥方案比較決策。某完整工業(yè)投資項(xiàng)目于建設(shè)起點(diǎn)一次投入固定資產(chǎn)投資1100萬(wàn)元和流動(dòng)資金投資20萬(wàn)元，建設(shè)期為一年。運(yùn)營(yíng)期第一年的息稅前利潤(rùn)為50萬(wàn)元，折舊為200萬(wàn)元，該年的經(jīng)營(yíng)成本估算額為30萬(wàn)元。則運(yùn)營(yíng)期第一年的所得稅前凈鈔票流量為（）萬(wàn)元。A.-120B.250C.280D.300[解析]

運(yùn)營(yíng)期第一年的所得稅前凈鈔票流量＝50＋200＝250（萬(wàn)元）利潤(rùn)最大化目的的長(zhǎng)處是（）。A．反映公司發(fā)明剩余產(chǎn)品的多少B．反映公司發(fā)明利潤(rùn)與投入資本的關(guān)系C．反映公司所承受的風(fēng)險(xiǎn)限度D．反映公司獲得收益的時(shí)間價(jià)值因素答案：A解析：本題的考點(diǎn)是財(cái)務(wù)管理目的的優(yōu)缺陷。選項(xiàng)B、C、D是利潤(rùn)最大化目的的缺陷。某公司一般股目前的股價(jià)為20元/股，籌資費(fèi)用率為4%，剛剛支付的每股股利為1元，已知該股票的資本成本率為9．42%，則該股票的股利年增長(zhǎng)率為（）。A．4%B4．2%C．4．42%D．5%答案：A解析：股票的資本成本率=D1/[P0（1-f）]+g一般股資本成本=1×（1+g）/[20×（1-4%）]+g=9．42%則，該股票的股利年增長(zhǎng)率g=4%公司在按照成本分析模式和存貨基本模式擬定最佳鈔票持有量時(shí)，都需要考慮的鈔票成本是（）。A.短缺成本B.固定性轉(zhuǎn)換C.機(jī)會(huì)成本D.變動(dòng)性轉(zhuǎn)換成本[答案]

C[解析]

擬定最佳鈔票持有量時(shí)，在成本分析模式下，只考慮因持有一定量的鈔票而產(chǎn)生的機(jī)會(huì)成本和短缺成本；在存貨模式下，只考慮機(jī)會(huì)成本和固定性轉(zhuǎn)換成本。下列各項(xiàng)中，可以形成“公司與供應(yīng)商或與客戶之間財(cái)務(wù)關(guān)系”的財(cái)務(wù)活動(dòng)是（）。A.投資活動(dòng)B.資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)C.籌資活動(dòng)D.資金分派活動(dòng)[答案]

B[解析]

因公司平常經(jīng)營(yíng)而引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)，稱為資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)。公司在平常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，需要采購(gòu)材料或商品，形成公司與供應(yīng)商之間財(cái)務(wù)關(guān)系；還需要把商品或產(chǎn)品售出，形成公司與客戶之間財(cái)務(wù)關(guān)系。有關(guān)資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算，下列說(shuō)法中對(duì)的的是（）。A.復(fù)利終值與復(fù)利現(xiàn)值互為逆運(yùn)算B.償債基金與年資本回收額互為逆運(yùn)算C.償債基金與一般年金現(xiàn)值互為逆運(yùn)算D.年資本回收額與一般年金終值互為逆運(yùn)算[答案]

A[解析]

復(fù)利終值與復(fù)利現(xiàn)值互為逆運(yùn)算，年資本回收額與一般年金現(xiàn)值互為逆運(yùn)算，償債基金與一般年金終值互為逆運(yùn)算。相對(duì)于股權(quán)融資而言，長(zhǎng)期銀行借款籌資的長(zhǎng)處是（）。A．財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小B．籌資規(guī)模大C．限制條款少D．資本成本低答案：D解析：此題考核的是銀行借款籌資的特點(diǎn)。相對(duì)于股權(quán)融資而言，長(zhǎng)期銀行借款籌資的長(zhǎng)處有：（1）籌資速度快；（2）資本成本較低；（3）籌資彈性較大。缺陷有：（1）限制條件多；（2）籌資數(shù)額有限；（3）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大。如果某投資項(xiàng)目的有關(guān)評(píng)價(jià)指標(biāo)滿足如下關(guān)系：NPV>0，NPVR>0，IRR>ic，PP<=""p="">A．該項(xiàng)目基本具有財(cái)務(wù)可行性B．該項(xiàng)目完全具有財(cái)務(wù)可行性C．該項(xiàng)目基本不具有財(cái)務(wù)可行性D．該項(xiàng)目完全不具有財(cái)務(wù)可行性答案：B解析：重要指標(biāo)和次要或者輔助指標(biāo)都處在可行區(qū)間，則可以鑒定項(xiàng)目完全具有財(cái)務(wù)可行性。某公司年初資產(chǎn)總額為200萬(wàn)元，年末資產(chǎn)總額為300萬(wàn)元，當(dāng)年的凈利潤(rùn)為30萬(wàn)元，所得稅額為6萬(wàn)元，計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用的利息支出為4萬(wàn)元，則該公司的總資產(chǎn)報(bào)酬率為（）。A．18．4%B．16%C．14．4%D．13．6%答案：B解析：總資產(chǎn)報(bào)酬率=（30+6+4）/[（200+300）÷2]×100%=16%。下列有關(guān)構(gòu)成比率的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是（）。A．又稱構(gòu)造比率B．是某項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)中所費(fèi)與所得的比率C．是反映部分與總體的關(guān)系D．是某項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的各構(gòu)成部分?jǐn)?shù)值占總體數(shù)值的比例答案：B解析：構(gòu)成比率又稱構(gòu)造比率，是某項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的各構(gòu)成部分?jǐn)?shù)值占總體數(shù)值的比例，反映部分與總體的關(guān)系。運(yùn)用構(gòu)成比率，可以考察總體中某個(gè)部分的形成和安排與否合理，以便協(xié)調(diào)各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)。下列有關(guān)長(zhǎng)期償債能力的說(shuō)法，不對(duì)的的是（）。A.資產(chǎn)負(fù)債率側(cè)重于分析債務(wù)償付安全性的物質(zhì)保證限度B.已獲利息倍數(shù)反映了發(fā)展能力對(duì)債務(wù)償付的保證限度C.產(chǎn)權(quán)比率側(cè)重于揭示財(cái)務(wù)構(gòu)造的穩(wěn)健限度及自有資金對(duì)償債風(fēng)險(xiǎn)的承當(dāng)能力D.帶息負(fù)債比率反映公司負(fù)債中帶息負(fù)債的比重，在一定限度上體現(xiàn)了公司將來(lái)的償債壓力[答案]B[解析]已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)/利息支出，是公司一定期期息稅前利潤(rùn)與利息支出的比率，反映了獲利能力對(duì)債務(wù)償付的保證限度。已知某投資項(xiàng)目按18%折現(xiàn)率計(jì)算的凈現(xiàn)值不不小于零，按16%折現(xiàn)率計(jì)算的凈現(xiàn)值不小于零，則該項(xiàng)目的內(nèi)部收益率肯定（）。A.不不小于16%B.不小于16%，不不小于18%C.等于17%D.不小于18%[答案]B[解析]內(nèi)部收益率是使得方案凈現(xiàn)值為零時(shí)的折現(xiàn)率，因此項(xiàng)目的內(nèi)部收益率應(yīng)當(dāng)是介于16%和18%之間。下列各項(xiàng)中，不屬于投資項(xiàng)目鈔票流出量?jī)?nèi)容的是（）。A.固定資產(chǎn)投資B.無(wú)形資產(chǎn)投資C.折舊與攤銷D.新增經(jīng)營(yíng)成本[答案]C[解析]本題考核的是鈔票流出量的內(nèi)容。鈔票流出基本涉及原始投資、經(jīng)營(yíng)成本和稅款。上述固定資產(chǎn)投資和無(wú)形資產(chǎn)投資均屬于原始投資，新增經(jīng)營(yíng)成本也是鈔票流出量。折舊和攤銷是非付現(xiàn)成本，因此不是鈔票流出量。在杜邦財(cái)務(wù)分析體系中，綜合性最強(qiáng)的財(cái)務(wù)比率是（。A.凈資產(chǎn)收益率B.總資產(chǎn)凈利率C.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率D.權(quán)益乘數(shù)[答案]A[解析]在杜邦財(cái)務(wù)分析體系中凈資產(chǎn)收益率＝總資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)＝營(yíng)業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)，由此可知在杜邦財(cái)務(wù)分析體系中凈資產(chǎn)收益率是一種綜合性最強(qiáng)的財(cái)務(wù)比率，是杜邦體系的核心。已知利率為10%的一期、兩期、三期的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)分別是0.9091、0.8264、0.7513，則可以判斷利率為10%，3年期的一般年金終值系數(shù)為（）。A.2.5436B.2.4868C.3.3101D.3.6411[答案]C[解析]利率為10%，3年期的一般年金終值系數(shù)＝（1＋10%）2＋（1＋10%）1＋1＝1/（1＋10%）-2＋1/（1＋10%）-1＋1＝1/0.8264＋1/0.9091＋1＝3.3101。已知某投資項(xiàng)目的獲利指數(shù)為1.8，該項(xiàng)目的原始投資額為1200萬(wàn)元，且于建設(shè)起點(diǎn)一次投入，則該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值為（）。A.900B.960C.666.67D.1200[答案]B[解析]獲利指數(shù)＝凈現(xiàn)值率＋1＝1.8，因此凈現(xiàn)值率＝0.8，凈現(xiàn)值率＝凈現(xiàn)值/原始投資的現(xiàn)值合計(jì)＝凈現(xiàn)值/1200，因此項(xiàng)目的凈現(xiàn)值＝0.8×1200＝960（萬(wàn)元）。不能滿足既考慮了要避免公司追求短期行為，又考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素的財(cái)務(wù)管理目的是（）。A．利潤(rùn)最大化B．股東財(cái)富最大化C．公司價(jià)值最大化D．有關(guān)者利益最大化答案：A解析：利潤(rùn)最大化目的也許導(dǎo)致公司短期財(cái)務(wù)決策傾向，并且沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素，其她三個(gè)目的都能不同限度的避免公司短期行為，并考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素。（）是財(cái)務(wù)管理的核心，其成功與否直接關(guān)系到公司的興衰成敗。A．財(cái)務(wù)決策B．財(cái)務(wù)控制C．財(cái)務(wù)預(yù)算D．財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)答案：A解析：財(cái)務(wù)決策是財(cái)務(wù)管理的核心，決策的成功與否直接關(guān)系到公司的興衰成敗。公司債權(quán)人重要注重公司（）方面的指標(biāo)。A．運(yùn)營(yíng)能力B．償債能力C．賺錢能力D．發(fā)展能力答案：B解析：公司債權(quán)人因不能參與公司剩余收益分享，一方面關(guān)注的是其投資的安全性，因此更注重公司償債能力指標(biāo)，重要進(jìn)行公司償債能力分析，同步也關(guān)注公司賺錢能力分析。比率分析法是通過(guò)計(jì)算多種比率指標(biāo)來(lái)擬定財(cái)務(wù)活動(dòng)變動(dòng)限度的措施，下列各項(xiàng)中不屬于比率指標(biāo)重要類型的是（）。A．構(gòu)成比率B．效率比率C．有關(guān)比率D．動(dòng)態(tài)比率答案：D解析：比率分析法是通過(guò)計(jì)算多種比率指標(biāo)來(lái)擬定財(cái)務(wù)活動(dòng)變動(dòng)限度的措施。比率指標(biāo)的類型重要有構(gòu)成比率、效率比率和有關(guān)比率三類。某公司流動(dòng)資產(chǎn)平均余額為100萬(wàn)元，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)為7次。若公司凈利潤(rùn)為210萬(wàn)元，則銷售凈利率為（）。A．30%B．50%C．40%D．15%答案：A解析：∵流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入/流動(dòng)資產(chǎn)平均余額∴銷售收入=流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)×流動(dòng)資產(chǎn)平均余額=7×100=700（萬(wàn)元）又∵銷售凈利率=凈利潤(rùn)/銷售收入∴銷售凈利率=210÷700=30%。二、多選題相對(duì)于每股收益最大化目的而言，公司價(jià)值最大化目的的長(zhǎng)處涉及（）。A.考慮了投入產(chǎn)出關(guān)系B.考慮了資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值C.有助于克服管理上的短期行為D.反映了對(duì)公司資產(chǎn)的保值增值的規(guī)定[答案]BCD[解析]每股收益最大化目的考慮了投入產(chǎn)出關(guān)系，因此A選項(xiàng)錯(cuò)誤。衡量公司發(fā)展能力的指標(biāo)涉及（）。A.營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率B.資本三年平均增長(zhǎng)率C.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率D.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率[答案]AB[解析]分析發(fā)展能力重要考察如下八項(xiàng)指標(biāo)：營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率、資本保值增值率、資本積累率、總資產(chǎn)增長(zhǎng)率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率、技術(shù)投入比率、營(yíng)業(yè)收入三年平均增長(zhǎng)率和資本三年平均增長(zhǎng)率。下列遞延年金現(xiàn)值的計(jì)算式中對(duì)的的有（.com）。A.P＝A×（P/A，i，n）×（P/F，i，m）B.P＝A×（P/A，i，n）×（1＋i）-mC.P＝A×［（P/A，i，m＋n）－（P/A，i，m）］D.P＝A×（F/A，i，n）×（P/F，i，n＋m）[答案]ABCD[解析]遞延年金現(xiàn)值有三種計(jì)算措施：第一種措施：P=A×（P/A,i,n）×（P/F,i,m）；第二種措施：P＝A×[（P/A,i,m+n）-（P/A,i,m）]；第三種措施：P＝A×（F/A,i,n）×（P/F,i,n+m）。由此可知，選項(xiàng)A.C.D的體現(xiàn)式都對(duì)的。又由于（P/F,i,m）＝（1+i）-m，因此，選項(xiàng)B的體現(xiàn)式也是對(duì)的的。下列（）屬于公司購(gòu)銷商品或接受、提供勞務(wù)形成的財(cái)務(wù)關(guān)系。A.公司與供貨商之間的財(cái)務(wù)關(guān)系B.公司與債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系C.公司與受資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系D.公司與客戶之間的財(cái)務(wù)關(guān)系[答案]AD[解析]A屬于公司購(gòu)買商品或接受勞務(wù)形成的財(cái)務(wù)關(guān)系，D屬于公司銷售商品或提供勞務(wù)形成的財(cái)務(wù)關(guān)系。選項(xiàng)B.C屬于投資活動(dòng)形成的財(cái)務(wù)關(guān)系。下列各項(xiàng)中，屬于吸取直接投資與債務(wù)籌資相比的長(zhǎng)處的是（）。A．資本成本低B．公司控制權(quán)集中C．財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)低D．有助于發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用答案：C解析：吸取直接投資屬于股權(quán)籌資，沒(méi)有還本付息的壓力，因此有助于減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。需要注意的是吸取直接投資相比股票籌資是有助于集中控制權(quán)，但相比較債務(wù)籌資，引進(jìn)了新的投資者，會(huì)導(dǎo)致公司控制權(quán)構(gòu)造的變化，分散公司控制權(quán)。從項(xiàng)目投資的角度看，下列各項(xiàng)中，屬于建設(shè)投資構(gòu)成內(nèi)容的有（）。A.固定資產(chǎn)投資B.無(wú)形資產(chǎn)投資C.流動(dòng)資金投資D.其她資產(chǎn)投資[答案]

ABD[解析]

建設(shè)投資，是指在建設(shè)期內(nèi)按一定生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模和建設(shè)內(nèi)容進(jìn)行的投資，具體涉及固定資產(chǎn)投資、無(wú)形資產(chǎn)投資和其她資產(chǎn)投資三項(xiàng)內(nèi)容。公司價(jià)值最大化目的的長(zhǎng)處有（）。A．考慮了資金時(shí)間價(jià)值B．考慮了風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系C．克服了短期行為D．容易量化操作答案：ABC解析：本題的考點(diǎn)是財(cái)務(wù)管理目的的優(yōu)缺陷。以公司價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理目的，公司的價(jià)值過(guò)于理論化，不易操作，盡管對(duì)于上市公司，股票價(jià)格的變動(dòng)在一定限度上揭示了公司價(jià)值的變化，但是股價(jià)是受多種因素共同作用的成果，特別是在資我市場(chǎng)效率低下的狀況下，股票價(jià)格很難反映公司價(jià)值。因此，選項(xiàng)D的說(shuō)法不對(duì)的。下列各項(xiàng)中，屬于吸取直接投資的有（）。A．吸取國(guó)家投資B．吸取債權(quán)人投資C．吸取外商直接投資D．吸取社會(huì)公眾投資答案：ACD解析：吸取直接投資的種類有：吸取國(guó)家投資、吸取法人投資、吸取外商直接投資、吸取社會(huì)公眾投資。吸取債權(quán)人投資屬于債務(wù)籌資，不屬于股權(quán)籌資。下列各項(xiàng)中，屬于留存收益與一般股籌資方式相比的特點(diǎn)的有（）。A．籌資數(shù)額有限B．籌資費(fèi)用高C．不會(huì)稀釋原有股東控制權(quán)D．資金成本低答案：ACD解析：留存收益籌資不需要發(fā)生籌資費(fèi)用。銀行借款按公司獲得貸款用途劃分，不涉及（）。A．信用貸款B．擔(dān)保貸款C．專項(xiàng)貸款D．基本建設(shè)貸款答案：AB解析：按機(jī)構(gòu)對(duì)貸款有無(wú)擔(dān)保規(guī)定，銀行借款分為信用貸款和擔(dān)保貸款；按公司獲得貸款的用途，銀行借款分為基本建設(shè)貸款、專項(xiàng)貸款和流動(dòng)資金貸款。相對(duì)于運(yùn)用銀行借款購(gòu)買設(shè)備而言，通過(guò)融資租賃方式獲得設(shè)備的重要長(zhǎng)處有（）。A．延長(zhǎng)資金融通的期限B．限制條件較少C．免遭設(shè)備陳舊過(guò)時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)D．資本成本低答案：ABC解析：融資租賃籌資的最重要缺陷就是資本成本較高。因此，選項(xiàng)D是不對(duì)的的。下列各項(xiàng)費(fèi)用中，屬于占用費(fèi)的有（）。A．借款手續(xù)費(fèi)B．公司債券的發(fā)行費(fèi)C．股利D．借款利息答案：CD解析：占用費(fèi)，是指公司在資本使用過(guò)程中因占用資本而付出的代價(jià)，如向銀行等債權(quán)人支付的利息，向股東支付的股利等。下列措施中，可以減少公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的有（）。A．增長(zhǎng)產(chǎn)品銷售量B．減少利息費(fèi)用C．減少變動(dòng)成本D．提高固定成本水平答案：AC解析：本題的考核點(diǎn)是影響經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)的因素。影響經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)的因素有：?jiǎn)挝讳N售價(jià)格、單位變動(dòng)成本、固定成本和銷售量四個(gè)因素。其中，單位銷售價(jià)格和銷售量與經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)呈反方向變化；單位變動(dòng)成本和固定成本與經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)呈同方向變化。選項(xiàng)B不屬于影響經(jīng)營(yíng)杠桿的因素。某公司經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為2，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為3，如果產(chǎn)銷量增長(zhǎng)1%，則下列說(shuō)法不對(duì)的的有（）。A．息稅前利潤(rùn)將增長(zhǎng)2%B．息稅前利潤(rùn)將增長(zhǎng)3%C．每股收益將增長(zhǎng)3%D．每股收益將增長(zhǎng)6%答案：BC解析：總杠桿系數(shù)=經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)×財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=6。根據(jù)三個(gè)杠桿系數(shù)的計(jì)算公式可知，選項(xiàng)A、D對(duì)的。計(jì)算下列各項(xiàng)指標(biāo)時(shí)，其分母需要采用平均數(shù)的有（）。A．基本每股收益B．應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)C．總資產(chǎn)報(bào)酬率D．每股凈資產(chǎn)答案：ABC解析：對(duì)于比率指標(biāo)，當(dāng)分子分母一種是時(shí)期指標(biāo)，另一種是時(shí)點(diǎn)指標(biāo)時(shí)，為了計(jì)算口徑的一致性，應(yīng)把取自資產(chǎn)負(fù)債表的時(shí)點(diǎn)指標(biāo)取平均數(shù)。目前，某公司一般股的市價(jià)為15元，籌資費(fèi)用率為4%，本年發(fā)放鈔票股利每股0．3元，預(yù)期股利年增長(zhǎng)率為10%，則該公司運(yùn)用留存收益的資本成本為（）。A．12．2%B．12．3%C．10．2%D．12．08%答案：A解析：留存收益資本成本=[0．3×（1+10%）/15]+10%=12．2%目前國(guó)庫(kù)券收益率為5%，市場(chǎng)平均報(bào)酬率為10%，而該股票的β系數(shù)為1．2，那么該股票的資本成本為（）。A．11%B．6%C．17%D．12%答案：A解析：本題的考點(diǎn)是根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算股票資本成本。Ks=Rf+β（Rm-Rf）=5%+1．2×（10%-5%）=11%。某公司的銷售額為5000萬(wàn)元，變動(dòng)成本1800萬(wàn)元，固定經(jīng)營(yíng)成本1400萬(wàn)元，利息費(fèi)用50萬(wàn)元，則該公司的總杠桿系數(shù)為（）。A．1．78B．1．03C．1．83D．1．88答案：C解析：經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=（5000-1800）/（5000-1800-1400）=1．78；財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=（5000-1800-1400）/（5000-1800-1400-50）=1．03；則總杠桿系數(shù)=經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)×財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=1．78×1．03=1．83。某公司擬新建一條生產(chǎn)線，建設(shè)期為2年，運(yùn)營(yíng)期為，建設(shè)投資分三次投入，投資額分別為120萬(wàn)元、150萬(wàn)元和100萬(wàn)元，流動(dòng)資金投資額為20萬(wàn)元，建設(shè)期資本化借款利息為5萬(wàn)元，則該項(xiàng)目原始投資為（）萬(wàn)元。A．370B．390C．375D．395答案：B解析：原始投資=建設(shè)投資+流動(dòng)資金投資=（120+150+100）+20=390（萬(wàn)元）。下列項(xiàng)目投資決策評(píng)價(jià)指標(biāo)中，屬于反指標(biāo)的是（）。A．凈現(xiàn)值率B．投資回收期C．內(nèi)部收益率D．總投資收益率答案：B解析：項(xiàng)目投資決策評(píng)價(jià)指標(biāo)中只有靜態(tài)投資回收期為反指標(biāo)，即越小越好，其他均為正指標(biāo)，即越大越好。某公司打算投資一種項(xiàng)目，估計(jì)該項(xiàng)目需固定資產(chǎn)投資1000萬(wàn)元（不需要安裝），為該項(xiàng)目籌劃借款融資1000萬(wàn)元，年利率5%，到期還本付息。該項(xiàng)目可以持續(xù)5年。估計(jì)每年固定成本為（不含折舊）20萬(wàn)元，變動(dòng)成本是每件60元。固定資產(chǎn)折舊采用直線法，折舊年限為，估計(jì)凈殘值為10萬(wàn)元。銷售部門估計(jì)各年銷售量均為5萬(wàn)件，該公司可以接受130元/件的價(jià)格，所得稅稅率為25%。則該項(xiàng)目第1年的經(jīng)營(yíng)凈鈔票流量為（）萬(wàn)元。A．231B．330C．272．25D．173．25答案：C解析：年折舊=（1000-10）/10=99（萬(wàn)元）年息稅前利潤(rùn)=（130-60）×5-（99+20）=231（萬(wàn)元）項(xiàng)目第1年的經(jīng)營(yíng)凈鈔票流量=該年息稅前利潤(rùn)×（1-T）+折舊=231×（1-25%）+99=272．25（萬(wàn)元）。一種完全具有財(cái)務(wù)可行性的投資項(xiàng)目，其內(nèi)部收益率指標(biāo)必須（）。A．不小于或等于基準(zhǔn)折現(xiàn)率B．不不小于基準(zhǔn)折現(xiàn)率C．不小于或等于0D．不不小于0答案：A解析：內(nèi)部收益率不小于或等于基準(zhǔn)折現(xiàn)率時(shí)，方案可行。若某投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值為10萬(wàn)元，涉及建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期為3年，項(xiàng)目計(jì)算期為7年，則該方案（）。A．完全具有財(cái)務(wù)可行性B．完全不具有財(cái)務(wù)可行性C．基本具有財(cái)務(wù)可行性D．基本不具有財(cái)務(wù)可行性答案：A解析：若重要指標(biāo)結(jié)論可行，次要或輔助指標(biāo)結(jié)論也可行，則完全具有財(cái)務(wù)可行性；若重要指標(biāo)結(jié)論可行，而次要或輔助指標(biāo)結(jié)論不可行，則基本具有財(cái)務(wù)可行性；若重要指標(biāo)結(jié)論不可行，而次要或輔助指標(biāo)結(jié)論可行，則基本不具有財(cái)務(wù)可行性；若重要指標(biāo)結(jié)論不可行，次要或輔助指標(biāo)結(jié)論也不可行，則完全不具有財(cái)務(wù)可行性。該方案凈現(xiàn)值不小于0，因此按重要指標(biāo)看是可行的；涉及建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期不不小于項(xiàng)目計(jì)算期的一半，次要指標(biāo)也是可行的，因此完全具有財(cái)務(wù)可行性。在項(xiàng)目計(jì)算期不同的狀況下，不能應(yīng)用于多種互斥投資方案比較決策的措施是（）。A．年等額凈回收額法B．差額投資內(nèi)部收益率法C．最短計(jì)算期法D．方案反復(fù)法答案：B解析：差額投資內(nèi)部收益率法用于原始投資額不同但項(xiàng)目計(jì)算期相似的方案的比較決策。按投資的方向不同，可以將投資分為（）。A．對(duì)內(nèi)投資B．對(duì)外投資C．直接投資D．間接投資答案：AB解析：按照投資的方向不同可以將投資分為對(duì)內(nèi)投資和對(duì)外投資。按照投資行為的介入限度分為直接投資和間接投資。甲投資項(xiàng)目的凈鈔票流量如下：NCF0=-100萬(wàn)元，NCF1=-10萬(wàn)元，NCF2～6=35萬(wàn)元。則下列說(shuō)法對(duì)的的有（）。A．項(xiàng)目的建設(shè)期為1年B．項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)期為6年C．項(xiàng)目的原始投資為100萬(wàn)元D．項(xiàng)目計(jì)算期為6年答案：AD解析：項(xiàng)目的原始總投資涉及建設(shè)期內(nèi)的建設(shè)投資和流動(dòng)資金投資，該項(xiàng)目建設(shè)期內(nèi)的所有原始投資=100+10=110（萬(wàn)元）；項(xiàng)目的建設(shè)期為1年，運(yùn)營(yíng)期為5年，計(jì)算期為6年。在項(xiàng)目建設(shè)階段上，最重要的鈔票流出量項(xiàng)目有（）。A．流動(dòng)資金投資B．建設(shè)投資C．經(jīng)營(yíng)成本D．多種稅款答案：AB解析：流動(dòng)資金投資和建設(shè)投資一般屬于完整工業(yè)投資項(xiàng)目建設(shè)期的鈔票流出量。選項(xiàng)C、D屬于項(xiàng)目生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)階段的重要鈔票流出量項(xiàng)目。下列有關(guān)靜態(tài)投資回收期指標(biāo)的表述對(duì)的的有（）。A．能對(duì)的反映投資方式不同對(duì)項(xiàng)目的影響B(tài)．考慮了資金時(shí)間價(jià)值因素C．可以直觀地反映原始投資的返本期限D(zhuǎn)．直接運(yùn)用回收期之前的凈鈔票流量信息答案：CD解析：靜態(tài)投資回收期的長(zhǎng)處是可以直觀地反映原始投資的返本期限，便于理解，計(jì)算也不難，可以直接運(yùn)用回收期之前的凈鈔票流量信息。缺陷是沒(méi)有考慮資金時(shí)間價(jià)值因素和回收期滿后繼續(xù)發(fā)生的凈鈔票流量，不能對(duì)的反映投資方式不同對(duì)項(xiàng)目的影響。下列各項(xiàng)中，可以直接運(yùn)用凈鈔票流量信息計(jì)算的指標(biāo)有（）。A．靜態(tài)投資回收期B．凈現(xiàn)值C．總投資收益率D．內(nèi)部收益率答案：ABD解析：總投資收益率無(wú)法直接運(yùn)用凈鈔票流量信息計(jì)算。直接運(yùn)用年金現(xiàn)值系數(shù)計(jì)算內(nèi)部收益率的措施需要滿足的條件有（）。A．建設(shè)起點(diǎn)第0期凈鈔票流量等于所有原始投資的負(fù)值B．項(xiàng)目的所有投資均于建設(shè)起點(diǎn)一次投入C．建設(shè)期為零D．投產(chǎn)后每年凈鈔票流量相等答案：ABCD解析：直接運(yùn)用年金現(xiàn)值系數(shù)計(jì)算內(nèi)部收益率的措施所規(guī)定的充足而必要的條件是：項(xiàng)目的所有投資均于建設(shè)起點(diǎn)一次投入，建設(shè)期為零，建設(shè)起點(diǎn)第0期凈鈔票流量等于所有原始投資的負(fù)值；投產(chǎn)后每年凈鈔票流量相等，第1～n期每期凈鈔票流量屬于一般年金形式。在評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)可行性時(shí)，常常使用的“重要指標(biāo)”有（）。A．內(nèi)部收益率B．凈現(xiàn)值C．總投資收益率D．靜態(tài)投資回收期答案：AB解析：靜態(tài)投資回收期、總投資收益率是輔助指標(biāo)。若凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù)，表白該投資項(xiàng)目（）。A．為虧損項(xiàng)目，不可行B．它的內(nèi)部收益率率不不小于0，不可行C．它的內(nèi)部收益率沒(méi)有達(dá)到基準(zhǔn)收益率，不可行D．它的內(nèi)部收益率不一定不不小于0答案：CD解析：凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù)，該投資項(xiàng)目的內(nèi)部收益率不不小于基準(zhǔn)收益率，方案不可行。但不表白該方案為虧損項(xiàng)目或內(nèi)部收益率不不小于0。影響總資產(chǎn)報(bào)酬率的因素有（）。A．凈利潤(rùn)B．所得稅C．利息D．資產(chǎn)平均總額答案：ABCD解析：總資產(chǎn)報(bào)酬率=息稅前利潤(rùn)/資產(chǎn)平均總額=（凈利潤(rùn)+所得稅+利息）/資產(chǎn)平均總額，因此選項(xiàng)A、B、C、D都是影響總資產(chǎn)報(bào)酬率的因素。三、判斷題存貨在公司生產(chǎn)過(guò)程中的功能有避免停工待料、適應(yīng)市場(chǎng)變化、減少進(jìn)貨成本和維持均衡生產(chǎn)。（）[答案]對(duì)[解析]存貨的功能重要表目前：避免停工待料、適應(yīng)市場(chǎng)變化、減少進(jìn)貨成本和維持均衡生產(chǎn)。某項(xiàng)目在建設(shè)起點(diǎn)一次投入所有原始投資額為萬(wàn)元，若運(yùn)用EXCEL采用插入函數(shù)法所計(jì)算的方案凈現(xiàn)值為300萬(wàn)元，公司資金成本率10%，則方案自身的獲利指數(shù)為1.165。（）[答案]對(duì)[解析]按插入函數(shù)法所求的凈現(xiàn)值并不是所求的第零年現(xiàn)值，而是第零年前一年的現(xiàn)值。方案自身的凈現(xiàn)值=按插入法求得的凈現(xiàn)值×（1+i）=300×（1+10%）=330（萬(wàn)元），方案自身的凈現(xiàn)值率=330/=16.5%，獲利指數(shù)=1+16.5%=1.165。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率＝營(yíng)業(yè)收入/平均應(yīng)收賬款，其中的應(yīng)收賬款指的是會(huì)計(jì)核算中扣除了壞賬準(zhǔn)備的“應(yīng)收賬款”。（）[答案]錯(cuò)[解析]其中的應(yīng)收賬款涉及會(huì)計(jì)核算中“應(yīng)收賬款”和“應(yīng)收票據(jù)”等所有賒銷賬款。以利潤(rùn)最大化作為財(cái)務(wù)管理目的，有助于公司資源的合理配備，有助于公司整體經(jīng)濟(jì)效益的提高。（）答案：√解析：公司追求利潤(rùn)最大化，就必須講求經(jīng)濟(jì)核算，加強(qiáng)管理，改善技術(shù)，提高勞動(dòng)生產(chǎn)率，減少產(chǎn)品成本。這些措施均有助于公司資源的合理配備，有助于公司整體經(jīng)濟(jì)效益的提高。貨幣市場(chǎng)是指以期限在一年以上的金融工具為媒介，進(jìn)行長(zhǎng)期資金融通的市場(chǎng)，涉及同業(yè)拆借市場(chǎng)、票據(jù)市場(chǎng)、大額定期存單市場(chǎng)和短期債券市場(chǎng)。（）答案：×解析：貨幣市場(chǎng)又稱短期金融市場(chǎng)，是指以期限在一年以內(nèi)的金融工具為媒介，進(jìn)行短期資金融通的市場(chǎng)，涉及同業(yè)拆借市場(chǎng)、票據(jù)市場(chǎng)、大額定期存單市場(chǎng)和短期債券市場(chǎng)。公司所有資本中，權(quán)益資本與債務(wù)資本的比是1：1，則該公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可以互相抵消。（）答案：×解析：經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的不擬定性所引起的風(fēng)險(xiǎn)，公司只要經(jīng)營(yíng)就必然存在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是由于負(fù)債籌資引起的風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不能抵消，反而由于兩者的連鎖作用會(huì)加大總風(fēng)險(xiǎn)。所有投資的鈔票流量表的鈔票流出項(xiàng)目不涉及借款本金的歸還和歸還的借款利息項(xiàng)目。（）答案：√解析：與所有投資的鈔票流量表相比，項(xiàng)目資本金鈔票流量表的鈔票流入項(xiàng)目沒(méi)有變化，但鈔票流出項(xiàng)目不同，其具體內(nèi)容涉及項(xiàng)目資本金投資、借款本金歸還、借款利息支付、經(jīng)營(yíng)成本、銷售稅金及附加、所