信貸策略報告-并購貸款

1、伙伴 2009 信貸策略報告并購貸款蔣曉華并購貸款的概念及原那么1并購貸款風險控制2企業(yè)并購實例分析3市場營銷要點4 內(nèi)容提綱貸款發(fā)放及貸后管理5一、并購貸款的概念及原那么1企業(yè)并購的定義：指并購方通過受讓現(xiàn)有股權、認購新增股權，或收購資產(chǎn)、承接債務等方式，實現(xiàn)合并或實際控制已設立并持續(xù)經(jīng)營的目標企業(yè)的交易行為，但不包括財務投資行為。并購貸款的定義：指我行向并購方發(fā)放的，用于支付并購交易價款的貸款，其中并購方是指境內(nèi)并購方企業(yè)，或由其專門設立的無其他業(yè)務經(jīng)營活動的全資或控股子公司。一、并購貸款的概念及原那么2總體原那么：依法合規(guī)、審慎經(jīng)營、風險可控、商業(yè)可持續(xù)。模式：遴選立項、逐戶組團、集中審

2、批。一、并購貸款的概念及原那么3專業(yè)團隊組團要求：1、逐戶組團，成員包括并購專家、信貸專家、行業(yè)專家、法律專家和財務專家等?？赏馄笇＜?、團隊負責人應具有3年以上并購從業(yè)經(jīng)驗；3、盡職調查人員須具備5年以上信貸工作經(jīng)驗，并熟知并購業(yè)務運作流程；4、已推行風險經(jīng)理制的機構，須有風險經(jīng)理參與專業(yè)團隊，與客戶經(jīng)理平行作業(yè)，雙線報告。尚未配置風險經(jīng)理的機構，應積極推進風險經(jīng)理制。5、如經(jīng)辦機構達不到獨立組團條件，應與總行投資銀行部共同組團，并明確團隊負責人。一、并購貸款的概念及原那么4幾個有待解決的問題：1、風險經(jīng)理制(2009年1季度出臺2、專業(yè)團隊的組建請總行相關部門牽頭3、外聘會計師、律師等中介

3、機構請總行確定4、應首先爭取財務顧問業(yè)務5、收費標準二、并購貸款風險控制1企業(yè)并購的風險特征：1、戰(zhàn)略風險產(chǎn)業(yè)相關度、戰(zhàn)略相關性2、法律與合規(guī)風險合法合規(guī)3、整合風險經(jīng)營模式、企業(yè)文化的差異、市場風險4、經(jīng)營及財務風險不良資產(chǎn)、對外擔保等財務黑洞、財務杠桿過大、消化不良5、國別風險跨國并購失敗案例：TCL收購湯姆遜二、并購貸款風險控制2并購貸款風險要點：1、不可預見因素較多，是高風險的貸款業(yè)務2、程序復雜，需緊跟企業(yè)并購過程3、專業(yè)要求高，銀行投入多，成本較高4、貸款人權利的保證5、對還款現(xiàn)金流的測算與控制6、并購質量下滑時的應對策略二、并購貸款風險控制3盡職調查要點：1、盡可能收集并購雙方詳

4、細介紹和并購項目方案；2、需要有政府部門出具的并購批復文件、第三方出具的被并購方資產(chǎn)評估報告；3、對并購的詳細經(jīng)濟評價及還款計劃；4、實地查閱重要文件及盤點實物資產(chǎn)；5、可聘請中介機構參與調查。二、并購貸款風險控制4審批規(guī)定：1、并購貸款業(yè)務統(tǒng)一由總行集中審批2、期限：一般不超過5年3、利率：一般高于其他貸款利率4、還款方式：應采取分期還款方式還款來源可以為并購方來自被并購方的分紅及并購方自身的綜合現(xiàn)金流5、擔保條件應高于其他貸款種類三、并購實例寶鋼控股八鋼11、并購背景鋼鐵行業(yè)集中度低、市場惡性競爭鋼鐵產(chǎn)業(yè)政策要求國際巨頭之間的并購聯(lián)合寶鋼優(yōu)勢：規(guī)模大、資金雄厚、技術先進；劣勢：無資源，西部

5、無市場八鋼優(yōu)勢：地區(qū)市場、資源優(yōu)勢、臨近中亞；劣勢：規(guī)模小，資金不足三、并購實例寶鋼控股八鋼22、并購進程2006年3月簽署框架協(xié)議2006、32007年初，雙方互相考察、洽談2006年，雙方聘請中介機構對八鋼的資產(chǎn)經(jīng)營狀況進行徹底的摸底調查2007年1月，雙方正式簽訂增資重組協(xié)議2007年5月，新疆國資委將持有的八鋼集團48.46的國有股權無償劃轉由寶鋼集團持有2007年6月，證監(jiān)會同意豁免寶鋼要約收購上市公司八一鋼鐵2007年7月，寶鋼集團以現(xiàn)金30億元、新疆國資委以土地使用權3.3億元對八鋼集團增資，增資后，寶鋼持有八鋼集團69.61%股權三、并購實例寶鋼控股八鋼33、并購利益寶鋼以30

6、億元取得了400萬噸的鋼鐵產(chǎn)能進一步占據(jù)西北鋼材市場開拓中亞鋼材市場取得繼續(xù)的進口廢鋼資源八鋼以寶鋼的資金完成正在建設的300萬噸板材產(chǎn)能獲得寶鋼的技術、資產(chǎn)、裝備的輸入取得行業(yè)有利地位，獲得了進一步發(fā)展的空間四、市場營銷要點12009年，經(jīng)濟波動加劇，并購機會凸現(xiàn)重點客戶：國務院國資委直屬大型優(yōu)質企業(yè)，或是省級/副省級國有控股企業(yè)之間的并購聯(lián)合，優(yōu)先選擇稀缺資源、經(jīng)營性基礎設施及基礎原材料。方向 優(yōu)先支持鋼鐵、電力、煤炭、交通、有色金屬等行業(yè)及集團性客戶的并購行為 并購后有利于購并雙方進一步加強行業(yè)地位 首先應爭取財務顧問業(yè)務四、市場營銷要點2限制客戶： 不介入惡意并購和管理者收購MBO 嚴

7、格限制并購方與目標企業(yè)存在關聯(lián)關系，尤其是并購方與目標企業(yè)受同一實際控制人控制的情形。 暫不考慮外資企業(yè)、民營企業(yè)的并購貸款四、市場營銷要點3客戶條件：1內(nèi)部評級4級以上；2在我行開立結算賬戶，并能夠提供不少于并購資金總額50%的非貸款資金，且接受我行資金監(jiān)管要求；3依法合規(guī)經(jīng)營，信用記錄優(yōu)良；4行業(yè)龍頭企業(yè)或知名企業(yè)，且符合我行行業(yè)政策基本準入條件；5原那么上要求最近三年連續(xù)盈利。四、市場營銷要點4額度確定相關規(guī)定：1我行全部并購貸款余額占同期我行核心資本凈額的比例不應超過50%；2并購的資金來源中并購貸款所占比例不應高于50%；3我行對同一借款人的并購貸款余額占同期我行核心資本凈額的比例不應超過5%；4對單一客戶授信總額不得超過我行資本余額的10；對單一集團客戶授信總額不得超過我行資本余額的15%。五、貸款發(fā)放及貸后管理1貸款發(fā)放：1、借款人應在我行開立專戶，以保證?？顚Ｓ?。2、首筆貸款發(fā)放時，須報請專業(yè)團隊負責人確認放款條件是否滿足；3、貸款發(fā)放后，必須按審批結論明確的貸款支付使用要求或合同約定的收款方賬戶進行定向轉賬，嚴格控制貸款資金流向。五、貸款發(fā)放及貸后管理2貸后管理1、并購貸款發(fā)放半年后，專業(yè)團隊應評估并形成全面授信風險報告，并報告