財(cái)務(wù)管理模擬題

1、財(cái)務(wù)管理模擬題一一、單項(xiàng)選擇題（共20分，每小題1分）在獨(dú)立考慮下列各項(xiàng)條件的情況下，可以作為融資租賃的有（ D ）。在租賃期滿(mǎn)時(shí)，資產(chǎn)的所有權(quán)仍歸出租人承租人對(duì)租賃資產(chǎn)沒(méi)有廉價(jià)購(gòu)買(mǎi)選擇權(quán)租賃期只為資產(chǎn)使用年限的一小部分D.租賃開(kāi)始日租賃付款額的現(xiàn)值不小于租賃資產(chǎn)公允價(jià)值的大部分在“1/10 ， n/30 ”的付款條件下，企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本為（ C ） 。A.36.36% B.20.2% C.18.18% D.10.1%某企業(yè)向銀行借款的年利率為12%， 銀行要求的補(bǔ)償性存款余額比例為借款面額的20%， 且要求為貼現(xiàn)利率貸款， 則企業(yè)借款的實(shí)際利率為（ C ） 。A.12% B.13.

2、64% C.15% D.17.65%在下列各項(xiàng)中，不屬于金融工具基本屬性的是（ D ） 。A. 收益性 B. 風(fēng)險(xiǎn)性 C. 流動(dòng)性 D. 投機(jī)性下列指標(biāo)中，能用于比較不同方案風(fēng)險(xiǎn)程度的是（ B ） 。A. 期望值 B. 標(biāo)準(zhǔn)離差率C. 標(biāo)準(zhǔn)差 D. 方差當(dāng)兩種證券之間不存在任何關(guān)系時(shí)，它們的相關(guān)系數(shù)是（ C ）。A.+1 B.-1 C.0 D.0.5商品交易過(guò)程中由于延期付款或預(yù)收貨款所形成的企業(yè)間的借貸關(guān)系是指（ B ） 。A. 借款信用 B. 商業(yè)信用 C. 人格信用 D. 往來(lái)信用投資開(kāi)始時(shí)（主要指項(xiàng)目建設(shè)過(guò)程中）發(fā)生的現(xiàn)金流量是指（A ）。A.初始現(xiàn)金流量B.經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量C.終結(jié)現(xiàn)金流

3、量 D.投資現(xiàn)金流量財(cái)務(wù)管理最初涉及的職能是（ A ） 。A. 籌集資金 B. 運(yùn)用資金 C. 分配資金 D. 分散資金風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率法對(duì)風(fēng)險(xiǎn)大的項(xiàng)目采用（ A ） 。A. 較高的貼現(xiàn)率 B. 較低的貼現(xiàn)率C. 資本成本 D. 借款利率二、多項(xiàng)選擇題（共20分，每小題2分）以企業(yè)價(jià) 值 最大化 作為企業(yè)財(cái)務(wù) 管理 目標(biāo)的優(yōu) 點(diǎn)有（ ABCDE ） 。A. 考慮了貨幣的時(shí)間價(jià)值 B. 考慮了投資風(fēng)險(xiǎn)C.反映對(duì)公司資產(chǎn)保值增值的要求D.有利于社會(huì)資源合理配置E. 有利于克服管理上的片面性和短期行為下列各項(xiàng)中，屬于長(zhǎng)期借款保護(hù)性條款內(nèi)容的有（ CDE ） 。A. 正常性保護(hù)條款 B. 穩(wěn)定性保護(hù)條款

4、C.一般性保護(hù)條款D.例行性保護(hù)條款E.特殊性保護(hù)條款籌集費(fèi)用，是資金在籌集過(guò)程中支付的各種費(fèi)用，包括為發(fā)行股票支付的（ CD ） 。A. 公證費(fèi) B. 評(píng)估費(fèi) C. 代理發(fā)行費(fèi) D. 廣告費(fèi) E. 成本費(fèi)債券信用等級(jí)越高說(shuō)明（ CD ） 。A. 質(zhì)量越好 B. 利潤(rùn)越高 C. 安全性強(qiáng) D. 風(fēng)險(xiǎn)小 E. 風(fēng)險(xiǎn)大我國(guó)金融機(jī)構(gòu)提供的長(zhǎng)期借款的種類(lèi)主要有（ ABCD ） 。A.固定資產(chǎn)投資借款B.更新改造借款 C.科技開(kāi)發(fā)借款 D.新產(chǎn)品試制借款 E. 抵押借款影響投資項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值大小的因素有（ ABC ） 。A. 投資項(xiàng)目各年的現(xiàn)金凈流量B. 投資項(xiàng)目的有效年限C. 投資者要求的最低收益率D.銀

5、行貸款利率E.普通股股利7. 影響經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的因素主要有（ABD ) 。A. 產(chǎn)品需求變動(dòng)B.產(chǎn)品價(jià)格變動(dòng)利率水平變動(dòng)D.產(chǎn)品成本變動(dòng)E.資本結(jié)構(gòu)變化8. 影響股利政策的因素有（ ABDE ） 。C.A. 法律因素B.產(chǎn)品因素D. 公司因素E.股東因素 契約性約束C.9. 在存貨經(jīng)濟(jì)訂貨批量的決策中，無(wú)論何種情況下，都需要考無(wú)論何種情況下，都需要考慮的成本有（ AE ） 。A. 固定訂貨成本B. 固定儲(chǔ)存成本C. 缺貨成本D.變動(dòng)訂貨成本E.變動(dòng)儲(chǔ)存成本整體并購(gòu)目的是通過(guò)資本迅速集中（ ABE ） 。A. 增強(qiáng)公司實(shí)力 B. 擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模 C. 增強(qiáng)管理水平D. 提高員工素質(zhì) E. 提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)

6、能力三、判斷題（本類(lèi)題共20分，每小題1分）金融市場(chǎng)的主體是金融市場(chǎng)上買(mǎi)賣(mài)的對(duì)象，客體是金融市場(chǎng)的參加者。 （ 錯(cuò) ）金融市場(chǎng)是指資金供應(yīng)者和資金需求者雙方通過(guò)金融工具進(jìn)行交易的場(chǎng)所。 （對(duì) ）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也是一種經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，通常指企業(yè)投資的預(yù)期收益率的不確定性。 （ 錯(cuò) ）債券的信用等級(jí)與利率反比，信用等級(jí)高的債券其利率低。（對(duì) ）一個(gè)企業(yè)的流動(dòng)比率高，則其速動(dòng)比率一定較高。 （ 錯(cuò)企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為 1 時(shí)，說(shuō)明企業(yè)的負(fù)債為 0。 （錯(cuò) ）權(quán)利金即期權(quán)價(jià)格，是指期權(quán)合約持有人為擁有期權(quán)而支付的費(fèi)用。 （對(duì) ）現(xiàn)金流入量是指投資項(xiàng)目增加的現(xiàn)金收入額或現(xiàn)金支出節(jié)約額。 （ 對(duì) ）與投資項(xiàng)目有關(guān)的以

7、現(xiàn)金支付的各種成本費(fèi)用不屬于現(xiàn)金流出量。 （ 錯(cuò) ）沉沒(méi)成本是指過(guò)去已經(jīng)發(fā)生， 無(wú)法由現(xiàn)在或?qū)?lái)的任何決策所能改變的成本。 （對(duì) ）四、計(jì)算題（共 40 分，每小題 8 分）. 國(guó)臺(tái)公司從銀行借入長(zhǎng)期資金 100 萬(wàn)元，期限5 年，年利率為 10%，利息每年年末支付，到期時(shí)一次還本。借款手續(xù)費(fèi)為借款額的1%，公司所得稅稅率為40%。要求：（ 1）利用理論公式計(jì)算該公司長(zhǎng)期借款資本成本；（ 2）利用簡(jiǎn)化公式計(jì)算該公司長(zhǎng)期借款資本成本；（ 3）如果銀行要求的補(bǔ)償性余額為10%，利用理論公式計(jì)算該公司長(zhǎng)期借款的資本成本。.某企業(yè)生產(chǎn)A產(chǎn)品，目前銷(xiāo)售量為10000件，單價(jià)為20元，單位變動(dòng)成本為 12

8、 元，固定成本總額為40000 元。該公司借款200000 元，利率為5%。要求：1 ）計(jì)算息稅前利潤(rùn)；2 ）計(jì)算經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)；3 ）計(jì)算財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)；4 ）計(jì)算總杠桿系數(shù)；（ 5）如果明年銷(xiāo)售量增長(zhǎng)10%，計(jì)算明年的息稅前利潤(rùn)。甲公司的總資本由三種籌資方式籌集：平價(jià)發(fā)行長(zhǎng)期債券 1000 萬(wàn)元，票面利率為10%；按面值發(fā)行優(yōu)先股200 萬(wàn)元，年股息率為12%； 按面值發(fā)行普通股 800 萬(wàn)元， 甲公司普通股股票的0系數(shù)為1.4,無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資報(bào)酬率為8%證券市場(chǎng)普通股平均報(bào)酬率為12%；甲公司適用的所得稅稅率為30%，假定各種籌資方式下均不考慮籌資費(fèi)用。要求：計(jì)算長(zhǎng)期債券成本；計(jì)算優(yōu)先股成本；計(jì)

9、算普通股成本；計(jì)算綜合資本成本。某公司買(mǎi)入一臺(tái)設(shè)備，買(mǎi)價(jià)為 210 萬(wàn)元。預(yù)計(jì)該設(shè)備投產(chǎn)后，使公司各年的經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)凈增60 萬(wàn)元。經(jīng)測(cè)算，該設(shè)備使用壽命期為 5 年，按直線(xiàn)法折舊，期滿(mǎn)有殘值10 萬(wàn)元。如果該公司負(fù)債的資本成本為 8%， 資金比重為50%； 股票的資本成本為12%，資金比重為50%。要求：1）計(jì)算各年的凈現(xiàn)金流量；2）計(jì)算投資回收期；3）計(jì)算該公司的資本成本；4）計(jì)算凈現(xiàn)值；5）評(píng)價(jià)該項(xiàng)目。附： （P/A ， 10%， 5） =3.7908 ； （ P/F， 10%， 5） =0.6209 。參考答案：四、計(jì)算題（共 40 分，每小題 8 分）答題結(jié)果：當(dāng) I=6%， 100*

10、10%*（ 1-40%） *（P/A,I ， 5） +100*（ P/F,I ，-99=0.972當(dāng) I=8%,%， 100*10%*（ 1-40%） * （P/A,I ， 5） +100* （P/F,I ， 5） -99=-6.232所以 6%+2%*0.972/（0.972+6.232）=6.25%10% （1-40%）/（1-1%）100%=6.06%（ 3 ）8.82% （教材 88）答題結(jié)果：（1）息稅前利潤(rùn)=10000（20-12）-40000=40000（元）（2）經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)= 10000（20-12） / 10000（20-12）-40000 =2（3）財(cái)務(wù)杠桿系數(shù) 4000

11、0/（40000-200000 5%產(chǎn) 1.33（4）總杠桿系數(shù) 2*1.33 =2.66（5）因?yàn)?DOL=2所以 EBIT=40000 （1+2 10%）=48000元。答題結(jié)果：長(zhǎng)期債券成本Kb=10%*（1-30%）*100%=7%優(yōu)先股成本Kp12%*100%=12%普通股成本Ks=8%+1.4*（12%-8%）=13.6%綜合資 本 成 本=7%*1000/（1000+200+800）+12%*200/（1000+200+800）+13.6%*800/（1000+200+800）=10.14%答題結(jié)果：NCF= 210 （萬(wàn)元）NCF i=60+（210-10）/5=100（萬(wàn)元）

12、NCF 5= 60+（210-10）/5+10=110（萬(wàn)元）（2）回收期=210/100=2.1 （年）（3）資本成本=8%*50%+12%50%=10%（4）凈現(xiàn)值（NPV） =100*（P/A,10%,4）+110*（P/F,10%,5）-210= 175.289 （萬(wàn)元）（5）因?yàn)榛厥掌?.1 5/2,凈現(xiàn)值0,所以接受該項(xiàng)目。財(cái)務(wù)管理模擬題二一、單項(xiàng)選擇題（共20分，每小題1分）本教材主張的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是（ D ）。A. 利潤(rùn)最大化 B. 每股收益最大化C.權(quán)益資本收益率最大化D.公司價(jià)值最大化如果用每股市價(jià)除以每股收益，該比率為（ D ） 。A. 流動(dòng)比率 B. 速動(dòng)比率 C. 流

13、動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 D. 市盈率銀行具有法律義務(wù)承諾提供不超過(guò)某一最高限額的貸款協(xié)定是指（ B ） 。A.信貸限額B.周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定C.加息法D.貼現(xiàn)法某公司股票的貝他系數(shù)為 1.5 ，國(guó)庫(kù)券年利率為8%，證券市場(chǎng)平均報(bào)酬率為12%，則普通股的資金成本為（C ） 。 A.8%B.12% C.14%D.16%在下列各項(xiàng)中，不屬于速動(dòng)資產(chǎn)的是（ A ） 。A. 存貨 B. 現(xiàn)金 C. 應(yīng)收賬款 D. 短期投資.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也稱(chēng)（C ）。A.投資風(fēng)險(xiǎn)B.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)C.籌資風(fēng)險(xiǎn)D.報(bào)表風(fēng)險(xiǎn).如果投資者現(xiàn)在購(gòu)買(mǎi)債券并一直持有至到期日，則衡量其獲得的收益率指標(biāo)為（C ）。A.當(dāng)前收益率 B.本利和C.到期收益率 D.貼

14、現(xiàn)收益率.在下列各項(xiàng)中，與現(xiàn)金持有量成反比例關(guān)系的現(xiàn)金成本是（D ）。A.置存成本 B.機(jī)會(huì)成本C.管理成本 D.短缺成本.下列籌資方式中，不屬于長(zhǎng)期籌資方式的是（ B ）。A.吸收投資 B.商業(yè)信用C.融資租賃D.發(fā)行股票.激進(jìn)型融資政策下，臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)的資金來(lái)源是（ D ）。A.長(zhǎng)期負(fù)債B.權(quán)益資金C.債券資金D.臨時(shí)性負(fù)債二、多項(xiàng)選擇題（共20分，每小題2分）.計(jì)算加權(quán)平均資本成本時(shí)，確定各種籌資方式籌集的資本所 占全部資本額權(quán)數(shù)的具體方法有（ABC ）。A.賬面價(jià)值法B.市場(chǎng)價(jià)值法C.目標(biāo)價(jià)值法D.平均價(jià)值法E. 最大價(jià)值法. （ BD ）它是指某些因素給個(gè)別證券帶來(lái)經(jīng)濟(jì)損失的可能性

15、， 它是由個(gè)別公司的一些重要事件引起的。A.不可分散風(fēng)險(xiǎn)B.非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)C.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)D.可分散風(fēng)險(xiǎn)E.非 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn).使用費(fèi)用是企業(yè)為占用資金而發(fā)生的支出包括（ABC ）oA.銀行借款的利息B.債券的利息C.股票的股利D.手續(xù)費(fèi)E.廣 告費(fèi).短期籌資也稱(chēng)為（CD ）oA.浮動(dòng)負(fù)債籌資B.穩(wěn)定負(fù)債籌資C.流動(dòng)負(fù)債籌資D.短期負(fù)債 籌資E.長(zhǎng)期籌資.計(jì)算債券資本成本時(shí)應(yīng)考慮（ABCDBA.債券利息B.發(fā)行印刷費(fèi) C. 發(fā)行注冊(cè)費(fèi)D.債券發(fā)行價(jià)格E.債券面值.在下列各項(xiàng)中，屬于債券投資主要面臨的風(fēng)險(xiǎn)有（ ABCD ）。A.違約風(fēng)險(xiǎn)B.購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn) C.利率風(fēng)險(xiǎn)D.變現(xiàn)力風(fēng)險(xiǎn)E. 投資風(fēng)險(xiǎn).可轉(zhuǎn)換債券的性質(zhì)

16、主要是（ABCD）。A.債券性B.期權(quán)性C.回購(gòu)性D.股權(quán)性E.強(qiáng)制性.下列各項(xiàng)，屬于存貨成本內(nèi)容的有（ABCDE ） oA.訂貨成本中的變動(dòng)性成本B.變動(dòng)性?xún)?chǔ)存成本C. 允許缺貨條件下的缺貨成本D.存貨的購(gòu)置成本E.訂貨成本中的固定成本.影響項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值大小的因素包括（BCD ）。A.內(nèi)部收益率B.項(xiàng)目周期 C. 折現(xiàn)率D.項(xiàng)目的現(xiàn)金流量E.會(huì)計(jì)收益率.應(yīng)收賬款成本是指企業(yè)持有一定應(yīng)收賬款所付出的代價(jià)，它包括（ABC ）oA.機(jī)會(huì)成本 B.管理成本 C.壞賬成本D.資本成本E.缺貨成本三、判斷題（本類(lèi)題共 20分，每小題1分）.財(cái)務(wù)關(guān)系是指企業(yè)在組織資金運(yùn)動(dòng)過(guò)程中與有關(guān)各方所發(fā)生 的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)

17、系。（對(duì) ） TOC o 1-5 h z .違約風(fēng)險(xiǎn)的大小與借款人信用等級(jí)的高低成反比。（對(duì)）.資產(chǎn)負(fù)債率又稱(chēng)負(fù)債比率，是指企業(yè)資產(chǎn)總額對(duì)負(fù)債總額的 比率。（錯(cuò) ）.在公司擬發(fā)行的股本中， 發(fā)起人認(rèn)購(gòu)部分不少于人民幣4 000萬(wàn)元，但國(guó)家另有規(guī)定的除外。（錯(cuò)）.債券的到期收益率是使未來(lái)現(xiàn)金流入現(xiàn)值等于債券買(mǎi)入價(jià)格 時(shí)的折現(xiàn)率。（錯(cuò) ）.債券質(zhì)量通常以信用等級(jí)來(lái)表示，信用等級(jí)越高，債券的質(zhì)量越好。（對(duì) ）.在新設(shè)立的股份有限公司申請(qǐng)發(fā)行股票時(shí)，發(fā)起人認(rèn)購(gòu)的股 本額應(yīng)不少于公司擬發(fā)行股本的35%。（對(duì)）.在分期等額償還借款中， 其實(shí)際利率大約是名義利率的2倍。（對(duì) ）.投資組合能分散所有風(fēng)險(xiǎn)。（錯(cuò)

18、）.貝他系數(shù)可以衡量出個(gè)別股票的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，而不是公司的特有風(fēng)險(xiǎn)。（對(duì) ）四、計(jì)算題（共40分，每小題8分）.某企業(yè)研制一種新產(chǎn)品，共需投資 200萬(wàn)，根據(jù)市場(chǎng)預(yù) 測(cè)，估計(jì)可能出現(xiàn)好、中、差三種情況，各種情況的詳細(xì)資料 見(jiàn)下表：市場(chǎng)情況預(yù)測(cè)表市場(chǎng)預(yù)測(cè)可能出現(xiàn)的情況概率預(yù)測(cè)利潤(rùn)額預(yù)測(cè)資金利潤(rùn)率好0.410050%中0.34020%差0.3-20-10%要求：（1）計(jì)算期望資金利潤(rùn)率；（2）計(jì)算資金利潤(rùn)率的方差；（3）計(jì)算資金利潤(rùn)率的標(biāo)準(zhǔn)差；（4）計(jì)算資金利潤(rùn)率的標(biāo)準(zhǔn)離差率。2.甲公司持有A、B、C三種股票，在上述股票組成的證券投資 組合中，各種股票所占的比重分別為50% 30% 20%其0系數(shù)分另

19、I為2.0、1.0和0.5。市場(chǎng)收益率為15%,無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率 為10%, A股票當(dāng)前每月市價(jià)為 12元，剛收到上一年度派發(fā)的 每股1.2元的現(xiàn)金股利，預(yù)計(jì)股利以后每年將增長(zhǎng)8%要求：（1）計(jì)算甲公司證券組合的 0系數(shù)；（2）計(jì)算甲公司證券組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率 （Rp）;（3）計(jì)算甲公司證券組合的必要收益率 （K）;（4）計(jì)算投資A股票的必要收益率（KA）;利用股票估價(jià)模型分析當(dāng)前出售A 股票是否對(duì)公司有利？某企業(yè)負(fù)債總額為 25 萬(wàn)元， 負(fù)債利息率為8%， 全年固定成本總額為 18 萬(wàn)元， 該企業(yè)銷(xiāo)售額為 70 萬(wàn)元， 變動(dòng)成本率為 60 。 要求：1）計(jì)算該企業(yè)的息稅前利潤(rùn)；2）計(jì)算該企業(yè)的經(jīng)營(yíng)

20、杠桿系數(shù)；3） 若明年銷(xiāo)售額增加15%時(shí)，預(yù)測(cè)明年息稅前利潤(rùn)的變動(dòng)率；4）預(yù)測(cè)該企業(yè)明年的息稅前利潤(rùn)。若已知現(xiàn)行國(guó)庫(kù)券的收益率為3%，平均風(fēng)險(xiǎn)股票的必要收益率為10%， A 股票的貝他系數(shù)等于2 。要求：A 股票的預(yù)期報(bào)酬率；（2）假設(shè)A股票為固定成長(zhǎng)股。成長(zhǎng)率g=1%預(yù)期一年后的股利是 2 元，則該股票的價(jià)值為多少？參考答案：四、計(jì)算題（共 40 分，每小題 8 分）1. 答題結(jié)果：（ 1）期望資金利潤(rùn)率=50%*0.4+20%*0.3+（-10%）*0.3=23%（2） 資金 利潤(rùn)率的平方差 =（50%-23%）2+（20%-23%）2+（-10%-23%） 2=0.1827（3）資金利潤(rùn)

21、率的標(biāo)準(zhǔn)差0.1827 1/2 =0.4274（4）標(biāo)準(zhǔn)離差率=0.4274/0.1827=2.3394=233.94%答題結(jié)果：0 =2*50%+1*30%+0.5*20%=1.4Rp=1.4*（15%-10%）=7%K=10%+7%=17%KA=10%+2*（20%-10%）=20%VA=1.2*（1+8%）/（20%-8%）=10.8 （元）A 公司當(dāng)前每股市價(jià) 12 元大于 A 股票的價(jià)值，因而，出售A股票對(duì)甲公司有利。答題結(jié)果：1） EBIT=70*（1-60%）-18=1070*（1-60%）/ 70*（1-60%）-18 =2.8（ 3）增加15%*2.8=42%10*（1+42

22、%）=14.2答題結(jié)果：因 10%=3%+1（平均收益率*-3%）平均收益率=10% 所以3%+2*（ 10%-3%） =17%（2）2/ （ 17%-1%） = 12.5 元財(cái)務(wù)管理模擬題三一、單項(xiàng)選擇題（共20分，每小題1分）X公司股票的0系數(shù)為 1.5 ,無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為4%市場(chǎng)上所有股 票的平均收益率為10%，則 X 公司股票的收益率應(yīng)為（B ） 。A.4% B.13%C.16%D.21%（ D ）是資金使用權(quán)的價(jià)格，即借貸資金的價(jià)格。A. 金融市場(chǎng)利率B. 國(guó)庫(kù)券利率 C. 純利率 D. 真實(shí)利率財(cái)務(wù)管理中的風(fēng)險(xiǎn)通常是指由于企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的不確定性而影響（ C ）的不確定性。A. 財(cái)務(wù)記錄

23、 B. 財(cái)務(wù)報(bào)告 C. 財(cái)務(wù)成果 D. 財(cái)務(wù)賬本（ B ）是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率。A. 財(cái)務(wù)比率B. 流動(dòng)比率C. 速動(dòng)比率 D. 現(xiàn)金比率凈資產(chǎn)收益率又稱(chēng)（ A ） 。 A. 權(quán)益凈利率B. 資產(chǎn)負(fù)債率C.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率D. 資產(chǎn)報(bào)酬率在一項(xiàng)租賃中，與資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的全部風(fēng)險(xiǎn)或收益實(shí)質(zhì)上已轉(zhuǎn)移，這種租賃稱(chēng)為（ A ） 。A. 融資租賃 B. 經(jīng)營(yíng)租賃 C. 直接租賃 D. 杠桿租賃下列各項(xiàng)中，不屬于投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流出量的是（ C ） 。A. 建設(shè)投資B.墊支流動(dòng)資金C. 固定資產(chǎn)折舊D.經(jīng)營(yíng)成本8. 對(duì)債券持有人而言，債券發(fā)行人無(wú)法按期支付債券利息或償債券發(fā)行人無(wú)法按期支付債券利息或償付本金

24、的風(fēng)險(xiǎn)是（ C）。A. 購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)B.變現(xiàn)力風(fēng)險(xiǎn)C.違約風(fēng)險(xiǎn)D.利率風(fēng)險(xiǎn)9. 某企業(yè)需要投資100 萬(wàn)元，目前企業(yè)的負(fù)債率為40%， 現(xiàn)有盈利 130 萬(wàn)元， 如果采用剩余股利政策， 則需支付股利 （ D ） 。 A.40 萬(wàn)元 B.52 萬(wàn)元 C.60 萬(wàn)元 D.70 萬(wàn)元10. 某項(xiàng)貸款年利率為8%， 銀行要求的補(bǔ)償性余額維持在25%水平基礎(chǔ)上，那么該貸款的實(shí)際利率是（ D ）。A.10% B.8% C.12.5% D.10.67% 二、多項(xiàng)選擇題（共20分，每小題2分）（ AB）是指一定時(shí)期內(nèi)每期期初等額的系列收付款項(xiàng)。A.先付年金B(yǎng).預(yù)付年金C.遞延年金D.永續(xù)年金E.普通年金資本成本

25、是指企業(yè)為籌集和使用資金而付出的代價(jià)，它包括（BC ） 。A. 風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償費(fèi)用 B. 使用費(fèi)用 C. 籌集費(fèi)用 D. 償還費(fèi)用 E. 還賬費(fèi) 用商業(yè)信用是一種企業(yè)間的信用行為，它包括（ ABC ） 。A. 應(yīng)付賬款B. 應(yīng)付票據(jù)C. 預(yù)收賬款D.應(yīng)付工資E.應(yīng)交稅金公司合并包括（ AB ） 。A. 吸收合并 B. 創(chuàng)新合并 C. 獨(dú)立合并 D. 混合合并 E. 反向合并5. 利率作為借貸資金的價(jià)格一般由下列要素構(gòu)成（ ABCDE ） 。A. 純利率 B. 通貨膨脹溢酬C. 違約風(fēng)險(xiǎn)溢酬D. 變現(xiàn)力溢酬 E.到期風(fēng)險(xiǎn)溢酬 6. 投資組合的總分險(xiǎn)一般包括（ DE ） 。A.誤受風(fēng)險(xiǎn)B.誤拒風(fēng)險(xiǎn)C.一

26、般風(fēng)險(xiǎn)D.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)E.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)公司價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)有（ ABCE ） 。A. 有利于克服企業(yè)在追求利潤(rùn)上的短期行為B. 考慮了風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系C. 考慮了貨幣的時(shí)間價(jià)值D. 便于客觀準(zhǔn)確地計(jì)量E. 有利于社會(huì)資源的合理配置風(fēng)險(xiǎn)按其成因一般可分為（ CD ）A. 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)B. 非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)C. 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)D. 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)E.投資風(fēng)險(xiǎn)以下各項(xiàng)屬于獲利能力比率的有（A. 總資產(chǎn)報(bào)酬率 B. 盈利現(xiàn)金比率D.銷(xiāo)售利潤(rùn)率ACDE ） 。C. 成本利潤(rùn)率凈資產(chǎn)收益率計(jì)算速動(dòng)比率時(shí)，不考慮的項(xiàng)目有（ ACD ）A. 存貨 B. 應(yīng)收賬款 C. 待攤費(fèi)用D.預(yù)付費(fèi)用E.現(xiàn)金三、判斷題（本類(lèi)題共20分

27、，每小題1分）當(dāng)投資組合中各單項(xiàng)證券期望收益率之間的相關(guān)程度為零時(shí)，則這些項(xiàng)目的組合可產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)分散效應(yīng)最大。 （錯(cuò) ）公司價(jià)值是指公司全部資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值，即股票與負(fù)債賬面 價(jià)值之和。 （對(duì) ）遞延年金是指無(wú)限期支付的年金， 永續(xù)年金沒(méi)有終止的時(shí)間， 即沒(méi)有終值。 （ 錯(cuò) ）融資租賃屬于長(zhǎng)期籌資方式，而經(jīng)營(yíng)租賃則不是。 （對(duì) ）企業(yè)現(xiàn)金持有量過(guò)多會(huì)降低企業(yè)的收益水平。 （ 對(duì) ）信用條件包括信用期限、折扣期限、現(xiàn)金折扣和收帳方式。（錯(cuò)）當(dāng)某一訂貨批量的年訂貨成本等于年儲(chǔ)存成本時(shí)，存貨總成本最低。 （錯(cuò) ）如果財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1，說(shuō)明企業(yè)沒(méi)有負(fù)債。 （錯(cuò) ）補(bǔ)償性余額的一定百分比通常為20% 30

28、%。 （對(duì)）財(cái)務(wù)管理和企業(yè)的其他各項(xiàng)管理工作比較， 其顯著特征是它是一種價(jià)值管理。 （對(duì) ）四、計(jì)算題（共 40 分，每小題 8 分）某公司平價(jià)發(fā)行面值為 1000 元，票面利率為8%，每年付息，五年后一次還本的公司債券，債券籌資費(fèi)率為4%，公司所得稅率為40%。要求：（ 1）計(jì)算該債券的資本成本；（ 2）利用簡(jiǎn)化公式計(jì)算該債券的資本成本；如果該債券的發(fā)行價(jià)格為 1050， 其他條件不變， 利用簡(jiǎn)化 公式計(jì)算該債券的資本成本。甲企業(yè)現(xiàn)有大量現(xiàn)金，為了避免資金閑置，決定進(jìn)行證券投資，若市場(chǎng)利率為12。甲企業(yè)面臨兩項(xiàng)投資機(jī)會(huì)：（ 1 ）購(gòu)買(mǎi)A債券。A債券面值為1000元，票面利率為8% 5年期，市

29、價(jià) 為900元；（2）購(gòu)買(mǎi)B股票。B股票為固定成長(zhǎng)股，年增長(zhǎng)率為 8%，預(yù)計(jì)一年末的股利為0.8 元，市價(jià)為16 元。要求：（ 1）計(jì)算A 債券的價(jià)值；（2）計(jì)算B股票的價(jià)值；（ 3）為該公司作出決策。附： （ P/F ， 8%， 5） =0.6806 ；（ P/A ， 8%， 5） =3.9927（P/F ， 12%， 5） =0.5674 ；（P/A， 12%， 5） =3.6048某企業(yè)年初一次性投資500 000 元用于某生產(chǎn)線(xiàn)，并墊支了100 000元流動(dòng)資金。 該生產(chǎn)線(xiàn)有效期 5年， 期末殘值預(yù)計(jì)50 000元，企業(yè)采用直線(xiàn)法計(jì)提折舊。該設(shè)備投產(chǎn)后專(zhuān)門(mén)生產(chǎn)A 產(chǎn)品，第 1-2 年年

30、產(chǎn) 100000 件，第 3-5 年年產(chǎn) 120000 件。已知 A 產(chǎn)品單位售價(jià)12 件，單位變動(dòng)成本 8 元，年固定成本總額 30 萬(wàn)元（含折舊） ，企業(yè)所得稅30%，資金成本率12%。要求：計(jì)算初始現(xiàn)金流量；計(jì)算第1-2 年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量；計(jì)算第3-4 年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量；計(jì)算第5 年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量；利用凈現(xiàn)值法判斷該項(xiàng)目的可行性。附： （P/F ， 10%， 1 ） =0.893（P/F,1O%,2）=0.797 （P/F ，10%， 3）= 0.712（P/F ， 10%， 4） =0.636（P/F ， 10%， 5） =0.567某公司只生產(chǎn)一種產(chǎn)品甲，制造一個(gè)該產(chǎn)品需原材料乙 2.4千克。該公司每年生產(chǎn) 12000 個(gè)甲產(chǎn)品，且在整