壓鑄顛覆汽車(chē)百年制程行業(yè)將迎黃金時(shí)代

1、目錄 HYPERLINK l _TOC_250019 “一體壓鑄”帶動(dòng)車(chē)身制造工藝百年未有之變革 1 HYPERLINK l _TOC_250018 傳統(tǒng)汽車(chē)車(chē)身制造流程采用鈑金沖壓+焊接工藝 1 HYPERLINK l _TOC_250017 壓鑄是鋁合金材料最高效的鑄造成型方法 3 HYPERLINK l _TOC_250016 特斯拉首推一體壓鑄車(chē)身取代傳統(tǒng)焊接工藝，顛覆現(xiàn)有車(chē)身制造流程 5 HYPERLINK l _TOC_250015 一體壓鑄車(chē)身工藝具備極高經(jīng)濟(jì)性 7 HYPERLINK l _TOC_250014 特斯拉 Model Y 一體壓鑄后車(chē)身成本下降 40% 7 HYP

2、ERLINK l _TOC_250013 理論上可使全鋁車(chē)身成本下降 73% 7 HYPERLINK l _TOC_250012 對(duì)汽車(chē)制造產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)化改良作用亦顯著 8 HYPERLINK l _TOC_250011 一體壓鑄車(chē)身趨勢(shì)下，壓鑄機(jī)和壓鑄模具成為核心造車(chē)裝備 11 HYPERLINK l _TOC_250010 傳統(tǒng)沖壓-焊接白車(chē)身制造設(shè)備主要為壓力機(jī)、沖壓模具和工業(yè)機(jī)器人 11 HYPERLINK l _TOC_250009 一體壓鑄車(chē)身趨勢(shì)下，壓鑄機(jī)和壓鑄模具成為核心造車(chē)裝備 13 HYPERLINK l _TOC_250008 一體壓鑄未來(lái)十年將驅(qū)動(dòng)壓鑄裝備需求爆發(fā)式增長(zhǎng)

3、17 HYPERLINK l _TOC_250007 2019 年我國(guó)壓鑄機(jī)市場(chǎng)規(guī)模不足 30 億，力勁占有行業(yè) 57%份額 17 HYPERLINK l _TOC_250006 過(guò)去三年我國(guó)壓鑄模具市場(chǎng)規(guī)模約 240 億260 億，競(jìng)爭(zhēng)格局較為分散 20 HYPERLINK l _TOC_250005 一體壓鑄車(chē)體滲透周期預(yù)計(jì) 1015 年 22 HYPERLINK l _TOC_250004 未來(lái) 10 年壓鑄機(jī)及系統(tǒng)行業(yè) CAGR 約 59% 23 HYPERLINK l _TOC_250003 壓鑄機(jī)大型化帶來(lái)多領(lǐng)域新增需求，應(yīng)用范圍拓展空間廣闊 24 HYPERLINK l _TOC

4、_250002 全球壓鑄機(jī)核心廠商介紹 27風(fēng)險(xiǎn)因素 29投資建議 29 HYPERLINK l _TOC_250001 行業(yè)觀點(diǎn) 29 HYPERLINK l _TOC_250000 投資策略 29插圖目錄圖 1：汽車(chē)制造四大工藝段示意圖 1圖 2：汽車(chē)白車(chē)身示意圖 1圖 3：當(dāng)前汽車(chē)制造產(chǎn)業(yè)鏈中整車(chē)廠和零部件廠環(huán)節(jié)分工示意圖 1圖 4：白車(chē)身內(nèi)部結(jié)構(gòu)件制造輪罩組件焊接 2圖 5：整車(chē)廠白車(chē)身焊接線(xiàn)工藝流程示意圖 2圖 6：奧迪 A8 全鋁車(chē)身制造用到多種加工工藝 3圖 7：采用鋼鋁混合工藝的特斯拉 Model3 白車(chē)身 3圖 8：鑄造工藝類(lèi)型分類(lèi)示意圖 3圖 9：冷室壓鑄機(jī)結(jié)構(gòu)原理及工作流

5、程 4圖 10：力勁科技 IMPRES-PLUS 系列冷室壓鑄機(jī)及壓鑄島 4圖 11：傳統(tǒng)壓鑄生產(chǎn)的主要產(chǎn)品 5圖 12：奧迪 A8 白車(chē)身材質(zhì)，紅色為鋁合金壓鑄件 5圖 13：特斯拉白車(chē)身多向鑄造機(jī)示意圖 5圖 14：特斯拉美國(guó)工廠正在組裝的壓鑄單元 Giga Press 6圖 15：Model Y 與 Model3 后橋車(chē)身件對(duì)比 6圖 16：特斯拉上海工廠組裝的壓鑄島 6圖 17：特斯拉下一代全壓鑄底盤(pán)結(jié)構(gòu) 6圖 18：汽車(chē)白車(chē)身制造工藝及核心裝備演變趨勢(shì) 7圖 19：特斯拉 Model Y 一體壓鑄后車(chē)身結(jié)構(gòu)件 7圖 20：大型汽車(chē)零部件企業(yè)鋁合金壓鑄件成本構(gòu)成 8圖 21：各類(lèi)造車(chē)工

6、藝下理論單車(chē)成本（鋁價(jià) 1.7 萬(wàn)/噸；單位/元） 8圖 22：一體壓鑄工藝可以大幅簡(jiǎn)化車(chē)身生產(chǎn)流程 9圖 23：特斯拉一體壓鑄底盤(pán)減重 10%，增加 14%續(xù)航里程 9圖 24：奔馳 E 級(jí)白車(chē)身的涂膠示意 10圖 25：沖壓-焊接工藝下產(chǎn)生的大量廢金屬 10圖 26：可以反復(fù)重新熔煉的鋁合金熔煉爐 10圖 27：特斯拉新造車(chē)工藝減少 35%占地面積 11圖 28：傳統(tǒng)白車(chē)身沖壓工藝核心設(shè)備 11圖 29：整車(chē)廠沖壓線(xiàn)核心設(shè)備投資占比 12圖 30：產(chǎn)能 10 萬(wàn)輛/年的沖壓線(xiàn)對(duì)應(yīng)設(shè)備投資額 12圖 31：傳統(tǒng)白車(chē)身沖壓工藝核心設(shè)備 12圖 32：傳統(tǒng)沖壓-焊裝工藝年產(chǎn) 10 萬(wàn)輛車(chē)配套設(shè)備

7、投資額 13圖 33：沖壓-焊裝工藝中國(guó)和全球存量設(shè)備總投資規(guī)模 13圖 34：壓鑄工藝與傳統(tǒng)焊裝工藝對(duì)比（為整車(chē)廠生產(chǎn)，其他為外購(gòu)件） 14圖 35：一體壓鑄車(chē)體壓鑄機(jī)選型方案及設(shè)備投資金額推測(cè) 15圖 36：車(chē)身各結(jié)構(gòu)件一體壓鑄所需壓鑄機(jī)規(guī)格及數(shù)量大致推測(cè) 16圖 37：產(chǎn)能對(duì)應(yīng)年產(chǎn)能 10 萬(wàn)輛的傳統(tǒng)沖壓焊接和一體壓鑄兩種工藝設(shè)備投資額對(duì)比 17圖 38：壓鑄機(jī)主要類(lèi)別和主要生產(chǎn)產(chǎn)品類(lèi)別 18圖 39：國(guó)內(nèi)壓鑄機(jī)市場(chǎng)空間估算 18圖 40：2019 年國(guó)內(nèi)壓鑄機(jī)市場(chǎng)份額 18圖 41：國(guó)產(chǎn)中小型壓鑄機(jī)裸機(jī)市場(chǎng)價(jià)格 19圖 42：國(guó)產(chǎn)大型冷室壓鑄機(jī)裸機(jī)市場(chǎng)價(jià)格 19圖 43：2020 年國(guó)

8、內(nèi)存量熱室機(jī)、冷室機(jī)占比 19圖 44：2020 年國(guó)內(nèi)存量壓鑄機(jī)各噸位國(guó)產(chǎn)/進(jìn)口品牌比例 19圖 45：2020 年國(guó)內(nèi)存量冷室壓鑄機(jī)市場(chǎng)份額 20圖 46：2020 年國(guó)內(nèi)存量熱室壓鑄機(jī)市場(chǎng)份額 20圖 47：冷室壓鑄機(jī)各噸位段各品牌市占率（橫坐標(biāo)噸位） 20圖 48：我國(guó)模具行業(yè)歷年收入規(guī)模及增速 21圖 49：中國(guó)模具行業(yè)產(chǎn)量情況 21圖 50：我國(guó)各類(lèi)型模具收入占比 21圖 51：蘋(píng)果手機(jī)結(jié)構(gòu)件材質(zhì)及加工設(shè)備變化 22圖 52：全球智能手機(jī)結(jié)構(gòu)件金屬化滲透進(jìn)程 22圖 53：金屬機(jī)殼主要制造廠商資本開(kāi)支高峰出現(xiàn)在行業(yè)滲透期結(jié)束的中后段 23圖 54：歐盟乘用車(chē)二氧化碳排放量下降趨勢(shì)（

9、g/km） 23圖 55：木模板與鋁模板組裝澆筑前的形態(tài)以及焊接鋁模板和壓鑄鋁模板對(duì)比 25圖 56：采用壓鑄工藝生產(chǎn)的 5G 基站濾波器外殼 26圖 57：壓鑄鋁合金變速箱殼體 26圖 58：已采用鋁合金焊接或鋼制焊接、鑄造，有望采用大尺寸一體壓鑄工藝的應(yīng)用領(lǐng)域 26圖 59：改用大尺寸一體壓鑄工藝從而減重降低能耗功效，降低全生命周期成本的應(yīng)用領(lǐng)域. 27表格目錄表 1：壓鑄與砂型鑄造優(yōu)缺點(diǎn)對(duì)比 4表 2：傳統(tǒng)白車(chē)身沖壓工藝段核心設(shè)備市場(chǎng)空間測(cè)算 12表 3：傳統(tǒng)白車(chē)身焊裝工藝段核心設(shè)備市場(chǎng)空間測(cè)算 13表 4：壓鑄車(chē)身壓鑄機(jī)+周邊設(shè)備市場(chǎng)空間測(cè)算表格 16表 5：壓鑄車(chē)身模具市場(chǎng)空間測(cè)算表

10、格 17表 6：2019 年中國(guó)壓鑄模具企業(yè) 10 強(qiáng)名單（排名不分先后） 22表 7：2030 年全球車(chē)身件（車(chē)體+車(chē)門(mén)）壓鑄機(jī)系統(tǒng)市場(chǎng)空間敏感性分析測(cè)算 24表 8：2030 年全球車(chē)身件（車(chē)體+車(chē)門(mén)）壓鑄模具市場(chǎng)空間敏感性分析測(cè)算 24表 9：主流壓鑄機(jī)企業(yè)產(chǎn)品類(lèi)型及規(guī)格對(duì)比 28 “一體壓鑄”帶動(dòng)車(chē)身制造工藝百年未有之變革傳統(tǒng)汽車(chē)車(chē)身制造流程采用鈑金沖壓+焊接工藝汽車(chē)制造工藝主要分為沖壓、焊裝、涂裝、總裝四大工藝環(huán)節(jié)。傳統(tǒng)汽車(chē)車(chē)身為鈑金焊接結(jié)構(gòu)：1.沖壓：將整卷鋼板或鋁板用多臺(tái)大型壓力機(jī)連續(xù)沖壓成小塊鈑金零件。2.焊裝：將沖壓完成的小塊鈑金件拼焊為車(chē)身結(jié)構(gòu)件，包括四門(mén)及前后蓋（引擎蓋+

11、后備箱蓋），焊接完成的車(chē)身結(jié)構(gòu)件即為白車(chē)身。3.噴涂：將焊接完成的白車(chē)身噴涂油漆，實(shí)現(xiàn)防銹和美觀作用。4.總裝：將懸架及動(dòng)力系統(tǒng)、電控系統(tǒng)、內(nèi)飾件裝配至車(chē)體上，最終完成整車(chē)制造。圖 1：汽車(chē)制造四大工藝段示意圖資料來(lái)源：濟(jì)南第二機(jī)床集團(tuán)、彭博商業(yè)周刊，繪制圖 2：汽車(chē)白車(chē)身示意圖資料來(lái)源：新浪汽車(chē) DearAuto當(dāng)前供應(yīng)鏈模式下，整車(chē)廠完成外覆蓋件沖壓、整車(chē)焊裝及噴涂，其余環(huán)節(jié)由零部件廠生產(chǎn)。外覆蓋件涉及到整車(chē)造型而由整車(chē)廠生產(chǎn)。除外覆蓋件外，整車(chē)廠通常將其他所有白車(chē)身、座椅、懸架結(jié)構(gòu)件的沖壓環(huán)節(jié)和組件焊接環(huán)節(jié)交由零部件供應(yīng)商生產(chǎn)。整車(chē)廠將零部件廠生產(chǎn)的白車(chē)身組件，再與廠內(nèi)自產(chǎn)的外覆蓋件一起

12、焊裝為白車(chē)身，而后噴涂、總裝，完成整車(chē)制造流程。圖 3：當(dāng)前汽車(chē)制造產(chǎn)業(yè)鏈中整車(chē)廠和零部件廠環(huán)節(jié)分工示意圖資料來(lái)源：繪制零部件廠生產(chǎn)白車(chē)身組件生產(chǎn)采用沖壓+機(jī)器人焊接工藝。白車(chē)身組件外形結(jié)構(gòu)復(fù)雜，無(wú)法用單一板材直接沖壓成型，目前普遍采取沖壓成多個(gè)小零件再焊接的模式生產(chǎn)。先由壓力機(jī)將板材沖壓成多個(gè)小鈑金零件，再通過(guò)機(jī)器人焊接工作站，采用電阻焊(點(diǎn)焊)的工藝焊接成整塊組件。上述產(chǎn)品通常由零部件公司生產(chǎn)，并出貨至整車(chē)廠。圖 4：白車(chē)身內(nèi)部結(jié)構(gòu)件制造輪罩組件焊接資料來(lái)源：江蘇北人官網(wǎng)，繪制整車(chē)廠制造白車(chē)身整車(chē)普遍采用機(jī)器人焊接工藝。整車(chē)廠將零部件廠生產(chǎn)完成的白車(chē)身組件與整車(chē)廠內(nèi)自產(chǎn)的外覆蓋件一起焊接而

13、成整車(chē)白車(chē)身產(chǎn)品。白車(chē)身整車(chē)焊裝通常采用上百臺(tái)大型工業(yè)機(jī)器人采用以電阻焊為主的焊接工藝生產(chǎn)。根據(jù)成焊寶碼相關(guān)專(zhuān)家調(diào)研訪(fǎng)談，目前業(yè)內(nèi)一條產(chǎn)能在 50JPH（每小時(shí)生產(chǎn) 50 輛車(chē)）的白車(chē)身焊接線(xiàn)，通常需要 300400 臺(tái)工業(yè)機(jī)器人。圖 5：整車(chē)廠白車(chē)身焊接線(xiàn)工藝流程示意圖資料來(lái)源：傳統(tǒng)沖壓焊接工藝模式加工鋁合金難度較大，全鋁車(chē)身普及受限。白車(chē)身采用鋁合金替代鋼材通?？墒棺灾亟档?1/3 左右，從而減少油耗或電池用量。上世紀(jì) 90 年代，奧迪最先在 A8 系列轎車(chē)采用全鋁車(chē)身，使其白車(chē)身重量由原先 300kg 以上降至 215kg。過(guò)去十年新能源車(chē)崛起，通過(guò)車(chē)身減重來(lái)降低電池裝用量成為新能源車(chē)降

14、本重要手段，特斯拉Model S、蔚來(lái) ES8 等車(chē)型均采用全鋁車(chē)身。但鋁合金表面高熔點(diǎn)氧化層影響焊接強(qiáng)度、韌性較低影響沖壓效果。以?shī)W迪 A8 為例，其全鋁車(chē)身制造通常需要包括點(diǎn)焊、激光焊、 渦流焊、鉚接、自切削螺釘聯(lián)接、卷邊等 14 種連接工藝，制造工藝復(fù)雜度遠(yuǎn)高于以電阻 焊為主的鋼制白車(chē)身。因此近年來(lái)包括特斯拉在內(nèi)的各大車(chē)企主要采用鋼鋁混合焊接車(chē)身。減重性能更好的全鋁車(chē)身在現(xiàn)有沖壓+機(jī)器人焊接的工藝模式下預(yù)計(jì)難以普及。圖 6：奧迪 A8 全鋁車(chē)身制造用到多種加工工藝資料來(lái)源：奧迪 A8 車(chē)身=4 類(lèi) 29 種材料+20 項(xiàng)連接技術(shù)（周衛(wèi)東）圖 7：采用鋼鋁混合工藝的特斯拉Model3 白車(chē)

15、身資料來(lái)源：特斯拉 Model3 車(chē)身結(jié)構(gòu)曝光，改用鋼鋁混合以降成本（董車(chē)會(huì)）壓鑄是鋁合金材料最高效的鑄造成型方法壓鑄是將熔化狀態(tài)金屬在模具內(nèi)加壓冷卻成型的精密鑄造方法。金屬制品主要采用機(jī)床銑削、鈑金成型焊接、鑄造三種工藝生產(chǎn)。其中鑄造主要生產(chǎn)內(nèi)部結(jié)構(gòu)復(fù)雜，難以用鈑金成型或機(jī)床銑削不具有經(jīng)濟(jì)性的零件。鑄造主要分為砂型鑄造和特種鑄造兩類(lèi)，壓鑄屬于特種鑄造范疇。壓鑄全稱(chēng)壓力鑄造，是一種將金屬熔液壓入鋼制模具內(nèi)施以高壓并冷卻成型的一種精密鑄造法。壓鑄適合鑄造結(jié)構(gòu)復(fù)雜、薄壁、精度要求較高、熔點(diǎn)比鋼低的金屬零件（鋁、鋅、銅等）。作為一種幾乎無(wú)切削的近凈成形金屬熱加工成型技術(shù)，其產(chǎn)品具有精密、質(zhì)輕、美觀等

16、諸多優(yōu)點(diǎn)，廣泛應(yīng)用于汽車(chē)、家電、航空、機(jī)械等諸多行業(yè)。圖 8：鑄造工藝類(lèi)型分類(lèi)示意圖資料來(lái)源：文燦股份招股書(shū)壓鑄具備高效、高精度的優(yōu)勢(shì)，但受模具熔點(diǎn)所限，主要生產(chǎn)鋁合金、鎂合金等。與采用石英砂做鑄造模具的重力鑄造相比，壓鑄具有以下優(yōu)勢(shì)：1.模具可以反復(fù)利用；2.通過(guò)模具內(nèi)的冷卻系統(tǒng)可以實(shí)現(xiàn)快速成型并實(shí)現(xiàn)連續(xù)生產(chǎn)；3.冷卻中對(duì)熔融金屬施加壓力保證零件具備更好的應(yīng)力強(qiáng)度；4.金屬模具內(nèi)部尺寸精確，可做到精密鑄造。壓鑄雖然高效，但因模具材料均為鋼制，因此只能制造熔點(diǎn)比鋼低的金屬。目前壓鑄行業(yè)所使用的基材主要是鋁合金、鋅合金、銅合金、鎂合金等合金材料，其中鋁合金的占比最高。鋼材因熔點(diǎn)加高，因此只能采用

17、每次需要破拆石英砂模具的重力鑄造，效率較低。表 1：壓鑄與砂型鑄造優(yōu)缺點(diǎn)對(duì)比模具重復(fù)利用成型速度鑄件精度鑄件強(qiáng)度適用材料范圍砂型鑄造無(wú)法慢低低主流所有金屬材料壓鑄可以快高高熔點(diǎn)低于鋼的金屬資料來(lái)源：壓鑄機(jī)和壓鑄模具是壓鑄生產(chǎn)的核心設(shè)備，結(jié)合周邊配套設(shè)備即為壓鑄島單元。壓鑄機(jī)就是用于壓鑄零件生產(chǎn)的機(jī)器。壓鑄機(jī)相對(duì)標(biāo)準(zhǔn)化，通過(guò)安裝不同的壓鑄模具可實(shí)現(xiàn)多種形狀壓鑄零件的生產(chǎn)。當(dāng)壓鑄生產(chǎn)時(shí)，現(xiàn)將熔融的液態(tài)鋁合金倒入壓鑄機(jī)的壓射機(jī)構(gòu)內(nèi)，壓射機(jī)構(gòu)將鋁液推入模具內(nèi)并加壓成型，通過(guò)模具內(nèi)的冷卻系統(tǒng)將鋁合金零件快速冷卻至固態(tài)，最后模具打開(kāi)由機(jī)器人取出零件、清理噴涂脫模劑再進(jìn)行下一個(gè)循環(huán)生產(chǎn)。壓鑄生產(chǎn)溫度高、煙氣

18、多、噪聲大，業(yè)內(nèi)通常采用自動(dòng)化生產(chǎn)。壓鑄機(jī)周邊需要配套熔煉爐、機(jī)邊爐、取件和清理噴霧機(jī)器人、切邊設(shè)備、機(jī)加工機(jī)床、檢測(cè)設(shè)備、冷卻系統(tǒng)、排氣系統(tǒng)等，上述周邊設(shè)備與壓鑄機(jī)、壓鑄模具組合在一起的壓鑄生產(chǎn)單元即為壓鑄島。圖 9：冷室壓鑄機(jī)結(jié)構(gòu)原理及工作流程資料來(lái)源：宜派電子科技有限公司什么是五金生產(chǎn)設(shè)備？五金加工廠介紹，繪制圖 10：力勁科技 IMPRES-PLUS 系列冷室壓鑄機(jī)及壓鑄島資料來(lái)源：力勁科技官網(wǎng)減重需求促使車(chē)身采用鋁合金替代鋼材，壓鑄鋁件逐漸應(yīng)用于車(chē)身結(jié)構(gòu)件。受制于壓鑄機(jī)規(guī)格，傳統(tǒng)壓鑄生產(chǎn)零部件尺寸通常在 600mm 以?xún)?nèi)，以汽車(chē)零部件、電機(jī)外殼、手機(jī)機(jī)殼、消費(fèi)品金屬件為主。過(guò)去十年間

19、，壓鑄機(jī)最大規(guī)格在鎖模力 5000 噸以?xún)?nèi)，需求主要用于生產(chǎn)商用車(chē)變速箱外殼和乘用車(chē)發(fā)動(dòng)機(jī)缸體。新能源車(chē)普及和燃油車(chē)減排趨勢(shì)使車(chē)身結(jié)構(gòu)件鋁代鋼減重需求日益增加。大眾、寶馬等德系廠商已逐步在白車(chē)身復(fù)雜結(jié)構(gòu)處采用壓鑄鋁合金件替代傳統(tǒng)鈑金焊接件，壓鑄車(chē)身結(jié)構(gòu)件尺寸逐漸增大。但受限于固有鈑金焊接車(chē)身的造車(chē)思維定式以及現(xiàn)有壓鑄機(jī)規(guī)格限制，傳統(tǒng)車(chē)企并未提出直接采用鋁合金一體壓鑄方式生產(chǎn)車(chē)身，焊接車(chē)身仍是當(dāng)前主流造車(chē)模式。圖 11：傳統(tǒng)壓鑄生產(chǎn)的主要產(chǎn)品資料來(lái)源：力勁科技官網(wǎng)等，繪制圖 12：奧迪 A8 白車(chē)身材質(zhì)，紅色為鋁合金壓鑄件資料來(lái)源：特斯拉首推一體壓鑄車(chē)身取代傳統(tǒng)焊接工藝，顛覆現(xiàn)有車(chē)身制造流程20

20、19 年特斯拉提出“一體鑄造”技術(shù)，開(kāi)啟壓鑄機(jī)規(guī)格大型化趨勢(shì)。2019 年特斯拉發(fā)布新專(zhuān)利“汽車(chē)車(chē)架的多向車(chē)身一體成型鑄造機(jī)和相關(guān)鑄造方法”，提出了一種車(chē)架一體鑄造技術(shù)和相關(guān)的鑄造機(jī)器設(shè)計(jì)。根據(jù)行業(yè)專(zhuān)家調(diào)研，若實(shí)現(xiàn) B 級(jí)車(chē)整車(chē)一體成型，壓鑄機(jī)鎖模力需要在 1 萬(wàn)噸以上，而現(xiàn)有壓鑄機(jī)最大噸位在 5000 噸級(jí)。所以特斯拉采取較穩(wěn)健的逐步大型化策略，先開(kāi)發(fā) 6000 噸級(jí)壓鑄機(jī)生產(chǎn)較小的后部車(chē)體結(jié)構(gòu)件，待技術(shù)成熟后再逐漸將壓鑄機(jī)和鑄件大型化。過(guò)去十年間壓鑄機(jī)最大鎖模力停滯在 5000 噸，但特斯拉一體壓鑄車(chē)體工藝推動(dòng)壓鑄機(jī)大型化成為行業(yè)趨勢(shì)，壓鑄機(jī)行業(yè)進(jìn)入技術(shù)升級(jí)期。圖 13：特斯拉白車(chē)身多向鑄

21、造機(jī)示意圖資料來(lái)源：electrek.co2020 年，特斯拉采用 6000 噸級(jí)壓鑄單元 Giga Press 生產(chǎn) Model Y 后部車(chē)體。特斯拉在北美弗里蒙特工廠和上海工廠部署多套 Giga Press 壓鑄島單元，采用一體成型壓鑄的方式生產(chǎn) Model Y 的整個(gè)后部車(chē)體，將原先焊接工藝所需的 70 多個(gè)零件減少為 2 個(gè)，制造成本降低 40%。根據(jù)特斯拉官方披露，未來(lái)在柏林工廠也將部署多套 Giga Press 壓鑄島單元用于生產(chǎn)車(chē)體。本次給特斯拉北美工廠提供 Giga Press 壓鑄島單元的供應(yīng)商為意大利 IDRA 集團(tuán)，該集團(tuán)為力勁科技全資子公司。目前特斯拉北美、柏林工廠 G

22、iga Press 壓鑄島單元為意大利 IDRA 供貨，上海工廠壓鑄機(jī)由力勁深圳工廠供貨。圖 14：特斯拉美國(guó)工廠正在組裝的壓鑄單元 Giga Press資料來(lái)源： by Eva fox圖 15：Model Y 與 Model3 后橋車(chē)身件對(duì)比資料來(lái)源：第一壓鑄公眾號(hào)未來(lái)特斯拉將持續(xù)加大一體壓鑄范圍，不斷取代傳統(tǒng)沖壓-焊裝工藝。繼 Model Y 后部車(chē)體成功采用一體壓鑄工藝制造后，特斯拉持續(xù)加大一體壓鑄車(chē)體應(yīng)用范圍。2020 年電池日公布了下一代車(chē)身底盤(pán)設(shè)計(jì)方案，整車(chē)底板由 23 個(gè)大型壓鑄件組裝而成，徹底取代傳統(tǒng)沖壓-焊裝工藝。新一代全壓鑄車(chē)體底盤(pán)減少了 370 個(gè)部件、重量降低 10%、

23、增加 14%續(xù)航里程。通過(guò)一體壓鑄技術(shù)的導(dǎo)入，大幅降低零部件數(shù)量，簡(jiǎn)化造車(chē)流程，傳統(tǒng)沖壓-焊接部件占比進(jìn)一步降低。圖 16：特斯拉上海工廠組裝的壓鑄島資料來(lái)源：特斯拉官方抖音圖 17：特斯拉下一代全壓鑄底盤(pán)結(jié)構(gòu)資料來(lái)源：特斯拉 2020 電池日一體壓鑄工藝是汽車(chē)制程中的顛覆性技術(shù)，壓鑄機(jī)有望成為汽車(chē)制造領(lǐng)域的核心裝備。從上世紀(jì)初焊接技術(shù)逐步成熟以來(lái)，汽車(chē)車(chē)體制造工藝均以鈑金沖壓+焊接為主。上世紀(jì)70 年代以前，汽車(chē)車(chē)體焊接主要由人工作業(yè)完成。20 世紀(jì) 70 年代數(shù)控技術(shù)逐步成熟，工業(yè)機(jī)器人誕生，最早應(yīng)用于汽車(chē)焊接工藝。過(guò)去 50 年間，汽車(chē)車(chē)身制造工藝始終以鈑金沖壓+機(jī)器人焊接為主。本次特斯

24、拉一體壓鑄技術(shù)有望使汽車(chē)車(chē)體制造工藝重大變革，壓鑄機(jī)有望取代焊接機(jī)器人成為造車(chē)核心裝備。圖 18：汽車(chē)白車(chē)身制造工藝及核心裝備演變趨勢(shì)資料來(lái)源：、IDRA 等，繪制 一體壓鑄車(chē)身工藝具備極高經(jīng)濟(jì)性特斯拉 Model Y 一體壓鑄后車(chē)身成本下降 40%Model Y 一體壓鑄后車(chē)身成本下降 40%，零部件減少 79 個(gè)。2020 年特斯拉電池日上，公司介紹稱(chēng) Model Y 后車(chē)身結(jié)構(gòu)件采用新型一體壓鑄工藝后，成本較沖壓-焊接工藝降低 40%，并且零件減少 79 個(gè)。一體壓鑄降低車(chē)體制造成本大幅降低，優(yōu)化生產(chǎn)流程。圖 19：特斯拉 Model Y 一體壓鑄后車(chē)身結(jié)構(gòu)件資料來(lái)源：2020 年特斯拉

25、電池日理論上可使全鋁車(chē)身成本下降 73%1、 鋼制焊接車(chē)身：根據(jù)行業(yè)專(zhuān)家調(diào)研訪(fǎng)談，合資品牌國(guó)產(chǎn)化的以鋼制為主的主流 B 級(jí)車(chē)焊接白車(chē)身成本大概在 70007500 元/臺(tái)左右。2、 鋼鋁混合焊接車(chē)身：2019 年廣汽蔚來(lái)發(fā)布的合創(chuàng) 007 采用鋼鋁混合車(chē)身打造，發(fā)布會(huì)介紹其車(chē)身成本為 16529 元。鋁合金價(jià)格已從 2019 年底的 1.5 萬(wàn)上漲至近期 1.7萬(wàn)元，可以大致推算采用焊接工藝的全鋁車(chē)身造價(jià)在 1.5 萬(wàn)2 萬(wàn)元/臺(tái)左右。3、 全鋁焊接車(chē)身：根據(jù)行業(yè)專(zhuān)家調(diào)研訪(fǎng)談，某外資品牌國(guó)產(chǎn)化全鋁車(chē)身的 D 級(jí)車(chē)焊接白車(chē)身成本大概在 4 萬(wàn)元以上。國(guó)產(chǎn)的某款用鋁量高于 90%的 SUV 全鋁車(chē)

26、身制造成本在 3 萬(wàn)左右，加上四門(mén)兩蓋價(jià)格約 4 萬(wàn)?？紤]到該款 SUV 白車(chē)身重量達(dá) 350kg 偏重，優(yōu)化設(shè)計(jì)后，主流 B 級(jí)車(chē)全鋁車(chē)身焊接白車(chē)身成本估算在 3 萬(wàn)元/臺(tái)。4、 壓鑄全鋁車(chē)身：普通 B 級(jí)車(chē)鋼制白車(chē)身重量通常在 300400kg，鋁替代鋼可使白車(chē)身重量降低 30%40%。以 D 級(jí)車(chē)的奧迪 A8 為例，其全鋁架構(gòu)的 D4 型號(hào)白車(chē)身重量在231kg。同時(shí)特斯拉下一代全鋁壓鑄底盤(pán)較焊接底盤(pán)減重 10%，可以大致推算出如果全部采用壓鑄工藝的 B 級(jí)車(chē)的白車(chē)身含車(chē)門(mén)大致重量在 200250kg。制造成本方面，根據(jù)以壓鑄鋁合金汽車(chē)零件為主業(yè)的文燦股份招股書(shū)所示，2017 年鋁合金壓

27、鑄件成本大約在每公斤 35 元。當(dāng)前鋁價(jià)與 2017 年類(lèi)似，可大致算出全鋁壓鑄車(chē)身理論成本在8200 元/臺(tái)左右，如果以滿(mǎn)負(fù)荷產(chǎn)能利用率的生產(chǎn)，制造成本還有進(jìn)一步下降空間。圖 20：大型汽車(chē)零部件企業(yè)鋁合金壓鑄件成本構(gòu)成（元/kg）圖 21：各類(lèi)造車(chē)工藝下理論單車(chē)成本（鋁價(jià) 1.7 萬(wàn)/噸；單位/元）材料費(fèi)人工費(fèi)制造費(fèi)總成本原材料制造費(fèi)40.035.030.025.020.015.010.05.00.013.114.715.34.14.13.915.015.917.620152016201735000300002500020000150001000050000鋼制焊接鋼鋁混合全鋁焊接全鋁壓鑄

28、資料來(lái)源：文燦股份招股書(shū)資料來(lái)源：大眾汽車(chē)專(zhuān)家訪(fǎng)談、廣汽蔚來(lái)發(fā)布會(huì)、文燦股份調(diào)研，測(cè)算 注：全鋁指用鋁量高于 90%的車(chē)身對(duì)汽車(chē)制造產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)化改良作用亦顯著車(chē)身制造工藝流程簡(jiǎn)化，供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)整合。一體壓鑄工藝將取代傳統(tǒng)車(chē)身結(jié)構(gòu)件的組件沖壓和焊接環(huán)節(jié)，特斯拉稱(chēng)其新一代全壓鑄底盤(pán)可減少 370 個(gè)零件，車(chē)門(mén)和前后兩蓋結(jié)構(gòu)件也同樣可用壓鑄工藝，零件數(shù)量銳減，車(chē)體制造流程大幅簡(jiǎn)化。同時(shí)，整車(chē)廠內(nèi)原先復(fù)雜的機(jī)器人白車(chē)身焊接線(xiàn)也被大幅簡(jiǎn)化，僅需要將若干車(chē)身壓鑄組件和外覆蓋件組裝焊接即可。車(chē)體制造管理流程和所需人力也相應(yīng)降低。圖 22：一體壓鑄工藝可以大幅簡(jiǎn)化車(chē)身生產(chǎn)流程資料來(lái)源：車(chē)身重量減輕，減少電池裝機(jī)

29、量，電池降本是鋼換鋁使車(chē)身材料成本增加的 6.6 倍。特斯拉新一代一體壓鑄底盤(pán)有望降低 10%車(chē)重，對(duì)應(yīng)續(xù)航里程增加 14%。以普通電動(dòng)車(chē)電池容量 80kwh 為例，若采用一體壓鑄車(chē)身減重并保持續(xù)航里程不變，則電池容量可減少約 10kwh。以目前磷酸鐵鋰電池 pack 成本 800 元/kwh 計(jì)算，則可降低成本 8000 元，電池節(jié)省的金額超過(guò)壓鑄全鋁與鋼鋁混合車(chē)身材料差價(jià)的 6.6 倍左右。圖 23：特斯拉一體壓鑄底盤(pán)減重 10%，增加 14%續(xù)航里程資料來(lái)源：2020 年特斯拉電池日一體壓鑄工藝可大幅減少涂膠工藝環(huán)節(jié)。涂膠是傳統(tǒng)焊接白車(chē)身重要工藝部分，通常由機(jī)器人完成涂膠工藝。因點(diǎn)焊使鋼

30、板間存在縫隙，傳統(tǒng)白車(chē)身涂膠主要起到密封防水、增加車(chē)體強(qiáng)度、降低鈑金件間的摩擦和震動(dòng)的作用。改為一體壓鑄車(chē)體后，零件面積大幅增加，不在需要繁瑣的涂膠環(huán)節(jié)彌補(bǔ)焊接鈑金件間的縫隙，生產(chǎn)流程再次簡(jiǎn)化。圖 24：奔馳 E 級(jí)白車(chē)身的涂膠示意資料來(lái)源：?jiǎn)袅▎袅?易車(chē)橫拆壓鑄廢品、流道等可再次熔煉，材料利用率超 90%，遠(yuǎn)高于沖壓。傳統(tǒng)沖壓-焊接工藝，通常板材利用率僅為 60%70%，沖壓剩余邊料只得按廢舊金屬出售。而改為一體壓鑄后，因壓鑄時(shí)可反復(fù)熔煉，因此廢品、壓鑄流道、邊料等廢料可返回熔煉爐再次利用。壓鑄工藝對(duì)材料利用率在 90%以上，遠(yuǎn)高于沖壓工藝，再次降低生產(chǎn)商成本。圖 25：沖壓-焊接工藝下產(chǎn)生

31、的大量廢金屬資料來(lái)源：廢舊網(wǎng)圖 26：可以反復(fù)重新熔煉的鋁合金熔煉爐資料來(lái)源：諾瑞肯官網(wǎng)車(chē)身生產(chǎn)車(chē)間占地面積減少 30%以上。相較于 300 多臺(tái)機(jī)器人組成的白車(chē)身焊接線(xiàn)，一體壓鑄工藝采用的壓鑄島占地面積更小。特斯拉采用壓鑄工藝的新工廠占地面積節(jié)省35%。同時(shí)因生產(chǎn)流程簡(jiǎn)化，原先由零部件廠供應(yīng)的組件沖壓、組件焊接環(huán)節(jié)取消，相關(guān)場(chǎng)地同時(shí)不再需要，更進(jìn)一步降低全產(chǎn)業(yè)鏈的用地面積。圖 27：特斯拉新造車(chē)工藝減少 35%占地面積資料來(lái)源：2020 年特斯拉電池日 一體壓鑄車(chē)身趨勢(shì)下，壓鑄機(jī)和壓鑄模具成為核心造車(chē)裝備傳統(tǒng)沖壓-焊接白車(chē)身制造設(shè)備主要為壓力機(jī)、沖壓模具和工業(yè)機(jī)器人傳統(tǒng)沖壓-焊接白車(chē)身制造設(shè)

32、備主要為壓力機(jī)、沖壓模具和工業(yè)機(jī)器人。在沖壓環(huán)節(jié)分為整車(chē)廠采購(gòu)的外覆蓋件壓力機(jī)和零部件廠采購(gòu)的車(chē)身結(jié)構(gòu)件組件壓力機(jī)。二者通過(guò)更換不同的沖壓模具可實(shí)現(xiàn)多種外觀尺寸沖壓件生產(chǎn)。因外覆蓋件尺寸通常大于 800mm 以上，對(duì)應(yīng)需要多臺(tái)大型壓力機(jī)組連續(xù)沖壓成型，其上下料環(huán)節(jié)基本采用機(jī)器人自動(dòng)化來(lái)實(shí)現(xiàn)。而拼焊前的車(chē)身結(jié)構(gòu)件小件尺寸通常不超過(guò) 300mm，一般采用小型壓力機(jī)和中小型機(jī)器人自動(dòng)化生產(chǎn)系統(tǒng)。圖 28：傳統(tǒng)白車(chē)身沖壓工藝核心設(shè)備資料來(lái)源：濟(jì)南第二機(jī)床集團(tuán)、重慶?？松I(yè)自動(dòng)化設(shè)備有限公司等，繪制產(chǎn)能 40JPH 外覆蓋件沖壓線(xiàn)單線(xiàn)投資 34 億，結(jié)構(gòu)件小件沖壓線(xiàn)投資約 2.5 億。目前業(yè)內(nèi)單條外覆

33、蓋件連續(xù)沖壓線(xiàn)效率在 12spm 左右（沖壓 12 次/分鐘）。一臺(tái)整車(chē)外覆蓋件數(shù)量通常在 1217 件，加上模具更換時(shí)間，單條外覆蓋件沖壓線(xiàn)折算整車(chē)產(chǎn)能在 40JPH左右（每小時(shí)生產(chǎn) 40 輛車(chē)）。根據(jù)行業(yè)專(zhuān)家調(diào)研，一條產(chǎn)能 40JPH 外覆蓋件連續(xù)沖壓線(xiàn)總投資額在 34 億元，其中壓力機(jī)約 1.8 億、模具 1.2 億、機(jī)器人自動(dòng)化系統(tǒng) 0.3 億，輔助設(shè)備 0.2 億。根據(jù)行業(yè)專(zhuān)家調(diào)研信息，零部件廠生產(chǎn)的車(chē)身結(jié)構(gòu)件小件，相同產(chǎn)能沖壓設(shè)備總體投資約為整車(chē)廠外覆蓋件沖壓設(shè)備投資的 70%。圖 29：整車(chē)廠沖壓線(xiàn)核心設(shè)備投資占比圖 30：產(chǎn)能 10 萬(wàn)輛/年的沖壓線(xiàn)對(duì)應(yīng)設(shè)備投資額（億元）6%9

34、%51%34%壓力機(jī)沖壓模具自動(dòng)化輔助設(shè)備1.61.41.21.00.80.60.40.20.0壓力機(jī)沖壓模具自動(dòng)化輔助設(shè)備總投資整車(chē)廠零部件廠資料來(lái)源：測(cè)算資料來(lái)源：測(cè)算產(chǎn)能 10 萬(wàn)輛/年的沖壓線(xiàn)設(shè)備投資 2.5 億，估算全球沖壓線(xiàn)設(shè)備總投資額 2900 億元。單線(xiàn)產(chǎn)能 40JPH 的外覆蓋件+車(chē)身結(jié)構(gòu)件小件沖壓設(shè)備投資總計(jì)約 6 億元。若按每天生產(chǎn)20 小時(shí)，一年工作 300 天計(jì)算，則對(duì)應(yīng)產(chǎn)能 10 萬(wàn)輛/年的沖壓線(xiàn)對(duì)應(yīng)設(shè)備總投資額約 2.5億元。按照產(chǎn)能/產(chǎn)量余量 30%計(jì)算，則中國(guó)年產(chǎn) 2500 萬(wàn)輛汽車(chē)對(duì)應(yīng)沖壓設(shè)備總投資額在 806 億元，全球年產(chǎn) 9000 萬(wàn)輛汽車(chē)對(duì)應(yīng)沖壓設(shè)備

35、總投資額在 2900 億元。表 2：傳統(tǒng)白車(chē)身沖壓工藝段核心設(shè)備市場(chǎng)空間測(cè)算（億元）外覆蓋件車(chē)身結(jié)構(gòu)小外覆蓋件車(chē)身結(jié)構(gòu)整車(chē)廠自零部件件廠自壓力機(jī)件壓力機(jī)模具小件模具動(dòng)化+輔機(jī)動(dòng)化+輔機(jī)總計(jì)單線(xiàn) 40JPH 產(chǎn)能投資額1.81.31.20.80.50.46.0年產(chǎn) 10 萬(wàn)輛車(chē)配套設(shè)備投資額0.80.50.50.40.20.12.530%余量年產(chǎn)能 10 萬(wàn)輛投資額1.00.70.70.50.30.23.2中國(guó) 2500 萬(wàn)年產(chǎn)能投資額243.8170.6162.5113.867.747.4805.7全球 9000 萬(wàn)年產(chǎn)能投資額877.5614.3585.0409.5243.8170.6290

36、0.6資料來(lái)源：測(cè)算產(chǎn)能 50JPH 白車(chē)身焊接線(xiàn)投資在 4 億左右，配套組件焊接設(shè)備投資約 0.8 億。零部件廠的車(chē)身結(jié)構(gòu)件組件焊接通常采用 23 臺(tái)機(jī)器人組成的點(diǎn)焊工作站完成生產(chǎn)。而整車(chē)廠的白車(chē)身焊接線(xiàn)為 300 臺(tái)以上的大型工業(yè)機(jī)器人多工位連續(xù)焊接，工藝流程最為復(fù)雜，單線(xiàn)產(chǎn)能約 50JPH。除機(jī)器人外，車(chē)體滾床線(xiàn)、電阻焊焊鉗、車(chē)體夾爪夾具、涂膠設(shè)備也是白車(chē)身焊接線(xiàn)的重要組成設(shè)備。根據(jù)行業(yè)專(zhuān)家調(diào)研，整車(chē)廠一條產(chǎn)能 50JPH 的白車(chē)身自動(dòng)焊接線(xiàn)大約需要 350400 臺(tái)工業(yè)機(jī)器人，總投資額在 4 億元左右。零部件廠主要將沖壓成型的車(chē)身結(jié)構(gòu)件小件焊接成組件，以 23 臺(tái)機(jī)器人焊接工作站為主。

37、相同配套產(chǎn)能焊接設(shè)備總體投資約為整車(chē)廠白車(chē)身焊接線(xiàn)投資的 20%。圖 31：傳統(tǒng)白車(chē)身沖壓工藝核心設(shè)備資料來(lái)源：科慧科技官網(wǎng)、汽車(chē)之家等，繪制產(chǎn)能 10 萬(wàn)輛/年的沖壓線(xiàn)設(shè)備投資 2.1 億，估算全球沖壓線(xiàn)設(shè)備總投資額 1872 億元。單線(xiàn)產(chǎn)能 50JPH 的白車(chē)身焊接線(xiàn)+車(chē)身結(jié)構(gòu)組件焊接設(shè)備投資總計(jì)約 4.8 億元。若按每天生產(chǎn) 20 小時(shí)，一年工作 300 天計(jì)算，則對(duì)應(yīng)產(chǎn)能 10 萬(wàn)輛/年的沖壓線(xiàn)對(duì)應(yīng)設(shè)備總投資額約 1.6 億元。按照產(chǎn)能/產(chǎn)量余量 30%計(jì)算，則中國(guó)年產(chǎn) 2500 萬(wàn)輛汽車(chē)對(duì)應(yīng)沖壓設(shè)備總投資額在 520 億元，全球年產(chǎn) 9000 萬(wàn)輛汽車(chē)對(duì)應(yīng)沖壓設(shè)備總投資額在 1872

38、 億元。表 3：傳統(tǒng)白車(chē)身焊裝工藝段核心設(shè)備市場(chǎng)空間測(cè)算（億元）零部件焊裝設(shè)備整車(chē)焊裝線(xiàn)總計(jì)50JPH 產(chǎn)能投資額0.84.04.8年產(chǎn) 10 萬(wàn)輛車(chē)配套設(shè)備投資額0.31.31.630%余量年產(chǎn)能 10 萬(wàn)輛投資額0.31.72.1中國(guó) 2500 萬(wàn)年產(chǎn)能投資額86.7433.3520.0全球 9000 萬(wàn)年產(chǎn)能投資額31215601872.0資料來(lái)源：測(cè)算傳統(tǒng)沖壓+焊接工藝，年產(chǎn) 10 萬(wàn)輛車(chē)的產(chǎn)能設(shè)備總投資約 5.2 億元。根據(jù)上述分析測(cè)算結(jié)果，采用傳統(tǒng)沖壓-焊接工藝年產(chǎn) 10 萬(wàn)輛車(chē)，整車(chē)廠的沖壓和焊接投資額分別為 1.9億和 1.7 億，零部件廠的沖壓和焊接投資額分別為 1.3 億和

39、 0.3 億，整車(chē)廠和零部件廠總投資約 5.2 億元，整車(chē)廠的單位產(chǎn)能設(shè)備投資是零部件廠焊接投資的 2.3 倍。中國(guó) 2500萬(wàn)輛年產(chǎn)能的相關(guān)沖壓+焊接設(shè)備總投資額約 1300 億元，全球 9000 萬(wàn)輛車(chē)年產(chǎn)能的相關(guān)沖壓+焊接設(shè)備總投資額約 4680 億元。圖 32：傳統(tǒng)沖壓-焊裝工藝年產(chǎn) 10 萬(wàn)輛車(chē)配套設(shè)備投資額（億元）圖 33：沖壓-焊裝工藝中國(guó)和全球存量設(shè)備總投資規(guī)模（億元）21.510.50整車(chē)廠外覆蓋件沖壓零部件廠結(jié)構(gòu)件沖壓整車(chē)廠白車(chē)身焊接線(xiàn)零部件廠結(jié)構(gòu)組件焊接站1.91.71.30.32000150010005000整車(chē)廠外覆蓋件沖壓零部件廠結(jié)構(gòu)件沖壓整車(chē)廠白車(chē)身焊接線(xiàn)零部件廠

40、結(jié)構(gòu)組件焊接站全球市場(chǎng)總規(guī)模中國(guó)市場(chǎng)總規(guī)模資料來(lái)源：測(cè)算資料來(lái)源：測(cè)算一體壓鑄車(chē)身趨勢(shì)下，壓鑄機(jī)和壓鑄模具成為核心造車(chē)裝備一體壓鑄工藝將主要取代白車(chē)身、四門(mén)、后蓋結(jié)構(gòu)件的沖壓和焊接環(huán)節(jié)。根據(jù)特斯拉現(xiàn)有一體壓鑄工藝和訪(fǎng)談相關(guān)產(chǎn)業(yè)專(zhuān)家，未來(lái)整車(chē)采用一體成型壓鑄工藝趨勢(shì)下，除外覆蓋件需要沖壓外，其余車(chē)身、四門(mén)、后蓋結(jié)構(gòu)件的沖壓和焊接環(huán)節(jié)均可被壓鑄工藝替代。整車(chē)白車(chē)身焊接線(xiàn)大幅簡(jiǎn)化，僅保留最后一體壓鑄件和外覆蓋件焊接環(huán)節(jié)。座椅內(nèi)部結(jié)構(gòu)件是否采用壓鑄工藝鋁代替鋼材目前還在探討中。懸架件中的副車(chē)架、前橫梁、擺臂等件若采用鋁替代鋼，通常會(huì)采用適應(yīng)厚壁零件的低壓鑄造工藝。圖 34：壓鑄工藝與傳統(tǒng)焊裝工藝對(duì)比（

41、為整車(chē)廠生產(chǎn)，其他為外購(gòu)件）資料來(lái)源：繪制我們測(cè)算若實(shí)現(xiàn)全底盤(pán)和全車(chē)身壓鑄，單套壓鑄島投資區(qū)間在 1.52.5 億。壓鑄機(jī)鎖模力噸位大小取決于所壓鑄材料投影面積大小。當(dāng)前特斯拉已實(shí)現(xiàn)的 Model Y 車(chē)后部區(qū)域采用 6000 噸級(jí)壓鑄機(jī)實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)。根據(jù)行業(yè)調(diào)研信息做合理推斷分析，若實(shí)現(xiàn)全底盤(pán)壓鑄，我們分析有 AB 兩種壓鑄機(jī)選型方案。A 方案可以采用 2 臺(tái) 6000 噸壓鑄機(jī)分別生產(chǎn)車(chē)體前后部，車(chē)體中部由 1 臺(tái) 8000 噸級(jí)壓鑄機(jī)生產(chǎn)，按現(xiàn)在市場(chǎng)價(jià)估算含周邊設(shè)備的壓鑄島投資約 1.52 億。B 方案可以采用 2 臺(tái) 8000 噸壓鑄機(jī)實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)，投資也在 1.52 億。若要實(shí)現(xiàn)全車(chē)壓鑄，則

42、需要另增加一臺(tái)8000 噸級(jí)壓鑄機(jī)實(shí)現(xiàn)ABC 柱和頂蓋的一體壓鑄，總投資約 22.5 億，或采用更激進(jìn)的將整車(chē)底板用一臺(tái)壓鑄機(jī)完成，則需要 1.5 萬(wàn)噸級(jí)壓鑄機(jī)，目前尚無(wú)該規(guī)格設(shè)備，價(jià)格估算需要 23 億。圖 35：一體壓鑄車(chē)體壓鑄機(jī)選型方案及設(shè)備投資金額推測(cè)資料來(lái)源：TNGA 架構(gòu)加持下，全新雷凌用實(shí)力演繹“進(jìn)化論”（麻辣車(chē)事），繪制壓鑄機(jī)產(chǎn)能約 12 萬(wàn)件/年，全車(chē)結(jié)構(gòu)件一體壓鑄需要從 20008000 噸多種規(guī)格。根據(jù)壓鑄機(jī)行業(yè)專(zhuān)家調(diào)研信息，5000 噸以上超大型壓機(jī)單次工作循環(huán)在 180s 左右。若按每天生產(chǎn) 20 小時(shí)、一年工作 300 天計(jì)算，則單臺(tái)壓鑄機(jī)產(chǎn)能在 12 萬(wàn)件/年。根

43、據(jù)現(xiàn)有技術(shù)推算，全車(chē)體結(jié)構(gòu)件壓鑄需要 3 臺(tái) 8000 噸級(jí)壓鑄機(jī)，單車(chē) 4 個(gè)側(cè)車(chē)門(mén)結(jié)構(gòu)件壓鑄需要 4000噸級(jí)壓鑄機(jī)，尺寸較大的尾門(mén)需要采用 6000 噸壓鑄機(jī)。座椅結(jié)構(gòu)件如果也采用一體壓鑄工藝，兩個(gè)前座、后排單座的靠背和底座分別需要 30002000 噸壓鑄機(jī)，后排雙連座椅靠背和底座則需要 2 臺(tái) 4000 噸壓鑄機(jī)生產(chǎn)。圖 36：車(chē)身各結(jié)構(gòu)件一體壓鑄所需壓鑄機(jī)規(guī)格及數(shù)量大致推測(cè)資料來(lái)源：TNGA 架構(gòu)加持下，全新雷凌用實(shí)力演繹“進(jìn)化論”(麻辣車(chē)事)，繪制全車(chē)結(jié)構(gòu)件年產(chǎn)能 10 萬(wàn)輛所需壓鑄設(shè)備投資 5.5 億，全球年產(chǎn) 5000 萬(wàn)輛汽車(chē)對(duì)應(yīng)壓鑄設(shè)備總投資額達(dá) 2775 億元。根據(jù)上文

44、壓鑄機(jī)規(guī)格、數(shù)量，結(jié)合與壓鑄機(jī)行業(yè)專(zhuān)家調(diào)研設(shè)備市場(chǎng)價(jià)格，我們認(rèn)為按照產(chǎn)能/產(chǎn)量余量 30%計(jì)算，對(duì)應(yīng)年產(chǎn)能 10 萬(wàn)輛車(chē)的壓鑄機(jī)+輔機(jī)組成的壓鑄島，車(chē)身+車(chē)門(mén)總投資約 4.3 億，含座椅壓鑄則設(shè)備總投資為 5.5 億。按照2030 年新能源車(chē)銷(xiāo)售占比 40%估算，中國(guó)年產(chǎn) 1000 萬(wàn)輛汽車(chē)對(duì)應(yīng)壓鑄設(shè)備總投資額在426 億，含座椅則達(dá)到 555 億元。全球年產(chǎn) 5000 萬(wàn)輛汽車(chē)對(duì)應(yīng)壓鑄設(shè)備總投資額在 2134億，含座椅則市場(chǎng)空間達(dá)到 2775 億元。表 4：壓鑄車(chē)身壓鑄機(jī)+周邊設(shè)備市場(chǎng)空間測(cè)算表格（億元）車(chē)身結(jié)構(gòu)件四門(mén)+尾門(mén)座椅壓鑄島壓鑄島壓鑄島總計(jì)年產(chǎn) 12 萬(wàn)輛車(chē)配套設(shè)備投資額2.41.

45、51.25.130%余量年產(chǎn)能 10 萬(wàn)輛投資額2.61.71.35.5中國(guó)年產(chǎn) 1000 萬(wàn)輛車(chē)投資額260.0166.8128.2555.0全球年產(chǎn) 5000 萬(wàn)輛車(chē)投資額1300.0834.2640.82775.0資料來(lái)源：測(cè)算全車(chē)結(jié)構(gòu)件年產(chǎn)能 10 萬(wàn)輛所需壓鑄模具投資 1.2 億，全球年產(chǎn) 5000 萬(wàn)輛汽車(chē)對(duì)應(yīng)壓鑄設(shè)備總投資額達(dá) 578 億元。根據(jù)壓鑄模具行業(yè)專(zhuān)家調(diào)研信息，大型車(chē)身結(jié)構(gòu)件壓鑄模具價(jià)格約為對(duì)應(yīng)規(guī)格壓鑄島價(jià)格的 1/51/4。我們認(rèn)為按照產(chǎn)能/產(chǎn)量余量 30%計(jì)算，對(duì)應(yīng)年產(chǎn)能 10 萬(wàn)輛車(chē)的壓鑄模具總投資約 0.9 億，含座椅壓鑄則設(shè)備總投資為 1.2 億。按照 203

46、0年新能源車(chē)銷(xiāo)售占比 40%估算，中國(guó)年產(chǎn) 1000 萬(wàn)輛汽車(chē)對(duì)應(yīng)壓鑄設(shè)備總投資額在 89 億，含座椅則壓鑄模具市場(chǎng)達(dá)到 116 億元。全球年產(chǎn) 5000 萬(wàn)輛汽車(chē)對(duì)應(yīng)壓鑄設(shè)備總投資額在445 億，含座椅則壓鑄設(shè)備市場(chǎng)空間達(dá)到 578 億元。上述市場(chǎng)空間計(jì)算未考慮單線(xiàn)備用模具、多車(chē)型需要多套模具以及模具損耗的影響，實(shí)際壓鑄模具市場(chǎng)規(guī)模要明顯大于計(jì)算值。表 5：壓鑄車(chē)身模具市場(chǎng)空間測(cè)算表格（億元）車(chē)身壓鑄模具四門(mén)壓鑄模具座椅壓鑄模具總計(jì)年產(chǎn) 12 萬(wàn)輛車(chē)配套設(shè)備投資額0.50.30.21.130%余量年產(chǎn)能 10 萬(wàn)輛投資額0.50.30.31.2中國(guó)年產(chǎn) 1000 萬(wàn)輛車(chē)投資額54.234.8

47、26.7115.6全球年產(chǎn) 5000 萬(wàn)輛車(chē)投資額270.8173.8133.5578.1資料來(lái)源：測(cè)算一體壓鑄工藝單位設(shè)備投資額高于傳統(tǒng)沖壓-焊接工藝 36%，但總體看仍然大幅節(jié)約造車(chē)成本。根據(jù)上述市場(chǎng)空間計(jì)算結(jié)果，同樣年產(chǎn) 10 萬(wàn)輛車(chē)，采用傳統(tǒng)沖壓-焊接工藝時(shí)，沖壓+焊接環(huán)節(jié)的設(shè)備總投資約 5.2 億。若整車(chē)全部采用一體壓鑄工藝，相對(duì)應(yīng)環(huán)節(jié)設(shè)備總投資在 7.1 億，高于傳統(tǒng)沖壓-焊接投資額 36%。一體壓鑄設(shè)備投資額雖然高于傳統(tǒng)焊接工藝，但若把多出的 1.9 億金額均攤在年產(chǎn)的 10 萬(wàn)輛車(chē)上，單車(chē)成本在 1900 元，遠(yuǎn)低于沖壓+焊接鋼鋁混合車(chē)身和一體壓鑄車(chē)身的差價(jià)（8700 元/車(chē)）

48、，也遠(yuǎn)低于壓鑄后車(chē)身減重 10%帶來(lái)的電池減少的成本（8000 元/車(chē)）。圖 37：產(chǎn)能對(duì)應(yīng)年產(chǎn)能 10 萬(wàn)輛的傳統(tǒng)沖壓焊接和一體壓鑄兩種工藝設(shè)備投資額對(duì)比（億元）整車(chē)廠外覆蓋件沖壓零部件廠結(jié)構(gòu)件沖壓整車(chē)廠白車(chē)身焊接線(xiàn)零部件廠結(jié)構(gòu)組件焊接站車(chē)身結(jié)構(gòu)件壓鑄島+模具四門(mén)/尾門(mén)壓鑄島+模具1.71.31.93.11.90.32.0一體壓鑄沖壓焊接0.01.02.03.04.05.06.07.08.0資料來(lái)源：測(cè)算 一體壓鑄未來(lái)十年將驅(qū)動(dòng)壓鑄裝備需求爆發(fā)式增長(zhǎng)2019 年我國(guó)壓鑄機(jī)市場(chǎng)規(guī)模不足 30 億，力勁占有行業(yè) 57%份額壓鑄機(jī)分為冷室機(jī)、熱室機(jī)兩大類(lèi)，尺寸超過(guò) 10cm 以上零件需要采用冷室機(jī)

49、。熱室壓鑄機(jī)存在巨大的保溫鋁液坩堝，其壓室在保溫坩堝內(nèi)的熔化金屬液體中，壓射機(jī)構(gòu)設(shè)計(jì)在坩堝的上方，壓鑄時(shí)壓射機(jī)構(gòu)將壓室內(nèi)浸滿(mǎn)的液態(tài)金屬壓射入模具中并成型。熱室機(jī)通常生產(chǎn)尺寸較小的零件，如箱包金屬件、拉鏈頭、玩具等，材料以鋅合金、銅合金為多。冷室壓鑄機(jī)采用臥式結(jié)構(gòu)，壓室與保存熔化金屬液的坩堝爐是分開(kāi)的。壓鑄工作時(shí)，由機(jī)械臂從坩堝爐中取出液體金屬澆入壓室內(nèi)，隨后壓射機(jī)構(gòu)將壓室內(nèi)液態(tài)金屬壓入模具內(nèi)保壓成型。尺寸超過(guò) 10cm 以上的產(chǎn)品，如 3C 產(chǎn)品結(jié)構(gòu)件、5G 基站外殼、電機(jī)外殼、汽車(chē)零部件、結(jié)構(gòu)件等均采用冷室壓鑄機(jī)生產(chǎn)，材料通常為鋁合金、鎂合金。圖 38：壓鑄機(jī)主要類(lèi)別和主要生產(chǎn)產(chǎn)品類(lèi)別資料來(lái)

50、源：歐能機(jī)械官網(wǎng)，繪制2018 年我國(guó)壓鑄機(jī)市場(chǎng)規(guī)模接近 30 億，受益于鋁替代鋼而總體呈持續(xù)增長(zhǎng)趨勢(shì)，需求景氣度與汽車(chē)行業(yè)相關(guān)度較高。我國(guó)制造業(yè)規(guī)模全球第一、也是世界上最大的壓鑄機(jī)市場(chǎng)。全國(guó)壓鑄機(jī)市場(chǎng)規(guī)模目前沒(méi)有明確的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，中鑄科技統(tǒng)計(jì)估算全國(guó)壓鑄機(jī)保有量在 12 萬(wàn)臺(tái)左右。我們根據(jù)中鑄科技公布的 2019 年國(guó)內(nèi)壓鑄機(jī)市場(chǎng)份額以及行業(yè)龍頭力勁科技?jí)鸿T機(jī)業(yè)務(wù)歷年收入和內(nèi)銷(xiāo)占比大致推算行業(yè)空間，測(cè)算我國(guó)壓鑄機(jī)市場(chǎng)總體呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，市場(chǎng)規(guī)模從 2012 年的 17 億增長(zhǎng)至 2018 年的 29 億，CAGR9%，說(shuō)明壓鑄機(jī)需求受汽車(chē)行業(yè)規(guī)模擴(kuò)大以及鋁代鋼帶來(lái)壓鑄件占比提升而不斷擴(kuò)大。2019

51、 年壓鑄行業(yè)規(guī)模下滑 24%，與汽車(chē)行業(yè)銷(xiāo)量下滑導(dǎo)致相關(guān)設(shè)備投資下滑有關(guān)。圖 39：國(guó)內(nèi)壓鑄機(jī)市場(chǎng)空間估算（億元）圖 40：2019 年國(guó)內(nèi)壓鑄機(jī)市場(chǎng)份額35.030.025.020.015.010.05.00.0國(guó)內(nèi)壓鑄機(jī)市場(chǎng)空間力勁壓鑄機(jī)收入2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019力勁 伊之密東芝 其他 東洋 布勒 新佳盛宇部東方/銀山2.81%4.91%6.28%7.65%56.77%12.32%資料來(lái)源：Wind、中鑄科技，測(cè)算資料來(lái)源：中鑄科技，國(guó)產(chǎn)壓鑄機(jī)品牌具備明顯性?xún)r(jià)比優(yōu)勢(shì)，大型壓鑄機(jī)具有更好的盈利能力。根據(jù)壓鑄機(jī)行業(yè)調(diào)研信息，國(guó)外品牌進(jìn)口壓

52、鑄機(jī)價(jià)格是國(guó)產(chǎn)品牌的 23 倍，國(guó)產(chǎn)化機(jī)型價(jià)格也至少是國(guó)產(chǎn)品牌的 1.5 倍，國(guó)產(chǎn)品牌存在明顯性?xún)r(jià)比優(yōu)勢(shì)。中小型壓鑄機(jī)中，鎖模力 50 噸以下基本為熱室機(jī)，單機(jī)價(jià)格在 15 萬(wàn)以下。鎖模力 100 噸以上均為冷室機(jī)，其價(jià)格隨鎖模力的增加同步上升。1000 噸以上大型壓鑄機(jī)價(jià)格增長(zhǎng)幅度明顯加快，鎖模力高于 5000 噸的超大型壓鑄機(jī)裸機(jī)單價(jià)在 2500 萬(wàn)以上，周邊配套設(shè)備組成的壓鑄島通常再增加 20%30%的費(fèi)用，大型壓鑄機(jī)因技術(shù)壁壘高而具備更好的盈利能力。圖 41：國(guó)產(chǎn)中小型壓鑄機(jī)裸機(jī)市場(chǎng)價(jià)格（單位萬(wàn)元）圖 42：國(guó)產(chǎn)大型冷室壓鑄機(jī)裸機(jī)市場(chǎng)價(jià)格（單位萬(wàn)元）160140120100806040

53、2006000熱室機(jī)冷室機(jī)5000400030002000100008t12t280t630t800t1000t20003000420060008000資料來(lái)源：調(diào)研資料來(lái)源：調(diào)研，注：8000 噸價(jià)格為專(zhuān)家估算冷室壓鑄機(jī)是市場(chǎng)的主要品類(lèi)，國(guó)產(chǎn)機(jī)在大噸位領(lǐng)域仍有較大進(jìn)口替代空間。根據(jù)中鑄科技相關(guān)數(shù)據(jù)，2020 年我國(guó)存量壓鑄機(jī)從臺(tái)數(shù)上看，熱室機(jī)占比 25%，冷室機(jī)占比 75%。但考慮到熱室機(jī)單價(jià)遠(yuǎn)低于冷室機(jī)，從金額上估算冷室機(jī)占?jí)鸿T機(jī)總市場(chǎng)規(guī)模的 85%以上。從鎖模力噸位上看，1000 噸以下機(jī)型市場(chǎng)國(guó)產(chǎn)機(jī)占有近 90%的份額，進(jìn)口機(jī)型在 2000 噸以上大型機(jī)領(lǐng)域仍占有近 4 成的份額，未來(lái)

54、大型機(jī)國(guó)產(chǎn)化仍有較大空間。圖 43：2020 年國(guó)內(nèi)存量熱室機(jī)、冷室機(jī)占比圖 44：2020 年國(guó)內(nèi)存量壓鑄機(jī)各噸位國(guó)產(chǎn)/進(jìn)口品牌比例25%75%熱室壓鑄機(jī)冷室壓鑄機(jī)100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%國(guó)產(chǎn)進(jìn)口1000噸1000噸2000噸2000噸資料來(lái)源：中鑄科技，資料來(lái)源：中鑄科技，從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局看，力勁在冷室機(jī)和熱室機(jī)領(lǐng)域均占有絕對(duì)主導(dǎo)地位。根據(jù)中鑄科技相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至 2020 年力勁冷室機(jī)、熱室機(jī)在存量市場(chǎng)占有率分別為 49%和 63%。冷室機(jī)領(lǐng)域 TOP5 廠商合計(jì)占有 79%的份額，除力勁外，伊之密占有 14%的份額，其次 為東芝 8%、東洋

55、 5%，行業(yè)頂級(jí)品牌瑞士布勒在國(guó)內(nèi)份額 3%。熱室機(jī)領(lǐng)域 TOP5 廠商合 計(jì)占有 83%的份額，除力勁外，國(guó)產(chǎn)品牌震高、興行、銳達(dá)分別占有 7%、5%、5%的份 額，熱室機(jī)歐洲第一品牌瑞典富來(lái)在國(guó)內(nèi)占有 3%的市場(chǎng)份額。7%3%3%3%5%5%2%7%63%圖 45：2020 年國(guó)內(nèi)存量冷室壓鑄機(jī)市場(chǎng)份額圖 46：2020 年國(guó)內(nèi)存量熱室壓鑄機(jī)市場(chǎng)份額11%2%3%3%3%5%49%8%14%力勁 伊之密東芝 東洋 新佳盛布勒 宇部 鋁臺(tái) 海天寶宏/祥威其他力勁 震高 興行 銳達(dá) 富來(lái) 捷訊 伊之密偉臺(tái) 仁興資料來(lái)源：中鑄科技，資料來(lái)源：中鑄科技，特斯拉一體壓鑄技術(shù)使力勁拉大了其在 5000

56、 噸以上機(jī)型上與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的相對(duì)優(yōu)勢(shì)，壓鑄機(jī)大型化已成為行業(yè)趨勢(shì)。冷室壓鑄機(jī)存量市場(chǎng)從細(xì)分噸位段看，力勁科技在 5000噸以下機(jī)型各鎖模力噸位段基本占據(jù) 50%左右份額，伊之密各噸位段機(jī)型市占率在8%16%之間波動(dòng)。瑞士品牌布勒市場(chǎng)份額均在 1000 噸以上機(jī)型，并且隨著噸位增加市占率提升。5000 噸以上機(jī)型因剛推出市場(chǎng)不久，市場(chǎng)存量機(jī)型極少，當(dāng)前市占率數(shù)據(jù)難以反映真實(shí)情況。隨著特斯拉一體壓鑄技術(shù)導(dǎo)入以及均采購(gòu)力勁和其子品牌 IDRA 超大噸位壓鑄機(jī)，力勁目前在5000 噸以上機(jī)型與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手優(yōu)勢(shì)明顯拉大。2020 年底布勒發(fā)布5600 噸機(jī)型，并且公布研發(fā) 8000 噸機(jī)型計(jì)劃，海天金屬亦推出

57、 5000 噸級(jí)別機(jī)型。這說(shuō)明在特斯拉一體壓鑄工藝驅(qū)動(dòng)下，壓鑄機(jī)大型化趨勢(shì)已確立。圖 47：冷室壓鑄機(jī)各噸位段各品牌市占率（橫坐標(biāo)噸位）力勁/意德拉伊之密東芝東洋新佳盛鋁臺(tái)宇部意德佩雷斯富來(lái)布勒海天其他100%80%60%40%20%0%5%14%14%8%15%12%16%67%50%56%40%49%55%41%26%27%17%500500100010002000 20003000 30004000 400050005000資料來(lái)源：中鑄科技過(guò)去三年我國(guó)壓鑄模具市場(chǎng)規(guī)模約 240 億260 億，競(jìng)爭(zhēng)格局較為分散2019 年我國(guó)模具行業(yè)規(guī)模約 2727 億，行業(yè)增速受制造業(yè)景氣影響較大。模

58、具是制造業(yè)核心裝備之一，根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局相關(guān)數(shù)據(jù)，我國(guó)模具行業(yè)收入從 2007 年的 666 億增長(zhǎng)至 2017 年的 2966 億。隨著我國(guó)出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)逐漸轉(zhuǎn)型，過(guò)去十年間模具行業(yè)增速逐漸降低。2018 年以來(lái)模具行業(yè)絕對(duì)收入出現(xiàn)下降，貿(mào)易摩擦導(dǎo)致制造業(yè)固定資產(chǎn)投資趨緩是主要因素。圖 48：我國(guó)模具行業(yè)歷年收入規(guī)模及增速（億元）模具行業(yè)收入同比增速3,500.03,000.02,500.02,000.01,500.01,000.0500.00.090%80%70%60%50%40%30%20%10%0%-10%-20%資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，壓鑄模具在模具行業(yè)占比接近 10%，過(guò)去 23 市場(chǎng)

59、總規(guī)模在 240 億260 億左右。從產(chǎn)量角度看，過(guò)去 10 年間我國(guó)模具產(chǎn)量總體呈增加趨勢(shì)，與行業(yè)收入規(guī)模趨緩相對(duì)應(yīng)，說(shuō)明過(guò)去五年間模具行業(yè)整體競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈。模具主要分塑料模具、沖壓模具和壓鑄模具。根據(jù)模具行業(yè)協(xié)會(huì)最新的 2012 年鑒數(shù)據(jù)看，從收入占比看塑料模具占比最高在 45%，沖壓模具占比 37%，壓鑄模具占比僅 8.5%。通過(guò)壓鑄模具行業(yè)專(zhuān)家調(diào)研，過(guò)去 3 年壓鑄模具占模具行業(yè)產(chǎn)值接近 10%左右，可以大致推算我國(guó)壓鑄模具行業(yè)過(guò)去 23 年市場(chǎng)總規(guī)模在 240 億260 億左右。圖 49：中國(guó)模具行業(yè)產(chǎn)量情況(萬(wàn)套)圖 50：我國(guó)各類(lèi)型模具收入占比3000.02500.02000.0

60、1500.01000.0500.00.0產(chǎn)量同比增速120%100%80%60%40%20%0%-20%-40%塑料模具沖壓模具壓鑄模具其他9.29%8.50%45%37.14%資料來(lái)源：智研咨詢(xún)，資料來(lái)源：中國(guó)模具工業(yè)年鑒 2012，壓鑄模具行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)較為分散，目前我國(guó)沒(méi)有以壓鑄模具為主業(yè)的上市公司。根據(jù)壓鑄模具行業(yè)調(diào)研信息，我國(guó)壓鑄模具行業(yè)收入最高的企業(yè)是廣州型腔，2019 年公司收入僅 2億左右。其他規(guī)模較大的行業(yè)頭部企業(yè)有大連共立、寧波合力、一汽鑄造模具等企業(yè)。壓鑄模具基本為非標(biāo)產(chǎn)品，難以形成規(guī)模效應(yīng)，同時(shí)下游客戶(hù)較為分散，是壓鑄行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模雖然較大但競(jìng)爭(zhēng)格局分散的主要因素。表 6：20