城市群區(qū)域金融發(fā)展研究及建議(共15頁)

1、PAGE PAGE 16長株潭城市群區(qū)域金融(jnrng)發(fā)展研究及建議一、引言(ynyn)（一）區(qū)域金融發(fā)展與區(qū)域經(jīng)濟(jì)(jngj)增長關(guān)系簡述金融在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的核心地位已為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展史和現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)增長理論所證明。金融活動主要作用在于分配資金。而在資金存量與流量的相互作用上，它首先作用于資金流量，進(jìn)而再作用于資金存量。通過此傳遞過程，區(qū)域金融發(fā)展對經(jīng)濟(jì)增長起到重要作用。其傳遞機(jī)制可簡述如下：金融活動影響儲蓄和投資，儲蓄和投資影響資金流量結(jié)構(gòu)，再影響生產(chǎn)要素的區(qū)域分配結(jié)構(gòu)，最終影響到區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長。同時區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長促進(jìn)區(qū)域金融的發(fā)展。在現(xiàn)代貨幣信用經(jīng)濟(jì)條件下，基本經(jīng)濟(jì)狀況決定和支配著金融資源的

2、供求及其平衡。國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行對金融資源分配的決定作用主要表現(xiàn)為經(jīng)濟(jì)規(guī)模擴(kuò)大，而經(jīng)濟(jì)規(guī)模的擴(kuò)大不但會引起金融資源供給與需求規(guī)模的相應(yīng)增長，而且還會直接影響到金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。同時，區(qū)域金融效率還要受到區(qū)域經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的影響。經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的變化不僅可以引起金融資源需求結(jié)構(gòu)的變化，從而改變?nèi)谫Y結(jié)構(gòu)，影響金融效率，而且還可以改善國民收入分配狀況，從而引起金融資源供給結(jié)構(gòu)的變化，進(jìn)而影響金融效率。（二）長株潭城市群規(guī)劃中金融支持體系建設(shè)的重要性長株潭城市群于2007年獲批“全國資源節(jié)約型與環(huán)境友好型社會建設(shè)綜合配套改革實(shí)驗(yàn)區(qū)”，湖南的改革和發(fā)展進(jìn)入一個全新的歷史時期，長株潭城市群乃至全省經(jīng)濟(jì)與社會發(fā)展迎來了重大機(jī)遇

3、。而“兩型社會”的建設(shè)需要強(qiáng)勁的可持續(xù)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)增長作為支撐，而高速的經(jīng)濟(jì)增長是離不開發(fā)達(dá)完善的金融體系的。因此在長株潭城市群規(guī)劃中，金融支持體系的建設(shè)也就具有相當(dāng)?shù)闹匾?。大致可以從一下四個方面去考慮。1.資本形成機(jī)制區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展，有足夠的儲蓄是資本積累的關(guān)鍵。首先，金融體系通過部門擴(kuò)張，降低交易成本，使其能夠動員大量的社會閑散資金，提高邊際儲蓄總量；其次，通過金融創(chuàng)新提供流動性強(qiáng)、安全性高、收益穩(wěn)定的金融工具，改善儲蓄結(jié)構(gòu)，提高儲蓄傾向；最后，金融部門風(fēng)險(xiǎn)管理水平的提高，降低流動性資產(chǎn)持有量，增加生產(chǎn)投資比例。2.區(qū)域融合(rngh)機(jī)制完善(wnshn)的金融體系對區(qū)域組織的演化具有重要

4、作用。它影響區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和組織形式。金融機(jī)構(gòu)和金融工具的多樣化，為信用擴(kuò)張(kuzhng)提供完備手段，促進(jìn)資本的轉(zhuǎn)移和集中，推動企業(yè)集團(tuán)化、產(chǎn)業(yè)區(qū)域化發(fā)展，加速區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，推動區(qū)域組織演化，促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)快速增長和轉(zhuǎn)型。3.資金導(dǎo)向機(jī)制金融體系將分散的資金市場融為一體，使資金在整個社會實(shí)現(xiàn)重組和分配；同時，金融體系利用自身信息優(yōu)勢，監(jiān)督優(yōu)勢，將資金引導(dǎo)向那些預(yù)期收益好、發(fā)展好、發(fā)展?jié)摿Υ蟮膮^(qū)域、行業(yè)和企業(yè)，從而提高資金使用率。4.促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級金融體系的存在和發(fā)展，在其滿足融資能力的同時，通過風(fēng)險(xiǎn)分散管理，可以影響資金對高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的供給，從而推動區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級和合理化，

5、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的增長。長株潭城市群作為“兩型社會”的實(shí)驗(yàn)區(qū)，與以往的經(jīng)濟(jì)特區(qū)不同就在于，它不僅要推動經(jīng)濟(jì)在量上的快速增長，而且要求合理有效的配置利用資源，尋求與自然生態(tài)社會和諧發(fā)展的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和增長方式。而金融體系的強(qiáng)大功能和在經(jīng)濟(jì)建設(shè)中所能發(fā)揮的巨大作用，使得建設(shè)一個完善的金融支持體系是實(shí)現(xiàn)“兩型社會”的一個必要條件和重要步驟。（三）論文的結(jié)構(gòu)及研究重點(diǎn)本文首先提出區(qū)域金融的發(fā)展與區(qū)域經(jīng)濟(jì)的增長是相互促進(jìn)共同作用的，由此可以看出在長株潭城市群規(guī)劃中的金融支持體系的建設(shè)，對于建設(shè)長株潭城市群的經(jīng)濟(jì)和“兩型社會”有著重要的作用。接著本文選取了人均GDP、金融相關(guān)率(FIR)和存貸款轉(zhuǎn)換率（SLR）為指標(biāo)

6、對長株潭城市群的區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和區(qū)域金融發(fā)展現(xiàn)狀作了考察分析評論。最后對促進(jìn)長株潭區(qū)域金融的發(fā)展提出了建議本文的研究重點(diǎn)在對長株潭城市群的區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和區(qū)域金融發(fā)展現(xiàn)狀的考察和分析，以及提出的相關(guān)政策建議。二、區(qū)域金融發(fā)展(fzhn)研究述評（一）國外研究(ynji)及國內(nèi)研究對金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系的研究由來已久?，F(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)一般認(rèn)為金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長存在密切的關(guān)系,但在二者的因果關(guān)系上存在分歧。早在1911年, Schumpeter就指出了一個國家金融部門的發(fā)展對該國人均收入水平和增長率的積極效應(yīng),認(rèn)為一個運(yùn)行良好的金融系統(tǒng)對經(jīng)濟(jì)的長期增長有促進(jìn)作用。這一論斷后來也得到了Goldsmi

7、th實(shí)證研究的支持。1969年, Goldsmith分析了35個國家從18601963年間的金融結(jié)構(gòu)和金融發(fā)展問題,得出了“經(jīng)濟(jì)與金融發(fā)展之間存在著一種粗略的平行關(guān)系”的結(jié)論,但是他的研究并沒有確定金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長之間的因果關(guān)系。之后, Mckinnon和Shaw分別提出了“金融抑制”和“金融深化”理論(lln),金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系逐漸成為發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)的一個重要研究領(lǐng)域。King和Levine(1993)、Levine和Zervos(1998)、Levine,Loayza和Beck(2000)也從實(shí)證的角度證明,金融發(fā)展與隨后的經(jīng)濟(jì)增長之間存在著顯著的正相關(guān)性。但是,也有經(jīng)濟(jì)學(xué)家對此

8、提出異議。如Lucas(1988)認(rèn)為經(jīng)濟(jì)學(xué)家們過分強(qiáng)調(diào)了金融因素在經(jīng)濟(jì)增長中的作用,他認(rèn)為經(jīng)濟(jì)發(fā)展會創(chuàng)造對金融服務(wù)的需求,這種需求導(dǎo)致金融部門的發(fā)展,因此是經(jīng)濟(jì)增長帶動金融發(fā)展而不是金融發(fā)展促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。從目前的研究態(tài)勢看有金融結(jié)構(gòu)論、金融深化論、金融約束論、金融功能論以及金融法系論等五種代表性的理論觀點(diǎn),分別就金融發(fā)展推動經(jīng)濟(jì)增長的機(jī)制提出了不同的理論解釋。在國內(nèi),金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長的研究主要體現(xiàn)在實(shí)證層面,談儒勇(1999)對金融中介,股票市場和經(jīng)濟(jì)增長三者之間的關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證分析,結(jié)果表明金融中介體發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長之間有顯著的、很強(qiáng)的正相關(guān)關(guān)系。韓廷春(2001)的實(shí)證分析結(jié)論認(rèn)為技術(shù)進(jìn)

9、步與制度創(chuàng)新是中國經(jīng)濟(jì)增長的最關(guān)鍵因素;金融深化理論與利率政策必須與經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程相適應(yīng);不能單純追求金融發(fā)展與資本市場的數(shù)量擴(kuò)張,應(yīng)更加重視金融體系的效率與質(zhì)量。譚艷芝、彭文平(2003)將引起經(jīng)濟(jì)增長的因素分為量(儲蓄、投資、資本積累)和質(zhì)(投資效率、TFP)兩類,采用1978-2001年的數(shù)據(jù)實(shí)證分析中國金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系。分析結(jié)果表明,金融發(fā)展對投資和資本積累的影響顯著為正,但對經(jīng)濟(jì)增長的質(zhì)的因素影響顯著為負(fù)或不顯著,因而綜合起來,金融發(fā)展對經(jīng)濟(jì)增長率的影響不顯著。周立、王子明(2002)將研究的范圍擴(kuò)展到省區(qū)層面上,通過對中國各地區(qū)19782000年金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系的實(shí)證研

10、究,發(fā)現(xiàn)中國各地區(qū)金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長密切相關(guān)，金融發(fā)展差距可以部分解釋中國各地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長差距。劉仁武(2002)研究了海南金融發(fā)展?fàn)顩r,按照Goldsmith(1969)的思路,構(gòu)建了描述地區(qū)金融發(fā)展的指標(biāo)和理論體系,提出了金融可持續(xù)發(fā)展的政策搭配問題。此外,黃湘雄、咼玉紅(2004)對廣東區(qū)域金融的發(fā)展?fàn)顩r作了實(shí)證研究。（二）區(qū)域(qy)金融發(fā)展評價(jià)指標(biāo)體系研究有關(guān)金融發(fā)展水平的衡量方法,經(jīng)濟(jì)學(xué)家們最常用的是麥?zhǔn)虾透晔线@兩種指標(biāo)。Mckinnon(1973)著重研究發(fā)展中國家的金融抑制與金融深化。在衡量一國的金融增長時,主要使用貨幣存量與國民(gumn)生產(chǎn)總值的比重作為標(biāo)尺。并認(rèn)為“貨幣負(fù)

11、債對國民生產(chǎn)總值的比率向政府和私人部門提供銀行資金的鏡子看來是經(jīng)濟(jì)中貨幣體系的重要性實(shí)際規(guī)模的最簡單標(biāo)尺”。即M2GNP。它指銀行貨幣負(fù)債對國民生產(chǎn)總值的比率。貨幣化程度越高，金融深化特征越明顯，金融發(fā)展越快。M2在我國目前的金融統(tǒng)計(jì)中包括：市場貨幣流通量即現(xiàn)金、單位活期存款、單位定期存款、居民儲蓄存款和其他存款。由于考慮到數(shù)據(jù)的可獲得性，又由于現(xiàn)金、單位存款和居民儲蓄存款占了M2的絕大部分，所以在衡量貨幣化程度時，一般把M2定義為現(xiàn)金、企業(yè)存款(包括活期和定期)和居民儲蓄存款之和。Goldsmith(1968)則創(chuàng)造性地提出了衡量一國金融結(jié)構(gòu)和金融發(fā)展水平(shupng)的存量和流量指標(biāo),其

12、中最主要的是金融相關(guān)比率(FinancialInterrelations Ratio, FIR)。金融相關(guān)比率是指“某一時點(diǎn)上現(xiàn)存金融資產(chǎn)總額(含有重復(fù)計(jì)算部分)與國民財(cái)富實(shí)物資產(chǎn)總額加上對外凈資產(chǎn)之比”。通常國內(nèi)學(xué)術(shù)界在計(jì)算金融相關(guān)比率時，一般采用銀行的存貸款之和比國內(nèi)生產(chǎn)總值這是因?yàn)?，中國的主要金融資產(chǎn)集中在銀行，而銀行最主要的負(fù)債和資產(chǎn)是存款和貸款。具體公式(gngsh)如下:FIR=(S+L)/GDP其中,FIR表示金融相關(guān)比率,S表示存款(cn kun)總額,L表示貸款總額,GDP表示國內(nèi)生產(chǎn)總值。國內(nèi)有很多學(xué)者繼續(xù)沿用戈式指標(biāo)，針對中國的主要金融資產(chǎn)在銀行的特性，提出以存貸款之和的

13、定義替換金融資產(chǎn)價(jià)值，如謝平（1992）、張杰（1995）、易綱（1996）；李廣眾和陳平（2002）、周好文和鐘永紅（2004）采用私人信貸（Pri）作為金融中介的效率指標(biāo)；錢方明，孫克和湯鐘堯（2008）使用全部金融機(jī)構(gòu)存貸款余額與地區(qū)生產(chǎn)總值之比(Fir)來衡量區(qū)域經(jīng)濟(jì)(jngj)金融化程度、人均金融機(jī)構(gòu)仔貸款余額(Perce)來衡量區(qū)域金融資源占有情況、金融中介貸款與存款的比率(CD)來衡量區(qū)域金融的效率。三、長株潭城市群區(qū)域金融發(fā)展現(xiàn)狀考察（一）金融經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的確定本文根據(jù)數(shù)據(jù)的獲得和研究的方便性原則，選取合適研究區(qū)域金融發(fā)展的兩大指標(biāo)。FIR金融相關(guān)比率，銀行存貸款總額占GDP的比重

14、，這一指標(biāo)不僅可以反映出銀行經(jīng)營規(guī)模的擴(kuò)大速度，還能反映出資金配置方面銀行在國民經(jīng)濟(jì)中的活躍程度。SLR存貸款轉(zhuǎn)換率（貸款總量/存款總量），這個指標(biāo)用來衡量銀行將存款轉(zhuǎn)換為貸款的效率，能夠有效檢測銀行的工作效率，同時較好的反映銀行的資金配置能力。經(jīng)濟(jì)增長一般用國民生產(chǎn)總值GDP來衡量，考慮到人口增長因素的影響，本文采用的增長指標(biāo)是人均GDP，相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)增長率指標(biāo)就是人均GDP的增長率。（二）區(qū)域金融經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀考察結(jié)合長株潭城市群20012007年經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展(fzhn)的指標(biāo)數(shù)據(jù)，我們可以對區(qū)域的金融經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況進(jìn)行考察。1.經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展(fzhn)現(xiàn)狀從圖1可以(ky)看出自2001年長株潭地

15、區(qū)經(jīng)濟(jì)步入新的經(jīng)濟(jì)周期，人均GDP高于全國人均水平，且經(jīng)濟(jì)增長速度也略快，整體呈一個上升的良好發(fā)展態(tài)勢。0500010000150002000025000300002001200220032004200520062007長株潭人均GDP全國人均GDP圖1：長株潭地區(qū)及全國人均GDP與相關(guān)的經(jīng)濟(jì)區(qū)域相比，長株潭人均GDP較高，但在經(jīng)濟(jì)總量上任然處于下游，而且差距有擴(kuò)大的趨勢。表1 全國有關(guān)經(jīng)濟(jì)區(qū)域GDP對比（2005年、2006年）經(jīng)濟(jì)區(qū)域 2005年 2006年GDP總量（億元）人均GDP（元）GDP總量（億元）人均GDP（元）長三角地區(qū)33859289013952633640 成渝經(jīng)濟(jì)區(qū)90

16、0011250980012213中原城市群5914.82147417084.3817603武漢城市圈3996.4129584604.9314826長株潭城市群2410.8817396.82818.0121300 由圖2可以(ky)清晰的看到在產(chǎn)業(yè)(chny)結(jié)構(gòu)方面，第二、三產(chǎn)業(yè)的整體增加值大幅高于第一產(chǎn)業(yè)，且從表3可見第三產(chǎn)業(yè)一直保持著對國民經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)有力支撐，第一產(chǎn)業(yè)占比逐年下降，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)逐步優(yōu)化。2006年長株潭城市群第二、三產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)比例為9.2：45.8：45.0，同期全省為17.8：41.7：40.5。說明長株潭地區(qū)(dq)第二、三產(chǎn)業(yè)相對全省而言是比較發(fā)達(dá)的，表明工業(yè)基礎(chǔ)好，服務(wù)業(yè)也

17、發(fā)展較快。由于三市的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)水平較優(yōu)，也帶來了較好的投入產(chǎn)出效益。2006年長株潭地區(qū)的人均GDP已達(dá)2.13萬元，為全省平均水平的1.8倍；按國土面積計(jì)算，三市平均每平方公里GDP產(chǎn)出率達(dá)到1006萬元，為全省平均水平的2.85倍。表2 長株潭城市群產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化情況 單位：%2001年2002年2003年2004年2005年2006年第一產(chǎn)業(yè)占比12.411.09.910.59.99.2第二產(chǎn)業(yè)占比40.240.842.743.344.245.8第三產(chǎn)業(yè)占比47.448.247.446.245.945.002004006008001000120014001600180020012002200

18、32004200520062007第一產(chǎn)業(yè)增加值第二產(chǎn)業(yè)增加值第三產(chǎn)業(yè)增加值工業(yè)增加值圖2 長株潭城市群產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況2 長株潭城市群產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況2.金融業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀考察（1）銀行存款近年來，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，長株潭地區(qū)區(qū)域金融也取得了較大的進(jìn)步。首先，金融機(jī)構(gòu)(jn rn j u)存貸款余額大幅增加。就長沙市而言，各家商業(yè)銀行為擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模和銀行利潤，都非常注重存款業(yè)務(wù)的增加。2006年末，全市金融機(jī)構(gòu)(jn rn j u)本外幣各項(xiàng)存款余額為2756.80億元，同比增長(zngzhng)18.71%，比上年的增幅提高0.2個百分點(diǎn)，保持了快速增長。其中，企業(yè)存款1119.62億元，增長23.5%

19、，占存款總額的40.6%，比上年提高1.6個百分點(diǎn)，企業(yè)存款增長明顯加快；城鄉(xiāng)居民儲蓄存款1093.04億元，比上年末增長14.5%，占存款總額的39.6%，比上年降低1.5個百分點(diǎn)。在企業(yè)存款中，活期存款余額846.73億元，同比增長27.5%；定期存款余額272.89億元，同比增長12.6%，活期存款的增長快于定期存款。在城鄉(xiāng)居民儲蓄存款中，活期存款余額452.15億元，增長23.4%，占城鄉(xiāng)居民儲蓄存款余額的41.4%，比上年提高3個百分點(diǎn)；定期存款余額640.89億元，增長9.0%，占城鄉(xiāng)居民儲蓄存款余額的58.6%，比上年下降3個百分點(diǎn)。企業(yè)存款增長加快及活期存款大幅增加，說明企業(yè)貨

20、幣資金流出流入規(guī)模增大。居民定期存款份額的減小，活期存款份額的提升為長沙市啟動居民消費(fèi)、挖掘民間資金提供了較好的資金條件。圖3為長株潭地區(qū)本外幣存貸款總量變動趨勢。01000200030004000500060007000800090002001200220032004200520062007本外幣存款總額本外幣貸款總額圖3 長株潭地區(qū)本外幣存貸款總量變動情況（2）保險(xiǎn)業(yè)保險(xiǎn)市場不斷發(fā)展壯大，保險(xiǎn)密度顯著提高。2007年，長沙市保險(xiǎn)業(yè)快速發(fā)展，一年中共有5家保險(xiǎn)公司入駐長沙市，全市保險(xiǎn)公司達(dá)到21家。全年保費(fèi)收入達(dá)到35.52億元，同比增長19.9%。全部保費(fèi)收入中，人身險(xiǎn)保費(fèi)收入25.74億

21、元，增長22.1%；財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)保費(fèi)收入9.78億元，增長14.3%。保險(xiǎn)密度（全市人均保費(fèi)，按常住人口計(jì)算）為552元，比上年增加85元，保險(xiǎn)深度（全市保費(fèi)總收入與GDP之比）為2.0%。2006年，保險(xiǎn)公司支付各類賠款和給付9.69億元，增長24.9%，其中人身險(xiǎn)3.51億元，增長36.6%，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)6.18億元，增長19.2%。保險(xiǎn)業(yè)的各類賠付為企業(yè)生產(chǎn)和居民生活解除了后顧之憂，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會生活中保險(xiǎn)事業(yè)的保駕護(hù)航功能得到充分體現(xiàn)；長株潭地區(qū)保費(fèi)收入總額（單位：億元）01020304050607080902001200220032004200520062007圖4 長株潭地區(qū)(dq)保險(xiǎn)費(fèi)收

22、入總額（3）證券(zhngqun)和期貨業(yè)目前(mqin)，注冊地在長株潭地區(qū)的證券公司共有3家。2006年，3家證券公司通過政府注資、老股東增資或引進(jìn)戰(zhàn)略投資者等模式，進(jìn)行了市場化重組，原有風(fēng)險(xiǎn)初步化解，違規(guī)問題得到清理整頓，基本完成了證券公司綜合治理任務(wù)。到目前為止，除恒信證券已于2005年退出市場外，其余3家證券公司多年虧損的軍面得到根本扭轉(zhuǎn)，交易量增長近1.5倍，實(shí)現(xiàn)利潤5.47億元。區(qū)內(nèi)上市公司共29家，涌現(xiàn)三一重工、中聯(lián)重科、華天酒店、湘電股份、株冶集團(tuán)等行業(yè)龍頭企業(yè)，大大地促進(jìn)了長株潭經(jīng)濟(jì)社會的發(fā)展。近年來，各上市公司盈利能力大大增強(qiáng)，資本市場形象也大為改善。2006年底各上市公

23、司總市值比年初增長近1倍。其中，三一重工、中聯(lián)重科等公司市值超過100億元。在期貨業(yè)方面通過前幾年的清理整頓，區(qū)內(nèi)期貨公司業(yè)務(wù)量快速增長。2006年，區(qū)內(nèi)4家期貨公司代理交易量和代理交易額大幅增長，總成交量同比增長40%，總成交額同比增長80%。（4）存貸款轉(zhuǎn)換率從表3我們(w men)可以(ky)看出長株潭城市群金融機(jī)構(gòu)存款(cn kun)總額和貸款總額在逐年增加，儲蓄率也在不斷提高，金融機(jī)構(gòu)為區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供了大量的資金支持，促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)的快速高增長。但是存貸款轉(zhuǎn)換率（SLR）從2003年開始卻有下降的趨勢，這說明雖然儲蓄率有所提高，但是金融機(jī)構(gòu)把儲蓄轉(zhuǎn)化為本地投資的能力或者意愿卻減弱了。

24、表3 長株潭城市群20012007經(jīng)濟(jì)金融相關(guān)數(shù)據(jù)年份存款總額（億元）貸款總額（億元）SLR(%)人均GDP（元）人均GDP增長率（%）20011411.521063.980.7119937.8110.220021732.181523.580.74910910.679.820032191.622008.20.76712065.3110.620042640.322270.370.7301438219.220053119.972475.380.650175356.3320.720063695.52954.70.64219776.331420074360.663559.30.66324334.672

25、3資料來源：長沙統(tǒng)計(jì)年鑒，株洲年度公報(bào)，湘潭年度公報(bào)從表4和表5可見，目前長株潭產(chǎn)業(yè)資金的主要來源是自籌資金，第二或第三位才是金融信貸資金，其后依次是財(cái)政及外資。從變化趨勢上看，金融信貸渠道資金來源總量每年仍在增加，但增速明顯減慢，在外部資金來源中的比例處于下降趨勢。其他投資、財(cái)政、外資、資金來源雖然比重不大，但增速加快，在全部資金來源中的比例處于上升趨勢。 表4 2005年長株潭固定資產(chǎn)投資 單位：億元長沙株洲湘潭全社會固定資產(chǎn)投資總額881160181城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資791107146房地產(chǎn)產(chǎn)開發(fā)投資2563216住 宅2281712全年新增固定資產(chǎn)3449254 表5 2005年長株潭固

26、定資產(chǎn)(gdngzchn)投資來源構(gòu)成 單位(dnwi)：%長沙株洲湘潭國家預(yù)算內(nèi)1.53.63.5國內(nèi)貸款9.411.820.3自籌資金73.86.460.2利用外資1.41.81.8其他投資13.91814.2合計(jì)100100100（5）金融(jnrng)相關(guān)比率從圖5中，可以看到長株潭地區(qū)整體的金融相關(guān)比率（FIR）低于全國的平均水平，這意味著本地區(qū)的金融發(fā)展?fàn)顩r不理想。這是與一個經(jīng)濟(jì)水平和增長速度要高于全國平均水平的地區(qū)極不相符的。作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，發(fā)達(dá)的金融為一個地區(qū)經(jīng)濟(jì)和社會的持久、快速、健康的發(fā)展提供強(qiáng)有力的支持，反之，必然對地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生負(fù)面影響。從2003年開始，長株潭地

27、區(qū)的金融相關(guān)比率數(shù)值開始下降，這與本地區(qū)的存貸款轉(zhuǎn)換率（SLR）是相符合的，說明銀行在資金的配置方面存在問題，因此區(qū)域金融發(fā)展的受到阻礙。單獨(dú)來看長沙市的金融相關(guān)比率（FIR），發(fā)現(xiàn)數(shù)值要高于全國平均水平，低于想要建設(shè)成為國際金融中心的上海市。由此可以推斷，株洲和湘潭兩個城市的金融發(fā)展水平相對落后，導(dǎo)致長株潭城市群整體金融發(fā)展水平的滯后，內(nèi)部城市間差距較大。00.250.50.7511.251.51.7522.252.52.7533.253.53.7544.254.54.75595969798990001020304050607年份FIR長株潭城市群上海全國長沙圖5：城市金融相關(guān)比率(FIR)

28、3 金融(jnrng)發(fā)展的不足(bz)通過對長株潭地區(qū)(dq)的考察，可發(fā)現(xiàn)盡管三市金融業(yè)有了較快發(fā)展，但與國內(nèi)發(fā)達(dá)城市相比還存在著不小的差距。（1）長株潭地區(qū)金融業(yè)增加值占經(jīng)濟(jì)總量比重偏低，并呈先下降趨勢以長沙市為例，2006年長沙市金融業(yè)增加值占GDP和第三產(chǎn)業(yè)的比重分別為3.3%和6.7%，均比2005年下降0.1個百分點(diǎn)。自1995年以來，長沙金融業(yè)增加值增長速度一直低于全市經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度，金融業(yè)占GDP的比重由1994年的6.9%下降到2006年的3.3%，呈現(xiàn)了不斷下降的趨勢。2006年金融業(yè)增加值增加12.1%，增幅分別低于GDP和第三產(chǎn)業(yè)增幅2.7和1.9個百分點(diǎn)。長株潭地區(qū)整

29、體的金融相關(guān)比率（FIR）低于全國的平均水平，金融發(fā)展水平不夠理想。從2003年開始指標(biāo)存貸款轉(zhuǎn)換率（SLR）和金融相關(guān)比率（FIR）開始進(jìn)入了下降的通道。在金融深化的過程中，金融機(jī)構(gòu)的治理結(jié)構(gòu)、激勵機(jī)制方面存在一些可改之處，也因此影響了金融水平的發(fā)展（2）貸款結(jié)構(gòu)性矛盾較為突出，信貸投放過于集中行業(yè)間增量不平衡，中小企業(yè)、民營企業(yè)融資難的問題未從根本上解決。如2005年湘潭市貸款余額居前十位的10家企業(yè)占全市貸款余額的50%左右，特別是工行、建行、中行在此10家企業(yè)上的放貸額占本行全部貸款比例60%以上。（3）融資渠道相對(xingdu)狹窄，間接融資比重大目前長株潭產(chǎn)業(yè)資金的主要(zhyo

30、)來源是自籌資金，第二或第三位才是金融信貸資金，通過資本市場進(jìn)行直接融資的比重更小。（4）金融(jnrng)生態(tài)環(huán)境不理想部分企業(yè)信用意識淡薄、惡意逃廢、懸空金融機(jī)構(gòu)債務(wù)的現(xiàn)象時有發(fā)生，金融訴訟執(zhí)行難、受償率低現(xiàn)象嚴(yán)重。長株潭城市群內(nèi)部城市金融發(fā)展水平差異較大，影響了整體表現(xiàn)。四、如何促進(jìn)長株潭區(qū)域金融發(fā)展的建議1 推進(jìn)金融體制改革,優(yōu)化金融生態(tài)環(huán)境在我國改革開放和市場經(jīng)濟(jì)的持續(xù)推進(jìn)中， 金融生態(tài)環(huán)境在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的貢獻(xiàn)作用日益突增。區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展作為整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的有機(jī)組成部分， 同樣需要一個好的金融生態(tài)環(huán)境。國內(nèi)外的實(shí)踐表明，短缺的資金對金融生態(tài)環(huán)境存在強(qiáng)烈的偏好， 優(yōu)良的金融生態(tài)環(huán)境能吸引大量

31、外部資金流入，為本地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供資金血液。因而營造好一個和諧的金融生態(tài)環(huán)境對吸引資金進(jìn)行長株潭區(qū)域金融發(fā)展經(jīng)濟(jì)建設(shè)以及“兩型社會”的建設(shè)都具有重大意義。因此需要適度放松金融業(yè)的進(jìn)入限制,進(jìn)一步發(fā)展民營金融機(jī)構(gòu),引進(jìn)外資金融機(jī)構(gòu),建立和完善私人資本市場、金融中介機(jī)構(gòu)及股權(quán)市場、債權(quán)市場等,優(yōu)化金融結(jié)構(gòu),提高長株潭金融機(jī)構(gòu)效率。增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)的金融產(chǎn)品供給能力,形成全方位、多層次、立體化的金融服務(wù)體系,適應(yīng)長株潭城市群經(jīng)濟(jì)發(fā)展對多層次、多品種金融產(chǎn)品的需求。2 促進(jìn)融資渠道多元化,構(gòu)建區(qū)域金融市場 金融市場是現(xiàn)代市場體系中最活躍、最有滲透力的因素。它使資金在部門間、地區(qū)間、經(jīng)濟(jì)單位間流動，因而也

32、是打破封閉、分割，促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的有力工具。結(jié)合長株潭城市群的金融現(xiàn)狀，筆者認(rèn)為可以從以下方面著手：一是積極發(fā)展產(chǎn)業(yè)投資基金和風(fēng)險(xiǎn)投資基金。長株潭綜改試驗(yàn)區(qū)面臨著艱巨的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整任務(wù)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整需要技術(shù)創(chuàng)新的推動，風(fēng)險(xiǎn)投資基金作為高新技術(shù)的孵化器是迅速實(shí)現(xiàn)技術(shù)趕超戰(zhàn)略不可缺少的組成部分。積極引進(jìn)發(fā)達(dá)地區(qū)的風(fēng)險(xiǎn)投資基金來發(fā)展業(yè)務(wù)。通過政府政策先行、財(cái)政資金跟進(jìn)、政策性信貸資金引導(dǎo)、商業(yè)性信貸資金推動、民間資本投入，創(chuàng)建以扶持科技(kj)創(chuàng)新型中小企業(yè)為主要目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)投資基金以及產(chǎn)業(yè)投資基金。二是充分利用資本市場的籌資功能和資源配置功能。長株潭地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要更多的上市公司，需要在國內(nèi)資本市場乃至國際市場上籌集更多的資金，金融部門應(yīng)加強(qiáng)企業(yè)(qy)上市前的輔導(dǎo)，大力支持有條件、成長好的企業(yè)進(jìn)行股份制改造，多培育出符合上市公司條件的企業(yè)。三是向民間資本開放參股正規(guī)