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文檔簡介
1、Good is good, but better carries it.精益求精,善益求善。EXCEL在長期投資決策中的應(yīng)用論文-EXCEL在長期投資決策中的應(yīng)用論文職稱論文發(fā)表網(wǎng)站:中聯(lián)論文網(wǎng)HYPERLINK天天期刊網(wǎng)HYPERLINK99期刊網(wǎng)HYPERLINK論文發(fā)表咨詢電話詢QQ:1286503325聯(lián)系人:王編輯咨詢Q:2497705086咨詢電話15176896069劉編輯摘要:長期投資決策中往往涉及到大量復(fù)雜的計算,很多財務(wù)工作者對于這部分計算都覺得比較困難,但是如果能將EXCEL與這部分內(nèi)容結(jié)合起來,就能很好的解決長期投
2、資決策中涉及到的現(xiàn)金凈流量及評價指標(biāo)的計算等問題。關(guān)鍵詞:EXCEL長期投資現(xiàn)金流量評價指標(biāo)長期投資具有投金額大、投資回收期長、投資風(fēng)險大等特點,因此任何企業(yè)在進(jìn)行長期投資時都應(yīng)該十分謹(jǐn)慎的對待,在進(jìn)行長期投資之前必須對項目進(jìn)行可行性分析。正是由于長期投資決策涉及的時間會比較長,因此進(jìn)行項目可行性分析時,通常都要考慮資金的時間價值,而資金時間價值的計算具有理論抽象、計算復(fù)雜等特點,特別是對計算能力的要求比較高。財務(wù)人員如果能夠正確、靈活地使用Excel進(jìn)行財務(wù)函數(shù)的計算,可使原本復(fù)雜的計算變得非常簡單,并能大大減輕日常工作中有關(guān)指標(biāo)計算的工作量。在現(xiàn)行的財務(wù)評價理論中大部分都是根據(jù)項目產(chǎn)生的現(xiàn)
3、金凈流量進(jìn)行的,因此下面將從EXCEL在現(xiàn)金凈流量計算中的應(yīng)用及EXCEL在長期投資評價指標(biāo)計算中的應(yīng)用這兩個方面就有關(guān)問題作進(jìn)一步的探討。一EXCEL在現(xiàn)金凈流量計算中的應(yīng)用長期投資決策中,重點研究的是現(xiàn)金凈流量,而把利潤的研究放在次要的地位,主要是處于以下幾個原因:首先,由于整個投資有效年限內(nèi),利潤總計與現(xiàn)金凈流量總計是相等的,所以現(xiàn)金凈流量可以取代利潤作為評價凈收益的指標(biāo);其次,利潤在各年的分布要受折舊方法、會計政策選擇等人為因素的影響,而現(xiàn)金凈流量的分布不受這些人為因素的影響,可以保證評價的客觀性;再次,一般來講,有利潤的年份不一定有多余的現(xiàn)金,而一個項目能否維持下去,不取決于一定期間
4、是否盈利,取決于有沒有現(xiàn)金用于各種支付,因此在投資分析中,現(xiàn)金流動狀況分析比盈虧分析更重要。基于上述原因,在長期投資決策時首先就必須要分析、計算項目各年產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量。目前常用于計算項目現(xiàn)金凈流量的方法主要有以下三種:一是,現(xiàn)金凈流量=營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅。在使用這個公式計算現(xiàn)金凈流量時必須首先預(yù)計出項目的稅前利潤,否則就沒有辦法知道項目應(yīng)繳的所得稅額。二是,現(xiàn)金凈流量=凈利潤+折舊。使用這種方法計算現(xiàn)金凈流量時,也必須先計算項目的利潤。為了簡便計算,常有的計算現(xiàn)金凈流量的方法是,現(xiàn)金凈流量=收入(1-所得稅率)-付現(xiàn)成本(1-所得稅率)+折舊所得稅率。本文也重點介紹如何利用EXCEL
5、根據(jù)第三種方法來計算項目的現(xiàn)金凈流量。(一)EXCEL在折舊計算中的應(yīng)用在第三種方法中收入和付現(xiàn)成本可以估算出來,在采用直線折舊法時,各年的折舊額也可以很簡單的計算出來,但是當(dāng)采用加速折舊法時,由于各年的折舊額不同,當(dāng)折舊年限很長時各年折舊的計算就會比較麻煩,而借助EXCEL能很方便的計算出各年的折舊額。EXCEL提供了三種常用的折舊函數(shù):第一種是直線折舊,直線折舊法是按固定資產(chǎn)預(yù)計使用年限進(jìn)行平均分?jǐn)傆嬎隳暾叟f率的一種較簡單的方法,目前使用最普遍。這種方法計算的每期折舊額是相等的,其函數(shù)為:SLN(cost,salvage,life)。其中,cost為固定資產(chǎn)原值;salvage為資產(chǎn)殘值;
6、life為折舊期限。第二種雙倍余額遞減法。雙倍余額遞減法是一種加速折舊法,即為雙倍直線折舊率的余額遞減法。其函數(shù)為:DDB(cost,salvage,life,period,factor)。其中,period為需要計算折舊值的期間,period必須使用與life相同的單位;factor為余額遞減速率。如果factor被省略,則假設(shè)為2(雙倍余額遞減法)。五個參數(shù)都必須為正數(shù)。如果不想使用雙倍余額遞減法,可以更改遞減速率。第三種是,年數(shù)總和法。年數(shù)總和法也是一種加速折舊法,它以固定資產(chǎn)的原始價值減去預(yù)計凈殘值后的余額乘以一個逐年遞減的分?jǐn)?shù),作為該期的折舊額。其函數(shù)為:SYD(cost,salvage,life,period)。我們可以通過下面的例子介
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