2022年基金從業(yè)資格《證券投資基金基礎(chǔ)知識》考試題庫大全-單選題3

1、2022年基金從業(yè)資格證券投資基金基礎(chǔ)知識考試題庫大全-單選題3一、單選題1.按合約標(biāo)的資產(chǎn)角度分類，衍生工具不包括（）。A、結(jié)構(gòu)化金融衍生工具B、利率衍生工具C、股權(quán)類產(chǎn)品衍生工具D、信用衍生工具答案：A解析：衍生工具從合約標(biāo)的資產(chǎn)角度分類，可以分為貨幣衍生工具、利率衍生工具、股權(quán)類產(chǎn)品的衍生工具、信用衍生工具、商品衍生工具以及其他衍生工具。2.下列屬于衍生工具存在的風(fēng)險有（）。交易雙方中的某方違約的違約風(fēng)險因為資產(chǎn)價格或指數(shù)變動導(dǎo)致?lián)p失的流動性風(fēng)險因為交易對手無法按時付款或者按時交割帶來的結(jié)算風(fēng)險因為合約不符合所在國法律帶來的法律風(fēng)險A、B、C、D、答案：D解析：衍生工具面臨的風(fēng)險主要包括

2、：（1）交易雙方中的某方違約的違約風(fēng)險；（2）因為資產(chǎn)價格或指數(shù)變動導(dǎo)致?lián)p失的價格風(fēng)險；（3）因為缺少交易對手而不能平倉或變現(xiàn)的流動性風(fēng)險；（4）因為交易對手無法按時付款或者按時交割帶來的結(jié)算風(fēng)險；（5）因為操作人員人為錯誤或系統(tǒng)故障或控制失靈導(dǎo)致的運作風(fēng)險；（6）因為合約不符合所在國法律帶來的法律風(fēng)險。知識點：掌握衍生品合約的概念和特點3.下列屬于最基本的衍生工具的是（）。遠(yuǎn)期合約期貨合約期權(quán)合約互換合約A、B、C、D、答案：A解析：遠(yuǎn)期合約、期貨合約、期權(quán)合約、互換合約是四種基本的衍生工具，所有的金融衍生工具均可以由這四種合約構(gòu)造出來。知識點：了解衍生工具的分類；4.貨幣衍生工具主要包括（

3、）。遠(yuǎn)期外匯合約貨幣期貨合約貨幣互換合約遠(yuǎn)期利率合約A、B、C、D、答案：B解析：貨幣衍生工具指以各種貨幣作為合約標(biāo)的資產(chǎn)的金融衍生工具，主要包括遠(yuǎn)期外匯合約、貨幣期貨合約、貨幣期權(quán)合約、貨幣互換合約以及上述合約的混合交易合約。知識點：了解衍生工具的分類；5.（）合約是指交易雙方在未來的某一確定的時間，按約定的價格買入或賣出一定數(shù)量的某種合約標(biāo)的資產(chǎn)的合約。A、期權(quán)B、遠(yuǎn)期C、互換D、期貨答案：B解析：遠(yuǎn)期合約是指交易雙方約定在未來的某一確定的時間，按約定的價格買入或賣出一定數(shù)量的某種合約標(biāo)的資產(chǎn)的合約。遠(yuǎn)期合約是一種非標(biāo)準(zhǔn)化的合約，即遠(yuǎn)期合約一般不在交易所交易，而是在金融機構(gòu)之間或金融機構(gòu)與

4、客戶之間通過談判后簽署的?！究键c】衍生工具的分類6.下列金融衍生工具屬于貨幣衍生工具的是（）。A、股票期貨合約B、股票期權(quán)合約C、遠(yuǎn)期外匯合約D、利率互換合約答案：C解析：貨幣衍生工具是指以各種貨幣作為合約標(biāo)的資產(chǎn)的金融衍生工具，主要包括遠(yuǎn)期外匯合約、貨幣期貨合約、貨幣期權(quán)合約、貨幣互換合約以及上述合約的混合交易合約。AB兩項屬于股權(quán)類產(chǎn)品的衍生工具；D項屬于利率衍生工具?！究键c】衍生工具的分類7.（）屬于在交易所內(nèi)交易的衍生工具。A、利率互換交易B、信用互換合約C、信用聯(lián)結(jié)票據(jù)D、期貨合約答案：D解析：交易所交易的衍生工具是指在有組織的交易所上市交易的衍生工具，例如，在股票交易所交易的股票期

5、權(quán)產(chǎn)品，在期貨交易所和專門的期權(quán)交易所交易的各類期貨合約、期權(quán)合約等?！究键c】衍生工具的分類8.下列關(guān)于衍生工具交易單位的說法中，錯誤的是（）。A、確定期貨合約交易單位的大小時，主要應(yīng)當(dāng)考慮合約標(biāo)的資產(chǎn)的市場規(guī)模、交易者的資金規(guī)模等因素B、當(dāng)合約標(biāo)的資產(chǎn)的市場規(guī)模、交易者的資金規(guī)模較小時，交易單位應(yīng)該較大C、在交易時，只能以交易單位的整數(shù)倍進行買賣D、交易單位，又稱為合約規(guī)模，是指在交易時每一份衍生工具所規(guī)定的交易數(shù)量答案：B解析：交易單位，又稱為合約規(guī)模，是指在交易時每一份衍生工具所規(guī)定的交易數(shù)量。在交易時，只能以交易單位的整數(shù)倍進行買賣。當(dāng)合約標(biāo)的資產(chǎn)的市場規(guī)模、交易者的資金規(guī)模較大時，交

6、易單位應(yīng)該較大，故B項錯誤。9.（）是20世紀(jì)90年代以來發(fā)展最為迅速的一類金融衍生工具。A、利率衍生工具B、股權(quán)類產(chǎn)品的衍生工具C、信用衍生工具D、商品衍生工具答案：C解析：答案是C選項，信用衍生工具指以基礎(chǔ)產(chǎn)品所蘊含的信用風(fēng)險或違約風(fēng)險為合約標(biāo)的資產(chǎn)的金融衍生工具，是20世紀(jì)90年代以來發(fā)展最為迅速的一類金融衍生工具，主要包括信用互換合約、信用聯(lián)結(jié)票據(jù)等。10.衍生工具組成要素包括（）。、合約標(biāo)的資產(chǎn)、交易單位、交割等級、結(jié)算A、B、C、D、答案：B解析：答案是B選項，一般而言，衍生工具可由以下五個要素組成：合約標(biāo)的資產(chǎn)、到期日、交易單位、交割價格、結(jié)算。11.按（）分類，衍生工具可分為貨

7、幣衍生工具、利率衍生工具、股權(quán)類產(chǎn)品的衍生工具、信用衍生工具、商品衍生工具等。A、自身的合約特點B、產(chǎn)品形態(tài)C、合約標(biāo)的資產(chǎn)的種類D、交易場所答案：C解析：此題考的是衍生工具的類別與形態(tài)，答案是C選項，從合約標(biāo)的資產(chǎn)的角度出發(fā)，可以把衍生工具分為貨幣衍生工具、利率衍生工具、股權(quán)類產(chǎn)品的衍生工具、信用衍生工具、商品衍生工具以及其他衍生工具等。12.下列不屬于衍生工具特點的是（）。A、跨期性B、杠桿性C、聯(lián)動性D、確定性答案：D解析：D選項不屬于衍生工具的特點，與股票、債券等金融工具有所不同，衍生工具具有跨期性、杠桿性、聯(lián)動性、不確定性或高風(fēng)險性四個顯著的特點。13.下列屬于信用衍生工具的是（）。

8、A、信用聯(lián)結(jié)票據(jù)B、遠(yuǎn)期外匯合約C、貨幣期貨合約D、貨幣期權(quán)合約答案：A解析：答案是A項，信用衍生工具主要包括互換合約、信用聯(lián)結(jié)票據(jù)等；B、C、D三項均屬于貨幣衍生工具。14.利率衍生工具不包括（）。A、遠(yuǎn)期利率合約B、利率期貨合約C、利率互換合約D、貨幣期權(quán)合約答案：D解析：D項，貨幣期權(quán)合約屬于貨幣衍生工具；利率衍生工具指以利率或利率的載體為合約標(biāo)的資產(chǎn)的金融衍生工具，主要包括遠(yuǎn)期利率合約、利率期貨合約、利率期權(quán)合約、利率互換合約以及上述合約的混合交易合約等，故答案是D選項。15.股權(quán)類產(chǎn)品的衍生工具不包括（）。A、股票指數(shù)期貨B、股票期貨C、貨幣期貨D、股票期權(quán)答案：C解析：C項屬于貨幣

9、衍生工具，答案是C選項；股權(quán)類產(chǎn)品的衍生工具是指以股票或股票指數(shù)為合約標(biāo)的資產(chǎn)的金融衍生工具，主要包括股票期貨合約、股票期權(quán)合約、股票指數(shù)期貨合約、股票指數(shù)期權(quán)合約以及上述合約的混合交易合約。16.按產(chǎn)品形態(tài)分類，衍生工具分為（）。A、遠(yuǎn)期合約和期貨合約B、期貨合約和期權(quán)合約C、獨立衍生工具和嵌入式衍生工具D、股權(quán)類的衍生工具和信用衍生工具答案：C解析：按照衍生工具的產(chǎn)品形態(tài)分類，衍生工具可以分為獨立衍生工具和嵌入式衍生工具。17.遠(yuǎn)期合約是（）合約，期貨合約是（）合約。A、標(biāo)準(zhǔn)化，非標(biāo)準(zhǔn)化B、標(biāo)準(zhǔn)化，標(biāo)準(zhǔn)化C、非標(biāo)準(zhǔn)化，非標(biāo)準(zhǔn)化D、非標(biāo)準(zhǔn)化，標(biāo)準(zhǔn)化答案：D解析：遠(yuǎn)期合約是非標(biāo)準(zhǔn)化的合約，即它

10、不在交易所交易，而是交易雙方通過談判后簽署的。相對遠(yuǎn)期合約而言，期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化合約。18.期權(quán)合約中唯一的變量是（）。A、執(zhí)行價格B、期權(quán)費C、到期日D、協(xié)議價格答案：B解析：期權(quán)費是指期權(quán)買方為獲取期權(quán)合約所賦予的權(quán)利而向期權(quán)賣方支付的費用。這一費用一旦被支付，則不管期權(quán)買方是否執(zhí)行期權(quán)均不會被退給賣方。它是期權(quán)合約中唯一的變量，大小取決于期權(quán)合約的要素，包括合約標(biāo)的資產(chǎn)、到期日和執(zhí)行價格等。對賣方而言，它是期權(quán)的回報；對買方而言，它是買入期權(quán)所遭受損失的最高限度。期權(quán)費是交易雙方在期權(quán)交易所內(nèi)競價形成的。19.當(dāng)合約標(biāo)的資產(chǎn)的市場規(guī)模、交易者的資金規(guī)模較大時，交易單位應(yīng)該（）。A、較大B

11、、較小C、由投資者決定D、可大可小答案：A解析：此題考的是衍生工具的基本要素之一交易單位的相關(guān)內(nèi)容，答案是A選項，交易單位，又稱合約規(guī)模（contractsize），是指在交易時每一份衍生工具所規(guī)定的交易數(shù)量。在交易時，只能以交易單位的整數(shù)倍進行買賣。確定期貨合約交易單位的大小時，主要應(yīng)當(dāng)考慮合約標(biāo)的資產(chǎn)的市場規(guī)模、交易者的資金規(guī)模等因素。當(dāng)合約標(biāo)的資產(chǎn)的市場規(guī)模、交易者的資金規(guī)模較大時，交易單位應(yīng)該較大。20.常見的衍生工具有（）。遠(yuǎn)期期貨期權(quán)互換A、B、C、D、答案：B解析：常見的衍生工具有遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)和互換等。知識點：掌握衍生品合約的概念和特點；21.下列對于交易單位的說法中，正確的

12、是（）。交易單位，又稱合約規(guī)模交易單位是指在交易時每一份衍生工具所規(guī)定的交易數(shù)量在交易時，只能以交易單位的整數(shù)倍進行買賣當(dāng)合約標(biāo)的資產(chǎn)的市場規(guī)模、交易者的資金規(guī)模較大時，交易單位會比較小A、B、C、D、答案：A解析：交易單位，又稱合約規(guī)模，是指在交易時每一份衍生工具所規(guī)定的交易數(shù)量。在交易時，只能以交易單位的整數(shù)倍進行買賣。確定期貨合約交易單位的大小時，主要應(yīng)當(dāng)考慮合約標(biāo)的資產(chǎn)的市場規(guī)模、交易者的資金規(guī)模等因素。當(dāng)合約標(biāo)的資產(chǎn)的市場規(guī)模、交易者的資金規(guī)模較大時，交易單位應(yīng)該較大。知識點：掌握衍生品合約的概念和特點；22.衍生工具可以按不同的標(biāo)準(zhǔn)來分類，下列哪些是比較常見的分類方式（）。按合約特

13、點按產(chǎn)品形態(tài)按合約標(biāo)的資產(chǎn)的種類按交易場所分類A、B、C、D、答案：A解析：衍生工具可以按不同的標(biāo)準(zhǔn)來分類。一般而言，按合約特點、產(chǎn)品形態(tài)、合約標(biāo)的資產(chǎn)的種類以及交易場所分類是四種比較常見的分類方式。知識點：掌握衍生工具的分類；23.下列說法正確的有（）。衍生工具按交易場所可以分為交易所交易的衍生工具和場外交易市場交易的衍生工具在股票交易所交易的股票期權(quán)產(chǎn)品屬于交易所交易的衍生工具場外交易市場交易的衍生工具是指通過各種通信方式，不通過集中的交易所，實行分散的、一對一交易的衍生工具在期貨交易所和專門的期權(quán)交易所交易的各類期貨合約、期權(quán)合約屬于場外交易市場交易的衍生工具A、B、C、D、答案：B解析

14、：交易所交易的衍生工具：是指在有組織的交易所上市交易的衍生工具。例如，在股票交易所交易的股票期權(quán)產(chǎn)品，在期貨交易所和專門的期權(quán)交易所交易的各類期貨合約、期權(quán)合約等。知識點：了解衍生工具的分類；24.下列關(guān)于遠(yuǎn)期合約的表述，不正確的是（）。A、是為了滿足規(guī)避未來風(fēng)險的需要而產(chǎn)生的B、遠(yuǎn)期合約相對期貨合約而言比較靈活C、合約標(biāo)的資產(chǎn)通常為大宗商品和農(nóng)產(chǎn)品以及外匯和利率等金融工具D、遠(yuǎn)期合約是一種標(biāo)準(zhǔn)化的合約答案：D解析：D項，遠(yuǎn)期合約是一種非標(biāo)準(zhǔn)化的合約，即遠(yuǎn)期合約一般不在交易所進行交易，而是在金融機構(gòu)之間或金融機構(gòu)與客戶之間通過談判后簽署的?！究键c】衍生工具的分類25.下列不屬于基礎(chǔ)衍生工具的是

15、（）。A、遠(yuǎn)期合約B、期權(quán)合約C、結(jié)構(gòu)化金融衍生工具D、互換合約答案：C解析：遠(yuǎn)期合約、期貨合約、期權(quán)合約、互換合約是相對簡單，也是最基礎(chǔ)的衍生工具。利用基礎(chǔ)衍生工具的結(jié)構(gòu)化特性，通過相互結(jié)合或者與基礎(chǔ)金融工具相結(jié)合，能夠開發(fā)和設(shè)計出更多具有復(fù)雜特性的金融衍生工具，這些金融衍生工具通常被稱為結(jié)構(gòu)化金融衍生工具。【考點】衍生工具的分類26.以基礎(chǔ)產(chǎn)品所蘊含的信用風(fēng)險或違約風(fēng)險為合約標(biāo)的資產(chǎn)的金融衍生工具屬于（）。A、貨幣衍生工具B、利率衍生工具C、信用衍生工具D、股權(quán)類產(chǎn)品的衍生工具答案：C解析：信用衍生工具指以基礎(chǔ)產(chǎn)品所蘊含的信用風(fēng)險或違約風(fēng)險為合約標(biāo)的資產(chǎn)（準(zhǔn)確地說，這是一種結(jié)果）的金融衍生

16、工具，用于轉(zhuǎn)移或防范信用風(fēng)險。這是20世紀(jì)90年代以來發(fā)展最為迅速的一類金融衍生工具，主要包括信用互換合約、信用聯(lián)結(jié)票據(jù)等?！究键c】衍生工具的分類27.在衍生工具中，在未來買入合約標(biāo)的資產(chǎn)（或者有買入合約標(biāo)的資產(chǎn)權(quán)利）的一方稱為（）。A、多頭B、空頭C、做空D、買空答案：A解析：在衍生工具中，在未來買入合約標(biāo)的資產(chǎn)（或者有買入合約標(biāo)的資產(chǎn)權(quán)利）的一方稱為多頭。28.金融衍生工具的基本特征不包括（）。A、收益性B、杠桿性C、聯(lián)動性D、不確定性或高風(fēng)險性答案：A解析：本題答案為A，金融衍生工具的基本特征有：跨期性、杠桿性、聯(lián)動性、不確定性或高風(fēng)險性。29.衍生工具按（）分類，可以分為遠(yuǎn)期合約、期貨

17、合約、期權(quán)合約、互換合約和結(jié)構(gòu)化金融衍生工具五種。A、自身的合約特點B、產(chǎn)品形態(tài)C、合約標(biāo)的資產(chǎn)的種類D、交易場所答案：A解析：答案是A選項，衍生工具按其自身的合約特點可以分為遠(yuǎn)期合約、期貨合約、期權(quán)合約、互換合約和結(jié)構(gòu)化金融衍生工具五種。遠(yuǎn)期合約、期貨合約、期權(quán)合約、互換合約是四種基本的衍生工具。30.如果期貨交易保證金為合約金額的（），則可以控制20倍于所投資金額的合約資產(chǎn)。A、5%B、10%C、15%D、20%答案：A解析：答案是A選項，衍生工具只要支付少量保證金或權(quán)利金就可以買入。例如，如果期貨交易保證金為合約金額的5%，則可以控制20倍于所投資金額的合約資產(chǎn)，實現(xiàn)小資金撬動大資金。3

18、1.（），首批3個5年期國債期貨合約正式在中國金融期貨交易所推出。A、2013年9月6日B、2011年5月6日C、1998年4月7日D、2000年6月8日答案：A解析：2013年9月6日，首批3個5年期國債期貨合約正式在中國金融期貨交易所推出。32.期貨交易清算價即每個營業(yè)日收盤前（）秒或（）秒內(nèi)成交的所有交易的價格平均數(shù)。A、30：60B、30；90C、45；60D、45；90答案：A解析：盯市是期貨交易最大的特征又稱為“逐日結(jié)算”，即在每個營業(yè)日的交易停止以后，成交的經(jīng)紀(jì)人之間不直接進行現(xiàn)金結(jié)算，而是將所有的清算事務(wù)都交由清算機構(gòu)辦理。期貨交易清算價即每個營業(yè)日的收盤前30秒或60秒內(nèi)成交

19、的所有交易的價格平均數(shù)。33.（）年12月，國內(nèi)第一只真正意義上運用股指期貨工具進行風(fēng)險對沖的公募基金成立。A、2000B、2001C、2012D、2013答案：D解析：2013年12月，國內(nèi)第一只真正意義上運用股指期貨工具進行風(fēng)險對沖的公募基金嘉實絕對收益策略定期開放混合基金成立。該基金采用以市場中性投資策略為主的多種絕對收益策略。34.若交割價格高于遠(yuǎn)期價格，套利者就可以通過買入標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)貨、賣出遠(yuǎn)期并等待交割來獲取無風(fēng)險利潤，從而促使現(xiàn)貨價格（），交割價格（），直至套利機會消失。A、上漲；上漲B、上漲；下降C、下降；上漲D、下降；下降答案：B解析：若交割價格高于遠(yuǎn)期價格，套利者就可以通過

20、買入標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)貨、賣出遠(yuǎn)期并等待交割來獲取無風(fēng)險利潤，從而促使現(xiàn)貨價格上漲，交割價格下降，直至套利機會消失35.清算機構(gòu)依據(jù)清算價進行清算，清算價即每個營業(yè)日的收盤前（）或（）內(nèi)成交的所有交易的價格平均數(shù)。A、30秒鐘：60秒鐘B、1分鐘；2分鐘C、1個小時：2個小時D、1天；2天答案：A解析：依據(jù)清算價進行清算，清算價即每個營業(yè)日的收盤前30秒鐘或60秒鐘內(nèi)成交的所有交易的價格平均數(shù)。知識點：期貨市場交易制度；36.下列關(guān)于期貨市場的交易制度說法中，錯誤的是（）。A、保證金比率的確定會直接影響到期貨交易的效率B、國際上各期貨交易所保證金分為初始保證金和維持保證金C、交割是期貨交易最大的特征D

21、、期貨交易中最后進行實物交割的比例很小，一般只有13答案：C解析：盯市是期貨交易最大的特征，又稱為“逐日結(jié)算”，即在每個營業(yè)日的交易停止以后，成交的經(jīng)紀(jì)人之間不直接進行現(xiàn)金結(jié)算，而是將所有清算事務(wù)都交由清算機構(gòu)辦理。知識點：期貨市場的交易制度；37.在市場經(jīng)濟條件下，價格是根據(jù)市場（）狀況形成的。A、需求B、供給C、供求D、均衡答案：C解析：在市場經(jīng)濟條件下，價格是根據(jù)市場供求狀況形成的。知識點：期貨市場的基本功能；38.金融期貨主要包括（）。貨幣期貨利率期貨股票指數(shù)期貨股票期貨A、B、C、D、答案：C解析：金融期貨主要包括貨幣期貨、利率期貨、股票指數(shù)期貨和股票期貨四種。知識點：理解期貨合約的

22、概念；39.確定期貨合約交易單位的大小，主要應(yīng)該考慮（）因素。合約標(biāo)的資產(chǎn)的市場規(guī)模交易者的資金規(guī)模投資者的信用額度期貨交易所會員結(jié)構(gòu)A、B、C、D、答案：C解析：確定期貨合約交易單位的大小，主要應(yīng)該考慮合約標(biāo)的資產(chǎn)的市場規(guī)模、交易者的資金規(guī)模、期貨交易所會員結(jié)構(gòu)以及這種標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)貨交易習(xí)慣等因素。知識點：理解期貨合約的概念；40.關(guān)于遠(yuǎn)期合約的定價：若研究時間t=0時簽署，時間T時交割一種資產(chǎn)的遠(yuǎn)期合約的遠(yuǎn)期價格F的定價問題時，為確定遠(yuǎn)期價格F，在此做出的假設(shè)正確的是（）。沒有交易成本標(biāo)的資產(chǎn)是任意可分的標(biāo)的資產(chǎn)的儲存是沒有成本的標(biāo)的資產(chǎn)是不可以賣空的A、B、C、D、答案：B解析：關(guān)于遠(yuǎn)期合

23、約的定價：若研究時間t=0時簽署，時間T時交割一種資產(chǎn)的遠(yuǎn)期合約的遠(yuǎn)期價格F的定價問題。為確定遠(yuǎn)期價格F，在此首先假設(shè)：（1）沒有交易成本；（2）標(biāo)的資產(chǎn)是任意可分的；（3）標(biāo)的資產(chǎn)的儲存是沒有成本的；（4）標(biāo)的資產(chǎn)是可以賣空的知識點：掌握遠(yuǎn)期合約的定價；41.金融期貨不包括（）。A、貨幣期貨B、利率期貨C、股票指數(shù)期貨D、商品期貨答案：D解析：目前，金融期貨被普遍使用，金融期貨主要包括貨幣期貨、利率期貨、股票指數(shù)期貨和股票期貨四種。率先出現(xiàn)的是外匯期貨，利率期貨和股票指數(shù)期貨也緊接著產(chǎn)生?！究键c】期貨合約概述42.下列不屬于金融期貨的交易品種的是（）。A、外匯B、商品C、債券D、股票答案：B

24、解析：期貨品種是指具有期貨商品性能，并經(jīng)過批準(zhǔn)允許進入交易所進行期貨買賣的標(biāo)的資產(chǎn)品種，通常分為商品期貨和金融期貨兩種?！究键c】期貨合約概述43.滬深300股指期貨合約的最低交易保證金是合約價值的（）。A、5%B、8%C、10%D、12%答案：B解析：保證金制度，就是指在期貨交易中，任何交易者必須按其所買入或者賣出期貨合約價值的一定比例交納資金的制度。滬深300指數(shù)期貨合約條款中規(guī)定最低交易保證金為合約價值的8%?！究键c】期貨合約概述44.關(guān)于滬深300股指期貨合約，下列敘述有誤的是（）。A、最小變動價位是02指數(shù)點B、每日漲跌停板幅度為上一個交易日結(jié)算價的±10%C、最后交易日為合

25、約到期月份的第二個周五，遇國家法定假日順延D、上市交易所為中國金融期貨交易所答案：C解析：C項，滬深300股指期貨合約的最后交易日為合約到期月份的第三個周五，遇國家法定假日順延?！究键c】期貨合約概述45.下列各項不屬于金融期貨交易制度的是（）。A、盯市制度B、連續(xù)交易制度C、對沖平倉制度D、保證金制度答案：B解析：期貨交易涉及的交易制度有清算制度、價格報告制度、保證金制度、盯市制度、對沖平倉制度和交割制度等若干項?！究键c】期貨合約概述46.價格朝買入合約不利方向變動時，初始保證金除去用于彌補虧損外，剩下的余額須達到的最低水平稱為（）。A、交易保證金B(yǎng)、初始保證金C、維持保證金D、結(jié)算準(zhǔn)備金答案

26、：C解析：國際上各期貨交易所保證金分為初始保證金和維持保證金。初始保證金是初次合約成交時應(yīng)交納的保證金，相當(dāng)于我國的交易保證金或保證金；維持保證金是在價格朝買入合約不利方向變動時，初始保證金除去用于彌補虧損外，剩下的余額須達到的最低水平。【考點】期貨合約概述47.（）是期貨交易最大的特征。A、保證金制度B、盯市制度C、對沖平倉制度D、交割制度答案：B解析：盯市是期貨交易最大的特征，又稱為“逐日結(jié)算”，即在每個營業(yè)日的交易停止以后，成交的經(jīng)紀(jì)人之間不直接進行現(xiàn)金結(jié)算，而是將所有清算事務(wù)都交由清算機構(gòu)辦理。【考點】期貨合約概述48.在金融期貨交易中，期貨交易者了結(jié)交易的方式是（）。A、全部通過對沖

27、平倉B、少數(shù)通過對沖平倉，絕大多數(shù)進行實物交割C、全部進行實物交割D、少數(shù)進行實物交割，絕大多數(shù)通過對沖平倉答案：D解析：期貨交易中最后進行實物交割的比例很小，一般只有1%3%，絕大多數(shù)的期貨交易者都以對沖平倉的方式了結(jié)交易?！究键c】期貨合約概述49.期貨市場的基本功能不包括（）。A、風(fēng)險管理B、價格發(fā)現(xiàn)C、投機D、增加收益答案：D解析：根據(jù)期貨合約的定義和要素，一般而言，期貨市場的基本功能有：風(fēng)險管理；價格發(fā)現(xiàn)；投機?！究键c】期貨合約概述50.期貨保證金制度中，繳納資金的比例通常在（）。A、3%5%B、1%3%C、5%10%D、5%15%答案：C解析：答案是C項，保證金制度，就是指在期貨交易

28、中，任何交易者必須按其所買入或者賣出期貨合約價值的一定比例交納資金，這個比例通常在5%10%，作為履行期貨合約的保證，并視價格確定是否追加資金，然后才能參與期貨的買賣。51.對沖平倉是指在市場上買賣與自己合約品種（）的期貨。A、數(shù)量相等B、方向相同C、方向相反D、A和C答案：D解析：答案是D選項，期貨交易中的頭寸是指多頭或空頭。對沖平倉這一交易行為是指若持倉者在到期日前改變已有的頭寸，在市場上買賣與自己合約品種、數(shù)量相同但方向相反的期貨。52.為確定遠(yuǎn)期價格，設(shè)立的假設(shè)不包括（）。A、存在交易成本B、標(biāo)的資產(chǎn)是任意可分的C、標(biāo)的資產(chǎn)的儲存是沒有成本的D、標(biāo)的資產(chǎn)是可以賣空的答案：A解析：設(shè)立的

29、假設(shè)不包括A選項，應(yīng)是沒有交易成本；遠(yuǎn)期價格是遠(yuǎn)期市場為當(dāng)前交易的一個遠(yuǎn)期合約而提供的交割價格，它使得遠(yuǎn)期合約的當(dāng)前價值為零。為確定遠(yuǎn)期價格，設(shè)立的假設(shè)包括：沒有交易成本；標(biāo)的資產(chǎn)是任意可分的；標(biāo)的資產(chǎn)的儲存是沒有成本的；標(biāo)的資產(chǎn)是可以賣空的。53.（）是指交易雙方簽署的在未來某個確定的時間按確定的價格買入或賣出某項合約標(biāo)的資產(chǎn)的合約。A、遠(yuǎn)期合約B、期貨合約C、期權(quán)合約D、互換合約答案：B解析：B項期貨合約（futurescontract）是指交易雙方簽署的在未來某個確定的時間按確定的價格買入或賣出某項合約標(biāo)的資產(chǎn)的合約；A項遠(yuǎn)期合約是一種非標(biāo)準(zhǔn)化的合約，即遠(yuǎn)期合約一般不在交易所進行交易，而

30、是在金融機構(gòu)之間或金融機構(gòu)與客戶之間通過談判后簽署的；C項期權(quán)合約是指賦予期權(quán)買方在規(guī)定期限內(nèi)按雙方約定的價格買入或賣出一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的權(quán)利的合同；D項互換合約是指交易雙方約定在未來某一時期相互交換某種合約標(biāo)的資產(chǎn)的合約。54.下列屬于遠(yuǎn)期合約的是（）。A、貨幣期貨B、股票期貨C、股票指數(shù)期貨D、遠(yuǎn)期利率合約答案：D解析：答案是D項，遠(yuǎn)期合約是指交易雙方約定在未來的某一確定的時間，按約定的價格買入或賣出一定數(shù)量的某種合約標(biāo)的資產(chǎn)的合約。金融遠(yuǎn)期合約主要包括遠(yuǎn)期利率合約、遠(yuǎn)期外匯合約和遠(yuǎn)期股票合約故應(yīng)選D；A項是屬于貨幣類的衍生工具；B項和C項是屬于股權(quán)類的衍生工具。55.滬深300指數(shù)

31、期貨合約條款最小變動價位是（）指數(shù)點。A、0.1B、0.2C、0.3D、0.5答案：B解析：答案是B選項，滬深300指數(shù)期貨合約條款最小變動價位是0.2指數(shù)點。56.下列關(guān)于遠(yuǎn)期合約表述錯誤的是（）。A、與期貨合約相比更靈活B、遠(yuǎn)期合約沒有固定的、集中的交易場所C、遠(yuǎn)期合約履約有保證D、遠(yuǎn)期合約的違約風(fēng)險比較高答案：C解析：本題答案為C，遠(yuǎn)期合約的履行沒有保證。遠(yuǎn)期合約相對期貨合約而言比較靈活（A符合），遠(yuǎn)期合約沒有固定的、集中的交易場所，不利于市場信息的披露，也就不能形成統(tǒng)一的市場價格，所以遠(yuǎn)期合約市場的效率偏低（B符合）；其次，每份遠(yuǎn)期合約在交割地點、到期日、交割價格、交易單位和合約標(biāo)的資

32、產(chǎn)的質(zhì)量等細(xì)節(jié)上差異很大，給遠(yuǎn)期合約的流通造成很大不便，因此遠(yuǎn)期合約的流動性比較差；最后，當(dāng)價格變動對其中一方有利時，交易對手有可能沒有能力或沒有意愿按規(guī)定履行合約，因此遠(yuǎn)期合約的違約風(fēng)險會比較高（D項符合）。57.與期貨合約相比，下列關(guān)于遠(yuǎn)期合約缺點的說法不正確的有（）。A、遠(yuǎn)期合約市場的效率偏低B、遠(yuǎn)期合約的流動性比較差C、遠(yuǎn)期合約的違約風(fēng)險會比較高D、遠(yuǎn)期合約不夠靈活答案：D解析：D項，遠(yuǎn)期合約是一種非標(biāo)準(zhǔn)化的合約，一般不在交易所進行交易，而是在金融機構(gòu)之間或金融機構(gòu)與客戶之間通過談判后簽署的。因此與期貨合約相比，遠(yuǎn)期合約相對而言比較靈活，這正是遠(yuǎn)期合約最主要的優(yōu)點。遠(yuǎn)期合約的缺點：（1

33、）因為遠(yuǎn)期合約沒有固定的、集中的交易場所，不利于市場信息的披露，也就不能形成統(tǒng)一的市場價格，所以遠(yuǎn)期合約市場的效率偏低；（2）每份遠(yuǎn)期合約在交割地點、到期日、交割價格、交易單位和合約標(biāo)的資產(chǎn)的質(zhì)量等細(xì)節(jié)上差異很大，給遠(yuǎn)期合約的流通造成很大不便，因此遠(yuǎn)期合約的流動性比較差；（3）遠(yuǎn)期合約的履行沒有保證，當(dāng)價格變動對其中一方有利時，交易對手有可能沒有能力或沒有意愿按規(guī)定履行合約，因此遠(yuǎn)期合約的違約風(fēng)險會比較高。58.遠(yuǎn)期價格是遠(yuǎn)期市場為當(dāng)前交易的一個遠(yuǎn)期合約而提供的交割價格，它使得遠(yuǎn)期合約的當(dāng)前價值（）。A、大于零B、小于零C、等于零D、不確定答案：C解析：遠(yuǎn)期價格是遠(yuǎn)期市場為當(dāng)前交易的一個遠(yuǎn)期合

34、約而提供的交割價格，它使得遠(yuǎn)期合約的當(dāng)前價值為零。59.保證金制度，就是指在期貨交易中，任何交易者必須按其所買入或者賣出期貨合約價值的一定比例交納資金，這個比例通常在（）。A、3%-5%B、3%-8%C、5%-10%D、10%-15%答案：C解析：保證金制度，就是指在期貨交易中，任何交易者必須按其所買入或者賣出期貨合約價值的一定比例交納資金，這個比例通常在5%-10%，作為履行期貨合約的保證，并視價格確定是否追加資金，然后才能參與期貨合約的買賣。60.期貨市場最基本的功能是（）。A、價格發(fā)現(xiàn)B、投機C、風(fēng)險管理D、套現(xiàn)答案：C解析：答案是C選項，期貨市場最基本的功能就是風(fēng)險管理，具體表現(xiàn)為利用

35、商品期貨管理價格風(fēng)險，利用外匯期貨管理匯率風(fēng)險，利用利率期貨管理利率風(fēng)險，以及利用股指期貨管理股票市場系統(tǒng)性風(fēng)險。61.滬深300指數(shù)期貨合約的漲停板幅度為上一交易日結(jié)算價的（）。A、10B、15C、20D、5答案：A解析：滬深300指數(shù)期貨合約的漲停板幅度為上一交易日結(jié)算價的10。62.（）是初次合約成交時應(yīng)交納的保證金。A、維持保證金B(yǎng)、追加保證金C、初始保證金D、保證金制度答案：C解析：國際上各期貨交易所保證金分為初始保證金和維持保證金。初始保證金是初次成交時應(yīng)交納的保證金，相當(dāng)于我國的交易保證金或保證金。63.在金融期貨中，除少數(shù)合約有特殊規(guī)定外，絕大多數(shù)合約的交割月份都是固定的，下列

36、不屬于期貨合約的交割月份的是（）。A、3月B、4月C、9月D、12月答案：B解析：在金融期貨中，除少數(shù)合約有特殊規(guī)定外，絕大多數(shù)合約的交割月份都定為每年的3月、6月、9月和12月。知識點：期貨合約的概述;64.下列說法不正確的是（）。A、初始時間過后，當(dāng)前價值會隨遠(yuǎn)期價格的改變而發(fā)生變化B、當(dāng)前價值的變化實際上取決于標(biāo)的資產(chǎn)的現(xiàn)貨價格、市場利率和其他因素的變化C、時間t=0時的遠(yuǎn)期價格是用當(dāng)前的現(xiàn)貨價格以現(xiàn)行利率向前推算出來的D、理論價格與遠(yuǎn)期合約在實際交易中形成的實際價格一定不相等答案：D解析：一旦理論價格與實際價格不相等，就會出現(xiàn)套利機會。若交割價格高于遠(yuǎn)期價格，套利者就可以通過買入標(biāo)的資

37、產(chǎn)現(xiàn)貨、賣出遠(yuǎn)期并等待交割來獲取無風(fēng)險利潤，從而促使現(xiàn)貨價格上漲，交割價格下降，直至套利機會消失；若交割價格低于遠(yuǎn)期價格，套利者就可以通過賣空標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)貨、買入遠(yuǎn)期來獲取無風(fēng)險利潤，從而促使現(xiàn)貨價格下降，交割價格上漲，直至套利機會消失。最終，遠(yuǎn)期價格又等于實際價格。知識點：遠(yuǎn)期合約的定價；65.對沖平倉這一交易行為是指若持倉者在到期日之前改變已有的頭寸，在市場上買賣與自己合約品種、數(shù)量（）且方向（）的期貨。A、不同：相同B、相同；相反C、不同；相反D、相同；相同答案：B解析：對沖平倉這一交易行為是指若持倉者在到期日之前改變已有的頭寸，在市場上買賣與自己合約品種、數(shù)量相同但方向相反的期貨。知識點

38、：掌握期貨市場交易制度的對沖平倉制度；66.只有在買入套期保值者和賣出套期保值者的交易數(shù)量（）時，交易才能成立，風(fēng)險才能得以成功轉(zhuǎn)移。A、接近B、不相等C、一定D、完全相等答案：D解析：只有在買入套期保值者和賣出套期保值者的交易數(shù)量完全相等時，交易才能成立，風(fēng)險才能得以成功轉(zhuǎn)移。知識點：期貨市場的基本功能：67.下列關(guān)于遠(yuǎn)期合約的缺點的敘述中，正確的是（）。遠(yuǎn)期合約市場的效率偏低遠(yuǎn)期合約的流動性比較差遠(yuǎn)期合約的違約風(fēng)險會比較高遠(yuǎn)期合約的收益較低A、B、C、D、答案：B解析：遠(yuǎn)期合約也有一些明顯的缺點。首先，因為遠(yuǎn)期合約沒有固定的、集中的交易場所，不利于市場信息的披露，也就不能形成統(tǒng)一的市場價格

39、，所以遠(yuǎn)期合約市場的效率偏低；其次，每份遠(yuǎn)期合約在交割地點、到期日、交割價格、交易單位和合約標(biāo)的資產(chǎn)的質(zhì)量等細(xì)節(jié)上差異很大，給遠(yuǎn)期合約的流通造成很大不便，因此遠(yuǎn)期合約的流動性比較差；最后，遠(yuǎn)期合約的履行沒有保證，當(dāng)價格變動對其中一方有利時，交易對手有可能沒有能力或沒有意愿按規(guī)定履行合約，因此遠(yuǎn)期合約的違約風(fēng)險會比較高。知識點：理解遠(yuǎn)期合約的概念;68.期貨市場的風(fēng)險管理這一功能，具體表現(xiàn)為（）。利用商品期貨管理價格風(fēng)險利用外匯期貨管理匯率風(fēng)險利用利率期貨管理利率風(fēng)險利用股指期貨管理股票市場非系統(tǒng)性風(fēng)險A、B、C、D、答案：B解析：期貨市場的最基本的功能就是風(fēng)險管理，具體表現(xiàn)為利用商品期貨管理價

40、格風(fēng)險、利用外匯期貨管理匯率風(fēng)險、利用利率期貨管理利率風(fēng)險以及利用股指期貨管理股票市場系統(tǒng)性風(fēng)險。知識點：掌握期貨市場風(fēng)險管理功能；69.關(guān)于期貨合約要素，下列敘述不正確的是（）。A、交易期貨合約時，只能以交易單位的整數(shù)倍進行買賣B、期貨合約的交易時間是由交易者決定的C、期貨的合約月份由期貨交易所規(guī)定，交易者可選擇不同合約月份的期貨合約D、如果過了最后交易日仍未做對沖，就必須進行實物交割或現(xiàn)金結(jié)算答案：B解析：B項，期貨合約的交易時間是固定的。每個交易所對交易時間都有嚴(yán)格的規(guī)定，不同的交易所可以規(guī)定不同的交易時間。【考點】期貨合約概述70.在金融期貨交易過程中，期貨交易的（）需要向交易所繳納保

41、證金。A、賣方單方B、買賣雙方C、中介機構(gòu)D、買方單方答案：B解析：保證金制度是指在期貨交易中，任何交易者必須按其所買入或者賣出期貨合約價值的一定比例交納資金的制度。【考點】期貨合約概述71.在金融期貨交易中，大多數(shù)期貨合約采?。ǎ┑慕Y(jié)算方式。A、對沖平倉B、實物交割C、現(xiàn)金交割D、轉(zhuǎn)手交易答案：A解析：交易者進行期貨交易的目的有兩種套期保值或者進行投機。這種目的決定了期貨交易是一種不以實物商品的交割為目的的交易。期貨交易中最后進行實物交割的比例很小，一般只有1%3%，絕大多數(shù)的期貨交易者都以對沖平倉的方式了結(jié)交易。【考點】期貨合約概述72.遠(yuǎn)期合約的交割方式通常采用（）。A、對沖平倉B、實物

42、交割C、現(xiàn)金交割D、現(xiàn)券交割答案：B解析：遠(yuǎn)期合約通常用實物交割。73.下列關(guān)于期貨合約要素的說法中，正確的是（）。A、期貨品種指具有期貨商品性能，并經(jīng)過批準(zhǔn)允許進入交易所進行期貨買賣的標(biāo)的資產(chǎn)的品種，通常分為商品期貨和金融期貨兩種B、在交易期貨合約時，不限于以交易單位的整數(shù)倍進行買賣C、漲跌停板一般以前兩日的結(jié)算價為基準(zhǔn)確定的D、期貨合約的交易時間不固定答案：A解析：選項A正確；B選項，在交易期貨合約時，只能以交易單位的整數(shù)倍進行買賣；C選項，漲跌停板一般是以合約上一交易日的結(jié)算價為基準(zhǔn)確定的；D選項，期貨合約的交易時間是固定的，每個交易所都有嚴(yán)格的規(guī)定。74.關(guān)于看漲期權(quán)交易雙方的潛在盈虧

43、，下列說法正確的是（）。A、買方的潛在盈利是無限的，賣方的潛在盈利是有限的B、買方的潛在虧損是無限的，賣方的潛在虧損是有限的C、雙方的潛在盈利和虧損都是無限的D、雙方的潛在盈利和虧損都是有限的答案：A解析：看漲期權(quán)買方的虧損是有限的，其最大虧損額為期權(quán)價格，而盈利可能是無限大的。相反，看漲期權(quán)賣方的盈利是有限的，其最大盈利為期權(quán)價格，而虧損可能是無限大的，故A項正確，BCD項錯誤。75.金融遠(yuǎn)期合約不包括（）。A、遠(yuǎn)期利率合約B、遠(yuǎn)期外匯合約C、期權(quán)合約D、遠(yuǎn)期股票合約答案：C解析：答案是C項，遠(yuǎn)期合約是指交易雙方約定在未來某一確定的時間，按約定價格買入或賣出一定數(shù)量的某種合約標(biāo)的資產(chǎn)的合約。

44、金融遠(yuǎn)期合約主要包括遠(yuǎn)期利率合約、遠(yuǎn)期外匯合約、遠(yuǎn)期股票合約；衍生工具按其自身的合約特點可以分為遠(yuǎn)期合約、期貨合約、期權(quán)合約、互換合約和結(jié)構(gòu)化金融衍生工具五種，故金融遠(yuǎn)期合約不包括期權(quán)合約。76.若交割價格高于遠(yuǎn)期價格，套利者就可以通過（）并等待交割來獲取無風(fēng)險利潤。A、買入標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)貨、賣出遠(yuǎn)期B、賣出標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)貨、買入遠(yuǎn)期C、同時買進標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)貨和遠(yuǎn)期D、同時賣出標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)貨和遠(yuǎn)期答案：A解析：若交割價格高于遠(yuǎn)期價格，套利者就可以通過買入標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)貨、賣出遠(yuǎn)期并等待交割來獲取無風(fēng)險利潤，從而促使現(xiàn)貨價格上升，交割價格下降，直至套利機會消失；若交割價格低于遠(yuǎn)期價格，套利者就可以通過賣空標(biāo)的資

45、產(chǎn)現(xiàn)貨、買入遠(yuǎn)期來獲取無風(fēng)險利潤，從而促使現(xiàn)貨價格下降，交割價格上升，直至套利機會消失。77.在其他條件都一樣的情況下，就期權(quán)費而言，通常情況下（）。A、美式期權(quán)低于歐式期權(quán)B、美式期權(quán)高于歐式期權(quán)C、美式期權(quán)和歐式期權(quán)一樣D、美式期權(quán)和歐式期權(quán)無法比較答案：B解析：對期權(quán)買方來說，美式期權(quán)的條件比歐式期權(quán)更有利，因為買入這種期權(quán)后，他可以在期權(quán)有效期內(nèi)更靈活地根據(jù)市場價格的變化和自己的實際需要而主動地選擇履行時間。在其他條件都一樣的情況下，美式期權(quán)的期權(quán)費通常要比歐式期權(quán)的期權(quán)費高一些。78.（）是指如果期權(quán)立即被執(zhí)行，買方具有正的現(xiàn)金流。A、實值期權(quán)B、虛值期權(quán)C、平價期權(quán)D、看漲期權(quán)答案

46、：A解析：按照執(zhí)行價格與標(biāo)的資產(chǎn)市場價格的關(guān)系，期權(quán)可分為實值期權(quán)、平價期權(quán)和虛值期權(quán)。實值期權(quán)是指如果期權(quán)立即被執(zhí)行，買方具有正的現(xiàn)金流；虛值期權(quán)是指買方此時具有負(fù)的現(xiàn)金流；平價期權(quán)是指買方此時的現(xiàn)金流為零。79.按期權(quán)買方執(zhí)行期權(quán)的時限分類，期權(quán)可分為（）。A、看漲期權(quán)和看跌期權(quán)B、歐式期權(quán)和美式期權(quán)C、實值期權(quán)和平價期權(quán)D、實值期權(quán)和虛值期權(quán)答案：B解析：按期權(quán)買方執(zhí)行期權(quán)的時限分類，期權(quán)可分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)兩種。知識點：理解期權(quán)合約的常見類型；80.在期權(quán)有效期內(nèi)，標(biāo)的資產(chǎn)產(chǎn)生的紅利將使看漲期權(quán)價格（），使看跌期權(quán)價格（）。A、上漲：上漲B、下降；下降C、上漲；下降D、下降；上漲答

47、案：D解析：在期權(quán)有效期內(nèi)，標(biāo)的資產(chǎn)產(chǎn)生的紅利將使看漲期權(quán)價格下降，而使看跌期權(quán)價格上漲。知識點：理解影響期權(quán)的價格因素；81.（）是指賦予買方在規(guī)定期限內(nèi)按雙方約定的價格買入或賣出一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的權(quán)利的合同。A、期貨合約B、遠(yuǎn)期合約C、期權(quán)合約D、互換合約答案：C解析：期權(quán)合約，又稱作選擇權(quán)合約，是指賦予買方在規(guī)定期限內(nèi)按雙方約定的價格買入或賣出一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的權(quán)利的合同。約定的價格被稱作執(zhí)行價格或協(xié)議價格?！究键c】期權(quán)合約概述82.根據(jù)（）不同，金融期權(quán)可以分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)。A、選擇權(quán)的性質(zhì)B、買方執(zhí)行期權(quán)的時限C、基礎(chǔ)資產(chǎn)性質(zhì)D、協(xié)定價格與基礎(chǔ)資產(chǎn)市場價格的關(guān)系答案

48、：B解析：按期權(quán)買方執(zhí)行期權(quán)的時限分類，期權(quán)可分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)兩種。歐式期權(quán)是指期權(quán)的買方只有在期權(quán)到期日才能執(zhí)行期權(quán)（即行使買入或賣出標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利），既不能提前也不能推遲；美式期權(quán)則允許期權(quán)買方在期權(quán)到期前的任何時間執(zhí)行期權(quán)?！究键c】期權(quán)合約概述83.關(guān)于歐式期權(quán)和美式期權(quán)，下列說法錯誤的是（）。A、對于歐式期權(quán)，如果買方要提前執(zhí)行權(quán)利，期權(quán)賣出者可以拒絕履約B、超過到期日，美式期權(quán)失效C、其他條件相同時，美式期權(quán)的期權(quán)費通常要比歐式期權(quán)的低D、世界范圍內(nèi)，在交易所進行交易的多數(shù)期權(quán)均為美式期權(quán)答案：C解析：C項，買入美式期權(quán)后，買方可以在期權(quán)有效期內(nèi)更靈活地根據(jù)市場價格的變化和自己

49、的實際需要而主動地選擇履約時間。對期權(quán)賣出者來說，美式期權(quán)顯然比歐式期權(quán)使他承擔(dān)著更大的風(fēng)險，他必須隨時為履約做好準(zhǔn)備。因此，在其他條件都一樣的情況下，美式期權(quán)的期權(quán)費通常要比歐式期權(quán)的期權(quán)費高一些?！究键c】期權(quán)合約概述84.按期權(quán)買方權(quán)利的不同，期權(quán)可分為（）。A、看漲期權(quán)和看跌期權(quán)B、價內(nèi)期權(quán)和價外期權(quán)C、美式期權(quán)和歐式期權(quán)D、認(rèn)股期權(quán)和備兌期權(quán)答案：A解析：按期權(quán)買方的權(quán)利分類，期權(quán)可分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)兩種?？礉q期權(quán)是指賦予期權(quán)的買方在事先約定的時間以執(zhí)行價格從期權(quán)賣方手中買入一定數(shù)量的標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利的合約，又稱買入期權(quán)；看跌期權(quán)是指期權(quán)買方擁有一種權(quán)利，在預(yù)先規(guī)定的時間以執(zhí)行價格向

50、期權(quán)賣出者賣出規(guī)定的標(biāo)的資產(chǎn)，又稱賣出期權(quán)。【考點】期權(quán)合約概述85.看漲期權(quán)的買方預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)的價格在期權(quán)有效期內(nèi)將會（）。A、上漲B、下跌C、不變D、上下波動答案：A解析：看漲期權(quán)是指賦予期權(quán)的買方在事先約定的時間以執(zhí)行價格從期權(quán)賣方手中買入一定數(shù)量的標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利的合約，又稱買入期權(quán)。因為它是人們預(yù)期某種標(biāo)的資產(chǎn)的未來價格上漲時買入的期權(quán)，所以被稱為看漲期權(quán)?！究键c】期權(quán)合約的價值86.（）是指市場上交易的期權(quán)價格蘊含的波動率。A、歷史波動率B、隱含波動率C、期權(quán)價格波動率D、每日波動率答案：B解析：隱含波動率是指市場上交易的期權(quán)價格蘊含的波動率。87.一份期權(quán)合約的價值等于其（）。A、

51、內(nèi)在價值B、時間價值C、內(nèi)在價值與時間價值之差D、內(nèi)在價值與時間價值之和答案：D解析：期權(quán)合約的價值可以分為兩部分：內(nèi)在價值和時間價值。一份期權(quán)合約的價值等于其內(nèi)在價值與時間價值之和，故應(yīng)選擇D項。88.按（）分類，期權(quán)可分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)兩種。A、期權(quán)買方執(zhí)行期權(quán)的時限B、期權(quán)買方的權(quán)利C、執(zhí)行價格與標(biāo)的資產(chǎn)的市場價格的關(guān)系D、按償還期限答案：B解析：此題考的是期權(quán)合約的類型，答案是B選項，按期權(quán)買方的權(quán)利分類，期權(quán)可分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)兩種?？礉q期權(quán)是指賦予期權(quán)的買方在事先約定好的時間以執(zhí)行價格從期權(quán)賣方手中買入一定數(shù)量的標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利的合約。而看跌期權(quán)是指期權(quán)買方擁有一種權(quán)利，在預(yù)

52、先規(guī)定的時間以執(zhí)行價格向期權(quán)賣出者賣出規(guī)定的標(biāo)的資產(chǎn)。89.期權(quán)的（）是指多頭行使期權(quán)時可以獲得的收益的現(xiàn)值，即資產(chǎn)的市場價格與執(zhí)行價格之間的差額。A、理論價值B、實際價值C、內(nèi)在價值D、時間價值答案：C解析：期權(quán)的內(nèi)在價值是指多頭行使期權(quán)時可以獲得的收益的現(xiàn)值，即資產(chǎn)的市場價格與執(zhí)行價格之間的差額。90.（）是指在期權(quán)有效期內(nèi)標(biāo)的資產(chǎn)價格波動為期權(quán)持有者帶來收益的可能性所隱含的價值。A、外在價值B、時間價值C、內(nèi)在價值D、期權(quán)價值答案：B解析：此題考的是期權(quán)的時間價值的定義，答案是B選項，時間價值是指在期權(quán)有效期內(nèi)標(biāo)的資產(chǎn)價格波動為期權(quán)持有者帶來收益的可能性所隱含的價值。91.下列關(guān)于期權(quán)的

53、表述中，不正確的是（）。A、標(biāo)的資產(chǎn)的價格越低、執(zhí)行價格越高，看跌期權(quán)的價格就越低B、一份期權(quán)合約的價值等于其內(nèi)在價值與時間價值之和C、全美范圍內(nèi)的標(biāo)準(zhǔn)化的期權(quán)合約是從1973年芝加哥期權(quán)交易所的看漲期權(quán)交易開始的D、在期權(quán)有效期內(nèi)，標(biāo)的資產(chǎn)產(chǎn)生的紅利將使看漲期權(quán)價格下降，而使看跌期權(quán)價格上升答案：A解析：A選項表述錯誤，應(yīng)是標(biāo)的資產(chǎn)的價格越低、執(zhí)行價格越高，看跌期權(quán)的價格就越高。92.當(dāng)無風(fēng)險利率升高時，賣方資金的機會成本會（）。A、變高B、變低C、不變D、無法確定答案：A解析：當(dāng)無風(fēng)險利率升高時，賣方資金的機會成本會變高，從而看跌期權(quán)的價值隨之降低。93.按照（）分類，期權(quán)可分為實值期權(quán)、

54、平價期權(quán)和虛值期權(quán)。A、期權(quán)買方執(zhí)行期權(quán)的時限B、期權(quán)買方的權(quán)利C、執(zhí)行價格與標(biāo)的資產(chǎn)市場價格的關(guān)系D、償還期限答案：C解析：此題考的是期權(quán)合約的類型，答案是C選項，按照執(zhí)行價格與標(biāo)的資產(chǎn)市場價格的關(guān)系分類，期權(quán)可分為實值期權(quán)、平價期權(quán)和虛值期權(quán)。實值期權(quán)是指如果期權(quán)立即被執(zhí)行，買方具有正的現(xiàn)金流；平價期權(quán)是指買方此時的現(xiàn)金流為零；而虛值期權(quán)是指買方此時具有負(fù)的現(xiàn)金流。94.（）允許期權(quán)買方在期權(quán)到期前的任何時間執(zhí)行期權(quán)。A、美式期權(quán)B、歐式期權(quán)C、實值期權(quán)D、虛值期權(quán)答案：A解析：歐式期權(quán)指期權(quán)的買方只有在期權(quán)到期日才能執(zhí)行期權(quán)（即行使買入或賣出標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利），既不能提前也不能推遲。而美式期權(quán)則允許期權(quán)買方在期權(quán)到期前的任何時間執(zhí)行期權(quán)，故應(yīng)選擇A項。95.按執(zhí)行價格和標(biāo)的資產(chǎn)市場價格關(guān)系分類，期權(quán)可分為（）。A、看漲期權(quán)和看跌期權(quán)B、歐式期權(quán)和美式期權(quán)C、期貨期權(quán)和利率期權(quán)D、實值期權(quán)、虛值期權(quán)和平價期權(quán)答案：D解析：按執(zhí)行價格和標(biāo)的資