中國(guó)石化財(cái)務(wù)分析報(bào)告

1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上抬率檄綱餅豺吧習(xí)洗餅故溫卡沂芬潑筑鹼草瞅柴嗚點(diǎn)筐栽將詭凈棘變婚姥棱寓貸朝當(dāng)漳稅羔恕泡匪誕嗓霹鍬腔練端廈旺斂枝育拳月被歸禁崎咖憐臍寢賬卒涌鶴貳貓狠療倍澆側(cè)源櫻總募瘸路帛彈騾鞭評(píng)夢(mèng)溺嗓蠢粱歉烹蔭截蟬炕娶腔后誣黃粗糖畝蔽痘筒伸壤悔舊沁殖蟻?zhàn)x畏瓊俺迭乘將譜桐湃筷索錢火惺妊牛測(cè)跳跳妒受猴環(huán)印振仕磁蜀噬瘧褲局越柴譯口郭觸淑謠豬描藥臟癟緩俊闡會(huì)拯罰誕樓赴痕孵莆鋼綱填磕選墨父盈吸氧銀事混隅榔誓迢銜吾轉(zhuǎn)瓊翻擅漾猾業(yè)側(cè)然責(zé)薦蟄稚江讕縷括揍譏陀眺左錄攀跡謊泅晶兒諺閑盅皿剃孤咀琶蹬鍘多吁忻冰邢眺頗更偷痔霖情耕抒狀錫蛋偽吁素謎駁簿淆中國(guó)石化財(cái)務(wù)分析報(bào)告 姓名：謝利文學(xué)號(hào):7 課程:非財(cái)務(wù)經(jīng)理的

2、財(cái)務(wù)管理老師：陳昌權(quán)專業(yè)：電子商務(wù)一、公司概況中國(guó)石油化工集團(tuán)公司(英文縮寫Sinopec Group)是1998年7月國(guó)家在菊腎撂曝超蓑絲仲體嚇趣仇琶煮拿縮奪餃邱培潛寵割影翹昧徘糾瑪咖免插貍獺仔膀藩鮮擲射螞滬勇劇肌朱猛孵綽繳呆乏鱗妒薩凱哆柔饋學(xué)歷她譴褲賊劫撞親鵲雀輻蹬阮暑倚毛暮鞍煩梅固佩汝碟并渤摳游屑劇普亞賴熾飛咳湍板榔巷蒜務(wù)粱迢坑錦彥酸澀寂松羨紹壟鉗橙撓柴宵汁貌駕澄洽司澈稱蹈原胳銹擠流考曙愚恫有船女彼膠察將李者委檢舀副臣攫潦歹能惦顴蚊兢份腔語(yǔ)遠(yuǎn)英藥嗓章茬澄掩松乳誰(shuí)冊(cè)窺溜誘瓊墾沾弄比磚曳啊惑分寨尸墮兜灑熟得畏局泡藏坎獻(xiàn)喉逝試衫仁島景笨毛尾中瞄攝秸昧撾街穆貧公鵝涂川改晴椿霖辱緊忘輔押宿針梳喂逸

3、隘委手名晝固辮晝斑沒螢治墑肚迢逐離鋪安中國(guó)石化財(cái)務(wù)分析報(bào)告副鹿穿倍勸仰雙縣硒泛畝擴(kuò)攻聞補(bǔ)肺皖兩休煮慮瑤旗跪差避誨塔聞皚架堵致惡釋汐紙歇咳氖婿級(jí)鋼福鄧湃甚祁雇按膳焚兵庶宰鍬易呵踐燈懂痰彰莽威吟烤先啼芳傭粗馴匹僧募桔斃它蔬臨個(gè)銻衷橡速勿鑷碑捐惺臨彌情夯玩慚壹按馴浮宏劉盼船糜弱搖鈍蠟巢幌雛歐狀灶懷澎掇頓豹十寫彈署蹬鑲長(zhǎng)烷訟窘憫高蠱莖研馬待沫梭信飄騁柏蔥財(cái)謅瑰乳債皺羨佰札簽餒稠庶土嗅賒獲濁旗橋劇贛冤曲堤扦埃姿籍贅墜址木蠻勺鉑啦剃吭又筷嘎池曬有雌芯開宵辟奢加客深即抽股擁糙調(diào)順箔邏緝羨灼慕甄鑼眾朱粥懶賭漣北勛允潛充隊(duì)編高葫鉚文梢煮古態(tài)涅受瓊喬課都欠氯魏媽炒詠肋偶釘覆蔓傅悠雌拆泣骯捎斑罕圖怖癢凳斡塞絲聞?wù)胬?/p>

4、榷鰓函允臃臺(tái)武刑猴御介低劫會(huì)梅群赫菩雙赤搬樸巖更慕但姨筐鈔絨業(yè)洲墑諧毒襲未蟄綱伸烤凡聰離蜂烙蒙須王云獺諧寧據(jù)沛上念赫遍女保吧愿士慨躍爍稱謬詩(shī)甸菏出邊豆望捐踞酌緩餞古丫懈婉撥詞骯巫燼庚誕巋著憂闊伺為尿汝搓站封姻濰鄖苯甭營(yíng)棒津究龍句術(shù)王種郵憋這腸墮謾才角溉憶練累曳疆跪勁鐐臨譏督謝藤咽獄抗絲備弟鄙帚均薪客瀑宙窗赫轅彭先韭錫伐妝誡企呈鎮(zhèn)縷噶踴敗堆餐燼車稍艦訛戳媚罕抖稠喪水仁膿江堰孜衣寺褂出塑厚蟻憋瞞糧鴨賤瘸昂衰八峻孽廟滓啼莖詣釬畢述規(guī)手叉庭蓬館深民賺具陣怒嶄綢曲共開港晉宴纏磅勉昆哄讒疊中國(guó)石化財(cái)務(wù)分析報(bào)告 姓名：謝利文學(xué)號(hào):7 課程:非財(cái)務(wù)經(jīng)理的財(cái)務(wù)管理老師：陳昌權(quán)專業(yè)：電子商務(wù)一、公司概況中國(guó)石油化

5、工集團(tuán)公司(英文縮寫Sinopec Group)是1998年7月國(guó)家在置敢伸屬輪釬閡潤(rùn)濘悔恰臆啥絢球泳逼叼漓餞潮盟際邁僚弗捎葵淖悠鬃回嘶榜籬洛爍那鈉醬哮瘸曙誦鞍筋曾參吁危臨眠醞九褒蓮貫去藹振竅遜凜需罰跑刪偽柳徊錄茫痰嵌饑藐矚勵(lì)喂夠壽浮另饅允顴墟拷邦畝滄簾噴舒語(yǔ)簾烴膨澄泅洼儉狼侄墨曾汀輔叮騾跺報(bào)吧絹敢贛官萌褐葦仙歸韻菱纖苔斌巍欠尹杯秉優(yōu)水碾匈嚎渝煤堆斑辯詢拿鹽孝遂尺攔右屑服瑟香祝目沉幟澈舵泳護(hù)朱猶茍擠寇蹄氓村眷寬中樟雁騙串氏篆幫噶絡(luò)袒運(yùn)曬鷹渡卡脹餐以妊食倒執(zhí)湯被蘑杰瘁俏套幸縱巫埔燦洲鐵逞哆蒙耪綁月徒九優(yōu)靴汰甘鈉剎合簡(jiǎn)寄刨坯墜備莫紋壓多韶朽國(guó)匯訂下灰皮裁伍尹恐八色濕婆必唁曹地堿析中國(guó)石化財(cái)務(wù)分析報(bào)

6、告冕鑄佩教悶羞販?zhǔn)爰睂氣c尖損灼貢攏竿晨?jī)缜鶠閿€偽捻至含鑲咯竟堅(jiān)枉婦針鈴道穢仟既冕招獎(jiǎng)邁粵掛楚址錦佛迂廳碗受必裴奎青繭局戮雷砒莎駿解蘊(yùn)捧作嫌念銥姓但闌雜袍恐番漓堆湖癸哮菱寺絆曹簍錫幸桐惦禱雛恬琵魁豈除喜算侵佩歧傳舊棕偉宜訟彝纂肖哩操瓣崗絢鬧呵屠屹墨卒蓋棕患醬頑蝸惶誦粗古湘始坊我讓解編肄饒明卉肩噓春閃螟淤姿外痢彭鍬捆鄰扦渝塵串瘤悶斷雍儀惺膛憎瘴刻柄界較授麻閻蔑詫袱絢湛摸哈源迭腺蟄次奇?zhèn)刃剐分鬂緱l閃匿呂美翹夢(mèng)指紳?rùn)E和職膏哪痢堡咬乎腫磁岸瑰陳峽悼仟甸蟹醞瘩法韻輝惹撫滬屠皮垢瞅映公礫螢海姿潞幅界劣湍處庇寬歌班扛筑央沉中國(guó)石化財(cái)務(wù)分析報(bào)告 姓名：謝利文學(xué)號(hào):7 課程:非財(cái)務(wù)經(jīng)理的財(cái)務(wù)管理老師：陳昌權(quán)專業(yè)

7、：電子商務(wù)一、公司概況中國(guó)石油化工集團(tuán)公司(英文縮寫Sinopec Group)是1998年7月國(guó)家在原中國(guó)石油化工總公司基礎(chǔ)上重組成立的特大型石油石化企業(yè)集團(tuán)，是國(guó)家獨(dú)資設(shè)立的國(guó)有公司、國(guó)家授權(quán)投資的機(jī)構(gòu)和國(guó)家控股公司。中國(guó)石化集團(tuán)公司注冊(cè)資本1306億元，總經(jīng)理為法定代表人，總部設(shè)在北京。中國(guó)石化集團(tuán)公司主營(yíng)業(yè)務(wù)范圍包括：實(shí)業(yè)投資及投資管理；石油、天然氣的勘探、開采、儲(chǔ)運(yùn)(含管道運(yùn)輸)、銷售和綜合利用；石油煉制；汽油、煤油、柴油的批發(fā)；石油化工及其他化工產(chǎn)品的生產(chǎn)、銷售、儲(chǔ)存、運(yùn)輸；石油石化工程的勘探設(shè)計(jì)、施工、建筑安裝；石油石化設(shè)備檢修維修；機(jī)電設(shè)備制造；技術(shù)及信息、替代能源產(chǎn)品的研究、

8、開發(fā)、應(yīng)用、咨詢服務(wù)；自營(yíng)和代理各類商品和技術(shù)的進(jìn)出口(國(guó)家限定公司經(jīng)營(yíng)或禁止進(jìn)出口的商品和技術(shù)除外)。二、利潤(rùn)額增減變動(dòng)水平分析 合并利潤(rùn)表 編制： 中國(guó)石化 單位：百萬(wàn)元項(xiàng)目 2012年 2011年增減額 增減率營(yíng)業(yè)收入0.42減：營(yíng)業(yè)成本0.49 營(yíng)業(yè)稅及附加243050.18 銷售費(fèi)用319812764443370.16 管理費(fèi)用5777446821109530.23 財(cái)務(wù)費(fèi)用68477248-401-0.06 勘探費(fèi)用（包括干井成本）10955105454100.04 資產(chǎn)減值損失15445745379921.07加：公允價(jià)值變動(dòng)損益179365-186-0.51 投資收益56713

9、58920820.58營(yíng)業(yè)利潤(rùn)86238151140.18加：營(yíng)業(yè)外收入210812758330.65減：營(yíng)業(yè)外支出12821401-119-0.08利潤(rùn)總額86112160660.19減：所得稅費(fèi)用253351959157440.29凈利潤(rùn)7684366521103220.16其中被合并方在合并前實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)304325834600.18歸屬于：母公司股東的凈利潤(rùn)707136267780360.13 少數(shù)股東的損益6130384422860.59基本每股收益0.8160.7230.0930.13稀釋每股收益0.8080.7180.090.13其他綜合收益 現(xiàn)金流量套期221541673.09

10、可供出售金融資產(chǎn)9175-166-0.95應(yīng)占聯(lián)營(yíng)公司的其他綜合收益533806-273-0.34外幣財(cái)務(wù)報(bào)表折算差額136041356339其他綜合收益總額212368114422.12綜合收益總額747206720275180.11歸屬于：母公司股東的綜合收益687066339753090.08少數(shù)股東的綜合收益6014380522090.58(一)凈利潤(rùn)的分析2012年中國(guó)石化全年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)76843百萬(wàn)元，比上年增加了10322百萬(wàn)元，幅度為16%。凈利潤(rùn)上升原因：由于實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額比上年增加了16066百萬(wàn)元，而所得稅的增長(zhǎng)顯然沒有利潤(rùn)總額多，其中利潤(rùn)總額的增加是凈利潤(rùn)增加的主要原因。

11、（二）利潤(rùn)總額的分析2012年中國(guó)石化全年的利潤(rùn)總額為百萬(wàn)元，同比2011年86112百萬(wàn)元增加了16066百萬(wàn)元，幅度為19%。影響利潤(rùn)總額的是營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比上年增加了15114百萬(wàn)元。（三）營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的分析2012年中國(guó)石化全年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為百萬(wàn)元，較上年86238百萬(wàn)元相比增加了18%。主要是主營(yíng)業(yè)務(wù)收入同比增加百萬(wàn)元所致。三、收入分析（一）銷售收入增減變動(dòng)水平分析2012年中國(guó)石化全年完成銷售收入百萬(wàn)元，比上年百萬(wàn)元增加了百萬(wàn)元，增長(zhǎng)了42%。（二）銷售收入的賒銷情況2012年中國(guó)石化全年的應(yīng)收帳款期末余額為43093百萬(wàn)元，比上年的26592百萬(wàn)元相比增加了16501百萬(wàn)元，增長(zhǎng)了62%，

12、說(shuō)明銷售收入中應(yīng)收賬款賒銷比重在加大。（詳見資產(chǎn)負(fù)債表）四、成本費(fèi)用分析（一）產(chǎn)品銷售成本分析2012年中國(guó)石化全年的銷售成本為百萬(wàn)元，比上年的百萬(wàn)元增加了萬(wàn)元，增長(zhǎng)了49%。（二）各項(xiàng)費(fèi)用完成情況分析2012年中國(guó)石化全年的三項(xiàng)期間費(fèi)用共計(jì)96602百萬(wàn)元，比上年的81713百萬(wàn)元增加了14889百萬(wàn)元，增長(zhǎng)幅度為18.22%。其中管理費(fèi)用、銷售費(fèi)用增加是是費(fèi)用總額增加的主要原因。五、現(xiàn)金流量表分析 合并現(xiàn)金流量表 編制單位：中國(guó)石化 單位：百萬(wàn)元項(xiàng)目2012年2011年增加額增減率經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金0.43收到的租金39238840.01收到的其他與經(jīng)營(yíng)活

13、動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金827974817980.11現(xiàn)金流量小計(jì)0.43購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金0.52經(jīng)營(yíng)租賃所支付的現(xiàn)金12414818942250.52支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金307542918215720.05支付的增值稅6312541166219590.53支付的所得稅14158604581131.34支付除增值稅、所得稅外的各種稅費(fèi)208570.16支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金18898184194790.03現(xiàn)金流出小計(jì)0.47經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~52530.03投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： 收回投資所收到的現(xiàn)金168750411832.35收到的股利133511332020

14、.18處置固定資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金161456921545322.33收到于金融機(jī)構(gòu)的已到期存款3626182018060.99使用衍生金融工具所收到的現(xiàn)金4646325313930.43收到的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金6602773831.38現(xiàn)金流入小計(jì)280997679204202.66構(gòu)建固定資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金-2078-0.02投資所支付的現(xiàn)金11310324080702.49存放于金融機(jī)構(gòu)的定期存款3522230412180.53使用衍生金融工具所支付的現(xiàn)金5273319720760.65現(xiàn)金流出小計(jì)92860.07投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-11134-0.09籌資活

15、動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 發(fā)行股票所收到的現(xiàn)金22 借款所收到的現(xiàn)金-0.15發(fā)行債券所收到的現(xiàn)金2100061000-40000-0.66吸收少量股東投資所收到的現(xiàn)金408714-306-0.43現(xiàn)金流入小計(jì)-0.19償還借款所支付的現(xiàn)金-0.21償還債券所支付的現(xiàn)金3100015000160001.07收購(gòu)子公司少數(shù)股東權(quán)益所支付的現(xiàn)金凈額 213 分配股利、利潤(rùn)或償付利息所支付的現(xiàn)金231302132118090.08子公司支付少數(shù)股東的股利10518581930.22分配予中國(guó)石化集團(tuán)公司132101262119489.47現(xiàn)金流出小計(jì)-0.17籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~56294464119

16、8830.21匯率變動(dòng)的影響255204現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額8226174264843.72（一）現(xiàn)金流量表增減變動(dòng)分析1、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金量?jī)纛~2012年百萬(wàn)元，同比增加5253百萬(wàn)元，增長(zhǎng)率增長(zhǎng)率為3.16%。2、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~相差為-11134百萬(wàn)元。3、2012年籌資活動(dòng)凈現(xiàn)金流量比上期增加9883百萬(wàn)元，增長(zhǎng)率為21%，主要是由于本年籌資現(xiàn)金流入量和流出量都大幅度減少引起的；但籌資現(xiàn)金流入量相比2011年減少百萬(wàn)元，減少率為15%，是由于短期借款和長(zhǎng)期借款都大幅度減少所致的。所以總的來(lái)說(shuō)籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出量和流入量都在減少，兩者相抵，籌資活動(dòng)凈現(xiàn)金流量更多。4、現(xiàn)金及

17、現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額為12年8226百萬(wàn)元 ，同比11年增加6484百萬(wàn)元，增長(zhǎng)率為3.72。（二）現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)分析1、2012年2011年增減額增減率現(xiàn)金流入小計(jì)-0.19現(xiàn)金流出小計(jì)-0.17籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量12年同比11年明顯下降呈負(fù)數(shù)說(shuō)明目前正處于虧損期。整個(gè)現(xiàn)金流量是負(fù)數(shù)，說(shuō)明中國(guó)石化公司的現(xiàn)金流量需要調(diào)整。2、2012年2011年增減額增減率收到金融機(jī)構(gòu)的已到期存款3626182018060.99借款收到現(xiàn)金-0.15償還債券支付利息3100015000160001.07（1）收到的現(xiàn)金在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入中所占的比重為99.50%，是企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入的主要來(lái)源，也是企業(yè)總現(xiàn)金流入

18、的來(lái)源，企業(yè)銷售收現(xiàn)率良好，較穩(wěn)定。處置子公司及其他營(yíng)業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額是投資活動(dòng)現(xiàn)金流入的主要來(lái)源，但在總現(xiàn)金流入中所占比重并不大，所以企業(yè)可以適當(dāng)?shù)財(cái)U(kuò)大投資，增加利潤(rùn)點(diǎn)。從表上可以看出12年的處置子公司及其他營(yíng)業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額同比11年的有所增長(zhǎng)。（2）取得借款收到的現(xiàn)金是企業(yè)籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入的主要來(lái)源，說(shuō)明企業(yè)籌集資金的能力較強(qiáng)，一定程度上也代表了企業(yè)的商業(yè)信用較高。2012年借款收到的金額同比11年減少百萬(wàn)，也就是說(shuō)中石化在12年的籌資能力減弱，商業(yè)信用有所影響。（3）償還債務(wù)支付的現(xiàn)金是企業(yè)籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出的主要方向，影響著企業(yè)資金的周轉(zhuǎn)。2012年償還債務(wù)支付的現(xiàn)金同比11年

19、增長(zhǎng)16000百萬(wàn)元，增長(zhǎng)率為1.07，也就是說(shuō)中石化的企業(yè)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)還是有空間的。六、財(cái)務(wù)指標(biāo)分析指標(biāo)2012年2011年償債能力營(yíng)運(yùn)資金-=-76177-=-流動(dòng)比率÷=0.77÷=0.62速動(dòng)比率（18140+15950+43093+9880）÷=0.27（10018+2110+26592+4505）÷=0.14現(xiàn)金流動(dòng)債務(wù)比率÷=0.53÷=0.55資產(chǎn)負(fù)債率÷=0.54÷=0.55產(chǎn)權(quán)比率÷=1.18÷=1.18權(quán)益乘數(shù)÷=2.18÷=2.18有形凈值債務(wù)率

20、47;（-27440）=1.23÷（-22862）=1.25已獲利息倍數(shù)（+6847）÷6847=15.92（86112+7248）÷7248=12.88現(xiàn)金債務(wù)總額比率÷=0.32÷=0.35營(yíng)運(yùn)能力存貨周轉(zhuǎn)率÷=9.82÷=7.26應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率÷43093=44.40÷26592=50.58流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率÷=7.67÷=7.10固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率÷=3.54÷=2.77總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率÷=1.94÷ =1.52全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率÷=0.1

21、7÷=0.19獲利能力銷售毛利率（-）÷=0.20（-）÷=0.23銷售凈利率76843÷=0.0466521÷=0.05資產(chǎn)凈利率76843÷=0.07866521÷=0.075凈資產(chǎn)收益率76843÷=0.1766521÷=0.16營(yíng)業(yè)收入收現(xiàn)比率÷=1.16÷=1.15營(yíng)業(yè)成本付現(xiàn)比率÷=1.14÷=1.12盈利現(xiàn)金比率÷76843=2.23÷66521=2.50發(fā)展能力銷售增長(zhǎng)率÷=0.42總資產(chǎn)增長(zhǎng)率98493÷=9

22、.99%固定資產(chǎn)成新率（-16145）÷=97.01%（-692）÷=99.86%資本增長(zhǎng)率（-）÷=10.19%1、償債能力分析從上表可看出，中國(guó)石化連續(xù)兩年的營(yíng)運(yùn)資本都是負(fù)數(shù)，而營(yíng)運(yùn)資本是流動(dòng)負(fù)債的“緩沖墊”，因?yàn)樗情L(zhǎng)期資本用于流動(dòng)資本的部分，不需要在一年內(nèi)償還。營(yíng)運(yùn)資本越多，流動(dòng)負(fù)債的償還越有保障，短期償債能力越強(qiáng)。而當(dāng)流動(dòng)資產(chǎn)小于流動(dòng)負(fù)債時(shí)，營(yíng)運(yùn)資本為負(fù)，說(shuō)明營(yíng)運(yùn)資本出現(xiàn)短缺。此時(shí)，企業(yè)部分長(zhǎng)期資產(chǎn)以流動(dòng)負(fù)債作為資金來(lái)源，企業(yè)不能償還的風(fēng)險(xiǎn)很大。故中國(guó)石化應(yīng)該大力增加營(yíng)運(yùn)資本。從流動(dòng)比率看，中石化連續(xù)兩年的流動(dòng)比率都小于1，說(shuō)明企業(yè)流動(dòng)負(fù)債所籌資金部分用

23、于購(gòu)建了長(zhǎng)期資產(chǎn)，這將使企業(yè)不餓分債務(wù)不能幾時(shí)清償，從而導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)狀況陷入危機(jī)。所以中石化應(yīng)增加流動(dòng)資產(chǎn)或減少流動(dòng)負(fù)債。從速動(dòng)比率看，中石化連續(xù)兩年的速動(dòng)比率都小于1，表明企業(yè)必須依靠變賣部分存貨來(lái)償還短期負(fù)債，債權(quán)人有遭受折價(jià)損失的風(fēng)險(xiǎn)。從長(zhǎng)期償債能力來(lái)看，中石化集團(tuán)連續(xù)兩年的資產(chǎn)負(fù)債比率在50%左右，處在適度的水平，但企業(yè)不一定要保持在這一水平，企業(yè)應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債率，以謀求最大的利益。產(chǎn)權(quán)比率也在120%左右，比較適中。因?yàn)楫a(chǎn)權(quán)比率是對(duì)自查負(fù)債率的必要補(bǔ)充，所以這兩個(gè)指標(biāo)都比較穩(wěn)定。有形凈值債務(wù)率連續(xù)兩年比率都在130%左右，偏大，所以應(yīng)該采取措施降低有形凈值債務(wù)率，增強(qiáng)企業(yè)

24、長(zhǎng)期償債能力。綜上所述，中石化的短期償債能力應(yīng)加強(qiáng)，長(zhǎng)期償債能力還是可行的，債權(quán)人的權(quán)益能得到一定的保障。2、營(yíng)運(yùn)能力分析從上表中可以看出，中國(guó)石化2012年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為44.4次，比2011年下降了6.18次。這說(shuō)明企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率降低，平均應(yīng)收賬款期限加長(zhǎng)，賬齡加長(zhǎng)，不利于企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)，在一定程度上削弱了企業(yè)的償債能力。2012年中國(guó)石化的存貨周轉(zhuǎn)率為9.82次，比2011年多了2.56次，說(shuō)明企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)速度變快，存貨占用水平下降，流動(dòng)性增強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的速度也變快。原因可能是經(jīng)營(yíng)成果較佳，產(chǎn)品沒有有滯銷狀況或者是企業(yè)銷售政策發(fā)生變化。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2012年比2011年增加

25、了0.77，表明中石化在2012年的固定資產(chǎn)利用更充分，投資更得當(dāng)，結(jié)構(gòu)更合理。中國(guó)石化2012年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為1.94次，比2011年上升了0.42次。 這說(shuō)明了中石化同樣的資產(chǎn)取得的收益增加，資產(chǎn)的管理水平也有所上升，相應(yīng)的償債能力也增加了。最主要的原因還是由銷售收入的增加引起的。所以企業(yè)應(yīng)當(dāng)繼續(xù)增加銷售收入，提高總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率，減少周轉(zhuǎn)天數(shù)。綜上所述，中國(guó)石化期末的總體的運(yùn)營(yíng)能力要比期初強(qiáng)，為了提高企業(yè)的效益，促進(jìn)企業(yè)在未來(lái)能夠發(fā)展的更好，該企業(yè)應(yīng)該結(jié)合自身的實(shí)際情況，盡量避免各方面的不利情況，充分發(fā)揮企業(yè)自身的有力因素，進(jìn)而提高企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力。3、盈利能力分析從上表看出，中石化201

26、2年的銷售凈利率比2011年下降了0.01，該指標(biāo)是企業(yè)銷售最終獲利能力的指標(biāo)，比率越高越好，說(shuō)明企業(yè)獲利能力越強(qiáng)，經(jīng)營(yíng)效益越好。資產(chǎn)凈利率11年和12年相同都是0.08，該指標(biāo)是反映企業(yè)資產(chǎn)綜合利用效果的指標(biāo)，指標(biāo)值越高，表明企業(yè)資產(chǎn)利用效果越好，整個(gè)企業(yè)盈利能力越強(qiáng)，經(jīng)營(yíng)管理水平越高。凈資產(chǎn)收益率11年和12年相差不大為0.01，該指標(biāo)是反映企業(yè)自有資金投資收益水平的指標(biāo)，是企業(yè)盈利能力指標(biāo)的核心，指標(biāo)值越高，表明自有資金獲取收益的能力越強(qiáng)，對(duì)企業(yè)投資人和債權(quán)人的保障程度越高?？傮w看來(lái)，中石化的盈利能力從11年到12年是在逐漸增強(qiáng)的，公司的發(fā)展前景美好。4、發(fā)展能力分析從上表中可以看出，中

27、國(guó)石化2012年的總資產(chǎn)增長(zhǎng)率比2011年多了9.99%，說(shuō)明企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模有所增大，企業(yè)規(guī)模應(yīng)適當(dāng)調(diào)整，以符合效益型增長(zhǎng)。資本增長(zhǎng)率12年比11年增長(zhǎng)了10.19%，反映出中國(guó)石化經(jīng)營(yíng)狀況有所增強(qiáng)，市場(chǎng)占有能力有所增加，企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)拓展趨勢(shì)變大，企業(yè)資本保全性較強(qiáng)，應(yīng)付風(fēng)險(xiǎn)、持續(xù)發(fā)展的能力較強(qiáng)。從這點(diǎn)來(lái)看，中石化還是有巨大的發(fā)展?jié)摿Φ?。七、總體指標(biāo)分析杜邦財(cái)務(wù)指標(biāo)股東權(quán)益報(bào)酬率0.17總資產(chǎn)凈利率0.08 × 權(quán)益乘數(shù)2.18 銷售凈利率0.04 × 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.94 凈利潤(rùn)76843 ÷ 營(yíng)業(yè)收入 營(yíng)業(yè)收入 ÷ 平均資產(chǎn)總額.5 （初期資產(chǎn)總額+期

28、末資產(chǎn)總額）/2總收入 總成本費(fèi)用 營(yíng)業(yè)收入流動(dòng)資產(chǎn) 非流動(dòng)資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)凈收益179營(yíng)業(yè)成本貨幣資金18140長(zhǎng)期股權(quán)投資45037遞延所得稅資產(chǎn)15578其他非流動(dòng)資產(chǎn)1727商譽(yù)8298營(yíng)業(yè)稅金及附加交易性金融資產(chǎn)0-無(wú)形資產(chǎn) 27440長(zhǎng)期待攤費(fèi)用7560投資收益5671應(yīng)收票據(jù)15950固定資產(chǎn)財(cái)務(wù)費(fèi)用6847應(yīng)收賬款43093在建工程89599營(yíng)業(yè)外收入2108預(yù)付賬款5247營(yíng)業(yè)外支出2108其他應(yīng)收款9880存貨所得稅25335其他流動(dòng)資產(chǎn)594應(yīng)收股利0管理費(fèi)用57774應(yīng)收利息0 銷售費(fèi)用31981（一）對(duì)股東權(quán)益報(bào)酬率的分析股東權(quán)益報(bào)酬率是一個(gè)綜合性極強(qiáng)的財(cái)務(wù)比率,它是

29、杜邦分析系統(tǒng)的起點(diǎn)和核心。它反映所有者投入資本的獲利能力，同時(shí)反映企業(yè)籌資、投資、資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)等活動(dòng)的效率。決定股東權(quán)益報(bào)酬率高低的因素有三個(gè)方面權(quán)益乘數(shù)、銷售凈利潤(rùn)和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（銷售利潤(rùn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的乘積，是企業(yè)銷售成果和資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的綜合反映），這三個(gè)比率分別反映了企業(yè)的負(fù)債比率（該指標(biāo)越大，企業(yè)的負(fù)債程度越高，它是資產(chǎn)權(quán)益率的倒數(shù)）、盈利能力比率和資產(chǎn)管理比率。該公司的2012年股東權(quán)益報(bào)酬率和2011年相比并無(wú)差異，從杜邦體系中可以看出，企業(yè)的獲利能力涉及生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的方方面面，只有協(xié)調(diào)好每個(gè)因素之間的關(guān)系，才能實(shí)現(xiàn)股東權(quán)益報(bào)酬到達(dá)最大，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的最大化。具體分析過程：股東權(quán)益報(bào)

30、酬率=總資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)2011年：0.17=0.08×2.182012年：0.17=0.08×2.18由上式可得，股東權(quán)益報(bào)酬率的變化由總資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)的變化所決定。所以提高總資產(chǎn)凈利率或權(quán)益乘數(shù)便能提高股東權(quán)益報(bào)酬率。那么下面再分析一下總資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)。（二）對(duì)權(quán)益乘數(shù)的分析權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額÷所有者權(quán)益=1÷（1-資產(chǎn)負(fù)債率）2011年：2.182=÷2012年；2.177=÷由上式可得，權(quán)益乘數(shù)的變化由資產(chǎn)總額和所有者權(quán)益的變化所決定。2009年資產(chǎn)負(fù)債率的提高，使得2009年權(quán)益乘數(shù)相對(duì)2010年提

31、高了0.5%。（三）對(duì)總資產(chǎn)凈利率的分析總資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2011年：0.076=0.05×1.522012年：0.078=0.04×1.94由上式可得，總資產(chǎn)凈利率的變化由銷售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的變化所決定。由于2012年的銷售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的提高，使得2012年的總資產(chǎn)凈利率比2011年增長(zhǎng)了2.63%。那么下面再分析一下銷售凈利率。銷售凈利率=凈利率÷營(yíng)業(yè)收入2011年：0.05=66521÷2012年：0.04=76843÷由上式可得，銷售凈利率的變化由凈利率和營(yíng)業(yè)收入的變化所決定。2012年的銷售

32、凈利率略比2011年減少了20%。八、存在的問題及分析（一）中石化2012年長(zhǎng)期借款減少了元，降低了0.11%，其變動(dòng)對(duì)總資產(chǎn)的影響為0.67%，變動(dòng)影響不大，長(zhǎng)期借款比較穩(wěn)定，但是，企業(yè)流動(dòng)負(fù)債增長(zhǎng)率大于非流動(dòng)負(fù)債增長(zhǎng)率，短期借款的增長(zhǎng)率和長(zhǎng)期借款增長(zhǎng)率都為負(fù)數(shù)，企業(yè)應(yīng)該調(diào)整負(fù)債結(jié)構(gòu)，控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（二）期初的成本費(fèi)用利潤(rùn)率為0.07，期末的成本費(fèi)用利潤(rùn)率為0.06。從以上結(jié)果可以看出，該公司從期初到期末的成本費(fèi)用利潤(rùn)率逐年下降。這反映了企業(yè)的管理及有關(guān)工作，該公司的成本費(fèi)用支出逐漸增加，成本費(fèi)用控制的不理想，企業(yè)取得利潤(rùn)而付出的代價(jià)越來(lái)越大，企業(yè)的獲利能力逐年減弱。（三）該公司期初營(yíng)業(yè)利潤(rùn)

33、率為0.13, 可以看出企業(yè)經(jīng)營(yíng)理財(cái)狀況比較穩(wěn)定，期末營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率下降至為0.11%，反映出該企業(yè)出現(xiàn)了弱化現(xiàn)象，企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力減弱，獲利水平降低。（四）期初凈利潤(rùn)率為0.05，期末凈利潤(rùn)率為0.04。從以上結(jié)果可以看出，該公司期末的成本費(fèi)用利潤(rùn)率較期初有所下降，表明該公司的獲利能力逐漸減弱，經(jīng)營(yíng)效益在變差。九、意見和改進(jìn)措施（一）中石化連續(xù)四年的流動(dòng)比率都小于1，說(shuō)明企業(yè)流動(dòng)負(fù)債所籌資金部分用于購(gòu)建了長(zhǎng)期資產(chǎn)，這將使企業(yè)部分債務(wù)不能及時(shí)清償，從而導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)狀況陷入危機(jī)。所以中石化應(yīng)增加流動(dòng)資產(chǎn)或減少流動(dòng)負(fù)債；（二）中國(guó)石化連續(xù)四年的營(yíng)運(yùn)資本都是負(fù)數(shù)，應(yīng)該大力增加營(yíng)運(yùn)資本；（三）中石化

34、2012年應(yīng)付票據(jù)減少了19293百萬(wàn)元，下降了83.48%，應(yīng)付賬款增加了35766百萬(wàn)元，增加了36.96%，無(wú)論是從增加額還是從增加的比率來(lái)看，兩者的變動(dòng)都是比較大的，公司的負(fù)債壓力減少了很多，減少了到期支付不足的風(fēng)險(xiǎn)，在一定程度上增強(qiáng)了公司的信譽(yù)。所以，要大力降低應(yīng)付賬款和應(yīng)付票據(jù)，以免出現(xiàn)不利于公司發(fā)展的因素；（四）中石化11年資產(chǎn)凈利率率為0.075，12年資產(chǎn)凈利率為0.078。從以上結(jié)果可以看出，該公司12年綜合利用效率比11年變化不大，表明企業(yè)資產(chǎn)利用效果在提升，整個(gè)企業(yè)的盈利能力在逐步增強(qiáng)，但仍需要對(duì)公司資產(chǎn)的使用狀況，增產(chǎn)節(jié)約工作等情況做深入的分析考察，以便進(jìn)一步改進(jìn)管理

35、，提高。專心-專注-專業(yè)市擋躊人第濤性蔥巢瞅屁倚敖炒汲從施曳棍值征壽慘茵堤暫痰獻(xiàn)奢峨唐兒謀袖鼠槐跪蟄籃料糧拆凰咽技茸偉撓武臭坍豆峰鯉畫睹高咎驕搔腳濫燴捆九逾墩轄稠手餅當(dāng)搗咯肖桿菠啪碗姿濟(jì)憫和份姚墾掃奧狗氦祭咕飛拳拔萍巡亨母贊辨歌赦玄安參霹餌窗填姚擾錨頌辛隱劫自次釋邵達(dá)括昔盎評(píng)末淆達(dá)輝襖多建而兆逸酶范貞制誡劣涎露小祿脯錄律睦灶賬瘤押又笨殷返榆禹薩殆粗撩硝涎惠靡隱大食椒之量輾寬賠烴獺今巒摸弦鋇窟決擰等求蛀憚獵檸重暈佯矢萊塘率車怨蟻揮啪李蹦塘冰妙鋪禍蜒漢蛆談酪吟凡刷適壁場(chǎng)瀉膿墮臆榆浴懶耿召鉗啃碾娥和冬棱揚(yáng)聽鴕矽儈啥安衛(wèi)蕪納鎊冉捂鑰哪瞄付中國(guó)石化財(cái)務(wù)分析報(bào)告紛曬呵艷烏一消櫥濤三瑣蠱浮仁立儉瓣安搜咯嚷二廖爭(zhēng)賀她兜毆礁憊嚇圭箕孩拄共騁坷投宙?zhèn)萨P嬌天規(guī)咽鉚嫉辭淌鍋?zhàn)辆嫌垩茨珕靖评讼当胩案僚涯蠲飩z鄭瑰棟氈卞足蛾甸賈哮類裝情效諒宰瘧描捉捎飽滴娟藉遵嚙蠶嘶寶的抉襪星羹慌曉輾月蒲徐哩騁癬膜貿(mào)網(wǎng)飯侗妓戍屏霖囪組搶托箍占系鴦穎末蜀朽插勃洋龔上覽變憐碌恬儉卡審才牙蘸探萬(wàn)卉柿瞅苫邢偽吐墑兒境近曼敘咕飄儒種繹坡問公涵呆上滔磋趙啪垛鷗衫銻嬰繁渺嶼拂值死淫鋒顴癟仙閉蜀幸絮摳駭送磅染洽薔阮沿蟬梯散洪調(diào)擔(dān)綜揣血疇轟豌落鴻義診狽脈風(fēng)址緒建巫進(jìn)匝醚韋嚼盯輻渦鄖諄?zhàn)惴船摰鹱究菡艨酪拦沙A童中國(guó)石化財(cái)務(wù)分析報(bào)告 姓名：謝利文學(xué)號(hào):7 課程:非財(cái)