貨幣銀行學(xué)(第七章)

1、 第七章第七章 金融市場(chǎng)金融市場(chǎng)第一節(jié)第一節(jié) 金融市場(chǎng)概述金融市場(chǎng)概述第二節(jié)第二節(jié) 貨幣市場(chǎng)貨幣市場(chǎng)第三節(jié)第三節(jié) 資本市場(chǎng)資本市場(chǎng)第四節(jié)第四節(jié) 外匯黃金市場(chǎng)外匯黃金市場(chǎng) 第一節(jié)第一節(jié) 金融市場(chǎng)概述金融市場(chǎng)概述一、金融市場(chǎng)：一、金融市場(chǎng)： 指進(jìn)行金融商品交易的場(chǎng)所和各指進(jìn)行金融商品交易的場(chǎng)所和各種金融商品交易行為的總和。種金融商品交易行為的總和。二、分類二、分類 按交易期限分：按交易期限分： 貨幣市場(chǎng)貨幣市場(chǎng) 資本市場(chǎng)資本市場(chǎng) 按金融工具的流通狀態(tài)分：按金融工具的流通狀態(tài)分： 發(fā)行市場(chǎng)發(fā)行市場(chǎng) 流通市場(chǎng)流通市場(chǎng) 按資金的融通方式分：按資金的融通方式分： 直接融資市場(chǎng)直接融資市場(chǎng) 間接融資市場(chǎng)間接

2、融資市場(chǎng) 按交易范圍分：按交易范圍分： 國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng) 國(guó)際金融市場(chǎng)國(guó)際金融市場(chǎng)三、構(gòu)成要素三、構(gòu)成要素 市場(chǎng)參與者：市場(chǎng)參與者：企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、政府、個(gè)人企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、政府、個(gè)人 金融工具金融工具 交易價(jià)格交易價(jià)格 組織形式組織形式交易所交易交易所交易柜臺(tái)交易柜臺(tái)交易場(chǎng)外交易場(chǎng)外交易 市場(chǎng)管理市場(chǎng)管理四、金融市場(chǎng)的功能四、金融市場(chǎng)的功能 融通資金功能融通資金功能 資源配置功能資源配置功能 宏觀調(diào)控功能宏觀調(diào)控功能 經(jīng)濟(jì)經(jīng)濟(jì)“晴雨表晴雨表”功能功能 第二節(jié)第二節(jié) 貨幣市場(chǎng)貨幣市場(chǎng)貨幣市場(chǎng)：貨幣市場(chǎng)：指融資期限在一年及一年以下指融資期限在一年及一年以下的短期金融工具交易的市場(chǎng)。的短期

3、金融工具交易的市場(chǎng)。 包括：包括：同業(yè)拆借市場(chǎng)同業(yè)拆借市場(chǎng)回購(gòu)市場(chǎng)回購(gòu)市場(chǎng)商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng)大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng)國(guó)庫(kù)券市場(chǎng)國(guó)庫(kù)券市場(chǎng)一、同業(yè)拆借市場(chǎng)一、同業(yè)拆借市場(chǎng) 特點(diǎn)：特點(diǎn)：拆借期限短。拆借期限短。資金數(shù)量大。資金數(shù)量大。利率由融資雙方自由協(xié)定。利率由融資雙方自由協(xié)定。既可通過(guò)中介機(jī)構(gòu)，也可雙方直接聯(lián)系。既可通過(guò)中介機(jī)構(gòu)，也可雙方直接聯(lián)系。屬于信用拆借。屬于信用拆借。二、回購(gòu)市場(chǎng)二、回購(gòu)市場(chǎng) 通過(guò)回購(gòu)協(xié)議進(jìn)行短期資金融通通過(guò)回購(gòu)協(xié)議進(jìn)行短期資金融通的市場(chǎng)。的市場(chǎng)。正回購(gòu)：先出售證券，后購(gòu)回證券。正回購(gòu)：先出售證券，后購(gòu)回證券。逆回購(gòu)：先購(gòu)入證券，后出售證券。逆

4、回購(gòu)：先購(gòu)入證券，后出售證券。三、商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)三、商業(yè)票據(jù)市場(chǎng) 以商業(yè)票據(jù)的發(fā)行、承兌、轉(zhuǎn)讓、以商業(yè)票據(jù)的發(fā)行、承兌、轉(zhuǎn)讓、初貼現(xiàn)形成的市場(chǎng)。初貼現(xiàn)形成的市場(chǎng)。四、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng)四、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng) 特點(diǎn)：特點(diǎn)：有規(guī)定的面額，面額一般很大。有規(guī)定的面額，面額一般很大?？赊D(zhuǎn)讓，具有較高的流動(dòng)性?？赊D(zhuǎn)讓，具有較高的流動(dòng)性。利率高于同期限的定期存款利率。利率高于同期限的定期存款利率。規(guī)模較大的銀行才能發(fā)行。規(guī)模較大的銀行才能發(fā)行。五、國(guó)庫(kù)券市場(chǎng)五、國(guó)庫(kù)券市場(chǎng) 指短期政府債券發(fā)行和流通的市場(chǎng)。指短期政府債券發(fā)行和流通的市場(chǎng)。 特點(diǎn)：特點(diǎn)：風(fēng)險(xiǎn)小、流動(dòng)性強(qiáng)、收益稅賦輕。風(fēng)險(xiǎn)小、流動(dòng)性強(qiáng)、收

5、益稅賦輕。 第三節(jié)第三節(jié) 資本市場(chǎng)資本市場(chǎng)資本市場(chǎng)：資本市場(chǎng)：指融資期限在一年以上的長(zhǎng)期指融資期限在一年以上的長(zhǎng)期金融工具交易市場(chǎng)。金融工具交易市場(chǎng)。包括：包括：股票市場(chǎng)股票市場(chǎng)長(zhǎng)期債券市場(chǎng)長(zhǎng)期債券市場(chǎng)投資基金市場(chǎng)投資基金市場(chǎng)一、股票市場(chǎng)一、股票市場(chǎng) 股票的種類股票的種類 按股票持有者分為：按股票持有者分為： 國(guó)家股國(guó)家股 法人股法人股 個(gè)人股個(gè)人股 按股東的權(quán)利分為：按股東的權(quán)利分為： 普通股普通股 優(yōu)先股優(yōu)先股 按發(fā)行地分為：按發(fā)行地分為： 股股 股股 股股 N N股股 S S股股 股票市場(chǎng)的組織結(jié)構(gòu)股票市場(chǎng)的組織結(jié)構(gòu) 發(fā)行市場(chǎng)：發(fā)行市場(chǎng)： 指股份公司直接或通過(guò)指股份公司直接或通過(guò)中介機(jī)構(gòu)

6、向投資者出售新發(fā)行的股票。中介機(jī)構(gòu)向投資者出售新發(fā)行的股票。 股票發(fā)行制度股票發(fā)行制度注冊(cè)制：注冊(cè)制：按照法定程序申請(qǐng)注冊(cè)登記，同時(shí)依法提按照法定程序申請(qǐng)注冊(cè)登記，同時(shí)依法提供相關(guān)資料并承擔(dān)法律責(zé)任。供相關(guān)資料并承擔(dān)法律責(zé)任。核準(zhǔn)制：核準(zhǔn)制：強(qiáng)調(diào)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的強(qiáng)調(diào)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的“把關(guān)把關(guān)”作用。作用。 股票發(fā)行方式股票發(fā)行方式 按涉及的對(duì)象不同按涉及的對(duì)象不同私募發(fā)行：私募發(fā)行：向少數(shù)特定投資者發(fā)行股向少數(shù)特定投資者發(fā)行股票。票。公募發(fā)行：公募發(fā)行：向大量非向大量非特定投資者發(fā)行特定投資者發(fā)行股票。股票。按是否借助于承銷商完成按是否借助于承銷商完成 直接發(fā)行直接發(fā)行間接發(fā)行間接發(fā)行按發(fā)行價(jià)與股

7、票面額的關(guān)系按發(fā)行價(jià)與股票面額的關(guān)系溢價(jià)發(fā)行溢價(jià)發(fā)行折價(jià)發(fā)行折價(jià)發(fā)行平價(jià)發(fā)行平價(jià)發(fā)行 流通市場(chǎng)：流通市場(chǎng)：指對(duì)已發(fā)行的股票進(jìn)行買賣、指對(duì)已發(fā)行的股票進(jìn)行買賣、轉(zhuǎn)讓和流通的市場(chǎng)。轉(zhuǎn)讓和流通的市場(chǎng)。 股票交易的組織形式股票交易的組織形式證券交易所：會(huì)員制和公司制證券交易所：會(huì)員制和公司制場(chǎng)外交易市場(chǎng)場(chǎng)外交易市場(chǎng) 股票交易制度：股票交易制度：現(xiàn)貨市場(chǎng)采用現(xiàn)貨市場(chǎng)采用“T+日期日期”的模式。的模式。“T+0”：當(dāng)日回籠的資金馬上可以使用。當(dāng)日回籠的資金馬上可以使用?！癟+1”：當(dāng)日買進(jìn)的股票，要到下一個(gè)交易當(dāng)日買進(jìn)的股票，要到下一個(gè)交易日才能賣出。日才能賣出。 股票價(jià)格指數(shù)股票價(jià)格指數(shù) ：反映股票行市變動(dòng)的價(jià)格平均：反映股票行市變動(dòng)的價(jià)格平均數(shù)。數(shù)。 股價(jià)指數(shù)股價(jià)指數(shù)股價(jià)平均數(shù)股價(jià)平均數(shù)二、二、 長(zhǎng)期債券市場(chǎng)長(zhǎng)期債券市場(chǎng)發(fā)行市場(chǎng)；流通市場(chǎng)發(fā)行市場(chǎng)；流通市場(chǎng)三、三、 投資基金市場(chǎng)投資基金市場(chǎng) 種類種類：按基金運(yùn)作方式按基金運(yùn)作方式開放型基金開放型基金封閉型基封閉型基金金根據(jù)投資目標(biāo)不同根據(jù)投資目標(biāo)不同收入型基金收入型基金成長(zhǎng)型基金成長(zhǎng)型基金平衡型基平衡型基金金 第四節(jié)第四節(jié) 外匯黃金市場(chǎng)外匯黃金市場(chǎng)一、外匯市場(chǎng)一、外匯市場(chǎng)進(jìn)行外匯買賣的場(chǎng)所。進(jìn)行外匯