我國中小企業(yè)現(xiàn)金流管理的問題及對策

1、我國中小企業(yè)現(xiàn)金管理的問題及對策摘 要中小企業(yè)是我國市場經(jīng)濟(jì)中的重要組成部分，對我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有舉足輕重的作用。現(xiàn)金流管理是否合理對我國中小企業(yè)生存及健康發(fā)展起著至關(guān)重要的作用，在市場經(jīng)濟(jì)中，現(xiàn)金流充當(dāng)著企業(yè)的血液，中小企業(yè)的現(xiàn)金管理能力不僅影響到企業(yè)的償債能力，而且也影響到企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。因此，找出我國中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中現(xiàn)金流管理中的問題和對策就顯得尤為重要。本文首先分析現(xiàn)金管理的重要性，再通過泰爾重工案例看出我國中小企業(yè)在現(xiàn)金流管理方面的問題，文章在最后根據(jù)問題提出了相應(yīng)的建議。關(guān)鍵詞：中小企業(yè)，現(xiàn)金流，現(xiàn)金管理Problems and Countermeasures of cash

2、management of medium-sized and small enterprises in ChinaAbstract ：SMEs are important fact of market economy, which play an significant role of our economic development. cash flow is to guarantee our existence and normal development of medium and small-sized enterprises. there is cash flow which is

3、guarantee normal operation of enterprise blood. management of cash flow of medium and small-sized enterprises has imperative effect on debt paying ability and sustainable development of medium and small-sized enterprises .so to find out problems and countermeasure in the management of cash flow is o

4、ne of the most important goals.Keywords: Medium and small-sized enterprises (SMEs); Cash flow； Management of cash flow目錄第1章，前言51.1現(xiàn)金管理的背景及意義51.2國外研究現(xiàn)狀51.3國內(nèi)研究現(xiàn)狀61.4研究思路和方法6第2章，現(xiàn)金流管理理論綜述72.1現(xiàn)金流量的概念72.2現(xiàn)金管理的內(nèi)容72.3現(xiàn)金流量對企業(yè)經(jīng)營和財務(wù)管理的作用8第3章，泰爾重工股份有限公司案例分析103.1公司簡介103.2泰爾重工現(xiàn)金流量管理的分析103.3泰爾重工現(xiàn)金流的結(jié)構(gòu)13第4章，由泰爾重工

5、看我國中小企業(yè)現(xiàn)金管理中的問題及原因154.1缺乏科學(xué)的現(xiàn)金預(yù)算管理和方法154.2融資決策不當(dāng)164.3企業(yè)內(nèi)部現(xiàn)金控制混亂174.4投資活動中現(xiàn)金管理出現(xiàn)的問題及原因17第5章，中小企業(yè)完善現(xiàn)金管理的對策195.1增強(qiáng)現(xiàn)金管理意識195.2強(qiáng)化企業(yè)現(xiàn)金預(yù)算管理和控制195.3進(jìn)行科學(xué)的融資決策205.4完善我國中小企業(yè)的現(xiàn)金內(nèi)部管理制度205.5提高資金的使用效率20結(jié)論22參考文獻(xiàn)23第1章，前言1.1現(xiàn)金管理的背景及意義在二十一世紀(jì)的今天，知識和數(shù)字經(jīng)濟(jì)得到了前所未有的發(fā)展，所以企業(yè)管理的方法得到了更新和一些方面的創(chuàng)新。企業(yè)管理的目標(biāo)從利潤最大化轉(zhuǎn)變到企業(yè)價值最大化，而弗洛伊德古典企業(yè)

6、管理思想（企業(yè)利潤最大化）越來越難以適應(yīng)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求?，F(xiàn)金流量作為企業(yè)價值的一個重要指標(biāo)，所以現(xiàn)代企業(yè)的把現(xiàn)金流量作為一個重要指標(biāo)的可以很好克服過去企業(yè)以為利潤中心的許多不足。所以以現(xiàn)金流量為重心來管理企業(yè)是現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理，也可以說是企業(yè)管理的核心，把企業(yè)的現(xiàn)金流控制放在實(shí)物控制和信息控制之前是最明智的管理方法。1.2國外研究現(xiàn)狀歐洲的學(xué)者對現(xiàn)金流管理研究主要一下四個研究方面：(1) 影響現(xiàn)金流因素的研究在方面的研究中，西方學(xué)者主要考慮的是企業(yè)內(nèi)部和外部因素對企業(yè)現(xiàn)金的影響，西方學(xué)者主要總結(jié)有，國家的法律，經(jīng)濟(jì)政策，再如企業(yè)內(nèi)部因素有，企業(yè)的經(jīng)營策略，投資決策等一系列因素。在1976年

7、迪生研究出銷售增長和通脹壓力可能導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金短缺。(2) 企業(yè)現(xiàn)金流量財務(wù)指標(biāo)的分析用財務(wù)指標(biāo)分析企業(yè)現(xiàn)金流量的方法主要是杜邦分析法，包括分析企業(yè)的短期償債能力，營運(yùn)能力，盈利能力以及未來發(fā)展能力等指標(biāo)。自從企業(yè)編制現(xiàn)金流量表以來，國外大多的學(xué)者主要從現(xiàn)金流量指標(biāo)來反映企業(yè)現(xiàn)金流的情況，查看企業(yè)獲利能力和盈利能力。而且，財經(jīng)學(xué)者還用現(xiàn)金流量指標(biāo)，為企業(yè)建立現(xiàn)金預(yù)警機(jī)制，這些都對企業(yè)現(xiàn)金流管理起到了巨大的作用。(3) 企業(yè)現(xiàn)金流與投融資活動關(guān)系的研究企業(yè)現(xiàn)金流與投融資活動的關(guān)系研究主要是1984年和1986年美國的梅葉思和詹森所提出的自由現(xiàn)金流量理論為主要的代表。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展企業(yè)現(xiàn)金流量與投融

8、資活動關(guān)系的研究逐漸成為現(xiàn)金流研究的主要方向。1.3國內(nèi)研究現(xiàn)狀隨著我國改革開放的深入發(fā)展，企業(yè)越來越重視現(xiàn)金流的管理。自從上個世紀(jì)90年代，我國經(jīng)濟(jì)學(xué)者開始探索企業(yè)現(xiàn)金流管理的基本理論。在90年代中期，現(xiàn)金流管理的理論終于有了基本成熟的框架理論，為企業(yè)發(fā)展起到了一定指導(dǎo)作用。在我國的學(xué)者中，對現(xiàn)金流量管理中具有突出代表性的人物是中國人大趙英明和戴明德教授，他們的理論成果包括：現(xiàn)金流量管理理論基礎(chǔ)，現(xiàn)金理論管理應(yīng)用理論和現(xiàn)金流量管理在特殊行業(yè)或者特殊業(yè)務(wù)中的應(yīng)用這三個方面。我國相關(guān)政策方面的情況：從1998年以后，我國就要求上市公司在年報中披露現(xiàn)金流量的情況，這也代表了現(xiàn)金流量開始被大眾和企業(yè)

9、開始重視。同時，在1998年1月1日起，財政部發(fā)布了業(yè)會計準(zhǔn)則現(xiàn)金流量表來規(guī)范現(xiàn)金流量表的編制和發(fā)布。1.4研究思路和方法(1) 研究思路本論文是對我國中小企業(yè)現(xiàn)金管理問題剖析，在相關(guān)理論的基礎(chǔ)上，研究了我國中小企業(yè)現(xiàn)金流管理的問題，及泰爾重工的實(shí)例來具體結(jié)合，最后指出我國中小企業(yè)現(xiàn)金管理的問題以及提出相應(yīng)對策。(2) 研究方法本論文對現(xiàn)金流量管理研究采用規(guī)范分析和案例分析相結(jié)合。開始對現(xiàn)金流量管理的基本理論進(jìn)行分析后，通過規(guī)范分析，來對我國中小企業(yè)現(xiàn)金流量管理做了進(jìn)一步研究，再運(yùn)用了案例分析具體闡述了我國中小企業(yè)在現(xiàn)金管理的問題。規(guī)范分析：通過參閱國內(nèi)外現(xiàn)金管理理論的基礎(chǔ)上，對現(xiàn)金流管理的重

10、要性予以闡述。然后我國中小企業(yè)現(xiàn)金管理的問題，最后對我國中小企業(yè)現(xiàn)金管理的問題提出對策。本文的最終目的是幫助企業(yè)提高財務(wù)管理的效率和改進(jìn)財務(wù)管理的方法。案例分析：本論文的案例分析是用安徽馬鞍山泰爾重工為例（工業(yè)企業(yè)人數(shù)要在2000人，資產(chǎn)要在四個億，銷售收入要在四個億，這三個指標(biāo)同時具備才算大企業(yè)，有一個不具備就算中小企業(yè)，泰爾重工在人數(shù)和資產(chǎn)不符合標(biāo)準(zhǔn)），通過對泰爾重工現(xiàn)金流量表的分析，具體指出我國中小企業(yè)現(xiàn)金管理在具體事例中的表現(xiàn)。第2章，現(xiàn)金流管理理論綜述2.1現(xiàn)金流量的概念現(xiàn)金流量是現(xiàn)代理財學(xué)中的一個重要概念，是指企業(yè)在一定會計期間按照現(xiàn)金收付實(shí)現(xiàn)制，通過一定經(jīng)濟(jì)活動（包括經(jīng)營活動、投

11、資活動、籌資活動和非經(jīng)常性項(xiàng)目)而產(chǎn)生的現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出及其總量情況的總稱，即企業(yè)一定時期的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的流入和流出的數(shù)量 MBA智庫百科. 。在企業(yè)的生產(chǎn)運(yùn)營中，現(xiàn)金變?yōu)榉乾F(xiàn)金，而非現(xiàn)金又變?yōu)楝F(xiàn)金，這兩種資金的不同形式的轉(zhuǎn)換構(gòu)成了企業(yè)的整體經(jīng)濟(jì)行為，循環(huán)流轉(zhuǎn)無始無終。在企業(yè)發(fā)展的不同階段，現(xiàn)金流具有不同的特征，所以我國中小企業(yè)的所有者和管理者必須對不同階段的現(xiàn)金流有較大的理解和洞察，做好現(xiàn)金流的管理和統(tǒng)籌。2.2現(xiàn)金管理的內(nèi)容我國中小企業(yè)現(xiàn)金管理的目標(biāo)是做到企業(yè)在收支上平衡，降低企業(yè)風(fēng)險和保證企業(yè)業(yè)務(wù)有足夠的現(xiàn)金。所以現(xiàn)金管理的內(nèi)容體現(xiàn)以下幾個方面:(1) 現(xiàn)金預(yù)算管理現(xiàn)金預(yù)算管理是每

12、個企業(yè)都必須做的工作，無論企業(yè)規(guī)模大小，現(xiàn)金流多少。現(xiàn)金預(yù)算管理是對現(xiàn)金流的管理，對企業(yè)現(xiàn)金的收支進(jìn)行事先的安排和規(guī)劃。企業(yè)現(xiàn)金管理的首要是確定企業(yè)最佳現(xiàn)金持有量，盡量降低企業(yè)現(xiàn)金的機(jī)會成本和保持企業(yè)有足夠的現(xiàn)金來運(yùn)轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)。中小企業(yè)現(xiàn)金預(yù)算管理主要的方法是編制現(xiàn)金預(yù)算表，這樣企業(yè)可以管理現(xiàn)金收支和企業(yè)盈余情況。所以現(xiàn)金預(yù)算管理在現(xiàn)金流管理起著最基礎(chǔ)的作用。(2) 現(xiàn)金籌集管理企業(yè)融資的目的就是為了籌集企業(yè)自身存在和發(fā)展所需要的資金。企業(yè)在籌集資金時應(yīng)該充分考慮自身資本結(jié)構(gòu)，選擇合理融資比例和融資渠道。在企業(yè)融資過程中，大部分的企業(yè)都會考慮財務(wù)杠桿對企業(yè)積極影響，而忽視債務(wù)性融資不當(dāng)帶來的嚴(yán)重后

13、果李云，淺議中小企業(yè)的現(xiàn)金管理J.金融管理.2011(18):272-273。(3) 現(xiàn)金使用管理因?yàn)楝F(xiàn)金在企業(yè)中主要是維持企業(yè)日常運(yùn)轉(zhuǎn)，所以現(xiàn)金使用管理最重要是維持在企業(yè)日常收支上，其次再是考慮現(xiàn)金的收益問題。中小企業(yè)在使用現(xiàn)金的過程中要注意應(yīng)收款項(xiàng)的管理和現(xiàn)金使用方向上管理，做到對現(xiàn)金的時時控制。(4) 現(xiàn)金內(nèi)部管理企業(yè)現(xiàn)金內(nèi)部控制是加強(qiáng)現(xiàn)金管理的主要手段，所以現(xiàn)金內(nèi)部控制主要是：授予權(quán)限，制取憑證，簽審憑證，編制憑證，現(xiàn)金收付，登記總賬，盤點(diǎn)現(xiàn)金，核對賬簿和清查庫存等內(nèi)容。企業(yè)內(nèi)部現(xiàn)金管理必須首先加強(qiáng)財務(wù)人員在財經(jīng)法規(guī)方面的教育，做到嚴(yán)格遵守法規(guī)執(zhí)行各種業(yè)務(wù)。2.3現(xiàn)金流量對企業(yè)經(jīng)營和財

14、務(wù)管理的作用(1) 根據(jù)企業(yè)價值來看，現(xiàn)金流量是企業(yè)的”命脈”,是提升企業(yè)價值的重要的途徑。由企業(yè)價值的概念可以知道，企業(yè)的價值與企業(yè)的自由現(xiàn)金流量成正相關(guān)的關(guān)系，也就是說，企業(yè)的自由現(xiàn)金流量越多，企業(yè)的價值也就越大。利潤和現(xiàn)金流量可以作為衡量企業(yè)經(jīng)營業(yè)績，發(fā)展?fàn)顩r以及財富的增長程度，所以利潤和現(xiàn)金流量是衡量價值的兩個重要標(biāo)準(zhǔn)。但是利潤只是代表代表企業(yè)的新創(chuàng)財富，而現(xiàn)金流量決定了企業(yè)的價值創(chuàng)造能力。企業(yè)只要擁有足夠的現(xiàn)金流量才能從市場上獲得足夠的生產(chǎn)要素，為價值創(chuàng)造提供了必要的前提條件，而衡量企業(yè)價值創(chuàng)造能力正是投資的重要分析事項(xiàng)?，F(xiàn)金流量的數(shù)量和流轉(zhuǎn)速度決定了企業(yè)的價值，因此，企業(yè)價值最大化

15、也就是企業(yè)現(xiàn)金流量的最大化。(2) 從企業(yè)的經(jīng)營管理來看，現(xiàn)金流量是企業(yè)的”血液”。企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營中，企業(yè)的資金從貨幣形態(tài)到實(shí)物形態(tài)，再到貨幣形態(tài)，周而復(fù)始，不斷運(yùn)轉(zhuǎn)，以實(shí)現(xiàn)其企業(yè)價值的增值。由于企業(yè)有規(guī)模經(jīng)濟(jì)和對外擴(kuò)張的需求，在企業(yè)發(fā)展的過程中，需要大量的資金作為其發(fā)展的基礎(chǔ)。在企業(yè)的市場競爭中，企業(yè)通常會會進(jìn)行新的項(xiàng)目開發(fā)和企業(yè)并購等一系列經(jīng)濟(jì)行為，這樣就必須有大量的資金投入。所以企業(yè)的現(xiàn)金流能否持續(xù)通暢的流通關(guān)系到企業(yè)的生存和發(fā)展，任何環(huán)節(jié)的阻塞和不通暢都將對企業(yè)產(chǎn)生嚴(yán)重的影響。(3) 從企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展來看，現(xiàn)金流量是企業(yè)合理配置資源的主要內(nèi)容和防范風(fēng)險的主要手段。在二十一世紀(jì)市場經(jīng)濟(jì)激

16、烈競爭的今天，企業(yè)對利潤最大化的追求和企業(yè)必須有流動性之間的矛盾越來越突出?，F(xiàn)在大部分的企業(yè)都制定了自己經(jīng)營策略，這些都包括有經(jīng)營規(guī)模，投資策略等一些主體項(xiàng)目。但是這些是建立在企業(yè)擁有足夠資金流動性的基礎(chǔ)之上，因此，企業(yè)這些規(guī)劃和策略都必須以現(xiàn)金流為中心。第3章，泰爾重工股份有限公司案例分析3.1公司簡介“泰爾重工”是一家專業(yè)制造重型機(jī)械軸類傳動件、剪刃、耐磨復(fù)合滑板等產(chǎn)品的高新技術(shù)企業(yè)。2001年成立，2010年在深圳上市。“泰爾重工”現(xiàn)有各類冷、熱加工及檢測、試驗(yàn)設(shè)備近400臺（套），高精數(shù)控及專用設(shè)備達(dá)75%，產(chǎn)品加工技術(shù)門類齊全。優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)源自一支敬業(yè)的團(tuán)隊(duì)，公司現(xiàn)有各類員工55

17、0余人，其中工程技術(shù)人員80人，高級職稱15人。主導(dǎo)產(chǎn)品有，冶金、有色行業(yè)：熱軋板帶軋機(jī)主傳動接軸，主電機(jī)聯(lián)軸器，主聯(lián)軸器；冷軋機(jī)主傳動接軸，主電機(jī)安全聯(lián)軸器；無縫鋼管、型鋼、棒線材等軋機(jī)主傳動接軸，主電機(jī)聯(lián)軸器；托架輥、助卷輥、輸送輥、拉矯輥、剪機(jī)等設(shè)備上傳動軸、聯(lián)軸器；板、帶、型、棒線等軋機(jī)上各種剪刃；軋機(jī)用耐磨復(fù)合滑板；支承輥、工作輥軸承座；冷、熱軋卷取機(jī)液壓精密卷筒。風(fēng)電行業(yè)：各類風(fēng)力發(fā)電試驗(yàn)機(jī)組用重載主傳動接軸，聯(lián)軸器。起重行業(yè)：行走用聯(lián)軸器。水泥、礦山、電力、造紙行業(yè)：聯(lián)軸器。產(chǎn)品還出口北美等海外。其重載型十字軸式萬向接軸、硬齒面鼓形齒式接軸等產(chǎn)品已在市場上占據(jù)絕對優(yōu)勢。3.2泰爾

18、重工現(xiàn)金流量管理的分析籌資，投資和運(yùn)營的現(xiàn)金流量管理反應(yīng)了企業(yè)在資金不同的階段中現(xiàn)金流入，現(xiàn)金流出的情況，所以綜合分析可以把握企業(yè)現(xiàn)金運(yùn)營的情況。表3-1泰爾重工2008-2011的現(xiàn)金流量指標(biāo)朱琴，我國中小企業(yè)現(xiàn)金管理研究D，安徽：安徽大學(xué).2011:26單位：萬元財務(wù)指標(biāo)（單位）2011-12-312010-12-312009-12-312008-12-31銷售商品收到的現(xiàn)金（元）301,94.4230144.4917998.9411572.08經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量（元）5351.815527.65925.29209952現(xiàn)金凈流量（元）5278.63-2862.122575.84270.7

19、6經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量增長率（%）-3.18497.39-55.93x主營業(yè)務(wù)收入31264.0325494.2517811.9210840.39銷售商品收到的現(xiàn)金與主營業(yè)務(wù)比（%）96.42125.29101.05106.75經(jīng)營活動現(xiàn)金流量與凈利潤比（%）84.7588.1020.63139.05現(xiàn)金凈流量與凈利潤比（%）83.59-45.6057.4217.93投資活動的凈現(xiàn)金流量（萬元）-3722.05-5216.66-2698.07-1911.87籌資活動的現(xiàn)金凈流量（萬元）3648.87-3172.114348.6283.11表3-2 2008-2011年泰爾重工現(xiàn)金流量情況朱琴，我

20、國中小企業(yè)現(xiàn)金管理研究D，安徽：安徽大學(xué).20112011年2010年2009年2008年（經(jīng)營活動）現(xiàn)金流入量小計32503.833566.31905811899.9（經(jīng)營活動）現(xiàn)金流出量小計27152.280387.318132.79800.4經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額5351.815527.65925.292099.52（投資活動）現(xiàn)金流入量小計127.3423.250.90（投資活動）現(xiàn)金流出量小計3849.395239.912698.971911.87投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-3722.05-5126.55-2698.07-1911.87（籌資活動）現(xiàn)金流入量小計840097706

21、860650（籌資活動）現(xiàn)金流出量小計4751.1312942.132511.38566.89籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額3648.87-3172.114348.6283.11單位：萬元(1) 經(jīng)營活動現(xiàn)金流量分析從上面兩個表中可以很容易看出來泰爾重工大部分的營業(yè)收入主要是來自主業(yè)業(yè)務(wù)收入，這也就證明泰爾重工的主營業(yè)務(wù)做得非常到位，09年和10年泰爾重工的主營業(yè)務(wù)收入比環(huán)比增加了了64.44%和43.24%，體現(xiàn)出了泰爾重工主營業(yè)務(wù)有較快的增長趨勢。 而且我可以看到，公司從08年和09年經(jīng)營活動的現(xiàn)金流下降了55.93%，所以從這個現(xiàn)象可以看出泰爾重工這段時間的盈利能力有較大的下降。在10年泰爾

22、重工經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量比前幾年大幅提高，達(dá)到了497.39%，而10年與11年基本保持一致，通過財務(wù)報表可以知道11年比10年略微下降了3.18%是由于差旅費(fèi)和技術(shù)研發(fā)費(fèi)用所導(dǎo)致的。 (2) 投資活動現(xiàn)金流量分析泰爾重工08-11年大量的現(xiàn)金投入和很少的現(xiàn)金收入導(dǎo)致了公司投資活動現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)。從第二章表可以看出10年和11年投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量為-3722.05和-5216.66萬元,可以看出11年環(huán)比負(fù)增長28.6%，這種負(fù)增長主要是由于公司不斷擴(kuò)大規(guī)模，長期股權(quán)投資和固定資產(chǎn)投資等支出增加所導(dǎo)致。但是，也可以看出投資活動的現(xiàn)金流入從09年后有增長的趨勢。(3) 籌資活動現(xiàn)金流量分析

23、泰爾重工在表中前三年籌資活動的現(xiàn)金凈流量都為正數(shù)，這是因?yàn)楣拘枰罅康耐顿Y現(xiàn)金，所以公司需要進(jìn)行大量的籌資。在11年籌資活動產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量為正數(shù)，這是因?yàn)楣净I集了大量的長期借款。但是公司在10年籌資活動產(chǎn)生現(xiàn)金流量為負(fù)數(shù)，泰爾重工在10年的經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大幅增加所造成的，沒有形成較大的現(xiàn)金缺口。從上面可以得出結(jié)論，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量看出，公司正處成長期，泰爾重工有較好的發(fā)展前景。我們也可以從投資和籌資的角度來看泰爾重工，公司大量的投資現(xiàn)金流出和多數(shù)年份正值的籌資現(xiàn)金凈額這兩個指標(biāo)也說明泰爾重工正處于成長期。3.3泰爾重工現(xiàn)金流的結(jié)構(gòu)我們分析現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)的目的是更好理解泰爾重工現(xiàn)金流的

24、變化趨勢，規(guī)律以及公司發(fā)展的階段特征等現(xiàn)象。表3-3 2008-2011年泰爾重工現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)比率朱琴，我國中小企業(yè)現(xiàn)金管理研究D，安徽：安徽大學(xué).20112011年2010年2009年2008年經(jīng)營活動現(xiàn)金流入比79.22%77.41%73.52%94.82%投資活動現(xiàn)金流入比0.31%0.05%0.01%0籌資活動現(xiàn)金流入比20.47%22.53%26.47%5.18%合計100%100%100%100%經(jīng)營活動現(xiàn)金流出比75.94%60.66%77.68%79.81%投資活動現(xiàn)金流出比10.77%11.34%11.56%15.57%籌資活動現(xiàn)金流出比13.29%28.00%10.76%4

25、.62%合計100%100%100%100%從上表可以看出，泰爾重工在現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)比率表中，投資活動現(xiàn)金流入量在三項(xiàng)比率中所占比率非常小，然后四年中投資活動現(xiàn)金流出量卻所占的比率相當(dāng)高，這是因?yàn)樘栔毓ぴ谶@段時間內(nèi)，公司極力擴(kuò)張，不斷開發(fā)市場，從而產(chǎn)生大量的現(xiàn)金流出量，其目的是提高企業(yè)的市場占有額和競爭能力。同時我們也可以了解到，泰爾重工的經(jīng)營活動的現(xiàn)金流出量和現(xiàn)金流入量都比較高，基本兩者都保持在大約75%，這就證明泰爾重工現(xiàn)金流量主要來自公司的營業(yè)活動。第4章，由泰爾重工看我國中小企業(yè)現(xiàn)金管理中的問題及原因根據(jù)對泰爾重工案例分析可以總結(jié)我國中小型企業(yè)在現(xiàn)金流管理方面存在的問題，所以以下四點(diǎn)是

26、泰爾重工也是我國中小企業(yè)在現(xiàn)金管理方面存在的普遍問題。4.1缺乏科學(xué)的現(xiàn)金預(yù)算管理和方法泰爾重工對現(xiàn)金管理也只是停留在現(xiàn)金的事后分析，并沒有真正的現(xiàn)金預(yù)算管理機(jī)制和現(xiàn)金使用過程控制機(jī)制。所以從泰爾重工案例分析可以看出現(xiàn)實(shí)中公司應(yīng)該將事先預(yù)算，事中控制和事后分析有機(jī)結(jié)合起來。既要對現(xiàn)金運(yùn)用進(jìn)行事后分析，也要對現(xiàn)金管理做使用前的預(yù)算決策?，F(xiàn)金預(yù)算管理是指企業(yè)經(jīng)營成果、財務(wù)狀況和現(xiàn)金收支的預(yù)算，它動態(tài)地反映了企業(yè)的資金的余缺。企業(yè)的籌集、使用、分配資金的一系列活動構(gòu)成了企業(yè)財務(wù)管理的主要內(nèi)容，資金的投放、使用、回收形成了企業(yè)資金的循環(huán)，對資金實(shí)施效益高、風(fēng)險低、流轉(zhuǎn)快的有效管理成為企業(yè)財務(wù)管理工作的

27、重要內(nèi)容。它包括預(yù)計現(xiàn)金收入、現(xiàn)金支出、現(xiàn)金多余與不足、資金的籌集和運(yùn)用四個部分。中小企業(yè)只有加強(qiáng)現(xiàn)金流預(yù)算管理，加大現(xiàn)金流調(diào)整力度，提高資金的使用效率，才能保證企業(yè)資金的合理結(jié)構(gòu)和降低財務(wù)費(fèi)用。然而，我國大多數(shù)中小企業(yè)現(xiàn)金流預(yù)算管理沒有得到足夠的重視和了解，在這方面對于我國中小企業(yè)的所有者和管理者任然是一個盲區(qū)。這兩個誤區(qū)表現(xiàn)在：(1) 現(xiàn)金流管理重視程度和理解不夠到位很多企業(yè)認(rèn)為現(xiàn)金流管理就是簡單的財務(wù)收支，而且我國很多中小企業(yè)的管理者對現(xiàn)金流管理的概念也不是很理解，就算是編制現(xiàn)金流量表也只是按照規(guī)定編制，并沒有考慮過現(xiàn)金流量表真正的意義。不懂得怎么使用現(xiàn)金流量表對企業(yè)生產(chǎn)和經(jīng)營產(chǎn)生幫助劉

28、素娟，中小企業(yè)現(xiàn)金管理淺議.內(nèi)蒙古電大學(xué)刊.2008年第7期.。中小企業(yè)的經(jīng)營目標(biāo)多為銷售額和利潤額，而企業(yè)的生產(chǎn)，采購和銷售人員對現(xiàn)金流管理根本就是一無所知，單純地認(rèn)為現(xiàn)金流量管理是企業(yè)財務(wù)人員的工作，與自己并無關(guān)系。所以企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，產(chǎn)生了大量的應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款，從而使企業(yè)的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率降低。而且大多數(shù)企業(yè)也不進(jìn)行現(xiàn)金預(yù)測分析，遇到資金周轉(zhuǎn)不暢時，就開始進(jìn)行對外融資，導(dǎo)致企業(yè)的資本成本增加，進(jìn)而增加了企業(yè)的風(fēng)險。(2) 現(xiàn)金流預(yù)算管理的方法不科學(xué)以及制度不夠健全許多企業(yè)對現(xiàn)金流預(yù)算進(jìn)行分析時，沒有健全的預(yù)算管理制度，所以制定的現(xiàn)金預(yù)算管理分析報告不夠科學(xué)和完整。許多企業(yè)在制定現(xiàn)金流

29、預(yù)算時，沒有充分考慮企業(yè)未來發(fā)展規(guī)劃，而且有的中小企業(yè)經(jīng)常改變制定的預(yù)算，資金使用混亂，導(dǎo)致現(xiàn)金使用的初始目的與經(jīng)濟(jì)行為不符合。對現(xiàn)金缺乏有效的財務(wù)預(yù)測，不僅影響到企業(yè)的現(xiàn)金管理質(zhì)量，同時也加大了企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險雷君焱，中小企業(yè)現(xiàn)金管理問題探討J.財務(wù)與管理。4.2融資決策不當(dāng)泰爾重工也和其他中小企業(yè)在融資方面存在共同的問題，泰爾重工在融資方面主要表現(xiàn)在融資渠道單一，而且大部分依靠依靠債務(wù)融資。雖然這方面可以充分利用企業(yè)的財務(wù)杠桿，但是沒有對企業(yè)本身融資結(jié)構(gòu)認(rèn)識清楚，所以在融資方面存在結(jié)構(gòu)風(fēng)險。這些也反應(yīng)我國中小企業(yè)在融資方面問題，由于我國銀行信貸體系不完善，導(dǎo)致我國中小企業(yè)融資難的問題。目前我

30、國中小企業(yè)融資難問題主要體現(xiàn)以下幾個方面： (1) 融資渠道單一，缺乏有效的管理我國的中小企業(yè)主要是采用銀行等的債務(wù)性融資，大多數(shù)管理者很少對資金的需求量和融資的風(fēng)險程度進(jìn)行有效的評估分析。盲目追求融資的數(shù)量，而忽視企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)比例嚴(yán)重失調(diào)，陷入過度負(fù)債或者借新債還舊債的惡性循環(huán)之中閻業(yè)海.中小企業(yè)現(xiàn)金流問題研究J.時代經(jīng)貿(mào).2012(12):161-162。由于缺乏專門為中小融資擔(dān)保的機(jī)構(gòu)，所以很多金融機(jī)構(gòu)為了規(guī)避信用風(fēng)險，刻意提高中小企業(yè)融資的門檻，進(jìn)而增加了企業(yè)的融資成本。(2) 企業(yè)融資的比例沒有清楚的認(rèn)識大多數(shù)企業(yè)的管理者都知道通過財務(wù)杠桿來維持并擴(kuò)大企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模。但是如果融資時

31、，沒有清楚考慮企業(yè)的資本負(fù)債結(jié)構(gòu)，就會對企業(yè)的財務(wù)產(chǎn)生很大的風(fēng)險。負(fù)債資本是企業(yè)財務(wù)的一把雙刃劍，適當(dāng)利用負(fù)債，可以降低企業(yè)的資本成本，增加股東的財富。但是當(dāng)企業(yè)的負(fù)債比率過高時，會給企業(yè)帶來較大的財務(wù)風(fēng)險。過度使用財務(wù)杠桿，會使中小企業(yè)償債能力下降，增加了資金周轉(zhuǎn)不暢帶來不能及時支付債務(wù)的可能性，不利于股東財務(wù)的增加。尤其是采用短資長用這種財務(wù)方式，更加加劇企業(yè)流動性風(fēng)險的概率。4.3企業(yè)內(nèi)部現(xiàn)金控制混亂公司在08-11年中經(jīng)營活動的現(xiàn)金流出流入波動較大，經(jīng)營活動的現(xiàn)金管理管理薄弱，使得泰爾重工不能夠創(chuàng)造良性的資金循環(huán)機(jī)制，不能確保公司現(xiàn)金流量在靜態(tài)和動態(tài)中保持平衡。這些都是因?yàn)樘栔毓がF(xiàn)金

32、流內(nèi)部管理不善導(dǎo)致的，由此也可以分析出我國中小企業(yè)通常忽視對企業(yè)現(xiàn)金的內(nèi)部控制的重要性，導(dǎo)致企業(yè)內(nèi)部現(xiàn)金控制混亂的現(xiàn)象。中小企業(yè)出現(xiàn)現(xiàn)金內(nèi)部紊亂的現(xiàn)象有如下幾個方面：(1).企業(yè)財務(wù)人員職責(zé)劃分不明確，企業(yè)中的出納，會計以及高層管理者隨意經(jīng)手現(xiàn)金，沒有完善現(xiàn)金的經(jīng)辦程序和明確企業(yè)中人員的職責(zé)范圍。(2).現(xiàn)金大量存放在企業(yè)之中，不及時存放銀行，會計，出納不及時對賬。現(xiàn)金和賬目沒有做到日清月結(jié)，也沒有做到定期盤點(diǎn)。存放的地方存在較大的安全隱患。(3).會計核算混亂，發(fā)生收入未及時入賬，大量的原始憑證未及時編制，會計憑證和賬簿隨意改動。財務(wù)資料不完整，無法真實(shí)完整反應(yīng)企業(yè)財務(wù)狀況。(4).財務(wù)人員

33、忽視財經(jīng)法規(guī)，缺乏財務(wù)管理和財務(wù)監(jiān)督的意識。中小企業(yè)很多的財務(wù)人員很多不遵守，守“會計帳簿記錄與實(shí)物、款項(xiàng)及有關(guān)資料相互核對，保證會計帳簿記錄與實(shí)物及款項(xiàng)的實(shí)有數(shù)相符，會計帳簿記錄與會計憑證的有關(guān)內(nèi)容相符，會計帳簿之間相對應(yīng)的記錄相符”的規(guī)定，疏于內(nèi)部管理魏錚，淺談當(dāng)前我國中小企業(yè)現(xiàn)金流管理存在的一些問題J.會計與金融. 2011:13。(5).日常貨幣資金收支業(yè)務(wù)中存在更改憑證金額、虛構(gòu)業(yè)務(wù)內(nèi)容、撕毀票據(jù)、盜用憑證、虛開發(fā)票、錯記金額、貪污等現(xiàn)象。貨幣資金內(nèi)部控制意識比較薄弱，職權(quán)分工與授權(quán)審批制度不夠完善，沒有加強(qiáng)現(xiàn)金收支業(yè)務(wù)的控制，對票據(jù)、印章的管理不嚴(yán)。4.4投資活動中現(xiàn)金管理出現(xiàn)的問

34、題及原因根據(jù)對泰爾重工分析和調(diào)查，泰爾重工在投資方面存在投資風(fēng)險和市場風(fēng)險。泰爾重工在投資方面不能理性地選擇合適的投資項(xiàng)目，以及不能排除因管理不善和市場風(fēng)險因素而帶來的項(xiàng)目建設(shè)遲緩和項(xiàng)目建設(shè)大大突破預(yù)算。泰爾重工也沒有建成適合企業(yè)自身的現(xiàn)金流投資的風(fēng)險預(yù)警機(jī)制，對企業(yè)現(xiàn)金投資缺乏理性的分析和科學(xué)的認(rèn)識。泰爾重工在投資活動中反映的問題也表現(xiàn)為我國中小型企業(yè)在投資活動中的問題，其問題主要表現(xiàn)在一下三個方面：(1) 中小企業(yè)盲目進(jìn)行多元化的投資風(fēng)險是客觀存在的，所以企業(yè)經(jīng)營必須多元化，以規(guī)避市場帶來的非系統(tǒng)性風(fēng)險。具體做法同時向多個項(xiàng)目進(jìn)行投資，擴(kuò)大資金的投向。但是，中小企業(yè)在進(jìn)行投資的過程，沒有充

35、分的市場調(diào)研，盲目高估自己的能力，存在較大的風(fēng)險。所以不合理的多元化經(jīng)營就使得企業(yè)本來不充裕的資金分散在多個項(xiàng)目上，分配到單個項(xiàng)目上的就顯得不足，最終使得企業(yè)在各個投資的項(xiàng)目都未能到達(dá)預(yù)期的效果。因此，現(xiàn)實(shí)中我國大多數(shù)中小企業(yè)，在進(jìn)行多元化的投資中，并沒有分散掉企業(yè)的非系統(tǒng)風(fēng)險，反而加重了企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，增加了企業(yè)資金的壓力，嚴(yán)重的阻礙了企業(yè)的發(fā)展。(2) 自有資金缺乏統(tǒng)籌的規(guī)劃中小企業(yè)并沒有從企業(yè)自身發(fā)展戰(zhàn)略來統(tǒng)籌規(guī)劃資金的使用方向，造成資金的不合理分配，企業(yè)對閑置資金缺乏有效的管理，忽略了貨幣的時間價值給企業(yè)帶來的利益。對資金缺乏統(tǒng)一的監(jiān)管程序和制度，從而造成資金過多閑置，降低了資金使用效

36、率;也有的企業(yè)對現(xiàn)金流認(rèn)識不足，造成資金缺口嚴(yán)重，從而導(dǎo)致財務(wù)危機(jī);應(yīng)收賬款回收率較低，現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的速度較慢;存貨周轉(zhuǎn)速度慢，造成大量現(xiàn)金的滯留在企業(yè)。(3) 不合理投資，投機(jī)心理嚴(yán)重目前，我國的中小企業(yè)仍然停留在車間式的管理模式上，對投資決策的重視程度不夠，也是我國中小企業(yè)管理者的一項(xiàng)薄弱環(huán)節(jié)。中小企業(yè)在投資過程，沒有進(jìn)行系統(tǒng)有效的投資調(diào)研和分析，通常都是有企業(yè)的最高管理層決策，獨(dú)斷專行，缺乏風(fēng)險和成本意識。由于決策者的隨意性和主觀性，往往導(dǎo)致了企業(yè)嚴(yán)重的負(fù)面效果。不合理的投資往往對造成較嚴(yán)重的打擊。近幾年，由于整個全球市場的經(jīng)濟(jì)速度放緩，在人工，原材料，資本等成本高居不下的情況下，很多中小企

37、業(yè)將目光和資金放到資本虛擬市場，實(shí)體經(jīng)濟(jì)遭到嚴(yán)重的影響。從短期來看，在資本市場”打游擊”能獲得一定的好處，但是整個企業(yè)缺乏實(shí)體經(jīng)濟(jì)作為發(fā)展的支撐。從長遠(yuǎn)看，一個地區(qū)如果大量的經(jīng)濟(jì)思維中充斥著投機(jī)思想，沒有實(shí)體經(jīng)濟(jì)作為整個經(jīng)濟(jì)的支撐，就會導(dǎo)致企業(yè)的資金鏈斷裂，最終使企業(yè)破產(chǎn)倒閉。第5章，中小企業(yè)完善現(xiàn)金管理的對策5.1增強(qiáng)現(xiàn)金管理意識我國中小型企業(yè)應(yīng)該樹立”企業(yè)財務(wù)管理應(yīng)該以現(xiàn)金管理為中心,即現(xiàn)金為王”的思想。企業(yè)應(yīng)該把現(xiàn)金管理提高企業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略層高度，保證現(xiàn)金流成為企業(yè)運(yùn)行的”血液”。對于中小型企業(yè)來說，持續(xù)現(xiàn)金流比收現(xiàn)程度不高的利潤更重要，所以我國中小型企業(yè)的管理人員應(yīng)該提高自己的財務(wù)管理思

38、維層次和現(xiàn)金管理的知識，把我國中小型企業(yè)的實(shí)際情況同現(xiàn)金管理和利潤管理的重要性區(qū)別開來。對于我國中小型企業(yè)來說，在企業(yè)長期發(fā)展過程中，不盈利的企業(yè)肯定會使企業(yè)破產(chǎn)清算，但是現(xiàn)金流入不能支撐現(xiàn)金流出，這樣企業(yè)也會無法繼續(xù)生存。我國中小企業(yè)最佳的選擇就是，企業(yè)在盈利的前提下，企業(yè)努力實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金流回收效率高。如果中小型企業(yè)現(xiàn)金庫存量較高時，企業(yè)可以冒險去選擇利潤較高的賒銷經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)。然而如果中小型企業(yè)現(xiàn)金流不能滿足流暢的運(yùn)轉(zhuǎn)，則企業(yè)管理者應(yīng)該保持清醒的頭腦，把現(xiàn)金管理放在第一位。同時企業(yè)應(yīng)該也應(yīng)該對企業(yè)在發(fā)展的不同時期的現(xiàn)金支付能力有清楚的認(rèn)識，對企業(yè)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力進(jìn)行客觀真實(shí)的評價，在不同發(fā)展時期和不同的

39、經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)中，做出對自身發(fā)展的正確決策，對企業(yè)因?yàn)楝F(xiàn)金流管理薄弱所造成的破產(chǎn)風(fēng)險進(jìn)行防范和化解。5.2強(qiáng)化企業(yè)現(xiàn)金預(yù)算管理和控制我國現(xiàn)在的中小型企業(yè)應(yīng)該重視現(xiàn)金預(yù)算管理的重要性以及把現(xiàn)金預(yù)算管理作為企業(yè)的戰(zhàn)略管理，及時掌握企業(yè)現(xiàn)金流出與流入的情況，通過科學(xué)的方法對企業(yè)未來現(xiàn)金的使用情況進(jìn)行科學(xué)合理地估計和預(yù)測。我國的中小型企業(yè)應(yīng)該編制現(xiàn)金預(yù)算管理，從源頭上控制好企業(yè)的現(xiàn)金活動，使企業(yè)及早預(yù)測到企業(yè)未來的各項(xiàng)債務(wù)，稅收，利息和紅利等現(xiàn)金流出的時間和流出金額，以決策屆時能夠支持這些現(xiàn)金支出的現(xiàn)金來源。如果企業(yè)現(xiàn)金預(yù)算表明企業(yè)內(nèi)部的現(xiàn)金不能滿足業(yè)務(wù)的需要，應(yīng)該及早尋求有利的現(xiàn)金籌資渠道或者現(xiàn)金折扣?，F(xiàn)

40、金預(yù)算顯示企業(yè)內(nèi)部現(xiàn)金能夠滿足企業(yè)的發(fā)展，而且企業(yè)內(nèi)部有閑置現(xiàn)金的話，企業(yè)應(yīng)該合理估計這筆現(xiàn)金出現(xiàn)的日期和金額，馬上做出對這筆未來閑置現(xiàn)金的投資事項(xiàng)，增加閑置資金的獲利能力。5.3進(jìn)行科學(xué)的融資決策選擇合適的融資渠道。在我國現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)條件下，中小企業(yè)融資難的問題一直存在，向股東籌集自有資本也是企業(yè)我國中小企業(yè)籌資的一種常有方式。這種方式融資成本較低，不會稀釋股東對公司的控制權(quán)。但是這種籌資方式，也有自身的缺陷，如果投資者沒有得到相應(yīng)的回報，股東不會繼續(xù)投資。所以選擇合適的籌資渠道和尋找多元化的籌資渠道是我國現(xiàn)在中小型企業(yè)籌資應(yīng)該主要考慮的問題。針對我國目前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，我國中小型企業(yè)在融資的問題上

41、應(yīng)該得到國家和銀行的幫助。中小企業(yè)融資的首選還是從銀行等金融機(jī)構(gòu)貸款，所以銀行等金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該加強(qiáng)對中小企業(yè)的幫助，建立合適的貸款制度和信用評級制度。5.4完善我國中小企業(yè)的現(xiàn)金內(nèi)部管理制度我國的中小企業(yè)很多都不重視現(xiàn)金內(nèi)部控制，但是現(xiàn)金內(nèi)部控制關(guān)系到企業(yè)的生存和發(fā)展，在企業(yè)的現(xiàn)金管理中，內(nèi)部控制是重要的一個環(huán)節(jié)。（1），提高企業(yè)管理者和財務(wù)管理人員的基本職業(yè)道德和業(yè)務(wù)素質(zhì)。我國的中小企業(yè)的所有者和管理者應(yīng)該重視加強(qiáng)企業(yè)財務(wù)人員的教育，能夠使他們的知識，業(yè)務(wù)技能和職業(yè)道德能夠符合現(xiàn)代企業(yè)管理的要求，教育財務(wù)人員要杜絕各種財務(wù)舞弊的現(xiàn)象發(fā)生。（2），建立和完善企業(yè)現(xiàn)金授權(quán)審查制度。企業(yè)應(yīng)該用明確的

42、公司章程來表述企業(yè)現(xiàn)金開支范圍，以及現(xiàn)金審查的程序，規(guī)則等事項(xiàng)。5.5提高資金的使用效率(1) 科學(xué)確定企業(yè)現(xiàn)金的持有量我國的中小企業(yè)要控制好現(xiàn)金的持有規(guī)模，需要適當(dāng)預(yù)見企業(yè)的現(xiàn)金持有量。企業(yè)持有現(xiàn)金會發(fā)生四種成本，他們分別是：機(jī)會成本，管理成本，轉(zhuǎn)換成本和短缺成本。企業(yè)的這四種成本最低值就是企業(yè)的最佳現(xiàn)金持有量。(2)企業(yè)應(yīng)該提高現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)速度加強(qiáng)現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)速度的方式主要有，加快現(xiàn)金的回收速度，現(xiàn)金的延遲支付和存貨管理。企業(yè)要想加快應(yīng)收賬款的回收速度，就必須建立應(yīng)收賬款管理，建立合理的合理信用政策，這些是加快現(xiàn)金回收速度的基礎(chǔ)保障。企業(yè)還應(yīng)該在這種基礎(chǔ)保障上，建立現(xiàn)金回收管理的責(zé)任制和應(yīng)收賬款控制制度，以保證企業(yè)的應(yīng)收賬款能快速回收。再者，企業(yè)可以通過浮游量和利用票據(jù)結(jié)算來延緩應(yīng)付賬款的支付速度，使應(yīng)付賬款支付周期加長，這樣才