金融工程試題

1、本題分?jǐn)?shù)：5題號:1 題型：單選題（請在以下幾個選項中選擇唯一正確答案）市場定價的低效率，獲得利潤的是 （標(biāo)準(zhǔn)答學(xué)員答本題得案:A案:A分:5mA、套利者B、投機(jī)者C、避險交易者rD、風(fēng)險厭惡者題號:2 題型:單選題（請在以下幾個選項中選擇唯一正確答案）本題分?jǐn)?shù):5內(nèi)容：金融工具創(chuàng)新，以及其程序設(shè)計、開發(fā)和運(yùn)用并對解決金融問題的創(chuàng)造性方法進(jìn)行程 序化的科學(xué)是（）。A、金融工程C金融理論D金融經(jīng)濟(jì)學(xué)標(biāo)準(zhǔn)答案：A學(xué)員答案：A本題得分：5題號:3 題型:單選題（請在以下幾個選項中選擇唯一正確答案）本題分?jǐn)?shù):5內(nèi)容：假設(shè)現(xiàn)在六個月即期年利率為10%, 1年期即期利率為12%今后6個月到1年期的遠(yuǎn)期利率

2、定位11%,本題采用連續(xù)復(fù)利計算，請問市場套利利潤為（）。廠A 7萬rB 10萬C 17萬|qD 20萬標(biāo)準(zhǔn)答案：C學(xué)員答案：C本題得分：5題號：4 題型:單選題（請在以下幾個選項中選擇唯一正確答案）本題分?jǐn)?shù):5內(nèi)容：追逐價格偏差，承擔(dān)較高風(fēng)險的是（）。QIA、套利者B投機(jī)者rC避險交易者rD風(fēng)險厭惡者標(biāo)準(zhǔn)答案：B 學(xué)員答案：B 本題得分：5本題分?jǐn)?shù):5）。題號:5 題型:單選題（請在以下幾個選項中選擇唯一正確答案） 內(nèi)容： 卜列哪項不屬于未來確定現(xiàn)金流和未來浮動現(xiàn)金流之間的現(xiàn)金流交換（m A、利率互換r-iB股票' C遠(yuǎn)期宜 D期貨標(biāo)準(zhǔn)答案：B學(xué)員答案：B本題得分：5題號:6 題型:

3、單選題（請在以下幾個選項中選擇唯一正確答案）本題分?jǐn)?shù):5內(nèi)容：保證金交易（）。A、每日結(jié)算 0_ B隔日結(jié)算C約定結(jié)算d無具體要求標(biāo)準(zhǔn)答案：A學(xué)員答案：A本題得分：5題號：7 題型:多選題（請在復(fù)選框中打勾，在以下幾個選項中選擇正確答案，答案 可以是多個）本題分?jǐn)?shù):5內(nèi)容：設(shè)立交易所有哪兩種機(jī)制（）。1A、公司制B會員制C合伙人D個體戶標(biāo)準(zhǔn)答案：AB學(xué)員答案：AB本題得分：5題號:8題型:多選題（請在復(fù)選框中打勾，在以下幾個選項中選擇正確答案，答案可以是多個）本題分?jǐn)?shù):5內(nèi)容：衍生金融工具包括（）。B期權(quán)C期貨D債券標(biāo)準(zhǔn)答案：BC學(xué)員答案：BC本題得分：5題號:9 題型:多選題（請在復(fù)選框中打

4、勾，在以下幾個選項中選擇正確答案，答案 可以是多個）本題分?jǐn)?shù):5內(nèi)容： 期貨合約與遠(yuǎn)期合約的區(qū)別（）。A、有無固定交易場所B是否標(biāo)準(zhǔn)化C有無可能實物交割 1 D有無風(fēng)險標(biāo)準(zhǔn)答案：ABC學(xué)員答案：ABC本題得分：5題號:10 題型:多選題（請在復(fù)選框中打勾，在以下幾個選項中選擇正確答案，答 案可以是多個）本題分?jǐn)?shù)：5內(nèi)容：金融工程的作用有（）。1A、增加市場流動性1B投資多樣化選擇1C提供風(fēng)險管理工具1D提高市場效率標(biāo)準(zhǔn)答案：ABCD學(xué)員答案：ABCD本題得分：5題號:11 題型:多選題（請在復(fù)選框中打勾，在以下幾個選項中選擇正確答案，答案可以是多個）本題分?jǐn)?shù)：5內(nèi)容：市場的交易機(jī)制將市場分為（

5、）A、直接搜索市場廠B經(jīng)紀(jì)商市場1C交易商市場1D拍賣市場標(biāo)準(zhǔn)答案：ABCD學(xué)員答案：ABCD本題得分：5題號:12 題型:多選題（請在復(fù)選框中打勾，在以下幾個選項中選擇正確答案，答 案可以是多個）本題分?jǐn)?shù)：5內(nèi)容：金融工程的三個核心思想（）。A、現(xiàn)金流交換B現(xiàn)金流分解與組合C無套利均衡D現(xiàn)金流貼現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)答案：ABC 學(xué)員答案：ABC本題得分：5題號:13題型：是非題本題分?jǐn)?shù)：5內(nèi)容：期權(quán)交易也允許保證金交易。C1、錯C2、對標(biāo)準(zhǔn)答案1學(xué)員答案1本題得分5題號:14題型：是非題本題分?jǐn)?shù)：5內(nèi)容： 期貨的交割有三種形式：對沖平倉、期轉(zhuǎn)現(xiàn)和實物交割。1、錯2、對標(biāo)準(zhǔn)答案:2學(xué)員答案：2本題得分：5題

6、號:15 題型:是非題 本題分?jǐn)?shù)：5內(nèi)容：現(xiàn)金流貼現(xiàn)，由1896年歐文費(fèi)雪提出資產(chǎn)價值等于未來現(xiàn)金流貼現(xiàn)值之和的思想, 為后來資產(chǎn)定價理論發(fā)展起到奠基作用。1、錯2、 對標(biāo)準(zhǔn)答案:2學(xué)員答案：2本題得分：5題號:16 題型:是非題本題分?jǐn)?shù)：5內(nèi)容：期貨均在有組織的交易所內(nèi)進(jìn)行，期權(quán)不一定。1、 錯標(biāo)準(zhǔn)答案:2學(xué)員答案：2本題得分：5題號:17 題型:是非題本題分?jǐn)?shù)：5內(nèi)容：套期保值者在淘氣保值時不一定要實際擁有該商品1、 錯標(biāo)準(zhǔn)答案：2 學(xué)員答案：2本題得分：5題號:18 題型:是非題本題分?jǐn)?shù)：5內(nèi)容：小麥期貨價格為1620元/噸，執(zhí)行價格為1600元/噸的看漲期權(quán)為實值期權(quán)。1、錯2、 對標(biāo)

7、準(zhǔn)答案:2學(xué)員答案：2本題得分：5題號:19 題型:是非題 本題分?jǐn)?shù)：5 內(nèi)容：中國金融市場上的權(quán)證和美國市場的期權(quán)是一樣的1、錯2、對標(biāo)準(zhǔn)答案：1學(xué)員答案:1本題得分：5題號:20 題型:是非題本題分?jǐn)?shù)：5內(nèi)容：遠(yuǎn)期利率協(xié)議“ 6 X 9、8.03 %8.09 %”的市場術(shù)語含義為：從交易日起6個月末為起息日，而交易日后的9個月末為到期日，協(xié)議利率的期限為6個月期。1、錯2、 對標(biāo)準(zhǔn)答案：1學(xué)員答案:1本題得分：5題號:1 題型：單選題（請在以下幾個選項中選擇唯一正確答案）本題分?jǐn)?shù):5內(nèi)容：認(rèn)為長期利率與短期利率產(chǎn)生于不同的期限的利率市場之間關(guān)系不大的理論是（）。A、預(yù)期假說B期限偏好假說冏

8、C流動性偏好假說'D市場分割理論標(biāo)準(zhǔn)答案:D學(xué)員答案:D本題得分：5題號:2 題型：單選題（請在以下幾個選項中選擇唯一正確答案）本題分?jǐn)?shù):5內(nèi)容：（）就是為了得到未來不確定現(xiàn)金流付岀的價格。A、確定性等值遼T B不確定等值C無風(fēng)險等值r D風(fēng)險等值標(biāo)準(zhǔn)答案:A學(xué)員答案:A本題得分：5題號:3 題型：單選題（請在以下幾個選項中選擇唯一正確答案）本題分?jǐn)?shù):5內(nèi)容：M1,M2,M3分別是3個歐式看漲期權(quán)價格，其中X1>X2>X3且X1+X3=2X2,那么有（）。A M2> (M1+M3 /2B M2= (M1+M3 /2C M2與(M1+M3 /2大小無關(guān)D M2( M1+

9、M3 /2標(biāo)準(zhǔn)答案:D學(xué)員答案:D本題得分：5本題分?jǐn)?shù):5題號:4 題型：單選題（請在以下幾個選項中選擇唯一正確答案） 內(nèi)容：一份遠(yuǎn)期多頭合約是由：一份標(biāo)的資產(chǎn)多頭和（）組合。A、一份無風(fēng)險負(fù)債同 B N份無風(fēng)險負(fù)債C單位短期國債D單位企業(yè)債標(biāo)準(zhǔn)答案:A學(xué)員答案:A本題得分：5題號:5 題型：單選題（請在以下幾個選項中選擇唯一正確答案）本題分?jǐn)?shù):5內(nèi)容：久期是債券價格對（）的一階倒數(shù)。A、利率B到期收益率C收益率D溢價率標(biāo)準(zhǔn)答案:B學(xué)員答案:B本題得分：5題號:6 題型：單選題（請在以下幾個選項中選擇唯一正確答案）本題分?jǐn)?shù):5內(nèi)容：S&P500指數(shù)期貨采用（）進(jìn)行結(jié)算。MA、現(xiàn)金邑 B

10、標(biāo)的資產(chǎn)C股票組合D混合標(biāo)準(zhǔn)答案:A學(xué)員答案:A本題得分：5題號:7 題型：多選題（請在復(fù)選框中打勾，在以下幾個選項中選擇正確答案，答案可以是多個）本題分?jǐn)?shù):5內(nèi)容：股票期權(quán)合約包含如下內(nèi)容 （）A、交易單位口 B執(zhí)行價格1C循環(huán)日期1D到期日標(biāo)準(zhǔn)答案:ABCD學(xué)員答案:ABCD本題得分：5題號:8 題型：多選題（請在復(fù)選框中打勾，在以下幾個選項中選擇正確答案，答案可以是多個）本題分?jǐn)?shù):5內(nèi)容：債券定價常見的思路有（）。匚A、未來各期利息流逐期貼現(xiàn)廠 B未來各期利息流按當(dāng)前相應(yīng)期限的利率貼現(xiàn)1C到期收益率法1D比較法定價標(biāo)準(zhǔn)答案:ABC學(xué)員答案:ABC本題得分：5題號:9 題型：多選題（請在復(fù)

11、選框中打勾，在以下幾個選項中選擇正確答案，答案可以是多個）本題分?jǐn)?shù):5內(nèi)容：價差策略：相同到期，但是不同協(xié)議價格，有如下（）。A牛市價差套利B熊市價差套利1C蝶式價差套利1D周期價差套利標(biāo)準(zhǔn)答案:ABC學(xué)員答案:ABC本題得分：5題號:10 題型：多選題（請在復(fù)選框中打勾，在以下幾個選項中選擇正確答案，答 案可以是多個）本題分?jǐn)?shù):5內(nèi)容：假定洋河股份不支付紅利，波動率為18%,預(yù)期年收益率為 20%市價為300元，關(guān)于一周后該股票價格變化值的概率分布表述正確的有（）。1A、股價增加值均值為1.1521B股價增加值標(biāo)準(zhǔn)差為 4.98m C股價為115.2D股價標(biāo)準(zhǔn)差為 4.98標(biāo)準(zhǔn)答案:AB學(xué)員

12、答案:AB本題得分：5題號:11 題型:多選題（請在復(fù)選框中打勾，在以下幾個選項中選擇正確答案，答 案可以是多個）本題分?jǐn)?shù):5內(nèi)容：根據(jù)價格反映的信息集不同，市場有效性假說分為（）。1A、弱式有效1B半強(qiáng)式有效C強(qiáng)式有效D有條件有效標(biāo)準(zhǔn)答案:ABC學(xué)員答案:ABC本題得分:5題號:12 題型:多選題（請在復(fù)選框中打勾，在以下幾個選項中選擇正確答案，答 案可以是多個）本題分?jǐn)?shù):5內(nèi)容： 風(fēng)險溢價是哪兩個數(shù)值之差（）。1 A金融資產(chǎn)未來現(xiàn)金流的期望值B確定性等值C金融資產(chǎn)未來現(xiàn)金流折現(xiàn)值 1 D不確定等值標(biāo)準(zhǔn)答案：AB學(xué)員答案:AB本題得分：5題號:13 題型:是非題本題分?jǐn)?shù):5內(nèi)容：GE用6個月

13、S&P500指數(shù)期貨為其價值 1500萬元的股票組合進(jìn)行套期保值，組合貝塔值為2，現(xiàn)在的期貨價格為 2，500,GE需要賣岀100份期貨合約。M1、錯'2、對標(biāo)準(zhǔn)答案:1學(xué)員答案:1本題得分:5題號:14 題型:是非題本題分?jǐn)?shù):5內(nèi)容：均值回復(fù)模型可以較好地描述長期利率運(yùn)動規(guī)律。冏1、錯2、對標(biāo)準(zhǔn)答案:1學(xué)員答案:1本題得分:5題號:15 題型:是非題本題分?jǐn)?shù):5內(nèi)容：到期日前無利息的債券，面值與當(dāng)前價格比值反映的收益率越高越不好1、錯2、對標(biāo)準(zhǔn)答案：1學(xué)員答案：1本題得分：5題號:16 題型:是非題 本題分?jǐn)?shù):5內(nèi)容：s&p500指數(shù)合約時美式合約酉1、錯旦_ 2、對

14、標(biāo)準(zhǔn)答案：1學(xué)員答案：1本題得分：5題號：17內(nèi)容：題型:是非題本題分?jǐn)?shù)：5凸度是價格對收益率的二階導(dǎo)數(shù)，或者用久期對收益率求一階導(dǎo)數(shù)。1、錯2、對標(biāo)準(zhǔn)答案:2學(xué)員答案：2本題得分：5題號：18內(nèi)容：題型:是非題本題分?jǐn)?shù)：5遠(yuǎn)期合約是非標(biāo)準(zhǔn)化的交易合約，一般在場外市場交易應(yīng)T 1、錯2、對標(biāo)準(zhǔn)答案：2學(xué)員答案：2本題得分：5題號：19內(nèi)容：題型:是非題本題分?jǐn)?shù)：5標(biāo)準(zhǔn)維納過程兩個特征，布朗運(yùn)動漂移率為0,方差為1'1、錯EH 2、對標(biāo)準(zhǔn)答案：2學(xué)員答案：2本題得分：5題號:20 題型：是非題本題分?jǐn)?shù):5內(nèi)容：基金經(jīng)理張先生對不確定現(xiàn)金流偏好高于確定性等值，那么說明張先生是風(fēng)險偏好型 的

15、，會更多配置風(fēng)險資產(chǎn)。頁1、錯2、對標(biāo)準(zhǔn)答案:2學(xué)員答案：2本題得分：5題號:1 題型：單選題（請在以下幾個選項中選擇唯一正確答案）本題分?jǐn)?shù)606內(nèi)容：“美元/日元”期貨合約規(guī)模為：125，000美元，最小變動單位：0.01日元/美元，最 小變動價格等于（）。A 1250美元B 1250日元C 12500日元D、1350美兀標(biāo)準(zhǔn)答案:B學(xué)員答案:B本題得分:6.06題號:2 題型：多選題（請在復(fù)選框中打勾，在以下幾個選項中選擇正確答案，答案可以是多個）本題分?jǐn)?shù):6.06內(nèi)容：下面關(guān)于IMM指數(shù)報價描述正確的有（）。rA、如果短期國債貼現(xiàn)率為6%則報價為94$m98.5$B接A選項，計算一個還有

16、90天到期的IMM指數(shù)期貨合約報價的現(xiàn)金價格為C接A選項，計算一個還有90天到期的IMM指數(shù)期貨合約報價的現(xiàn)金價格為98$1 D這種定價方式是為了更符合交易者習(xí)慣的低買高賣的特點標(biāo)準(zhǔn)答案:ABD學(xué)員答案：ABD本題得分606題號:3 題型：多選題（請在復(fù)選框中打勾，在以下幾個選項中選擇正確答案，答案可以是多個）本題分?jǐn)?shù):6.06內(nèi)容：CBOT市政債券報價為 90-8，報價“ 90-8 ”包含信息有（）。1A、對應(yīng)小數(shù)報價為90.251 B結(jié)算期限78天m C 一份合約價值為90250美元D結(jié)算日為16號標(biāo)準(zhǔn)答案:AC學(xué)員答案:AC本題得分:6.06題號:4 題型：多選題（請在復(fù)選框中打勾，在以

17、下幾個選項中選擇正確答案，答案可以是多個）本題分?jǐn)?shù):6.06內(nèi)容：下面描述的情形對天氣期貨產(chǎn)生需要的有（）。1A、農(nóng)作物因為蜜蜂繁殖能力不穩(wěn)定導(dǎo)致產(chǎn)量波動大1B降雨量變化較大影響水稻生長C人工降雨效果不穩(wěn)定對干旱改善欠佳D沿海地區(qū)不可預(yù)料的龍卷風(fēng)降雨破壞標(biāo)準(zhǔn)答案:BD學(xué)員答案:BD本題得分:6.06題號:5 題型：多選題（請在復(fù)選框中打勾，在以下幾個選項中選擇正確答案，答案可以是多個）本題分?jǐn)?shù):6.06內(nèi)容： 外匯遠(yuǎn)期與外匯期貨區(qū)別有（）。' A報價方式不同B流動性不同C交易目的不同1 D交易者主要構(gòu)成不同標(biāo)準(zhǔn)答案:ABCD學(xué)員答案:ABCD本題得分606題號:6 題型：多選題（請在復(fù)

18、選框中打勾，在以下幾個選項中選擇正確答案，答案可以是多個）本題分?jǐn)?shù):6.06內(nèi)容：屬于利率期貨避險的交易策略有如下（）。A、多頭套保C交叉套保D非交叉套保標(biāo)準(zhǔn)答案:ABC學(xué)員答案:ABC本題得分:6.06題號:7 題型：多選題（請在復(fù)選框中打勾，在以下幾個選項中選擇正確答案，答案可以是多個）本題分?jǐn)?shù):6.06內(nèi)容：外匯遠(yuǎn)期協(xié)議的種類有（）。1A、固定交割日遠(yuǎn)期1B選擇交割日遠(yuǎn)期1C直接遠(yuǎn)期外匯合約1D遠(yuǎn)期外匯綜合協(xié)議標(biāo)準(zhǔn)答案:ABCD學(xué)員答案:ABCD本題得分:6.06題號:8 題型：是非題本題分?jǐn)?shù):6.06內(nèi)容：利率互換可以看成是把固定利率債券換成浮動利率債券的協(xié)議。1、錯2、對標(biāo)準(zhǔn)答案:2

19、學(xué)員答案：2本題得分606題號:9 題型：單選題（請在以下幾個選項中選擇唯一正確答案）本題分?jǐn)?shù):6.06內(nèi)容：下列因素中，與股票美式看漲期權(quán)價格呈反向關(guān)系的是：（）。A、標(biāo)的股票市場價格B期權(quán)到期期限C標(biāo)的股票價格波動率D期權(quán)有效期內(nèi)標(biāo)的股票發(fā)放的紅利標(biāo)準(zhǔn)答案:D學(xué)員答案:D本題得分:6.06題號:10數(shù):6.06內(nèi)容：題型:單選題（請在以下幾個選項中選擇唯一正確答案）本題分銀行作為中介獲得0.6%的收益，如果互換對雙方有同樣的吸引力，則 A、甲公司以LIBOR-0.6%換入浮動利率，并且按照12.4%換固定利率B甲公司以LIBOR換入浮動利率，并且按照10.6%換固定利率C甲公司以LIBOR

20、-0.9%換入浮動利率，并且按照10.6%換固定利率D甲公司以10.6%換入固定利率，并且按照LIBOR-3%換岀浮動利率標(biāo)準(zhǔn)答案:D學(xué)員答案:D本題得分:6.06題號:11數(shù):6.06內(nèi)容：題型:單選題（請在以下幾個選項中選擇唯一正確答案）本題分期權(quán)的最大特征是（）A、風(fēng)險與收益的對稱性B期權(quán)的賣方有執(zhí)行或放棄執(zhí)行期權(quán)的選擇權(quán)C風(fēng)險與收益的不對稱性D必須每日計算盈虧，到期之前會發(fā)生現(xiàn)金流動標(biāo)準(zhǔn)答案:C學(xué)員答案:D本題得分：0題號:12 題型：單選題（請在以下幾個選項中選擇唯一正確答案）本題分?jǐn)?shù)606內(nèi)容：以下關(guān)于實值期權(quán)和虛值期權(quán)的說法中，正確的是：（）A、當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價格高于期權(quán)執(zhí)行價格時，

21、我們將其稱為實值期權(quán)pl B當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價格低于期權(quán)執(zhí)行價格時，我們將其稱為虛值期權(quán)C當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價格低于期權(quán)執(zhí)行價格時，我們將其稱為實值期權(quán)D以上說法都不對標(biāo)準(zhǔn)答案:D學(xué)員答案:C本題得分：0題號:13 題型:單選題（請在以下幾個選項中選擇唯一正確答案）本題分?jǐn)?shù):6.06內(nèi)容：以下說法正確的有：（）A當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價格遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于期權(quán)執(zhí)行價格時，應(yīng)該提前執(zhí)行美式看漲期權(quán)B歐式看跌期權(quán)和美式看跌期權(quán)的價格上限是相同的，都為期權(quán)執(zhí)行價格C從比較靜態(tài)的角度來考察，如果無風(fēng)險利率越低，那么看跌期權(quán)的價格就越高D、有收益美式看跌期權(quán)的內(nèi)在價值為期權(quán)執(zhí)行價格與標(biāo)的資產(chǎn)派發(fā)的現(xiàn)金收益 的現(xiàn)值及標(biāo)的資產(chǎn)市價之間的差額標(biāo)

22、準(zhǔn)答案:D學(xué)員答案:D本題得分606題號 內(nèi)容 強(qiáng)式 在股0r標(biāo)準(zhǔn) 學(xué)員 本題t：14題型:是非題本題分?jǐn)?shù) 303孕:艾效率市場假說認(rèn)為，不僅是已公布的信息，而且是可能獲得的有關(guān)信息都已反映 殳價中，因此任何信息對挑選證券都沒有用處。1、錯2、對隹答案：2貝答案：2頃得分:3.03題號:15題型：是非題本題分?jǐn)?shù) 303內(nèi)容：某交易者持有某公司股票，為了獲得利潤，現(xiàn)在需要購買相應(yīng)數(shù)量的看跌期權(quán)合約。P" 1、錯魁2、對標(biāo)準(zhǔn)答案：1學(xué)員答案：1本題得分303題號:16題型:是非題本題分?jǐn)?shù) 303內(nèi)容：可贖回債券的發(fā)行者行權(quán)的條件是當(dāng)債券價格高于所設(shè)定的贖回價格，或者是市場利 率低于設(shè)定的

23、利率。'1、錯P2、對標(biāo)準(zhǔn)答案：2學(xué)員答案：2本題得分303題號：17題型:是非題本題分?jǐn)?shù) 303內(nèi)容：收益率曲線比即期利率曲線能更好的用于債券定價。門1、錯2、 對標(biāo)準(zhǔn)答案：2學(xué)員答案：2本題得分303題號:18 題型：是非題本題分?jǐn)?shù) 303內(nèi)容：期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化的，遠(yuǎn)期合約則是非標(biāo)準(zhǔn)化的。1、錯2、 對標(biāo)準(zhǔn)答案:2學(xué)員答案：2本題得分303題號:19 題型:是非題本題分?jǐn)?shù) 303內(nèi)容：如果標(biāo)的資產(chǎn)的系統(tǒng)性風(fēng)險為正，那么期貨價格大于預(yù)期的未來現(xiàn)貨價格。1、錯對標(biāo)準(zhǔn)答案：1學(xué)員答案：1本題得分303題號：20 題型:是非題本題分?jǐn)?shù) 303內(nèi)容：久期是對固定收益類證券價格相對波動性的一種

24、量化估算。1、2、 對標(biāo)準(zhǔn)答案:2學(xué)員答案：2本題得分3031. 金融工程的三個核心思想（）。解答：ABC現(xiàn)金流交換、現(xiàn)金流分解與組合、無套利均衡這個是講義一開始就提到的，學(xué)習(xí)視頻和講義要用心，有些同學(xué)犯錯2. 假設(shè)現(xiàn)在六個月即期年利率為10% 1年期即期利率為12%今后6個月到1 年期的遠(yuǎn)期利率定位11%本題采用連續(xù)復(fù)利計算，請問市場套利利潤為（）。金額為1000萬。解答：計算方法為：1.10%利率借入一筆6個月1000萬資金，2.簽訂遠(yuǎn)期利 率協(xié)議約定以11%率借入遠(yuǎn)期6個月1000萬，3.按照12唏1率貸出1000萬。4. 一年期結(jié)束，回收貸款支付借款。2.71828289.12-2.7

25、1828289.105=0.0167約等于0.017。再乘以1000萬就得到結(jié)果為17萬。3. 實際套利活動很大部分為風(fēng)險套利，而非無套利均衡講的零風(fēng)險。解答：正確。實務(wù)知識，顯然現(xiàn)實中無法做到完美的無風(fēng)險套利，因為存在 稅費(fèi)，以及不能完全匹配的問題。4. 小麥期貨價格為1620元/噸，執(zhí)行價格為1600元/噸的看漲期權(quán)為實值期權(quán)。 解答：正確。1620-1600=20>0所以為實值期權(quán)。5. 遠(yuǎn)期利率協(xié)議“ 6X 9、8.03 %8.09 %”的市場術(shù)語含義為：從交易日起6個 月末為起息日，而交易日后的9個月末為到期日，協(xié)議利率的期限為6個月期。解答：錯誤。從交易日（如7月13日）起6

26、個月末（即次年1月13日）為起息 日，而交易日后的9個月末為到期日，協(xié)議利率的期限為 3個月期，而不是6 個月。6. 追逐價格偏差，承擔(dān)較高風(fēng)險的是（）。解答：投機(jī)者。套利者，為無風(fēng)險套利，即使存在現(xiàn)實中無法完全對沖的風(fēng) 險，也是很小的。只有投機(jī)者的風(fēng)險很高，為單邊頭寸，風(fēng)險暴露高。7. 期貨的交割有三種形式：對沖平倉、期轉(zhuǎn)現(xiàn)和實物交割 解答：正確。基本知識要求掌握。8. 市場的參與者和組織者包括（）。解答：ABCD本題錯誤較多，大家要仔細(xì)考慮，參與者與組織者。交易所 結(jié)算機(jī)構(gòu)；投資者；監(jiān)管機(jī)構(gòu)；交易所是組織者，結(jié)算所也是組織者，監(jiān)管機(jī)構(gòu)是 組織者，管理市場秩序。投資者是為交易參與者。1. 認(rèn)

27、為長期利率與短期利率產(chǎn)生于不同的期限的利率市場之間關(guān)系不大的理論是（）A、預(yù)期假說B、期限偏好假說C、流動性偏好假說D、市場分割理論標(biāo)準(zhǔn)答案：D解釋：這是書本的重要理論，要分清楚。市場分割就是闡述長期和短期利率市場的 隔離，二者不再具有連續(xù)性的關(guān)系。2. 價差策略：相同到期，但是不同協(xié)議價格，有如下（）A 、牛市價差套利B 、熊市價差套利C 、蝶式價差套利D 、周期價差套利標(biāo)準(zhǔn)答案 :ABC 解答：這三種價差套利方式是最常見的，最后一種是不存在的。不屬于價差套利的 現(xiàn)有概念范疇。3. 凸度是價格對收益率的二階導(dǎo)數(shù) , 或者用久期對收益率求一階導(dǎo)數(shù)。1 、 錯2 、 對 標(biāo)準(zhǔn)答案 :2 解釋：這句關(guān)于凸度的定義是正確的，久期是一階導(dǎo)數(shù)，凸度是二階導(dǎo)數(shù)。4. 市場套利的基本假定包括沒有交易費(fèi)用