BOT和3P運作模式對比

1、BO用口3P運作模式對比BOT1、什么是BOTBOT1英文Build-Operate-Transfer的縮寫，即“建設一經(jīng)營一轉(zhuǎn)讓”。實質(zhì)上是基礎設施投資、建設和經(jīng)營的一種方式，以政府和私人機構(gòu)之間達成協(xié)議為前提，由政府向私人機構(gòu)頒布特許，允許其在一定時期內(nèi)籌集資金建設某一基礎設施并管理和經(jīng)營該設施及其相應的產(chǎn)品與服務。政府對該機構(gòu)提供的公共產(chǎn)品或服務的數(shù)量和價格可以有所限制，但保證私人資本具有獲取利潤的機會。整個過程中的風險由政府和私人機構(gòu)分擔。當特許期限結(jié)束時，私人機構(gòu)按約定將該設施移交給政府部門，轉(zhuǎn)由政府指定部門經(jīng)營和管理。2、BOTB特點BOTM有市場機制和政府干預相結(jié)合的混合經(jīng)濟的特

2、色。一方面，BOT能夠保持市場機制發(fā)揮作用。BOT®目的大部分經(jīng)濟行為都在市場上進行，政府以招標方式確定項目公司的做法本身也包含了競爭機制。作為可靠的市場主體的私人機構(gòu)是BOT模式的行為主體，在特許期內(nèi)對所建工程項目具有完備的產(chǎn)權(quán)。這樣，承擔BOT®目的私人機構(gòu)在BOT®目的實施過程中的行為完全符合經(jīng)濟人假設。另一方面，BOT為政府干預提供了有效的途徑，這就是和私人機構(gòu)達成的有關BOT的協(xié)議。盡管BOTW議的執(zhí)行全部由項目公司負責，但政府自始至終都擁有對該項目的控制權(quán)。在立項、招標、談判三個階段，政府的意愿起著決定性的作用。在履約階段，政府又具有監(jiān)督檢查的權(quán)力，項

3、目經(jīng)營中價格的制訂也受到政府的約束，政府還可以通過通用的BOM來名束BOTa目公司的行為。1. PPP模式的內(nèi)涵PPP奠式的內(nèi)涵主要有以下四個方面：(1) )PPP是一種新型的項目融資模式。PPP融資是以項目為主體的融資活動，是項目融資的實現(xiàn)形式，其主要依據(jù)項目的預期收益、資產(chǎn)以及政府扶持措施的力度。新項目經(jīng)營的直接收益以及通過政府扶持所能轉(zhuǎn)化的效益是還貸的資金來源，而公司的資產(chǎn)和政府承諾是貸款的安全保障。(2) PPP模式可使民營資本更多參與公用事業(yè)建設項目，提高效益，降低風險。這一點充分彌補了現(xiàn)行項目融資模式的欠缺和不足。政府公共部門與民營企業(yè)以特許權(quán)為基礎進行全程合作，共同對項目運行的整

4、個周期負責。PPP模式的操作規(guī)則使民營企業(yè)參與公共建設項目的前期工作如：項目確認、設計和可行性研究等，從而降低了民營企業(yè)的投資風險，能使民營企業(yè)在投資項目中發(fā)揮更加有效的作用，較好地保障了國家與民營企業(yè)各方面利益。(3) PPP模式在一定程度上保證了民營資本“有利可圖”。民營資本追逐的目標是即可還貸又有回報,PPP模式通過政府特許權(quán)經(jīng)營和政策扶持很好地解決了民營資本這一根本性的問題，促使民營資本進入公共基礎建設領域。(4) PPP模式既可以減輕政府初期建設投資負擔和風險,又可提高項目營運后的服務質(zhì)量。圖1PPP模式的組織形式圖2. PPP模式與BOT融資模式的比較目前，在吸引民營資本參與基礎設

5、施及城市公用事業(yè)等方面，除PPP模式外,BOTlf式是比較成熟和應用最廣的項目融資模式。BOT(BuildOperateTransfer)即“建設一經(jīng)營一移交”，是基礎設施建設領域中的一種特殊投資方式，是以政府特許權(quán)換取非公共機構(gòu)融資建設經(jīng)營公共基礎設施的一種投資方式。具體地說,由政府向民營企業(yè)頒布特許，允許其在一定時期內(nèi)籌集資金建設某一基礎設施并管理和經(jīng)營該設施及其相應的產(chǎn)品與服務。在中國基礎設施領域，BOT模式曾經(jīng)在一些項目實施中獲得成功，但隨著基礎設施融資規(guī)模和項目復雜性日益增長，這種模式存在著出資人承擔風險過大、項目融資前期工作周期過長及投資各方利益沖突大等缺點。3. PPP模式與BO

6、Tg式的共同點(1)這兩種融資模式的當事人都包括融資人、出資人、擔保人。融資人是指為開發(fā)、建設和經(jīng)營某工程項目而專門成立的經(jīng)濟實體，如項目公司。出資人是指為該項目提供直接或間接投資的政府、企業(yè)、個人或金融組織等。擔保人是指為項目融資人提供融資擔保的組織或個人，也可以是政府。(2)兩種模式都是通過簽訂特許權(quán)協(xié)議使公共部門與民營企業(yè)發(fā)生契約關系。一般情況下，當?shù)卣ㄟ^簽訂特許權(quán)協(xié)議，由民營企業(yè)建設、經(jīng)營、維護和管理,并由民營企業(yè)負責成立的項目公司作為特許權(quán)人承擔合同規(guī)定的責任和償還義務。(3)兩種模式都以項目運營的盈利償還債務和獲取投資回報，一般以項目本身資產(chǎn)作擔保抵押。4. PPP模式與BOT

7、模式的不同點(1)組織形式不同。以BOT模式參與項目的政府公共機構(gòu)和民營機構(gòu)之間,其組織形式如圖1。是以等級式關系發(fā)生相互作用的圖2BOT模式的組織形式圖在BOT融資模式下，參與項目融資的公共機構(gòu)和民營企業(yè)之間采用的幾乎是一種等級結(jié)構(gòu)，缺乏有效相互協(xié)調(diào)機制，各參與方都有自己的利益目標，而且過分著重短期利益，相互之間以犧牲其他參與方的利益來獲取自身的單方利益最優(yōu)從而不利于社會總收益最大化。PPP模式是一個完整的項目融資概念，但并不是對項目融資的徹底更改，而是對整個項目的組織機構(gòu)設谿提出了一個新的模型。PPP模式中的參與各方可以達到與預期單獨行動相比更為有利的結(jié)果，雖然沒有達到自身理想的最大利益，

8、但總收益卻是最大的，實現(xiàn)了“帕雷托”效應，即社會效益最大化，這顯然更符合公共基礎設施建設的宗旨。從以上比較可以看出，PPP模式是建立在公共部門和民營企業(yè)之間合作和交流基礎上的“共贏”，避免了BOT模式缺乏互相溝通協(xié)調(diào)造成的項目前期工作周期過長，也解決了項目全部風險由民營企業(yè)承擔而造成融資困難問題。公共部門、民營企業(yè)合作各方可以形成互利的長期目標，能創(chuàng)造更多的社會效益，更好地為社會和公眾提供服務。(2)兩種模式運行程序不同。如圖2、圖3所示,BOT運行程序包括：確立項目、招投標、成立項目公司、項目融資、項目建設、項目運營管理、項目移交等環(huán)節(jié)PPP模式運行程序包括：選擇項目合作民營機構(gòu)、確立項目、

9、成立項目公司、招投標和項目融資、項目建設、項目運行管理、項目移交等環(huán)節(jié)。兩種模式的不同主要在項目前期。PPP模式中民營企業(yè)從項目論證階段就開始參與項目，而BOT模式從項目招標階段才開始參與項目。圖2BDT模式運行程J手閣圖3P1耳，模式運行程J于圖5. PPP模式BOT模式優(yōu)缺點分析PP濟口BOT真式都是解決政府財政在公共基礎設施建設上投資資金不足的融資模式，其共同特點是可以把民營資本和國外資本引入當?shù)鼗A設施及城市公共事業(yè)建設。但由于兩種模式合作理念、組織機構(gòu)和運行程序不同，使其有各自的特征及優(yōu)缺點。兩種模式的比較見表1。表1PPP模式與BOT模式優(yōu)缺點比較優(yōu)點缺點PPP公共部門和民營企業(yè)在

10、初始階段就共同參與項目論證匕可行性研究，縮短工作周期，降低項目費用?？梢栽陧椖砍跗诤侠矸峙漤椖匡L險，減少承建商與投資商的風險，提高了項目融資成功的可能性。參與項目融資的民營企業(yè)在項目前期就參與進來，有利于民營企業(yè)開始就引入先進技術(shù)和管理經(jīng)驗。如何確定合作公司給政府增加了難度，并且政府在合作中要負有f的責任，增加政府的風險負擔。組織形式比較復雜，增加了管理上協(xié)調(diào)的難度，對參與方的管理水平有一定的要求如何設定項目的回報率可能成為一個頗有爭議的問題。公共部門與民營企業(yè)共同參與建設和運營，雙方可形成互利的長期目標，更好的為社會服務。使項目參與各方整合組成戰(zhàn)略聯(lián)盟,對協(xié)調(diào)各方/、同的利益目標起關鍵作用政府擁有一定的控制權(quán)BOT項目融資的所啟責任都轉(zhuǎn)移給民營企業(yè),減少了政府主權(quán)借債和還本付息的責任。政府可以避免大量的項目風險。組織結(jié)構(gòu)簡單，政府部門和民營企業(yè)協(xié)調(diào)容易。項目