資本運(yùn)營理論與實務(wù)(10424)模擬試題一

1、精選文檔資本運(yùn)營理論與實務(wù)模擬試題一一、單項選擇題（本大題共20小題，每小題1分，共20分）在每小題列出的四個備選項中只有一個是符合題目要求的，請將其選出并將“答題卡”的相應(yīng)代碼涂黑。錯涂、多涂或未涂均無分。1證券市場的投資風(fēng)險由（ ）承擔(dān)。A.銀行 B.證券公司C.投資者 D.籌資者2將資本直接投人生產(chǎn)運(yùn)營活動所需要的固定資本和流動資本之中，以形成從事商品生產(chǎn)或者提供服務(wù)的運(yùn)作過程屬于（ ）A實業(yè)資本運(yùn)營 B產(chǎn)權(quán)資本運(yùn)營 C金融資本運(yùn)營 D無形資本運(yùn)營3在并購活動中，最常用的支付方式為 A全額現(xiàn)金支付 B“股權(quán)+現(xiàn)金”支付C轉(zhuǎn)移支付 D綜合證券收購4債券的發(fā)行價格高于票面金額，但以后償還本金

2、時仍按票面額償還的發(fā)行方式叫（ ）A溢價發(fā)行 B平價發(fā)行C折價發(fā)行 D競價發(fā)行5由于物價的變化導(dǎo)致資金實際購買力的不確定性稱為（ ）A.市場風(fēng)險 B.政策風(fēng)險 C.利率風(fēng)險 D.購買力風(fēng)險6. 以一個大型企業(yè)為核心，聯(lián)和眾多企業(yè)所組成的企業(yè)集團(tuán)屬于（ ）A單元主體型 B產(chǎn)品集團(tuán)型C混合集團(tuán)型 D職能集團(tuán)型7財務(wù)杠桿系數(shù)越大表明（ ）A財務(wù)杠桿作用越大、財務(wù)風(fēng)險越大B財務(wù)杠桿作用越小、財務(wù)風(fēng)險越大C. 財務(wù)杠桿作用越大、財務(wù)風(fēng)險越小D財務(wù)杠桿作用越小、財務(wù)風(fēng)險越小8. 企業(yè)進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策的依據(jù)是（ ）A.綜合資本成本率 B.個別資本成本率C.資產(chǎn)收益率 D.邊際資本成本率9. 不具有實物形態(tài)的

3、各種資本被稱為（ ）A實物資本 B權(quán)益資本C無形資本 D貨幣資本10企業(yè)出于自身發(fā)展需要，經(jīng)理層主動將公司內(nèi)部資產(chǎn)賣給第三方的資產(chǎn)剝離屬于（ ）A非自愿性資產(chǎn)剝離 B自愿性資產(chǎn)剝離C物質(zhì)資產(chǎn)剝離 D股權(quán)資產(chǎn)剝離11（ ）財務(wù)管理模式賦予了子公司充分的理財自由權(quán)，發(fā)揮子公司的積極性，使其適應(yīng)復(fù)雜多變的理財環(huán)境。A集權(quán)式 B分權(quán)式C相融型 D復(fù)合型12對母公司的股權(quán)進(jìn)行分離和分立，分拆出與母公司從事同一業(yè)務(wù)的子公司，由此實現(xiàn)子公司的首次公開發(fā)行屬于（ ）A橫向分拆 B縱向分拆C混合分拆 D多元化分拆13債務(wù)/權(quán)益比的不同對企業(yè)權(quán)益資本收益的影響度被稱為 （ ）A財務(wù)杠桿 B經(jīng)營風(fēng)險 C信用風(fēng)險 D

4、經(jīng)營杠桿14. 下列哪種資本具有抵稅作用（ ）A股權(quán)資本成本 B留存收益資本成本C普通股資本成本 D長期借款資本成本15. MM理論的創(chuàng)立者是莫迪格里尼和（ ）A莫頓 B米勒C夏普 D. 馬科維茨16.涉及新生產(chǎn)線建設(shè)，幾乎沒有什么經(jīng)驗作為決策基礎(chǔ)，這樣的投資決策屬于（ ）A重置決策 B無形資產(chǎn)投資決策C擴(kuò)充決策 D擴(kuò)張決策17.下列被稱為經(jīng)濟(jì)狀況的晴雨表的是（ ）A人力資源市場 B商品市場 C證券市場 D貨幣市場18按并購是否取得目標(biāo)企業(yè)的同意和合作分類，并購可分為（ ）A購買資產(chǎn)并購和購買股票并購 B橫向并購和縱向并購C股份交易式并購和現(xiàn)金購買式并購 D惡意并購和善意并購19對市場上從事同

5、一產(chǎn)品或同種產(chǎn)品經(jīng)營的企業(yè)進(jìn)行投資，以強(qiáng)化市場地位，這種戰(zhàn)略叫 （ ）A垂直式整合戰(zhàn)略 B橫向集中戰(zhàn)略C中心式多角化戰(zhàn)略 D復(fù)合多角化戰(zhàn)略20在眾多國際直接投資流派中最具有綜合性和概括性的理論是（ ）A壟斷優(yōu)勢理論 B市場內(nèi)部化理論C產(chǎn)品生命周期理論 D國際生產(chǎn)折衷理論二、多項選擇題（本大題共10小題，每小題2分，共20分）在每小題列出的五個備選項中至少有兩個是符合題目要求的，請將其選出并將“答題卡”的相應(yīng)代碼涂黑。錯涂、多涂、少涂或未涂均無分。21.資本運(yùn)營中的微觀性風(fēng)險包括哪些（ ）A自然災(zāi)害風(fēng)險 B經(jīng)營風(fēng)險 C違約風(fēng)險 D商業(yè)風(fēng)險E財務(wù)風(fēng)險22下列屬于外部籌資的是（ ）A發(fā)行股票 B銀行

6、借款C公積金 D未分配利潤E發(fā)行債券23下列屬于個別資本成本的是（ ）A債務(wù)資本成本 B綜合資本成本C加權(quán)資本成本 D股權(quán)資本成本E邊際資本成本24按照是否通過中介實施并購可以分為（ ）A強(qiáng)制并購 B善意并購C直接并購 D意愿并購 E間接并購25收縮型資本運(yùn)營模式有（ ）A借殼上市 B公司分立C分拆上市 D股份回購E資產(chǎn)剝離26評估技術(shù)風(fēng)險應(yīng)包括（ ）A. 技術(shù)的先進(jìn)性 B. 技術(shù)的可替代性C. 技術(shù)的易模仿性 D. 技術(shù)的可靠性 E. 技術(shù)的可防范性27按組成方式可以將企業(yè)集團(tuán)劃分為（ ）A生產(chǎn)聯(lián)合型 B多元配套型C生產(chǎn)科研型 D縱向聯(lián)合型 E售后服務(wù)型28企業(yè)并購的支付方式主要有（ ）A現(xiàn)

7、金支付 B、股權(quán)置換C債務(wù)支付 D、賣方融資E杠桿收購29按跨國并購雙方企業(yè)所屬行業(yè)關(guān)系分類，跨國并購可以分為（ ）A橫向跨國并購 B縱向跨國并購C混合跨國并購 D直接跨國并購E間接跨國并購30企業(yè)集團(tuán)財務(wù)管理的原則包括（ ）A整體性原則 B盈利性原則C平衡性原則 D長期性原則E分權(quán)型原則三、名詞解釋題（本大題共5小題，每小題3分，共15分）31. 財務(wù)風(fēng)險32. WACC33. 資本預(yù)算34. 可轉(zhuǎn)換公司債券35. 企業(yè)分立四、簡答題（本大題共5小題，每小題5分，共25分）36. 簡述資本運(yùn)營管理的基本原則, 37. 簡述資本預(yù)算的基本程序。38. 簡述企業(yè)集團(tuán)的組建途徑有哪些。39. 簡述

8、股份回購對資本市場的功能。40. 簡述資本運(yùn)營與生產(chǎn)經(jīng)營的區(qū)別和聯(lián)系。五、論述題（本大題共2小題，每小題10分，共20分）41. 試述資本預(yù)算的特點及重要性。42. 論述兼并與收購的聯(lián)系和區(qū)別。資本運(yùn)營理論與實務(wù)試題一答案一、單項選擇題（本大題共20小題，每小題1分，共20分）15：CABAA 610：AAACB1115：BAABB 1620：DCBBD二、多項選擇題（本大題共10小題，每小題2分，共20分）21. BCDE 22.ABE 23.AD 24.CE 25.BCDE26. ABCD 27.ABCD 28.ABCDE 29.ABC 30.ABCD三、名詞解釋題（本大題共5小題,每小題

9、3分，共15分）31因為資金來源結(jié)構(gòu)（債務(wù)比例）的變化造成股東收益的可變性和償債能力的不確定性。32指企業(yè)以各種資本在企業(yè)全部資本所占比重為權(quán)數(shù)，對各種長期資金的資本成本加權(quán)平均計算出來的資本總成本。33.指關(guān)于資本支出的預(yù)算，就是規(guī)劃企業(yè)用于長期資產(chǎn)的資本投資計劃，是企業(yè)選擇長期資本資產(chǎn)投資的過程。34.可轉(zhuǎn)換公司債券是指由股份公司發(fā)行的，在特定時間、按特定條件可以轉(zhuǎn)換為普通股股票的特殊企業(yè)債券，具有債權(quán)性、股權(quán)性的雙重特征。35.指一個企業(yè)依照有關(guān)法律、法規(guī)的規(guī)定，分立為兩個或兩個以上的企業(yè)的經(jīng)濟(jì)行為。四、簡答題（本大題共5小題，每小題5分，共25分）36.（1）資本系統(tǒng)整合原則（2）資本

10、結(jié)構(gòu)最優(yōu)原則（3）資本運(yùn)營機(jī)會成本最小原則（4）資本經(jīng)營的開放原則（5）資本周轉(zhuǎn)時間最短原則（6）資本規(guī)模最優(yōu)原則（7）資本風(fēng)險結(jié)構(gòu)最優(yōu)37. （1）提出與公司戰(zhàn)略目標(biāo)一致的投資方案（2）估算項目的稅后增量現(xiàn)金流量（3）確定資本成本（4）評估挑選最佳方案（5）實施后進(jìn)行跟蹤檢查、評估修正38. （1）推進(jìn)企業(yè)的改制進(jìn)程，讓優(yōu)勢企業(yè)能夠借助資本市場大規(guī)模融資，并進(jìn)而夯實基礎(chǔ)。（2）實行國有資本委托授權(quán)經(jīng)營，使某行業(yè)中的優(yōu)勢企業(yè)在自愿的基礎(chǔ)上接管相關(guān)領(lǐng)域內(nèi)的企業(yè)，通過控股等方式形成集團(tuán)。（3）以企業(yè)間的“強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合”為突破口，形成更強(qiáng)的大公司，并以此為核心，并購弱小企業(yè)。（4）在企業(yè)的并購中，可采取

11、靈活方式處理債務(wù)，然后組建企業(yè)集團(tuán)。39.（1）通過股份回購，調(diào)整財務(wù)杠桿，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)（2）通過股份回購，調(diào)節(jié)股票供應(yīng)量，實現(xiàn)股價的價值回歸（3）股份回購是公司股利分配的替代手段（4） 股份回購是實施反收購，維持公司控制權(quán)的重要武器（5）運(yùn)用股份回購，執(zhí)行職工持股計劃和股權(quán)期權(quán)制度（6）基于少數(shù)異議股東的回購請求權(quán)，回購公司股份，保障中小投資者權(quán)益40. 資本運(yùn)營與生產(chǎn)運(yùn)營的區(qū)別：（1）.運(yùn)營領(lǐng)域不同。資本運(yùn)營主要是在資本市場上運(yùn)作，而企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)營涉及的領(lǐng)域主要是產(chǎn)品生產(chǎn)、原材料采購和產(chǎn)品銷售。（2）運(yùn)營對象不同。資本運(yùn)營的對象是企業(yè)的資本及其運(yùn)動，而生產(chǎn)運(yùn)營的對象則是產(chǎn)品及其生產(chǎn)銷售過程，

12、運(yùn)營的基礎(chǔ)是廠房、機(jī)器設(shè)備、產(chǎn)品設(shè)計、工藝、專利等。（3）運(yùn)營方式不同。資本運(yùn)營要運(yùn)用吸收直接投資、發(fā)行股票、發(fā)行債券、銀行借款和租賃等方式合理籌集資本，而生產(chǎn)運(yùn)營主要通過調(diào)查社會需求，以銷定產(chǎn)，以產(chǎn)定購，加強(qiáng)技術(shù)開發(fā)、研制新產(chǎn)品。（多選/簡答）資本運(yùn)營與生產(chǎn)運(yùn)營的聯(lián)系：目的一致、相互依存、相互滲透。五、論述題（本大題共2小題，每小題10分，共20分）41. （1）資本預(yù)算的特點：資本預(yù)算應(yīng)用于企業(yè)長期資產(chǎn)的資本投資計劃，決定了資本預(yù)算的三個特點。1.資金量大。無論投資實體還是金融資產(chǎn)，占企業(yè)較大的資金比例。2.周期長。投資實體一般為幾年或十幾年資本運(yùn)作。3.風(fēng)險大。資金占有量大，運(yùn)作時間長，風(fēng)險大。（2）資本運(yùn)算的重要性：資本運(yùn)算決策是公司所面臨的最重要的決策之一，它與股東的財富直接聯(lián)系，公司的生產(chǎn)、營銷、財務(wù)決策均受其影響。1.資本預(yù)算具有長期效應(yīng)。2.資本預(yù)算促使企業(yè)及時獲得資本資產(chǎn)。3.資本預(yù)算是籌措資金的依據(jù)。42. （1）聯(lián)系： 基本動因相似；交易對象相同；兼并、收購行為都是企業(yè)產(chǎn)權(quán)有償轉(zhuǎn)讓（2）區(qū)別：兼并中、兼并后，被兼并企業(yè)作為法人實體不復(fù)存在，兼并企業(yè)則保持原有的法人資格；收購中、收購后，收購企業(yè)保持原有法人資格，被收購企業(yè)也將以法人實體存在。兼并中、兼并后，被兼并企業(yè)原來的全部資產(chǎn)負(fù)債和所有者權(quán)益一并轉(zhuǎn)移到兼并企業(yè)，兼并企業(yè)作為被兼并企業(yè)的新的所有者，理應(yīng)