保險資金投資不動產暫行辦法.docx

1、保險資金投資不動產暫行辦法第一章總則第一條 為規(guī)范保險資金投資不動產行為，防范投資風險，保障資產安全，維護保險當事人合法權益，依據中華人民共和國保險法、中華人民共和國信托法、中華人民共和國物權法、中華人民共和國公司法及保險資金運用管理暫行辦法等規(guī)定，制 定本辦法。第二條 保險資金投資的不動產，是指土地、建筑物及其它附著于土地上的定著物。保險資金可以投資基礎設施類不動產、非基礎設施類不動產及不動產相關金融產品。保險資金投資基礎設施類不動產，遵照保險資金間接投資基礎設施項目試點管理辦 法及有關規(guī)定。投資非基礎設施類不動產及相關金融產品，遵照本辦法。第三條 本辦法所稱不動產投資管理機構（以下簡稱投資

2、機構），是指在中華人民共和 國（以下簡稱中國）境內依法注冊登記，從事不動產投資管理的機構。本辦法所稱專業(yè)服務機構（以下簡稱專業(yè)機構），是指經國家有關部門認可，具有相 應專業(yè)資質，為保險資金投資不動產提供法律服務、財務審計和資產評估等服務的機構。第四條保險資金投資不動產相關金融產品形成的財產，應當獨立于投資機構、托管機構和其他相關機構的固有財產及其管理的其他財產。投資機構因投資、管理或者處分不動產相關金融產品取得的財產和收益，應當歸入不動產相關金融產品財產。第五條 保險公司（含保險集團（控股）公司，下同）投資不動產，必須遵循穩(wěn)健、安 全原則，堅持資產負債匹配管理，審慎投資運作，有效防范風險。第六

3、條保險公司、投資機構及專業(yè)機構從事保險資金投資不動產活動，應當遵守本辦法規(guī)定，恪盡職守，勤勉盡責，履行誠實、信用、謹慎、守法的義務。第七條 中國保險監(jiān)督管理委員會 （以下簡稱中國保監(jiān)會）負責制定保險資金投資不動產的政策法規(guī)，依法對保險資金投資不動產活動實施監(jiān)督管理。第二章資格條件第八條 保險公司投資不動產，應當符合下列條件：（一）具有完善的公司治理、管理制度、決策流程和內控機制；（二）實行資產托管機制，資產運作規(guī)范透明；（三）資產管理部門擁有不少于8 名具有不動產投資和相關經驗的專業(yè)人員，其中具有 5 年以上相關經驗的不少于3 名，具有3 年以上相關經驗的不少于3 名；（四） 上一會計年度末償

4、付能力充足率不低于150， 且投資時上季度末償付能力充足率不低于150；（五）上一會計年度盈利，凈資產不低于1 億元人民幣（貨幣單位下同）;（六）具有與所投資不動產及不動產相關金融產品匹配的資金，且來源充足穩(wěn)定；（七）最近三年未發(fā)現(xiàn)重大違法違規(guī)行為；（八）中國保監(jiān)會規(guī)定的其他審慎性條件。投資不動產相關金融產品的，除符合前款第（一）、（二）、（四）、 （五）、 （六）、（七）、 （八）項規(guī)定外，資產管理部門還應當擁有不少于2 名具有 3 年以上不動產投資和相關經驗的專業(yè)人員。保險公司聘請投資機構提供不動產投資管理服務的，可以適當放寬專業(yè)人員的數量要求。第九條 為保險資金投資不動產提供投資管理服務

5、的投資機構，應當符合下列條件：（一）在中國境內依法注冊登記，具有國家有關部門認可的業(yè)務資質；（二）具有完善的公司治理，市場信譽良好，管理科學高效，投資業(yè)績穩(wěn)定；（三）具有健全的操作流程、風險管理、內部控制及稽核制度，且執(zhí)行有效；（四）注冊資本不低于1 億元；（五）管理資產余額不低于50 億元，具有豐富的不動產投資管理和相關經驗；（六）擁有不少于15 名具有不動產投資和相關經驗的專業(yè)人員，其中具有5 年以上相關經驗的不少于3 名，具有3 年以上相關經驗的不少于4 名；（七）接受中國保監(jiān)會涉及保險資金投資的質詢，并報告有關情況；（八）最近三年未發(fā)現(xiàn)重大違法違規(guī)行為；（九）中國保監(jiān)會規(guī)定的其他審慎性

6、條件。符合上述條件的投資機構，可以為保險資金投資不動產提供有關專業(yè)服務，發(fā)起設立或者發(fā)行不動產相關金融產品。 投資機構向保險資金發(fā)起設立或者發(fā)行不動產投資計劃的規(guī) 則，由中國保監(jiān)會另行規(guī)定。第十條 為保險資金投資不動產提供有關服務的專業(yè)機構，應當符合下列條件：（一）具有經國家有關部門認可的業(yè)務資質；（二）具有完善的管理制度、業(yè)務流程和內控機制；（三）熟悉保險資金不動產投資的法律法規(guī)、政策規(guī)定、業(yè)務流程和交易結構，具有 承辦投資不動產相關服務的經驗和能力，且商業(yè)信譽良好；（四）與保險資金投資不動產的相關當事人不存在關聯(lián)關系；（五）接受中國保監(jiān)會涉及保險資金投資的質詢，并報告有關情況；（六）最近三

7、年未發(fā)現(xiàn)重大違法違規(guī)行為；（七）中國保監(jiān)會規(guī)定的其他審慎性條件。為保險資金投資不動產提供資產托管服務的商業(yè)銀行，應當接受中國保監(jiān)會涉及保險 資金投資的質詢，并報告有關情況。第三章投資標的與投資方式第十一條保險資金可以投資符合下列條件的不動產：（一）已經取得國有土地使用權證和建設用地規(guī)劃許可證的項目；（二）已經取得國有土地使用權證、建設用地規(guī)劃許可證、建設工程規(guī)劃許可證、施 工許可證的在建項目；（三）取得國有土地使用權證、建設用地規(guī)劃許可證、建設工程規(guī)劃許可證、施工許 可證及預售許可證或者銷售許可證的可轉讓項目；（四）取得產權證或者他項權證的項目；（五）符合條件的政府土地儲備項目。保險資金投資的

8、不動產，應當產權清晰，無權屬爭議，相應權證齊全合法有效；地處直轄市、省會城市或者計劃單列市等具有明顯區(qū)位優(yōu)勢的城市；管理權屬相對集中，能夠滿足保險資產配置和風險控制要求。第十二條保險資金可以投資符合下列條件的不動產相關金融產品：（一）投資機構符合第九條規(guī)定；（二）經國家有關部門認可，在中國境內發(fā)起設立或者發(fā)行，由專業(yè)團隊負責管理；（三）基礎資產或者投資的不動產位于中國境內，符合第十一條第一款第（一）項至第（五）項的規(guī)定；（四）實行資產托管制度，建立風險隔離機制；（五）具有明確的投資目標、投資方案、后續(xù)管理規(guī)劃、收益分配制度、流動性及清算安排；（六）交易結構清晰，風險提示充分，信息披露真實完整；

9、（七）具有登記或者簿記安排，能夠滿足市場交易或者協(xié)議轉讓需要；（八）中國保監(jiān)會規(guī)定的其他審慎性條件。不動產相關金融產品屬于固定收益類的，應當具有中國保監(jiān)會認可的國內信用評級機構評定的AA 級或者相當于AA 級以上的長期信用級別，以及合法有效的信用增級安排；屬于權益類的，應當建立相應的投資權益保護機制。保險資金投資不動產相關金融產品的規(guī)則，由中國保監(jiān)會另行規(guī)定。第十三條保險資金可以采用股權方式投資第十一條第一款第（一）項至第（四）項規(guī)定的不動產，采用債權方式投資第十一條第一款第（一）項至第（五）項規(guī)定的不動產，采用物權方式投資第十一條第一款第（三）、（四）項規(guī)定的不動產。保險資金采用債權、股權或

10、者物權方式投資的不動產，僅限于商業(yè)不動產、辦公不動產、與保險業(yè)務相關的養(yǎng)老、醫(yī)療、汽車服務等不動產及自用性不動產。保險資金投資醫(yī)療、汽車服務等不動產，不受第十一條第一款第（二）項至第（五）項及區(qū)位的限制；投資養(yǎng)老不動產、購置自用性不動產，不受第十一條第一款第（一）項至第（五）項及區(qū)位的限制；本款前述投資必須遵守專地專用原則，不得變相炒地賣地，不得利用投資養(yǎng)老和自用性不動產（項目公司）的名義， 以商業(yè)房地產的方式，開發(fā)和銷售住宅。投資養(yǎng)老、醫(yī)療、 汽車服務等不動產，其配套建筑的投資額不得超過該項目投資總額的30。保險資金投資不動產，除政府土地儲備項目外，可以采用債權轉股權、債權轉物權或者股權轉物

11、權等方式。投資方式發(fā)生變化的，應當按照本辦法規(guī)定調整管理方式。保險資金以多種方式投資同一不動產的，應當分別遵守本辦法規(guī)定。第十四條保險公司投資不動產（不含自用性不動產），應當符合以下比例規(guī)定：（一）投資不動產的賬面余額，不高于本公司上季度末總資產的10，投資不動產相關金融產品的賬面余額，不高于本公司上季度末總資產的3；投資不動產及不動產相關金融產品的賬面余額，合計不高于本公司上季度末總資產的10。（二）投資單一不動產投資計劃的賬面余額，不高于該計劃發(fā)行規(guī)模的50，投資其他不動產相關金融產品的，不高于該產品發(fā)行規(guī)模的20。第十五條保險資金投資不動產，應當合理安排持有不動產的方式、種類和期限。以債

12、權、股權、物權方式投資的不動產，其剩余土地使用年限不得低于15 年，且自投資協(xié)議簽署之日起5 年內不得轉讓。保險公司內部轉讓自用性不動產，或者委托投資機構以所持有的不動產為基礎資產，發(fā)起設立或者發(fā)行不動產相關金融產品的除外。第十六條保險公司投資不動產，不得有下列行為：（一）提供無擔保債權融資；（二）以所投資的不動產提供抵押擔保；（三）投資開發(fā)或者銷售商業(yè)住宅；（四）直接從事房地產開發(fā)建設（包括一級土地開發(fā)）；（五） 投資設立房地產開發(fā)公司，或者投資未上市房地產企業(yè)股權（項目公司除外），或者以投資股票方式控股房地產企業(yè)。已投資設立或者已控股房地產企業(yè)的，應當限期撤銷或者轉讓退出；（六）運用借貸、

13、發(fā)債、回購、拆借等方式籌措的資金投資不動產，中國保監(jiān)會對發(fā)債另有規(guī)定的除外；（七）違反本辦法規(guī)定的投資比例；（八）法律法規(guī)和中國保監(jiān)會禁止的其他行為。第四章 風險控制第十七條保險資金投資不動產，應當建立規(guī)范有效的業(yè)務流程和風控機制，涵蓋項目評審、投資決策、合規(guī)審查、投資操作、管理運營、資產估值、財務分析、風險監(jiān)測等關鍵環(huán)節(jié)， 形成風險識別、預警、 控制和處置的全程管理體系，并定期或者不定期進行壓力測試，全面防范和管理不動產投資風險。第十八條保險資金投資不動產，應當按照監(jiān)管規(guī)定和內控要求，規(guī)范完善決策程序和授權機制，確定股東（大）會、董事會和經營管理層的決策權限及批準權限。決策層和執(zhí)行層應當各司

14、其職，謹慎決策，勤勉盡責，充分考慮不動產投資風險，按 照資產認可標準和資本約束，審慎評估不動產投資對償付能力和收益水平的影響，嚴格履行相關程序，并對決策和操作行為負責。保險資金投資不動產不得采用非現(xiàn)場表決方式。第十九條保險資金投資不動產，應當聘請符合第十條規(guī)定條件的專業(yè)機構，提供盡職調查報告和法律意見書，制定有效的投資方案、經營計劃和財務預算，并通過科學的交易結 構和完善的合約安排，控制投資管理和運營風險。第二十條保險資金以股權方式投資不動產，擬投資的項目公司應當為不動產的直接所有權人，且該不動產為項目公司的主要資產。項目公司應當無重大法律訴訟，且股權未因不動產的抵押設限等落空或者受損。以股權

15、方式投資不動產，應當向項目公司派駐董事、高級管理人員及關鍵崗位人員， 并對項目公司的股權轉讓、資產出售、擔保抵押、資金融通等重大事項發(fā)表意見，維護各項 合法權益。應當在合同中載明還款來源及方式、擔債務人應當具有良好的財務能力和償債應當及時完成不動產物權的設立、限制、第二十一條保險資金以債權方式投資不動產, 保方式及利率水平、 提前或者延遲還款處置等內容。 能力，無重大違法違規(guī)行為和不良信用記錄。第二十二條保險資金以物權方式投資不動產,變更和注銷等權屬登記，防止因漏登、錯登造成權屬爭議或者法律風險。對權證手續(xù)設限的不動產，應當通過書面合同，約定解限條件、操作程序、合同對價支付方式等事項，防范和

16、控制交易風險。第二十三條保險資金投資不動產相關金融產品， 應當對該產品的合法合規(guī)性、基礎資 產的可靠性和充分性， 及投資策略和投資方案的可行性， 進行盡職調查和分析評估。 持有產 品期間，應當要求投資機構按照投資合同或者募集說明書的約定， 嚴格履行職責，有效防范 風險，維護投資人權益。第二十四條 保險資金投資不動產， 應當實行資金專戶管理， 督促開戶銀行實行全程監(jiān) 控，嚴格審查資金支付及相關對價取得等事項。保險資金投資不動產，應當合理確定交易價格。保險公司、投資機構與托管機構、專 業(yè)機構不得存在關聯(lián)交易。 保險公司與投資機構存在關聯(lián)交易的，不得偏離市場獨立第三方的價格或者收費標準，不得通過關聯(lián)

17、交易或者其他方式侵害保險公司利益。第二十五條 保險資金投資不動產，應當加強資產后續(xù)管理，建立和完善管理制度，設 置專門崗位，配置管理人員，監(jiān)測不動產市場情況，評估不動產資產價值和質量，適時調整不動產投資策略和業(yè)態(tài)組合，防范投資風險、經營風險和市場風險。出現(xiàn)重大投資風險的， 應當及時啟動應急預案， 并向中國保監(jiān)會報告風險原因、損失狀況、處置措施及后續(xù)影響等情況。第二十六條保險資金投資不動產，應當聘請符合第十條規(guī)定條件的專業(yè)機構，按照審慎原則，綜合考慮不動產所處區(qū)位、市場及其他相關因素，采用成本法、市場比較法和收益還原法等評估方法，合理評估不動產資產價值。第二十七條保險資金投資不動產，應當明確相關

18、人員的風險責任和崗位職責，并建立責任追究制度。保險公司的高級管理人員和主要業(yè)務人員，在職期間或者離任后，發(fā)現(xiàn)其在該公司工作期間，存在違反有關法律、行政法規(guī)和本辦法規(guī)定投資不動產行為的，保險公司應當依法追究其責任。第二十八條保險資金投資不動產，應當要求投資機構按照法律法規(guī)、有關規(guī)定及合同約定，履行信息披露義務，并對所披露信息的及時性、真實性、完整性和合法性負責。投資機構所披露信息，應當滿足保險公司了解不動產及不動產相關金融產品的風險特征、風險程度及投資管理的需要。所披露信息內容至少應當包括不動產或者不動產相關金融產品的投資規(guī)模、運作管理、資產估值、資產質量、投資收益、交易轉讓、風險程度等事項。第

19、五章 監(jiān)督管理第二十九條保險公司投資不動產，投資余額超過20 億元或者超過可投資額度20的，應當在投資協(xié)議簽署后5 個工作日內，向中國保監(jiān)會報告；對已投資不動產項目追加投資的，應當經董事會審議，并在投資協(xié)議簽署后5 個工作日內，向中國保監(jiān)會報告。前款規(guī)定的報告，應當至少包括董事會或者其授權機構決議、可行性研究報告、資產配置計劃、合法合規(guī)報告、資產評估報告、風險評估報告、關聯(lián)交易說明、償付能力分析、后續(xù)管理方案、法律意見書、投資協(xié)議書等。保險資金投資養(yǎng)老項目，應當在確定投資意向后，通報中國保監(jiān)會，并在簽署投資協(xié)議后 5 個工作日內，向中國保監(jiān)會報告。除本條第二款規(guī)定內容之外，還應當說明經營目的和

20、發(fā)展規(guī)劃，并提交整體設計方案和具體實施計劃等材料。中國保監(jiān)會發(fā)現(xiàn)保險公司投資行為違反法律法規(guī)或者本辦法規(guī)定的，有權責令其改正。第三十條保險公司投資不動產，應當在每季度結束后的15 個工作日內和每年3 月 31日前，向中國保監(jiān)會提交季度報告和年度報告，至少包括以下內容：（一）投資總體情況；（二）資本金運用情況；（三）資產管理及運作情況；（四）資產估值;（五）資產風險及質量；（六）重大突發(fā)事件及處置情況；（七）中國保監(jiān)會規(guī)定的其他審慎性內容。除上述內容外，年度報告還應當說明投資收益及分配、資產認可及償付能力、投資能 力變化等情況，并附經專業(yè)機構審計的相關報告。第三十一條投資機構應當于每年3 月 3

21、1 日前，就保險資金投資不動產相關金融產品情況，向中國保監(jiān)會報告，至少包括以下內容：（一）保險資金投資情況；（二）產品運作管理、主要風險及處置、資產估值及收益等情況；（三）基礎資產或者資產池變化、產品轉讓或者交易流通等情況；（四）經專業(yè)機構審計的產品年度財務報告；（五）中國保監(jiān)會規(guī)定的其他審慎性內容。除上述內容外，投資機構還應當報告專業(yè)團隊和投資能力變化、監(jiān)管處罰、法律糾紛 等情況。不動產相關金融產品為公開發(fā)行或者募集的，應當按照有關規(guī)定披露相關信息。第三十二條托管機構應當于每季度結束后的15 個工作日內和每年3 月 31 日前， 向中國保監(jiān)會提交季度報告和年度報告，至少包括以下內容：（一）保

22、險資金投資情況；（二）投資合法合規(guī)情況；（三）異常交易及需提請關注事項；（四）資產估值情況；（五）主要風險狀況；（七）中國保監(jiān)會規(guī)定的其他審慎性內容。第三十三條中國保監(jiān)會制定不動產投資能力標準，保險公司及相關投資機構應當按照規(guī)定標準自行評估，并向中國保監(jiān)會提交評估報告。中國保監(jiān)會將檢驗并跟蹤監(jiān)測保險公司及相關投資機構的不動產投資管理能力及變化情況。中國保監(jiān)會可以根據市場需要，適當調整投資比例、相關當事人的資質條件和報送材料等事項。保險資金投資不動產及不動產相關金融產品的相關當事人，向中國保監(jiān)會報送的材料，應當符合監(jiān)管規(guī)定，并對材料的真實性負責。第三十四條中國保監(jiān)會依法對保險公司投資不動產進行現(xiàn)

23、場監(jiān)管和非現(xiàn)場監(jiān)管，必要時可以聘請專業(yè)機構協(xié)助檢查。保險公司投資不動產，出現(xiàn)償付能力不足、重大經營問題、存在重大投資風險，或者可能對金融體系、金融行業(yè)和金融市場產生不利影響的，中國保監(jiān)會應當采取有關法律法規(guī)規(guī)定的停止投資業(yè)務、限制投資比例、調整投資人員、責令處置不動產資產、限制股東分紅和高管薪酬等監(jiān)管措施。保險公司投資不動產后，不能持續(xù)符合第八條規(guī)定的，中國保監(jiān)會應當責令予以改正。違規(guī)投資的不動產或者超比例投資的不動產，中國保監(jiān)會按照有關規(guī)定不計入認可資產范圍。突發(fā)事件或者市場變動等非主觀因素，造成不動產投資比例超過本辦法規(guī)定的，保險公司應當在規(guī)定期限內，按照規(guī)定調整投資比例。保險資金投資不動

24、產的資產評估標準和方法及風險因子的規(guī)則，由中國保監(jiān)會另行規(guī)定。第三十五條投資機構和專業(yè)機構參與保險資金投資不動產活動，違反有關法律、行政法規(guī)和本辦法規(guī)定的，中國保監(jiān)會有權記錄其不良行為，并將違法違規(guī)情況通報其監(jiān)管或者主管部門。情節(jié)嚴重的，中國保監(jiān)會將責令保險公司不得與該機構開展相關業(yè)務，并商有關監(jiān)管或者主管部門依法給予行政處罰。保險公司不得與列入不良記錄名單的投資機構和專業(yè)機構發(fā)生業(yè)務往來。第六章 附 則第三十六條保險公司投資購置辦公用房、培訓中心、后援中心、災備中心等自用性不動產，應當運用資本金。保險公司投資購置自用性不動產的賬面余額，不得高于該公司上年末凈資產的50。保險公司投資的同一不動

25、產，含自用性不動產和投資性不動產的，應當按照本辦法規(guī) 定，分別確定運用資本金和保險責任準備金的比例，分別核算成本和投資收益并進行會計處理。第三十七條 保險資金投資境外不動產，按照保險資金境外投資管理暫行辦法和中 國保監(jiān)會有關規(guī)定執(zhí)行，保險資金投資境內和境外的不動產及相關金融產品，投資比例合并計算。保險資金以取得不動產所有權為目的投資項目公司股權，不適用保險資金投資股權 暫行辦法的有關規(guī)定。第三十八條 本辦法由中國保監(jiān)會負責解釋和修訂，自發(fā)布之日起實施。中國保險監(jiān)督管理委員會二 OO七月三十一日美文欣賞1、走過春的田野，趟過夏的激流，來到秋天就是安靜祥和的世界。秋天，雖 沒有玫瑰的芳香，卻有秋菊

26、的淡雅，沒有繁花似錦，卻有碩果累累。秋天，沒有 夏日的激情，卻有浪漫的溫情，沒有春的奔放，卻有收獲的喜悅。清風落葉舞秋 韻，枝頭碩果醉秋容。秋天是甘美的酒，秋天是壯麗的詩，秋天是動人的歌。2、人的一生就是一個儲蓄的過程，在奮斗的時候儲存了希望；在耕耘的時候儲存了一粒種子；在旅行的時候儲存了風景；在微笑的時候儲存了快樂。聰明的 人善于儲蓄，在漫長而短暫的人生旅途中，學會儲蓄每一個閃光的瞬間，然后用 它們釀成一杯美好的回憶，在四季的變幻與交替之間，散發(fā)濃香，珍藏一生！3、春天來了，我要把心靈放回縈繞柔腸的遠方。 讓心靈長出北歸大雁的翅膀， 乘著吹動彩云的熏風，捧著濕潤江南的戢霖，唱著蕩漾晨舟的漁歌

27、，沾著充盈夜 窗的芬芳，回到久別的家鄉(xiāng)。我翻開解凍的泥土，挖出埋藏在這里的夢，讓她沐 浴燦爛的陽光，期待她慢慢長出枝蔓，結下向往已久的真愛的果實。4、好好享受生活吧，每個人都是幸福的。人生山一程，水一程，輕握一份懂 得，將牽掛折疊，將幸福盡收，帶著明媚，溫暖前行，只要心是溫潤的，再遙遠 的路也會走的安然，回眸處，愿陽光時時明媚，愿生活處處晴好。5、漂然月色，時光隨風遠逝，悄然又到雨季，花，依舊美；心，依舊靜。月 的柔情，夜懂；心的清澈，雨懂；你的深情，我懂。人生沒有絕美，曾經習慣漂浮的你我，曾幾何時，向往一種平實的安定，風雨共度，淡然在心，凡塵遠路，彼此守護著心的旅程。滄桑不是自然，而是經歷；

28、幸福不是狀態(tài)，而是感受。6、疏疏籬落，酒意消，惆悵多。闌珊燈火，映照舊閣。紅粉朱唇，腔板欲與 誰歌？畫臉粉色，凝眸著世間因果；未央歌舞，輪回著緣起緣落。舞袖舒廣青衣 薄，何似院落寂寞。風起，誰人輕叩我柴扉小門，執(zhí)我之手，聽我戲說？7、經年，未染流殛漠漠清殛。流年為祭。琴瑟曲中倦紅妝，霓裳舞中殘嬌魘。 冗長紅塵中，一曲淺吟輕誦描繪半世薄涼寂寞，清殛如水。寂寞琉璃，荒城繁心。 流逝的痕跡深深印骨。如煙流年中，一抹曼妙嬌羞舞盡半世清冷傲然，花祭唯美。 邂逅的情劫，淡淡刻心。那些碎時光，用來祭奠流年，可好？8、緣分不是擦肩而過，而是彼此擁抱。你踮起腳尖，彼此的心就會貼得更近。 生活總不完美，總有辛酸的淚，總有失足的悔，總有幽深的怨，總有抱憾的恨。 生活亦很完美，總讓我們淚中帶笑，悔中頓悟，怨中藏喜，恨中生愛。9、海浪在沙灘上一層一層地漫涌上來，又一層一層地徐徐退去。我與你一起 在海水中盡情的戲嬉，海浪翻滾，碧海藍天，一同感受海的胸懷，一同去領略海 的溫情。這無邊的海，就如同我們倆無盡的愛，重重的將我們包裹。10、寂寞的嚴冬里，到處是單調的枯黃色。四處一片蕭瑟，連往日明