論我國商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)發(fā)展存在的問題及解決途徑VIP

1、近年來 , 隨著金融體制改革步伐的加快 , 商業(yè) 銀行服務(wù)價格管理暫行辦法 關(guān)于調(diào)整銀行市場準 、 入管理辦法程序的決定等一系列政策出臺 , 創(chuàng)造了 良好的經(jīng)濟環(huán)境和政策環(huán)境 , 使我國商業(yè)銀行中間業(yè) 務(wù)發(fā)展較快 。2004 年 , 我國商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的業(yè) 務(wù)量年累計達 52515 萬億元 , 比 2003 年增加 6516 萬 億元 , 同 比 增 長 14127 % ; 中 間 業(yè) 務(wù) 年 累 計 收 入 為 51319 億元 , 比 2003 年增加 115157 億元 , 同比增長 29101 % 。但是總體而言 , 受客觀歷史條件限制 , 特 別是傳統(tǒng)體制 、經(jīng)營理念 、金融市場發(fā)

2、展層次的束 縛 , 我國商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)發(fā)展仍存在很多制約因 素 。隨著我國加入 WTO , 尤其是 2006 年 12 月 11 日 后我國金融市場全面對外開放 , 為了有效防范風險 , 解決中間業(yè)務(wù)發(fā)展中的有關(guān)問題成了當務(wù)之急 。 一 、目前我國商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)發(fā)展存在的主要 問題 ( 一) 對發(fā)展中間業(yè)務(wù)重要性認識不足 “認識是行動的先導 。一定意義上講 , 商業(yè)銀行 高管層對發(fā)展中間業(yè)務(wù)重要性的認識程度 , 決定了這 個行中間業(yè)務(wù)的發(fā)展程度 ”。 ( 唐雙寧) 因為商業(yè)銀行 ” 首先是一個企業(yè) , 是以股東收益最大化為目標的 , 發(fā) 展各項業(yè)務(wù)自然是為了盈利 , 要提高其利潤就要在成

3、 本和收入上下功夫 。但是面對這個目標 , 一些銀行仍 然受經(jīng)營觀念的束縛及客戶金融意識薄弱等原因的影 響 , 過分倚重傳統(tǒng)的資產(chǎn)負債業(yè)務(wù) , 對發(fā)展中間業(yè)務(wù) 巨大的空間和廣闊的市場沒有合理的定位 , 缺乏足夠 的認識 , 在經(jīng)營思路上 , 為追求短期經(jīng)營業(yè)績 , 以經(jīng) 營傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的管理辦法來辦理中間業(yè)務(wù) , 以吸取多少 存款作為衡量開辦中間業(yè)務(wù)的出發(fā)點 , 將中間業(yè)務(wù)作 為攬存的一種手段 , 為客戶提供無償服務(wù) , 不是把它 作為一種全新的金融商品來開發(fā)和推廣 , 而是通過中 收稿日期 : 2005 - 10 - 12 2006 05 總第 337 期 商業(yè)研究 COMM ERCIAL RE

4、S EARCH 論我國商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)發(fā)展 存在的問題及解決途徑武思彥 ( 北京航空航天大學 經(jīng)濟管理學院 , 北京 100083) 摘要 : 商業(yè)銀行積極穩(wěn)妥地發(fā)展中間業(yè)務(wù) , 既是擺脫七次降息以來存貸利差日趨減小、利潤趨微困境的需 要 , 也是應(yīng)對加入 WTO 后外資銀行沖擊的理性選擇。中間業(yè)務(wù)以其風險小、成本低、流轉(zhuǎn)快、獲利大的 特點正逐漸成為商業(yè)銀行收入的“三駕馬車”之一 , 但是 , 隨著中間業(yè)務(wù)進入一個高速發(fā)展的時期 , 發(fā)展 過程中的瓶頸將大大地制約中間業(yè)務(wù)的發(fā)展速度 , 解決認識、產(chǎn)品創(chuàng)新、非理性競爭等問題迫在眉睫。 關(guān)鍵詞 : 商業(yè)銀行 ; 中間業(yè)務(wù) ; 解決途徑 中圖分類號

5、 : F830133 文獻標識碼 : B 表1 國際大銀行中間收入占比例花旗集團 匯豐銀行 美洲銀行 維超維亞 瑞士銀行 荷蘭銀行 德意志銀行 第一銀行公司 法國農(nóng)業(yè)信貸銀行 巴克萊銀行 47112 % 36187 % 72151 % 43135 % 49124 % 46137 % 63192 % 56183 % 46179 % 48126 % 間業(yè)務(wù)來增加收益 。 一方面 , 從開展中間業(yè)務(wù)的大環(huán)境來看 ?，F(xiàn)行的 利率管制等宏觀政策使傳統(tǒng)業(yè)務(wù)受到保護 , 國家金融 體系沒有樹立很強的中間業(yè)務(wù)監(jiān)管意識 , 也沒有出臺 相應(yīng)的有利于中間業(yè)務(wù)發(fā)展的政策與法規(guī) 。于是 , 在 表內(nèi)業(yè)務(wù)充足 、生存壓

6、力不大的情況下 , 商業(yè)銀行幾 乎都不愿意第一個吃螃蟹 , 因為最早開展中間業(yè)務(wù)的 全面收費 , 必然會受到損失 , 這樣就使商業(yè)銀行缺乏 開展表外業(yè)務(wù)的積極性 。 另一方面 , 從市場的認同度看 。社會公眾還沒有 完全樹立有償服務(wù)的觀念 , 許多客戶不愿意接受中間 業(yè)務(wù)收費 , 從花旗銀行對小額存款收取賬戶管理費 , 到 ATM 跨行取款收費 , 再到對銀行卡收取年費 , 都 引發(fā)了不小的爭論 。 基于以上原因 , 造成中間業(yè)務(wù)發(fā)展滯后 , 中間業(yè)務(wù) 占經(jīng)營收入的比重比較低 , 我國商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入 占總收入的比重一般在 10 %以內(nèi) , 平均為 7 % - 8 % , 有 的僅為 1

7、% - 2 % , 比例最高的中國銀行 , 由于具有國際 結(jié)算的優(yōu)勢 , 這一比例也只有 17 % , 與國外銀行相比差 距較大。國際大銀行中間業(yè)務(wù)收入情況見表 1 : ? ? 94 商業(yè)研究 ( 二) 對傳統(tǒng)類中間業(yè)務(wù)依賴較大 , 創(chuàng)新能力不 足 一是中間業(yè)務(wù)品種結(jié)構(gòu)不合理 , 產(chǎn)品品種少 、層 次低 。目前西方國家普遍實行混業(yè)經(jīng)營制度 , 其中間 業(yè)務(wù)品種不僅包括傳統(tǒng)的商業(yè)銀行業(yè)務(wù) , 還將信托業(yè) 務(wù) 、證券業(yè)務(wù) 、保險業(yè)務(wù)等囊括其中 。而我國商業(yè)銀 行由于受分業(yè)經(jīng)營所限 , 只能從事傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè) 務(wù) , 從目前開辦的中間業(yè)務(wù)品種看 , 主要集中在傳統(tǒng) 的結(jié)算 、匯兌 、代收代付以及信用

8、卡 、信用證 、押匯 等 260 多種勞動密集型產(chǎn)品上 , 這些約占中間業(yè)務(wù)種 類的 60 % 。中間業(yè)務(wù)大都依賴于機構(gòu) 、網(wǎng)點多 , 以 中小個人客戶為服務(wù)對象 , 且局限在一般性的服務(wù) 上 , 集中于無風險的中間業(yè)務(wù) , 如代發(fā)工資 、代收電 話費 、水電費 、煤氣費 、代辦火車票等 , 但是 , 其中 有相當一部分是不收費的 , 例如郵寄對賬單 、代發(fā)工 資 、銀證轉(zhuǎn)賬等業(yè)務(wù) 。其他零售業(yè)務(wù)品種單一 , 利潤 微乎其微 。各行開發(fā)的產(chǎn)品品種數(shù)量還相對較少 , 不 能滿足客戶需要 , 與市場的需求量存在較大矛盾 。中 間業(yè)務(wù)產(chǎn)品層次較低 , 商業(yè)銀行很少利用自身的信 息 、信用 、技術(shù)及專

9、業(yè)人才優(yōu)勢開發(fā)有高附加值的產(chǎn) 品 , 為公司客戶 、機構(gòu)客戶及 VIP 級個人客戶充當理 財顧問 , 為企業(yè)的兼并 、重組 、收購提供項目咨詢等 高層次的智力型業(yè)務(wù) , 因此造成中間業(yè)務(wù)投入大于產(chǎn) 出的情況普遍存在 。 二是產(chǎn)品創(chuàng)新能力不強 。 “面對日益變化的客戶 需求 , 如果不能提供源源不斷的創(chuàng)新產(chǎn)品 , 商業(yè)銀行 將無法在市場競爭中取得主動 , 必然導致優(yōu)質(zhì)客戶的 流失 。 ( 唐雙寧) 至今仍然余波未平的例子是 “愛立 ” 信倒戈事件” 。據(jù)了解 , 2002 年 , 南京愛立信公司突 然湊 足 巨 資 提 前 還 完 了 南 京 工 商 銀 行 、交 通 銀 行 1919 億元貸款

10、 , 轉(zhuǎn)而再向花旗銀行上海分行貸回同 樣數(shù)額的巨款 。南京愛立信 “倒戈”的起因 , 是交通 銀行南京分行無法提供無追索權(quán)的保理業(yè)務(wù) 。而交通表2 收費項目 工商銀行上海分行 新開服務(wù)結(jié)算賬戶 50 元戶 50 元 年 銀行南京分行無法為其提供此項業(yè)務(wù)的理由是 , 目前 沒有中資銀行開辦無追索權(quán)保理業(yè)務(wù) 。經(jīng)調(diào)查 , 目前 保理業(yè)務(wù)在國際上屬于一種比較新興的金融服務(wù)品 種 , 國內(nèi)銀行迄今為止只有中國銀行 、交通銀行 、光 大銀行等為數(shù)不多的銀行加入了國際保理商聯(lián)合會 ( FCI) , 能夠開展該業(yè)務(wù) 。交通銀行雖然在國內(nèi)開展 了保理業(yè)務(wù) , 但不是無追索權(quán)保理業(yè)務(wù) , 它的保理業(yè) 務(wù)保留了追

11、索權(quán) , 即在應(yīng)收賬款不能回籠時仍對融資 方保留追索權(quán) 。在金融市場尚未十分開放的 2002 年 , 這樣的事情都已經(jīng)不可避免地發(fā)生了 , 那么面對即將 全面開放的金融市場 , 中資商業(yè)銀行將何去何從呢 ? 不得不令高管們進行深刻地思索 。 ( 三) 非理性競爭現(xiàn)象突出 隨著中間業(yè)務(wù)日益成為各商業(yè)銀行競爭的重要領(lǐng) 域 , 各行為了占市場 、上規(guī)模 , 紛紛采取降低收費標 準 、不收費甚至倒貼的做法 , 導致國內(nèi)銀行界非理性 競爭現(xiàn)象突出 , 低層次競爭較為普遍 。某些掌握大量 資金的銀行部門 , 自恃其在壟斷市場中處于主導地 位 , 大肆炒賣中間業(yè)務(wù)的委托權(quán) ; 有些銀行則為爭辦 中間業(yè)務(wù)而代

12、客戶支付費用 ; 有的還承擔額外的義 務(wù) , 如對社會保險金的歸集和發(fā)放 。這些做法使得商 業(yè)銀行辦理中間業(yè)務(wù)的成本效益不成比例 。而由于我 國尚未出臺相關(guān)的競爭規(guī)則 、收費標準 , 各行的收費 標準參差不齊 , 而且總體收費過低 。特別是人民幣結(jié) 算業(yè)務(wù)收費標準長期未調(diào)整 , 收費偏低 。而有的有收 費標準但未認真執(zhí)行 。一些新開發(fā)的業(yè)務(wù)則因為沒有 收費標準而暫未收費 , 如個人理財 、開立資信證明 、 開立企業(yè)存款證明 、補制客戶回單 、繳存現(xiàn)金匯款 、 存款掛失等 。另外 , 商業(yè)銀行的一些中間業(yè)務(wù)收費本 屬正常的成本補償和適當?shù)挠袨?, 但是一些地方 物價管理部門卻將其視同于亂收費

13、進行干涉 。 表 2 是上海部分中間業(yè)務(wù)收費比較 : 上海市部分中間業(yè)務(wù)收費比較表中國銀行上海分行 免費 免費 免費 免費 招商銀行上海分行 免費 資金轉(zhuǎn)入專戶監(jiān)管余額 5 000 元 以下 100 元 ; 余額 5 000 元以 年 上免費 一年以上未發(fā)生收付活 動結(jié)算賬戶 印鑒變更 印鑒掛失 10 元 次 戶 50 元 次 戶 10 元 次 戶 50 元 次 戶 1 個月內(nèi)免費 ; 1 個月以上至 1 補制回單 3 個月內(nèi)不收費 ; 超過三個月當 年 10 元 ; 跨年 20 元 筆 筆 年 10 元 ; 1 年以上至 5 年 30 筆 元 ; 5 年以上 200 元 筆 筆 按金額 1

14、% , 無上下限 除收取本系統(tǒng) ATM 機相應(yīng)費用 外 , 每比加收 2 元 按金額 1 , 最低 50 元 , 最 筆 高 260 元 , 另收電匯費 筆 免費 按金額 5 , 最低 5 元 代客戶墊付 銀行卡異地取款 按金額 1 % , 最低 1 元最高 500 元 每筆 2 元 銀行卡在他行 ATM 取款 2006 05 外匯匯出匯款 按金額 1 , 最低 20 元 , 最高 按金額 1 , 最低 50 元 , 最 高 筆 1 000元 , 另收郵電費 筆 200 元 , 另收郵電費 總第 337 期 武思彥 : 論我國商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)發(fā)展存在的問題及解決途徑 ? ? 95 總之 , 價

15、格是中間業(yè)務(wù)發(fā)展滯后的一個最主要的 癥結(jié) 。因此 , 規(guī)范關(guān)于中間業(yè)務(wù)的競爭規(guī)則 , 健全收 費標準和監(jiān)管辦法等方面的法律法規(guī)成了當務(wù)之急 。 二、對我國商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)發(fā)展存在問題的分析 ( 一) 要從商業(yè)銀行經(jīng)營中的經(jīng)濟效益性認識中 間業(yè)務(wù)發(fā)展的重要性 隨著央行對利率管制的放松 , 存貸利差日漸縮 小 , 但仍然高于國際平均水平 。目前在中國企業(yè)整體 經(jīng)濟效益未見根本好轉(zhuǎn) 、社會信用體系不健全的情況 下 , 增加貸款的難度非常大 , 而吸收存款的措施缺乏 特色和創(chuàng)新的潛力 , 不能成為根本有效地提高利潤的 手段 。同時 , 伴隨著較高的回報 , 存貸活動也存在著 較高的風險 。相比之下 ,

16、 中間業(yè)務(wù)擁有很大的優(yōu)勢 。 首先 , 中間業(yè)務(wù)可以有效地規(guī)避較大的風險 ; 其次 , 它與貸款的相關(guān)系數(shù)幾乎為 0 , 也就是說 , 中間業(yè)務(wù) 的開展并不會影響貸款的收入 。而且 , 工商銀行曾經(jīng) 提出了關(guān)于中間業(yè)務(wù)與貸款業(yè)務(wù)收入關(guān)系的測算 , 并 受到了同行的廣泛認可 , 即每增加一億元中間業(yè)務(wù)收 入 , 相當于發(fā)放 50 億元一年期貸款所取得的凈收入 , 而且全額記息無風險 。以此類推 , 10 億元中間業(yè)務(wù)收 入約相當于 800 億到 1 000 億元一年期貸款投放所得 。 因此 , 商業(yè)銀行將一部分精力投入到中間業(yè)務(wù)的開展 當中 , 其實是有很大的利益可圖的 。 ( 二) 要用發(fā)展的

17、眼光看待中間業(yè)務(wù)發(fā)展的戰(zhàn)略 地位 隨著即將到來的金融市場的全面開放 , 按照巴塞 爾協(xié)議 銀行的資本對風險資產(chǎn)比率要達 8 % , 這就 , 要求商業(yè)銀行必須增加資本儲備 , 這必然影響銀行盈 利。在我國的四大國有商業(yè)銀行中 , 只有中國銀行的資 本充足率達到了 8 %以上 , 所以 , 創(chuàng)造新的利潤增長點 成為各商業(yè)銀行的當務(wù)之急。中間業(yè)務(wù)市場恰恰有著巨 大的發(fā)展前途和盈利空間 , 因為它既能帶來收益 , 又對 資本無要求。因此 , 必須克服把中間業(yè)務(wù)作為商業(yè)銀行 經(jīng)營輔助性產(chǎn)品任其自然發(fā)展的經(jīng)營理念 , 以至中間業(yè) 務(wù)缺乏內(nèi)在的發(fā)展動力 , 缺乏整體性及規(guī)模性市場營 銷 , 影響了商業(yè)銀行

18、中間業(yè)務(wù)的良性發(fā)展。 ( 三) 要站在市場競爭的舞臺上 , 參與中間業(yè)務(wù) 市場分割 在日益嚴峻的競爭環(huán)境下 , 商業(yè)銀行在傳統(tǒng)業(yè)務(wù) 上遭到了非銀行金融機構(gòu)和國外同行的嚴重挑戰(zhàn) 。外 資銀行在進入我國后 , 就傳統(tǒng)的資產(chǎn)業(yè)務(wù)和負債而 言 , 外資銀行盡管在管理經(jīng)驗 、創(chuàng)新能力和營銷技術(shù) 等方面有著絕對優(yōu)勢 , 但面對一個文化傳統(tǒng) 、制度背 景和政策環(huán)境都比較陌生的市場 , 由于機構(gòu)網(wǎng)絡(luò)少 、 客戶基礎(chǔ)缺失因素的制約 , 外資銀行想要在資產(chǎn)負債 業(yè)務(wù)方面與中資銀行競爭 , 成本和風險將會很大 , 且 盈利能力不一定比中資銀行強 。據(jù)統(tǒng)計 , 目前我國國 有銀行在全國銀行體系總資產(chǎn) 、總貸款 、總存

19、款方面 的占有率高達 66 % 、69 % 、66 % , 面對這一局面 , 外資銀行如果要在資產(chǎn)負債業(yè)務(wù)方面與我國國有商業(yè) 銀行一爭高低 , 顯然是不明智的 。相對而言 , 外資銀 行在發(fā)展中間業(yè)務(wù)上 , 將具有技術(shù) 、人才 、產(chǎn)品及海 外機構(gòu)網(wǎng)絡(luò)等方面的明顯優(yōu)勢 , 有助于實現(xiàn)利潤最大 化的目標 。因此 , 外資銀行在進入我國后 , 必然在中 間業(yè)務(wù)上揚長避短 , 發(fā)展比較優(yōu)勢 , 與中資銀行展開 激烈競爭 。而且 , 越來越多的新興非銀行的專業(yè)金融 機構(gòu)也介入傳統(tǒng)的銀行市場領(lǐng)域 , 參與市場分割 。 ( 四) 要適應(yīng)市場需求 , 拓展中間業(yè)務(wù)服務(wù)范圍 在消費者方面 , 借鑒國外銀行的發(fā)展

20、歷程 , 也經(jīng)歷 了由免費 收費 合理收費的市場博弈過程 , 從免費到 收費是中間業(yè)務(wù)發(fā)展的一個轉(zhuǎn)折。從理論上說 , 中間業(yè) 務(wù)原義是收費及傭金業(yè)務(wù) , 是一種基于雙方自愿互利的 有償業(yè)務(wù) , 而非無償業(yè)務(wù)。實際上 , 國內(nèi)客戶從花旗收 費事件到信用卡收費的慣例中 , 已經(jīng)開始接受收費服務(wù) 的理念。社會對金融服務(wù)需求的擴大 , 對銀行功能需求 的加深是發(fā)展中間業(yè)務(wù)的客觀要求。企業(yè)的兼并、重組 需要銀行提供咨詢、評估、財務(wù)顧問、代理理財及清產(chǎn) 核資和資金清算等大量服務(wù)性的中間業(yè)務(wù) ; 消費者渴望 有更高、更有利于分散風險、更具有流動性的多種個人 資財投資組合營運管理方式 , 需要商業(yè)銀行利用自己

21、的 人才和信息優(yōu)勢提供代客投資理財服務(wù)。據(jù)工行上海分 行的調(diào)查顯示 , 88 %的客戶表示愿意接受銀行推薦提供 的個人理財方案 ; 農(nóng)行廣州分行調(diào)查的結(jié)果是 33 %的居 民要求銀行提供信息咨詢服務(wù)。 三 、對解決我國商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)發(fā)展問題的途 徑探討 ( 一) 提高認識 , 更新觀念 觀念更新才是成功的先導。因此 , 商業(yè)銀行應(yīng)改變 傳統(tǒng)的思想觀念 , 統(tǒng)一和提高各級經(jīng)營管理者和全體員 工對發(fā)展中間業(yè)務(wù)重要性的認識 , 樹立市場觀念 , 增強 競爭意識。在科學發(fā)展觀的指導下 , 著力轉(zhuǎn)變業(yè)務(wù)發(fā)展 方式 , 發(fā)展中間業(yè)務(wù)既是商業(yè)銀行拓展新的利潤增長 點 , 實現(xiàn)利潤最大化的需要 , 同時也是

22、商業(yè)銀行參與市 場競爭不可缺少的手段。即在中間業(yè)務(wù)發(fā)展的經(jīng)營理念 上 , 實現(xiàn)由過去只注重負債、資產(chǎn)業(yè)務(wù)向負債、資產(chǎn)、 中間業(yè)務(wù)多元增效、齊頭并進轉(zhuǎn)變 ; 在經(jīng)營目標上 , 實 現(xiàn)其間接創(chuàng)收向直接創(chuàng)收轉(zhuǎn)變 ; 在經(jīng)營意識上變過去中 間業(yè)務(wù)為“副業(yè)”收入向“主業(yè)”經(jīng)營的轉(zhuǎn)變。以傳統(tǒng) 業(yè)務(wù)優(yōu)勢帶動中間業(yè)務(wù)的發(fā)展 , 通過中間業(yè)務(wù)的發(fā)展壯 大來支撐和促進傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的鞏固與發(fā)展 , 使兩者相互依 存 , 形成一個協(xié)調(diào)發(fā)展的良性循環(huán)機制。 ( 二) 拓展業(yè)務(wù) , 創(chuàng)新產(chǎn)品 11 鞏固傳統(tǒng)業(yè)務(wù) , 服務(wù)新興市場 。鞏固傳統(tǒng)業(yè)務(wù) 不意味著僅僅保留傳統(tǒng)的中間業(yè)務(wù)項目 , 還應(yīng)當包括 與其它類型增加利潤的手段的結(jié)

23、合 。 ( 1) 根據(jù)對基層 行的調(diào)研 , 在實踐中發(fā)現(xiàn) , 工程審價咨詢業(yè)務(wù)是鞏固 和發(fā)展代理政策性貸款 、國家資金撥付業(yè)務(wù)的前提 , 只有在工程預(yù)決算 、招標 、投標上有過硬的業(yè)務(wù)技術(shù) 和高效優(yōu)質(zhì)服務(wù) , 才能贏得委托方的依賴 , 使代理業(yè) 務(wù)更上一層樓 , 而開展工程的審價 、抵押物估價 , 又 具有銀行貸款風險防范和中間業(yè)務(wù)拓展的雙重效應(yīng) 。 針對這類的現(xiàn)象 , 應(yīng)給予足夠的重視 , 由基層行匯報 ? ? 96 商業(yè)研究 到總行 , 及時給予必要的業(yè)務(wù)調(diào)整 。 ( 2) 隨著中國加 入 WTO 和金融市場的全面開放 , 證券 、保險期貨 、 期貨 、外匯市場將迎來新的發(fā)展階段 , 商業(yè)

24、銀行要充 分滿足改革過程中對中間業(yè)務(wù)的各種需要 , 及時發(fā)揮 優(yōu)勢 。證券市場的快速發(fā)展將為我國商業(yè)銀行開展新 股申購驗資 , 證券交易資金清算 , 銀證通 , 資產(chǎn)托 管 , 融資顧問 , 債務(wù)重組 , 代客理財?shù)茹y證合作類中 間業(yè)務(wù)提供廣闊的空間 ; 保險業(yè)對銀行的依賴程度也 在增強 , 特別是資金結(jié)算 、代銷保險 、代收保費 、代 收理賠款等方面需要銀行的積極合作 ; 隨著期貨市場 的發(fā)展 , 期貨交易資金清算業(yè)務(wù)的市場規(guī)模將前所未 有地擴大 , 這給銀行進入期貨市場中介業(yè)務(wù)帶來契 機 ; 外匯市場的發(fā)展對外匯交易和外匯資產(chǎn)風險管理 的需求也將上升 , 為商業(yè)銀行做大國際保理 、福費 廷

25、 、代客外匯買賣和綜合理財業(yè)務(wù)提供難得的市場機 會 。值得注意的是 , 銀行作為平臺時 , 要切實加強客 戶與代理機構(gòu)的溝通 , 調(diào)派專業(yè)的人才進行詳細的講 解 , 創(chuàng)造和諧的三贏局面 。 ( 3) 利用目前大量的國有 資產(chǎn)面臨重組 、民營企業(yè)面臨二次創(chuàng)業(yè)和體制轉(zhuǎn)型 、 外資企業(yè)和跨國公司入境并購的市場契機 , 依托本行 客戶 , 結(jié)合不良資產(chǎn)處置 , 參與企業(yè)的收購兼并 , 開 辦重組咨詢 、并購顧問和資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)針對國家投 資體制改革后地方和企業(yè)擴大的投資自主權(quán) , 開辦融 資策劃 、項目融資 、資產(chǎn)融資 、資產(chǎn)管理和銀團貸款 組織安排 ; 按照 “集團混業(yè)”的模式 , 成立行屬投資 銀

26、行 , 采取 “上混下分”的方式逐步介入上市推薦 、 證券承銷 、債券擔保 、股權(quán)資本融資等證券市場的投 行業(yè)務(wù) ; 利用本行的信息資源 , 合作中介機構(gòu) , 拓展 證券評級 、項目評估 、信用評級和調(diào)查 、經(jīng)濟金融信 息咨詢等市場資信業(yè)務(wù) 。 21 加強金融創(chuàng)新 , 強化產(chǎn)品開發(fā) 。商業(yè)銀行要在 中間業(yè)務(wù)市場穩(wěn)定地占有一定的市場份額 , 必須要做 好市場調(diào)查和研究工作 , 廣泛了解社會對中間業(yè)務(wù)的 需求 , 并在此基礎(chǔ)上加強金融創(chuàng)新 , 開發(fā)滿足各方面 不同需要的業(yè)務(wù)品種 , 推行自身鮮明特色和多樣化的 營銷策略 。 ( 1) 加強中間業(yè)務(wù)的廣告宣傳 , 在政府的 支持下 , 著力營造銀行產(chǎn)

27、品消費的正確輿論環(huán)境 , 提 供一個公司財務(wù)人員與銀行專業(yè)人士廣泛交流的機 會 , 點對點地擊破 , 尤其針對一些優(yōu)質(zhì) 、效益高 、信 譽好的企業(yè) 。 ( 2) 根據(jù)自身的規(guī)模和地位 , 尋找那些 與銀行優(yōu)勢和潛力可以結(jié)合得比較好的市場機會 , 采 取差異性市場策略 , 提供獨特的金融產(chǎn)品服務(wù) 。 ( 3 ) 充分注重客戶需求的差異性 , 運用客戶細分戰(zhàn)略 , 即 穩(wěn)定大型客戶 , 大力發(fā)展中高端個人客戶 , 適度發(fā)展 中小型客戶 , 努力拓展同業(yè)客戶 , 提供 “量體裁衣” 式服務(wù) 。這幾類客戶的特點各有不同 : 大型客戶 , 如 上面提到的愛立信公司 , 在銀行的業(yè)務(wù)中多屬于單一 貸款型

28、, 穩(wěn)定程度不高 , 但它們選擇余地大 , 議價能 力強 , 因此中間收費很難 , 應(yīng)該多轉(zhuǎn)變產(chǎn)品功能 , 不 吝惜為高端客戶提供高附加值的中間業(yè)務(wù)服務(wù) 。如北 京工行先后為中國石油等多家大型企業(yè)集團開辦了資 金網(wǎng)絡(luò)結(jié)算服務(wù) , 為中國鐵道部等提供綜合金融服務(wù) 方案 , 為友邦保險等提供本外幣理財方案 , 為華北電 力等提供外債置換和風險管理方案等 , 這一系列創(chuàng)新 服務(wù)都從深層次上贏得了高端客戶們的信賴 ; 對于覆 蓋網(wǎng)點在大中城市的商業(yè)銀行 , 拓展中小客戶尚存一 定的空間 , 可采用一定的價格戰(zhàn)略 , 加上優(yōu)質(zhì)的服 務(wù) , 吸引中小客戶的注意力 , 以少量的信貸投入為先 導 , 配合批量

29、的定價較高的中間業(yè)務(wù) , 造就穩(wěn)定性高 的中小型客戶群體 。 ( 4) 以高附加值產(chǎn)品為重點開發(fā) 中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品 , 加大金融創(chuàng)新力度 。一是適應(yīng)信用經(jīng) 濟發(fā)展的需要 , 大力開展承諾 、擔保類業(yè)務(wù) 。對一些 信譽較好的企業(yè)積極開辦擔保簽證 、借款保函 、備用 信用證業(yè)務(wù) , 為信譽卓著的企業(yè)在金融市場上發(fā)行短 期票據(jù)提供票據(jù)發(fā)行便利 , 對客戶提供備用貸款額度 和透支 、循環(huán)貸款額度服務(wù)等 ; 二是大力開展針對公 司和個人的代客理財業(yè)務(wù) 。商業(yè)銀行可以將證券投資 咨詢 、外匯買賣 、投資組合設(shè)計與存放 , 融資 、信用 卡 、保管箱 、結(jié)算等業(yè)務(wù)相結(jié)合 , 提供 “一攬子”服 務(wù)等 ; 三是逐

30、步進入交易性的以金融衍生工具為主的 市場 , 探索代客理財和財務(wù)顧問服務(wù) 。開拓中間業(yè)務(wù) 的市場也要借助一些營銷學的手段 , 具體表現(xiàn)在面向 客戶策略 。 ( 5) 要注重品牌建設(shè) 。品牌背后的內(nèi)涵就 是核心競爭力 , 如果把品牌和產(chǎn)品來比較 , 最大的區(qū) 別就是 , 產(chǎn)品是可以模仿的 , 品牌是不可以模仿的 。 品牌不僅僅代表我們對服務(wù)質(zhì)量的承諾 , 更重要的是 代表客戶對你的了解和忠誠 , 提升品牌的目標就是提 升客戶的忠誠度 。比如 , 香港匯豐銀行的信用卡就有 卓越理財信用卡 、白金 VISA 卡 、匯財金卡 、萬事達 金卡 、美元匯財金卡 、日財金卡 、聯(lián)合航空 VISA 金 卡 、

31、優(yōu)惠卡 、商務(wù)卡 、戶口卡等十幾種 ; 恒生銀行的 綜合理財服務(wù)則分為優(yōu)越理財 、翱翔理財 ( 男士 ) 、 悠嫻理財 ( 女士) 、BIA 縱橫理財 、BIA J 1r 理財?shù)阮?別 ; 在這方面國內(nèi)的商業(yè)銀行招商銀行走在了前列 。 ( 三) 完善機制 , 規(guī)范收費 11 借助全社會的力量 , 對銀行的收費標準進行論 證監(jiān)督 。 21 出臺規(guī)范中間業(yè)務(wù)收費的相關(guān)政策時應(yīng)當慎 重 , 要考慮到廣大客戶的接受能力 。可在經(jīng)濟發(fā)達和 中間業(yè)務(wù)發(fā)展較好的城市先試點 , 待廣大客戶普遍接 受中間業(yè)務(wù)收費觀念后 , 再向全國推廣 。 31 商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)收費應(yīng)該以銀行投入的全 部成本為底線 , 并且

32、適當考慮銀行合理利潤 、風險補 償和服務(wù)差別 , 最高標準通過行業(yè)協(xié)會自律確定 , 并 參考國外銀行的收費標準 , 形成我國商業(yè)銀行合理的 中間業(yè)務(wù)收費標準和價格形成機制 。 41 規(guī)范中間業(yè)務(wù)收費應(yīng)與利率市場化進程相適 應(yīng) 。利率市場化 , 會導致存款利率提高 , 使商業(yè)銀行 的息差變窄 , 令銀行成本上升 。為保證經(jīng)營收益 , 銀 行必然要提高和增設(shè)銀行服務(wù)收費 , 以彌補成本 。因 此 , 中間業(yè)務(wù)收費標準應(yīng)與利率市場化進程相協(xié)調(diào) , ( 下轉(zhuǎn)第 164 頁) 2006 05 ? ? 164 商業(yè)研究 利益 , 增發(fā)公司會在增發(fā)前進行過度的盈余管理 , 這 成功地誤導了潛在的投資者 ,

33、使得市場關(guān)于增發(fā)后公 司業(yè)績的預(yù)期發(fā)生了系統(tǒng)的高估 , 進而抬高了增發(fā)時 的股價 , 然而 , 增發(fā)后 , 過度的盈余管理造成的后繼 業(yè)績長時期的經(jīng)營不善逐漸暴露 , 投資者會逐漸認識 到自己的預(yù)期偏差 , 進而逐漸降低對 SEO 股票的預(yù)期 , 這反映在股票市場上就會造成 SEO 股價在長時期內(nèi)的 逐漸下降 。過度的盈余管理造成的后繼業(yè)績長時期的 經(jīng)營不善便表現(xiàn)為增發(fā)后公司業(yè)績的長期弱勢 , 而投 資者在長期內(nèi)逐漸降低對 SEO 股票的預(yù)期所造成股價 的逐漸下降便表現(xiàn)為 SEO 股票收益率的長期弱勢現(xiàn)象 。 注釋 : 本文所指的新股增發(fā)日均為流通股上市日 。 在進行動態(tài)調(diào)整時 ,沒有考慮 3

34、3 支增發(fā)樣本以外 的 SEO 股票 。 筆者所選的非 SEO 股票均為滬深兩市的 A 股股票。 行業(yè)中值即此行業(yè)中所有上市公司的相應(yīng)業(yè)績指 標的中值 。 對于 2001 年增發(fā)的 18 家公司 ,T = 3 意味著 2004 年 。所以 ,在研究 T = 3 年的業(yè)績時 , 只包括 2000 年增發(fā)的 15 個樣本 。 參考文獻 : 1 范龍振 , 余世典 1 中國股票市場的三因子模型 J 1 系統(tǒng)工程學報 ,2002 , ( 6) 1 2 Baber ,B. M. ,and J . D. Lyon , Improved methods for test of long - term abn

35、ormal stock return ,Journal of Fi2 nance ,1999 ,Vol . 54. 3 Fama , E. F. ,D. Booth ,and R. Sinquefield ,Differences nancial Analysts Journal ,1993 ,Vol . 49. ( 上接第 96 頁) 由相關(guān)部門制定出適合銀行中間業(yè)務(wù)發(fā)展的收費政 策 , 對基本業(yè)務(wù)收費制定彈性收費標準 , 對特色業(yè)務(wù) 和新業(yè)務(wù)放開由商業(yè)銀行自主定價 。 51 規(guī)范中間業(yè)務(wù)收費應(yīng)立足于優(yōu)化配置銀行系統(tǒng)資 源。通過收費標準的高低來引導不同類別的客戶使用不 同的中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品 ,

36、從而優(yōu)化銀行客戶結(jié)構(gòu)。比如對貢 獻大的客戶提供免費優(yōu)質(zhì)服務(wù)和個性化服務(wù) , 對普遍客 戶提供一般性收費服務(wù) , 對無貢獻的客戶通過高收費使 其退出占用的銀行系統(tǒng)資源。通過收費標準的高低 , 調(diào) 節(jié)客戶使用銀行服務(wù)范圍 , 使傳統(tǒng)業(yè)務(wù)和新業(yè)務(wù)均衡發(fā) 展 , 使柜臺服務(wù)和電子銀行服務(wù)各司其職。 61 本幣類中間服務(wù)收費標準 ( 包括新增收費項 目) 采取分步調(diào)整 、逐步與國際慣例接軌 , 外匯中間 業(yè)務(wù)采取與在華外資銀行同類業(yè)務(wù)收費標準接軌的辦 法 。在收費標準類型的選擇上 , 采用固定價 、指導價 和市場定價 3 種形式 。 總之 , 隨著我國金融體制改革步伐的加快 , 在國 際經(jīng)濟一體化的進程

37、中 , 金融領(lǐng)域的競爭日趨激烈 , 研究探討和逐漸規(guī)范中間業(yè)務(wù)的發(fā)展 , 對提高商業(yè)銀 in the risks and returns of NYSE and NASD stocks ,Fi2 4 Fama ,E. F. ,Market efficiency ,long - term return ,and behav2 ioral finance ,Journal of Financial Economics ,1998 ,Vol.49. ness ,1990 ,Vol . 63. 6 Kang ,J . , Y. K ,and R. M. Stulz ,The underreaction

38、 im pan ,Review of Financial Studies ,1999 ,Vol . 12. rizon security price performance ,Journal of Financial Economics ,1997 ,Vol . 43. 8 Loughran ,T. ,and J . R. Ritter ,The new issues puzzle. Journal of Finance ,1995 ,Vol . 50. mance of firms conducting seasoned equity offerings , Journal of Finance ,1997 ,Vol . 52. 10 McLaughlin ,R. ,A. Safieddine ,and G. Vasudevan ,The cash flow , and post - issue performance , Financial operating performance of seasoned equity issues : Free Management ,1996 ,