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1、1993年來(lái)滬銅期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格關(guān)系1993年來(lái)滬銅期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格關(guān)系1300018000230002800033000Dec-93Dec-94Dec-95Dec-96Dec-97Dec-98Dec-99Dec-00Dec-01Dec-02Dec-03Dec-04期貨價(jià)現(xiàn)貨價(jià)臨近交割期貨價(jià)格向現(xiàn)貨價(jià)格收斂臨近交割期貨價(jià)格向現(xiàn)貨價(jià)格收斂22000240002600028000300003200034000Jan-04Feb-04Mar-04Apr-04May-04Jun-04Jul-04Aug-04Sep-04Oct-04Nov-04Dec-04Jan-05Feb-05Mar-05現(xiàn)貨價(jià)銅

2、05 基差變化 保值效果 正向市場(chǎng) 盈虧相抵 賣(mài)出保值 反向市場(chǎng) 盈虧相抵 正向市場(chǎng) 盈虧相抵 基差不變 買(mǎi)入保值 反向市場(chǎng) 盈虧相抵 正向市場(chǎng) 獲利只能部分彌補(bǔ)損失，保值者只能獲得部分保護(hù) 賣(mài)出保值 反向市場(chǎng) 獲利大于損失，保值者可以得到完全保護(hù) 正向市場(chǎng) 獲利大于損失，保值者可以得到完全保護(hù) 基差變大 買(mǎi)入保值 反向市場(chǎng) 獲利只能部分彌補(bǔ)損失，保值者只能獲得部分保護(hù) 正向市場(chǎng) 獲利大于損失，保值者可以得到完全保護(hù) 賣(mài)出保值 反向市場(chǎng) 獲利只能部分彌補(bǔ)損失，保值者只能獲得部分保護(hù) 正向市場(chǎng) 獲利只能部分彌補(bǔ)損失，保值者只能獲得部分保護(hù) 基差縮小 買(mǎi)入保值 反向市場(chǎng) 獲利大于損失，保值者可以得到完全保護(hù) 合約標(biāo)的 滬深 300 指數(shù) 合約乘數(shù) 每點(diǎn) 300 元 合約價(jià)值 滬深 300 指數(shù)點(diǎn)300 元 報(bào)價(jià)單位 指數(shù)點(diǎn) 最小變動(dòng)價(jià)位 0.2 點(diǎn) 合約月份 當(dāng)月、下月及隨后兩個(gè)季月 非最后交易日交易時(shí)間 9:15-11:30, 13:00-15:15 最后交易日交易時(shí)間 9:15-11:30, 13:00-15:00 漲跌停板幅度限制 上一個(gè)交易日結(jié)算價(jià)的10% 合約交易保證金 合約價(jià)值的 10% 交割方式 現(xiàn)金交割 最后交易日 合約到期月份的第三個(gè)周五，遇法定節(jié)

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