中國市場風險管理報告

1、 20162016中國市場風險管理報告中國市場風險管理報告暨企業(yè)價格風險管理系統(tǒng)標準版發(fā)布暨企業(yè)價格風險管理系統(tǒng)標準版發(fā)布北京華融啟明風險管理技術(shù)有限公司北京華融啟明風險管理技術(shù)有限公司1 1國際市場國際市場風險管理風險管理趨勢趨勢2 2中國企業(yè)中國企業(yè)風險管理風險管理現(xiàn)狀現(xiàn)狀3 3金融工具金融工具發(fā)展發(fā)展4 4市場風險管市場風險管理信息化理信息化1 1國際市場風險管理趨勢大宗商品價格匯率利率上市公司股價市場風險管理定義42021/4/2處理收益機會和損處理收益機會和損失威脅，為企業(yè)創(chuàng)失威脅，為企業(yè)創(chuàng)造或保持價值造或保持價值風險管理的真正價值在于風險管理的真正價值在于 它是企它是企業(yè)管理的一個

2、工具，而并不僅僅業(yè)管理的一個工具，而并不僅僅是管是管 理理“風險風險”，通過通過實施系統(tǒng)實施系統(tǒng)的風險智能方法，的風險智能方法， 風險管理成為風險管理成為有價值的重要的企業(yè)管理工具有價值的重要的企業(yè)管理工具企業(yè)價格風險管理的兩方面風險管理理論coso框架澳新風險管理框架ISO31000 風險管理原則與實施指南IAS 39 國際會計準則 39IFRS 9 國際財務報告標準 9相關(guān)的其它準則、標準風險管理標準將風險管理與內(nèi)部控制聯(lián)系在一起風險管理是包含風險識別、計量和應對的系統(tǒng)化過程風險管理應當融入到企業(yè)日常經(jīng)營活動中強調(diào)信息與溝通強調(diào)全員參與強調(diào)控制環(huán)境作用強調(diào)定期對風險管理過程和內(nèi)部控制進行評

3、估強調(diào)風險管理和內(nèi)部控制信息的對外披露風險管理國際趨勢歐洲歐洲制造制造企業(yè)企業(yè)領(lǐng)先于美國領(lǐng)先于美國，美國的金融產(chǎn)美國的金融產(chǎn)品領(lǐng)先于歐洲品領(lǐng)先于歐洲歐洲歐洲30%30%的制造企業(yè)原材料的制造企業(yè)原材料采購利用金融衍生品進行套采購利用金融衍生品進行套期保值期保值82021/4/2CTRM系統(tǒng)全球區(qū)域分布舉例43%4%35%3%15%北美南美歐洲中東和非洲亞太2014年CTRM市場份額的地域劃分北美北美43%43%歐洲35%亞太（新加坡與香港）15%南美4%中東與 非洲3%注：CTRM-大宗商品交易和風險管理系統(tǒng)92021/4/2CTRM系統(tǒng)的趨勢CTRM市場2015-2020的軟件授權(quán)收入(包括

4、云服務軟件)：總規(guī)模增長率為年均5%傳統(tǒng)安裝模式的軟件：年均規(guī)模增長率為3.5-4.5%云服務模式的軟件：年均規(guī)模增長率為15-17%數(shù)據(jù)來自：數(shù)據(jù)來自： ComTech ComTech102021/4/22 2中國企業(yè)風險管理現(xiàn)狀中國的市場風險管理標準規(guī)范中央企業(yè)全面風險管理指引商品期貨套期業(yè)務會計處理暫行規(guī)定企業(yè)會計準則第24號相關(guān)的其它準則122021/4/22015年主要大宗商品波動指標名稱指標名稱最大值最大值最小值最小值最大波幅最大波幅年內(nèi)波幅年內(nèi)波幅標準差標準差銅銅4609033570-27.16-18.063020.81鋁鋁135359670-28.56-15.781083.85

5、鉛鉛1391511955-14.096.91444.20鋅鋅1737012180-29.88-19.481358.36螺紋鋼螺紋鋼26121630-37.60-31.51295.52鐵礦石鐵礦石514285-44.55-36.8757.28焦炭焦炭1057606-42.67-38.57128.57焦煤焦煤744490-34.14-24.4669.99天然橡膠天然橡膠149809535-36.35-22.021343.49市場風險環(huán)境運行狀況132021/4/2有色企業(yè)采取風險管理情況部分企業(yè)通過部分企業(yè)通過背靠背定價，背靠背定價，點價，套期保點價，套期保值等方式進行值等方式進行價格風險管理價格

6、風險管理大部分企業(yè)進大部分企業(yè)進行機械性保值行機械性保值部分企業(yè)進行部分企業(yè)進行相對標準的市相對標準的市場風險管理場風險管理142021/4/2期現(xiàn)套利狀況有色行業(yè)發(fā)展出有色行業(yè)發(fā)展出成熟的期現(xiàn)套利成熟的期現(xiàn)套利鋼鐵企業(yè)一些國鋼鐵企業(yè)一些國際公司進行套利際公司進行套利煤炭行業(yè)有一批煤炭行業(yè)有一批投資公司進入進投資公司進入進行套利行套利152021/4/2鋼鐵能源行業(yè)狀況鐵礦石行業(yè)進行風險管理較快，一些外資公司進行標準的風險管理，用新加坡掉期較多能源行業(yè)：中國聯(lián)合石油，中化等有使用ETRM系統(tǒng)162021/4/2匯率風險匯率反向波動，企業(yè)損失慘重，引起大量企業(yè)重視，但由于套期工具缺乏，服務機構(gòu)少

7、，企業(yè)仍手足無措172021/4/2市場風險管理信息化系統(tǒng)狀況五礦集團江銅集團京慧誠誠通集團特變電工少部分企業(yè)擁有信息化系統(tǒng)182021/4/2有色企業(yè)問題一部分加工型企業(yè)，點價沒有作為價格風險管理的方式而作為了進行價格投機的方式除銅以外，其他品種套期保值參與度偏低192021/4/2鋼鐵行業(yè)風險管理理念不夠深入，多數(shù)成立期貨部和現(xiàn)貨分開運行，不計算敞口，不做盯市利潤，不通過量化計算VAR值202021/4/2煤炭行業(yè)問題煤炭企業(yè)參與度低、期現(xiàn)價差大一部分企業(yè)利用期現(xiàn)結(jié)合，控制現(xiàn)貨交割，進行逼倉交易，大部分時間進行逼空一部分企業(yè)作為資產(chǎn)管理手段成立資產(chǎn)管理部門，由于一定盈利反而使企業(yè)轉(zhuǎn)向資本市

8、場212021/4/2橡膠企業(yè)問題煙片膠天然橡膠天然橡膠222021/4/2問題主要原因主觀缺乏對全面風險管理實施效果的深入理解企業(yè)內(nèi)相關(guān)工作人員的風險管理知識和技能不夠技術(shù)問題風險量化的難度大、缺乏量化工具232021/4/2深度剖析-主觀方面不理解風險管理的益處只為滿足監(jiān)管的要求沒有案例作為參考只關(guān)注現(xiàn)有資 產(chǎn)的風險企業(yè)沒有準備好做風險管理242021/4/2深度剖析-專業(yè)方面董事會和高管沒有意愿也沒有能力評價和管理風險，將其控制在企業(yè)可以接受的水平可以接受的水平多數(shù)風險管理不成熟的企業(yè)把注意力集中在控制風險來保護現(xiàn)有資產(chǎn)，而非管理風險幫助創(chuàng)造價值252021/4/2深度剖析-管理方面工作

9、安排不考慮風險管理和控制人員的獨立性，而有利于風險接受者薪酬計劃與企業(yè)的控制目標沖突不完整的風險管理組織結(jié)構(gòu)，阻礙風險識別和計量的有效進行收入創(chuàng)造者的地位和影響明顯高于 風險管理和控制職能262021/4/2深度剖析-信息化方面企 業(yè) 信 息 技術(shù) 基礎(chǔ)設(shè)施對 財 務 風 險管 理 的 支 持不足企業(yè)的兼并、收購導致的數(shù)據(jù)整合不夠，成為提升風險管理工作的障礙構(gòu)建更加有效的信息系統(tǒng)需要在財力和人力資源上的巨大投入長 期 來 看 信息 化 對 企 業(yè)風 險 管 理 水平 的 提 高 將起 到 重 要 的支持作用272021/4/2案例安然托克嘉吉282021/4/2市場風險管理的關(guān)鍵點敞口敞口風險

10、評估風險評估盯市利潤盯市利潤292021/4/23 3金融工具的發(fā)展金融工具發(fā)展有色金屬大品種幾乎齊全，定價能力強，和現(xiàn)貨高度相關(guān)，企業(yè)高度參與黑色金屬全產(chǎn)業(yè)鏈品種，鐵礦石成交量最大，企業(yè)參與中等橡膠和國內(nèi)主流橡膠相關(guān)性偏弱，企業(yè)參與中等煤炭品種較全，相關(guān)性弱，成交量偏小，企業(yè)參與少312021/4/2金融工具發(fā)展金融工具品種金融工具品種期貨期權(quán)掉期模擬期權(quán)322021/4/24 4市場風險管理信息化趨勢中央企業(yè)全面風險管理指引 第五十八條 已建立或基本建立企業(yè)管理信息系統(tǒng)的企業(yè)，應補充、調(diào)整、更新已有的管理流程和管理程序，建立完善的風險管理信息系統(tǒng)；尚未建立企業(yè)管理信息系統(tǒng)的，應將風險管理與

11、企業(yè)各項管理業(yè)務流程、管理軟件統(tǒng)一規(guī)劃、統(tǒng)一設(shè)計、統(tǒng)一實施、同步運行。風險管理系統(tǒng)作為企業(yè)整體信息化建設(shè)的一部分，需要和企業(yè)其它生產(chǎn)、經(jīng)營系統(tǒng)一樣統(tǒng)一規(guī)劃，統(tǒng)籌安排。 一般來說，大部分中央企業(yè)都已經(jīng)進行了信息化，很多單位還實施了ERP系統(tǒng)。僅僅依靠ERP系統(tǒng)并不能實現(xiàn)從風險識別、風險分析到風險控制的管理全過程。因此必須將企業(yè)的業(yè)務流程和風險管理結(jié)合起來在系統(tǒng)上實現(xiàn)，保證系統(tǒng)適應風險防范和管理的新要求。342021/4/2信息系統(tǒng)的重要性是企業(yè)風險策略和風險解決方案的重要支撐手段是固化風險管理流程、推進全面風險管理的必須工具是風險信息收集、輸入、加工和輸出的載體是企業(yè)落實風險管理、提升風險管理能

12、力的必經(jīng)之路 提供跨組織、跨流程的信息集成和共享平臺通過系統(tǒng)實現(xiàn)風險的快速預警，及時采取必要的防范措施系統(tǒng)能夠提供企業(yè)風險狀況的報告，并且追溯發(fā)生的原因352021/4/2中國推廣難點傳統(tǒng)信息化軟件沒有新型定價模式數(shù)據(jù)信息化普及程度低工業(yè)4.0（中國制造2025）任重道遠362021/4/2數(shù)據(jù)導入、風控部門期貨部門單獨使用風險敞口歸集、提取、識別風險的量化評估風險預警動態(tài)估值風險管理的全流程管理指定套期關(guān)系華融啟明信息化價格風險管理系統(tǒng)（標準版）特點372021/4/2企業(yè)自定義業(yè)務配置數(shù)據(jù)導入狀態(tài)調(diào)整風險事件展示國際貿(mào)易企業(yè)生產(chǎn)加工企業(yè)有色冶煉企業(yè)業(yè)務數(shù)據(jù)標準化錄入382021/4/2業(yè)務

13、數(shù)據(jù)標準化錄入392021/4/2業(yè)務數(shù)據(jù)標準化錄入402021/4/2業(yè)務數(shù)據(jù)標準化錄入412021/4/2業(yè)務數(shù)據(jù)標準化錄入422021/4/2業(yè)務數(shù)據(jù)標準化錄入432021/4/2計劃數(shù)據(jù) 合同單據(jù)數(shù)據(jù)調(diào)度數(shù)據(jù)生產(chǎn)數(shù)據(jù)風險提取篩選目標設(shè)置逐筆預期交易敞口逐筆資產(chǎn)/負債敞口逐筆預期交易敞口逐筆資產(chǎn)/負債敞口整體預期交易敞口整體資產(chǎn)/負債敞口確定承諾敞口更復雜計算風險識別442021/4/2風險識別452021/4/2風險識別462021/4/2風險識別472021/4/2風險識別482021/4/2風險識別492021/4/2風險識別502021/4/2量化分析現(xiàn)貨敞口期貨頭寸風險評估最優(yōu)

14、套期比例套期計劃有效性評估512021/4/2量化分析522021/4/2量化分析532021/4/2量化分析計劃開始有效性分析定期有效性分析執(zhí)行中有效性分析計劃關(guān)閉有效性分析542021/4/2量化分析552021/4/2量化分析562021/4/2量化分析572021/4/2動態(tài)估值、盯市利潤數(shù)據(jù)中心決策支持系統(tǒng)動態(tài)敞口估值盯市盈虧配置估值基準582021/4/2動態(tài)估值592021/4/2動態(tài)估值602021/4/2動態(tài)估值612021/4/2動態(tài)估值622021/4/2動態(tài)估值632021/4/2預警指標與消息現(xiàn)貨VAR指標風險品種管理期貨投資VAR期現(xiàn)頭寸預警期貨持倉預警套期有效性設(shè)

15、置642021/4/2預警指標與消息652021/4/2預警指標與消息662021/4/2預警指標與消息672021/4/2預警指標與消息682021/4/2預警指標與消息消息列表頁面 美觀不行 還需要美工調(diào)一下 692021/4/2預警指標與消息消息詳細信息頁面702021/4/2全面風險流程管理數(shù)據(jù)錄入目標設(shè)置風險識別量化分析風控實施效果評估會計附件信息歸檔712021/4/2全面風險流程管理722021/4/2全面風險流程管理732021/4/2全面風險流程管理742021/4/2全面風險流程管理752021/4/2全面風險流程管理762021/4/2全面風險流程管理772021/4/2全面風險流程管理782021/4/2總結(jié)p 縱觀國際范圍內(nèi)，那些發(fā)展穩(wěn)定、規(guī)模龐大的企業(yè)，無一不是在風險的荊棘叢中艱難跋涉而來，無一不是自始至終地重視風險的防范。p 中國越來越多的企業(yè)更加重視市場風險管理，控制風險、創(chuàng)造價值。792021/4/2預告第三屆中國市場風險管理研討會，華融啟明聯(lián)合安泰科、人民大學