阿里巴巴融資案例分析-文檔資料

1、1阿里巴巴融資案例分析V12目錄1.阿里巴巴概況2.幾輪融資分析3.分拆支付寶4.集中控制權阿里巴巴融資方案對企業(yè)經營管理的影響3概況14阿里巴巴集團概況：阿里巴巴集團經營多元化互聯阿里巴巴集團概況：阿里巴巴集團經營多元化互聯網業(yè)務，其企業(yè)目標是為全球所有人創(chuàng)造便捷的網網業(yè)務，其企業(yè)目標是為全球所有人創(chuàng)造便捷的網上交易上交易 渠道。自成立以來，發(fā)展了消費者電子商渠道。自成立以來，發(fā)展了消費者電子商務、網上支付、務、網上支付、B2B網上交易市場、個人零售、支網上交易市場、個人零售、支付、生活分類信息服務及云計算等領先業(yè)務。良好付、生活分類信息服務及云計算等領先業(yè)務。良好的定位以及穩(wěn)固的結構和優(yōu)秀

2、的服務使阿里巴巴成的定位以及穩(wěn)固的結構和優(yōu)秀的服務使阿里巴巴成為全球首家擁有為全球首家擁有600余萬商人的電子商務網站，是余萬商人的電子商務網站，是全球僅次于谷歌的第二大國際多元化互聯網公司。全球僅次于谷歌的第二大國際多元化互聯網公司。阿里概況集團概況集團業(yè)務 阿里巴巴發(fā)展概況以及阿里巴巴的集團業(yè)務 集團業(yè)務：淘寶、支付寶、阿里軟件、阿里媽媽、集團業(yè)務：淘寶、支付寶、阿里軟件、阿里媽媽、口碑網、阿里云、中國雅虎、一淘網、淘寶商城、口碑網、阿里云、中國雅虎、一淘網、淘寶商城、中國萬網，聚劃算、天貓、全球速賣通、阿里云、中國萬網，聚劃算、天貓、全球速賣通、阿里云、螞蟻金服、菜鳥網絡。螞蟻金服、菜鳥

3、網絡。5阿里巴巴發(fā)展階段 阿里巴巴發(fā)展歷程阿里巴巴的四個發(fā)展階段1999年2001年：初創(chuàng)階段（第1、2輪融資）2002年2003年：成長階段（第3輪融資）2004年2013年：快速擴張階段（第4、5輪融資）1.2.3.階段研究意義更進一步理解去阿里巴巴各輪融資對集團為企業(yè)提供發(fā)展 和融資經驗。產生的影響經營啟示4.2013年至今：上市階段（第6輪融資）62融資分析7融資概況六輪融資阿里巴巴集團的六輪融資豐田召回門的發(fā)生1326541999年2001年：初創(chuàng)階段1999年2001年：初創(chuàng)階1999年2001年：初創(chuàng)階段1999年2001年：初創(chuàng)階段1999年2001年：初創(chuàng)階段1999年200

4、1年：初創(chuàng)階段8融資分析初始融資給阿里帶來的影響創(chuàng)業(yè)伊始，選擇性融資 影響1、解決了公司經營資金壓力2、以高盛為主的投資降低了企業(yè)的融資資本3、以高盛為主的投資人不直接參與企業(yè)的運營，能最大限度地發(fā)揮企業(yè)主觀能動性。4、首次進行擴張性投資，擴大了企業(yè)資產總額和資本總額。1999年馬云創(chuàng)辦阿里巴巴初始投資50萬阿里巴巴面臨資金的瓶頸但馬云拒絕38家投資商以高盛為主的投資銀行向阿里巴巴投資500萬美元9二輪融資大股東軟銀的進入2000年，2500萬美元來自軟銀、富達、匯亞資金、TDF、瑞典投資，其中軟銀為2000萬美元。 軟銀的進入融資影響影響：軟銀的投資使阿里巴巴撐過過了互聯網的寒冬。 從200

5、0年4月起，納斯達克指數開始暴跌，長達兩年的熊市寒冬開始很多互聯網公司陷入困境。阿里巴巴卻安然無恙，很重要的原因是阿里巴巴獲得了2500萬美元的中小企業(yè)融資。阿里巴巴沒有等到沒錢的時候再融資，而是從融資中引入了更多的資源。阿里巴巴及時對互聯網發(fā)展的趨勢做了預測，看到了電子商務有更好的發(fā)展機會加大了投資。在投資完成后，軟銀還同時投入大量資金和資源與阿里巴巴在日本和韓國成立合資公司，并且戰(zhàn)略性投入管理資源和市場推廣資源，幫助阿里巴巴開拓全球業(yè)務。 二輪融資挺過互聯網寒冬10三輪融資中小企業(yè)融資上市目標的完成第三輪融資：第三輪融資： 2004年2月17日，阿里巴巴再獲8200萬美元的巨額戰(zhàn)略投資。2

6、005年8月，雅虎、軟銀再向阿里巴巴投資數億美元之后阿里巴巴創(chuàng)辦淘寶網，創(chuàng)辦支付寶，收購雅虎中國，創(chuàng)辦阿里軟件。阿里巴巴第三次中小企業(yè)融資，再從軟銀等風險投資商手中募集到8200萬美元，其中軟銀出資6000萬美元。重視公司的長遠發(fā)展，尋找長期合作伙伴中小企業(yè)融資幫助企業(yè)開拓了業(yè)務，又增強了對中小企業(yè)客戶的吸引力。數量龐大的中小企業(yè)客戶極度分散而降低風險，大大提升公司的價值。充足的現金儲備和良好的現金流馬云的融資策略中小企業(yè)融資完成上市目標11四輪融資雅虎控制權增大第四輪融資 啟動雅虎技術平臺支持B2B在中國占絕對技術優(yōu)勢增大資金基礎 雅虎中國成為大股東阿里巴巴管理層擁有絕對控制權與雅虎戰(zhàn)略合作

7、關系形成對阿里巴巴經營的影響 背景2005年8月阿里巴巴收購雅虎中國，同時得到雅虎10億美元投資。雅虎中國管理不善，在中國業(yè)務遠落后于三大門戶及本土搜索企業(yè)百度12快速擴張融資擴大對阿里的影響阿里巴巴兩次上市對企業(yè)影響市場快速擴張時期下阿里的兩輪融資第五輪融資：五輪融資：僅6個月時間完成IPO工程，成為互聯網領域世界最大的17億美元IPO融資工程。第六輪融資六輪融資：美國時間2014年9月19日，馬云在紐交所敲鐘阿里巴巴正式登陸紐交所。上市交易首日市值為2314億美元。兩輪融資給阿里巴巴帶來了巨大的發(fā)展機會通過幫助客戶融資服務、有效控制成本等措施，提升市場份額。 公司的高管團隊為金融危機爆發(fā)儲

8、備了足夠的資金。13阿里上市融資3. 有利于打造中國創(chuàng)造，并通過占有市場、產品競爭和服務的創(chuàng)新。4. 美國資本市場具有健全的監(jiān)管體系，對信息的披露標準迫使阿里巴巴不斷完善自身的公司治理結構與內控方面的制度。1. 在美國紐交所實現了有史以來規(guī)模最大的IPO，給阿里巴巴帶來了極大的關注效應，提高其在海外的聲譽，提升品牌價值，積累無形資產。在美國上市能大幅提高企業(yè)的知名度，并產生廣告效應。贏得國際市場及顧客的認同，創(chuàng)造企業(yè)再融資的條件。第六輪融資對公司經營影響143集中控制權阿里巴巴如何保證控制權不分散15股權結構結論 阿里巴巴上市股權分析股權結構結論：控制權分散，雅虎和軟銀單一持股比例高，對企業(yè)的

9、控制權大。16阿里巴巴確立合伙人制度控制權是公司治理機制的核心和關鍵，它的配置是契約各相關利益主體博弈均衡的關鍵，是利益主體相互爭奪的對象。合伙人制度合伙人制度 什么是控制權阿里巴巴的合伙人制度控制權1.什么是合伙人制度2.與一般的企業(yè)合伙人制度不同17支付寶的分拆2011年7月，三方簽訂支付寶股權轉讓協(xié)議2009年2月向雅虎發(fā)出回購股份要約阿里巴巴未來阿里巴巴、雅虎和軟銀將在支付寶上市獲得總市值37.5%（以IPO為準），回報額不低于20億美元不超過60億美元2011年年5月支付寶拿到月支付寶拿到非金融機構支付業(yè)務許可非金融機構支付業(yè)務許可181. 2012年5月12日63億美元現金及新增8

10、億優(yōu)先股購回雅虎所持股份50%，即阿里巴巴集團股權20%回購雅虎持有股權2. 在交易完成后，阿里巴巴集團董事會將維持2:1:1（阿里巴巴集團、雅虎、軟銀）比例19合伙人制度集中控制權信度與效度阿里巴巴在融資過程中如何保證控制權不分散確立合伙人制度合伙人制度要點2013年9月10日，阿里巴巴董事局主席馬云披露了阿里的“合伙人制度”，合伙人共28人，成員主要是集團高度認同的資深高管，加入公司至少5年，將雅虎和軟銀兩個最大股東排除在外。1.在阿里工作5年以上 3.獲3/4以上的現任合伙人同意2.每年選一次新合伙人 4.無任期限制直至離職或退休5.通過公司章程中設置的提名董事人選特殊條款，有合伙人按一人一票決定提名董事會中的大多數董事人選6.阿里合伙人享有董事會半數以上董事的提名權，且在被否決的情況下可以重新提名己方董事7.合伙人有任命臨時董事的權利，即無論股東是否同