新準(zhǔn)則下股指期貨的會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)及控制策略研究-

1、JRYJJ由于股指期貨交易本身的復(fù)雜性和現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的局限性等原因,在股指期貨交易的處理上,不可避免會(huì)帶來(lái)各種會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。本文就新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下股指期貨的會(huì)計(jì)處理及風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了深入分析,并針對(duì)各種會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)提出了相應(yīng)的控制措施,以期提高會(huì)計(jì)信息的有用性,最大限度地保障投資人利益。關(guān)鍵詞新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則;股指期貨;會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn);控制中圖分類號(hào)F 830.91文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼A文章編號(hào)1006-169X (201007-0068-03張小明(1972-,河南信陽(yáng)人,河南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院講師,研究方向會(huì)計(jì)理論。(河南鄭州450002張小明新準(zhǔn)則下股指期貨的會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)及控制策略研究一、引言股指期貨是以股價(jià)指數(shù)為依據(jù)的期貨,是

2、買賣雙方根據(jù)事先約定,同意在未來(lái)某一個(gè)特定的時(shí)間按照雙方事先約定的股價(jià)進(jìn)行股票指數(shù)交易的一種標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議合約。股指期貨自1982年2月誕生以來(lái),僅用20多年的時(shí)間,就發(fā)展成為當(dāng)今國(guó)際金融市場(chǎng)上衍生金融工具中的主流品種和交易最活躍的期貨品種。近年來(lái)股指期貨的風(fēng)險(xiǎn)問題開始受到我國(guó)學(xué)者們的關(guān)注。現(xiàn)有的研究從不同的角度分析了股指期貨帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn),并得出了許多有意義的理論認(rèn)識(shí)與結(jié)論,然而并沒有針對(duì)股指期貨分析其會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn),及時(shí)準(zhǔn)確的會(huì)計(jì)處理固然可以為投資者和管理當(dāng)局等提供可靠的會(huì)計(jì)信息,揭示股指期貨所蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn),但由于股指期貨交易的復(fù)雜性和現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的局限性等原因,對(duì)股指期貨交易的處理,不可避免會(huì)帶來(lái)一定的

3、會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。二、新準(zhǔn)則下股指期貨交易的會(huì)計(jì)處理我國(guó)在2007年1月1日開始施行的新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中,關(guān)于金融工具的有四項(xiàng),分別對(duì)金融工具的會(huì)計(jì)處理和信息披露提供了規(guī)范。與舊準(zhǔn)則、舊制度相比,新準(zhǔn)則最大的特點(diǎn)就是將包括股指期貨在內(nèi)的衍生金融工具納入表內(nèi)核算并按公允價(jià)值計(jì)量。對(duì)于股指期貨交易來(lái)說(shuō),根據(jù)交易目的不同,可分為投機(jī)套利和套期保值兩大類,這兩種交易具有不同的特點(diǎn),會(huì)計(jì)處理也有所不同。(一投機(jī)套利交易的確認(rèn)和計(jì)量投機(jī)套利交易有套利交易和投機(jī)交易兩種。套利是利用股指期貨市場(chǎng)與股票市場(chǎng)之間,以及股指期貨的不同市場(chǎng)、不同品種、不同時(shí)期之間所存在的不合理價(jià)格關(guān)系,通過同時(shí)買進(jìn)賣出以賺取價(jià)差收益的交易行為。投

4、機(jī)交易是在股指期貨市場(chǎng)上買賣股指期貨合約,通過市場(chǎng)的股指波動(dòng)獲取價(jià)差收益為目的的期貨交易行為,屬于高風(fēng)險(xiǎn)的交易行為。由此可見,投機(jī)套利交易的目的就是通過價(jià)差盈利。對(duì)以投機(jī)套利為目的的股指期貨交易,應(yīng)作為交易性金融資產(chǎn)或金融負(fù)債進(jìn)行確認(rèn)。按照金融工具確認(rèn)和計(jì)量準(zhǔn)則的規(guī)定,企業(yè)應(yīng)在股指期貨合約開倉(cāng)(交易者買進(jìn)或賣出期貨合約時(shí)作初始確認(rèn),按照合約的公允價(jià)值計(jì)量,相關(guān)交易費(fèi)用直接計(jì)入當(dāng)期損益;股指期貨合約持倉(cāng)期間,在會(huì)計(jì)報(bào)表日,股指期貨合約應(yīng)以公允價(jià)值計(jì)量,反映在資產(chǎn)負(fù)債表中(交易性金融資產(chǎn)或交易性金融負(fù)債,公允價(jià)值變動(dòng)形成的利得或損失計(jì)入當(dāng)期損益,以公允價(jià)值變動(dòng)損益項(xiàng)目反映在利潤(rùn)表中;當(dāng)企業(yè)對(duì)股指期

5、貨合約的權(quán)力全部或部分失去控制時(shí),或?qū)芍钙谪浐霞s的義務(wù)全部或部分已經(jīng)解除的,需終止確認(rèn)該項(xiàng)金融資產(chǎn)或金融負(fù)債的全Journal of Finance and Economics金融與經(jīng)濟(jì)2010.0768部或部分。根據(jù)此規(guī)定,企業(yè)應(yīng)當(dāng)在股指期貨合約全部或部分平倉(cāng)時(shí),對(duì)交易進(jìn)行全部或部分終止確認(rèn),同時(shí)確認(rèn)該項(xiàng)交易的投資利得或損失。(二套期保值交易的確認(rèn)和計(jì)量所謂套期保值交易,是通過在股指期貨市場(chǎng)上買賣與現(xiàn)貨市場(chǎng)股票價(jià)值相當(dāng)?shù)灰追较蛳喾吹钠谪浐霞s,來(lái)規(guī)避現(xiàn)貨市場(chǎng)股票價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的交易行為,它的目的是避險(xiǎn),而不是盈利。對(duì)以套期保值為目的的股指期貨交易,應(yīng)作為套期工具進(jìn)行確認(rèn)。但是對(duì)于套期保值交易

6、的認(rèn)定,需要符合套期關(guān)系成立、套期預(yù)期高度有效且能夠可靠計(jì)量等一系列嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn),而且由于套期關(guān)系的不同,股指期貨套期保值需劃分為公允價(jià)值套期和現(xiàn)金流量套期,按照套期保值準(zhǔn)則相應(yīng)的規(guī)定進(jìn)行處理。1.公允價(jià)值套期公允價(jià)值套期是對(duì)已持有的股票資產(chǎn)進(jìn)行套期保值。在股指期貨合約開倉(cāng)時(shí)若符合上述認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn),則可確認(rèn)為套期工具,并按公允價(jià)值計(jì)量;在其后續(xù)持倉(cāng)期間按公允價(jià)值計(jì)量,公允價(jià)值變動(dòng)形成的利得或損失(即持倉(cāng)期間的浮動(dòng)盈虧計(jì)入當(dāng)期損益,被套期項(xiàng)目因被套期風(fēng)險(xiǎn)形成的利得或損失也計(jì)入當(dāng)期損益,同時(shí)調(diào)整被套期項(xiàng)目的賬面價(jià)值;在被套期工具已到期、被出售、合同終止或已行使、該套期已不滿足運(yùn)用套期會(huì)計(jì)方法的條件或者企

7、業(yè)撤銷了對(duì)套期關(guān)系的指定時(shí),對(duì)該套期工具進(jìn)行終止確認(rèn)。2.現(xiàn)金流量套期現(xiàn)金流量套期是對(duì)未來(lái)買入的股票進(jìn)行套期保值。對(duì)于現(xiàn)金流量套期來(lái)說(shuō),初始的確認(rèn)和計(jì)量同公允價(jià)值套期一樣,不同之處是在后續(xù)持倉(cāng)期間的處理上,套期工具的后續(xù)計(jì)量仍是按公允價(jià)值計(jì)量,只是公允價(jià)值變動(dòng)形成的利得或損失中屬于有效套期的部分,應(yīng)當(dāng)直接確認(rèn)為所有者權(quán)益,計(jì)入“資本公積其他資本公積(套期工具價(jià)值變動(dòng)”;反映在資產(chǎn)負(fù)債表中,公允價(jià)值變動(dòng)形成的利得或損失中屬于無(wú)效套期的部分,應(yīng)當(dāng)直接計(jì)入當(dāng)期損益,反映在利潤(rùn)表中。三、新準(zhǔn)則下股指期貨存在的會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則解決了衍生金融交易不能進(jìn)行會(huì)計(jì)核算的難題,與傳統(tǒng)會(huì)計(jì)相比確實(shí)做出了很大的改進(jìn)

8、,但在股指期貨會(huì)計(jì)的實(shí)際操作中,會(huì)存在各種會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。(一制度風(fēng)險(xiǎn)制度風(fēng)險(xiǎn)是指因規(guī)范會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)運(yùn)行的制度、規(guī)則存在缺陷而造成會(huì)計(jì)信息反映失實(shí)所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。目前我國(guó)資本市場(chǎng)所運(yùn)用的金融工具方面的會(huì)計(jì)制度,基本停留在原生金融工具上,至于衍生金融工具會(huì)計(jì)制度的運(yùn)用,不僅在形式上較為概念化而且在制度的內(nèi)容上也十分抽象化,這勢(shì)必導(dǎo)致衍生金融工具會(huì)計(jì)信息的相關(guān)性和可靠性不足,從而造成制度質(zhì)量的低下(王丹舟,2009。而且新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則只是對(duì)金融工具的會(huì)計(jì)處理作一般性的規(guī)范,對(duì)作為金融衍生品的股指期貨交易的一些具體問題處理上缺乏明確的規(guī)定,這使得企業(yè)在實(shí)際操作中可以利用這些缺陷進(jìn)行盈余管理,從而影響到財(cái)務(wù)報(bào)告使

9、用者的利益。(二控制風(fēng)險(xiǎn)控制風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)的內(nèi)部控制系統(tǒng)未能發(fā)揮其應(yīng)有的作用,導(dǎo)致會(huì)計(jì)信息失實(shí)而使其遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)。由于股指期貨的高風(fēng)險(xiǎn)性和杠桿性,傳統(tǒng)的授權(quán)機(jī)制、執(zhí)行程序以及監(jiān)督制度等無(wú)法有效地發(fā)揮作用,從而導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。(三會(huì)計(jì)人員的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)指會(huì)計(jì)人員在確認(rèn)、計(jì)量和報(bào)告過程中由于操作失誤或由于對(duì)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、制度的理解偏差所導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn),主要受會(huì)計(jì)人員業(yè)務(wù)水平高低的影響。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)某些交易或事項(xiàng)不再規(guī)定具體的會(huì)計(jì)處理方法,而是給出判斷的標(biāo)準(zhǔn),這就意味著會(huì)計(jì)人員在實(shí)踐中擁有越來(lái)越大的職業(yè)判斷空間,在股指期貨交易的會(huì)計(jì)處理上,更是涉及到大量的職業(yè)判斷,比如對(duì)于期貨合約交易性質(zhì)的判定、對(duì)套期工具有效

10、性的判定、評(píng)價(jià)方法的選擇、風(fēng)險(xiǎn)的衡量等。由于股指期貨等金融衍生工具在我國(guó)發(fā)展時(shí)間較短,一般的會(huì)計(jì)人員由于相關(guān)金融知識(shí)的缺乏對(duì)其認(rèn)識(shí)不足,加之準(zhǔn)則規(guī)定較為抽象,造成相應(yīng)的職業(yè)判斷易出現(xiàn)偏差,使得對(duì)外提供的會(huì)計(jì)信息并不能反映交易實(shí)質(zhì),從而誤導(dǎo)會(huì)計(jì)信息使用者。(四會(huì)計(jì)人員的道德風(fēng)險(xiǎn)指會(huì)計(jì)人員為謀取自身利益,提供虛假會(huì)計(jì)信息,給委托人或投資者帶來(lái)?yè)p失的風(fēng)險(xiǎn)。與技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)相比,道德風(fēng)險(xiǎn)的主要特征是會(huì)計(jì)人員主觀上認(rèn)識(shí)到了自己的操作會(huì)帶來(lái)某種風(fēng)險(xiǎn),但仍任由其發(fā)生。會(huì)計(jì)人員或出于對(duì)自身利益的追逐,或者受管理當(dāng)局的某種指使或強(qiáng)迫,可能會(huì)自覺或不自覺地違背職業(yè)道德原則,在會(huì)計(jì)核算和會(huì)計(jì)信息披露的過程中,采取對(duì)自身有

11、利的方式,而不是以公允、客觀的態(tài)度從事這一工作,甚至故意以欺詐、舞弊等手段來(lái)操縱利潤(rùn)。在"中海油事件"中,當(dāng)事人經(jīng)不住利益的誘惑,跨越了套期保值和投機(jī)的界限,借套期保值之名行投機(jī)之實(shí),給公司造成了巨大損失。新準(zhǔn)則下股指期貨的會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)及控制策略研究69JRYJJ四、股指期貨會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的控制策略(一完善應(yīng)用指南應(yīng)用指南是對(duì)準(zhǔn)則正文的進(jìn)一步解釋、說(shuō)明,對(duì)于全面貫徹執(zhí)行新準(zhǔn)則具有重要的指導(dǎo)作用,為投資者提供更有價(jià)值的信息具有保障作用。準(zhǔn)則委員會(huì)應(yīng)結(jié)合股指期貨交易的實(shí)際情況和發(fā)展趨勢(shì),針對(duì)抽象的不易操作的條款,制定更明確和更細(xì)化的應(yīng)用指南,建立一系列可操作的“標(biāo)準(zhǔn)”。例如對(duì)于股指期貨套

12、期關(guān)系的認(rèn)定、套期工具有效性的評(píng)價(jià)、套期保值會(huì)計(jì)政策變更的處理等,由此來(lái)降低企業(yè)利用會(huì)計(jì)處理進(jìn)行利潤(rùn)操縱的空間。(二建立健全內(nèi)部控制機(jī)制1.完善權(quán)限分離制度企業(yè)在確定股指期貨交易的授權(quán)、批準(zhǔn)、業(yè)務(wù)經(jīng)辦、會(huì)計(jì)記錄、檢查等方面,要實(shí)行嚴(yán)格的權(quán)限分離制度,比如負(fù)責(zé)股指期貨交易和資金結(jié)算的人員必須分開,不得相互兼任,且對(duì)交易主管和交易員實(shí)行定期輪崗制度,風(fēng)險(xiǎn)管理和控制的管理人員須與負(fù)責(zé)交易的管理人員分開,從事風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量、監(jiān)測(cè)和控制的工作人員必須與從事交易的工作人員分開等等。2.加強(qiáng)股指期貨風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估、計(jì)量和監(jiān)督企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立專門的衍生金融工具風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、計(jì)量和監(jiān)督機(jī)構(gòu),負(fù)責(zé)評(píng)價(jià)包括股指期貨在內(nèi)的金融衍生品投

13、資的收益或損失額度、積聚的風(fēng)險(xiǎn)情況,具體可采用包括VaR(Value at Risk在內(nèi)的各種金融風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù),計(jì)算股指期貨的收益或虧損情況,并在接近或超過董事會(huì)規(guī)定的止損點(diǎn)時(shí)及時(shí)向高層報(bào)告并且要將風(fēng)險(xiǎn)信息定期向外披露。3.建立對(duì)高層人員的約束機(jī)制高層人員權(quán)力過大,若缺乏有效的制約和監(jiān)管,其決策失誤往往會(huì)造成整個(gè)企業(yè)的傾覆,因此企業(yè)的高層人員必須納入到以相互檢查和權(quán)力制衡為基本原則的整個(gè)內(nèi)控體系中,成為控制和約束的重要對(duì)象。否則,高層人員的越權(quán)會(huì)導(dǎo)致整個(gè)內(nèi)控或風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制形同虛設(shè),從根本上喪失有效性。4.加強(qiáng)內(nèi)部審計(jì)的監(jiān)督作用內(nèi)部審計(jì)部門應(yīng)充分發(fā)揮獨(dú)立監(jiān)督職能,從獨(dú)立性角度出發(fā),對(duì)內(nèi)控系統(tǒng)進(jìn)行

14、審核,關(guān)注系統(tǒng)的設(shè)計(jì)和內(nèi)控實(shí)施的有效性,及時(shí)發(fā)現(xiàn)問題,最大限度地降低內(nèi)部控制失效的概率。(三加強(qiáng)股指期貨相關(guān)知識(shí)的培訓(xùn)指導(dǎo)良好的會(huì)計(jì)職業(yè)判斷能力要求會(huì)計(jì)人員應(yīng)具有合理的知識(shí)結(jié)構(gòu)和寬廣的知識(shí)面,以及長(zhǎng)期的經(jīng)驗(yàn)積累。因此對(duì)于具體操作人員,要加強(qiáng)其股指期貨等衍生金融工具相關(guān)知識(shí)的培訓(xùn)。一方面,開展新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的培訓(xùn)學(xué)習(xí)活動(dòng),使各級(jí)財(cái)務(wù)人員從理論上熟練掌握新準(zhǔn)則下股指期貨的會(huì)計(jì)處理方法;另一方面,加強(qiáng)金融知識(shí)(如股票、期貨等的培訓(xùn)和學(xué)習(xí),幫助會(huì)計(jì)人員更科學(xué)合理地進(jìn)行職業(yè)判斷,減少主觀意圖對(duì)財(cái)務(wù)信息公允性的不利影響。(四加強(qiáng)會(huì)計(jì)人員的職業(yè)道德教育會(huì)計(jì)人員的工作情況不僅受其專業(yè)知識(shí)水平的影響,也取決于自身的個(gè)性、價(jià)值觀和利益驅(qū)動(dòng)。因此,應(yīng)該加強(qiáng)會(huì)計(jì)人員的職業(yè)道德教育,提高其職業(yè)道德水平。就企業(yè)來(lái)說(shuō),首先建立完善的晉升機(jī)制和獎(jiǎng)懲制度,為員工提供良好的工作空間,促進(jìn)員工對(duì)職業(yè)道德的遵守;其次通過開展各種培訓(xùn)活動(dòng)提高會(huì)計(jì)人員的專業(yè)素質(zhì)和道德水平,從而減少會(huì)計(jì)信息失真的人為因素。參考文獻(xiàn)1鄭明川,徐翠萍.衍生金融工具風(fēng)險(xiǎn)信息VaR 披露模式J.會(huì)計(jì)研究,2002,(7.2巴曙松.后金融危機(jī)時(shí)代中國(guó)發(fā)展股指期貨的內(nèi)在邏輯