證券投資學--名詞解釋

1、1. 證券的分類按性質不同證據證券：只是單純地證明事實的文件。eg:信用證，證據等憑證證券：指認定持證人是某種私權的合法權利者，證明持證人所履行的義務有效的文件。eg:存款單，借據，收據，定期存款存折等。有價證券：一種具有一定票面金額，證明持券人有權按期取得一定收入，并可自由轉讓和買賣的所有權或債權證書。2. 有價證券的分類按發(fā)行主體政府證券金融證券公司證券按體現內容貨幣證券：指可以用來代替貨幣使用的有價證券，是商業(yè)信用工具。eg：期票，匯票，支票，本票等。資本證券：指把資本投入企業(yè)或把資本貸給企業(yè)或國家的一種證書。eg：股權證券，債權證券。貨物證券：指對貨物有提取權的證明，它證明證券持有人可

2、以憑單提取單據上所列明的貨物。eg：棧單，運貨證書，提貨單等。按上市與否上市證券非上市證券3. 股票的定義：股票是一種有價證券，它是股份有限公司發(fā)行的用以證明投資者的股東身份和權益，并據以獲得股息和紅利的憑證。4. 股票的特征：收益性風險性穩(wěn)定性流通性股份的伸縮性價格的波動性經營決策的參與性5. 普通股：指每一股份對公司財產都擁有平等權益，即對股東享有的平等權利不加以特別限制，并能隨股份有限公司利潤大小和公司股利政策而分取相應股息的股票。特點：是股份有限公司發(fā)行的最普通，最重要也是發(fā)行量最大的股票種類。是公司發(fā)行的標準股票，其有效性與股份有限公司的存續(xù)期間相一致。是風險最大的股票。6. 優(yōu)先股

3、：指由股份有限公司發(fā)行的在分配公司收益和剩余資產方面比普通股股票具有優(yōu)先權的股票。特點：約定股息率優(yōu)先分派股息和清償剩余資產表決權受到一定限制股票可由公司贖回7. 債券的定義：是一種有價證券，是社會各類經濟主體為籌措資金而向債券投資者出具的并且承諾按一定利率定期支付利息和到期償還本金的債權債務憑證。8. 債券的票面要素：債券的票面幣種債券的票面金額9. 債券的類型：按發(fā)行主體分：政府債券金融債券公司債券國際債券按償還期限分：短期債券中期債券長期債券永續(xù)債券按計息方式分：附息債券貼現債券單利債券累進利率債券按債券利率浮動與否分：固定利率債券浮動利率債券按是否記名分：記名債券不記名債券按有無抵押擔

4、保分：信用債券擔保債券按債券形態(tài)分：實物債券憑證式債券記賬式債券10.債券的基本特征：償還性流動性安全性收益性11.政府債券特點：自愿性流動性安全性收益穩(wěn)定免稅待遇12.公司債券特征：風險性大收益率較高債券持有者比股票持有者有優(yōu)先索取利息和優(yōu)先要求補償的權利對于部分公司債券來說，發(fā)行者與持有者這間可以相互給予一定的選擇權。13.金融債券的定義：是銀行和非銀行金融機構為籌措資金而發(fā)行的債權債務憑證。特征：與公司債券相比，具有較高的安全性與銀行存款相比，具有較高的盈利性14.國際債券的特征：資金來源比較廣泛期限長，數額大資金的安全性較高15.證券投資基金的含義：指一種利益共享，風險共擔的集合證券方

5、式。即通過發(fā)行基金證券，集中投資者的資金，交由專家管理，以資產的保值增值等為根本目的，從事股票，債券等金融工具投資，投資者按投資比例分享其收益并承擔風險的一種制度。性質：是一種金融市場的媒介是一種資金信托形式本身屬于有價證券的范疇根據投資風險與收益的目標不同分為：積極成長型投資基金成長型投資基金成長及收入型投資基金平衡投資基金收入型投資基金按組織形式和法律地位分：契約型基金和公司型基金按是否可以自由贖回和基金規(guī)模是否固定分：開放式證券投資基金和封閉式證券投資基金16.基金的運作中有兩個重要的機構：基金管理人和基金托管人第一章 證券市場概述1. 證券市場的發(fā)展：1990年12月19日：新中國第一

6、家證券交易所上海證券交易所1991年7月3日：深圳證券交易所1998年12月29日通過：中華人民共和國證券法1999年7月1日開始實施2003年10月28日通過：中華人民共和國證券投資基金法2004年6月1日開始實施2. 證券市場的分類按交易對象分股票市場債券市場基金市場按組織形式分場內市場場外市場按證券市場功能分證券發(fā)行市場證券交易市場3. 證券市場的參與者證券市場主體：證券發(fā)行者；證券投資者證券市場中介：證券承銷商和證券經紀商；證券交易所以及證券交易中心；具有證券律師資格的律師事務所；會計師事務所或審計事務所；資產評估機構；證券評級機構；證券投資的咨詢與服務機構自律性組織：中國證券業(yè)協(xié)會；

7、中國國債協(xié)會證券監(jiān)管機構：中國證券監(jiān)督管理委員會4.證券市場的功能提供風險管理的方法有利于證券價格的統(tǒng)一和定價的合理是資源合理配置的有效場所是籌集資金的重要渠道是一國中央銀行宏觀調控的場所5.證券發(fā)行市場的定義：指證券發(fā)行人向投資者出售證券以籌集資金的市場，又稱初級市場或一級市場，通常是一個無形市場。構成要素發(fā)行人：指符合發(fā)行條件并且正在從事證券發(fā)行或者準備進行證券發(fā)行的政府組織，企業(yè)或者金融機構，它是構成證券發(fā)行市場的首要因素。投資人：指根據發(fā)行人的招募要約，已經認購證券或者將要認購證券的個人或機構投資者，它是構成證券發(fā)行市場的另一基本要素。中介人6.證券發(fā)行方式按發(fā)行對象不同分私募發(fā)行：指

8、僅向少數特定投資者發(fā)行證券的一種方式，也稱內部發(fā)行。手續(xù)比較簡單，可節(jié)省發(fā)行費用，但一般不允許上市流通。公募發(fā)行：指向廣泛的不特定的投資者公開發(fā)行證券的一種方式。手續(xù)比較復雜，發(fā)行成本較高，可以上市流通。按發(fā)行過程分直接發(fā)行間接發(fā)行：亦稱承銷發(fā)行。是指發(fā)行人不直接參與證券的發(fā)行過程，而是委托給一家或幾家證券承銷機構承銷的一種方式。7.股票發(fā)行的條件：指股票發(fā)行者以股票形式籌集資金時所必須具備的條件，它通常包括首次公開發(fā)行條件，發(fā)行新股條件。首次公開發(fā)行條件其生產經營符合國家產業(yè)政策其發(fā)行的普通股限于一種，同次發(fā)行的股票，每股的發(fā)行條件與發(fā)行價格相同，同股同權。發(fā)起人認購的股本數額不少于公司擬發(fā)

9、行的股本總額的35在公司擬發(fā)行的股本總額中，發(fā)起人認購的部分不少于人民幣3000萬元，但是國家另有規(guī)定的除外。發(fā)起人在近3年內沒有重大違法行為。8.股票發(fā)行價格的確定市盈率法（price to earnings ratio,簡稱P/E），是指股票市場價格與每股收益的比率。市盈率股票市價/每股凈盈利 每股凈盈利稅后利潤/股份總額 發(fā)行價每股凈盈利×發(fā)行市盈率凈資產倍率法又稱資產現值法，指通過資產評估和相關會計手段確定發(fā)行人擬募股資產的凈現值和每股凈資產值，然后根據證券市場的狀況將每股凈資產值乘以一定的倍率或一定的折扣，以此確定股票發(fā)行價格的方法。發(fā)行價格每股凈資產值×溢價倍數

10、（或折扣倍率）競價確定法10. 首次公開發(fā)行股票的信息披露文件主要包括：招股說明書及其附錄和備查文件；招股說明書摘要；發(fā)行公告；上市公告書。11. 證券上市：指已公開發(fā)行的證券經過證券交易所批準在交易所內公開掛牌買賣，又稱交易上市。12. 終止上市：上市資格被取消，交易所將停止公司股票的交易，稱為終止上市或摘牌。證券交易程序開設交易賬戶或股東賬戶開設資金賬戶委托買賣競價成交清算，交割與過戶13.上市公司持續(xù)信息披露主要包括季度報告中期報告年度報告臨時報告14.股票的價格股票的票面價格上市的資本總額/上市的股數 股票的發(fā)行價格：面額發(fā)行；設定價格發(fā)行；折價發(fā)行；溢價發(fā)行 股票的賬面價格（公司總資

11、產-公司總負債）/總股數 普通股每股賬面價格（凈值-優(yōu)先股總面額）/普通股股數 股票的內存價格（理論價值）股息紅利收益/利息率 股票的清算價格 股票的市場價格預期股息收益率/市場利率15.債券期值債券面額（債券面額×票面利率×有效期限）16.含權股票：當一家上市公司宣布上年度股利分配方案時，在股利尚未分派之前，該種股票被稱為含權股票。 除權：上市公司將股票的紅利和股息分配給股東時，在技術上有一個對股票價格進行除權的過程。除權前后持有市值不變！17.股票價格指數：簡稱股價指數，是衡量股票市場上股價綜合變動方向和幅度的一種動態(tài)相對數，其基本功能是用平均值的變化來描述股票市場股價

12、的動態(tài)。18.我國主要股票價格指數上證綜合指數（上海證券交易所股票價格綜合指數）深圳綜合指數（深圳證券交易所股票價格綜合指數）深圳成份股指數上證30指數上證180指數19.境外主要股票價格指數道·瓊斯股票價格平均指數（30種工業(yè)股票價格平均指數；20種運輸業(yè)股票價格平均指數；15種公用事業(yè)股票價格平均指數；綜合指數）標準普爾股票價格指數（美國）紐約證券交易所股票價格指數（紐約）金融時報股票價格指數（英國倫敦）日經股票價格指數（日本）東證股票價格指數（東京）恒生股票價格指數（香港恒生銀行），其基期為1964年7月31日，基期指數為100.恒生股票價格指數挑選了33種有代表性的上市股票作

13、為成份股，計算方法為修正加權綜合法。第二章 有價證券的價格決定1. 終值：指今天的一筆投資在未來某個時點上的價值。Pn=P0(1+r)n2. 現值：終值的逆運算。P0= Pn/(1+r)n3. 收益率曲線：就是表明國債的到期收益與其償還期之間關系的曲線。4. 無偏預期理論：投資者的一般看法構成市場預期，市場預期會隨著通貨膨脹預期和實際利率預期的變化而變化。同時，債券的遠期利率在量上應等于未來相應時期即期利率的預期。5. 流動性偏好理論：考慮到資金需求的不確定性和風險產生的不可精確預知性，投資者在同樣的收益率下，更傾向于購買短期證券。6. 市場分割理論：由于存在著法律上，偏好上或其他因素的限制，

14、證券市場的供需雙方不能無成本地實現資金在不同期限證券之間自由轉移。7. 零增長模型（zero growth model）,最為簡化的DDMs，它假定每期期末支付的股利的增長率為零。V=D0/k 假定長虹公司在未來無限期內，每股固定支付1.5元股利。公司必要收益率為8，由公式可知，長虹公司每股價值為18.75元（即1.5/0.08）。8. 現金流貼現法與市盈率估價法的區(qū)別 現金流貼現法最精確地揭示出企業(yè)價值，但是，如何選擇適當的企業(yè)現金流卻很困難。和現金流貼現法相比，市盈率估價法的一個優(yōu)點就是它揭示了市場是如何評價公司價值的。9. 基金的單位資產凈值（基金資產總值-各種費用）/基金單位數量第三章

15、 證券投資的宏觀經濟分析1. 宏觀經濟周期四個階段：蕭條，復蘇，繁榮，衰退 證券市場走勢對宏觀經濟運行具有預警作用。2. 貨幣政策的調整會直接，迅速地影響證券市場；財政政策的調整對證券市場具有持久的但較為緩慢的影響。第四章 證券投資的產業(yè)周期分析1. 產業(yè)的分類按產業(yè)的發(fā)展與國民經濟周期性變化的關系分：成長型產業(yè)（與周期無關）周期型產業(yè)（與周期相關）防御型產業(yè)（與周期相反）成長周期型產業(yè)按產業(yè)未來可預期發(fā)展前景分：朝陽產業(yè)夕陽產業(yè)按產業(yè)所采用技術先進程度分：新興產業(yè)傳統(tǒng)產業(yè)按產業(yè)的要素集約度分資本密集型 技術密集型 勞動密集型2. 產業(yè)生命周期分為四個階段初創(chuàng)階段成長階段成熟階段衰退階段3.

16、產業(yè)生命周期各階段的收益和風險狀況初創(chuàng)期成長期成熟期衰退期廠商數量很少增加減少很少利潤虧損增加較高減少或虧損風險較高較高減小較低風險形態(tài)技術風險，市場風險市場風險，管理風險管理風險生存風險4. 市場類型綜合比較比較項目完全競爭壟斷競爭寡頭壟斷完全壟斷生產者特點眾多眾多相對少量獨家企業(yè)生產資料特點完全流動可以流動很難流動不流動產品特點同質；無差別存在差別-價格特點企業(yè)接受價格而不能制定價格對價格有一定的控制力對價格具有壟斷能力壟斷定價，但受到法律管制典型行業(yè)初級產品制成品資本密集型，技術密集型公用事業(yè)和資本，技術高度密集型或稀有金屬礦藏開采第五章 公司分析1.影響會計數據質量的因素會計準則預測的

17、偏差經理人員通過影響會計數據來達到自己的目的2.進行會計分析的步驟弄清哪些會計政策對企業(yè)經營的影響最大重點檢查容易出現數據不真實的會計科目對不真實的會計數據進行“恢復”3.比率分析三種分析方法縱向比較法 橫向比較法 定值比較法4.凈資產收益率銷售利潤×總資產周轉率×財務杠桿 銷售利潤凈利潤/銷售額 總資產周轉率銷售額/總資產財務杠桿總資產/所有者權益5. 反映償債能力的比率 流動比率流動資產/流動負債速動比率（流動資產-存貨）/流動負債利息支付位倍數稅息前利潤/利息費用6. 資本結構比率的內容資產負債率（負債總額/資產總額）×100股東權益與固定資產比率（股東權益

18、總額/固定資產總額）×100第六章 證券投資技術分析概述1. 技術分析定義：通過分析證券市場的市場行為，對市場未來的價格變化趨勢進行預測的研究活動。市場行為包括：價格的高低和價格的變化發(fā)生這些變化所伴隨的成交量完成這些變化所經過的時間 簡單的說就是價；量；時。2.技術分析三大假設市場行為包括一切信息價格沿趨勢波動，并保持趨勢歷史會重復3.市場行為的四個要素：價；量；時；空；即價格,成交量，時間和空間。4.技術分析方法指標法 切線法 形態(tài)法 K線法 波浪法 周期法每種技術分析方法只注重證券市場的某個方面，從特殊的角度進行分析研究。第七章 證券投資技術分析主要理論與方法1. 道氏理論-道

19、·瓊斯平均指數2. K線理論：畫法！3. 應用K線理論應該注意的問題K線分析的錯誤率是比較高的K線分析方法只能作為戰(zhàn)術手段，不能作為戰(zhàn)略手段，必須與其他方法結合根據實際情況，適當“修改”組合形態(tài)。4. 趨勢的定義：就是價格的波動方向，或者說是市場運動的方向。5. 趨勢的方向：上升，下降，水平6.趨勢的類型：主要趨勢 次要趨勢 短暫趨勢7.支撐線：起阻止價格繼續(xù)下跌的作用。壓力線：起阻止價格繼續(xù)上升的作用。支撐線和壓力線是阻止或暫時阻止價格向一個方向繼續(xù)運動。8.支撐線和壓力線之所以能起支撐和壓力作用，很大程度是由于心理因素的原因，這是就支撐線和壓力線主要的理論依據。9. 支撐線和壓力

20、線對當前時期影響重要性從三方面考慮價格在這個區(qū)域持續(xù)時間的長短價格在這個區(qū)域伴隨的成交量的大小這個支撐區(qū)域或壓力區(qū)域發(fā)生的時間距離當前這個時期的遠近。持續(xù)的時間越長，伴隨的成交量越大，離現在越近，則這個支撐或壓力區(qū)域對當前的影響越大。反之就越小。10. 趨勢線定義：是描述價格的趨勢的直線，由趨勢線的方向可以明確地看出價格的趨勢。 畫法：上升趨勢中，將兩個低點連成一條直線，就得到上升趨勢線。 下降趨勢中，將兩個高點連成一條直線，就得到下降趨勢線。11. 軌道線畫法：在得到趨勢線后，通過第一個峰和谷可以作出這條趨勢線的平等線，這條平行線就是軌道線。12. 黃金分割線的幾個特殊數字：0.382；0.

21、500；0.618；1.618；2.000；2.618；4.236 記住以上幾個特殊數字，是較有名的“黃金分割數”找到一個點，這個點是上升行情結束調頭向下的最高點，或者是下降行情結束調頭向上的最低點。用找到的的價格分別乘以上述的黃金數字，就得到若干條直線。13.價格曲線的兩種形態(tài)持續(xù)整理形態(tài) 反轉突破形態(tài)14. 反轉突破形態(tài)雙重頂和雙重底 頭肩頂和頭肩底 三重頂底形 圓弧形15. 持續(xù)整理形態(tài)三角形態(tài) 矩形形態(tài) 旗形 楔形16.三角形態(tài)對稱三角形：大多發(fā)生在一個大趨勢進行的途中，它表示原有的趨勢暫時處于休整階段，之后隨著原趨勢的方向繼續(xù)移動。對稱三角形有兩條聚攏的直線，上面的向下傾斜，起壓力作

22、用，下面的向上傾斜，起支撐作用。兩直線的交點稱為頂點。上升三角形：對稱三角形有上下兩條直線，將上面的直線逐漸由向下傾斜變成水平方向就得到上升三角形。比起對稱三角形有更強的上升意識。下降三角形17.旗形：大多發(fā)生在市場極度活躍，價格運動劇烈，近乎直線上升或下降的情況之后，這種劇烈波動的結果是產生旗形的條件。旗形的上下兩條平行線起支撐和壓力的作用，這兩條平行線的某一條被突破是旗形完成的標志。識別旗形時注意：旗形出現之前，一般應有一個旗桿，這是由于價格作直線運動形成。旗形持續(xù)的時間不能太長，如果時間太長，就不能認為是中途的休整。旗形形成之前和突破之后，成交量都很大。在旗形的形成過程中，成交量從左向右

23、逐漸減少。18.楔形：三角形的上下兩條邊都是朝著同一個方向傾斜的。19.喇叭形和菱形共同之處：出現在頂部，而且兩者都是看跌?？梢宰鳛轫敳糠崔D突破的形態(tài)。在形態(tài)完成后幾乎總是下跌，20.相反理論：大多數投資者看法一致的時候，有可能是錯誤的。21.波浪理論：每個完整的價格波動過程周期都要經過8個過程，或者說是8浪。這8個過程一完成，本次就結束了，緊接著的是另一個周期。無論所研究的趨勢是何種規(guī)模，8浪是基本形態(tài)結構是不會變化的。 前面是5浪結構，后面是3浪結構。這8浪分為主浪和調整浪。主浪是波動的主體。調整浪是對主浪的補充。第八章 技術指標1.應用技術指標就從以下6方面考慮指標的背離 指標的交叉 指標的高低指標的形態(tài) 指標的轉折 指標的盲點2. 移動平均線MA（moving average）:是連續(xù)若干天的價格的算術平均，天數就是 MA的參數。MA的特性追蹤趨勢 滯后性和穩(wěn)定性 助漲助跌性和支撐壓力性3. 平滑異同移動平均線（MACD）4. 相對強弱指標RSI（relative strength index） eg：以參數等于14為例，A14個數中正數之和 B14個數字中負數之和×（-1） RSI