財務分析——本量利分析及其應用

1、本量利分析及其應用一、現(xiàn)金流量本量利分析 通常認為營業(yè)收入是否大于營業(yè)總成本是決策者決定是否繼續(xù)經營的主要因素，但實際上決策者更為關心作業(yè)量對現(xiàn)金或者營運資本的影響，以及發(fā)生虧損時能否繼續(xù)經營和保持正的現(xiàn)金流量。企業(yè)只要擁有足夠的現(xiàn)金流量，即使發(fā)生賬面虧損，仍可認為繼續(xù)經營是適當?shù)?。營業(yè)收入和成本都包括非現(xiàn)金項目，為了說明非現(xiàn)金項目對本量利分析的影響，故假定唯一的非現(xiàn)金營業(yè)收入或費用就是折舊。下面舉例說明。 例1某汽車經銷公司，只有一條汽車銷售線。1月份購入20輛汽車，并以每輛15000元售出。每輛汽車的變動成本如下：每輛汽車的成本12300元，準備成本100元，銷售費用600元，合計1300

2、0元。汽車公司固定成本每月30000元，其中月折舊金額為4000元，其他的固定成本均為需要支付的資金形式出現(xiàn)。 動成本率也會發(fā)生相應的變化。使用以金額表示的保本業(yè)務量進行分析，是為了解決產品品種不單一的情況，如果產品品種不單一，則變動成本率需要計算加權平均數(shù)額，銷售額也是加權平均數(shù)。 二、半固定成本本量利分析 固定成本在一定時期內通常固定不變，但有時會呈現(xiàn)階梯形狀變化。例如公司在正常的一個班次下，固定成本保持不變，但是由于市場需求的增加，使員工工作積極性提高，加班進行生產，形成實際上的兩個班次，其固定成本隨著班次的增加而增加，呈現(xiàn)階梯狀的上升。當固定成本呈階梯狀上升趨勢時，稱為半固定成本。下面

3、舉例說明在半固定成本下本量利分析的應用。 例3某制造企業(yè)，由于產品市場需求量大幅度增加，需要更多的產品供應，公司決定加班生產，由原來的一天一個班次改為一天兩個班次，即增加夜班班次。正常班次的月產量和銷售量為0到10000件，固定成本總額為200000元，變動成本為15元/件，價格為40元，件；夜班班次月產量為8000元，固定成本總額為100000元，變動成本為15元，件，價格為40元/件。假設該公司所生產的產品全部售出。 公司在每一個作業(yè)水平下都有一個保本點，其中正常班次是一個作業(yè)水平，生產產量水平為10000件；第二個作業(yè)水平就是正常班次加上晚上加班班次，其生產產量水平為18000件。 從上

4、表可知，不同固定資產水平下的保本點不同，在新的作業(yè)水平下，應該重新計算保本點，以提供有用的決策信息。 三、存貨價值本量利分析 本量利分析模型應用的前提是企業(yè)產品的生產量與銷售量一致。但在實際的生產活動中，企業(yè)往往會有存貨存在。當產量和銷售量不同時，利潤方程式中的成本VX+F，不等于發(fā)生的成本。利潤方程式中所示的變動成本為售出產品的變動制造成本與該期變動推銷及管理成本的總和，同時利潤方程式中的固定成本是該期預期發(fā)生的固定成本總額。下面舉例說明。 例4某企業(yè)生產一種產品。單位售價30元/件。單位制造成本中，直接材料4元，件，直接人工9元/件，制造費用4元，件，每單位變動推銷及管理費用為5元/件，年

5、固定推銷及管理費用 所以，其成本總額小于實際的成本發(fā)生數(shù)額17萬元，即為沒有銷售出去的1萬件庫存商品的變動制造成本所負擔的變動制造成本數(shù)額。因此，在進行決策時要考慮起初是否有存貨、本期是否銷售量和生產量(或存貨量)相同等因素。 四、本量利分析的應用 本量利分析可以作為計劃制定和業(yè)績評價的依據(jù)。彈性預算可以計算在不同作業(yè)下的預期營業(yè)收入、成本和營業(yè)利潤。假設某企業(yè)生產一種產品，產品的固定成本為3萬元，產品的單位變動制造成本為1.3萬元，假設銷售量為x件，于是得到預期成本數(shù)額為TC=3+1.3X(萬元)。根據(jù)本期實際售出的產品數(shù)量進行計算來預算本期的成本，然后再與本期實際發(fā)生的成本進行比較，以此作為計劃制定和業(yè)績評價的依據(jù)。 通過前面的論述，在傳統(tǒng)的本量利模型的基礎之上，進一步探討了本量利模型在現(xiàn)金流保證資金周轉的情況下的應用；本量利模型在不同產品品種結構下的本量利分析，將原來的數(shù)量法求保本點擴展到以金額作為保本點；在固定成本變動情況下出現(xiàn)了不同的作業(yè)水平，從而需要對本量利模型進行不同作業(yè)水平下的計算；在存貨存在的情況，也就是銷售量和生產量不同情況下的本量利模型應考慮成本的真正包含的成本項目；本量利分析在制定計劃和業(yè)績評價中的應用。此外，在實踐中還會遇到許多不同情況下的本量利模型的應用問