財(cái)務(wù)報(bào)表分析實(shí)施報(bào)告

1、財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告桂林三金藥業(yè)股份有限公司專業(yè)資料一、償債能力分析（一）、短期償債能力分析1、營(yíng)運(yùn)資金表 1桂林三金藥業(yè)股份有限公司營(yíng)運(yùn)資金項(xiàng)目2013 年年末 / 元2013 年年初 / 元差異額 / 元流動(dòng)資產(chǎn)1,710,072,410.251,726,353,061.85-16,280,651.6流動(dòng)負(fù)債365,176,135.10315,117,613.3450,058,521.76營(yíng)運(yùn)資金1,344,896,275.151,411,235,448.51-66,339,173.36計(jì)算表明：桂林三金藥業(yè)股份有限公司 2013 年年末的營(yíng)運(yùn)資金為1,344,896,275.15元，流動(dòng)資產(chǎn)

2、遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于流動(dòng)負(fù)債，說(shuō)明流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的保障相當(dāng)大，從差異額看，2013 年年度內(nèi)，年末的營(yíng)運(yùn)資金較年初減少66,339,173.36元，說(shuō)明桂林三金藥業(yè)股份有限公司的短期償債能力有所降低。2、流動(dòng)比率2013 年年末流動(dòng)比率 =1,710,072,410.25÷365,176,135.10=4.682013 年年初流動(dòng)比率 = 1,726,353,061.85÷315,117,613.34=5.48計(jì)算表明：桂林三金藥業(yè)股份有限公司2013 年年末流動(dòng)比率比年初有所下降但還是遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)1，表明可以對(duì)流動(dòng)負(fù)債的償還提供一項(xiàng)特殊的保證，說(shuō)明債權(quán)的安全保障程度很高。專業(yè)資料3、

3、速動(dòng)比率2013年 年 末 速 動(dòng) 比 率 = （ 1,710,072,410.25-154,071,999.67） ÷365,176,135.10=4.262013年 年 初 速 動(dòng) 比 率 = （ 1,726,353,061.85-110,187,162.66） ÷315,117,613.34=5.13計(jì)算表明：桂林三金藥業(yè)股份有限公司2013 年年末速動(dòng)比率比年初有所下降但是還是保持高水平，遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于1，說(shuō)明該企業(yè)的迅速償債能力很高。4、現(xiàn)金比率2013年年末現(xiàn)金比率 =690,178,794.65÷365,176,135.10=1.892013年年初現(xiàn)金比率

4、 =1,036,660,492.03÷315,117,613.34=3.29計(jì)算表明：桂林三金藥業(yè)股份有限公司2013年年末的現(xiàn)金比率比年初有所下降，還是很是很高，遠(yuǎn)超過(guò)大多數(shù)企業(yè)的0.12，說(shuō)明該企業(yè)持有的現(xiàn)金及其等價(jià)物過(guò)多， 有可能影響到公司的盈利， 但也說(shuō)明該公司有足夠多的現(xiàn)金及其等價(jià)物來(lái)償還短期債務(wù)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)很低。綜上所述，我們可以認(rèn)為該公司的短期償債能力很強(qiáng)，2013 年年末的流動(dòng)比率達(dá)到 4.68 ，速動(dòng)比率達(dá)到4.28 ，現(xiàn)金比率更是達(dá)到了1.89 。但與年初相比的話，個(gè)項(xiàng)目都有所降低， 說(shuō)明該公司的短期償債能力較年初有所下降，著應(yīng)該引起公司的重視，并應(yīng)該分析其原因和對(duì)

5、公司的發(fā)展的影響。（二）、長(zhǎng)期償債能力分析1、資產(chǎn)負(fù)債率專業(yè)資料2013 年年末資產(chǎn)負(fù)債率 =486,111,737.10÷2,689,170,036.26 =0.322013 年年初資產(chǎn)負(fù)債率 =407,264,836.62÷2,485,155,256.49 =0.28計(jì)算表明：該公司2013 年年末的德資產(chǎn)負(fù)債率比年初有所上升但是還是低于一般水平 0.4 左右，說(shuō)明該公司的長(zhǎng)期償債壓力有所下降。2、所有者權(quán)益比率2013 年年末所有者權(quán)益比率 =2,203,058,299.16 ÷2,689,170,036.26=0.682013 年年初所有者權(quán)益比率 =2,

6、077,890,419.87 ÷2,485,155,256.49 =0.72計(jì)算表明：該公司2013 年末的所有者權(quán)益比年初有所下降，說(shuō)明該公司投資人所投入的資產(chǎn)占比重減少，負(fù)債所形成的資產(chǎn)占比增多，說(shuō)明該公司的長(zhǎng)期償債能力下降。但是該公司的2013 年末所有者權(quán)益比率仍達(dá)到68%，長(zhǎng)期償債能力還是比較強(qiáng)的。3、產(chǎn)權(quán)比率2013年末產(chǎn)權(quán)比率 =486,111,737.10÷2,203,058,299.16= 0.222013年初產(chǎn)權(quán)比率 407,264,836.62÷2,077,890,419.87=0.19計(jì)算表明：該公司2013 年年末較年初的產(chǎn)權(quán)比率有所上升

7、，說(shuō)明該公司的長(zhǎng)期償債能力有所下降， 負(fù)債受股東的保護(hù)程度低。 但是我們可以看出該公司的所有者權(quán)益總額是負(fù)債總額的5 倍左右，說(shuō)明此時(shí)該公司的償債能力還是不錯(cuò)的。4、權(quán)益乘數(shù)2013 年年末權(quán)益乘數(shù) =2,689,170,036.26÷2,203,058,299.16= 0.27專業(yè)資料2013 年年初權(quán)益乘數(shù) =2,485,155,256.49÷2,077,890,419.87=0.28計(jì)算表明：該公司2013 年年末的權(quán)益乘數(shù)比年初下降了一點(diǎn)，說(shuō)明該公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降低了一點(diǎn)點(diǎn)，債權(quán)人收到的保護(hù)的程度升高。5、利息保障倍數(shù)2013 年年末利息保障倍數(shù) =（ 92,944,

8、000.99+420,267,879.29）÷5,160,815.89=39.442013 年年初利息保障倍數(shù) =（75,154,546.49+331,151,947.39）÷8,456,683.62=48.04計(jì)算表明：該公司2013 年年末的利息保障倍數(shù)較年初有所降低，但是還是保持在很高的水平，說(shuō)明該公司的長(zhǎng)期償債能力有所下降。綜上所述，我認(rèn)為該公司的長(zhǎng)期償債能力比較強(qiáng)，如該公司的資產(chǎn)負(fù)債率為32%，比理想的 40%要低，而產(chǎn)權(quán)比率為0.22 大大低于國(guó)內(nèi)的標(biāo)準(zhǔn)1，說(shuō)明該公司的資本結(jié)構(gòu)是所有者權(quán)益比負(fù)債所處幾倍，還有利息保障倍數(shù)， 遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)經(jīng)驗(yàn)比值，說(shuō)明該公司的長(zhǎng)期償債

9、能力狀況非常好。但是我們把年末的的數(shù)值和年初比較的話，會(huì)發(fā)現(xiàn)個(gè)項(xiàng)目都有所降低， 說(shuō)明該公司的長(zhǎng)期償債能力較年初有所下降，這應(yīng)該引起公司的重視， 并分析其原因和對(duì)公司以后的發(fā)展的影響和作出相應(yīng)的策略。三、資本結(jié)構(gòu)的分析（一）流動(dòng)負(fù)債的分析表 2流動(dòng)負(fù)債比較差異分析表專業(yè)資料項(xiàng)目2013 年末 / 元2013 年初 / 元差異額/元差異率 /%短期借款20,000,000.0020,000,000.00100.00應(yīng)付票據(jù)0.00應(yīng)付賬款190,503,266.13158,143,364.3032,359,901.8320.00預(yù)收款項(xiàng)9,055,894.3743,688,133.90-34,63

10、2,239.53-79.00應(yīng)付職工薪酬2,805,663.444,479,783.21-1,674,119.77-37.00應(yīng)交稅費(fèi)48,139,702.7139,160,326.768,979,375.9523.00應(yīng)付利息36,666.6736,666.67應(yīng)付股利0.00其他應(yīng)付款93,534,941.7868,546,005.1724,988,936.6136.00一年內(nèi)到期的非1,100,000.001,100,000.000.000.00流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債合計(jì)365176135.13151176135005852216.00計(jì)算表明：該公司2013 年度的流動(dòng)負(fù)債從年初的31511

11、7613 元增長(zhǎng)到年末的 365176135.1 元，增長(zhǎng)了 50058522 元，漲幅為 16%，說(shuō)明該企業(yè)的短期償債壓力加大。從個(gè)項(xiàng)目的差額看，該年度內(nèi)流動(dòng)負(fù)債增長(zhǎng)的主要原因是應(yīng)付賬款、應(yīng)交稅費(fèi)和其他應(yīng)付款 。表 3流動(dòng)負(fù)債結(jié)構(gòu)變動(dòng)分析表項(xiàng)目2013 年末 / 元2013 年末比重 /% 2013 年初 / 元2013 年初比重 /%變動(dòng)差異 /%短期借款200000005.000.005.00應(yīng)付票據(jù)0.000.000.00專業(yè)資料應(yīng)付賬款190503266.152.0015814336450.191.81預(yù)收款項(xiàng)9055894.373.0043688133.914.00-11.00應(yīng)付

12、職工薪酬2805663.441.004479783.211.42-0.42應(yīng)交稅費(fèi)48139702.7113.0039160326.812.430.57應(yīng)付利息36666.670.000.000.00應(yīng)付股利00.0000.000.00其他應(yīng)付款93534941.7826.0068546005.221.754.25一年內(nèi)到期的11000000.0011000000.35-0.35非流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債合計(jì)365176135.1100.00365176135.1100.00計(jì)算表明：該公司2013 年年末流動(dòng)負(fù)債主要由短期借款、應(yīng)付賬款、預(yù)收款項(xiàng)和其他應(yīng)付款構(gòu)成，其中短期借款增長(zhǎng)了5%，應(yīng)付賬款占

13、52%，預(yù)收賬款下降了 3%，其他應(yīng)付款占 26%，由于短期借款屬于期限短的強(qiáng)制性債務(wù)，而且預(yù)收賬款有所下降，說(shuō)明該公司的還款壓力加大。（二）、非流動(dòng)負(fù)債的分析表 4非流動(dòng)負(fù)債情況變動(dòng)分析表項(xiàng)目2013 年末 / 元2013 年初 / 元差異額/元差異率/元長(zhǎng)期借款0000.00應(yīng)付債券0000.00長(zhǎng)期應(yīng)付款1,119,635.002,226,491.67-1106856.67-49.71專項(xiàng)應(yīng)付款0000.00專業(yè)資料預(yù)計(jì)負(fù)債0000.00遞延所得稅負(fù)債0000.00其他非流動(dòng)負(fù)債119,815,967.0089,920,731.6129895235.3933.25非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)120,9

14、35,602.0092,147,223.2828788378.7231.24計(jì)算表明：該公司 2013 年年末的非流動(dòng)負(fù)債從年初的92,147,223.28 元增長(zhǎng)到年末的 120,935,602.00 元，增長(zhǎng)了 28788378.72 元，漲幅為 31.24%。從差異額看，該年度內(nèi)的非流動(dòng)負(fù)債只有長(zhǎng)期應(yīng)付款下降了49.71%，其他非流動(dòng)負(fù)債增長(zhǎng)了 31.24%。表 5 非流動(dòng)負(fù)債結(jié)構(gòu)變動(dòng)分析表項(xiàng)目2013 年末 / 元2013 年末比重 /%2013 年初 / 元2013 年初比重 /%變動(dòng)差異 /%長(zhǎng)期借款00.0000.000.00應(yīng)付債券00.0000.000.00長(zhǎng)期應(yīng)付款1,11

15、9,635.001.002,226,491.672.40-1.40專項(xiàng)應(yīng)付款00.0000.000.00預(yù)計(jì)負(fù)債00.0000.000.00遞延所得稅負(fù)債00.0000.000.00其他非流動(dòng)負(fù)債119,815,967.0099.0089,920,731.6197.601.40非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)120,935,602.00100.0092,147,223.28100.00計(jì)算表明：該公司2013 年非流動(dòng)負(fù)債的主要構(gòu)成為：長(zhǎng)期應(yīng)付款和其他非流動(dòng)負(fù)債，其中，長(zhǎng)期應(yīng)付款占 1%，其他非流動(dòng)負(fù)債增占99%。從變動(dòng)差異上看，該公司 2013 年度內(nèi)非流動(dòng)負(fù)債的各項(xiàng)變動(dòng)都不大。專業(yè)資料（三）、所有者權(quán)益的分

16、析表 6 所有者權(quán)益比較差異分析表項(xiàng)目2013 年末 / 元2013 年初 / 元差異額/元差異率 /%實(shí)收資本（或股本）590,200,000.00590,200,000.000.000.00資本公積681,228,969.64681,228,969.640.000.00減：庫(kù)存股000.000.00盈余公積242,585,902.81198,649,138.7743,936,764.0422.12未分配利潤(rùn)689,043,426.71607,812,311.4681,231,115.2513.36外幣報(bào)表折算差額000.000.00歸屬于母公司所有者2,203,058,299.162,07

17、7,890,419.87125,167,879.296.02權(quán)益合計(jì)所有者權(quán)益（或股東權(quán)2,203,058,299.162,077,890,419.87125,167,879.296.02益）合計(jì)計(jì)算表明：該公司 2013 年所有者權(quán)益總額從年初的2,077,890,419.87元增加到年末的 2,203,058,299.16元，增加了 125,167,879.29元，漲幅為 6.02%，說(shuō)明該公司的實(shí)力有所增強(qiáng)。 從差異額來(lái)看所有者權(quán)益增長(zhǎng)的主要原因是歸屬于母公司所有者權(quán)益合計(jì)、 未分配利潤(rùn)和盈余公積， 其中歸屬于母公司所有者權(quán)益合計(jì)增長(zhǎng)了6.02%，未分配利潤(rùn)增長(zhǎng)了13.36%，盈余公積增

18、長(zhǎng)了22.12%，這些數(shù)據(jù)說(shuō)明該公司的盈利水平上升，有利于提高公司的償債能力。表 7 所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)變動(dòng)分析表項(xiàng)目2013 年末 / 元2013 年末 2013 年初 / 元2013 年初變動(dòng)差異 /%專業(yè)資料比重 /%比重 /%實(shí)收資本（或股本）590,200,000.0026.79590,200,000.0028.40-1.61資本公積681,228,969.6430.92681,228,969.6432.78-1.86減：庫(kù)存股00.0000.000.00盈余公積242,585,902.8111.01198,649,138.779.561.45未分配利潤(rùn)689,043,426.7131.

19、28607,812,311.4629.252.03歸屬于母公司所有者權(quán)2,203,058,299.16100.002,077,890,419.87100.000.00益合計(jì)少數(shù)股東權(quán)益00.0000.000.00所有者權(quán)益（或股東權(quán)2,203,058,299.16100.002,077,890,419.87100.00益）合計(jì)計(jì)算表明：該公司 2013 年年末所有者權(quán)益的主要構(gòu)成為未分配利潤(rùn)、資本公積、盈余公積和實(shí)收資本（或股本） ，其中未分配利潤(rùn)占比重最大為31.28%，資本資本公積次之，占30.92%，從差異率上看，盈余公積和未分配利潤(rùn)上升說(shuō)明該公司所有者權(quán)益的質(zhì)量得到提高，對(duì)該公司抗風(fēng)險(xiǎn)

20、和償債能力的提高起到積極作用。（四）、資本結(jié)構(gòu)變動(dòng)分析表 8總負(fù)債結(jié)構(gòu)變動(dòng)分析表項(xiàng)目2013 年末 / 元2013年 末2013 年初 / 元2013 年 初變動(dòng)差異 /%比重 /%比重 /%流動(dòng)負(fù)債365176135.175.12365176135.179.85-4.73專業(yè)資料非流動(dòng)負(fù)債120,935,602.0024.8892,147,223.2820.154.73負(fù)債合計(jì)486111737.1100.00457323358.38100.00計(jì)算表明：該公司的 2013 年末的負(fù)債總額從年初的457323358.38 元增加到年末的 486111737.1 元，總負(fù)債增加說(shuō)明該公司的償債

21、壓力有所增加，但這一增加可能與目前該公司擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模有關(guān)。另外，流動(dòng)負(fù)債占負(fù)債總額的75.12%，比重較高，但與年初相比下降了4.73%，而非流動(dòng)負(fù)債上升了4.73%，說(shuō)明該公司面臨的短期償債壓力和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)由一定程度的降低。表 9負(fù)債及所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)變動(dòng)分析表項(xiàng)目2013 年末 / 元2013 年末2013 年初 / 元2013 年 初變動(dòng)比重 /%比重 /%差異/%負(fù)債486111737.118.07457323358.3818.40-0.33所有者權(quán)益2,203,058,299.1681.932,077,890,419.8781.600.33負(fù)債及所有者2,689,170,036.26

22、100.002,485,155,256.49100.00權(quán)益合計(jì)計(jì)算表明： 2013 年年末，該公司的負(fù)債從年初的457323358.38 元增長(zhǎng)到年末的 486111737.1 元，所有者權(quán)益總額從年初的2,077,890,419.87元增長(zhǎng)到年末的 2,203,058,299.16元，所有者增長(zhǎng)幅度大于負(fù)債增長(zhǎng)幅度，說(shuō)明該公司的償債壓力有所減小。綜上所述，經(jīng)過(guò)對(duì)桂林三金藥業(yè)股份有限公司2013 年度資產(chǎn)負(fù)債表關(guān)于資專業(yè)資料產(chǎn)結(jié)構(gòu)的分析， 可以知道該公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中各項(xiàng)目都呈上升趨勢(shì)，結(jié)合前面的償債能力分析指標(biāo)來(lái)看， 該公司的負(fù)債水平是出于理想狀態(tài)的，整體的償債能力很強(qiáng)。四、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的分析（

23、一）、流動(dòng)資產(chǎn)的分析表 10 流動(dòng)資產(chǎn)比較差異分析表項(xiàng)目2013 年末 / 元2013 年初 / 元差異額/元差異率 /%貨幣資金690178794.71,036,660,492.03-346,481,697.38-33.42交易性金融資產(chǎn)000.000.00應(yīng)收票據(jù)487951319.6410,185,630.6877,765,688.9218.96應(yīng)收賬款37815930.241,029,127.86-3,213,197.66-7.83預(yù)付款項(xiàng)11968089.588,088,700.303,879,389.2847.96其他應(yīng)收款18764180.0711,135,164.557,629

24、,015.5268.51存貨154071999.7110,187,162.6643,884,837.0139.83其他流動(dòng)資產(chǎn)309322096.5109,066,783.77200,255,312.71183.61流動(dòng)資產(chǎn)合726,353,061.85-16,280,651.60-0.94計(jì)算表明：該公司 2013 年年末流動(dòng)資產(chǎn)由年初的1,726,353,061.85元下降為年末的 1710072410 元，減少了 16,280,651.60元，降幅為 0.94%。從差異率可以看出，導(dǎo)致流動(dòng)資產(chǎn)減少的主要原因是貨幣資金大幅度減少，還有應(yīng)收票據(jù)也增加了，進(jìn)一步降低了

25、資產(chǎn)的流動(dòng)性。專業(yè)資料表 11 流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動(dòng)分析表項(xiàng)目2013 年末 / 元2013 年末 比重2013 年初 / 元2013 年初比重 /%變動(dòng)差異 /%/%貨幣資金690178794.740.361,036,660,492.0360.05-19.69交易性金融資產(chǎn)00.0000.000.00應(yīng)收票據(jù)487951319.628.53410,185,630.6823.764.77應(yīng)收賬款37815930.22.2141,029,127.862.38-0.17預(yù)付款項(xiàng)11968089.580.708,088,700.300.470.23其他應(yīng)收款18764180.071.1011,135,1

26、64.550.650.45存貨154071999.79.01110,187,162.666.382.63其他流動(dòng)資產(chǎn)309322096.518.09109,066,783.776.3211.77流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)1710072410100.001,726,353,061.85100.00計(jì)算表明：該公司2013 年年末流動(dòng)資產(chǎn)的主要構(gòu)成為貨幣資金、應(yīng)收票據(jù)和其他流動(dòng)資產(chǎn)，其中貨幣資金占比重為40.36%，應(yīng)收票據(jù)占比28.53%，其他流動(dòng)資產(chǎn)占比18.9%，從流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)我們可以看出，貨幣資金占比下降了19.69%，這影響了公司的短期償債能力。（二）、非流動(dòng)資產(chǎn)的分析表 12非流動(dòng)資產(chǎn)比較差異分析表

27、項(xiàng)目2013 年末 / 元2013 年初 / 元差異額/元差異率 /%長(zhǎng)期股權(quán)投資3,607,626.203,610,688.89-3,062.69-0.08投資性房地產(chǎn)2,961,551.003,114,901.43-153,350.43-4.92專業(yè)資料固定資產(chǎn)255,052,363.36330,957,961.46-75,905,598.10-22.94在建工程509265213.2235308974.2273,956,239.03116.42無(wú)形資產(chǎn)175516185.3156168854.919,347,330.3812.39開(kāi)發(fā)支出12000000120000000.000.00商

28、譽(yù)7221047.335059606.142,161,441.1942.72長(zhǎng)期待攤費(fèi)用2375672.512514963.91-139,291.40-5.54遞延所得稅資產(chǎn)11097967.1310066243.741,031,723.3910.25非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)979097626758802194.6220,295,431.3729.03計(jì)算表明： 2013 年年末，該公司非流動(dòng)資產(chǎn)從年初的758802194.6 元增長(zhǎng)到年末的 979097626 元，增長(zhǎng)了 220,295,431.37 ，漲幅為 29.03%，增長(zhǎng)幅度較大。從差異率看，變動(dòng)較大的是在建工程、商譽(yù)、遞延所得稅資產(chǎn)和無(wú)形資

29、產(chǎn)和固定資產(chǎn)。表 13非流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動(dòng)分析表項(xiàng)目2013 年末 / 元2013 年末比重 /%2013 年初 / 元2013 年初比重 /%變 動(dòng) 差異/%長(zhǎng)期股權(quán)投資3,607,626.200.373,610,688.890.48-0.11投資性房地產(chǎn)2,961,551.000.303,114,901.430.41-0.11固定資產(chǎn)255,052,363.3626.05330,957,961.4643.62-17.57在建工程509265213.252.01235308974.231.0121.00無(wú)形資產(chǎn)175516185.317.93156168854.920.58-2.65開(kāi)發(fā)支出1

30、20000001.23120000001.58-0.36商譽(yù)7221047.330.745059606.140.670.07專業(yè)資料長(zhǎng)期待攤費(fèi)用2375672.510.242514963.910.33-0.09遞延所得稅資產(chǎn)11097967.131.1310066243.741.33-0.19非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)979097626100.00758802194.6100.00計(jì)算表明： 2013 年年末該公司的非流動(dòng)資產(chǎn)構(gòu)成主要包括無(wú)形資產(chǎn)、在建工程和固定資產(chǎn)。無(wú)形資產(chǎn)占比17.93%，在建工程占比52.01%，固定資產(chǎn)占比26.05%。( 三) 、總資產(chǎn)變動(dòng)的分析表 14總資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動(dòng)分析表項(xiàng)目2

31、013 年末 / 元2013 年末比重 /%2013 年初 / 元2013 年初比重 /%變動(dòng)差異 /%流動(dòng)資產(chǎn)1,710,072,410.2564.001,726,353,061.8569.00-5.00非流動(dòng)資產(chǎn)979,097,626.0136.00758,802,194.6431.005.00資產(chǎn)總計(jì)2,689,170,036.26100.002,485,155,256.49100.00計(jì)算表明： 2013 年年末，該公司的流動(dòng)資產(chǎn)占比64%，較年初下降了5%，非流動(dòng)資產(chǎn)占比36%，較年初上升了 5%。說(shuō)明該公司的資產(chǎn)流動(dòng)性有所降低。綜上所述，可知2013 年桂林三金藥業(yè)股份有限公司的流

32、動(dòng)資產(chǎn)較年初有所下降，但是非流動(dòng)資產(chǎn)增長(zhǎng)了29.03%，漲幅較大，說(shuō)明該公司的資產(chǎn)流動(dòng)性有所下降，主要原因是其貨幣資金大幅下降。從具體項(xiàng)目分析， 可以看出該公司的在建工程漲幅非常大，可能是其為了擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模而擴(kuò)建廠房。五、資本結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)關(guān)系的分析表 15 資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益一覽表專業(yè)資料項(xiàng)目2013 年末 / 元2013 年初 / 元流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)1,710,072,410.251,726,353,061.85非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)979,097,626.01758,802,194.64流動(dòng)負(fù)債合計(jì)365176135.1315117613.3非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)12093560292147223.28

33、所有者權(quán)益合計(jì)22030582992077890420根據(jù)前面的分析可知，該公司2013 年年末的流動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)額1,710,072,410.25元遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于負(fù)債總額486,111,737.10元，但是該公司有較多的流動(dòng)負(fù)債，所以該公司2013 年度的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)的匹配關(guān)系介于保守型和穩(wěn)健型并且偏向保守型的，所以企業(yè)的償債風(fēng)險(xiǎn)很低而資金成本較高。六、盈利能力分析（一）、經(jīng)營(yíng)盈利能力分析表 2桂林三金藥業(yè)股份有限公司2013 年經(jīng)營(yíng)盈利能力指標(biāo)計(jì)算表經(jīng)營(yíng)盈利能力分析指標(biāo)計(jì)算過(guò)程與結(jié)果營(yíng)業(yè)毛利率（1,452,636,241.21-395,814,039.69）÷1,452,636,24

34、1.21 ×100%=72.7%營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率484,623,160.19 ÷1,452,636,241.21×100%=33.36%營(yíng)業(yè)凈利率420,267,879.29 ÷1,452,636,241.21×100%=28.93%成本費(fèi)用利潤(rùn)率513,211,880.28 ÷528,772,013.73 ×100%=97%從表 2 可以看出，該公司的營(yíng)業(yè)毛利率比較高，營(yíng)業(yè)成本占營(yíng)業(yè)收入的比專業(yè)資料重較小，公司的盈利能力較強(qiáng)。 從營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率可以看出公司通過(guò)經(jīng)營(yíng)獲取的利潤(rùn)達(dá) 33.36%，公司的競(jìng)爭(zhēng)能力和發(fā)展能力還不錯(cuò)，成本費(fèi)用利

35、潤(rùn)率很高，表明企業(yè)為取得利潤(rùn)所付出的代價(jià)很小，成本費(fèi)用控制得很好，公司的盈利能力很強(qiáng)，同時(shí)也說(shuō)明企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益很好?？傊?，桂林三金藥業(yè)股份有限公司2013 年的經(jīng)營(yíng)盈利能力很好。（二）、資產(chǎn)盈利能力分析表 16桂林三金藥業(yè)股份有限公司2013 年資產(chǎn)盈利能力指標(biāo)計(jì)算表經(jīng)營(yíng)盈利能力分析指標(biāo)計(jì)算過(guò)程與結(jié)果總資產(chǎn)利潤(rùn)率513,211,880.28 ÷2587162646×100%=19.84總資產(chǎn)報(bào)酬率508,051,064.39 ÷2587162646×100%=19.64%總資產(chǎn)凈利率420,267,879.29 ÷2587162646×

36、;100%=16.24%從表 3 中可以看出，桂林三金藥業(yè)股份有限公司2013 年資產(chǎn)盈利能力還不錯(cuò)，各項(xiàng)指標(biāo)都超過(guò)15%，相對(duì)于同行業(yè)來(lái)說(shuō)，對(duì)于總資產(chǎn)利潤(rùn)率其綜合利用所用的全部經(jīng)濟(jì)資源所獲得的效果還不錯(cuò)，對(duì)于總資產(chǎn)報(bào)酬率表明公司的投入產(chǎn)出水平、資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)和管理水平還不錯(cuò)，對(duì)于總資產(chǎn)凈利率， 說(shuō)明資產(chǎn)利用的效率不錯(cuò)，工公司在增加收入和節(jié)約資金等方面取得的效果還不錯(cuò)。總之，該公司的經(jīng)營(yíng)盈利能力還行。（三）、資本盈利能力分析專業(yè)資料表 17 桂林三金藥業(yè)股份有限公司2013 年資本盈利能力指標(biāo)計(jì)算表資本盈利能力指標(biāo)指標(biāo)計(jì)算過(guò)程與結(jié)果凈資產(chǎn)收益率420,267,879.29 ÷2140474

37、360×100%=19.63%資本收益率420,267,879.29 ÷1271428970×100%=33%每股收益基本每股收益 =0.71稀釋每股收益 =0.71市盈率16÷0.71=22.5通過(guò)表 4 可以看出該公司的投資帶來(lái)的收益為19.63%，投資帶來(lái)的收益還不錯(cuò)，從每股收益中可以看出，該公司每股創(chuàng)造的稅后利潤(rùn)比較高，而市盈率為22.5 ，是一個(gè)還算比較合理的水平，說(shuō)明該公司的風(fēng)險(xiǎn)是較低的。七、盈利質(zhì)量的分析（一）、盈利的可靠性：桂林三金藥業(yè)股份有限公司的審計(jì)單位天健會(huì)計(jì)師事務(wù)所相信，他們獲取的審計(jì)證據(jù)是充分、適當(dāng)?shù)模?為發(fā)表審計(jì)意見(jiàn)提供了基礎(chǔ)

38、。立信的審計(jì)意見(jiàn)認(rèn)為桂林三金藥業(yè)股份有限公司的財(cái)務(wù)報(bào)表在所有重大方面按照企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定編制，公允反映了東風(fēng)公司2013 年 12月 31日的財(cái)務(wù)狀況以及2013 年度的經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量。（二）、盈利的穩(wěn)定性專業(yè)資料2013 年度桂林三金藥業(yè)股份有限公司的的年收入和年支出都出現(xiàn)了增長(zhǎng)，其中收入增長(zhǎng)了141,089,599.98元，增幅為 10.7%，支出增長(zhǎng)了 60,548,863.21元，增幅為6.5%，收入增長(zhǎng)的幅度大于支出增長(zhǎng)的幅度。說(shuō)明該公司的盈利穩(wěn)定。另外，通過(guò)分析該公司的商品結(jié)構(gòu)，我們可以看出該公司的盈利還是比較穩(wěn)定的。（三）、盈利的持續(xù)性通過(guò)分析桂林三金藥業(yè)股份有限公司201

39、2 年度和 2013 年度的利潤(rùn)表我們可以看出雖然其存在不可持續(xù)的資產(chǎn)減值損失沖回現(xiàn)象，但是從其整體的利潤(rùn)總額的形成的情況上看，該公司的利潤(rùn)質(zhì)量還是不錯(cuò)的，從長(zhǎng)期來(lái)看，持續(xù)性較好。（四）、盈利的收現(xiàn)性通過(guò)桂林三金藥業(yè)股份有限公司2013 年度的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的對(duì)比計(jì)算可以得出，其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金占營(yíng)業(yè)總收入的21.68%，相對(duì)于同行業(yè)來(lái)說(shuō)還不錯(cuò)，并且，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流占全部現(xiàn)金流入的比重為22%，說(shuō)明該公司的收現(xiàn)性還不錯(cuò)。（五）、用結(jié)構(gòu)分析法分析盈利質(zhì)量表 18 桂林三金藥業(yè)股份有限公司2012 年、 2013 年盈利結(jié)構(gòu)對(duì)比表項(xiàng)目2012 年/ 億元2013 年 / 億元增長(zhǎng)率 /

40、%營(yíng)業(yè)收入13.1214.5310.7營(yíng)業(yè)利潤(rùn)3.994.8521.5專業(yè)資料利潤(rùn)總額4.065.1326.4凈利潤(rùn)3.34.227.3根據(jù)桂林三金藥業(yè)股份有限公司2013 年的年報(bào)，桂林三金藥業(yè)股份有限公司 2013 年的利潤(rùn)比 2012 年增長(zhǎng)了 27.3%。經(jīng)過(guò)仔細(xì)分析東風(fēng)股份有限公司的盈利結(jié)構(gòu)發(fā)現(xiàn)，桂林三金藥業(yè)股份有限公司2013 年的營(yíng)業(yè)收入比2012 年增長(zhǎng)了10.7%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)了21.5%，利潤(rùn)總額增長(zhǎng)了 26.4%，通過(guò)盈利結(jié)構(gòu)對(duì)比表中數(shù)據(jù)我們可以看出桂林三金藥業(yè)股份有限公司的整體盈利結(jié)構(gòu)的項(xiàng)目的變動(dòng)時(shí)很合理的，沒(méi)有異常變動(dòng)的情況， 并且，營(yíng)業(yè)外收支凈額也沒(méi)有異常變動(dòng)?？傊?/p>

41、，雖然桂林三金藥業(yè)股份有限公司2013 年的增長(zhǎng)率不算很高，但是結(jié)構(gòu)合理，也除了營(yíng)業(yè)收入外的其他三項(xiàng)都增長(zhǎng)了20%以上，所以，我們可以認(rèn)為桂林三金藥業(yè)股份有限公司2013 年的利潤(rùn)質(zhì)量是不錯(cuò)的。八、現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)的分析表 19 桂林三金藥業(yè)股份有限公司3013 年現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)與現(xiàn)金流入流出比分析表現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu) /%先進(jìn)流項(xiàng)目現(xiàn)金流量入流出內(nèi)部結(jié)構(gòu)流入流出現(xiàn)金徑流比結(jié)構(gòu)結(jié)構(gòu)量結(jié)構(gòu)一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：銷(xiāo)售商品、提供勞1,584,612,459.7399.00專業(yè)資料務(wù)收到的現(xiàn)金收到其他與經(jīng)營(yíng)活14,832,042.191.00動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入1,599,444,501.92100.

42、0050.56小計(jì)購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞431,275,674.3833.55務(wù)支付的現(xiàn)金支付給職工以及為166,343,959.8012.94職工支付的現(xiàn)金支付的各項(xiàng)稅費(fèi)272,053,452.8621.17支付其他與經(jīng)營(yíng)活415,612,004.6432.34動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出1,285,285,091.68100.0036.621.38小計(jì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)314,159,410.24金流量?jī)纛~二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：收回投資收到的現(xiàn)1,395,400,000.0090.36金取得投資收益所收12,276,656.510.79到的現(xiàn)金專業(yè)資料長(zhǎng)期資產(chǎn)收回的現(xiàn)102,965,752.986.67金凈額收到其他與投資活33,604,822.882.18動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金投資活動(dòng)現(xiàn)金流入1,544,247,232.37100.0048.81小計(jì)購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)312,845,466.6516.22形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金投資支付的現(xiàn)金1,595,400,000.0082.69取得子公司及其他21,051,079.261.09營(yíng)業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額投資活動(dòng)現(xiàn)金流出1,929,296,545.91100.0054.960.89小計(jì)投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)-385,049,313.