2股東權(quán)力和義務(wù)

1、1 34股東權(quán)利的分類行使目的股東權(quán)利的分類自益權(quán)和 共益權(quán)權(quán)利來源法定股東權(quán)和 章定股東權(quán)單獨(dú)股東權(quán)與共同股東權(quán)行使人數(shù)股份種類一般股東權(quán)和特別股東權(quán)5保障性權(quán)益參與決策權(quán)選擇、監(jiān)督管理者權(quán)資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓出資或股份的權(quán)利知情權(quán)股票交付請(qǐng)求權(quán)提議、召集、主持股東會(huì)臨時(shí)會(huì)議權(quán)優(yōu)先受讓和認(rèn)購(gòu)新股權(quán)以自己名義向侵犯公司或股東利益的人提起訴訟分配公司利潤(rùn)，取得公司剩余財(cái)產(chǎn)出現(xiàn)公司僵局可以請(qǐng)求法院解散公司共益權(quán)自益權(quán)自益權(quán)和共益權(quán)6一般股東權(quán)與特別股東權(quán)一般股東權(quán)是指公司的普通股東行使的權(quán)利特別股東權(quán)則是指專屬于股東中特定人的權(quán)利，包括公司發(fā)起人和優(yōu)先股的股東所享有的股東權(quán)優(yōu)先股股東的權(quán)益：優(yōu)先利潤(rùn)分配

2、權(quán)、剩余財(cái)產(chǎn)清償權(quán)和限制管理權(quán) 簡(jiǎn)介 開篇案例 所有權(quán)和股東 股東的權(quán)利和義務(wù)股權(quán)結(jié)構(gòu)機(jī)構(gòu)投資者是否發(fā)揮了作用？7單獨(dú)股東權(quán)與共同股東權(quán)單獨(dú)股東權(quán)與共同股東權(quán) 單獨(dú)股東權(quán)，是指無論股東的持股數(shù)額多少，僅持有一股的股東即可單獨(dú)行使的權(quán)利，如表決權(quán)等 共同股東權(quán)，是指持有股份占公司已發(fā)行股份總數(shù)一定百分比的股東才能行使的權(quán)利，如股東大會(huì)召集請(qǐng)求權(quán)等 “連續(xù)九十日以上單獨(dú)或者合計(jì)持有公司百分之十以上股份的股東可以自行召集和主持”， 前置程序 百分之三，召開十日前，臨時(shí)提案法定股東權(quán)與章定股東權(quán) 以其產(chǎn)生的法律淵源為準(zhǔn)，前者是指由法律所規(guī)定的權(quán)利，而后者是指由公司章程所規(guī)定的權(quán)利。簡(jiǎn)介 開篇案例 所有

3、權(quán)和股東 股東的權(quán)利和義務(wù)股權(quán)結(jié)構(gòu)機(jī)構(gòu)投資者是否發(fā)揮了作用？8股東的義務(wù) 股東的出資義務(wù) 股東的權(quán)力不得濫用義務(wù)910股權(quán)的性質(zhì)與股東資格股權(quán)的性質(zhì)與股東資格 股權(quán)的性質(zhì)股權(quán)的性質(zhì) 股東資格為何存在不確定性股東資格為何存在不確定性 處理原則：處理原則：1112隱名股東與股份代持問題隱名股東與股份代持問題13股東知情權(quán)與信息披露股東知情權(quán)與信息披露 股東知情權(quán)與信息披露在不同類公司要股東知情權(quán)與信息披露在不同類公司要求不同求不同 股東知情權(quán)的保護(hù)或救濟(jì)比較困難股東知情權(quán)的保護(hù)或救濟(jì)比較困難 應(yīng)遵循的原則及發(fā)展趨勢(shì)應(yīng)遵循的原則及發(fā)展趨勢(shì)14股東出資義務(wù)與股東出資義務(wù)與“兩虛一逃兩虛一逃” 法律法規(guī)

4、為何關(guān)注股東出資義務(wù)？法律法規(guī)為何關(guān)注股東出資義務(wù)？ “兩虛一逃兩虛一逃”的含義、規(guī)制及效果的含義、規(guī)制及效果 認(rèn)繳資本制后，還有認(rèn)繳資本制后，還有“兩虛一逃兩虛一逃”嗎？嗎？15股東權(quán)限制與股東除名股東權(quán)限制與股東除名 股東權(quán)能被限制嗎股東權(quán)能被限制嗎 股東可否被除名（被開除）？股東可否被除名（被開除）？ 適用條件、適用條件、 法律程序、法律程序、 被除名股東股權(quán)被除名股東股權(quán)的處置的處置 被除名股東的責(zé)任承擔(dān)被除名股東的責(zé)任承擔(dān)16 三、機(jī)構(gòu)股東與中小股東權(quán)益保護(hù)三、機(jī)構(gòu)股東與中小股東權(quán)益保護(hù)17CaLPERS基金基金“過程過程”模式模式LENS基金基金“關(guān)系投資關(guān)系投資”模式模式 從19

5、87年到2007年，機(jī)構(gòu)投資者在美國(guó)1000大企業(yè)中的持股比例持續(xù)大幅攀升，持股數(shù)占總股數(shù)的平均比例從46.6%增至76.4%。18機(jī)構(gòu)投資者參與公司治理的主要途徑機(jī)構(gòu)投資者參與公司治理的主要途徑19“基金穩(wěn)定市場(chǎng)”一個(gè)未被證明的假設(shè)“對(duì)倒”制造虛假的成交量 “倒倉(cāng)”更能迷惑人的操縱行為 “獨(dú)立性”一個(gè)搖搖欲墜的幻覺“凈值游戲”不僅僅是表面的欺瞞“投資組合公告”信息誤導(dǎo)愈演愈烈2021完善中小股東權(quán)益的保護(hù)制度完善中小股東權(quán)益的保護(hù)制度累積投票制度累積投票制度強(qiáng)化小股東對(duì)股東大會(huì)的請(qǐng)求權(quán)、召集權(quán)和提案權(quán)強(qiáng)化小股東對(duì)股東大會(huì)的請(qǐng)求權(quán)、召集權(quán)和提案權(quán)類別股東表決制度類別股東表決制度股東民事賠償制度

6、股東民事賠償制度表決權(quán)排除制度表決權(quán)排除制度完善委托投票權(quán)制度完善委托投票權(quán)制度22直線投票制選票選票選舉7個(gè)董事席位候選董事12人你有25股7個(gè)董事會(huì)席位每位您有25票p候選人1.p候選人12你的投票結(jié)果p候選人1 25票.p候選人7 25票累積投票制選票選票選舉7個(gè)董事席位候選董事12人你有25股您共有25*7=175票p候選人1.p候選人12你的投票結(jié)果p候選人5 175票 23242526杜剛吳長(zhǎng)江胡永宏雷士照明27.5%27.5%45%27仿制創(chuàng)業(yè)階段仿制創(chuàng)業(yè)階段（1998-2002 年）年） 98年年11 月，雷士正式創(chuàng)立月，雷士正式創(chuàng)立 為國(guó)外品牌貼牌，銷售收入三年為國(guó)外品牌貼牌

7、，銷售收入三年內(nèi)從內(nèi)從 3000 萬增長(zhǎng)到萬增長(zhǎng)到 2 億元億元28快速發(fā)展階段快速發(fā)展階段（2003-2005 年）年） 確立自主品牌經(jīng)營(yíng)為主體的經(jīng)營(yíng)方向 全國(guó)開設(shè)了 800 家專賣店，銷售收入增長(zhǎng)到近 10億人民幣 開始從產(chǎn)品為中心向渠道為中心轉(zhuǎn)型 04 年惠州雷士工業(yè)園奠基 05 年第一次股權(quán)紛爭(zhēng) 29第一次控制權(quán)之爭(zhēng)第一次控制權(quán)之爭(zhēng)杜剛吳長(zhǎng)江胡永宏雷士照明33.3%33.3%33.4%支付8000萬支付8000萬30毛區(qū)健麗陳金霞吳克忠姜麗萍10%股權(quán)400萬美元雷士照明30%股權(quán)994萬美元2006 年 6 月第一次股權(quán)融資31軟銀賽富雷士照明（吳長(zhǎng)江41.79%股份）35.71%股

8、份2200萬美元葉志如3.21%股份陳金霞吳克忠姜麗萍6.43%股份12.86%股份2006 年 8 月第二次股權(quán)融資毛區(qū)健麗32資本運(yùn)作階段資本運(yùn)作階段（2006-2008 年）年） 06 年獲得軟銀賽富 2200萬美元投資 08 年軟銀賽富再次注資 1000 萬美元 06 年簽署雷士萬州生產(chǎn)基地項(xiàng)目投資協(xié)議 07 年與 GE 消費(fèi)與工業(yè)產(chǎn)品集團(tuán)簽署為期三年的中國(guó)市場(chǎng)戰(zhàn)略合作協(xié)議 33（四）垂直整合階段（2009-2010 年） 推動(dòng)渠道改革，成立以 36 個(gè)運(yùn)營(yíng)中心為主體的銷售渠道 實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展并開始整合上下游產(chǎn)業(yè)鏈資源 09 年收購(gòu)上海阿卡特獲得鎮(zhèn)流器生產(chǎn)能力 09 年收購(gòu)匯鑫五金獲得吸

9、頂燈生產(chǎn)能力 09 年銷售收入超 20 億人民幣 10年 05 月，在香港主板成功上市34吳長(zhǎng)江：“雷士不是我一個(gè)人的雷士，應(yīng)該是有各種資源、各種力量，乃至各方人才匯聚的地方，而這個(gè)過程必須站在高起點(diǎn)，通過整合來一步步地實(shí)現(xiàn)?！币M(jìn)人才引進(jìn)人才行業(yè)并購(gòu)行業(yè)并購(gòu)世通投資有限公司（浙江三友、江山菲普斯及漳浦菲普斯）新世界旗下一家公司擔(dān)任CFO的談鷹資深營(yíng)銷專家吳正喆 TCP中國(guó)區(qū)CEO夏雷飛利浦照明中國(guó)工程渠道總監(jiān)殷慷物流總監(jiān)張清宇等高端人才 35高盛雷士軟銀賽富3656萬美元增資1000萬美元軟銀賽富為了表示誠(chéng)意放棄51.48美元/股的認(rèn)購(gòu)權(quán)，與高盛一樣以175美元/股認(rèn)購(gòu)2008 年 8 月第

10、三次股權(quán)融資36雷士世紀(jì)集團(tuán)世通收購(gòu)4900萬美元326930普通股2008 年 8 月29日第四次股權(quán)融資372010年5月20日，雷士在香港聯(lián)交所主板正式掛牌交易（股票簡(jiǎn)稱：雷士照明，股票代碼：2222.HK），發(fā)行6.94億股新股，占發(fā)行后總股本的23.85%，發(fā)行價(jià)為2.1港元/股，募資14.57億港元。38（五）施耐德 進(jìn)入階段（2011-2012年） 11 年9 月，施耐德入駐雷士，持股 9.2% 12年 5 月，第二次控制權(quán)之爭(zhēng)39引入施耐德 簽訂了“銷售網(wǎng)絡(luò)戰(zhàn)略合作協(xié)議施耐德的產(chǎn)品通過雷士旗下3000家門店進(jìn)行銷售施耐德電氣以4.42港元/股的價(jià)格斥資12.75億港元從六個(gè)股東

11、手中買入2.88億股股票占股9.22%第三大股東40雷士吳長(zhǎng)江雷士穆宇軟銀賽富閻焱軟銀賽富林和平高盛許明茵施耐德朱海2 : 4董事會(huì)人員構(gòu)成為后來所發(fā)生的控制權(quán)爭(zhēng)奪埋下了伏筆412011 年 9 月 施耐德提名李新宇出 任雷士副總裁。兩次增持股票， 吳長(zhǎng)江再次成為第一大股東。2012年 5月 雷士公告，吳長(zhǎng)江辭職， 委任施耐德張開鵬為首席執(zhí)行官。2012年6 月 張開鵬和朱海出席并主 持雷士高級(jí)管理人員會(huì)議。2012年7 月 ，9日閻焱提出吳長(zhǎng)江回歸的三個(gè)條件，13日雷士早盤開市停牌。 422012年8 月 ，李瑞和李新宇兩名“施耐德系”的高級(jí)管理人員已辭職。2012年9 月 ，雷士公告，設(shè)立公司