創(chuàng)新融資途徑促進(jìn)小型民營(yíng)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展

1、創(chuàng)新融資途徑促進(jìn)小型民營(yíng)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展                        摘 要 小型民營(yíng)企業(yè)量大面廣，是推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新生力量，但在其可持續(xù)發(fā)展過(guò)程中遭遇到了日益凸現(xiàn)的資金瓶頸制約。研究小型民營(yíng)企業(yè)融資問(wèn)題，探尋小型民營(yíng)企業(yè)融資的新思路，創(chuàng)新金融產(chǎn)品，對(duì)于化解其融資難題，促進(jìn)其持續(xù)發(fā)展具有重要意義。關(guān)鍵詞 小型民營(yíng)企業(yè)；融資難；融資方式創(chuàng)新

2、 民營(yíng)企業(yè)在我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起著越來(lái)越重要的作用，其中小型民營(yíng)企業(yè)量大面廣，分布在農(nóng)村和城市，是推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要新生力量，但是這類民營(yíng)企業(yè)在其發(fā)展過(guò)程中遇到了許多問(wèn)題，其中融資問(wèn)題特別突出，使得這類企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展遭遇到了日益凸現(xiàn)的資金瓶頸制約。目前多數(shù)小型民營(yíng)企業(yè)籌資渠道狹窄，方式單一，銀行貸款難度很大，貸款期限短，難以滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需求。為此，研究小型民營(yíng)企業(yè)融資問(wèn)題，探尋小型民營(yíng)企業(yè)融資的新思路，創(chuàng)新金融產(chǎn)品，對(duì)于化解其融資難題，促進(jìn)其持續(xù)發(fā)展具有重要意義。 一、當(dāng)前我國(guó)小型民營(yíng)企業(yè)融資現(xiàn)狀 小型民營(yíng)企業(yè)融資包括內(nèi)源融資和外源融資，其中，內(nèi)源融資包括企業(yè)主自籌資和企業(yè)自身的內(nèi)部積累

3、，而外源融資包括直接融資和間接融資。但從現(xiàn)實(shí)情況看，小型民營(yíng)企業(yè)融資途徑狹窄、渠道不暢通，所籌集的資金量無(wú)法滿足其可持續(xù)發(fā)展的需求。具體表現(xiàn)為： 1.小型民營(yíng)企業(yè)內(nèi)源融資比重過(guò)高且嚴(yán)重不足。內(nèi)源融資是小型民營(yíng)企業(yè)融資的主渠道之一，但從其正常發(fā)展所需資金量角度來(lái)看，絕大多數(shù)小型民營(yíng)企業(yè)存在權(quán)益資本不足或嚴(yán)重不足的問(wèn)題，這類企業(yè)的啟動(dòng)資金主要來(lái)自創(chuàng)業(yè)者個(gè)人的儲(chǔ)蓄、親友借貸、職工內(nèi)部集資以及民間借貸等非正規(guī)金融，自有資金比較少，導(dǎo)致大部分小企業(yè)資本偏小甚至難以全部到位，且處于創(chuàng)業(yè)初期的小型企業(yè)，自我積累少，融資數(shù)量?jī)H供維持企業(yè)簡(jiǎn)單再生產(chǎn)。 2.信貸融資期限短且規(guī)模不大。據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)目前小企業(yè)和個(gè)體工

4、商戶總量約6000萬(wàn)家，其對(duì)國(guó)民生產(chǎn)總值的貢獻(xiàn)率達(dá)到60%以上，提供全社會(huì)75%左右的就業(yè)機(jī)會(huì)，創(chuàng)造全國(guó)50%左右的出口收入和財(cái)政稅收。然而與此形成鮮明對(duì)比的是，小企業(yè)所獲得的金融資源十分有限，受銀行信貸支持的僅占10%左右，而且銀行主要提供短期貸款，很少提供用于微小企業(yè)項(xiàng)目開(kāi)發(fā)和擴(kuò)大再生產(chǎn)等方面的長(zhǎng)期信貸。 3.民間融資風(fēng)險(xiǎn)大。合法的民間融資能重新配置民間閑散資金，解決部分小企業(yè)的資金需求。但民間融資的法律地位尚未確立，一方面巨大的民間“財(cái)富”進(jìn)入小企業(yè)受到制約，另一方面民間融資大多以半公開(kāi)、半地下的方式運(yùn)行，信息不透明，潛在金融風(fēng)險(xiǎn)大，經(jīng)濟(jì)糾紛甚至犯罪行為時(shí)有發(fā)生。 4.小型民營(yíng)企業(yè)普遍缺

5、乏長(zhǎng)期穩(wěn)定的資金來(lái)源，不僅權(quán)益資金的來(lái)源極為有限，而且很難獲得長(zhǎng)期債務(wù)的支持。 二、小型民營(yíng)企業(yè)融資難的成因分析 從小型民營(yíng)企業(yè)融資現(xiàn)狀的分析可以看出，“融資難”已經(jīng)成了制約小型民營(yíng)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的瓶頸。而造成這種局面的主客觀原因是多方面的，有小型民營(yíng)企業(yè)自身的原因，也有與金融體系特點(diǎn)相沖突的原因，還有來(lái)自我國(guó)信用擔(dān)保體系不健全的特殊原因。 1.小型民營(yíng)企業(yè)自身的融資缺陷。(1)企業(yè)規(guī)模偏小。小型民營(yíng)企業(yè)擁有的經(jīng)濟(jì)資源有限，整體實(shí)力弱，申請(qǐng)貸款時(shí)無(wú)力提供足夠的抵押物，大多不符合銀行貸款條件，因?yàn)榘ㄖ袊?guó)在內(nèi)的絕大部分發(fā)展中國(guó)家，不動(dòng)產(chǎn)幾乎是實(shí)際操作中惟一被銀行等貸款機(jī)構(gòu)認(rèn)可的抵押物，而中國(guó)目前

6、仍然實(shí)行土地國(guó)家所有與集體所有的制度，導(dǎo)致很多民營(yíng)企業(yè)并不擁有可用做抵押的土地使用權(quán)或房屋建筑。(2)信息透明度極低，進(jìn)而與金融機(jī)構(gòu)之間的信息不對(duì)稱。源于經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)和競(jìng)爭(zhēng)的需要，或由于人才缺乏，多數(shù)小型民營(yíng)企業(yè)信息不透明、不真實(shí)，必然影響到小型企業(yè)的融資效率。(3)經(jīng)營(yíng)易受外部環(huán)境的影響，企業(yè)存續(xù)的變數(shù)大、風(fēng)險(xiǎn)大。小型民營(yíng)企業(yè)的不穩(wěn)定性及高歇業(yè)率或倒閉率，加之在市場(chǎng)變動(dòng)和經(jīng)濟(jì)波動(dòng)中表現(xiàn)出的脆弱性，是金融機(jī)構(gòu)惜貸的重要原因。小型民營(yíng)企業(yè)處于初創(chuàng)階段，面臨著技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和管理風(fēng)險(xiǎn)，且抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，因而失敗率較高。小企業(yè)的高失敗率，不符合銀行穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的原則，以致銀行“惜貸”、“慎貸”。(4)小

7、型企業(yè)類型多樣，資金需求單筆數(shù)量小、頻率高，導(dǎo)致融資復(fù)雜性加大，融資的成本和代價(jià)高。(5)與大型企業(yè)相比，許多小型民營(yíng)企業(yè)的社會(huì)信譽(yù)度偏低。有的小型民營(yíng)企業(yè)還貸意愿不足，甚至出現(xiàn)惡性拖欠貸款的現(xiàn)象，不僅嚴(yán)重有損企業(yè)的誠(chéng)信形象，也制約了企業(yè)自身的發(fā)展。許多小型民營(yíng)企業(yè)不注重信譽(yù)，對(duì)履行債務(wù)的義務(wù)重視不夠，逃廢債現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，債信問(wèn)題的存在，使銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)程度大幅度升高，以致出現(xiàn)銀行“恐貸”現(xiàn)象。 2.金融體系不健全，金融支持不足是造成我國(guó)小型民營(yíng)企業(yè)融資難的又一個(gè)主要原因 (1)由于我國(guó)的商業(yè)銀行體系，尤其是四大銀行正處于轉(zhuǎn)型之中，為了防范金融風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行近年來(lái)實(shí)際上轉(zhuǎn)向了面向大企業(yè)、大城市的

8、發(fā)展戰(zhàn)略，在貸款管理權(quán)限上收的同時(shí)撤并了大量原有機(jī)構(gòu)，客觀上導(dǎo)致了對(duì)分布在縣域的中小企業(yè)信貸服務(wù)的大量收縮。(2)銀行信貸動(dòng)力不足，改制中的銀行及法人銀行從資產(chǎn)的安全性、流動(dòng)性出發(fā)，相應(yīng)提高貸款條件，而小型民營(yíng)企業(yè)由于自身的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和財(cái)務(wù)管理科學(xué)化的欠缺，往往達(dá)不到銀行規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)。(3)銀行普遍實(shí)行嚴(yán)格的貸款責(zé)任追究制，信貸人員往往認(rèn)為向小型民營(yíng)企業(yè)放款責(zé)任巨大。(4)金融機(jī)構(gòu)向小型民營(yíng)企業(yè)放貸的經(jīng)營(yíng)成本較高，由于金融機(jī)構(gòu)貸款的發(fā)放程序、經(jīng)辦環(huán)節(jié)等大致相同，而每戶小型民營(yíng)企業(yè)平均獲得的貸款大大低于大中企業(yè)，因而小型民營(yíng)企業(yè)每筆貸款的經(jīng)營(yíng)成本對(duì)金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)相對(duì)較高。(5)金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部缺乏競(jìng)爭(zhēng)，貸

9、方市場(chǎng)占主導(dǎo)地位。如果金融機(jī)構(gòu)之間存在競(jìng)爭(zhēng)，企業(yè)就能以自己的條件來(lái)選擇金融機(jī)構(gòu)。但在不完全競(jìng)爭(zhēng)條件下，金融機(jī)構(gòu)不是提高利率，而是減少放貸，不管企業(yè)愿意付出多高代價(jià)，也不給發(fā)放貸款，從而導(dǎo)致符合信貸條件的小型民營(yíng)企業(yè)貸款受阻。 3.信用擔(dān)保體系尚未建立。我國(guó)征信體系和擔(dān)保體系雖有一定進(jìn)步，但針對(duì)小型民營(yíng)企業(yè)的擔(dān)保體系仍需大力發(fā)展。(1)全國(guó)征信體系有待建設(shè)。小型民營(yíng)企業(yè)的信息透明度與其外部融資的難易程度是密切相關(guān)的，由于征信體系缺乏，從而使許多小型企業(yè)貸款受阻。(2)擔(dān)保體系建設(shè)滯后。一個(gè)健全的擔(dān)保體系應(yīng)包括政府擔(dān)保、商業(yè)擔(dān)保和互助擔(dān)保等。由于我國(guó)擔(dān)保制度才剛剛起步，擔(dān)保機(jī)構(gòu)少、擔(dān)保基金小，無(wú)法

10、滿足廣大小型企業(yè)的需求，因此，小型民營(yíng)企業(yè)融資難在很大程度上也是指擔(dān)保難。 三、促進(jìn)小型民營(yíng)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的融資創(chuàng)新途徑 小型民營(yíng)企業(yè)融資難是企業(yè)自身、金融體系、信用擔(dān)保體系等多方原因交互形成的結(jié)果。要化解小型民營(yíng)企業(yè)融資難題，政府、金融機(jī)構(gòu)及小型民營(yíng)企業(yè)應(yīng)共同配合，積極創(chuàng)新融資理念，開(kāi)發(fā)金融產(chǎn)品，從多種途徑創(chuàng)造新的融資供給以滿足小型民營(yíng)企業(yè)的融資需求。 1.加強(qiáng)小型民營(yíng)企業(yè)自身的建設(shè)，規(guī)范其金融行為。小型民營(yíng)企業(yè)的自身缺陷是造成其融資難的一個(gè)主要原因，所以這類企業(yè)應(yīng)正視其缺點(diǎn)，從以下幾方面入手苦練內(nèi)功：一是提升企業(yè)經(jīng)營(yíng)者和員工素質(zhì)，提高經(jīng)營(yíng)水平，增強(qiáng)企業(yè)的獲利能力、營(yíng)運(yùn)能力和償債能力。二是遵

11、循誠(chéng)信原則，切實(shí)履行借貸合同規(guī)定的義務(wù)，構(gòu)筑良好的銀企關(guān)系，增強(qiáng)信用意識(shí)，杜絕不良信用記錄，樹(shù)立良好的企業(yè)法人形象。三是建立和完善企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度，保證財(cái)務(wù)信息的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、合法性、及時(shí)性和透明性，以贏得商業(yè)銀行的支持。                              2.建立服務(wù)小型民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的信貸機(jī)

12、制。商業(yè)銀行資金雄厚，機(jī)構(gòu)眾多，具有良好的專業(yè)人才和技術(shù)基礎(chǔ)，銀行對(duì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的支持要從以下幾點(diǎn)入手：一是改變商業(yè)銀行主要支持國(guó)有大中型企業(yè)的指導(dǎo)思想，把貸款投到符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、效益好的企業(yè)上來(lái)；增加對(duì)高新技術(shù)小型民營(yíng)企業(yè)的信貸投入，重點(diǎn)扶持科技含量高和有市場(chǎng)發(fā)展?jié)摿Φ男⌒兔駹I(yíng)企業(yè)的發(fā)展；鼓勵(lì)小型民營(yíng)企業(yè)的技術(shù)改造和技術(shù)創(chuàng)新，為小型民營(yíng)企業(yè)的健康發(fā)展提供資金上的保證。二是改革銀行貸款審批程序和信息獲取渠道，形成適合小型民營(yíng)企業(yè)貸款要求的運(yùn)作機(jī)制和政策方針，同時(shí)設(shè)立私營(yíng)經(jīng)濟(jì)貸款的專業(yè)部門，專項(xiàng)解決小型民營(yíng)企業(yè)的信貸問(wèn)題。三是成立一些具有鮮明專業(yè)性經(jīng)營(yíng)范圍的金融機(jī)構(gòu)，特別是以中小民營(yíng)企業(yè)為主要目標(biāo)

13、客戶的銀行?，F(xiàn)有的中小型股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、農(nóng)村信用合作銀行等應(yīng)轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)理念，主動(dòng)定位中小型民營(yíng)企業(yè)，從金融機(jī)構(gòu)建設(shè)途徑來(lái)解決中小民營(yíng)企業(yè)貸款難的問(wèn)題，從根本上促進(jìn)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。 3.建立服務(wù)小型民營(yíng)企業(yè)的信用評(píng)估系統(tǒng)。面對(duì)嚴(yán)重的信息不對(duì)稱問(wèn)題，應(yīng)盡快建立相應(yīng)的信用評(píng)估系統(tǒng)，使銀行有條件甄別出守信企業(yè)。應(yīng)由銀行、工商、稅務(wù)、司法等部門協(xié)作，從法律、制度、管理體制等方面進(jìn)行系統(tǒng)性調(diào)整，在銀行信貸登記系統(tǒng)基礎(chǔ)上，采集小型民營(yíng)企業(yè)的資信數(shù)據(jù)，建立民營(yíng)企業(yè)信用評(píng)估系統(tǒng)，有效甄別守信和失信企業(yè)，盡可能地解決民營(yíng)企業(yè)和國(guó)有商業(yè)銀行在經(jīng)濟(jì)交往中的信用信息不對(duì)稱的狀況，為民營(yíng)企業(yè)的融資開(kāi)辟綠色通道

14、。同時(shí)，小型民營(yíng)企業(yè)要建立企業(yè)信用機(jī)制。企業(yè)內(nèi)部要建立專門的信用管理部門，配備專職人員，管理和監(jiān)督本企業(yè)的信用關(guān)系，并制訂企業(yè)信用管理規(guī)則，將信用管理貫穿客戶開(kāi)發(fā)、合同管理、貸款回收等整個(gè)交易過(guò)程。另外還可以建立信用中介服務(wù)機(jī)構(gòu)。市場(chǎng)化運(yùn)作的信用中介服務(wù)機(jī)構(gòu)可以利用專業(yè)和人員優(yōu)勢(shì)，對(duì)民營(yíng)企業(yè)的信用狀況進(jìn)行科學(xué)、合理的調(diào)查、分析和評(píng)估，為其提供信用調(diào)查報(bào)告、資信評(píng)級(jí)報(bào)告等信用服務(wù)，彌補(bǔ)商業(yè)銀行自身掌握客戶信用信息不足的狀況，把銀行的經(jīng)營(yíng)成本減少到最小。 4.創(chuàng)新適應(yīng)小型民營(yíng)企業(yè)特點(diǎn)的融資方式。目前我國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)由于自身信用水平不高、信息不對(duì)稱、風(fēng)險(xiǎn)高等原因在信貸融資方面形勢(shì)很不利。一般小型民營(yíng)企業(yè)

15、沒(méi)有足夠的不動(dòng)產(chǎn)向銀行申請(qǐng)貸款，因此，開(kāi)發(fā)動(dòng)產(chǎn)抵押貸款的要求就日益迫切。動(dòng)產(chǎn)抵押是指抵押權(quán)人對(duì)債務(wù)人不轉(zhuǎn)移占有，而針對(duì)其提供擔(dān)保債權(quán)的動(dòng)產(chǎn)設(shè)定抵押權(quán)，在債務(wù)人不履行債務(wù)時(shí)，抵押權(quán)人可以占有抵押物，并可以出賣或申請(qǐng)就其賣得價(jià)錢優(yōu)先于其他債權(quán)而受清償?shù)膿?dān)保形式。具體可以開(kāi)發(fā)金融租賃、存貨融資、應(yīng)收賬款融資、倉(cāng)單抵押融資、知識(shí)產(chǎn)權(quán)擔(dān)保融資等新的信貸品種。這些新的動(dòng)產(chǎn)貸款品種具有較大的靈活性和適應(yīng)性，是小型民營(yíng)企業(yè)融資的重要方式。 對(duì)小型民營(yíng)企業(yè)來(lái)說(shuō)，典當(dāng)融資這種新的融資方式與其他融資方式來(lái)比具有獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)。典當(dāng)融資對(duì)企業(yè)的資信能力沒(méi)要求，不需要擔(dān)保，在發(fā)放貸款的時(shí)候，只要企業(yè)證件齊全，當(dāng)物合法，都可

16、以通過(guò)典當(dāng)融資。典當(dāng)融資方便、快捷、費(fèi)用低，取得的貸款用途不受限制，而且質(zhì)押范圍廣泛，可以充分利用企業(yè)的各種資源來(lái)滿足民營(yíng)企業(yè)季節(jié)性和應(yīng)急性的資金需求。 當(dāng)前還應(yīng)大力推廣融資租賃方式，使之成為我國(guó)小型民營(yíng)企業(yè)的一種全新的融資方式。我國(guó)小型民營(yíng)企業(yè)往往信用度不高，而融資租賃合同期間，不變更租賃物的所有權(quán)，對(duì)企業(yè)信用要求大大降低。企業(yè)每期支付較少的租金就可獲得100%的設(shè)備使用權(quán)，以此開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品或擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模，既可降低投資風(fēng)險(xiǎn)，又能解決設(shè)備投資資金。 5.推進(jìn)民間金融機(jī)構(gòu)的建設(shè)。積極創(chuàng)設(shè)各種有利于中小民營(yíng)企業(yè)融資的民間金融機(jī)構(gòu)，建立民間金融市場(chǎng)。民間金融機(jī)構(gòu)一般具有濃厚的地方性，對(duì)當(dāng)?shù)乜蛻羟闆r

17、較為了解，信息不對(duì)稱問(wèn)題沒(méi)有那么嚴(yán)重，從而降低了交易成本。民間金融機(jī)構(gòu)能夠與民營(yíng)經(jīng)濟(jì)一起探索出新的“雙贏”之路，成為民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的推動(dòng)力量，其最大的優(yōu)勢(shì)是機(jī)制靈活，效率較高，可以在細(xì)化市場(chǎng)后把民營(yíng)企業(yè)定位為自己的重要目標(biāo)市場(chǎng)。發(fā)展民間金融機(jī)構(gòu)，可以有效的引導(dǎo)居民資金流向效益高的投資領(lǐng)域，從而實(shí)現(xiàn)資金的最佳配置和運(yùn)用，如果民間籌資機(jī)構(gòu)能夠發(fā)展并逐步壯大，將從很大程度上緩解民營(yíng)企業(yè)籌資難的問(wèn)題。同時(shí)還可以建立區(qū)域性小額資本市場(chǎng)。區(qū)域性小額資本市場(chǎng)包括柜臺(tái)交易市場(chǎng)或產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)，主要為達(dá)不到上市資格的中、小型企業(yè)提供融資服務(wù)。建立區(qū)域性柜臺(tái)交易市場(chǎng)體系，完善我國(guó)多層次資本市場(chǎng)體系，在一定程度上能緩解眾多

18、小型民營(yíng)企業(yè)權(quán)益性融資缺口。 6.建立信用擔(dān)保機(jī)制。建立完善的擔(dān)保機(jī)制可以降低貸款風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)對(duì)小型民營(yíng)企業(yè)的融資。因此，解決擔(dān)保難題也是解決小型民營(yíng)企業(yè)融資難的一個(gè)重要突破口。構(gòu)建我國(guó)微小企業(yè)信用擔(dān)保體系，首先應(yīng)積極借鑒國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)，運(yùn)用信貸擔(dān)保運(yùn)作模式，各級(jí)政府分別設(shè)立全資或合資的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，對(duì)小型企業(yè)的銀行貸款提供政府擔(dān)保。其次，我國(guó)小型民營(yíng)企業(yè)量大面廣，僅靠政府擔(dān)保難以滿足廣大小型民營(yíng)企業(yè)的需求，因此，政府在提供擔(dān)保的同時(shí)，大力發(fā)展商業(yè)擔(dān)保和互助擔(dān)保。 7.大力發(fā)展為小型民營(yíng)企業(yè)提供創(chuàng)業(yè)資本的創(chuàng)業(yè)投資。在我國(guó)由于創(chuàng)業(yè)資本的缺乏，使中小民營(yíng)企業(yè)創(chuàng)立與發(fā)展相對(duì)比較緩慢。探索主要支持中小民營(yíng)企業(yè)的投資公司，做好深圳創(chuàng)業(yè)板上市工作，爭(zhēng)取設(shè)立多種形式的創(chuàng)業(yè)投資基金和產(chǎn)業(yè)投資基金，為小型民營(yíng)企業(yè)提供創(chuàng)業(yè)資本。創(chuàng)業(yè)投資公司帶有一定政策性的特定類型的創(chuàng)業(yè)投資公司，具有半官方性質(zhì)，享受一