工程項目投資與融資管理復(fù)習(xí)題

1、工程項目投資管理復(fù)習(xí)題一、說明下列概念的含義I、投資投資（investment）是指將一定數(shù)量的有形或無形資財投入某種對象或事業(yè)，以取得未來不 確定的收益或社會效益的活動。2、長期投資是指不準(zhǔn)備或不能隨時變現(xiàn)，并且持有時間擬超1年的投資。一般包括長期債券投資和長期 股權(quán)投資等。3、項目投資第一層含義是廣義上的理解 一一投資就是指投資者在一定時間內(nèi)新建、擴(kuò)建、改建、遷建或恢復(fù)某個工程項目所作的一種投資活動第二層含義是狹義上的理解 一一投資就是指進(jìn)行工程項目建設(shè)花費的費用，即工程項目投資額。4、項目項目（project）是指作為管理對象，在一定約束條件下（限定的資源、時間、質(zhì)量等）完成 的具有特定

2、目的的一次性任務(wù)5、投資估算T投資估算是指在項目投資決策過程中，依據(jù)現(xiàn)有的資料和特定的方法，對建設(shè)項目的投資數(shù)額進(jìn)行的估計，他是項目建設(shè)前期編制項目建議書和可行性研究報告的重要組成部分，是項目決策的重要組成部分之一。6、固定資產(chǎn)投資固定資產(chǎn)投資是建造和購置固定資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)活動，即固定資產(chǎn)再生產(chǎn)活動。固定資產(chǎn)再生產(chǎn)過程包括固定資產(chǎn)更新（局部和全部更新）、改建、擴(kuò)建、新建等活動。固定資產(chǎn)投資是社會固定資產(chǎn)再生產(chǎn)的主要手段。固定資產(chǎn)投資額是以貨幣表現(xiàn)的建造和購置固定資產(chǎn)活動的工作量，它是反映固定資產(chǎn)投資規(guī)模、速度、比例關(guān)系和使用方向的綜合性指標(biāo)。7、投資回收期投資回收期是指用投資方案所產(chǎn)生的凈收益補(bǔ)償

3、初始投資所需要的時間，其單位通常用 “年”表示。投資回收期一般從建設(shè)開始年算起，也可以從投資年開始算起，計算時應(yīng)具體 注明8、影子價格狹義影子價格一稀缺性資源的單位增加（或減少）能使系統(tǒng)收益增加或減少的量，即在給定條件下使用這些資源的邊際效率，或是單位資源的最優(yōu)機(jī)會成本。廣義影子價格一是指商品或生產(chǎn)要素可用量的任一邊際變化對國家基本目標(biāo)-國民收入增長的貢獻(xiàn)值。9、財務(wù)內(nèi)部收益率凈現(xiàn)值等于零時對應(yīng)的折現(xiàn)率稱為內(nèi)部收益率，用IRR表示10、財務(wù)凈現(xiàn)值凈現(xiàn)值是指投資項目按基準(zhǔn)收益率i將各年的凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到投資起點的現(xiàn)值之代數(shù)和II、資金時間價值在工程經(jīng)濟(jì)計算中，無論是工程完成后所發(fā)揮的經(jīng)濟(jì)效益還是

4、工程建造中所消耗的人力、物力和資源，最后都是以價值形態(tài)，即資金的形式表現(xiàn)出來。資金是勞動資料、勞動對象和勞 動報酬的貨幣表現(xiàn)。資金運(yùn)動反映的是物化勞動和活勞動的運(yùn)動過程。在這個運(yùn)動過程中， 勞動者在生產(chǎn)勞動過程中新創(chuàng)造的價值形成資金增值。這個增值采取了隨時間推移而增值的外在形式，故稱之為資金的時間價值。二、填空題1長期投資按投資的權(quán)屬關(guān)系，一般可以分為長期債券投資和 長期股權(quán)投資 。2、 投資的機(jī)會成本是指即當(dāng)資本投入到某項目后，在一段長或短的時間里，資本被禁錮在這一項目中而失去了投資于其他項目的機(jī)會，由此喪失的投入到其他項目所能得到的最大收益 。投資的會計成本是指投資的資金成本，它是投資主體

5、在籌集資金時所付出的代價，主要包括籌資費和資金的使用費。3、 投資效益按方式分為直接效益和間接效益。4、 投資的效果分為有形效果、外部效果和無形效果。5、 投資按經(jīng)營方式可分為直接投資和間接投資 。6、 建設(shè)工程項目可分為基本建設(shè)項目和 技術(shù)改造項目。7、 工程項目投資的特點是大額性、單件性、階段性和投資確定的層次性。8、 按工程項目的收益分析， 競爭性項目的資金來源主要是通過商業(yè)銀行進(jìn)行間接融資；基礎(chǔ)性項目的資金來源主要是由國家開發(fā)銀行融資，建立穩(wěn)定的資金來源；公益性項目的資金主要由政府財政資金安排。9、 決策要確定的是：項目規(guī)模是否 合理，技術(shù)設(shè)備是否 先進(jìn)，建設(shè)選址是否 適宜。10、 項

6、目可行性研究主要包括 地塊分析，宏觀市場分析， 競爭市場分析，項目定位分析，財務(wù)分析， 商圈分析等六個方面的內(nèi)容。11、 可行性研究工作一般分為機(jī)會研究（1-3個月）、初步可行性研究（4-6個月） 、可行性研究（8-12個月）和 評價和決策四個階段。各階段允許的估算誤差分別為30% 20% 10%。12、 項目可行性報告的編制要求是設(shè)計方案內(nèi)容真實、測量準(zhǔn)確、預(yù)測準(zhǔn)確、論證嚴(yán)密。13、 項目可行性評估的重點主要技術(shù)上的可行性和 經(jīng)濟(jì)上的合理性。14、 可行性研究內(nèi)容可歸納為（市場研究 ）、（技術(shù)研究）和（效益研究）三個方面，它們分別從項目建設(shè)的必要性 、技術(shù)上的 可行性 、經(jīng)濟(jì)上的 合理性角度

7、給出相應(yīng)的研究結(jié)論。15、 項目投資估算包括 建設(shè)投資估算、建設(shè)期利息估算和流動資金估算三個部分。16、 建設(shè)工程總投資由 建設(shè)投資、建設(shè)期利息、流動資金投資三部分構(gòu)成。17、 項目規(guī)劃和項目建議書階段，投資估算的精度低，可采取簡單的 該算法和形成資產(chǎn)法。18、 固定資產(chǎn)投資費用包括工程費用、工程建設(shè)期其他費用、預(yù)備費用、建設(shè)期借款利息。19、 投資項目評估是沿著 （財務(wù)評估）到（經(jīng)濟(jì)評估）再到（社會評估）的思想路線形成的。20、 確定影子價格時人們將貨物分為（外貿(mào)貨物）、（非外貿(mào)貨物）和（特殊投入物）三類。三、簡答題1、直接投資和間接投資有何區(qū)別？直接投資與間接投資同屬于投資者對預(yù)期能帶來收

8、益的資產(chǎn)的購買行為，但二者有著實質(zhì)性的區(qū)別：直接投資是資金所有者和資金使用者的合一，是資產(chǎn)所有權(quán)和資產(chǎn)經(jīng)營權(quán)的統(tǒng)一運(yùn)動，一般是生產(chǎn)事業(yè)，會形成實物資產(chǎn)；間接投資 是資金所有者和資金使用者的分解，是資產(chǎn)所有權(quán)和資產(chǎn)經(jīng)營權(quán)的分離運(yùn)動， 投資者對企業(yè)資產(chǎn)及其經(jīng)營沒有直接的所有權(quán)和控制權(quán)，其目的只是為了取得其資本收益或保值。2、項目有何特點？(1) 目的性 指任何一個項目都是為實現(xiàn)特定的組織目標(biāo)服務(wù)的。(2) 獨特性 指項目所生成的產(chǎn)品或服務(wù)與其他產(chǎn)品或服務(wù)都有一定的獨特之處。(3) 次性 指每一個項目都有自己明確的時間起點和終點，都是有始有終的，而不是不斷 重復(fù)、周而復(fù)始的。(4) 制約性 制約性是

9、指每個項目都在一定程度上受客觀條件的制約。最主要的制約是資源 的制約。(5) 其它特性 這包括：項目的不確定性、項目的風(fēng)險性、項目過程的漸進(jìn)性、項目成果的 不可挽回性、項目組織的臨時性和開放性等等。3、建設(shè)工程項目有何基本特征？1) 、有明確的項目組成2) 、在一定約束條件下，以形成固定資產(chǎn)為特定目標(biāo)。3) 、需要遵循必要的建設(shè)程序和經(jīng)過特定的建設(shè)過程，且是一個有序的全過程。4) 、具有投資限額標(biāo)準(zhǔn)。 只有達(dá)到一定的限額投資才能作為建設(shè)項目，低于限額標(biāo)準(zhǔn)的稱為 零星固定資產(chǎn)購置。5) 、按照特定的任務(wù)，具有一次性的組織形式。4、我國的工程項目建設(shè)程序分為六個階段？我國的工程項目建設(shè)程序分為六個

10、階段，即項目建議書階段、 可行性研究階段、 設(shè)計工作階段、建設(shè)準(zhǔn)備階段、建設(shè)施工階段和竣工驗收交付使用階段。其中項目建議書階段和可行性研究階段被稱為 項目決策階段”，項目的設(shè)計、施工，直至項目交付使用被稱為項目實施階段”，項目交付使用后稱為 項目使用階段”。項目決策、實施、使用階段合稱為項目全壽命周期”。5、工程項目投資有效控制應(yīng)遵循的原則是什么？1 以設(shè)計階段為重點進(jìn)行建設(shè)全過程投資控制2. 主動控制3 令人滿意原則4 技術(shù)與經(jīng)濟(jì)相結(jié)合6、投資決策的程序是什么？1) 確定投資目標(biāo)2) 選擇投資方向3) 制定投資方案4) 評價投資方案5) 投資項目選擇7、投資決策分析步驟是什么？1、確定目標(biāo)2

11、、調(diào)查研究、收集資料3、分析處理信息4、趨勢分析5、擬定多種可能方案6、預(yù)測風(fēng)險7、擬定經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)體系8、指標(biāo)計算分析9、對方案進(jìn)行評價9.1技術(shù)可行性評價和經(jīng)濟(jì)可行性評價9.1初步評價和詳細(xì)評價10、完善方案11、實施方案，跟蹤評價8、工程投資基本決策程序是什么？1）確定工程項目目標(biāo)2）調(diào)查研究與項目規(guī)劃3）工程項目的可行性研究4）項目評估與決策9、項目可行性研究的作用是什么？（1 ）作為建設(shè)項目投資決策和編制設(shè)計任務(wù)書的依據(jù)；（2）向銀行申請貸款作為籌集資金的依據(jù)；（3）作為建設(shè)主管部門與各有關(guān)部門簽訂各種協(xié)議和合同的依據(jù)；（4）作為建設(shè)項目進(jìn)行工程設(shè)計、設(shè)備訂貨、施工準(zhǔn)備等基本建設(shè)前期

12、工作的依據(jù);（5 ）簽訂所有合同和協(xié)議的依據(jù)；（6）作為工程建設(shè)的基礎(chǔ)資料；（7 ）設(shè)備研制和科研資料；（8）作為施工組織設(shè)計、生產(chǎn)運(yùn)營設(shè)計、培訓(xùn)職工的依據(jù)。10、項目可行性研究與項目評估的比較有何不同？比較項目可行性研究項目評估研究內(nèi)容原則方法基本相同基本相同時間安排在前在后，但可向前延伸參與項目建議 書，向后延伸到項目后評估側(cè)重點傾向于技術(shù)分析財務(wù)和社會經(jīng)濟(jì)效果分析考慮因素微觀角度宏觀角度立足點站在擬建項目的角度研究由不同的專家從不同的角度審查簡繁程度徹底全面研究選擇最優(yōu)方 案審查取消、冋意或修正方案研究單位投資主體委托工程咨詢機(jī) 構(gòu)審批單位或銀行委托工程咨詢機(jī)構(gòu)11、工程項目投資估算有何

13、要求？（2 ）投資估算要求：p88 工程內(nèi)容和費用構(gòu)成齊全，計算合理、不重復(fù)計算、不提高減低估算標(biāo)準(zhǔn)，不高估冒算或漏項少算。 選用指標(biāo)與具體工程有差異時，必須進(jìn)行換算或調(diào)整。 合理預(yù)測項目建設(shè)期間各種參數(shù)及指標(biāo)變動因素。 估算精度滿足前期不同階段的要求12、建設(shè)項目投資估算步驟是什么？（3）建設(shè)項目投資估算步驟：p88 分別估算各單項工程所需的建筑工程費、設(shè)備及工器具購置費、安裝工程費； 在匯總各單項工程費用的基礎(chǔ)上，估算工程建設(shè)其他費用和基本預(yù)備費； 估算漲價預(yù)備費； 估算建設(shè)期貸款利息； 估算流動資金。項目融資復(fù)習(xí)題一、說明下列名詞的含義1、新設(shè)項目法人新設(shè)項目法人融資就是通常所說的項目融

14、資，是指新組建項目法人進(jìn)行的融資活動。在這種融資方式下，由項目的發(fā)起人以及其他投資人出資，建立新的獨立承擔(dān)民事責(zé)任的公司法人或事業(yè)法人，承擔(dān)項目的建設(shè)和運(yùn)營活動。2、既有項目法人既有項目法人融資是指依托現(xiàn)有法人進(jìn)行的融資活動。既有項目法人可以是企業(yè)，也可以是事業(yè)單位。當(dāng)現(xiàn)有法人為公司制企業(yè)時，也稱為公司融資。這種融資方式的特點是：3、無追索權(quán)的項目融資無追索權(quán)的項目融資是指項目貸款本息償還的來源僅限于該項目所產(chǎn)生的收益，擔(dān)保權(quán)益可僅限于該項目的資產(chǎn)； 在項目融資的任何階段，債權(quán)人均不能追索到項目投資人除項目以外的資產(chǎn)。在實際工作中，由于這種方式對債權(quán)人來說風(fēng)險很大，一般很少采用。4、有限追索的

15、項目融資 有限追索的項目融資是指債權(quán)人除了依賴項目收益作為補(bǔ)償來源并以項目的資產(chǎn)設(shè)定擔(dān)保 物權(quán)之外，還要求與項目利益相關(guān)的第三方提供擔(dān)保，各擔(dān)保人對項目承擔(dān)的義務(wù)以各自的擔(dān)保金額或按協(xié)議承擔(dān)的義務(wù)為限。這是國際上通常采用的項目貸款方式。5、ABS融資模式ABS融資模式，即資產(chǎn)收益證券化融資。它是以項目資產(chǎn)可以帶來的預(yù)期收益為保證，通 過一套提高信用等級計劃在資本市場發(fā)行債券來募集資金的一種項目融資方式。6、BOT融資方式BOT是英文Build-Operate-Transfer的縮寫，即建沒經(jīng)營轉(zhuǎn)讓方式，是政府將一個基礎(chǔ) 設(shè)施項目的特許權(quán)授予承包商（一般為國際財團(tuán)），承包商在特許期內(nèi)負(fù)責(zé)項目設(shè)計

16、、融資、建設(shè)和運(yùn)營，并回收成本、償還債務(wù)、賺取利潤，特許期結(jié)束后將項目移交政府。7、第三方保證第三方保證是指項目借款人和貸款人之外的第三方以其信用對還款提供保證，稱為第三方保證。保證人和債權(quán)人約定，當(dāng)債務(wù)人不履行債務(wù)時，保證人按照約定履行債務(wù)或者承擔(dān)責(zé)任。8、抵押抵押，是指債務(wù)人或者第三人不轉(zhuǎn)移對抵押財產(chǎn)的占有，將該財產(chǎn)作為債權(quán)的擔(dān)保。9、質(zhì)押質(zhì)押是指債務(wù)人或者第三人將其動產(chǎn)或者權(quán)利憑證移交債權(quán)人占有，而將該動產(chǎn)或者權(quán)利作為債權(quán)的擔(dān)保。10、TOT融資方式TOT是BOT融資方式的新發(fā)展。近些年來，TOT是國際上較為流行的一種項目融資方式。它是指政府部門或國有企業(yè)將建設(shè)好的項目的一定期限的產(chǎn)權(quán)和

17、經(jīng)營權(quán)，有償轉(zhuǎn)讓給投資 人，由其進(jìn)行運(yùn)營管理； 投資人在一個約定的時間內(nèi)通過經(jīng)營收回全部投資和得到合理的回 報，并在合約期滿之后，再交回給政府部門或原單位的一種融資方式。TOT也是企業(yè)進(jìn)行收購與兼并所采取的一種特殊形式。它具備我國企業(yè)在并購過程中出現(xiàn)的一些特點，因此可以理解為基礎(chǔ)設(shè)施企業(yè)或資產(chǎn)的收購與兼并。二、填空題三、1、項目融資與傳統(tǒng)融資方式相比較，突出了下述三大優(yōu)勢1、籌資功能強(qiáng)2、融資方式靈活多3、分散和隔離風(fēng)險。2、 項目融資的程序大致可以分為五個階段投資決策、融資決策、融資結(jié)構(gòu)分析、融資談 判和執(zhí)行。 。3、 債務(wù)資金安全的基礎(chǔ)是一是項目的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度 和二是項目的信用結(jié)構(gòu)或擔(dān)保措施。

18、4、項目融資方式主要應(yīng)用于資源開發(fā)項目、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目和大型工業(yè)項目等三大類項目。5、 項目融資信用保證形式按法律范疇分類，可分為物的擔(dān)保和 人的擔(dān)保6、 項目融資信用保證形式按承擔(dān)的經(jīng)濟(jì)責(zé)任分類，可分為直接保證、 間接保證 和意向保證 。7、 項目融資信用保證的主要形式有1第三方保證、2政府機(jī)關(guān)3國際金融機(jī)構(gòu)8、 與項目有直接利益關(guān)系的商業(yè)機(jī)構(gòu)主要是指（1）項目建設(shè)承包商。（2）設(shè)備供應(yīng)商。（3 ）原材料供應(yīng)商。（4）產(chǎn)品或服務(wù)的用戶。9、 質(zhì)押分為動產(chǎn)質(zhì)押 和權(quán)利質(zhì)押 。10、 政府機(jī)關(guān)在但經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，為使用國外政府或者國際經(jīng)濟(jì)組織貸款進(jìn)行轉(zhuǎn)貸 的 情形下可以成為擔(dān)保人。四、簡答題1、

19、什么是項目融資方式和公司融資方式，兩者有何不同？可以把項目融資定義為以項目未來收益和資產(chǎn)為融資基礎(chǔ)，由項目的參與各方分擔(dān)風(fēng)險的具有無追索權(quán)或有限追索權(quán)的特定融資方式。項目公司融資模式是指投資者通過建立一個單一目的的項目公司，從商業(yè)金融渠道安排融資的一種模式，融資的抵押是項目公司經(jīng)營權(quán)、項目公司財產(chǎn)及項目公司其他可得到的任何合同的權(quán)利，其擔(dān)保是項目投資人的資金缺額擔(dān)保、企業(yè)參與項目的完工擔(dān)保、 客戶承諾的無論提貨均須付款擔(dān)保等。項目融資傳統(tǒng)（公司）融資融資基礎(chǔ)項目的資產(chǎn)和現(xiàn)金流量（放貸者最關(guān)注的 是項目的效益）投資者或發(fā)起人的資信追索程度優(yōu)先追索（特定階段或范圍內(nèi)）或無追索 權(quán)完全追索（用抵押資

20、產(chǎn)以外的其 他資產(chǎn)償還債務(wù)）風(fēng)險分擔(dān)所有參與者投資者、放貸者和擔(dān)保者股權(quán)比例投資者出資比例較低，杠桿比例高投資者出資比例較高會計處理資產(chǎn)負(fù)債表外融資（債務(wù)不出現(xiàn)在發(fā)起 人的資產(chǎn)負(fù)債表上，僅出現(xiàn)在項目公司 的資產(chǎn)負(fù)債表上）項目債務(wù)是投資者債務(wù)的一部 分，出現(xiàn)在其資產(chǎn)負(fù)債表上融資成本資金的籌集費用和使用費用一般均高于 公司融資方式融資成本一般低于項目融資方 式2、什么是融資渠道？工程項目融資的渠道有哪些？融資渠道是指籌集資金的方向與通道。項目法人應(yīng)根據(jù)資金的可得性、供應(yīng)的充足性、成本的高低，選擇相應(yīng)的資金渠道。1項目法人自有資金。2、政府財政性資金。3、國內(nèi)外銀行等金融機(jī)構(gòu)的信貸資金。4、國內(nèi)外證

21、券市場資金。5、國內(nèi)外非銀行金融機(jī)構(gòu)的資金，如信托投資公司、投資基金公司、風(fēng)險投資公司、 保險公司、租賃公司等機(jī)構(gòu)的資金。6、外國政府、 企業(yè)、團(tuán)體、個人等的資金。7、國內(nèi)企業(yè)、團(tuán)體、個人等的資金。3、通常采用的項目融資模式有哪些？產(chǎn)品支付融資利用設(shè)施使用協(xié)議融資杠桿租賃融資（融資租賃）BOT融資ABS融資等多種項目融資模式4、產(chǎn)品支付融資模式的特點是什么？典型的產(chǎn)品支付結(jié)構(gòu)具有以下特點：第一，項目產(chǎn)品是支付各種經(jīng)濟(jì)成本支出和債務(wù)還本付息的惟一來源。 第二，貸款的償還期比項目的經(jīng)濟(jì)壽命周期短。第三，貸款人不提供用于項目經(jīng)營開支的資金。5、什么是融資租賃，有何優(yōu)點？融資租賃是以資產(chǎn)為基礎(chǔ)的融資。

22、是由項目公司向租賃公司租用特殊設(shè)備，并以設(shè)備帶來的收益償還租賃公司的租金，司通過出租設(shè)備，獲取收益（一）租賃籌資的優(yōu)點1籌資速度快：融資租賃集融資與融物于一身，其流程一般較貸款、發(fā)行股票等其他融資 方式更加簡單快捷，可使企業(yè)快速形成生產(chǎn)經(jīng)營能力。融資租賃公2、租賃籌資限制條款較少。企業(yè)運(yùn)用股票、債券、長期借款等籌資方式，均會受到較為嚴(yán)格的資格限制。相對而言，租賃籌資的限制條件較少。3、 免遭設(shè)備陳舊過時的風(fēng)險。伴隨科學(xué)技術(shù)的不斷更新與進(jìn)步，設(shè)備陳舊過時的風(fēng)險較高, 因此多數(shù)租賃協(xié)議中規(guī)定該風(fēng)險由出租人承擔(dān)，承租企業(yè)可免受該風(fēng)險的影響。4、租金費用可在所得稅前扣除，承租企業(yè)可享受一定的稅收優(yōu)惠。5、租金在整個租期內(nèi)分?jǐn)偅蛇m當(dāng)減輕到期還本負(fù)擔(dān)6、什么是項目的資金結(jié)構(gòu)？請繪出項目的資金結(jié)構(gòu)圖（1）定義；項目的資金結(jié)構(gòu)是指項目中的股本資金、準(zhǔn)股本資金和債務(wù)資金的形式、相 互之間的比