現(xiàn)金流量表簡(jiǎn)要分析(共22頁(yè)).ppt

1、第六章 現(xiàn)金流量表分析 了解現(xiàn)金流量表分析的目的和內(nèi)容,熟悉現(xiàn)金流量表與利潤(rùn)表的對(duì)應(yīng)關(guān)系,掌握現(xiàn)金流量表的分析方法。 第一節(jié)第一節(jié) 分析的目的和內(nèi)分析的目的和內(nèi)容 第二節(jié)第二節(jié) 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與凈利潤(rùn)關(guān)系經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與凈利潤(rùn)關(guān)系第三節(jié)第三節(jié) 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與凈利潤(rùn)對(duì)應(yīng)分經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與凈利潤(rùn)對(duì)應(yīng)分析 第四節(jié)第四節(jié) 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量與凈利潤(rùn)趨勢(shì)分經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量與凈利潤(rùn)趨勢(shì)分析 教學(xué)目標(biāo)教學(xué)內(nèi)容第一節(jié) 分析的目的和內(nèi)容 一、現(xiàn)一、現(xiàn) 金金 流流 量量 表表 分分 析析 的的 目目 的的 1從動(dòng)態(tài)上了解企業(yè)現(xiàn)金變動(dòng)情況和變動(dòng)原因。資產(chǎn)負(fù)債表中貨幣資金項(xiàng)目反映了企業(yè)一定時(shí)期現(xiàn)金變動(dòng)的結(jié)

2、果，是靜態(tài)上的現(xiàn)金存量，企業(yè)從哪里取得現(xiàn)金，又將現(xiàn)金用于哪些方面，只有通過現(xiàn)金流量表的分析，才能從動(dòng)態(tài)上說明現(xiàn)金的變動(dòng)情況，并揭示現(xiàn)金變動(dòng)的原因。 2判斷企業(yè)獲取現(xiàn)金的能力。現(xiàn)金余款是企業(yè)現(xiàn)金流動(dòng)的結(jié)果，并不表明現(xiàn)金流量的大小，通過對(duì)現(xiàn)金流量表進(jìn)行現(xiàn)金流量分析，能夠?qū)ζ髽I(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力做出判斷。 3評(píng)價(jià)企業(yè)盈利的質(zhì)量。利潤(rùn)是按權(quán)責(zé)發(fā)生制計(jì)算的，用于反映當(dāng)期的財(cái)務(wù)成果，利潤(rùn)不代表真正實(shí)現(xiàn)的收益，賬面上的利潤(rùn)滿足不了企業(yè)的資金需要，因此，盈利企業(yè)仍然有可能發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)，高質(zhì)量的盈利必須有相應(yīng)的現(xiàn)金流入做保證，這就是為什么人們更重視現(xiàn)金流量的原因之一。一、現(xiàn)一、現(xiàn) 金金 流流 量量 表表 分分 析析

3、 的的 目目 的的本資料來源 二、現(xiàn)二、現(xiàn) 金金 流流 量量 表表 分分 析析 的的 內(nèi)容內(nèi)容 1現(xiàn)金流量表一般分析?，F(xiàn)金流量一般分析是直接以現(xiàn)金流量表為依據(jù)，分析各主要項(xiàng)目變動(dòng)對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量、投資活動(dòng)現(xiàn)金流量和籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量的影響，以說明企業(yè)現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量的規(guī)模及特點(diǎn)。 2現(xiàn)金流量表水平分析。現(xiàn)金流量水平分析主要是通過對(duì)比不同時(shí)期的各項(xiàng)現(xiàn)金流量變動(dòng)情況，揭示企業(yè)當(dāng)期現(xiàn)金流量水平及其變動(dòng)情況，反映企業(yè)現(xiàn)金流量管理的水平與特點(diǎn)。 3現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析?，F(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析是通過計(jì)算企業(yè)各項(xiàng)現(xiàn)金流入量占現(xiàn)金總流入量的比重，以及各項(xiàng)現(xiàn)金流出量占現(xiàn)金總流出量的比重，揭示企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)

4、和籌資活動(dòng)的特點(diǎn)及對(duì)現(xiàn)金凈流量的影響方向和程度。 4現(xiàn)金流量與利潤(rùn)綜合分析?，F(xiàn)金流量與利潤(rùn)綜合分析通過對(duì)現(xiàn)金流量與凈利潤(rùn)的對(duì)比分析，一方面揭示現(xiàn)金凈流量與利潤(rùn)的區(qū)別，另一方面揭示二者的關(guān)系。通過二者關(guān)系可反映企業(yè)的盈利質(zhì)量和財(cái)務(wù)狀況。 第二節(jié) 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與凈利潤(rùn)關(guān)系 第三節(jié) 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與凈利潤(rùn)對(duì)應(yīng)分析 n 從經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入與企業(yè)收入、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流出與企業(yè)成本費(fèi)用的對(duì)應(yīng)關(guān)系分析，可以觀察在權(quán)責(zé)發(fā)生制和收付實(shí)現(xiàn)制條件下現(xiàn)金凈流量與凈利潤(rùn)的差別。n 以經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈流量與凈利潤(rùn)的關(guān)系為例，針對(duì)以下幾種情形可以得出分析結(jié)論： 1. 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零。n 這意味著企業(yè)通過正常的商品購(gòu)

5、、產(chǎn)、銷所帶來的現(xiàn)金流入量，不足以支付因上述經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而引起的貨幣流出。 企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所需的現(xiàn)金支付，則通過以下幾種方式解決：消耗企業(yè)現(xiàn)存的貨幣積累，例如：銀行存款；擠占本來可以用于投資活動(dòng)的現(xiàn)金，推遲投資活動(dòng)的進(jìn)行；在不能擠占本來可以用于投資活動(dòng)的現(xiàn)金的條件下，進(jìn)行額外貸款融資，以支持經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金需要，例如：向銀行貸款；在沒有貸款融資渠道的條件下，只能用拖延債務(wù)支付或加大經(jīng)營(yíng)活動(dòng)引起的負(fù)債規(guī)模來解決，例如：推遲到期應(yīng)付帳款的支付和增加應(yīng)收帳款的數(shù)額。 2. 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量等于零。n 在企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量等于零時(shí)，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量處于“收支平衡”的狀態(tài)。企業(yè)正常

6、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)不需要額外補(bǔ)充流動(dòng)資金，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)也不能為企業(yè)的投資活動(dòng)以及融資活動(dòng)貢獻(xiàn)現(xiàn)金。必須注意的是，在企業(yè)的成本消耗中，有相當(dāng)一部分非付現(xiàn)成本，從長(zhǎng)期來看，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量等于零的狀態(tài)，也就是虧損狀態(tài)。 3. 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零但不足以補(bǔ)償當(dāng)期的非付現(xiàn)成本。n 此時(shí)，企業(yè)雖然在現(xiàn)金流量的壓力方面比前兩種狀態(tài)要小，但是，如果這種狀態(tài)持續(xù)，則企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量從長(zhǎng)期來看，也不可能維持企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的貨幣“以收抵支”，經(jīng)營(yíng)結(jié)果有可能仍然處于虧損狀態(tài)。如果處在成長(zhǎng)期和成熟期的企業(yè)在正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期間持續(xù)出現(xiàn)這種狀態(tài)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的質(zhì)量仍然不能給予較高評(píng)價(jià)。 4.

7、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零并恰能補(bǔ)償當(dāng)期的非付現(xiàn)成本。n 從總體上看，這種情形仍然不能為企業(yè)擴(kuò)大投資等發(fā)展提供貨幣支持。企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)為企業(yè)擴(kuò)大投資等發(fā)展提供貨幣支持，只能依賴于企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的規(guī)模繼續(xù)加大。所以，對(duì)于處在成長(zhǎng)期的企業(yè)來說，這種經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的狀態(tài)，并不是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量結(jié)果最好的標(biāo)志。 5. 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零并在補(bǔ)償當(dāng)期的非付現(xiàn)成本后仍有剩余。n 應(yīng)該說，在這種狀態(tài)下，企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量已經(jīng)處于良好的運(yùn)轉(zhuǎn)狀態(tài)。如果這種狀態(tài)持續(xù)，說明企業(yè)長(zhǎng)期盈利，并且由經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的支持，企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量將對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的穩(wěn)定與發(fā)展

8、、企業(yè)投資規(guī)模的擴(kuò)大起到重要的促進(jìn)作用。無論對(duì)于處在哪個(gè)發(fā)展階段的企業(yè)來說，這種狀態(tài)是企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的最好表現(xiàn)。 第四節(jié) 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量與凈利潤(rùn)趨勢(shì)分析 n 通過經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量與凈利潤(rùn)關(guān)系分析以及經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量與凈利潤(rùn)的對(duì)應(yīng)分析，可以揭示企業(yè)某一時(shí)期（如上例為一年）的現(xiàn)金流量與利潤(rùn)的關(guān)系與對(duì)應(yīng)情況，了解企業(yè)在本期實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)有多少現(xiàn)金流量作保證。n 實(shí)踐中，僅就某一時(shí)期對(duì)資料進(jìn)行研究，其結(jié)論難免偏頗，因此，對(duì)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量與凈利潤(rùn)指標(biāo)的趨勢(shì)分析更顯其重要意義。n 通過連續(xù)幾期的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量與凈利潤(rùn)的趨勢(shì)分析，可以動(dòng)態(tài)地觀察企業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量狀況及其變化，全面評(píng)價(jià)企業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)的質(zhì)

9、量，特別要關(guān)注現(xiàn)金凈流量長(zhǎng)期脫離利潤(rùn)的情況。 例 題1指標(biāo)計(jì)算指標(biāo)計(jì)算SS 公司2009年的現(xiàn)金凈流量相關(guān)資料如下： 單位：萬元項(xiàng) 目20069經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~886投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-456籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-120匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的影響額0現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額310 另外該公司2006年的流動(dòng)負(fù)債，長(zhǎng)期負(fù)債分別為1000萬元、500萬元，支付現(xiàn)金股利280萬元，支付利息160萬元，2006年到期債務(wù)本金為300萬元，用于資本性支出700萬元，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)2800萬元，所得稅稅率為40%，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量為2000萬元。要求：（1）根據(jù)上述資料分別計(jì)算現(xiàn)金毛利

10、率(現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債)，從現(xiàn)金凈流量的組成觀察分析該公司所處的發(fā)展時(shí)期和競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。（2）根據(jù)上述資料計(jì)算現(xiàn)金充分性比率現(xiàn)金凈流量（債務(wù)償還額支付股利額資本性支出額），并分析該公司的支付能力。（3）根據(jù)上述資料計(jì)算盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)（經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量?jī)衾麧?rùn)），并對(duì)該公司的凈收益質(zhì)量進(jìn)行分析評(píng)價(jià)。解：（1）現(xiàn)金比率=現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債=310/1000100%=31%從現(xiàn)金比率可以看出，該公司的現(xiàn)金具有償還三分之一左右的流動(dòng)負(fù)債能力，短期償債能力較強(qiáng)。從現(xiàn)金凈流量的組成初步觀察結(jié)論為：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為正，說明經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有一定回籠資金能力，行業(yè)中具有一定實(shí)力，應(yīng)結(jié)合行業(yè)同比得出進(jìn)一步結(jié)論；投資活動(dòng)產(chǎn)

11、生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為負(fù),投資活動(dòng)現(xiàn)金流入量小于流出量，初步判斷處于成長(zhǎng)期間，在加大投資力度，擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模方面占用一定量的資金；籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為負(fù),籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入量小于流出量，其原因可能是本期籌資速度放慢，籌資理財(cái)過程中的資本成本較高所致。（2）現(xiàn)金充分性比率 = 現(xiàn)金凈流量（債務(wù)償還額支付股利額資本性支出額）=310/(300+700+280+160)100%=21.53% 從比率觀察，現(xiàn)金充分性達(dá)到20左右，具有一定的償債能力，該公司本期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~可以償還大部分的短期債務(wù)，償還一半以上的全部債務(wù)。企業(yè)應(yīng)該注重資金預(yù)算，以保證到期債務(wù)本息、股利以及資本性支出等方面的

12、資金到位。（3）盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)= 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量?jī)衾麧?rùn) =886/1680=52.74% 從比率觀察，本期實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)中，有52.74%的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量作保證，利潤(rùn)質(zhì)量良好；應(yīng)結(jié)合行業(yè)同比進(jìn)一步得出準(zhǔn)確結(jié)論。 2現(xiàn)金流量計(jì)算與分析現(xiàn)金流量計(jì)算與分析A公司簡(jiǎn)易現(xiàn)金流量表如下表： 現(xiàn)金流量表編制單位：A公司 2009年度 單位：萬元項(xiàng) 目金 額一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~66307二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-108115三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量金額-101690四、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈變動(dòng)補(bǔ)充資料：1將凈利潤(rùn)調(diào)節(jié)為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量?jī)衾麧?rùn)B加：計(jì)提的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備1001固定資產(chǎn)折舊15639無形資產(chǎn)攤銷4長(zhǎng)期待攤費(fèi)用的攤銷116待攤費(fèi)用的減少（