上市公司投資價(jià)值分析模板

1、上市公司的投資分析模板 在投資活動中，要進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)分析，行業(yè)經(jīng)濟(jì)分析，公司基本面分析，股市資金和股票供求分析和技術(shù)面分析等等的分析活動。但是從投資而言，不管要進(jìn)行多少分析，公司的基本面分析都將是決定投資決策的決定性的一關(guān)。 在進(jìn)行公司基本面分析的過程中，制定模板的目的和作用在于提供一個(gè)基本的認(rèn)識框架（以備在現(xiàn)實(shí)的分析中不斷調(diào)整和修改），確定一些基本關(guān)鍵指標(biāo)，明確一下分析的基本原則和思路。 我認(rèn)為在上市公司的財(cái)務(wù)分析的活動中，必須明確：1、我們是基于公司基本面中長期的業(yè)務(wù)來分析的，我們秉承公司的股價(jià)終究是由公司基本的盈利狀況來實(shí)現(xiàn)的，這是一個(gè)基本假設(shè)，也是一個(gè)基本理念。2、公司的關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo)是

2、可以在一定程度上反映公司的基本狀況的，基于我們?nèi)肆统杀镜募s束，我們必須選取最關(guān)鍵的分析指標(biāo)，來降低我們的成本。3、市盈率是反映股價(jià)和公司基本價(jià)值相符與否的基本指標(biāo)。4、財(cái)務(wù)分析只是一個(gè)對上市公司分析的一個(gè)基本工具，它真正實(shí)現(xiàn)其作用還必須與其他方面的分析結(jié)合起來，特別是公司所處行業(yè)的分析，宏觀經(jīng)濟(jì)分析，公司的戰(zhàn)略分析，業(yè)務(wù)分析等等，這使我們分析成功的基本要素。5、善于借用外部資源，“永遠(yuǎn)別重新發(fā)明輪子”，特別是相關(guān)的媒體資源，特別是現(xiàn)在幾個(gè)比較不錯(cuò)的網(wǎng)站，如國研網(wǎng)，搜狐財(cái)經(jīng)，和訊財(cái)經(jīng)網(wǎng)，AMT，家園，、以及各行業(yè)協(xié)會和其他相關(guān)媒體資源等等。一、 基本財(cái)務(wù)指標(biāo)的選?。涸嚺e例：云天化（600096

3、），2004年2月19日，中金公司。 注解：1、根據(jù)這些財(cái)務(wù)指標(biāo)與我們對其的預(yù)期（通過一些基本假定來進(jìn)行的預(yù)測）進(jìn)行比較，發(fā)現(xiàn)異樣，分析其原因。 2、分析對象主要在于公司財(cái)務(wù)的這些財(cái)務(wù)指標(biāo)，包括利潤和利潤率，市盈率，市凈率等等，并通過年度的比較發(fā)現(xiàn)其趨勢，以及分析趨勢發(fā)生的原因。上圖表現(xiàn)了一些財(cái)務(wù)指標(biāo)和年度形成的二元分析框架，對于分析公司財(cái)務(wù)狀況時(shí)非常有用的。 二、近期股價(jià)表現(xiàn)： 舉例：賽格三星 基本的分析思路和方法在這張圖中表現(xiàn)得淋漓盡致。主要是漲幅和時(shí)間序列為縱軸和橫軸，和深圳綜指或上海總值相比較分析得出結(jié)論。三、公司的業(yè)務(wù)現(xiàn)狀和前景的分析（正文） 在這一塊分析中，主要依據(jù)公司的各種市場數(shù)

4、據(jù)和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行結(jié)合分析，依據(jù)公司的業(yè)務(wù)策略和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和政策進(jìn)行分析。其歸結(jié)點(diǎn)在于公司近兩年，或者更長時(shí)間內(nèi)公司的盈利能力和盈利狀況。這使公司在股市里競爭力的基本表現(xiàn)。 公司的戰(zhàn)略分析，特別是市場拓展和新產(chǎn)品（項(xiàng)目）開發(fā)狀況，并購政策和計(jì)劃，與外企的戰(zhàn)略聯(lián)盟和其他形式的合作，與政府的合作等等。都應(yīng)該在這一部分的財(cái)務(wù)指標(biāo)（公司盈利能力和水平）的分析中得到體現(xiàn)。 舉例：賽格三星（000068） 中金公司主要從下面幾個(gè)方面進(jìn)行了分析： 1、2003 年公司轉(zhuǎn)回壞帳準(zhǔn)備，并有望在2004 年一季度繼續(xù)轉(zhuǎn)回。 2、受益于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的變化和生產(chǎn)節(jié)奏的改善，毛利率在2003 年下半年持續(xù)回升。 3、公司的負(fù)債水平依然健康。 4、2004 年大尺寸玻殼的價(jià)格預(yù)測仍顯保守。 5、我們維持2004 年和2005 年的盈利預(yù)測。 6、TN/STN 鍍膜玻璃的利潤率通常好于玻殼。 7、公司可能成為三星康寧在中國發(fā)展的平臺。 8、公司2005 年的市盈率水平依然具有吸引力。 這些基本上體現(xiàn)了公司財(cái)務(wù)分析的基本意圖和角度，對于我們有非常深刻的啟示意義。四、附錄：相關(guān)常用財(cái)務(wù)指標(biāo)的選?。海ㄟ@些指標(biāo)基本上可以反映公司的基本財(cái)務(wù)狀況，在分析