金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理課件

1、金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理 1 金融風暴後臺灣金融保險業(yè)之風險管理金融風暴後臺灣金融保險業(yè)之風險管理 新光金控風控長新光金控風控長 金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理 2 講授大綱講授大綱 金融海嘯與臺灣壽險業(yè)金融海嘯與臺灣壽險業(yè) 風險管理的戰(zhàn)略、戰(zhàn)術及戰(zhàn)役風險管理的戰(zhàn)略、戰(zhàn)術及戰(zhàn)役 實踐風險管理的四個支柱實踐風險管理的四個支柱 Solvency II與經(jīng)濟資本的概念與經(jīng)濟資本的概念 壽險業(yè)當前風險管理的挑戰(zhàn)壽險業(yè)當前風險管理的挑戰(zhàn) 金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理 3 金融海嘯與臺

2、灣壽險業(yè)金融海嘯與臺灣壽險業(yè) 金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理 4 壽險業(yè)的資產(chǎn)負債表壽險業(yè)的資產(chǎn)負債表 業(yè)主權(quán)益業(yè)主權(quán)益 現(xiàn)在開始現(xiàn)在開始 資產(chǎn)資產(chǎn)負債負債 過去注重過去注重 l金融海嘯後，金融資產(chǎn)出現(xiàn)金融海嘯後，金融資產(chǎn)出現(xiàn) 大幅跌價，壽險業(yè)處在極低大幅跌價，壽險業(yè)處在極低 利率、惡化的投資環(huán)境下利率、惡化的投資環(huán)境下 l面臨投資跌價損失、資產(chǎn)減面臨投資跌價損失、資產(chǎn)減 損、資產(chǎn)損、資產(chǎn)投資投資報酬率下降報酬率下降 等問題等問題 招攬核保招攬核保承保承保理賠理賠 保全再保保全再保精算精算 淨值大幅下降淨值大幅下降 負利差結(jié)果負利差結(jié)果 金融風暴后臺灣金融

3、保險業(yè)之風險管理金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理 5 20082008年壽險業(yè)淨值大幅下降年壽險業(yè)淨值大幅下降 -48.7% 單位：十億元 臺灣壽險業(yè)之整體淨值由臺灣壽險業(yè)之整體淨值由2007年底的年底的4,330億，降至億，降至2008底之底之2,220億，少了億，少了5成左右。成左右。 金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理 6 臺灣利差損嚴重臺灣利差損嚴重 外資壽險撤出主因！外資壽險撤出主因！ 臺灣壽險業(yè)陷入亞洲最嚴重的利差損，主要是過去臺灣壽險業(yè)陷入亞洲最嚴重的利差損，主要是過去20年累積了太多年累積了太多 高利率的儲蓄型保單，高利率的儲蓄型保單，外商母

4、公司紛紛拋棄臺灣據(jù)點，以免被迫進 行無底洞般的連年增資！ 一般壽險業(yè)的3大獲利來源中，臺灣業(yè)者即使努力維持每年4投資 報酬率，但在極低利率環(huán)境中，加上舊有保單沈重的高預定利率， 非常明顯無法損益兩平。 在臺外資壽險公司部份，今年以來已連續(xù)4家業(yè)者退出臺灣市場，原原 因均是各母公司要求藉此解除在臺舊有保單的長期利率曝險包袱。因均是各母公司要求藉此解除在臺舊有保單的長期利率曝險包袱。 金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理 7 短短一年內(nèi)，四家外商壽險公司撤離臺灣短短一年內(nèi)，四家外商壽險公司撤離臺灣 2009/11/23 再傳美商大都會人壽有意出售再傳美商大都會人壽有

5、意出售 外資壽險紛紛撤臺外資壽險紛紛撤臺 ING安泰（荷商）安泰（荷商） 富邦人壽富邦人壽 保誠人壽（英商）保誠人壽（英商） 中國人壽中國人壽 全球人壽（荷商）全球人壽（荷商） 中瑋一公司中瑋一公司 南山人壽（美商）南山人壽（美商） 博智金融博智金融 2008/10/20 2009/2/20 2009/10/13 2009/4/22 售 售 售 售 宣布日期 金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理 8 風險管理成為顯學風險管理成為顯學 金融海嘯再次凸顯了金融機構(gòu)風險管理的重要 ! 就壽險業(yè)而言，以往官方與業(yè)者著重負債面的 風險，金融海嘯讓官方與業(yè)者皆感受到金融海嘯

6、讓官方與業(yè)者皆感受到資產(chǎn)面資產(chǎn)面 （金融資產(chǎn)大幅下跌）（金融資產(chǎn)大幅下跌）風險管理的重要性風險管理的重要性！ 尤其過去認為：市場機制足以矯正市場不 正常的行為，故較強調(diào)市場自由化，金融 海嘯後，金融高度監(jiān)理重回主流。金融高度監(jiān)理重回主流。 G20也呼籲重新檢討風險管理的疏失與補強工 作，風險管理一時成為顯學風險管理一時成為顯學。 金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理 9 新修正之保險業(yè)公司治理實務守則新修正之保險業(yè)公司治理實務守則 條 文重 點 內(nèi) 容 第二十一條第二十一條 第四項第四項 董事會應認知保險業(yè)營運所面臨之風險董事會應認知保險業(yè)營運所面臨之風險，確保

7、風險管理之有效性，並，確保風險管理之有效性，並負風險管 理最終責任。 第二十六條第二十六條 第一項第一項 保險業(yè)設有獨立董事者，除經(jīng)主管機關核準者外，下列事項應提董事會決議通保險業(yè)設有獨立董事者，除經(jīng)主管機關核準者外，下列事項應提董事會決議通 過過載明：載明： 九、財務、會計、九、財務、會計、風險管理、法令遵循及內(nèi)部稽核、法令遵循及內(nèi)部稽核主管之任免。 第二十八條第二十八條 第一項第一項 保險業(yè)董事會為健全監(jiān)督功能及強化管理機能，得考量董事會規(guī)模及獨立董事人數(shù)，保險業(yè)董事會為健全監(jiān)督功能及強化管理機能，得考量董事會規(guī)模及獨立董事人數(shù)， 設置審計、設置審計、風險管理、提名、薪酬或其他各類功能性委

8、員會，並明定於章程。、提名、薪酬或其他各類功能性委員會，並明定於章程。 第二十九條第二十九條 第一項第一項 保險業(yè)宜保險業(yè)宜優(yōu)先設置風險管理委員會，且應擇一設置審計委員會或監(jiān)察人。，且應擇一設置審計委員會或監(jiān)察人。 第二十九條第二十九條 第二項第二項 風險管理委員會主要職責如下：風險管理委員會主要職責如下： 一、訂定風險管理政策及架構(gòu)，將權(quán)責委派至相關單位。一、訂定風險管理政策及架構(gòu)，將權(quán)責委派至相關單位。 二、訂定風險衡量標準。二、訂定風險衡量標準。 三、管理公司整體風險限額及三、管理公司整體風險限額及各單位之風險限額。 與風險管理有關部份與風險管理有關部份 金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管

9、理金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理 10 新修正之保險業(yè)公司治理實務守則新修正之保險業(yè)公司治理實務守則（續(xù)）（續(xù)） 條 文重 點 內(nèi) 容 第二十九條第二十九條 第三項第三項 風險管理委員會應有至少一名風險管理委員會應有至少一名具有金融保險、會計或財務專業(yè)背景之獨立董事參與並擔 任召集人。 第三十八條第三十八條 第一項第一項 保險業(yè)經(jīng)理人及業(yè)務人員之績效考核及酬金標準，及董事之酬金結(jié)構(gòu)與制度，應依下 列原則訂定之： 一、保險業(yè)應依據(jù)未來風險調(diào)整後之績效，並配合公司長期整體獲利及股東利益訂定 績效考核及酬金標準或結(jié)構(gòu)制度。 二、酬金獎勵制度不應引導董事、經(jīng)理人及業(yè)務人員為追求酬金而從事逾越公司風

10、險 胃納之行為，保險業(yè)並應定期審視酬金獎勵制度與績效表現(xiàn)，以確保其符合公司 之風險胃納。 三、保險業(yè)酬金支付時間，應配合未來風險調(diào)整後之獲利，以避免保險業(yè)於支付酬金 後卻蒙受損失之不當情事，酬金獎勵應有顯著比例以遞延或股權(quán)相關方式支付。 四、保險業(yè)於評估董事、經(jīng)理人及業(yè)務人員個人對公司獲利之貢獻時，應進行保險業(yè) 之整體分析，以釐清該等獲利是否因其運用公司較低資金成本等整體優(yōu)勢所致, 俾有效評估屬於個人之貢獻。 五、保險業(yè)與其董事、經(jīng)理人及業(yè)務人員之離職金約定應依據(jù)已實現(xiàn)之績效予以訂 定，以避免短期任職後卻領取大額離職金等不當情事。 六、保險業(yè)應將前揭訂定績效考核及酬金標準或結(jié)構(gòu)與制度之原則、方

11、法及目標對股 東充分揭露。 與風險管理有關部份與風險管理有關部份 金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理 11 保險業(yè)辦理國外投資管理辦法保險業(yè)辦理國外投資管理辦法條文修正條文修正 （二）修正保險業(yè)申請?zhí)岣邍馔顿Y總額至資金（二）修正保險業(yè)申請?zhí)岣邍馔顿Y總額至資金35%之相關之相關 資格條件（修正條文第十五條）資格條件（修正條文第十五條） u 有關風險控管相關條文修正說明如下： （一）明定保險業(yè)於（一）明定保險業(yè)於10%內(nèi)從事國外投資相關風險監(jiān)管措施內(nèi)從事國外投資相關風險監(jiān)管措施 之內(nèi)容及範圍（修正條文第十五條）之內(nèi)容及範圍（修正條文第十五條） 金融風暴后臺灣金

12、融保險業(yè)之風險管理金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理 12 保險業(yè)辦理國外投資管理辦法保險業(yè)辦理國外投資管理辦法條文修正條文修正 修修 正正 條條 文文 現(xiàn)現(xiàn) 行行 條條 文文 說說 明明 第十五條 保險業(yè)已訂定國外投資 相關交易處理程序及風險監(jiān)控管理 措施，並經(jīng)董事會同意者，得在該 保險業(yè)資金百分之十額度內(nèi)辦理國 外投資。 保險業(yè)訂定前項國外保險業(yè)訂定前項國外 投資相關交易處理程序應包括書面投資相關交易處理程序應包括書面 分析報告之製作、交付執(zhí)行之紀錄分析報告之製作、交付執(zhí)行之紀錄 與檢討報告之提交等，其相關資料與檢討報告之提交等，其相關資料 應至少保存五年。應至少保存五年。 第一項所稱國外

13、投資第一項所稱國外投資 風險監(jiān)控管理措施，應包括有效執(zhí)風險監(jiān)控管理措施，應包括有效執(zhí) 行之風險管理政策、風險管理架構(gòu)行之風險管理政策、風險管理架構(gòu) 及風險管理制度，其中風險管理制及風險管理制度，其中風險管理制 度應涵蓋國外投資相關風險類別之度應涵蓋國外投資相關風險類別之 識別、衡量、監(jiān)控及限額控管之執(zhí)識別、衡量、監(jiān)控及限額控管之執(zhí) 行及變更程序。行及變更程序。 第十五條 保險業(yè)已訂定國外投資 相關交易處理程序及風險監(jiān)控管理 措施，並經(jīng)董事會同意者，得在該 保險業(yè)資金百分之十額度內(nèi)辦理國 外投資。 鑑於國外金融商品日趨多元，且保 險業(yè)者國外投資金額佔保險業(yè)資金 之比重逐年提升，推動保險業(yè)強化 企

14、業(yè)風險管理已成為全球保險業(yè)監(jiān) 理趨勢之發(fā)展重點，爰於本條增列 第二項及第三項有關保險業(yè)從事國 外投資相關風控機制之規(guī)定。 與風險管理有關部份與風險管理有關部份 金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理 13 保險業(yè)辦理國外投資管理辦法保險業(yè)辦理國外投資管理辦法條文修正（續(xù)）條文修正（續(xù)） 修修 正正 條條 文文 現(xiàn)現(xiàn) 行行 條條 文文 說說 明明 三、符合下列規(guī)定者，其國外投資總額得提高 至其資金百分之三十五： （一）符合前款規(guī)定。 （二）國外投資分類為交易目的及備供出售之國外投資分類為交易目的及備供出售之 部位已採用計算風險值評估風險，並每週部位已採用計算風險值評

15、估風險，並每週 至少控管乙次。至少控管乙次。 （三）國外投資分類為無活絡市場及持有至到國外投資分類為無活絡市場及持有至到 期日之部位，已建置適當模型分析、辨識期日之部位，已建置適當模型分析、辨識 或量化其相關風險，並至少每半年向董事或量化其相關風險，並至少每半年向董事 會報告風險評估情形。會報告風險評估情形。 （四）最近二年無受主管機關罰鍰處分情事， 或違反情事已改正並經(jīng)主管機關認可。 （五）董事會下設風險管理委員會且於公司內(nèi)董事會下設風險管理委員會且於公司內(nèi) 部設風險管理部門及置風控長一人部設風險管理部門及置風控長一人，並實 際負責公司整體風險控管，其風險控管範其風險控管範 圍至少應包括圍至

16、少應包括國外投資所衍生相關風險之 評估及控管與所衍生風險對於保險業(yè)清償與所衍生風險對於保險業(yè)清償 能力之影響。能力之影響。 三、符合下列規(guī)定者，其國外投資 總額得提高至其資金百分之三 十五： （一）符合前款規(guī)定。 （二）國外投資部分已採用計算風國外投資部分已採用計算風 險值評估風險，並每週至少控險值評估風險，並每週至少控 管乙次。管乙次。 （三）最近二年無受主管機關罰鍰 處分情事，或違反情事已改正 並經(jīng)主管機關認可。 （四）董事會中設有風險控管委員董事會中設有風險控管委員 會或於公司內(nèi)部設置風險控管會或於公司內(nèi)部設置風險控管 部門及風控長，並實際負責公部門及風控長，並實際負責公 司整體風險控管

17、。司整體風險控管。 為配合保險業(yè)企業(yè)風險 管理之實務發(fā)展現(xiàn)況， 並為循序引導保險業(yè)量 化國外投資相關風險據(jù) 以作為整體清償能力之 評估基礎，爰修正本條 第四項第三款第二目及 第五目之文字，並增列 同款第三目之規(guī)定；另 配合同款第三目之新增， 修正該款各目目次。 與風險管理有關部份與風險管理有關部份 金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理 14 保險業(yè)風險管理實務守則保險業(yè)風險管理實務守則 預定於預定於9999年年1 1月月1 1日起實施日起實施 對保險業(yè)之負債與資產(chǎn)面對保險業(yè)之負債與資產(chǎn)面 的風險管理提供全面規(guī)範的範本的風險管理提供全面規(guī)範的範本 金融風暴后臺灣金

18、融保險業(yè)之風險管理金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理 15 風險管理的戰(zhàn)略風險管理的戰(zhàn)略、戰(zhàn)術及戰(zhàn)役戰(zhàn)術及戰(zhàn)役 金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理 16 行業(yè)特性與風險模式行業(yè)特性與風險模式 行業(yè)別 負債面特性 經(jīng)營特性 資資產(chǎn)產(chǎn)負負債債 配配合合程程度度 資產(chǎn)運用資產(chǎn)運用及及 市場特性市場特性 會計與風險會計與風險特性特性 證券業(yè) 借款長短期 1. 經(jīng)營範疇為交易、 發(fā)行、仲介 2. 以手續(xù)費收入 (漸減)及 資本利得(漸增)收入為主 3. 槓桿較小 並並無無嚴嚴格格要要求求 1. 資資產(chǎn)產(chǎn)運運用用屬屬主主動動、積積極極性性 質(zhì)質(zhì)，亦亦即即此此行行業(yè)業(yè)非非常

19、常依依 賴賴資資產(chǎn)產(chǎn)操操作作利利益益 2. 交交易易市市場場屬屬流流動動性性 佳佳、波波動動性性大大特特質(zhì)質(zhì) 1. 幾幾乎乎所所有有部部位位皆皆是是 Mark to Market (看看短短) 2. 市市場場風風險險是是其其最最重重 大大的的風風險險 銀行業(yè) 存款為主 1. 經(jīng)營範疇以放款為主 2. 收入以存放款利差為主 3. 槓桿為12.5倍左右 需需要要資資產(chǎn)產(chǎn)與與負負債債 在在利利率率、到到期期長長短短 等等條條件件上上的的配配合合 1. 資資產(chǎn)產(chǎn)運運用用大大部部分分屬屬被被動動 2. 放放款款品品質(zhì)質(zhì)的的好好壞壞決決定定其其 損損益益 3. 放放款款沒沒有有次次級級市市場場 1. 放放

20、款款部部位位不不需需要要 Mark to Market(看看長長) 2. 最最主主要要風風險險是是信信用用 風風險險及及流流動動性性風風險險 保險業(yè) 保費收入 為主 1. 經(jīng)營範疇保單銷售為主 2. 收入以保險費中之費差、死 差及利差為主 3. 槓桿非常大 需需要要資資產(chǎn)產(chǎn)與與負負債債 在在部部位位屬屬性性、 Duration 與與現(xiàn)現(xiàn)金金流流量量 等等條條件件上上配配合合 1. 費費差差、死死差差及及利利差差才才 是是獲獲利利來來源源，因因此此重重點點 在在保保單單設設計計及及核核保保品品質(zhì)質(zhì) 2. 資資產(chǎn)產(chǎn)運運用用屬屬被被動動性性，亦亦 即即此此行行業(yè)業(yè)應應當當不不是是依依賴賴 資資產(chǎn)產(chǎn)操

21、操作作利利益益作作為為獲獲利利 來來源源 3. 甚甚至至做做到到甚甚麼麼利利率率的的保保 單單，就就對對應應甚甚麼麼樣樣收收益益 率率的的投投資資商商品品 1. 某某些些部部位位需需 Mark to Market，某某些些部部位位放放 入入 Hold to Maturity 2. 由由於於資資產(chǎn)產(chǎn)運運用用屬屬被被動動 性性，理理當當與與負負債債面面配配 合合，因因之之資資產(chǎn)產(chǎn)運運用用絕絕大大 部部分分屬屬固固定定收收益益型型 3. 最最主主要要風風險險是是信信用用 風風險險 金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理 17 SAA TAA及及Investment Me

22、chanism Asset Allocation是風控的最高層次是風控的最高層次，它決定了大方向它決定了大方向，如果方向錯了，後 面的風險就相當大，因此需特別謹慎；決定Asset Allocation係透過ALM ( Asset Liability Management )會議會議進行。 首先，在考慮Risk Appetite與Risk Preference後，必需定出SAA ( Strategic Asset Allocation ) ，這是大戰(zhàn)略佈局。 再就每一個資產(chǎn)類別進行細部的Allocation稱為TAA ( Tactical Asset Allocation ) ，這是戰(zhàn)術的層次。

23、 如此壽險業(yè)的整體風險結(jié)構(gòu) ( Risk Profile ) 就大致被決定了! 再來就是建立投資控管機制投資控管機制( Investment Mechanism ) 。簡言之，就是每 個商品需訂定投資風險控辦法，只要落實執(zhí)行只要落實執(zhí)行，風險就可以被控制住了! 金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理 18 壽險業(yè)風險管理層次圖壽險業(yè)風險管理層次圖 、 、 投資控管機制投資控管機制 （ Investment Risk Control Mechanism） 戰(zhàn)役層次戰(zhàn)役層次 金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理 19 壽險業(yè)資產(chǎn)與負債配

24、合壽險業(yè)資產(chǎn)與負債配合 長命富貴長命富貴 吉利長紅吉利長紅 健康多多健康多多 安心久久安心久久 分你多金分你多金 金光萬利金光萬利 步步高升步步高升 固定收益固定收益不動產(chǎn)不動產(chǎn) 放款放款 權(quán)益權(quán)益 權(quán)益權(quán)益固定收益固定收益不動產(chǎn)不動產(chǎn) 權(quán)益權(quán)益 固定收益固定收益 不動產(chǎn)不動產(chǎn) 權(quán)益投資權(quán)益投資 固定收益固定收益 投資投資 不動產(chǎn)不動產(chǎn) 放款放款 金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理 20 實踐風險管理的四個支柱實踐風險管理的四個支柱 金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理 21 實踐的四個支柱實踐的四個支柱 風風 險險 管管 理理

25、 文文 化化 風風 險險 管管 理理 機機 制制 風風 險險 衡衡 量量 工工 具具 風風 險險 績績 效效 制制 度度 金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理 22 第一支柱第一支柱風險管理文化風險管理文化 風險控管是戰(zhàn)略風險控管是戰(zhàn)略 而非只是戰(zhàn)術而非只是戰(zhàn)術 風險管理必需是一個風險管理必需是一個系統(tǒng)運作系統(tǒng)運作 風險風險管理管理文化必須由文化必須由上而下上而下才能有才能有 效的建立效的建立 董事會對重大風險事件董事會對重大風險事件負最終責任負最終責任 風控主管的位階及任免風控主管的位階及任免 在董事會中除有業(yè)務報告在董事會中除有業(yè)務報告，應加入，應加入 風險

26、報告風險報告 重要投資決策，應有重要投資決策，應有風控長風控長意見意見 商品銷售，對可能涉入的風險說明商品銷售，對可能涉入的風險說明 應有應有風控長風控長簽字認可簽字認可 : : 成本成本業(yè)務業(yè)務 風控風控 (風控不是裝飾品、附屬品、更不是祭品風控不是裝飾品、附屬品、更不是祭品) 風險管理文化才是關鍵風險管理文化才是關鍵 金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理 23 風險管理文化風險管理文化 風險管理的組織架構(gòu)原則風險管理的組織架構(gòu)原則 獨立性獨立性 必需獨立於業(yè)務的指揮體系， 建立一獨立運作的Report Line 協(xié)調(diào)性協(xié)調(diào)性 足夠位階，以有效地與各單位 及決

27、策高層溝通 整體性整體性 風險管理非僅風管單位之職責， 從董事會到業(yè)務單位都應參與 及負責 董事會董事會 風險管理委員會風險管理委員會 風險執(zhí)行單位風險執(zhí)行單位 相關業(yè)務單位相關業(yè)務單位 高階主管 金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理 24 專業(yè)專業(yè) 中立中立 獨立獨立 衍生性金融商品風險管理衍生性金融商品風險管理 瞭解瞭解( (衍生性衍生性) )金融商品的風險金融商品的風險 瞭解瞭解( (衍生性衍生性) )金融商品及交易特性金融商品及交易特性 瞭解風險管理的工具與模型瞭解風險管理的工具與模型 建立公司的的風險文化建立公司的的風險文化 ( (衍生性衍生性) )金

28、融商品風險管理金融商品風險管理 風險管理文化風險管理文化 風險管理主管的任命與特質(zhì)風險管理主管的任命與特質(zhì) 風險單位主管的特質(zhì)風險單位主管的特質(zhì) 金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理 25 衍生性衍生性金融金融商品圖示商品圖示 結(jié)構(gòu)債結(jié)構(gòu)債 金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理 26 實踐的四個支柱實踐的四個支柱 風風 險險 管管 理理 文文 化化 風風 險險 管管 理理 機機 制制 風風 險險 衡衡 量量 工工 具具 風風 險險 績績 效效 制制 度度 金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理 27

29、第二支柱第二支柱風險管理機制風險管理機制 決定各種風險的報告及處理程決定各種風險的報告及處理程 序及層級序及層級 核定各項風險辦控管辦法核定各項風險辦控管辦法 例外管理原則例外管理原則 建立危機的處理程序建立危機的處理程序 風險資訊的揭露風險資訊的揭露 有關風險管理有效性之評估有關風險管理有效性之評估 有必要對風險管理的優(yōu)先順序、成本、 適用性及工具的選擇等進行定期評估。 擔任模型檢驗之內(nèi)部或外部人員，須具擔任模型檢驗之內(nèi)部或外部人員，須具 備足以執(zhí)行該項工作之專業(yè)資格及相關備足以執(zhí)行該項工作之專業(yè)資格及相關 學經(jīng)歷，以確保執(zhí)行成效。學經(jīng)歷，以確保執(zhí)行成效。 有關風險管理落實執(zhí)行之評估有關風險

30、管理落實執(zhí)行之評估 可由內(nèi)部稽核人員獨立進行，亦可借助 外部稽核人員協(xié)助評估。 金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理 28 風險管理政策風險管理政策 1.風險限額管理辦法風險限額管理辦法 2.流動性風險管理辦法流動性風險管理辦法 3.放款及放款以外交易之風險放款及放款以外交易之風險 限額及管理辦法限額及管理辦法 4.單一國家及區(qū)域別之大額曝單一國家及區(qū)域別之大額曝 險控管辦法險控管辦法 5.證券投資相關單位作業(yè)風險證券投資相關單位作業(yè)風險 控管辦法控管辦法 6.經(jīng)營危機應變措施經(jīng)營危機應變措施 7.緊急事件通報辦法緊急事件通報辦法 其他整體面風控辦法其他整體面風

31、控辦法 Level 1 市場市場風險管理辦法風險管理辦法信用信用風險管理辦法風險管理辦法作業(yè)作業(yè)風險管理辦法風險管理辦法 Level 2 Level 3 各項標準作業(yè)流程各項標準作業(yè)流程SOP 各項管理辦法之施行細則各項管理辦法之施行細則Level 4 風險管理機制風險管理機制風險管理辦法風險管理辦法釋例釋例 1.國內(nèi)股票國內(nèi)股票 2.國外股票國外股票 3.外匯外匯 4.CDO 5.結(jié)構(gòu)型商品結(jié)構(gòu)型商品 6.國內(nèi)外債券國內(nèi)外債券 7.可轉(zhuǎn)債可轉(zhuǎn)債 8.國內(nèi)外共同基金國內(nèi)外共同基金 9.資產(chǎn)證券化商品資產(chǎn)證券化商品 10.另類基金另類基金 11.國內(nèi)創(chuàng)投及專案國內(nèi)創(chuàng)投及專案 12.IRS利率避險

32、利率避險 13.不動產(chǎn)不動產(chǎn) 14.放款放款 十四類資產(chǎn)風控辦法十四類資產(chǎn)風控辦法 金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理 29 風險管理機制風險管理機制風險管理報告風險管理報告釋例釋例 Quarterly 風險管理委員會報告 與利害關係人放款以外交易統(tǒng)計表 與同一關係人放款以外交易統(tǒng)計表 Monthly Bi-Weekly Weekly Daily 依據(jù)各種時間頻率控管 高階主管風險月報 衍生性商品交易風險報告 資安事件通報彙整分析報告 信用違約風險值控管表 市場風險值週報告表 外匯風險報告 市場風險值日報告表 金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理金融風暴后臺灣金

33、融保險業(yè)之風險管理 30 風險管理機制風險管理機制例外管理機制例外管理機制 例外管理機制闡釋例外管理機制闡釋 所謂例外管理是指獨立於風險管理作業(yè)辦法之外的例外事項 業(yè)務單位認為市場在某一時點若是要符合風險管理作業(yè)辦法可能策略有暫時 性不利的影響，則可以另外提出在特定時點規(guī)範的申請，讓風險管理單位進讓風險管理單位進 行評估與審核，進而讓決策高層行與否，行評估與審核，進而讓決策高層行與否，此類案例可稱為例外管理。 風險管理單位必須針對各部門所提出的例外案件加以評估，避免之風險，也風險管理單位必須針對各部門所提出的例外案件加以評估，避免之風險，也 必須對所有例外之事項進行有效的管理與監(jiān)控。必須對所有

34、例外之事項進行有效的管理與監(jiān)控。 例外管理是非不得已才進行，程序必定嚴謹，例外管理是非不得已才進行，程序必定嚴謹， 切記勿把例外變常態(tài)，常態(tài)變例外。切記勿把例外變常態(tài)，常態(tài)變例外。 金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理 31 實踐的四個支柱實踐的四個支柱 風風 險險 管管 理理 文文 化化 風風 險險 管管 理理 機機 制制 風風 險險 衡衡 量量 工工 具具 風風 險險 績績 效效 制制 度度 金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理 32 第三支柱第三支柱風險衡量工具風險衡量工具 界定風險因子界定風險因子 作業(yè)風險作業(yè)風險 流動性

35、風流動性風 險險 集中度風險集中度風險 信用風信用風 險險 市場風險市場風險 金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理 33 市場風險衡量方法市場風險衡量方法 金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理 34 整體部位整體部位VaRVaR分析分析 VaR（Value at Risk）係指在正常正常 的巿場情況的巿場情況與特定的信賴水準特定的信賴水準下， 在某特定期間內(nèi)某特定期間內(nèi)所衡量最大的預最大的預 期損失。期損失。 計算整體風險值之資產(chǎn)範圍屬於 會計分類之交易目的及備供出售，交易目的及備供出售， 亦即以具備市價之資產(chǎn)計算亦即以具備市價之

36、資產(chǎn)計算VaR 才有管理上的意義。才有管理上的意義。 整體部位VaR已考慮各資產(chǎn)間的 分散效果分散效果，因此定期追蹤VaR的 變化可以用來評估公司整體部位 的風險。 例如，若某個投資組合的一天例如，若某個投資組合的一天95 %的風險值為的風險值為 60,000仟元，即表示在仟元，即表示在95 %的信賴水準下，隔天的信賴水準下，隔天 或下一個營業(yè)日最大的預期損失為或下一個營業(yè)日最大的預期損失為60,000仟元。仟元。 金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理 35 VaR使用上的限制使用上的限制 厚尾厚尾(Fat Tail) 對厚尾現(xiàn)象有低估情形對厚尾現(xiàn)象有低估情形

37、對最大可能損失未有描述。 意味著兩個相同的VaR值， 但可能有絕然不同的曝險。 對流動性不佳的資產(chǎn)，其 風險的描述完全失真。 在在VaR可信賴時，我們並不需要它可信賴時，我們並不需要它 當我們需要它時，當我們需要它時， VaR卻是不可靠的卻是不可靠的 ! 金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理 36 回溯測試回溯測試 vs vs 模型可靠性模型可靠性 回溯測試 ( Back Test )目的在於檢視金檢視金 融機構(gòu)發(fā)展的內(nèi)部風險值模式融機構(gòu)發(fā)展的內(nèi)部風險值模式 ( Internal VaR Model )的可靠度的可靠度，評，評 估風險值估算是否確實滿足市場實際估

38、風險值估算是否確實滿足市場實際 狀況。狀況。 回溯測試藉著比較過去一段期間內(nèi)， 投資組合的實際損失金額，超過估算投資組合的實際損失金額，超過估算 風險值的次數(shù)風險值的次數(shù)(穿越次數(shù)穿越次數(shù))是否趨近信是否趨近信 賴機率水準，賴機率水準，來驗證風險值估算是否 符合模式設定的信賴機率水準。 例如，選取過去1000個交易日為測試期 間，在估算期間為一天而信賴機率水準 為99%狀況下，正常狀況下約有10日的 實際損失金額超過風險值，也就是穿越 次數(shù)應接近10次。 倘若穿越次數(shù)顯著超過倘若穿越次數(shù)顯著超過10次，代表模型次，代表模型 的設算有低估實際風險之嫌，可能導致的設算有低估實際風險之嫌，可能導致

39、企業(yè)曝露於過多風險下而不自知。企業(yè)曝露於過多風險下而不自知。 倘若穿越次數(shù)非常低甚或從未發(fā)生，可倘若穿越次數(shù)非常低甚或從未發(fā)生，可 能代表模型的設算有高估實際風險之嫌，能代表模型的設算有高估實際風險之嫌， 錯失賺錢的機會，錯失賺錢的機會，但就監(jiān)理機構(gòu)的角度但就監(jiān)理機構(gòu)的角度 而言它並不會在意此種偏誤。而言它並不會在意此種偏誤。 金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理 37 壓力測試壓力測試 vs vs 存活分析存活分析 風險值系統(tǒng)本身單獨並沒有對市場風險提供有效的保障，它的使 用需結(jié)合對對曝險設定限制，還應該輔以壓力測試曝險設定限制，還應該輔以壓力測試 ( Str

40、ess Test ) 。 壓力測試是用來衡量金融機構(gòu)資本吸收巨大損失能力之工具，巨大損失能力之工具，事 前評估金融機構(gòu)資本是否充足，與是否必須採取必要調(diào)整資產(chǎn)組 合之風險暴露程度，以確保金融機構(gòu)在未來之金融風暴中安然渡以確保金融機構(gòu)在未來之金融風暴中安然渡 過並持續(xù)存在。過並持續(xù)存在。 因此壓力測試在風險管理中，扮演的是一種扮演的是一種存活分析存活分析( Survival Analysis )的角色的角色 (Dunbar & Irving , 1998) 。 金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理 38 壓力測試壓力測試敏感性分析敏感性分析 利用某一特定風險因子，

41、將因子依執(zhí)行者所認定的極端變動的範圍中逐漸變動，利用某一特定風險因子，將因子依執(zhí)行者所認定的極端變動的範圍中逐漸變動， 以分析其對於資產(chǎn)的影響效果。以分析其對於資產(chǎn)的影響效果。 股權(quán)資產(chǎn)股權(quán)資產(chǎn)：調(diào)整股市漲 跌之百分比，對資產(chǎn)損 益影響 債權(quán)資產(chǎn)：債權(quán)資產(chǎn)：調(diào)整殖利率 曲線（Yield Curve）、 利率點數(shù)bp變化，對資 產(chǎn)損益影響 外匯：外匯：調(diào)整臺幣升貶， 對資產(chǎn)損益影響 期貨與選擇權(quán)：期貨與選擇權(quán)：調(diào)整 Delta、Gamma變化，對 資產(chǎn)損益影響 金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理 39 壓力測試壓力測試情境分析情境分析 金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之

42、風險管理金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理 40 建立選股機制建立選股機制 ( Stock Picking ) 設立相關限額（設立相關限額（ Risk Limit） 流動性風險之規(guī)避流動性風險之規(guī)避 ( Liquidity Risk) 停損機制停損機制 ( (Stop Loss) )與預警與預警 ( (Early Warning) )機制機制 風險值分析風險值分析 ( (VaR Analysis) ) 敏感性分析敏感性分析 ( (Sensitivity Analysis) ) 採用避險措施（採用避險措施（Hedging） 市場產(chǎn)生重大異常事件時之處理市場產(chǎn)生重大異常事件時之處理 市場風險管理重

43、點市場風險管理重點 金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理 41 第三支柱第三支柱風險衡量工具風險衡量工具 界定風險因子界定風險因子 作業(yè)風險作業(yè)風險 流動性風流動性風 險險 集中度風險集中度風險 信用風信用風 險險 市場風險市場風險 金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理 42 信用風險衡量信用風險衡量 不外找出：不外找出： 不履約的可能性（不履約的可能性（Probability of Default；PD） 不履約所發(fā)生的損失（Loss Given Default；LGD） 而LGD1回收率（Recovery Rate；RR） P

44、D 發(fā)行人發(fā)行人(有價證券、放款等有價證券、放款等)信用風險信用風險 交易對手信用風險交易對手信用風險 金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理 43 違約風險估計模型違約風險估計模型 歷史資料法歷史資料法 市場模型法市場模型法 對於如何計算單一風險性資產(chǎn)的倒閉風險， 金融機構(gòu)、學者專家都沒有疑義，即使仍 有小小不同意見，但不影響大局。但對二但對二 個以上的資產(chǎn)群組倒閉風險的計算則看法個以上的資產(chǎn)群組倒閉風險的計算則看法 相異。相異。 問題是，在現(xiàn)實世界中，資產(chǎn)群組才是常問題是，在現(xiàn)實世界中，資產(chǎn)群組才是常 態(tài)，因之投資組合的違約風險估計才是決態(tài)，因之投資組合的違約

45、風險估計才是決 勝的關鍵。勝的關鍵。 四個投資組合違約風險衡量模型如下 CreditMetrics KMV Portfolio Manager CreditPortfolio View Credit Risk+ 統(tǒng)計模型法統(tǒng)計模型法 信用評等法信用評等法 專家意見法專家意見法 債券價格法債券價格法 股價資訊法股價資訊法 CDS交易價格交易價格 公司治理指數(shù)公司治理指數(shù) 金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理 44 統(tǒng)計模型法統(tǒng)計模型法 Z Score Altman（1968）將各個具有代表性的財務比率賦予不同的權(quán)重，組成一個綜合財務指 標，以評估上市公司的信用風險

46、。其統(tǒng)計方法是利用多元判別分析（多元判別分析（MDA；Multiple Discriminant Analysis），所發(fā)展的模型稱之為Z值模型（Z-Score），其判別函數(shù)如下： Z1.2X11.4X23.3X30.6X41.0X5 其中X1營運資金總資產(chǎn)營運資金總資產(chǎn) X2保留盈餘總資產(chǎn)保留盈餘總資產(chǎn) X3息前稅前盈餘總資產(chǎn)息前稅前盈餘總資產(chǎn) X4權(quán)益市值長期負債帳面價值權(quán)益市值長期負債帳面價值 X5銷貨收入總資產(chǎn)銷貨收入總資產(chǎn) 將借款人的上述各項 Xi 觀察值代入後，即可求得即可求得Z值。值。Z值愈大，表示借款人的違約值愈大，表示借款人的違約 風險愈低；風險愈低；Z值愈小或為負值，表示借

47、款人的違約風險愈高。值愈小或為負值，表示借款人的違約風險愈高。Altman 將違約借款人與 未違約借款人Z值的平均數(shù)1.81設定為關鍵值，借款人的Z值若低於1.81，即被歸類為 高違約風險的組群。 金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理 45 判斷準則判斷準則： Z-Score1.8 企業(yè)破產(chǎn)機率高。企業(yè)破產(chǎn)機率高。 Z-Score3 安全安全 1.8 Z-Score3警戒區(qū) 實際範例實際範例 Apple（蘋果電腦）過去五年的Z-Score（Z-Score皆大於3） AltmanAltmans Z Scores Z Score判別判別 Ford（福特汽車）過去五年

48、的Z-Score（Z-Score皆小於1.8） 金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理 46 為英國財務公司為英國財務公司Company Watch開發(fā)的一種統(tǒng)計量化財務指標開發(fā)的一種統(tǒng)計量化財務指標 以公開的財務報告為分析數(shù)據(jù)以公開的財務報告為分析數(shù)據(jù) 量化模型採七因子，依產(chǎn)業(yè)特性給予因子權(quán)重量化模型採七因子，依產(chǎn)業(yè)特性給予因子權(quán)重 指標臨界值指標臨界值H=25。當。當H資本及準備資本及準備) 批評：批評：未能反映各銀行資產(chǎn)品質(zhì)之差異、銀行並未選擇適當之情未能反映各銀行資產(chǎn)品質(zhì)之差異、銀行並未選擇適當之情 境及損失估計方法境及損失估計方法 金融風暴后臺灣金融保險

49、業(yè)之風險管理金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理 59 信用風險管理重要原則信用風險管理重要原則 分級管理及分級計算暴險額分級管理及分級計算暴險額 以集團觀點作集中度控管以集團觀點作集中度控管 交易後監(jiān)控及大額客戶監(jiān)控交易後監(jiān)控及大額客戶監(jiān)控 信用加強與信用風險抵減信用加強與信用風險抵減 對投資的商品一定要了解對投資的商品一定要了解，不懂的不懂的 東西儘量不碰東西儘量不碰 對對Issuer應有適當分散應有適當分散 證券的券別與資產(chǎn)池中產(chǎn)業(yè)別、國證券的券別與資產(chǎn)池中產(chǎn)業(yè)別、國 別的相關性須作敏感度分析別的相關性須作敏感度分析 對於金額大、新種類別投資以及對於金額大、新種類別投資以及 Structu

50、re Product應逐案審議應逐案審議 對於商品的槓桿倍數(shù)要特別關切對於商品的槓桿倍數(shù)要特別關切 對商品的觸發(fā)機制對商品的觸發(fā)機制 ( Trigger Event ) 要充分瞭解要充分瞭解 信用風險管理貴在“慎於始” 金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理 60 第三支柱第三支柱風險衡量工具風險衡量工具 界定風險因子界定風險因子 作業(yè)風險作業(yè)風險 流動性風流動性風 險險 集中度風險集中度風險 信用風信用風 險險 市場風險市場風險 金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理 61 風險衡量工具風險衡量工具 集中度風險集中度風險 單一 集團

51、/ 企業(yè) 訂定各產(chǎn)品線風險控管辦法，除依照資產(chǎn)負債管理委員 會（ALCO）決議給予各產(chǎn)品線額度外，亦依照信用評 等給予單一發(fā)行機構(gòu)/交易對手風險限額 單一 產(chǎn)品線 訂定放款及放款以外交易之風險限額及管理辦法， 針對單一集團/企業(yè)進行跨產(chǎn)品線之整合管理 跨 產(chǎn)品線 訂定單一國家及區(qū)域別之大額曝險控管辦法，避免 部位過度集中於單一區(qū)域/國家 單一國家/區(qū)域別 Step 1 考量右列指標 總經(jīng)總經(jīng)/ /產(chǎn)業(yè)環(huán)境產(chǎn)業(yè)環(huán)境產(chǎn)品特性產(chǎn)品特性信用評等信用評等 Step 2 於風控辦法設定 各項集中度限額 Step 3 超限管理 會議結(jié)論需提報投資審議委員會備查 提報3O+E會議討論 超限後處理 接近風險限額

52、前由風險管理部提出預警超限前預警 金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理 62 第三支柱第三支柱風險衡量工具風險衡量工具 界定風險因子界定風險因子 作業(yè)風險作業(yè)風險 流動性風流動性風 險險 集中度風險集中度風險 信用風信用風 險險 市場風險市場風險 金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理 63 風險衡量工具風險衡量工具 流動性風險流動性風險 控管原則：控管原則： 1.投資時選擇標的，須考慮市值、交易量等最低門檻。投資時選擇標的，須考慮市值、交易量等最低門檻。 2.依交易量設定累積投資金額或單位數(shù)上限。依交易量設定累積投資金額或單位數(shù)上

53、限。 3.因資產(chǎn)特性不同，依個別之風控辦法來控管流動性風險。因資產(chǎn)特性不同，依個別之風控辦法來控管流動性風險。 資金資金流動性風險控管流動性風險控管 資金性質(zhì)資金性質(zhì)控管單位控管單位控管方式控管方式 長期資金長期資金資產(chǎn)負債管資產(chǎn)負債管 理部理部 預估出未來三年之淨現(xiàn)金流量，且需至預估出未來三年之淨現(xiàn)金流量，且需至 少均為正值。少均為正值。 短期資金短期資金財務部財務部帳上短期資金餘額須帳上短期資金餘額須 公司可運用資公司可運用資 金的金的2% 市場市場流動性風險控管流動性風險控管 金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理 64 第三支柱第三支柱風險衡量工具風險衡量

54、工具 界定風險因子界定風險因子 作業(yè)風險作業(yè)風險 流動性風流動性風 險險 集中度風險集中度風險 信用風信用風 險險 市場風險市場風險 金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理 65 作業(yè)風險的特徵作業(yè)風險的特徵 從商品開發(fā)到售後管理，針對每一個環(huán)節(jié)，皆採取相關風險管理措施。 許多市場風險、信用風險事件皆參雜作業(yè)風險的因素。換言之，如 果作業(yè)風險有控管，市場風險、信用風險事件的損失會降低很多。 作業(yè)風險一旦爆發(fā)，金額通常很嚇人，聲譽亦難回覆。 作業(yè)風險的發(fā)生百分之99%皆肇因於“怕麻煩” 。 釋例釋例 金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管

55、理 66 風險衡量工具風險衡量工具 作業(yè)風險作業(yè)風險 重重 點點 工工 作作 項項 目目 1.訂定訂定RCSA作業(yè)準則作業(yè)準則 2.規(guī)劃落實方案規(guī)劃落實方案 3.依序產(chǎn)出可行依序產(chǎn)出可行KRI 4.提報風險管理委員會審議提報風險管理委員會審議 5.定期檢視追蹤定期檢視追蹤 上季上季本季本季 1 1 核核保保人人員員教教 育育訓訓練練時時數(shù)數(shù) 達成率達成率 90%90%92.6%92.6%100.0%100.0%7.4%7.4% 符合符合 標準標準 0.0762%0.0762%0.0857%0.0857% (96年第三季)(96年第三季)(97年第三季)(97年第三季) 3 3 新新契契約約無無

56、體體 檢檢件件抽抽檢檢執(zhí)執(zhí) 行率行率 90%90%91.8%91.8%90.7%90.7%-1.1%-1.1% 符合符合 標準標準 核保核保 風險風險 風險管理報告書風險管理報告書 項 目項 目 本 期本 期 增(減)增(減) 編編 號號 0.1%0.1%0.01%0.01%2 2 短短死死劣劣質(zhì)質(zhì)件件 比率比率 衡量方法衡量方法 風險風險 評估評估 標 準標 準 實 際 值實 際 值 符合符合 標準標準 風險與控制自評風險與控制自評(RCSA) 金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理 67 作業(yè)風險壓力測試作業(yè)風險壓力測試 為進一步評估作業(yè)面發(fā)生極端情況的異常損

57、失，可使用常發(fā)生作業(yè)風 險的因素，譬如：業(yè)務銷售訓練不當、設計失誤導致烏龍保單及全公業(yè)務銷售訓練不當、設計失誤導致烏龍保單及全公 司系統(tǒng)當機等歷史或假設情境分析司系統(tǒng)當機等歷史或假設情境分析，得出極端情況下可能發(fā)生損失的 預估值。 釋例釋例 金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理 68 實踐的四個支柱實踐的四個支柱 風風 險險 管管 理理 文文 化化 風風 險險 管管 理理 機機 制制 風風 險險 衡衡 量量 工工 具具 風風 險險 績績 效效 制制 度度 金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理金融風暴后臺灣金融保險業(yè)之風險管理 69 風險和績效如何連結(jié)風險和績效如何

58、連結(jié)肥貓肥貓 vs 海豚海豚 金融機構(gòu)薪酬制度是影響金融從業(yè)人員行為模式的最金融機構(gòu)薪酬制度是影響金融從業(yè)人員行為模式的最 根本原因根本原因，目前歐美國家已陸續(xù)提出檢討改革。 以Fed與G20的金融改革方案為例，F(xiàn)ed金融改革包括 四項方案，像風險調(diào)整後的紅利機制、遞延支付紅利、像風險調(diào)整後的紅利機制、遞延支付紅利、 以過去多年績效做為評量依據(jù)，並減少短期誘因的獎以過去多年績效做為評量依據(jù)，並減少短期誘因的獎 金支付。金支付。 至於G20，則以國際制裁為後盾，將超過三年的將超過三年的索回索回 機制機制，納入銀行的紅利與獎金制度中、要求設定變動，納入銀行的紅利與獎金制度中、要求設定變動 酬金上限、遞延支付，以及懲罰那些鼓勵投入高涉險酬金上限、遞延支付，以及懲罰那些鼓勵投入高涉險 短期獲利的誘因機制。短期獲利的誘因機制。 關於金融機構(gòu)公司治理實務守則，董事會的討論事項，董事會的討論事項， 應增列董事經(jīng)理人與業(yè)務的績效考核及酬金制度，並應增列董事經(jīng)理人與業(yè)務的績效考核及酬金制度，並 建立績效與風險的監(jiān)督政策，另外，透過獨立董事召建立績效與風險的監(jiān)督政策，另外，透過獨立董事召 集酬金委員會，訂定績效標準