大宗商品交易規(guī)則

1、目錄123交易模式交易規(guī)則交易結(jié)算大宗商品交易及交易管理一一. .交易模式交易模式1.即期交易/即期現(xiàn)貨交易是指買賣雙方在交易系統(tǒng)內(nèi)，以價格優(yōu)先、時間優(yōu)先的原則確定成交價格并生成電子合同，在訂單最后交易日或之前按交易訂單指定交收倉庫進(jìn)行實物交收的交易方式。2. 掛牌交易是指在本中心主持下，交易商通過現(xiàn)貨掛牌電子交易系統(tǒng)發(fā)出要約，在規(guī)定的交易時間內(nèi)以“價格優(yōu)先、時間優(yōu)先”的原則簽訂不可轉(zhuǎn)讓的電子交易合同，買賣雙方必須按電子交易合同條款進(jìn)行現(xiàn)貨交收的一種交易模式3.競價交易是指在交易市場組織下，發(fā)起方通過競價系統(tǒng)發(fā)布產(chǎn)品，按照“價格優(yōu)先”原則，在規(guī)定時間內(nèi)以最高買價或最低賣價成交，按合同約定進(jìn)行實

2、物交收的交易方式。分為競買專場和競賣專場。 即期交易即期交易 術(shù)語 延期交收補償制度 ：對于交收申報未能配對成功的，將以獲得延期交收補償費的方式來平衡實物交收申請未獲得滿足的交易商的利益。 中間倉申報制度：中間倉申報是指中間倉交易商通過提供資金或?qū)嵨餄M足每交易日交收申報差額部分的交收需求來獲取延期交收補償金收益的交易行為。 二.交易規(guī)則二.交易規(guī)則選品種成交轉(zhuǎn)讓獲得差價提出交收申報 進(jìn)入交收買方指令賣方指令買入 訂立價格 數(shù)量賣出 訂立價格 數(shù)量訂貨保證金 20%訂貨保證金 20%撤銷指令成交未成交轉(zhuǎn)讓獲得差價即期交易即期交易 交易程序二二. .交易規(guī)則交易規(guī)則即期交易：即期交易： 特點市場簡

3、稱模式名稱合同期限特點/說明康美中藥網(wǎng)e藥谷現(xiàn)貨即期交易無限制每日交收申報、延期補償鄭州肉類商品交易所現(xiàn)貨即期交易無限制每日交收申報、延期補償、中間倉綠金在線/山東 壽光即期現(xiàn)貨交易月每日轉(zhuǎn)讓交收或到期日集中交收綠金在線周現(xiàn)貨周周內(nèi)每日轉(zhuǎn)讓交收或周內(nèi)最后一日集中交收二二. .交易規(guī)則交易規(guī)則即期交易：即期交易： 延期補償制度u 延期交收補償金總額交收申報差額當(dāng)日結(jié)算價延期交收補償金費率補償天數(shù)u 某交易商應(yīng)收延期交收補償金該交易商申報交收但未配對成交數(shù)量當(dāng)日結(jié)算價當(dāng)日結(jié)延期交收補償金費率補償天數(shù)u 某交易商應(yīng)付補償金總補償金總額未申報凈訂貨總量該交易商未申報凈訂貨量 未申報凈訂貨總量=（總持倉

4、量/2交割配對量）u 交割申報差額指所有提出交割申報的買入訂貨量和賣出訂貨量的差值u 補償天數(shù)是指該交易日交割申報時間至下一交易日交割申報時間的天數(shù)二二. .交易規(guī)則交易規(guī)則即期交易：即期交易： 延期補償制度交收申報交收申報未申報的70手不用繳納延期補償費也得不到延期補償費買方：凈訂貨量100手30手未申報的90手繳納延期補償費10手獲得實物交割20手獲得延期補償費賣方：凈訂貨量100手10手10手獲得實物交割收交目的： 1.補償有交割需求交易商的利益 （保護(hù)投資者） 2.平抑實物交割供需矛盾 （促進(jìn)交割） 二.交易規(guī)則即期交易：即期交易： 延期補償制度舉例:假設(shè)當(dāng)日結(jié)算價為10元/手延期交收

5、補償金總額20100.02%1=0.04元張三持有2手買入訂單，當(dāng)日申報交割未獲得匹配，則張三收補償金210*0.02%1=0.004元李四持有2手賣出訂單，當(dāng)日未申報交割，則李四應(yīng)繳納補償金=4/902= 0.09 二.交易規(guī)則即期交易：即期交易： 延期補償制度舉例:某交易商2015.5.18持有小麥多單1000手（1噸/手），小麥空單100手。據(jù)當(dāng)天交易所公布的交收信息顯示：當(dāng)天的小麥總持倉量為20000手，結(jié)算價為100元/噸，當(dāng)天買方申報數(shù)量為4000手，賣方申報數(shù)量為10000手。當(dāng)天延期補償費率為0.02%。 答案：答案：那么當(dāng)天小麥的總延期費 =（10000-4000）*100*

6、0.02%*1=120元 當(dāng)天該交易商需要支付的延期費 =120/(20000/2-4000)*（1000-100）=18元二.交易規(guī)則即期交易：即期交易： 中間倉制度介入條件：u 當(dāng)買賣交收申報差大于零（買入交收申報量大于賣出交收申報量）時，中間倉交易商可以提交賣出交收申報，以交付實物的形式入市，并按當(dāng)日結(jié)算價獲得等額買入訂貨合同u 當(dāng)買賣交收申報差小于零（賣出交收申報量大于買入交收申報量）時，中間倉交易商可以提交買入交收申報，以交付資金的形式入市，并按當(dāng)日結(jié)算價獲得等額賣出訂貨合同二.交易規(guī)則即期交易：即期交易： 中間倉制度配對原則：u 中間倉申報按“時間”優(yōu)先的原則進(jìn)行集中撮合配對。u

7、申報成功的中間倉，交易系統(tǒng)按其中間倉申報方向相反的方向自動生成訂貨持倉。（凍結(jié)中間倉訂貨保證金）u 成交價格為當(dāng)日結(jié)算價，訂貨量為中間倉申報成交數(shù)量。u 申報成功的中間倉按其成交數(shù)量收取延期交割補償費u 中間倉反向生成的訂貨持倉可從下一交易日起進(jìn)行交割申報（不參與交易，直接申報交割） 。中間倉提交的交割申報優(yōu)先配對成交。二.交易規(guī)則即期交易：即期交易： 中間倉制度收交交收申報交收申報買方：凈訂貨量100手30手未申報的90手繳納延期補償費20手獲得實物交割 10手獲得延期補償費賣方：凈訂貨量100手10手10手獲得實物交割中間倉申報未申報的70手不用繳納延期補償費也得不到延期補償費賣出10手現(xiàn)

8、貨中間倉賣出10手獲得補償費同時生成10手買入訂立合同買方：凈訂貨量100手10手賣方：凈訂貨量100手30手中間倉申報買入交割20手中間倉獲得賣方方20手交割合約同時生成20手賣出訂立合同交收申報買方：凈訂貨量90手賣方：凈訂貨量70手二.交易規(guī)則即期交易：即期交易： 中間倉制度20手賣方：凈訂貨量70手買方：凈訂貨量70手交收申報交收申報20手交收申報二二. .交易規(guī)則交易規(guī)則即期交易：即期交易： 中間倉制度中間倉制度利弊：u促進(jìn)倉單交割，但交易所有風(fēng)險敞口 中間倉的交割是一種過橋交割，交割單仍然要在系統(tǒng)內(nèi)配對，中間倉促進(jìn)了倉單的 交割，但并未促進(jìn)實物的交割。實物的交割仍需要有真實需求的買

9、賣方來實現(xiàn)。u并不增加實物交割，但增收交易所倉單交割費交易所引進(jìn)中間倉促進(jìn)倉單交割，以增加交割費收入，但交易所承擔(dān)了風(fēng)險敞口。u中間倉可以獲得無風(fēng)險利潤，風(fēng)險由系統(tǒng)（交易所）承擔(dān)了。無風(fēng)險利潤可以吸引相關(guān)企業(yè)參與交易。二二. .交易規(guī)則交易規(guī)則掛牌交易掛牌交易 交易程序掛牌方：掛牌方：1.交易商（掛牌方）按照本中心的有關(guān)規(guī)定，將其準(zhǔn)備銷售的商品詳細(xì)信息，包括商品名稱、品牌、等級、規(guī)格、生產(chǎn)廠家、交收倉庫、交收類型、掛牌截止日期、價格、數(shù)量、最小交易量（最小摘牌量）等，通過本中心現(xiàn)貨掛牌交易系統(tǒng)進(jìn)行掛牌。2. 掛牌時交易商可選擇保證金掛牌或倉單掛牌。摘牌方：摘牌方：1. 交易商（摘牌方）根據(jù)掛牌

10、信息進(jìn)行查詢，選擇有購買意愿的掛牌商品進(jìn)行摘牌，雙方按掛牌價格成交或者進(jìn)行議價。摘牌成交后，交易系統(tǒng)立即按照成交價格及摘牌數(shù)量凍結(jié)交易商的保證金。二二. .交易規(guī)則交易規(guī)則掛牌交易掛牌交易 交易程序摘牌方掛牌方點擊掛牌要約點擊掛牌要約是否需要洽談提供電子倉單或結(jié)算賬戶內(nèi)存入足額資金結(jié)算賬戶內(nèi)存入足額資金查詢所需商品掛牌信息提交商品掛牌要約否是在線洽談洽談是否成功否結(jié)束是 生成電子合同允許洽談不允許洽談凍結(jié)相應(yīng)保證金或倉單二.交易規(guī)則競價交易競價交易 交易術(shù)語u 競買（拍賣）交易是指賣方將所賣商品掛牌報價，買方自主加價，以最高買價成交，生成電子交易合同并進(jìn)行實物交割的交易方式。u 競賣（招標(biāo)）交

11、易是指買方將所買商品掛牌報價，賣方自主減價，以最低賣價成交，生成電子交易合同并進(jìn)行實物交割的交易方式。u 回購價是賣方可以買回其商品的最高價格。當(dāng)前價格低于回購價時，賣方可以決定加價回購其商品，當(dāng)前價格等于或高于回購價時，賣方無權(quán)回購其商品。u 返銷價是買方可以賣出的最低價格，當(dāng)前價格高于返銷價時，買方可以決定減價返銷其商品，當(dāng)前價格等于或低于返銷價時，買方無權(quán)返銷其商品。二.交易規(guī)則競價交易競價交易 競買交易程序賣方交納足額注冊倉單或保證金買方交納足額訂貨保證金交易所發(fā)布競買公告并設(shè)置參數(shù)買方加價競價最高報價是否有效倒計時是否結(jié)束是否成交簽訂合同是否二.交易規(guī)則競價交易競價交易 競賣交易程序

12、賣方交納足額注冊倉單或保證金買方交納足額訂貨保證金交易所發(fā)布競買公告并設(shè)置參數(shù)賣方減價競價最低報價是否有效倒計時是否結(jié)束是否成交簽訂合同是否三.結(jié)算規(guī)則即期交易結(jié)算規(guī)則 術(shù)語結(jié)算價 是結(jié)算價是指某交易商品該交易日成交價格按照成交量計算的加權(quán)平均價格。計算公式為：當(dāng)日結(jié)算價=（成交價*成交量）/成交量訂貨盈虧 是按訂立合同時的成交價格與當(dāng)日結(jié)算價核算的權(quán)益。浮動盈虧 是指所持訂單的成交價與最新價核算的盈虧狀況倉單置換 是指交易商按照交易所規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)以注冊倉單置換電子訂貨合同占用的訂貨保證金，或者保證金置換倉單三.結(jié)算規(guī)則即期交易結(jié)算規(guī)則即期交易結(jié)算規(guī)則 細(xì)則當(dāng)日結(jié)算時，本中心對已轉(zhuǎn)讓或已交收的現(xiàn)貨訂單計算轉(zhuǎn)讓盈虧，并相應(yīng)增