合同能源管理項目的風(fēng)險和對策.doc

1、。合同能源管理項目的風(fēng)險和對策1、風(fēng)險來源和類型首先， EMCo 必須了解合同能源管理項目可能具有的各種類型風(fēng)險。通常一個合同能源管理項目可能具有的風(fēng)險根據(jù)來源不同可分為客戶風(fēng)險和項目自身風(fēng)險兩大類。（ 1）客戶風(fēng)險根據(jù)國內(nèi)示范EMCo的經(jīng)驗，客戶風(fēng)險有時比項目自身風(fēng)險還要高。許多項目的可行性評價為優(yōu)良，實際運行中的節(jié)能效益也很顯著，但EMCo卻難以最終實現(xiàn)預(yù)期的收益。其中很大程度是由于客戶原因所致。因此，我們對這種風(fēng)險要引起足夠重視。通常，客戶風(fēng)險主要有以下三種：客戶的信用風(fēng)險客戶信用狀況好壞， 是否會按合同如期付款。 中國目前的信用機制尚不完善，信用狀況差的現(xiàn)象較普遍?？蛻粜庞貌畹那闆r有：

2、l客戶從一開始就存在惡意隱瞞行為，目的是誘使EMCo對其投資；l 合同執(zhí)行過程中，客戶通過各種手段來轉(zhuǎn)移項目的節(jié)能收益；l客戶想方設(shè)法遲遲不支付屬于EMCo享有的節(jié)能效益部分；l投資市場競爭加劇，其它節(jié)能公司給予更優(yōu)惠的條件，客戶違約而與其它節(jié)能公司合作；l 客戶單位改制或更換領(lǐng)導(dǎo)班子，新一屆領(lǐng)導(dǎo)不愿履行合同等。因此，在與客戶合作之前，必須注重對其信用狀況進行考察?？蛻舻慕?jīng)營風(fēng)險一旦客戶由于經(jīng)營不善，盈利能力下降， 若無其它更好的措施，勢必會壓縮生產(chǎn)規(guī)模，這樣節(jié)能改造后的設(shè)備就達不到預(yù)定負荷，能耗就會減少， 預(yù)計的節(jié)能量及效益就會下降，從而導(dǎo)致EMCo的利潤下降。另外，客戶還有可能由于卷入法律

3、糾紛而發(fā)生風(fēng)險。如客戶由于從事非法經(jīng)營、或其它重大問題而導(dǎo)致停業(yè)或關(guān)閉，致使EMCo遭受。1。損失。合同風(fēng)險根據(jù)國內(nèi) EMCo的經(jīng)驗， EMCo與客戶簽訂的合同往往不是非常完善，對一些細節(jié)規(guī)定得不夠詳盡。 合同的不完善， 導(dǎo)致在合同執(zhí)行過程中及合同糾紛解決時存在著大量的風(fēng)險。（ 2）項目自身風(fēng)險通常，項目自身風(fēng)險主要有：金融和財務(wù)風(fēng)險金融風(fēng)險包括： 宏觀經(jīng)濟運行周期、 能否如期獲得銀行貸款、 合同期內(nèi)的通貨膨脹率變化、 利率變化、 或許還要考慮匯率變化。 財務(wù)風(fēng)險則因考慮不周致使測算項目的節(jié)能效益有誤。為避免這種風(fēng)險， EMCo應(yīng)周全地將項目所有可能的費用都計算在內(nèi)。設(shè)計及技術(shù)風(fēng)險包括：技術(shù)選

4、擇、技術(shù)購買、技術(shù)的先進性和成熟度。設(shè)備原材料采購風(fēng)險所安裝的設(shè)備能否正常運行，不出問題。在這方面，EMCo應(yīng)要求供應(yīng)商為設(shè)備性能提供擔(dān)保。工程施工風(fēng)險包括： 分包商能否按預(yù)定的進度和預(yù)算保質(zhì)保量地完成合同中規(guī)定的各項工作，及其信譽程度、技術(shù)培訓(xùn)、后期維護能力。節(jié)能量風(fēng)險項目實施后實際上能否實現(xiàn)預(yù)期的節(jié)能量。這是EMCo能否從項目中贏利的主要風(fēng)險。EMCo可能沒有詳細計算項目的節(jié)能量，而項目實施后實際產(chǎn)出的節(jié)能量比預(yù)期的低得多，將導(dǎo)致EMCo無法收回投資和利潤。此外，評估機構(gòu)的權(quán)威性和公認性是否足夠，以及EMCo、評估機構(gòu)和客戶三方對評估標準和內(nèi)容認可的一致性也存在著風(fēng)險。能源價格變化風(fēng)險能源

5、價格變化將造成項目的節(jié)能效益評估結(jié)果發(fā)生變化，從而導(dǎo)致利益分成變化；或者由于能源政策調(diào)整、工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整等政策性因素，導(dǎo)致客戶的能耗結(jié)構(gòu)發(fā)生重大變化，從而對項目的收益產(chǎn)生較大的影響。投資回報風(fēng)險影響因素有： 確定效益分成或固定回報的具體比例和期限、 客戶的支付能力、政策變化、體制改革、領(lǐng)導(dǎo)更換等。2、降低風(fēng)險的方法。2。若 EMCo認為項目風(fēng)險較高，就應(yīng)尋求減少風(fēng)險的方法。若在采用了減少這類風(fēng)險的方法之后，該項目的風(fēng)險仍不可接受， EMCo就應(yīng)該放棄該項目，轉(zhuǎn)而尋求其它風(fēng)險低、回報高的項目。減少有關(guān)風(fēng)險的具體方法有：（ 1）對客戶進行詳盡而客觀的評價客戶評價主要包括：基本情況評價、財務(wù)狀況評價和

6、重大事項了解三項?？蛻艋厩闆r的了解和評價l 客戶公司成立時間、注冊資本額、資本到位情況、股東名稱及實力等。一般來說，若公司成立時間太短， 在與其合作時應(yīng)予以充分關(guān)注； 公司注冊資本較大時， 說明其實力較強；如果客戶的股東是很有實力的大公司，那么客戶的風(fēng)險就會小一些。l客戶經(jīng)濟形式?？蛻魧儆趪鵂I、民營、三資還是私人企業(yè)，不同的所有制形式往往預(yù)示著不同的風(fēng)險程度。但一般因地區(qū)而異，因社會發(fā)展階段而異。l客戶與政府關(guān)系類別。 有些企業(yè)與政府關(guān)系深厚，這些企業(yè)往往在經(jīng)營上無太大風(fēng)險，但可能會存在一些信用風(fēng)險。l 企業(yè)組織結(jié)構(gòu)。包括：全資子公司有多少，控股公司有多少，參股公司多少，各自的狀況如何。了解

7、這些以便全面了解客戶的整體經(jīng)營情況和實力。l 企業(yè)的綜合素質(zhì)。如領(lǐng)導(dǎo)素質(zhì)、社會評價、廠區(qū)面貌、員工精神面貌等。了解這些以便更好地了解企業(yè)的經(jīng)營狀況及未來發(fā)展趨勢?？蛻糌攧?wù)情況的了解和分析評價l了解客戶的主營業(yè)務(wù)和兼營業(yè)務(wù)。了解EMCo要投資的項目是與主營業(yè)務(wù)有關(guān)，還是與兼營業(yè)務(wù)有關(guān)。一般來說，企業(yè)較重視其主營業(yè)務(wù)，投資于此風(fēng)險會小一些。l 了解經(jīng)營情況。 包括了解： 生產(chǎn)能力、 銷售收入、 利潤總額、 總資產(chǎn)、 凈資產(chǎn)等數(shù)據(jù)。同時，還要了解客戶產(chǎn)品的市場狀況、市場競爭情況和市場前景等。一般來說，規(guī)模較大，生產(chǎn)經(jīng)營持續(xù)增長、市場前景良好的客戶是優(yōu)質(zhì)客戶。3。l關(guān)注財務(wù)報表的審計情況?？雌滟Y產(chǎn)負債

8、表、損益表和現(xiàn)金流量表是否經(jīng)過審計，審計報告結(jié)論是什么，有無保留意見，存在哪些需要說明或調(diào)整的事項。l財務(wù)狀況分析。 包括資產(chǎn)變動的來源分析、利潤增減額變動分析、利潤構(gòu)成變動分析、資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)分析、獲利能力分析、財務(wù)比率分析等。l銀行負債及償債能力分析。一方面要分析客戶的銀行負債情況，另一方面要注重對客戶的或有負債分析。l 應(yīng)收賬款與其它應(yīng)收款分析。l現(xiàn)金流分析。除了償債能力、經(jīng)營能力等分析外，還應(yīng)分析：a. 利潤質(zhì)量； b. 未來狀況。以便全面了解客戶的過去和將來的財務(wù)狀況，充分評估可能的風(fēng)險。重大事項的了解EMCo還應(yīng)該關(guān)注客戶可能會出現(xiàn)的重大事項，因為重大事項對投資項目的影響往往是巨大的

9、。對重大事項的分析主要包括：l 分析客戶近期可能進行的重大建設(shè)項目或重大投資項目；l對客戶可能會出現(xiàn)的重大體制改革，包括資本結(jié)構(gòu)變化、高層人員變動等情況進行調(diào)查和分析；l 了解客戶當(dāng)前有無面臨重大法律訴訟問題；l 了解客戶近三年是否出現(xiàn)較大的經(jīng)營或投資失誤，如果有，原因是什么；l客戶是否參與了股票市場、期貨市場的交易。 在資金使用方面是否存在違規(guī)違紀行為。如果有，客戶則會面臨很大的法律風(fēng)險，可能導(dǎo)致EMCo的投資項目失敗。l 其它重要項目情況的了解和分析，主要針對客戶存在異常情況的資產(chǎn)、負債項目。（ 2）通過多種渠道來收集客戶的情況EMCo必須確?？蛻舻臉I(yè)務(wù)狀況良好，財務(wù)制度健全，會按項目的節(jié)

10、能量支付給EMCo應(yīng)。4。分享的比例。因此，EMCo從一開始就應(yīng)通過多種渠道對客戶進行全面了解，通過銀行、其它客戶、 客戶上級主管部門、客戶的客戶等去了解客戶的各方面情況。需了解的客戶情況包括：客戶的資信、技術(shù)期望值、決策層、發(fā)展前景、后續(xù)項目的可能性等。并與客戶單位的各級領(lǐng)導(dǎo)和有關(guān)部門保持聯(lián)絡(luò)，隨時獲得他們對項目的反饋意見，以便改進工作； 同時避免因客戶單位機構(gòu)改革和人員變動帶來的風(fēng)險。降低客戶信用風(fēng)險的方法有：使用科學(xué)的評估方法?？山栌勉y行的信用評估系統(tǒng)，剔除信用不良的客戶。示范EMCo之一的遼寧EMCo就非常成功地與商業(yè)銀行和保險公司建立了戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，利用他們的客戶信譽評估系統(tǒng)對自

11、己的目標客戶進行科學(xué)、系統(tǒng)的評估。 同時對客戶群進行正確評價和細分。他們根據(jù)評估結(jié)果，結(jié)合本公司的技術(shù)特點和全省的行業(yè)特點，將客戶分為三類：黃金客戶、 機會客戶和高風(fēng)險客戶，并分別采取不同的管理模式，從而將客戶信譽風(fēng)險降到最低。在對客戶進行信用評估時， EMCo內(nèi)部負責(zé)相關(guān)項目的人員應(yīng)回避，因為他們的評估意見可能不夠客觀。向與客戶有業(yè)務(wù)往來的其它單位核實客戶的信用情況。 如向客戶的原設(shè)備供應(yīng)商、 合作單位等核實。（ 3）精選優(yōu)良的客戶在對客戶進行詳細的評價基礎(chǔ)上， 盡可能地選擇優(yōu)良的客戶。 這類客戶應(yīng)是真正有節(jié)能潛力，而且真誠地愿意與 EMCo合作，而不是由于急需使用資金或出于其它目的。（ 4

12、）簽訂一份盡可能完善的合同目前來看， 這方面的風(fēng)險還是比較高的。要力爭將風(fēng)險控制在合同上，通過合同的約束來保障項目的正常執(zhí)行，以及EMCo正常地收回應(yīng)得的收益。（ 5）分散風(fēng)險為了減少 EMCo承擔(dān)的風(fēng)險，在有條件時，應(yīng)盡可能分散風(fēng)險。如由客戶投入部分項目所需資金，以減少 EMCo資金投入量；邀請設(shè)備制造商共同參與實施節(jié)能項目，用節(jié)能效益分期償還設(shè)備費用等方式。（ 6）采用其它措施減少風(fēng)險。5。采用其它措施來保證合同正常履行，減少風(fēng)險發(fā)生。 如可以要求客戶提供第三方擔(dān)保或者資產(chǎn)抵押等有效擔(dān)保方式。（ 7）降低建設(shè)風(fēng)險EMCo必須按合同規(guī)定的時間完成項目，以使客戶按時向其付款。如果建設(shè)期比計劃期

13、延長了許多， EMCo的貸款利息就會增加，其它費用也可能會增加。降低這種風(fēng)險的方法有：l 在制定施工進度表之前確定各有關(guān)設(shè)備的交付日期；l仔細地計劃施工步驟，讓客戶方面相關(guān)的管理人員和操作人員介入這一過程，以便他們能指出潛在的施工問題；l 讓 EMCo的項目經(jīng)理對項目施工全面負責(zé)；l 在施工進度表中留有一定的時間余量，以防可能發(fā)生的工期延遲。（ 8）降低設(shè)備和技術(shù)風(fēng)險盡管設(shè)備制造商對設(shè)備的性能和質(zhì)量有擔(dān)保，如果所安裝的設(shè)備運行情況不佳，EMCo仍然會為解決有關(guān)問題而承擔(dān)額外費用。減少這種風(fēng)險的方法有：l只使用經(jīng)過考驗的技術(shù)，EMCo不應(yīng)在其業(yè)務(wù)中進行新技術(shù)的應(yīng)用試驗；l采用有可靠性記錄的設(shè)備，

14、例如， 很多電子鎮(zhèn)流器都具有極好的性能，但在實際項目中，應(yīng)選用有良好運行記錄的鎮(zhèn)流器；l選擇愿為其設(shè)備提供擔(dān)保的、優(yōu)秀的設(shè)備供應(yīng)商，所提供的擔(dān)保應(yīng)包括承擔(dān)更換設(shè)備的人工費用。 這里要注意， 盡量避免接受那些財務(wù)狀況不太好的設(shè)備供應(yīng)商的設(shè)備，盡管他們也提供了優(yōu)厚的擔(dān)保。 因為， 一旦設(shè)備出現(xiàn)問題，而該設(shè)備制造商卻停業(yè)了，無力履行其擔(dān)保責(zé)任，這時 EMCo就會遭受損失。（ 9）降低財務(wù)風(fēng)險EMCo應(yīng)成為項目成本分析的專家，這是取得項目利潤的重要前提。降低財務(wù)風(fēng)險的方。6。法有：l不要忽視項目中發(fā)生的各種雜費，它們累計起來很可觀。例如，更換熒光燈鎮(zhèn)流器時，要用的導(dǎo)線和連接件，這些材料的成本雖然低，也

15、應(yīng)計入項目的成本內(nèi)；l 應(yīng)將“間接”成本如交通費用、清理現(xiàn)場垃圾費用等都計入項目成本內(nèi)；l 明確可能的“附加”成本，應(yīng)讓客戶清楚地理解這些都是項目的額外成本。例如，要更換泵或風(fēng)機上的電機時，應(yīng)將滑輪、密封件、 皮帶等的費用包括進去。 如果門窗玻璃或百葉窗損壞了， EMCo更換時就有額外費用發(fā)生。（ 10）降低節(jié)能量風(fēng)險這是 EMCo容易犯大錯誤的地方，降低這種風(fēng)險的方法有：l對項目的目前狀況進行實測，而不能靠假定。例如，對調(diào)速傳動設(shè)備更新改造前，必須確定泵的負荷分布，以精確計算節(jié)能量。l 為節(jié)能量的計算誤差留出余地，確定合理的誤差幅度。例如，按計算節(jié)能量的80來確定實際的節(jié)能量。l 對項目的節(jié)

16、能量進行連續(xù)地監(jiān)測，密切注視項目實施后未達到預(yù)期節(jié)能量的早期跡象，以便及時采取補救措施。（ 11）降低投資回報風(fēng)險這是 EPC業(yè)務(wù)的獨特風(fēng)險，需要EMCo關(guān)注和研究。在項目開始前，EMCo應(yīng)結(jié)合客戶的具體狀況制定詳盡可行的風(fēng)險管理方案，確保按計劃收回項目投資和應(yīng)分享的效益。根據(jù)國內(nèi)示范 EMCo的經(jīng)驗和教訓(xùn)，回避此類風(fēng)險的方法有：l知己知彼，主動安全。只有全面了解客戶的情況，才能做到防患于未然，并在出現(xiàn)風(fēng)險時有相應(yīng)的對策來化解。l 必須在合同談判時就與客戶將效益分享及期限談清楚，并向客戶解釋清楚“為什么”和“怎么做”。如遼寧 EMCo采用資金封閉運行機制，就較好地保證了 EMCo的投資回報，同時也使客戶容易接受。7。l制定合理的分享年限，并留有一定的應(yīng)變余量，以保證在客戶方面出現(xiàn)任何不利變化時， EMCo仍然能收回全部投資。l選擇權(quán)威的能源審計部