寶鋼財務報表分析

1、寶鋼股份財務分析 金融1403班 盛佳慧 周旋 秦費 邵江南 魯明州 楊凡 仁公司概況 公司簡介（歷史發(fā)展及經(jīng)營范國） 寶山鋼鐵股份有限公司系根據(jù)中華人民共和國（以下簡稱中國”）法律在 中國境內(nèi)注冊成立的股份有限公司。該公司經(jīng)中國國家經(jīng)濟貿(mào)易委員會以國經(jīng)貿(mào) 企改199刃1266號文批準，由寶鋼集團有限公司（前稱“上海寶鋼集團公司”， 以下簡稱寶鋼集團”）獨家發(fā)超設立，于2000年2月3日正式注冊成立。寶鋼 股份主要經(jīng)營鋼鐵冶煉、加工，電力、煤炭、工業(yè)氣體生產(chǎn)，碼頭、倉儲、運輸 等與鋼鐵相關的業(yè)務，技術開發(fā)、技術轉(zhuǎn)讓、技術服務和技術管理咨詢服務，汽 車修理，商品和技術的進出口，其中有色金屬冶煉及

2、壓延加工，工業(yè)爐窯，化工 原料及產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售，金屬礦石、煤炭、鋼鐵、非金屬礦石裝卸、港區(qū)服務， 水路貨運代理，水路貨運裝卸聯(lián)運，船舶代理，國外承包工程勞務合作，國際招 標，工程招標代理，國內(nèi)貿(mào)易，對銷，轉(zhuǎn)口貿(mào)易，廢鋼，煤炭，燃料油，化學危 險品（限批發(fā)）限分支機構經(jīng)營。 基本財務狀況 截止2015年2月31日，寶鋼股份總資產(chǎn)23,412,300萬元，其中流動資產(chǎn) 6, 990, 300萬元，非流動資產(chǎn)23,412,300萬元；負債總額為2,011,690萬元， 其中流動負債9,185,980萬元，非流動負債11,197, 700萬元；所有者權益總額 為12,214, 600萬元；2015年

3、度實現(xiàn)營業(yè)總收入收入16,411,700萬元，凈利潤 101,287 萬元。 公司戰(zhàn)略 戰(zhàn)略定位 公司以創(chuàng)享改變生活”為使命，以“誠信、協(xié)同”為價值觀，以“成為鋼 鐵技術的領先者，成為環(huán)境友好的最佳實踐者，成為員工與企業(yè)共同發(fā)展的公司 典范”為愿景，以成為全球最具競爭力的鋼鐵企業(yè)和最具投資價值的上市公司” 為戰(zhàn)略目標。 戰(zhàn)略重點 寶鋼集團未來的基本戰(zhàn)略是圍繞規(guī)模擴張的未來發(fā)展主線，實現(xiàn)從精品戰(zhàn)略 到“精品+規(guī)?！睉?zhàn)略的轉(zhuǎn)變，從新建為主到兼并重組與新建相結(jié)合的擴張方式 的轉(zhuǎn)變，大力提升寶鋼綜合競爭力，引領中國鋼鐵行業(yè)的發(fā)展。 戰(zhàn)略建議 堅持“精品加規(guī)模”的戰(zhàn)略思想，在技術領先的基礎上，發(fā)展服務先

4、行的制 造業(yè)，發(fā)揮產(chǎn)融結(jié)合的優(yōu)勢，打造數(shù)字化寶鋼，成為綠色產(chǎn)業(yè)鏈的馳動者，在促 進產(chǎn)業(yè)結(jié)構調(diào)整，推動公司二次創(chuàng)業(yè)的過程中，走出一條有寶鋼特色的經(jīng)營之路, 推動公司由卓越走向優(yōu)秀。 2. 資產(chǎn)負債表水平分析 資產(chǎn)及負債狀況 單位，百萬元幣種，人民幣 項目名稱 本期期 末數(shù) 本期期末 數(shù)占總資 產(chǎn)的比例 (%) 上期期 末數(shù) 上期期末 數(shù)占總費 產(chǎn)的比例 (%) 本期期末 金額較上 期期末變 動比例 (%) 悄況說明 流動資產(chǎn) 69,903 29.86 74, 386 32. 53 -6 03 其中:貨幣資金 7,817 3. 34 12,104 5. 29 -35. 42 存貨 23, 516

5、10. 04 26, 815 11. 73 -12.30 應收款項 17. 351 7.41 19. 271 8. 43 -9. 97 菲流動資產(chǎn) 164, 220 70.14 154,267 67. 47 6. 45 其中：固定資產(chǎn) 91.068 38. 90 82. 897 36. 25 9. 86 在建T程 33, 628 14.36 26, 759 11. 70 25. 67 長期股權投資 5,010 2.14 4, 963 2. 17 0.95 資產(chǎn)總計 234,123 100. 00 228,653 100.00 2. 39 流動負債 91,860 39. 24 89, 254 3

6、9. 03 2.92 其中：短期借款 27.111 11.58 31. 480 13. 77 -13. 88 一年內(nèi)到期的 非流動負債 208 0.09 7, 442 3.25 -97. 20 公詞優(yōu)化融資方 式，增加低成本 直接融資 貝他流動負債 10,057 4.30 0 本年發(fā)行了 100 億元短期融資券 非流動負債 20,117 8. 59 15.193 6.64 32.41 其中2長期借款 9, 111 3. 89 9, 936 4. 35 -8.31 應付債券 存放在境外的款 項總額 1,639,426,680. 42 2,293, 329, 335. 89 其他說明 其中受限制貨

7、幣性資金的悄況如下: 單位:元幣和；人民幣 項日 年末余額 年仞余額 財務公可存放中央銀行法定準備金存款 848, 054, 823. 96 1,553, 499,852.90 可見2015年寶鋼集團貨幣資金減少較快。其中庫存現(xiàn)金下降最多。 2、應收賬款 單位元幣種：人民幣 類別 期耒余徹 期初余額 賬血余額 壞賬準備 賬面 價值 賬面余額 壞賬準備 價值 金1R ? %) 金額 計提比 例（%） 金額 比例 金額 計提比 例您） 單枚金蠶重大并單腔計提 脈準各的應枚儲 1,611,241,932.67 17 40,613,092.34 3 1,570.628.340.33 2,128,689

8、.99 20 48.8178.90 2,080,028,521.09 按缶用風險掙征組合計薑 壞備的應杈圧款 7,939,350,148.71 82 351,915,711.93 4 7.587.431436,78 8,340,196,175.4； 79 371.152,659. 4 7.969,013,516.01 舸金諏不馱但單妙計 提壞敗淮缶的應收廉覆 130,707,350.43 1 130.707,350.43 100 - 90,295,73140 1 90,295,733.40 100 - 合計 9.6S1?299,131.81 / 523,236,15170 / 9,158,06

9、3,.11 10,559,388,608.86 f 510,316,571.76 / 10,049,072,037.10 期末單項金額垂犬并單項計提壞帳準備的應收賬款 J適用不適用 單位：元幣種，人艮幣 應收底款 （按單位） 期末余額 期初余額 應收底款 壞賬推備 il提比例 計提理由 應收賬款 壞賬準備 計提比例（%） 大額應收款壩 1.611.241,932.67 40,613,092.34 3 注1 2,12S： 3d. 744.09x49 4 39.744.055.49 100 - 24.2 紙 4S2.兄 營業(yè)成本 比上年増 減(幼 毛利率比 上年增減 (%) 減少0.1 營業(yè)成本

10、毛利率(紀 營業(yè)收入 比上年增 滅(紀 泠軋破鋼板卷 41,655 35, 695 14.31 -18. 91 -18.85 個百分點 減少3.5個 熱軋磯鋼板卷 22, 937 20,259 11.67 -20. 40 -17. 16 百分點 減少0. 7個 鋼管產(chǎn)品 7, 450 7,520 -0.94 -18. 27 -17. 71 百分點 增加2.5個 其他鋼鐵產(chǎn)品 7, 691 7,413 3.60 -21. 75 -23. 73 百分點 減少0.8個 合計 79, 733 70,888 11.09 -19. 57 -18.83 百分點 對外貿(mào)易分析: 主營業(yè)勢分地區(qū)情況 分地區(qū) 營

11、業(yè)收入 境內(nèi)市場 142, 711 營業(yè)成本毛利率(紛 129? 352 9. 36 境外市場21,525 26 179 6.25 營比減 收年%) 入增 -14 45 2.22 營業(yè)成本 毛利率比 比上年增上年增減 減(%)(%) 誠少L1個 -3. 12 百分點 増加0.2 -1.34 百分點 4. 所有者權益變動表分析 寶山刑瞞般旳 15環(huán)12月引日止霉度 臺笄廝滋滋艱 人怖元 少曲也東段話總東段話臺計 頤S5辭公隊恥氐勰R於劊謚5i一觀瀏L_ 丄購曉備 未笳刑毎： _-2015 jLLflj ffiffi 覽邑人0M, 024 匹 珞3$細.細.75 銘色化152.3 Q.OZa注U：

12、 愀做.吻 億郊曲63 滋6】6,6乩矽.31 站他f 681 和 112上)3伽說6. W 9.W3J83.O?6.16 122,1424.921.31 一、所有者權益變動表的規(guī)模分析 以上是寶鋼2015年所有者權益變動表。可見該公司2015年所有者權益比2014 年減少了 2, 05從影響的主要項目看，最主要的原因是 凈利潤上的虧損。 1. 股本變動情況分析 ( 寶鋼2015年通過股東減少資本的方式使得股本減少3, 50& 500元，占該年年初。 2. 資本公積變動分析 寶鋼2015年資本公積增加485,936,100元，占該年年初。 3. 盈余公積變動情況分析 寶鋼2015年盈余公積增加

13、665,481,534元，占該年年初。 4. 未分配利潤情況分析 寶鋼2015年未分配利潤虧損2, 617, 394, 504元，占該年年初。 二、 三、所有者權益變動表的構成分析 花 vg f :.-I X- 3015? 抵4?1 做,024 3儡945能 -1,CW,81T,?9?10,0(0,555 25,51,173,! 3?M2 114,251,923, ：9.3,M8 砌劇頗 10,沾潮 K, 516,654,926 16,467,511,52 弍嘶I 0.17X 37,1 綽仇迎 112,243,8(59,513,191,076 122,1921 從表格中可以看到，以股東權益合計

14、的增減雯動額為100%。其中未分配利 潤貢獻了 127%,占絕大多數(shù)。少數(shù)股東權益貢獻29%。這幾項是造成主要虧損的 原因。可以得出，寶鋼集團在2015年經(jīng)歷了全球鋼鐵產(chǎn)能過剩和結(jié)構優(yōu)化的雙 重沖擊，在凈利潤上經(jīng)歷了大額虧損。但在轉(zhuǎn)型鎮(zhèn)痛之下，資本公積和盈余公積 分別增長23%和32%。說明在總體虧損的情況下，這兩項還存在較大周旋空間。 5. 現(xiàn)金流量表分析 規(guī)全溢軍裘 2015/12/31 2014/12/31 2013/12/31 2012/12/31 2011/12/31 經(jīng)營:梢售商品提供 勞務收到的現(xiàn)金（元） 1921 億 2202 億 2174 億 2200 億 2509 億 收到

15、的稅鶏i反i不（元） 2. 02億 1.67 億 2. 392 2. 36億 1.98 億 收到其他與經(jīng)營活動 有關的現(xiàn)金（元） 15 5億 15. 5億 11.9 億 4億 27. 7億 經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小 計（元） 1930 億 2228億 2194 億 2240 億 2549億 購買商品接受勞務 支付的現(xiàn)金（元） 15育億 1750 億 1880 億 1840億 2226億 支付給職工以及為職 T支付的壩需（元） 91 7億 96 1億 90糾Z 88 1億 go g億 支付的各頂稅務（元） 59 3億 65. 7億 62. 47. 44. 4億 73. 71Z 支付其他與經(jīng)營活動 有關

16、的現(xiàn)金（元） 24 0億 21.4億 25. 9億 38. 9億 28. 8億 經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小 計（元） 1768 億 1945億 2073億 2018 億 2428億 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金 涼里:爭頷（元） 212億 283億 121億 222億 121億 投資:取得投資收益所 收刮的現(xiàn)金（元） 8.64 億 4. 72億 7.14 億 6. 03億 4. 14 億 處蚤固定資產(chǎn)、無形 資蘆和亙他長擁 4435 萬 1.55 億 27.8 億 213億 3165 萬 投資活動現(xiàn)金流入小 計（元） 339億 0億 119億 319億 32. 8億 購建固定資產(chǎn)S無形 資蘆和亙他長期 240億

17、 216億 140億 142億 151億 處置固定資產(chǎn)、無形 資蘆和亙他長期. 4435 萬 1.55 億 2乙8億 213億 3165 萬 輅資支付的現(xiàn)金（元） 310億 49. 3億 57.217, 128億 43. 4億 投資活動現(xiàn)金流出小 計（元） 556億 267億 206憶 285億 194億 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金 涼里:爭頷（元） 如億 T90億 -87. 2億 34.1 億 -億 籌資:吸收投資收到的 現(xiàn)金（元） 201億 3. 10 億 1.65 億 3. 30億 2. 12 億 取得借蔥收到的現(xiàn)金 （7T） 836億 666億 808億 652億 697億 籌資活動現(xiàn)金流入小

18、 計（元） 1012 億 670億 858億 686億 699億 償還俵務支付的現(xiàn)金 （7T） 959億 730億 784億 882億 508億 分醸股利、利潤或償 付利舄.支付的現(xiàn) 49 6億 33.6 億 36. 6億 54. 9億 69.1 億 籌資活動現(xiàn)金流出小 計（元） 1024 億 766億 852億 998億 606億 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金 涼里:爭頷（元） -H 2億 T5.3 億 5. 99億 -312 億 92. 9億 經(jīng)計算可得: 每股經(jīng)營性現(xiàn)金流（元） 現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增（萬元） 1 現(xiàn)金債務總額比（%） 銷傳現(xiàn)金比率(%) 現(xiàn)金流動負債比(%) 全部資金現(xiàn)金回收率(%

19、) 一、結(jié)構分析 1、流入結(jié)構分析 以2015年為例，在全部現(xiàn)金流入量中，經(jīng)營活動所得現(xiàn)金占,投資活動 所得現(xiàn)金占,籌資活動所得現(xiàn)金占。由此可以看出北方公司其現(xiàn)金流入產(chǎn)生 的主要來源為經(jīng)營活動與籌資活動，其投資活動基本對于企業(yè)的的現(xiàn)金流入貢獻 很小。 2、流出結(jié)構分析 以2015年為例，在全部現(xiàn)金流出量中，經(jīng)營活動所得現(xiàn)金占,投資活動 所得現(xiàn)金占,籌資活動所得現(xiàn)金占。北方公司其現(xiàn)金流出主要在經(jīng)營活動、 籌資活動方面，其投資活動占用流出現(xiàn)金很少。 二、經(jīng)營狀況分析 1. 經(jīng)營活動現(xiàn)金流入從2011年的2049億下降到了 1980億元，寶鋼2015 年尤其是銷售收入較前幾年有一個明顯的下降。但同時經(jīng)營活動現(xiàn)金流出從 20門年的2428億下降到了 1468億元，其營業(yè)成本，尤其是給職工的勞務支付 得到了控制縮減，使得現(xiàn)金凈流量從1214223變?yōu)榱?2117680,有了更高的單位 效益。 2. 投資活動占比例較小，支付的其他與投資活動有關的現(xiàn)金使得投資活動現(xiàn) 金流出較前幾年大幅增長，使得其凈