PPP項(xiàng)目物有所值評(píng)價(jià)

1,PPP項(xiàng)目物有所值評(píng)價(jià),財(cái)政部政府和社會(huì)資本合作中心2016年1月,2,主要內(nèi)容,3,一、物有所值評(píng)價(jià)概述,4,一、物有所值評(píng)價(jià)概述,5,物有所值是PPP的核心價(jià)值觀(guān)，也是政府采購(gòu)的一個(gè)重要理念。物有所值，ValueforMoney，直譯“錢(qián)花的值”，簡(jiǎn)單理解就是少花錢(qián)、多辦事，辦好事。,（一）物有所值的涵義,辦好事,多辦事,少花錢(qián),6,物有所值評(píng)價(jià)是判斷是否采用PPP模式代替政府傳統(tǒng)采購(gòu)模式提供公共服務(wù)項(xiàng)目的一種評(píng)價(jià)方法。與政府自投、自建、自營(yíng)的傳統(tǒng)供給方式相比，政府采用PPP模式向社會(huì)資本購(gòu)買(mǎi)公共服務(wù)，這筆錢(qián)花的值不值，能不能切實(shí)提高公共服務(wù)的數(shù)量、質(zhì)量和效率？,（一）物有所值的涵義,7,傳統(tǒng)模式下，政府前期投入多，年度支出波動(dòng)大。,PPP模式下，政府年度支出平滑。,物有所值,8,備選項(xiàng)目,PPP物有所值評(píng)價(jià),不可行,傳統(tǒng)模式,通過(guò)可行,定性,定量,財(cái)政承受能力評(píng)估,不可行,暫不開(kāi)展或其他模式,通過(guò)可行,按照PPP操作指南規(guī)范運(yùn)作,適不適合搞PPP？,能不能搞起PPP？,物有所值評(píng)價(jià)與財(cái)政承受能力論證均是財(cái)政部門(mén)的重要工作。,（一）物有所值的涵義,9,定性評(píng)價(jià)和定量評(píng)價(jià)是物有所值評(píng)價(jià)的兩種方法，現(xiàn)階段強(qiáng)制開(kāi)展定性評(píng)價(jià)，鼓勵(lì)開(kāi)展定量評(píng)價(jià)。中華人民共和國(guó)境內(nèi)擬采用PPP模式實(shí)施的項(xiàng)目應(yīng)至少在項(xiàng)目識(shí)別或準(zhǔn)備階段開(kāi)展一次物有所值定性評(píng)價(jià)，鼓勵(lì)在項(xiàng)目全生命周期內(nèi)開(kāi)展物有所值定量評(píng)價(jià)。定性評(píng)價(jià)在項(xiàng)目識(shí)別或準(zhǔn)備階段開(kāi)展，從采用PPP模式的可行性、合理性和可實(shí)現(xiàn)性等三大方面，判斷項(xiàng)目采用PPP模式與采用政府傳統(tǒng)采購(gòu)模式相比，能否優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)分配、增加公共供給、提高效率、促進(jìn)創(chuàng)新和公平競(jìng)爭(zhēng)、是否具有較強(qiáng)的可行性等。定量評(píng)價(jià)在項(xiàng)目全生命周期內(nèi)均可開(kāi)展，其中在識(shí)別、準(zhǔn)備、采購(gòu)階段可作為評(píng)價(jià)項(xiàng)目是否采用PPP模式或選擇何種投標(biāo)方案更能實(shí)現(xiàn)物有所值的重要決策依據(jù)，在項(xiàng)目執(zhí)行期內(nèi)和期滿(mǎn)后可作為績(jī)效評(píng)價(jià)的重要組成部分。,（二）物有所值評(píng)價(jià)方法,10,（三）物有所值評(píng)價(jià)流程,11,二、物有所值定性評(píng)價(jià)方法,12,二、物有所值定性評(píng)價(jià)方法,13,定性評(píng)價(jià)指標(biāo)包括全生命周期整合程度、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與分配、績(jī)效導(dǎo)向與鼓勵(lì)創(chuàng)新、潛在競(jìng)爭(zhēng)程度、政府機(jī)構(gòu)能力、可融資性等六項(xiàng)基本評(píng)價(jià)指標(biāo)，以及不少于三項(xiàng)補(bǔ)充評(píng)價(jià)指標(biāo)。全生命周期整合程度主要考核在項(xiàng)目全生命周期內(nèi)，項(xiàng)目設(shè)計(jì)、投融資、建造、運(yùn)營(yíng)和維護(hù)等環(huán)節(jié)能否實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期、穩(wěn)定、充分整合。風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與分配主要考核在項(xiàng)目全生命周期內(nèi)，各風(fēng)險(xiǎn)因素是否得到充分識(shí)別并在政府和社會(huì)資本之間進(jìn)行合理分配?？?jī)效導(dǎo)向與鼓勵(lì)創(chuàng)新主要考核是否建立以公共服務(wù)供給數(shù)量、質(zhì)量和效率為導(dǎo)向的績(jī)效指標(biāo)和監(jiān)控機(jī)制，能否鼓勵(lì)社會(huì)資本創(chuàng)新。,（一）定性評(píng)價(jià)指標(biāo),14,潛在競(jìng)爭(zhēng)程度潛在競(jìng)爭(zhēng)程度指標(biāo)考察項(xiàng)目將引起社會(huì)資本或其聯(lián)合體之間相互競(jìng)爭(zhēng)的潛力，以及是否采取鼓勵(lì)競(jìng)爭(zhēng)的措施等。政府機(jī)構(gòu)能力政府機(jī)構(gòu)能力指標(biāo)考察政府方貫徹PPP理念、獲取PPP技能和進(jìn)行項(xiàng)目全生命周期履約及管理的意愿和能力?？扇谫Y性融資可獲得性指標(biāo)考察項(xiàng)目獲得融資的能力。補(bǔ)充評(píng)價(jià)指標(biāo)包括但不限于項(xiàng)目規(guī)模大小、預(yù)期使用壽命長(zhǎng)短、主要固定資產(chǎn)種類(lèi)、全生命周期成本測(cè)算準(zhǔn)確性、運(yùn)營(yíng)收入增長(zhǎng)潛力、行業(yè)示范性等。,（一）定性評(píng)價(jià)指標(biāo),15,指標(biāo)權(quán)重六項(xiàng)基本評(píng)價(jià)指標(biāo)權(quán)重為80%，其中任一指標(biāo)權(quán)重一般不超過(guò)20%；補(bǔ)充評(píng)價(jià)指標(biāo)權(quán)重為20%，其中任一指標(biāo)權(quán)重一般不超過(guò)10%。指標(biāo)評(píng)分等級(jí)與標(biāo)準(zhǔn)項(xiàng)指標(biāo)的評(píng)分分為五個(gè)等級(jí)，即有利、較有利、一般、較不利、不利，對(duì)應(yīng)分值分別為10081、8061、6041、4021、200分。,（一）定性評(píng)價(jià)指標(biāo),16,定性評(píng)價(jià)采用專(zhuān)家評(píng)分法。專(zhuān)家組成定性評(píng)價(jià)專(zhuān)家組由不少于7名專(zhuān)家組成，至少包括財(cái)政、行業(yè)、工程技術(shù)、金融財(cái)務(wù)、項(xiàng)目管理和法律專(zhuān)家各一名。專(zhuān)家組會(huì)議項(xiàng)目本級(jí)財(cái)政部門(mén)（或PPP中心）會(huì)同行業(yè)主管部門(mén)組織召開(kāi)專(zhuān)家組會(huì)議。專(zhuān)家組會(huì)議基本程序如下：（一）專(zhuān)家在充分討論后按評(píng)價(jià)指標(biāo)逐項(xiàng)打分，專(zhuān)家打分表見(jiàn)附件；（二）按照指標(biāo)權(quán)重計(jì)算加權(quán)平均分，得到評(píng)分結(jié)果，形成專(zhuān)家組意見(jiàn)。定性評(píng)價(jià)結(jié)論項(xiàng)目本級(jí)財(cái)政部門(mén)（或PPP中心）會(huì)同行業(yè)主管部門(mén)根據(jù)評(píng)分結(jié)果和專(zhuān)家組意見(jiàn)，做出定性評(píng)價(jià)結(jié)論。原則上，評(píng)分結(jié)果在60分（含）以上的，通過(guò)定性評(píng)價(jià)；否則，未通過(guò)定性評(píng)價(jià)。,（二）定性評(píng)價(jià)流程,17,物有所值定性評(píng)價(jià)結(jié)果包括“通過(guò)定性評(píng)價(jià)”和“未通過(guò)定性評(píng)價(jià)”兩種結(jié)論。通過(guò)定性評(píng)價(jià)的項(xiàng)目，進(jìn)行財(cái)政承受能力論證；未通過(guò)定性評(píng)價(jià)的項(xiàng)目，可在調(diào)整實(shí)施方案后重新進(jìn)行評(píng)價(jià)，重新評(píng)價(jià)仍未通過(guò)的，不再采用PPP模式。,（三）定性評(píng)價(jià)結(jié)果應(yīng)用,18,物有所值定性評(píng)價(jià)專(zhuān)家打分表,19,三、物有所值定量評(píng)價(jià)方法,20,三、物有所值定量評(píng)價(jià)方法,21,（一）定量評(píng)價(jià)的基本思路,22,1.物有所值思想的體現(xiàn)形式,相同產(chǎn)出,成本高,成本低,相同成本,產(chǎn)出低,產(chǎn)出高,23,2.物有所值定量評(píng)價(jià)采用的比較方法,為什么？（1）隱性產(chǎn)出的量化難度極高（2）成本比較更具可比性,相同產(chǎn)出,成本高,成本低,24,假定采用PPP模式與政府傳統(tǒng)采購(gòu)模式產(chǎn)出績(jī)效相同的前提下，通過(guò)對(duì)PPP項(xiàng)目全生命周期內(nèi)政府方支出凈成本現(xiàn)值與公共部門(mén)比較值進(jìn)行對(duì)比，判斷PPP模式能否降低項(xiàng)目全生命周期成本。,3.定量評(píng)價(jià)的邏輯思路,25,傳統(tǒng)模式下項(xiàng)目全生命周期的成本現(xiàn)值：PSC值簡(jiǎn)稱(chēng)（公共部門(mén)比較值）PPP模式下項(xiàng)目全生命周期的成本現(xiàn)值：PPP值比較PSC值和PPP值兩個(gè)成本大?。篜SC值PPP值：物有所值PSC值PPP值：非物有所值PSC值=PPP值：均可,26,27,（二）定量評(píng)價(jià)流程,28,（二）定量評(píng)價(jià)流程,29,公共部門(mén)比較值（PSC），是指在項(xiàng)目全生命周期內(nèi)，政府采用傳統(tǒng)采購(gòu)模式提供與PPP項(xiàng)目產(chǎn)出說(shuō)明相同的公共產(chǎn)品和服務(wù)的全部成本的現(xiàn)值。PSC值是以下三項(xiàng)成本的全生命周期凈現(xiàn)值之和：,參照項(xiàng)目的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)維護(hù)凈成本,競(jìng)爭(zhēng)性中立調(diào)整值,項(xiàng)目全部風(fēng)險(xiǎn)成本,PSC值,1.計(jì)算PSC值,30,1.計(jì)算PSC值,31,參照項(xiàng)目是指政府傳統(tǒng)采購(gòu)模式下，由政府提供的、最有可能實(shí)現(xiàn)的、滿(mǎn)足PPP項(xiàng)目產(chǎn)出說(shuō)明要求的虛擬項(xiàng)目。定義參照項(xiàng)目時(shí)應(yīng)遵循以下原則：參照項(xiàng)目應(yīng)提供與PPP項(xiàng)目產(chǎn)出說(shuō)明要求相同的產(chǎn)出范圍和標(biāo)準(zhǔn)；參照項(xiàng)目應(yīng)采用基于政府現(xiàn)行最佳實(shí)踐的最有效和可行的采購(gòu)模式，并需要妥善記錄各項(xiàng)假設(shè)和項(xiàng)目特征；參照項(xiàng)目不需要假設(shè)所有項(xiàng)目?jī)?nèi)容均由政府直接采購(gòu)，政府也可將項(xiàng)目部分內(nèi)容外包給第三方建設(shè)或運(yùn)營(yíng)，但外包部分的合同成本應(yīng)計(jì)入?yún)⒄枕?xiàng)目成本；定義參照項(xiàng)目應(yīng)基于具體的財(cái)務(wù)模型，而不是簡(jiǎn)單的數(shù)據(jù)分析；財(cái)務(wù)模型的建立應(yīng)由熟悉項(xiàng)目特點(diǎn)和產(chǎn)出說(shuō)明要求的專(zhuān)家負(fù)責(zé)，參與建模的專(zhuān)家還可參與項(xiàng)目產(chǎn)出標(biāo)準(zhǔn)制定、合同草擬以及響應(yīng)文件評(píng)選，以保障評(píng)價(jià)口徑的一致性。,（1）定義參照項(xiàng)目,32,初始PSC=建設(shè)凈成本+運(yùn)營(yíng)維護(hù)凈成本+其他成本建設(shè)成本主要包括：項(xiàng)目設(shè)計(jì)、建設(shè)等方面投入的現(xiàn)金以及固定資產(chǎn)、土地使用權(quán)等實(shí)物和無(wú)形資產(chǎn)。參照項(xiàng)目全生命周期內(nèi)產(chǎn)生的轉(zhuǎn)讓、租賃或處置資產(chǎn)所獲的資本性收益應(yīng)抵減建設(shè)成本。運(yùn)營(yíng)維護(hù)成本主要包括：參照項(xiàng)目全生命周期內(nèi)運(yùn)營(yíng)維護(hù)所需的原材料、設(shè)備、人工等成本，以及管理費(fèi)用和行政費(fèi)用等。項(xiàng)目資產(chǎn)的升級(jí)與改造費(fèi)用不屬于運(yùn)營(yíng)維護(hù)成本，應(yīng)計(jì)入建設(shè)成本。參照項(xiàng)目全生命周期內(nèi)，政府在滿(mǎn)足公共需求之外向第三方提供基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)產(chǎn)生的第三方收入應(yīng)抵減運(yùn)營(yíng)維護(hù)成本。其他成本主要包括：項(xiàng)目前期的咨詢(xún)服務(wù)費(fèi)用、交易費(fèi)用等。上述成本可基于同類(lèi)政府傳統(tǒng)采購(gòu)項(xiàng)目的歷史數(shù)據(jù)計(jì)算，并可考慮根據(jù)效率提升、時(shí)間價(jià)值等因素進(jìn)行適當(dāng)修正。,（2）計(jì)算初始PSC,33,競(jìng)爭(zhēng)性中立調(diào)整的目的:消除政府傳統(tǒng)采購(gòu)模式下因其公有體制所具有的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì)，使得在進(jìn)行物有所值定量評(píng)價(jià)時(shí)政府和社會(huì)資本之間能夠獲得公平、相似的比較基礎(chǔ)。,（3）競(jìng)爭(zhēng)性中立調(diào)整,34,（4）計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)成本,35,項(xiàng)目實(shí)施方案編制和交易談判過(guò)程中發(fā)生重大條件變化（如改變項(xiàng)目產(chǎn)出范圍和標(biāo)準(zhǔn)），對(duì)PSC值計(jì)算產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性的影響時(shí)，應(yīng)對(duì)PSC值進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。,（5）PSC值的調(diào)整,36,公共部門(mén)比較值（PSC）計(jì)算圖示,37,PSC是PPP項(xiàng)目物有所值定量評(píng)價(jià)的比較基準(zhǔn)，計(jì)算PSC時(shí)應(yīng)把握以下四個(gè)關(guān)鍵原則：,38,PPP值是指政府采用PPP模式實(shí)施項(xiàng)目并達(dá)到產(chǎn)出說(shuō)明要求所應(yīng)承擔(dān)的全生命周期凈成本和自留風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)成本之和的凈現(xiàn)值。PPP值等于PPP項(xiàng)目全生命周期內(nèi)財(cái)政支出責(zé)任的凈現(xiàn)值。按照政府和社會(huì)資本合作項(xiàng)目財(cái)政承受能力論證指引（財(cái)金201521號(hào)）及有關(guān)規(guī)定測(cè)算，主要包括政府對(duì)PPP項(xiàng)目的股權(quán)投資、運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)和配套投入等財(cái)政支出責(zé)任。,2.計(jì)算PPP值,39,在項(xiàng)目不同階段，PPP值的計(jì)算依據(jù)不同。項(xiàng)目識(shí)別和準(zhǔn)備階段政府以項(xiàng)目實(shí)施方案為依據(jù)測(cè)算出社會(huì)資本方可能提交的報(bào)價(jià)的PPP值稱(chēng)為影子報(bào)價(jià)PPP值（簡(jiǎn)稱(chēng)PPPs），項(xiàng)目采購(gòu)階段以社會(huì)資本最終提交的響應(yīng)文件實(shí)際報(bào)價(jià)為依據(jù)折算的PPP值稱(chēng)為實(shí)際報(bào)價(jià)PPP值（簡(jiǎn)稱(chēng)PPPa）。,政府對(duì)PPP項(xiàng)目的股權(quán)投資,運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼,風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān),PPP值,配套投入,2.計(jì)算PPP值,40,定量評(píng)價(jià)結(jié)果通常以物有所值量值或物有所值指數(shù)的形式表示。VfM量值=PSC-PPP值VfM指數(shù)=（PSC-PPP值）PSC100%當(dāng)物有所值量值或指數(shù)為正時(shí)，采用PPP模式替代傳統(tǒng)采購(gòu)模式提供公共產(chǎn)品和服務(wù)可實(shí)現(xiàn)物有所值。物有所值量值或指數(shù)越大，說(shuō)明采用PPP模式替代傳統(tǒng)采購(gòu)模式提供公共產(chǎn)品和服務(wù)可實(shí)現(xiàn)的價(jià)值越大。除以上靜態(tài)物有所值評(píng)估外，為了評(píng)估量化評(píng)估中的關(guān)鍵假設(shè)變化的影響，采購(gòu)部門(mén)應(yīng)對(duì)物有所值中的PSC和PPP值進(jìn)行敏感性分析。,3.定量評(píng)價(jià)結(jié)果及應(yīng)用,41,物有所值定量評(píng)價(jià)結(jié)果通?？蛇\(yùn)用于以下方面：識(shí)別和準(zhǔn)備階段：作為判斷PPP模式適用性的依據(jù)；采購(gòu)階段：作為采購(gòu)決策依據(jù)；執(zhí)行階段和期滿(mǎn)后：作為項(xiàng)目中期評(píng)價(jià)和后評(píng)價(jià)的組成部分。,3.定量評(píng)價(jià)結(jié)果及應(yīng)用,42,使用傳統(tǒng)采購(gòu)模式,定量評(píng)價(jià)的應(yīng)用階段,使用傳統(tǒng)采購(gòu)模式,備選項(xiàng)目,43,附表1：VfM測(cè)算表1(適用于項(xiàng)目識(shí)別、準(zhǔn)備階段),44,45,（三）定量評(píng)價(jià)的影響因素,46,（1）折現(xiàn)率的選取。折現(xiàn)率包括四種典型類(lèi)型：資本的社會(huì)機(jī)會(huì)成本、社會(huì)時(shí)間偏好折現(xiàn)率、利用資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM模型)確定的折現(xiàn)率、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率。折現(xiàn)率由省級(jí)財(cái)政部門(mén)會(huì)同行業(yè)主管部門(mén)按基礎(chǔ)設(shè)施及公共服務(wù)的行業(yè)分類(lèi)制定和發(fā)布并定期更新。（2）折現(xiàn)期的選取。折現(xiàn)期應(yīng)為PPP項(xiàng)目全生命周期的總年數(shù)。（3）折現(xiàn)率計(jì)算公式。PSC和PPP值的計(jì)算采用現(xiàn)金流折現(xiàn)法（DiscountedCashFlows，簡(jiǎn)稱(chēng)“DCF法”），計(jì)算公式如下：注：用于測(cè)算PSC值的折現(xiàn)率應(yīng)當(dāng)與用于測(cè)算PPP值的折現(xiàn)率相同。,1.影響因素折現(xiàn)率,其中：FV=項(xiàng)目現(xiàn)金流；r=折現(xiàn)率；N=折現(xiàn)期。,47,在計(jì)算PPP值時(shí)，應(yīng)當(dāng)充分考慮合理利潤(rùn)率變化對(duì)運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼支出的影響。參考因素合理利潤(rùn)率應(yīng)以商業(yè)銀行中長(zhǎng)期貸款利率水平為基準(zhǔn)，充分考慮可用性付費(fèi)、使用量付費(fèi)、績(jī)效付費(fèi)的不同情景，結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)等因素確定。,2.影響因素合理利潤(rùn)率,48,PPP項(xiàng)目實(shí)施方案中的定價(jià)和調(diào)價(jià)機(jī)制通常與消費(fèi)物價(jià)指數(shù)、勞動(dòng)力市場(chǎng)指數(shù)等因素掛鉤，會(huì)影響運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼支出責(zé)任。在可行性缺口補(bǔ)助模式下，運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼支出責(zé)任受到使用者付費(fèi)數(shù)額的影響，而使用者付費(fèi)的多少因定價(jià)和調(diào)價(jià)機(jī)制而變化。在計(jì)算PPP值時(shí)，應(yīng)當(dāng)充分考慮定價(jià)和調(diào)價(jià)機(jī)制的影響。,3.影響因素定價(jià)調(diào)價(jià)機(jī)制,49,（四）定量評(píng)價(jià)的局限性,50,1.VfM分析時(shí)沒(méi)有考慮到PPP模式和傳統(tǒng)模式除成本外其他方面的不同目前的VfM分