巴林銀行倒閉事件思考

巴林銀行倒閉事件1995年 2 月 26 日，一條消息震驚了整個(gè)世界金融市場。具有 230多年歷史，在世界1000家大銀行中按核心資本排名第 489 位的英國巴林銀行， 因進(jìn)行巨額金融期貨投機(jī)交易，造成 9.16億英鎊的巨額虧損， 在經(jīng)過國家中央銀行英格蘭銀行一個(gè)周末的拯救失敗之后，被迫宣布破產(chǎn)。一、巴林銀行簡介歷史輝煌巴林銀行（ barings bank ）于 1762 年在倫敦開業(yè)，創(chuàng)辦人為法蘭西斯巴林爵士（ sir francis baring ）。由于經(jīng)營靈活變通、富于創(chuàng)新，巴林銀行很快就在國際金融領(lǐng)域獲得了巨大的成功。其業(yè)務(wù)范圍也相當(dāng)廣泛，無論是到剛果提煉銅礦，從澳大利亞販運(yùn)羊毛，還是開掘巴拿馬運(yùn)河，巴林銀行都可以為之提供貸款。但巴林銀行有別于普通的商業(yè)銀行， 它不開發(fā)普通客戶存款業(yè)務(wù)，故其資金來源比較有限，只能靠自身的力量來謀求生存和發(fā)展。在1803年，剛剛誕生的美國從法國手中購買南部的路易斯安那州時(shí)，所用資金就出自巴林銀行。 1886年，巴林銀行發(fā)行吉尼士 證券，購買者手持申請表如潮水一樣涌進(jìn)銀行，后來不得不動用警力來維持，很多人排上幾個(gè)小時(shí)后，買下少量股票， 然后伺機(jī)拋出。等到第二天拋出時(shí)，股票價(jià)格已漲了一倍。20 世紀(jì)初， 巴林銀行榮幸地獲得了一個(gè)特殊客戶：英國王室。由于巴林銀行的卓越貢獻(xiàn)，巴林家族先后獲得了五個(gè)世襲的爵位。這可算得上一個(gè)世界記錄，從而奠定了巴林銀行顯赫地位的基礎(chǔ)。巴林銀行集團(tuán)的業(yè)務(wù)專長是企業(yè)融資和精品資料投資管理。盡管是一家老牌銀行，但巴林一直積極進(jìn)取，在20世紀(jì)初進(jìn)一步拓展公司財(cái)務(wù)業(yè)務(wù)，獲利甚豐。90年代開始向海外發(fā)展，在新興市場開展廣泛的投資活動，僅1994年就先后在中國、印度、巴基斯坦、南非等地開設(shè)辦事處，業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)點(diǎn)主要在亞洲及拉美新興國家和地區(qū)。截止1993年底，巴林銀行的全部資產(chǎn)總額為59 億英鎊， 1994年稅前利潤高達(dá) 15 億美元。其核心資本在全球1000家大銀行中排名第 489位。然而， 這一具有 233年歷史、 在全球范圍內(nèi)掌控270多億英鎊資產(chǎn)的巴林銀行，竟毀于一個(gè)年齡只有28歲的證券交易員尼克里森（nick leeson）之手。二、事件回顧百年基業(yè)毀于一旦尼克里森于1989年 7 月 10 日正式到巴林銀行工作。這之前， 他是摩根斯坦利銀行清算部的一名職員。進(jìn)入巴林銀行后，他很快爭取到了到印尼分部工作的機(jī)會。由于他富有耐心和毅力，善于邏輯推理，能很快地解決以前未能解決的許多問題，使工作有了起色，因此，他被視為期貨與期權(quán)結(jié)算方面的專家，倫敦總部對里森在印尼的工作相當(dāng)滿意，并允諾可以在海外給他安排一個(gè)合適的職務(wù)。貨1992年，巴林銀行總部任命里森為新加坡巴林期(新加坡 )有限公司的總經(jīng)理兼首席交易員，負(fù)責(zé)該行在新加坡的期貨交易并實(shí)際從事期貨交易。1992年巴林銀行有一個(gè)賬號為“99905 ”的“錯(cuò)誤賬號”專，門處理交易過程中因疏忽而造成的差錯(cuò)，如將買入誤為賣出等。新加坡巴林期貨公司的差錯(cuò)記錄均進(jìn)入這一賬號，并發(fā)往倫敦總部。1992年夏天，倫敦總部的清算負(fù)責(zé)人喬丹鮑塞(gordon bowser) 要求里森另行開設(shè)一個(gè)“錯(cuò)誤賬戶”，以記錄小額差錯(cuò)，并自 行處理， 以省卻倫敦的麻煩。 由于受新加坡華人文化的影響， 里森此以代碼“88888 ”為名設(shè)立“錯(cuò)誤賬戶?！睌?shù)周之后，巴林總部換了一套新的電腦系統(tǒng)，重新決定新加坡巴林期貨公司的所有差錯(cuò)記錄仍經(jīng)由“99905 ”賬戶向倫敦報(bào)免，“88888 ”差錯(cuò)賬戶因此擱置不用，但卻成為一個(gè)真 正的錯(cuò)誤賬戶留存在電腦之中。這個(gè)被人疏忽的賬戶后來就成為里森造假的工具。1992年 7 月 17 日，里森手下一名剛加盟巴林的王(wang) 姓交易員手頭出了一筆差錯(cuò)：將客戶的20份日經(jīng)指數(shù)期貨合約買入委托誤為賣出。里森在當(dāng)晚清算時(shí)發(fā)現(xiàn)了這筆差錯(cuò)。要矯正這筆差錯(cuò)就須買回40 份合約，按當(dāng)日收盤價(jià)計(jì)算，損失為2 萬英鎊，并應(yīng)報(bào)告巴林總部。但在種種考慮之下，里森決定利用錯(cuò)誤賬戶“8888 ”承接了40份賣出合約，以使賬面平衡。由此，一筆代理業(yè)務(wù)便衍生出了一筆自營業(yè)務(wù)，并形成了空頭敞口頭寸。數(shù)天以后，日經(jīng)指數(shù)上升了 200點(diǎn)，這筆空頭頭寸的損失也由2 萬英鎊增加到6 萬英鎊。里森當(dāng)時(shí)的年薪還不足5 萬英鎊，且先前已有瞞上不報(bào)的違規(guī)之舉，因而他更不敢向總部上報(bào)了。此后，里森便一發(fā)而不可收， 頻頻利用“88888 ”賬戶吸收下屬的交易差錯(cuò)。 僅其后不到半年的時(shí)間里，該賬戶就吸收了30次差錯(cuò)。為了應(yīng)付每月底巴林總部的賬戶審查，里森就將自己的傭金收入轉(zhuǎn)入賬戶，以彌補(bǔ)虧損。由于這些虧損的數(shù)額不大，結(jié)果倒也相安無事。1993年 1 月，里森手下有一名交易員出現(xiàn)了兩筆大額差錯(cuò)：一筆是客戶的420份合約沒有賣出，另一筆是l00份合約的賣出指令誤為買入。里森再次作出了錯(cuò)誤的決定，用“88888 ”賬戶保留了敞口頭寸。由于這些敞口興寸的數(shù)額越積越多，隨著行情出現(xiàn)不利的波動，虧損數(shù)額也日趨增長至600萬英鎊，以致無法用個(gè)人收入予以填平。在這種情況下，里森被迫嘗試以自營收入來彌補(bǔ)虧損。幸運(yùn)的是，到 1993 年7 月，“88888 ”賬戶居然由于自營獲利而轉(zhuǎn)虧為盈。 如果里森就此打住，巴林銀行的倒閉厄運(yùn)也許又一次得以幸免。然而這一次的成功卻從反面為他繼續(xù)利用“ 8888 ”賬戶吸收差錯(cuò)增添了信心。1993 年 7 月，里森接到了一筆買入 6000 份期權(quán)的委托業(yè)務(wù)，但由于價(jià)格過低而無法成交。為了做成這筆業(yè)務(wù)，里森又按慣例用“88888 ”賬戶賣出部分期權(quán)。 后來， 他又用該賬戶繼續(xù)吸收其他差錯(cuò)。結(jié)果，隨著行情不利變化，里森再一次陷入了巨額虧損的境地。到 1994年時(shí)，虧損額已由2000萬、3000萬一直增加到7 月份的 5000萬英鎊。 為了應(yīng)付查賬的需要，里森假造了花旗銀行有5000萬英鎊的存款。其間，巴林總部雖曾派人花了1 個(gè)月的時(shí)間調(diào)查里森的賬目， 但卻無人去核實(shí)花旗銀行是否真有這樣一筆存款。1994年下半年起，尼克里森在日本東京市場上做了一種十分復(fù)雜、期望值很高、風(fēng)險(xiǎn)也極大的衍生金融商品交易-日本日經(jīng)指數(shù)期貨。 他認(rèn)為日本經(jīng)濟(jì)走出衰退，日元堅(jiān)挺， 日本股市必大有可為。日經(jīng)指數(shù)將會在19000點(diǎn)以上浮動， 如果跌破此位，一般說日本政府會出面干預(yù)，故想賭一賭日本股市勁升， 便逐漸買入日經(jīng)225指數(shù)期貨建倉。 1995年 1月 26日里森竟用了270億美元進(jìn)行日經(jīng)指數(shù)期貨投機(jī)。不料，日經(jīng)指數(shù)從1 月初起一路下滑， 到 1995年 1 月 18 日又發(fā)生了日本神戶大地震，股市因此暴跌。里森所持的多頭頭寸遭受重創(chuàng)。為了反敗為勝，他繼續(xù)從倫敦調(diào)入巨資，增加持倉，即大量買進(jìn)日經(jīng)股價(jià)指數(shù)期貨，沽空前日本政府債券。到 2 月 10 日，里森已在新加坡國際金融交易所持有55000份日經(jīng)股價(jià)指數(shù)期貨合約，創(chuàng)出該所的歷史記錄。所有這些交易均進(jìn)入“ 88888 ”賬戶。為維持?jǐn)?shù)額如此巨大的交易， 每天需要 3000-4000 萬英鎊。 巴林總部竟然接受里森的各種理由，照付不誤。 2 月中旬，巴林總部轉(zhuǎn)至新加坡5 億多英鎊，已超過了其 47000 萬英鎊的股本金。1995年 2 月 23日，日經(jīng)股價(jià)指數(shù)急劇下挫276.6點(diǎn)，收報(bào) 17885點(diǎn)，里森持有的多頭合約已達(dá)6 萬余份， 面對日本政府債券價(jià)格的一路上揚(yáng)，持有的空頭合約也多達(dá)26000份。由此造成的損失則激增至令人咋舌的86000萬英鎊， 并決定了巴林銀行的最終垮臺。當(dāng)天，里森已意識到無法彌補(bǔ)虧損，于是被迫倉皇出逃。26日晚 9 點(diǎn) 30 分，英國中央銀行英格蘭銀行在沒拿出其他拯救方案的情況下只好宣布對巴林銀行進(jìn)行倒閉清算，尋找買主，承擔(dān)債務(wù)。同時(shí)，倫敦清算所表示，經(jīng)與有關(guān)方面協(xié)商，將巴林銀行作為無力償還欠款處理，并根據(jù)有關(guān)法律賦予的權(quán)力，將巴林自營未平倉合約平倉，將其代理客戶的未平倉合約轉(zhuǎn)移至其他會員處置。27 日(周一)，東京股市日經(jīng)平均指數(shù)再急挫664點(diǎn)， 又令巴林銀行損失增加了2.8億美元，便全部損失達(dá)6 億英鎊，約9 億多美元。截止至當(dāng)日，尼克里森持的未平倉合約總值達(dá)270億美元，包括購入70 億美元日經(jīng)指數(shù)期貨，沽出200億美元日本政府債券與歐洲日元。在英國央行及有關(guān)方面協(xié)助下，3 月 2 日(周四)，在日經(jīng)指數(shù)期貨反彈三百多點(diǎn)情況下，巴林銀行所有 ( 不只新加坡的)未平倉期貨合約(包括日經(jīng)指數(shù)及日本國債期貨等)分別在新加坡國際金融期貨交易所、東京及大阪交易所幾近全部平掉。至此，巴林銀行由于金融衍生工具投資失敗引致的虧損高達(dá) 9.16億英鎊，約合14 億多美元。 3 月 6 日，荷蘭荷興集團(tuán) (lntemational neder lander group簡稱 ing) 與巴林達(dá)成協(xié)議，愿出資7.65億英鎊 (約 12.6億美元 )現(xiàn)金，接管其全部資產(chǎn)與負(fù)債，使其恢復(fù)運(yùn)作， 將其更名為“巴林銀行有限公司”，3 月 9 日，此方案獲得英格蘭銀行及法院批準(zhǔn)，ing收購巴林銀行的法律程序完成，巴林全部銀行業(yè)務(wù)及部分證券、基金業(yè)務(wù)恢復(fù)運(yùn)作。至此，巴林倒閉風(fēng)波暫告一段落， 令英國人驕傲兩個(gè)世紀(jì)的銀行已易新主，可謂百年基業(yè)毀于一旦。三、事件影響國際金融市場遭受嚴(yán)重沖擊巴林銀行的破產(chǎn)， 對國際金融市場造成嚴(yán)重的沖擊，影響的范圍，直接涉及到新加坡、東京、大扳、倫敦、香港和其他有關(guān)的金融市場。1995年 2 月 27 日，巴林事件公開披露之后的第一個(gè)交易日，新加坡股市出現(xiàn)較大幅度下跌，海峽時(shí)報(bào)指數(shù)跌去20.42點(diǎn)，收報(bào)2094.10點(diǎn)，跌幅達(dá)0 ， 92% 。日本股市作為重災(zāi)區(qū)，所受的打擊更為沉重。據(jù)日本經(jīng)濟(jì)新聞報(bào)道:日本有 15 家銀行擁有日本巴林證券公司總汁7.18億美元的資產(chǎn)。其中有5.3億美元可能要作壞賬處理。此外，市場還擔(dān)心日本巴林證券公司為了還債而被迫平倉。日本的股市因之格外受到拖累，2 月 27 目的東京日經(jīng)平均指數(shù)狂瀉954點(diǎn)，跌幅達(dá)5.4% ，收報(bào) 16808.70點(diǎn)，創(chuàng)出 15個(gè)月來的新低，以后數(shù)日繼續(xù)下挫，3 月 1 日跌至 16618.71點(diǎn)。 3 月10 日，東京市場傳聞日本有類似巴林事件的情況出現(xiàn)，日經(jīng)指數(shù)跌至 16358.38點(diǎn)，東京證券交易所迅即宣布：日本巴林證券公司持有4900份未平倉的日本政府證券期貨合約，估計(jì)損失達(dá)50億日元。東京證券交易所理事長山口光秀宣布停止日本巴林證券公司所有交易，凍結(jié)其所有股票和期貨合約的庫存。大藏省和日本銀行也相應(yīng)采取了一些旨在穩(wěn)定東京股市的對策。在英國，英鎊匯率隨之受到?jīng)_擊，英鎊兌馬克匯率跌穿2.3的重要支撐位， 成為兩年多來的新低。倫敦金融時(shí)報(bào)100 指數(shù) 3 月 8 日收報(bào) 52986.9點(diǎn)。英格蘭銀行行長艾迪喬治 表示，新加坡巴林期貨公司造成的損失已超過了該公司約2億英鎊的現(xiàn)金準(zhǔn)備；而且，由于持有的大部分期貨合約要到3 月中旬才到期，因而最終的損失可能還會增加。喬治還補(bǔ)充道，英格蘭銀行將盡快對巴林事件作出全面的調(diào)查，并進(jìn)行必要的處理和采取有效的防范措施。巴林事件使馬來西亞、韓國及印度等國的金融管理當(dāng)局深感震驚，因?yàn)檫@些國家正計(jì)劃推出期貨交易。吉隆坡的官員表示，在原來醞釀推出兩種期貨交易之前，他們將對有關(guān)的監(jiān)管法規(guī)和措施再次做出更嚴(yán)密的審核。韓國金融及經(jīng)濟(jì)管理局表示，它將對來自海外的金融衍生工具的交易加強(qiáng)控制，建立漲跌停板制度，規(guī)定強(qiáng)制性的保證金比率，以避免出現(xiàn)過度的風(fēng)險(xiǎn)。印度證券交易局主席邁赫塔表示，在推出期權(quán)和期貨交易之前，他們肯定會把巴林事件考慮在內(nèi)。巴林事件在香港金融市場引起了很大反響。香港股市在開市的第一天，即2 月 27 日，立即做出向下的反應(yīng)，恒生指數(shù)一度深跌200多點(diǎn)。 2 月 28日起，大批的客戶涌人巴林(香港)公司，提出儲存在該公司的股票，轉(zhuǎn)移到百富勤等其他證券公司。3 月 10日，恒生指數(shù)跌穿8000點(diǎn)整數(shù)關(guān)。此外，臺北股市也下跌了3.1% ，菲律賓聯(lián)合交易所成分指數(shù)下跌 4.2% ，韓國的股市下跌2.25% 。香港證監(jiān)會也很快做出反應(yīng)，于2 月 27 日根據(jù)證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會條例第39(1) 條及第 40 條賦予的限制注冊人業(yè)務(wù)的權(quán)力， 宣布對巴林銀行在證監(jiān)會注冊經(jīng)營證券及期貨業(yè)務(wù)的所有公司實(shí)施停牌處理。當(dāng)時(shí)，巴林(香港)公司持有4.4億港元的股票。 9000份期貨合約和1.2萬份期權(quán)合約。 巴林兄弟有限公司持牌銀行業(yè)務(wù)于2 月 27 日上午 9 時(shí)暫停營業(yè)。香港金融管理局稱，巴林銀行香港分行雖無問題，但也須暫停辦 理業(yè)務(wù)，資金不得轉(zhuǎn)出香港。巴林證券有限公司亦被暫停交 易，其在期貨交易所的未平倉合約亦由其他公司代行平倉。直至 3 月 10 日， 隨著荷蘭國際集團(tuán)(ing) 收購巴林兄弟有限公司及巴林證券有限公司的業(yè)務(wù)和資產(chǎn)以及巴林資產(chǎn)管理控股有限公司的所有股份以后，香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會才正式撤銷了對香港巴林期貨有限公司、香港巴林證券 有限公司、巴林資產(chǎn)管理(亞洲 )有限公司、巴林國際基金管理有限公司及巴林國際投資(遠(yuǎn)東) 有限公司的業(yè)務(wù)限制令， 但其中香港巴林證券有限公司及香港巴林期貨有限公司的交易活動仍有待香港聯(lián)合交易所及香港期貨交易所的批準(zhǔn)。同時(shí)，巴林兄弟銀行也繼續(xù)受到香港金融管理局的業(yè)務(wù)限制令的禁阻。為確保香港金融衍生工具市場的正常運(yùn)行，香港期貨交易所決定將每份恒指期貨合約的保證金由 4 萬港元增至 4.5 萬港元。同日，香港金融管理局還表示，該局正在等待英格蘭銀行針對巴林事件的調(diào)查做出處理意見和建議，以便進(jìn)一步制定監(jiān)管衍生工具的指導(dǎo)準(zhǔn)則，杜絕類似巴林事件的情況再度發(fā)生。香港金融管理局還以巴林事件為契機(jī)，對有資格從事金融衍生工具交易的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行了調(diào)查，結(jié)果表明，積極參與金融衍生工具交易的多為外資機(jī)構(gòu)，香港當(dāng)?shù)氐慕鹑跈C(jī)構(gòu)主要從事金融衍生工具的對沖交易，以避免風(fēng)險(xiǎn)、減少損失為目的。此項(xiàng)調(diào)查還顯示，大部分金融機(jī)構(gòu)均有一套審慎的風(fēng)險(xiǎn)管理守則，但仍有不到半數(shù)的金融機(jī)構(gòu)其守則未獲董事會批準(zhǔn)，與巴塞爾委員會建議董事會必須清楚了解銀行參與金融衍生工具的交易情況的要求不符，其內(nèi)部的監(jiān)管素質(zhì)有待提高。四、原因分析多重因素共同影響1、集團(tuán)管理層的失職1994年末和 1995年初， 新加坡國際金融交易所發(fā)現(xiàn)新加坡巴林期貨公司的交易中存在若干異常，并向巴林集團(tuán)提 出了一些關(guān)于新加坡巴林期貨公司的征詢。這些原本是可能 促成較早發(fā)現(xiàn)里森活動的。根據(jù)官委清盤人的觀點(diǎn)，如果巴 林集團(tuán)的管理層適當(dāng)檢討并理解新加坡國際金融交易所在致該集團(tuán)的信中所表述的憂慮，那么倒閉是可能挽回的。官委清盤人認(rèn)為巴林資產(chǎn)負(fù)債管理委員會回復(fù)新加坡國際金 融交易所第二封信的態(tài)度尤其該受到嚴(yán)厲指責(zé)，該回信向新加坡國際金融交易所做出許多毫無基礎(chǔ)的錯(cuò)誤保證。同樣， 瓊斯對新加坡國際金融交易所的兩封信的態(tài)度，也反映了他對問題掉以輕心到了令人無法接受的程度。我們無法理解， 瓊斯作為新加坡巴林期貨公司的財(cái)務(wù)董事，何以未經(jīng)獨(dú)立地詳細(xì)了解整個(gè)事件，就在里森草擬的回復(fù)新加坡國際金融交易所征詢里森交易活動的復(fù)函上簽字。2、內(nèi)部控制松散從巴林破產(chǎn)的整個(gè)過程看，無論是各國金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)或國際金融市場都普遍認(rèn)為，金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部管理是風(fēng)險(xiǎn)控制的 核心問題，而巴林的內(nèi)部控制卻是非常松散的。據(jù)報(bào)載，在 2 月 26 日悲劇發(fā)生之前， 巴林銀行的證券投資已暴露出極大的風(fēng)險(xiǎn)性，但竟未引起該行高級管理人員的警惕。 1 月份第一周，里森持有合約 3024 份， 20 天后，即持有合約 16852 份(短短 20 天內(nèi)， 合約持有額增長 4 倍)。到 2 月中旬， 里森持有的合約突破 20000 份，比在同一市場操作的第二大交易商持有頭寸多出8 倍。這個(gè)信號由于我們所不知道的原因而沒有被巴林銀行的最高管理當(dāng)局注意到從而做出應(yīng)有的反應(yīng)?？傊?，巴林很行本身的內(nèi)部控制制度失靈了，預(yù)警系統(tǒng)失效，最終導(dǎo)致了悲劇的發(fā)生。巴林破產(chǎn)后不久， 該銀行高級主管人員稱對尼克里森在新加坡的所為一無所知，因?yàn)橹钡侥峥死锷ヂ毜哪翘?，? 月 23 日星期四，公司的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告仍出現(xiàn)交易平衡。但是，據(jù)新加坡有關(guān)當(dāng)局說，巴林在 1995年 2 月頭 18天里給新加坡國際貨幣交易所匯去1.28億美元作墊付維持金之用；據(jù)金融時(shí)報(bào)報(bào)道，英格蘭銀行行長埃迪喬治(eddie george)4月 5 日對英國公共財(cái)政部及內(nèi)務(wù)委員會的國會成員說，巴林在未通知英格蘭銀行的情況下，擅自給其新加坡分部匯去7.6億英鎊現(xiàn)金。破產(chǎn)前的巴林運(yùn)作機(jī)構(gòu)，里森主要是與巴林公司的倫敦總部、東京分部及香港分部交易。而在新加坡的期貨交易， 僅有少數(shù)客戶，其中三個(gè)為巴林分支，另一個(gè)是巴黎國家銀行，每筆交易都會經(jīng)過一家巴林分支，因此，巴林主管完全不知曉里森所作所為是不可能的。里森后來在獄中感慨：“對于沒有人來制止我的這件事，我覺得不可置信。倫敦的人應(yīng)該知道我的數(shù)字都是假造的這些人都應(yīng)該知道我每天向倫敦總部要求現(xiàn)金是不對的，但他們卻仍舊支付這些錢?！?可以說，巴林銀行的倒閉不是一人所為，而是一個(gè)組織結(jié)構(gòu)漏洞百出的、內(nèi)部管理失控的機(jī)構(gòu)所致。3、業(yè)務(wù)交易部門與行政財(cái)務(wù)管理部門職責(zé)不明在巴林新加坡分部，尼克里森本人就是制度。 他分管交易和結(jié)算，這與讓一個(gè)小學(xué)生給自己改作業(yè)、打分沒什么區(qū)別。這種做法給了里森許多自己做決定的機(jī)會。作為總經(jīng)理，他除了負(fù)責(zé)交易外，還集以下四種權(quán)力于一身：監(jiān)督行政財(cái) 務(wù)管理人員；簽發(fā)支票；負(fù)責(zé)把關(guān)與新加坡國際貨幣交易所 交易活動的對賬調(diào)節(jié)；以及負(fù)責(zé)把關(guān)與銀行的對賬調(diào)節(jié)。行 政財(cái)務(wù)管理部門保留各種交易記錄并負(fù)責(zé)付款。雖然公司總 部對他的職責(zé)非常清楚，尚并未采取任何行動，他們生怕因 得罪他而失去了這個(gè)“星級交易員”。他既負(fù)責(zé)前臺交易又從事行政財(cái)務(wù)管理，就像一個(gè)人既看管倉庫又負(fù)責(zé)收款。由于工作便利，尼克里森的代號為“88888 ”的誤差賬號用了 1 年多，直到 1995年 2 月 23 日他逃跑時(shí)才被發(fā)現(xiàn)。倫敦總部也曾想到確定來自新加坡分部的利潤是否能夠長期持續(xù)下去，還派了一個(gè)審計(jì)組來到新加坡分部。審計(jì)組主要依靠里森提供的情況，編制了一個(gè)長達(dá)四頁的報(bào)告。他們對公司一般性風(fēng)險(xiǎn)有所了解，在報(bào)告中這樣寫道：“管制有可能被總經(jīng)理一人取代”，“他負(fù)責(zé)前臺交易及財(cái)務(wù)管理”， “可能會以集體的名義作交易， 并保證按自己的意圖去交割和記錄”。但是報(bào)告接著又說，“鑒于行政財(cái)務(wù)管理方面缺少有經(jīng)驗(yàn)的資深骨干，總經(jīng)理必須積極兼任交易和后勤管理兩職，”同時(shí)報(bào)告還指出，“在巴林新加坡期貨部存在著離開交易正常軌道做違反新加坡國際貨幣交易所規(guī)章之事的可能”。審計(jì)組對里森的交易策略也非常了解-許多交易并非是低風(fēng)險(xiǎn)的套利，而是日經(jīng)指數(shù)的單向高風(fēng)險(xiǎn)投賭，“雖然風(fēng)險(xiǎn)高， 卻可能有更高的回報(bào)”。4、代客交易部門與自營交易部門劃分不清以一個(gè)公司的資本作交易叫做公司自營交易，除此之外， 公司還可以代客戶交易。當(dāng)然，第二種情況公司會問客戶收 取一定的傭金或交易費(fèi)。比如說我們大家熟悉的股票交易， 公司一般根據(jù)客戶的要求做交易，當(dāng)然有時(shí)也提供一些建議。由于公司僅僅按照客戶的要求代其行使權(quán)利，如有損失客戶 自己負(fù)責(zé)。由于所得利潤歸客戶，出現(xiàn)維持金不夠的情況也 應(yīng)由客戶自己墊付。尼克里森所做的交易也曾受到巴林新加坡期貨部同行們的質(zhì)詢，但是他總是說自己是代客戶交易。也有人提出尼 克里森在對巴林撒謊， 因?yàn)榇蛻魤|付期貨合同的維持金是非常少有的事。在許多公司里代客戶交易與自營交易的混淆 也帶來了管理上的困難，只有把兩者劃分清楚，才能進(jìn)行有 效的風(fēng)險(xiǎn)管理。5、獎金結(jié)構(gòu)與風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)比例失當(dāng)許多公司為鼓勵員工辛勤工作，采取發(fā)放獎金的辦法。一般根據(jù)員工的職務(wù)、工作經(jīng)驗(yàn)、工作成績以及其他諸多因素來確定，各個(gè)公司規(guī)定不一。當(dāng)然，表彰工作成績是一回事，根據(jù)交易所得利潤支付大筆獎金，而不考慮公司的風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)或公司的長期策略，則是另一回事。 巴林一直將公司50%的毛利作為獎金發(fā)給雇員。這個(gè)百分?jǐn)?shù)比絕大多數(shù)公司的高。巴林 1994年的 1 億英鎊 (1.61億美元 )獎金在公司倒閉前幾天剛剛宣布分配。幾個(gè)主要總裁可望拿到100多萬英鎊。獎金時(shí)常是根據(jù)一個(gè)小組或個(gè)人在前一年所賺利潤決定的。這種把交易員的收入與他的交易利潤掛鉤的獎勵制度，最大的問題是刺激了交易員的貪利投機(jī)，高額的獎金使得雇員急于賺錢而很少考慮公司所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。五、事件啟示警鐘長鳴1、完善銀行的內(nèi)外部控制制度內(nèi)部控制制度是金融企業(yè)的各級管理部門為了保護(hù)金融資產(chǎn)的安全完整，確保業(yè)務(wù)信息的可靠完整，協(xié)調(diào)經(jīng)紀(jì)行為，控制經(jīng)紀(jì)活動，利用企業(yè)內(nèi)部分工而形成的相互制約、相互聯(lián)系的關(guān)系，形成一系列具有控制職能的方法、措施和程序，并予以規(guī)范化、系統(tǒng)化，使之成為一個(gè)嚴(yán)密的、較為完整的體系。內(nèi)部控制制度是為適應(yīng)經(jīng)營管理的需要而產(chǎn)生的，是現(xiàn)代金融企業(yè)內(nèi)部管理制度的重要組成部分。之所以如此，是因?yàn)?，現(xiàn)代金融企業(yè)都有自己的預(yù)定目標(biāo)，并據(jù)此制定相應(yīng)計(jì)劃，預(yù)期達(dá)到某種理想結(jié)果。但在實(shí)際過程中， 難免會發(fā)生偏差，或由于一些人為原因，造成經(jīng)濟(jì)損失。因此，需要制定一系列制度化內(nèi)部控制手段，控制員工行為， 檢查、糾正偏離計(jì)劃的現(xiàn)象，并分清責(zé)任，及時(shí)采取措施。這種內(nèi)部控制活動順利進(jìn)行的基礎(chǔ)就是內(nèi)部控制制度的健 全有有效。巴林銀行已經(jīng)有200多年的經(jīng)營歷史， 理應(yīng)有一套完善的內(nèi)部管理制度，如果個(gè)別職員在職權(quán)范圍內(nèi)違反操作規(guī)程是可能發(fā)生的。 但一名交易員能夠違反制度，擅自越權(quán)操作， 將相當(dāng)于拿總行資本幾倍的資金作賭注，而且能夠掩藏幾周不為監(jiān)管部門所知曉，可見巴林銀行內(nèi)部的監(jiān)管漏洞很多。本來巴林銀行后臺結(jié)算部門應(yīng)該履行監(jiān)察職責(zé)，但是這個(gè)警報(bào)系統(tǒng)并沒有發(fā)揮作用，這抑或是里森與結(jié)算部門的人同謀來欺瞞管理層；或許是既讓里森負(fù)責(zé)前臺交易又讓他掌管后臺結(jié)算這種做法的嚴(yán)重惡果。因此必須完善銀行內(nèi)部控制系統(tǒng)。2、加強(qiáng)銀行的外部控制除了巴林銀行內(nèi)部存在的原因外，新加坡國際金融交易 所、新加坡金融監(jiān)管當(dāng)局、英國金融監(jiān)管當(dāng)局都負(fù)有不可推 卸的責(zé)任。事件也反映了對從事跨國業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)施以更 加嚴(yán)密監(jiān)管的必要性。新加坡曾被認(rèn)為是金融監(jiān)管很完善的 國家，但是巴林事件的發(fā)生使人們對新加坡監(jiān)管體系產(chǎn)生了 疑問?，F(xiàn)在新加坡期貨交易所已將每份合約保證金由62.5萬日元提高到135 萬日元，新加坡還將加強(qiáng)制度方面的監(jiān)管。有關(guān)人士還提出了將交易合約數(shù)量與投資者的資金實(shí)力相掛鉤，雖然這樣可能使市場成交量受到影響，但市場的健康發(fā)展可能會吸引更多的投資者。3、各項(xiàng)業(yè)務(wù)的權(quán)責(zé)要明確，不相容崗位要分離銀行系統(tǒng)規(guī)模大，業(yè)務(wù)紛繁復(fù)雜，任何一個(gè)環(huán)節(jié)的失誤都可能擴(kuò)大到整個(gè)系統(tǒng)，因此，高級管理層必須將事、權(quán)進(jìn)行合理劃分， 規(guī)定各級人員處理某些事物的權(quán)利，明確職責(zé)， 在授權(quán)范圍處理相關(guān)事物，未在權(quán)利范圍外未經(jīng)批準(zhǔn)不得處理相關(guān)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。同時(shí)，必須對不相容業(yè)務(wù)進(jìn)行分離。所謂不相容業(yè)務(wù)，指集中于一人辦理時(shí)，發(fā)生差錯(cuò)或舞弊的可能性就會增加的兩項(xiàng)或幾項(xiàng)業(yè)務(wù)，例如本事件中的業(yè)務(wù)交易與行政財(cái)務(wù)管理。 在經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的全過程中，不相容業(yè)務(wù)相分離， 才能便于不同崗位人員之間相互核對、相互牽制， 防止舞弊。在本事件中，如果里森在巴林銀行新加坡分布不是集交易與監(jiān)督管理職責(zé)于一身，而是分由幾個(gè)不同人來承擔(dān)的話，或許悲劇就不會發(fā)生。4、管理者必須對所經(jīng)營管理的業(yè)務(wù)有充分的認(rèn)識巴林銀行倒閉案件中，公司自營交易與代客交易有著本質(zhì)的不同， 公司自身所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)更是差異巨大。但尼克里森以代客交易名義進(jìn)行自營交易，造成公司巨大風(fēng)險(xiǎn)敞