財務(wù)戰(zhàn)略與內(nèi)部控制.doc

11 / 12第七章 財務(wù)戰(zhàn)略本章重點：本章屬于重點章。本章重點掌握的內(nèi)容包括：（1）進(jìn)行財務(wù)戰(zhàn)略選擇的阻力；（2）企業(yè)籌資的來源和限制；（3）各種資本成本的計算方法；（4）股利分配政策的選擇；（5）產(chǎn)品生命周期理論；（6）波士頓矩陣?yán)碚?；?）不同發(fā)展階段財務(wù)戰(zhàn)略的選擇；（8）不同的經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險的組合；（9）基于創(chuàng)造價值/增長率財務(wù)戰(zhàn)略選擇的方法及矩陣。一、固定股利支付率政策為什么會對公司造成負(fù)面影響固定股利支付率政策下，股利與公司盈余緊密地配合，能保持股利與收益之間一定的比例關(guān)系，體現(xiàn)了多盈多分、少盈少分、無盈不分的股利分配原則。在固定股利支付率政策下，股利與盈余緊密結(jié)合，易引起波動。也就是，企業(yè)出現(xiàn)虧損時，就不會給股東支付股利（或者盈余少的時候，少支付股利），但是這會對企業(yè)造成不良的影響，投資者喪失信心，股價下跌，難以籌集新的資金等等一系列的問題?！鞠嚓P(guān)鏈接】股利政策分類及特點股利政策定義特點固定股利政策每年支付固定的或者穩(wěn)定增長的股利。為投資者提供可預(yù)測的現(xiàn)金流量，降低管理層將資金轉(zhuǎn)移到盈利能力差的活動的機(jī)會，并為成熟的企業(yè)提供穩(wěn)定的現(xiàn)金流，盈余下降時也可能導(dǎo)致股利發(fā)放遇到一些困難。固定股利支付率政策企業(yè)發(fā)放的每股現(xiàn)金股利除以企業(yè)的每股盈余保持不變。保持盈余、再投資率和股利現(xiàn)金流之間的關(guān)系，但投資者無法預(yù)測現(xiàn)金流，無法表明管理層的意圖或者期望，并且如果盈余下降或者出現(xiàn)虧損的時候，這種方法就會出現(xiàn)問題。 零股利政策所有剩余盈余都留存企業(yè)。成長階段通常會使用這種股利政策，并將其反映在股價的增長中，當(dāng)成長機(jī)會已經(jīng)結(jié)束，并且項目不再有正的現(xiàn)金凈流量時，就要開始積累現(xiàn)金并需要新的股利分配政策。剩余股利政策只有在沒有現(xiàn)金凈流量為正的項目的時候才會支付股利。成長階段，不能輕松獲得其他融資來源的企業(yè)比較常見?！纠}】在下列股利分配政策中，能保持股利與收益之間一定的比例關(guān)系，并體現(xiàn)多盈多分、少盈少分、無盈不分原則的是（）。 A.剩余股利政策 B.固定或穩(wěn)定增長股利政策 C.固定股利支付率政策 D.零股利政策 【答案】C【解析】固定股利支付率政策下，股利與公司盈余緊密地配合，能保持股利與收益之間一定的比例關(guān)系，體現(xiàn)了多盈多分、少盈少分、無盈不分的股利分配原則?！纠}】（ ）易造成公司財務(wù)壓力較大，缺乏財務(wù)彈性。 A.固定股利支付率政策 B.固定或穩(wěn)定增長股利政策 C.剩余股利政策 D.零股利政策 【答案】A【解析】采用固定股利支付率政策，當(dāng)公司實現(xiàn)較多盈余時，支付較多股利；而對公司盈余較少時，分配的股利也較少，從而易給投資者公司不穩(wěn)定的感覺，且該政策缺乏財務(wù)彈性，對公司的財務(wù)壓力較大。二、如何區(qū)分價值創(chuàng)造的影響因素和市場增加值的影響因素？1.影響價值創(chuàng)造的因素主要有：投資資本回報率、資本成本、增長率和可持續(xù)增長率。因為可持續(xù)增長率決定現(xiàn)金是剩余還是短缺，如教材p179的價值創(chuàng)造與增長率矩陣圖。 投資資本回報率 資本成本(大于零，創(chuàng)造價值)銷售增長率 可持續(xù)增長率(小于零，現(xiàn)金剩余)投資資本回報率 資本成本(小于零，減損價值)銷售增長率 可持續(xù)增長率(大于零，現(xiàn)金短缺)創(chuàng)造價值現(xiàn)金剩余創(chuàng)造價值現(xiàn)金短缺減損價值現(xiàn)金剩余減損價值現(xiàn)金短缺財務(wù)戰(zhàn)略矩陣圖2.影響市場增加值的因素主要有：投資資本回報率、資本成本和增長率。這可以從它的公式看出。市場增加值 = 三、企業(yè)市場增加值各影響因素與市場價值的關(guān)系。企業(yè)市場增加值的計算公式如下：市場增加值 = 影響企業(yè)市場增加值的因素與市場增加值的關(guān)系主要總結(jié)如下：（1）投資資本回報率。與市場增加值同向變動。（2）資本成本。在其他兩個因素不變的情況下，與市場增加值反向變動。（3）增長率。如果投資資本回報率大于加權(quán)平均資本成本，與市場增加值同向變動；如果投資資本回報率小于加權(quán)平均資本成本，與市場增加值反向變動。這個問題最好的方法、也是最簡單的方法就是帶入數(shù)字測算一下?？梢赃@樣理解：其他條件一定時，資本成本數(shù)值越大，則這個公式的分母越大，分子越小，所以，整個公式的數(shù)值就越小，呈反向變化。四、對于教材p166的表7-1的理解。產(chǎn)品的生命周期理論假設(shè)產(chǎn)品都要經(jīng)過引入階段、成長階段、成熟階段和衰退階段(見圖7-1)。這些階段的劃分，以產(chǎn)品銷售額增長曲線的拐點為標(biāo)志。在引入期，由于買主的遲疑，銷售額增長平緩；，一旦產(chǎn)品被證明是成功的，買主會大量涌入，開始進(jìn)入成長期，此時銷售額能快速增長；當(dāng)購買力與市場供應(yīng)基本平衡后，增長放慢，產(chǎn)品進(jìn)入成熟期；當(dāng)新的代用品出現(xiàn)以后，產(chǎn)品逐步衰退，直至完全退出市場。銷售額時間衰退期成熟期發(fā)展期引入期圖7-1產(chǎn)品生命周期的四個階段生命周期理論不僅適用于特殊產(chǎn)品也適用于相關(guān)的一組產(chǎn)品（業(yè)務(wù)單位）。如果企業(yè)只有一個產(chǎn)品或業(yè)務(wù)單位，則它也適用于企業(yè)。表7-1總結(jié)了產(chǎn)品生命周期的特征。表7-1 生品周期各階段的特征引入期成長期成熟期衰退期顧客需要培訓(xùn)早期采用者更廣泛 接受效仿購買巨大市場 重復(fù)購買品牌選擇有見識挑剔產(chǎn)品處于試驗階段 質(zhì)量沒有標(biāo)準(zhǔn)，也沒有穩(wěn)定的設(shè)計，設(shè)計和發(fā)展帶來更大的成功產(chǎn)品的可靠性、質(zhì)量、技術(shù)性和設(shè)計產(chǎn)生了差異各部門之間標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品產(chǎn)品范圍縮減質(zhì)量不穩(wěn)定風(fēng)險高增長掩蓋了錯誤的決策重大廣泛波動利潤率高價格高毛利率高投資低利潤利潤最高公平的高價和高利潤率價格下降毛利和利潤下降降低流程和毛利選擇合理的高價和利潤競爭者少參與者增加價格競爭一些競爭者退出投資需求最大適中減少最少或者沒有戰(zhàn)略 市場擴(kuò)張，研發(fā)是關(guān)鍵市場擴(kuò)張，市場營銷是關(guān)鍵保持市場份額集中于成本控制或者減少成本五、對于教材p171表7-2的理解。表7-2 企業(yè)發(fā)展各階段的特征企業(yè)的發(fā)展階段起步期成長期成熟期衰退期經(jīng)營風(fēng)險非常高高中等低財務(wù)風(fēng)險非常低低中等高資本結(jié)構(gòu)權(quán)益融資主要是權(quán)益融資權(quán)益+債務(wù)融資權(quán)益+債務(wù)融資資金來源風(fēng)險資本權(quán)益投資增加保留盈余+債務(wù)債務(wù)股利不分配分配率很低分配率高全部分配價格/盈余倍數(shù)非常高高中低股價迅速增長增長并波動穩(wěn)定下降并波動六、如何理解經(jīng)營風(fēng)險與財務(wù)風(fēng)險的四種匹配方式，怎樣的搭配才是現(xiàn)實搭配？經(jīng)營風(fēng)險的大小是由特定的經(jīng)營戰(zhàn)略決定的，財務(wù)風(fēng)險的大小是由資本結(jié)構(gòu)決定的，它們共同決定了企業(yè)的總風(fēng)險。匹配方式特點舉例高經(jīng)營風(fēng)險與高財務(wù)風(fēng)險的匹配具有很高的總風(fēng)險。該種匹配不符合債權(quán)人的要求。一個初創(chuàng)期的高科技公司，假設(shè)能夠通過借款取得大部分資金，其破產(chǎn)的概率很大，而成功的可能很小。高經(jīng)營風(fēng)險與低財務(wù)風(fēng)險的匹配具有中等程度的總風(fēng)險。該種匹配是一種可以同時符合股東和債權(quán)人期望的現(xiàn)實搭配。一個初創(chuàng)期的高科技公司，主要使用權(quán)益籌資，較少使用或不使用負(fù)債籌資。低經(jīng)營風(fēng)險與高財務(wù)風(fēng)險的匹配具有中等程度的總風(fēng)險。該種匹配是一種可以同時符合股東和債權(quán)人期望的現(xiàn)實搭配。一個成熟的公用企業(yè)，大量使用借款籌資。七、波士頓矩陣。波士頓矩陣又稱市場增長率-相對市場份額矩陣。波士頓矩陣是由美國大型商業(yè)咨詢公司波士頓咨詢集團(tuán)（Boston Consulting Group）首創(chuàng)的一種規(guī)劃企業(yè)產(chǎn)品組合的方法。問題的關(guān)鍵在于要解決如何使企業(yè)的產(chǎn)品品種及其結(jié)構(gòu)適合市場需求的變化，只有這樣企業(yè)的生產(chǎn)才有意義。同時，如何將企業(yè)有限的資源有效地分配到合理的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中去，以保證企業(yè)收益，是企業(yè)在激烈競爭中能否取勝的關(guān)鍵。波士頓矩陣認(rèn)為一般決定產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的基本因素有二個：即市場引力與企業(yè)實力。市場引力包括市場增長率、目標(biāo)市場容量、競爭對手強(qiáng)弱及利潤高低等。其中最主要的是反映市場引力的綜合指標(biāo)市場增長率，這是決定企業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)是否合理的外在因素。企業(yè)實力包括相對市場占有率，技術(shù)、設(shè)備、資金利用能力等，其中相對市場占有率是決定企業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的內(nèi)在要素，它直接顯示出企業(yè)競爭實力。市場增長率與相對市場占有率既相互影響，又互為條件：市場引力大，市場增長率高，可以顯示產(chǎn)品發(fā)展的良好前景，企業(yè)也具備相應(yīng)的適應(yīng)能力，實力較強(qiáng)；如果僅有市場引力大，而沒有相應(yīng)的高市場增長率，則說明企業(yè)尚無足夠?qū)嵙Γ瑒t該種產(chǎn)品也無法順利發(fā)展。相反，企業(yè)實力強(qiáng)，而市場引力小的產(chǎn)品也預(yù)示了該產(chǎn)品的市場前景不佳。通過以上兩個因素相互作用，會出現(xiàn)四種不同性質(zhì)的產(chǎn)品類型，形成不同的產(chǎn)品發(fā)展前景：（1）市場增長率和相對市場占有率“雙高”的產(chǎn)品群（明星類產(chǎn)品）；（2）市場增長率和相對市場占有率“雙低”的產(chǎn)品群（瘦狗類產(chǎn)品）；（3）市場增長率高、相對市場占有率低的產(chǎn)品群（問號類產(chǎn)品）；（4）市場增長率低、相對市場占有率高的產(chǎn)品群（現(xiàn)金牛類產(chǎn)品）。該矩陣縱坐標(biāo)表示產(chǎn)品市場增長率，橫坐標(biāo)表示本企業(yè)的相對市場占有率（市場份額）。市場增長率高明星產(chǎn)品問號產(chǎn)品低金牛產(chǎn)品瘦狗產(chǎn)品市場份額低高產(chǎn)品類型產(chǎn)品特點明星產(chǎn)品（高增長、高市場份額）明星產(chǎn)品處于快速增長的市場中并且占有支配地位的市場份額，但也許會或也許不會產(chǎn)生正現(xiàn)金流量，這取決于新工廠、設(shè)備和產(chǎn)品開發(fā)對投資的需要量。明星產(chǎn)品是由問號產(chǎn)品繼續(xù)投資發(fā)展起來的，可以視為高速成長市場中的領(lǐng)導(dǎo)者，它將成為公司未來的金牛產(chǎn)品。但這并不意味著明星產(chǎn)品一定可以給企業(yè)帶來源源不斷的現(xiàn)金流，因為市場還在高速成長，企業(yè)必須繼續(xù)投資，以保持與市場同步增長，并擊退競爭對手。企業(yè)如果沒有明星產(chǎn)品，就失去了希望，但群星閃爍也可能會閃花企業(yè)高層管理者的眼睛，導(dǎo)致做出錯誤的決策。這時必須具備識別行星和恒星的能力，將企業(yè)有限的資源投入在能夠發(fā)展成為金牛產(chǎn)品的恒星上。 金牛產(chǎn)品（低增長、高市場份額）金牛產(chǎn)品產(chǎn)生大量的現(xiàn)金，但未來的增長前景是有限的。這是成熟市場中的領(lǐng)導(dǎo)者，它是企業(yè)現(xiàn)金的來源。由于市場已經(jīng)成熟，企業(yè)不必大量投資來擴(kuò)展市場規(guī)模，同時作為市場中的領(lǐng)導(dǎo)者，該業(yè)務(wù)享有規(guī)模經(jīng)濟(jì)和高邊際利潤的優(yōu)勢，因而給企業(yè)帶來大量現(xiàn)金流。企業(yè)往往用金牛產(chǎn)品來支付賬款并支持其他三種需大量現(xiàn)金的產(chǎn)品。 問號產(chǎn)品（高增長、低市場份額）問號產(chǎn)品是一些投機(jī)性產(chǎn)品，帶有較大的風(fēng)險。這些產(chǎn)品可能利潤率很高，但占有的市場份額很小。這往往是一個公司的新業(yè)務(wù)，為發(fā)展問號產(chǎn)品，公司必須建立工廠，增加設(shè)備和人員，以便跟上迅速發(fā)展的市場，并超過競爭對手，這些意味著大量的資金投入?！皢柼枴狈浅ＹN切地描述了公司對待這類產(chǎn)品的態(tài)度，因為這時公司必須慎重回答“是否繼續(xù)投資，發(fā)展該產(chǎn)品？”這個問題。只有那些符合企業(yè)發(fā)展長遠(yuǎn)目標(biāo)、企業(yè)具有資源優(yōu)勢、能夠增強(qiáng)企業(yè)核心競爭力的產(chǎn)品才得到肯定的回答。 瘦狗產(chǎn)品（低增長、低市場份額）瘦狗產(chǎn)品既不能產(chǎn)生大量的現(xiàn)金，也不需要投入大量現(xiàn)金，這些產(chǎn)品沒有希望改進(jìn)其績效。一般情況下，這類產(chǎn)品常常是微利甚至是虧損的，瘦狗產(chǎn)品存在的原因更多的是由于感情上的因素，雖然一直微利經(jīng)營，但象人養(yǎng)了多年的狗一樣戀戀不舍而不忍放棄。其實，瘦狗產(chǎn)品通常要占用很多資源，如資金、管理部門的時間等，多數(shù)時候是得不償失的。 八、產(chǎn)品不同生命周期各階段的經(jīng)營戰(zhàn)略和經(jīng)營風(fēng)險。生命周期階段經(jīng)營戰(zhàn)略經(jīng)營風(fēng)險 引入期產(chǎn)品的獨(dú)特性和高收入客戶使得價格彈性較小，可以采用高價格、高毛利的政策，但是銷量小使得凈利潤較低。主要戰(zhàn)略路徑是投資于研究與開發(fā)和技術(shù)改進(jìn)，提高產(chǎn)品質(zhì)量。經(jīng)營風(fēng)險非常高，新產(chǎn)品只有成功和失敗兩種可能，成功則進(jìn)入成長期，失敗則無法收回前期投入的研發(fā)、市場開拓和設(shè)備投資成本。 成長期 主要的戰(zhàn)略路徑是市場營銷，此時是改變價格形象和質(zhì)量形象的好時機(jī)。經(jīng)營風(fēng)險有所下降，主要是產(chǎn)品本身的不確定性在降低。但經(jīng)營風(fēng)險仍維持在較高水平，原因是競爭激烈了，市場不確定性增加。這些風(fēng)險主要與產(chǎn)品的市場份額以及該份額能否保持到成熟期有關(guān)。 成熟期主要的戰(zhàn)略路徑是提高效率，降低成本。 經(jīng)營風(fēng)險進(jìn)一步降低，達(dá)到中等水平，銷售額和市場份額、盈利水平都比較穩(wěn)定，現(xiàn)金流量變得比較容易預(yù)測。經(jīng)營風(fēng)險主要是穩(wěn)定的銷售額可以持續(xù)多長時間，以及總盈利水平的高低。 衰退期 戰(zhàn)略途徑是控制成本，以求能維持正的現(xiàn)金流量。經(jīng)營風(fēng)險進(jìn)一步降低，主要懸念是什么時間產(chǎn)品完全退出市場。九、價值創(chuàng)造/增長率矩陣財務(wù)戰(zhàn)略類型含義對策增值型現(xiàn)金短缺（1）銷售增長率與可持續(xù)增長率的差額為正數(shù)，企業(yè)現(xiàn)金短缺；（2）投資資本回報率與其資本成本的差額為正數(shù)，為股東創(chuàng)造價值。長期性高速增長的資金有兩種解決途徑：（1）提高可持續(xù)增長率：提高經(jīng)營效率：1）降低成本；2）提高價格；3）降低營運(yùn)資金；4）剝離部分資產(chǎn)；5）改變供貨渠道。改變財務(wù)政策： 1）停止支付股利；2）增加借款的比例。（2）增加權(quán)益資本：增發(fā)股份；兼并成熟企業(yè)。增值型現(xiàn)金剩余（1）銷售增長率與可持續(xù)增長率的差額為負(fù)數(shù)，企業(yè)現(xiàn)金剩余；（2）投資資本回報率與其資本成本的差額為正數(shù)，為股東創(chuàng)造價值。（1）加速增長：內(nèi)部投資；收購相關(guān)業(yè)務(wù)。（2）分配剩余現(xiàn)金：增加股利支付；回購股份。減損型現(xiàn)金剩余（1）銷售增長率與可持續(xù)增長率的差額為負(fù)數(shù)，企業(yè)現(xiàn)金剩余；（2）投資資本回報率與其資本成本的差額為負(fù)數(shù)，減損股東價值。（1）提高投資資本回報率：提高銷售利潤率；提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。（2）降低資本成本；（3）出售業(yè)務(wù)單元。減損型現(xiàn)金短缺（1）銷售增長率與可持續(xù)增長率的差額為正數(shù)，企業(yè)現(xiàn)金短缺；（2）投資資本回報率與其資本成本的差額為負(fù)數(shù)，減損股東價值。（1）徹底重組；（2）出售。第八章 內(nèi)部控制本章重點：本章屬于重點章。本章重點掌握的內(nèi)容包括：（1）內(nèi)部控制的定義及其演變；（2）COSO 內(nèi)部控制框架；（3）審計委員會；（4）內(nèi)部審計；（5）公司治理。一、獨(dú)立董事、執(zhí)行董事、非執(zhí)行董事有什么區(qū)別？ 1.獨(dú)立董事，就是跟公司沒有任何關(guān)系的，可以獨(dú)立發(fā)表自己的觀點，對公司的董事會決策包括一些重大的問題獨(dú)立發(fā)表意見。獨(dú)立董事（非執(zhí)行董事）具有獨(dú)立性、專家性和兼職性的特點。（1）獨(dú)立性，是其最重要的特點。所謂獨(dú)立性概括起來分別表現(xiàn)就是：1）獨(dú)立的財產(chǎn)，即獨(dú)立董事的財產(chǎn)應(yīng)獨(dú)立于其任職的公司；2）獨(dú)立的人格，即獨(dú)立董事應(yīng)獨(dú)立于公司的股東、董事會和管理層；3）獨(dú)立的運(yùn)作，即獨(dú)立董事的任職應(yīng)獨(dú)立于公司的董事會和經(jīng)理層。（2）專家性，是指公司外聘的獨(dú)立董事多是經(jīng)濟(jì)、法律、金融或人事管理方面的專門人才或是其他在政府或民間有發(fā)言權(quán)或有一定影響的人士。（3）兼職性，是指獨(dú)立董事一般在公司之外都由自己的事務(wù)，他們并不在公司中任職，因而獨(dú)立董事又被稱為公司的兼職董事。2.執(zhí)行董事，他本身作為一個董事是參與企業(yè)的經(jīng)營。3. 非執(zhí)行董事，也就是外部董事，是指不在公司任職的董事，但不能是與公司業(yè)務(wù)有競爭關(guān)系的企業(yè)的高級管理人員。非執(zhí)行董事與獨(dú)立董事不同，獨(dú)立董事是有獨(dú)立性的非執(zhí)行董事，一般是指不在公司任職并且與公司沒有關(guān)聯(lián)關(guān)系的非執(zhí)行董事?！鞠嚓P(guān)鏈接】有限責(zé)任公司，股東人數(shù)較少和規(guī)模較小的，可以設(shè)一名執(zhí)行董事，不設(shè)立董事會。執(zhí)行董事可以兼任公司經(jīng)理。執(zhí)行董事的職權(quán)，應(yīng)當(dāng)參照公司法中關(guān)于董事會的規(guī)定，由公司章程規(guī)定。有限責(zé)任公司不設(shè)董事會的，執(zhí)行董事為公司的法定代表人。二、審計委員會的職責(zé)。審計委員會是董事會下轄的委員會，全部由獨(dú)立、非行政董事組成，他們至少擁有相關(guān)的財務(wù)經(jīng)驗。董事會應(yīng)決定委派給審計委員會的責(zé)任，審計委員會的任務(wù)會因企業(yè)的規(guī)模、復(fù)雜性及風(fēng)險狀況而有所不同。審計委員會應(yīng)滿足其職責(zé)的要求。建議審計委員會每年至少舉行三次會議，并于審計周期的主要日期舉行。審計委員會應(yīng)每年至少與外聘及內(nèi)部審計師會面一次，討論與審計相關(guān)的事宜，但無需管理層出席。審計委員會與內(nèi)部審計：1.審計委員會應(yīng)監(jiān)察和評估內(nèi)部審計職能在企業(yè)整體風(fēng)險管理系統(tǒng)中的角色和有效性，其關(guān)系范圍包括：（1）核查內(nèi)部審計的有效性，并批準(zhǔn)對內(nèi)部審計主管的任命和解聘；（2）確保內(nèi)部審計部門能直接與董事會主席接觸，并負(fù)有向?qū)徲嬑瘑T會說明的責(zé)任；（3）復(fù)核及評估年度內(nèi)部審計工作計劃；（4）審計委員會收到關(guān)于內(nèi)部審計部門工作的定期報告，復(fù)核和監(jiān)察管理層對內(nèi)部審計的調(diào)查結(jié)果的反應(yīng)；（5）審計委員會還應(yīng)確保內(nèi)部審計部門提出的建議已執(zhí)行；（6）審計委員會有助于保持內(nèi)部審計部門對壓力或干涉的獨(dú)立性。2.在四個主要方面對內(nèi)部審計進(jìn)行復(fù)核，即組織中的地位、職能范圍、技術(shù)才能和專業(yè)應(yīng)盡義務(wù)。審計委員會與外部審計：1.審計委員會應(yīng)承擔(dān)就任命、重新任命或解聘外聘審計師向董事會提出建議的主要責(zé)任；2.審計委員會應(yīng)規(guī)定并復(fù)核審計師的審計工作范疇，并確信該審計范疇是充分的；3.審計委員會應(yīng)確保于每次年審開始之時已為審計制訂了適當(dāng)?shù)挠媱潱?.審計委員會應(yīng)訂立年度程序，以確保外聘審計師的獨(dú)立性和客觀性；5.審計委員會執(zhí)行完工后的復(fù)核?！纠}】審計委員會是董事會下轄的委員會，其成員必須是（ ）。A.全部由獨(dú)立、非行政董事組成 B.至少有一名獨(dú)立、非行政董事 C.全部由獨(dú)立董事組成 D.至少有一名獨(dú)立董事 【答案】A【解析】審計委員會是董事會下轄的委員會，全部由獨(dú)立、非行政董事組成，他們至少擁有相關(guān)的財務(wù)經(jīng)驗?！纠}】下列關(guān)于審計委員會的說法正確的有（ ）。A. 審計委員會是董事會下轄的委員會 B. 審計委員會的任務(wù)會因企業(yè)的規(guī)模、復(fù)雜性及風(fēng)險狀況而有所不同 C. 審計委員會應(yīng)每年至少與外聘及內(nèi)部審計師會面一次 D. 審計委員會應(yīng)每年對其權(quán)限及其有效性進(jìn)行復(fù)核【答案】ABCD【解析】審計委員會是董事會下轄的委員會，董事會應(yīng)決定委派給審計委員會的責(zé)任，審計委員會的任務(wù)會因企業(yè)的規(guī)模、復(fù)雜性及風(fēng)險狀況而有所不同。審計委員會應(yīng)滿足其職責(zé)的要求，建議審計委員會每年至少舉行三次會議，并于審計周期的主要日期舉行。審計委員會應(yīng)每年至少與外聘及內(nèi)部審計師會面一次，討論與審計相關(guān)的事宜，但無需管理層出席。審計委員會成員之間的不同意見如無法內(nèi)部調(diào)解，應(yīng)提請董事會解決。此外，審計委員會應(yīng)每年對其權(quán)限及其有效性進(jìn)行復(fù)核，并就必要的人員變更向董事會報告。【例題】就審計委員會與外聘審計師的關(guān)系而言，以下哪些屬于審計委員會的職責(zé)范圍（ ）。A. 就任命、重新任命或解聘外聘審計師向董事會提出建議 B. 規(guī)定并復(fù)核審計師的審計工作范疇 C. 確保外聘審計師的獨(dú)立性和客觀性 D. 執(zhí)行完工后的復(fù)核【答案】ABCD【解析】審計委員會應(yīng)承擔(dān)就任命、重新任命或解聘外聘審計師向董事會提出建議的主要責(zé)任；審計委員會應(yīng)規(guī)定并復(fù)核審計師的審計工作范疇，并確信該審計范疇是充分的；審計委員會應(yīng)確保于每次年審開始之時已為審計制訂了適當(dāng)?shù)挠媱?；審計委員會應(yīng)訂立年度程序，以確保外聘審計師的獨(dú)立性和客觀性；審計委員會執(zhí)行完工后的復(fù)核。三、如何理解內(nèi)部審計？內(nèi)部審計活動的內(nèi)容1.企業(yè)應(yīng)根據(jù)現(xiàn)行職業(yè)準(zhǔn)則執(zhí)行內(nèi)部審計活動；2.內(nèi)部審計職能部門的組成，取決于企業(yè)的規(guī)模、復(fù)雜性、經(jīng)營活動范圍和風(fēng)險概況，以及董事會為審計部門分配的責(zé)任；3.內(nèi)部審計師必須對他們所審計的活動保持獨(dú)立性；4.審計師必須擁有針對企業(yè)內(nèi)的所有大業(yè)務(wù)部門、部門及職能主動行動的權(quán)力，與企業(yè)的任何人員直接進(jìn)行溝通的權(quán)力，以及使用審計工作所需的所有的記錄、文檔或數(shù)據(jù)的權(quán)力；5.內(nèi)部審計師應(yīng)具備實施審計工作所必要的知識、技巧和溝通表達(dá)能力，還要參與繼續(xù)教育和培訓(xùn)以保持和提高審計技巧。內(nèi)部審計師在企業(yè)中的地位與作用1.內(nèi)部審計師的主要作用是，獨(dú)立且客觀地復(fù)核及評價企業(yè)的活動，以維持或改善企業(yè)風(fēng)險管理、內(nèi)部控制及公司治理的效益與效率；2.審計師應(yīng)將相關(guān)結(jié)果向董事會或其下屬的審計委員會以及高級管理層報告；3.內(nèi)部審計師必須保持客觀和獨(dú)立。內(nèi)部審計師的職能范圍1.對內(nèi)部審計部門的有效性進(jìn)行復(fù)核，確保他們的報告被聽取，并采取了相應(yīng)行動；2.達(dá)成內(nèi)部審計的目的，包括評價會計、運(yùn)營及行政控制的可靠性、充分性及有效性等；3.為企業(yè)增加新產(chǎn)品或服務(wù)提供建設(shè)性的商業(yè)建議；4.內(nèi)部審計部門的工作應(yīng)進(jìn)行適當(dāng)?shù)囊?guī)劃，并被復(fù)核和記錄。內(nèi)部審計報告1.通常審計報告包括工作目標(biāo)、審計師已實施的程序概述、審計意見及建議；2.在審計報告提交之后，審計師應(yīng)及時跟進(jìn)審計意見和建議的實施部署情況。內(nèi)部審計的外包指組織將其內(nèi)部審計職能部分或全部通過契約委托給組織外部的機(jī)構(gòu)執(zhí)行，就任何外包安排來說（無論企業(yè)設(shè)不設(shè)內(nèi)部審計機(jī)構(gòu)）企業(yè)應(yīng)指定一名雇員與外部審計師協(xié)調(diào)配合完成審計工作?！纠}】為了有效完成內(nèi)部審計工作，內(nèi)部審計師首先需要具備的特質(zhì)是（ ）A.具備相關(guān)財務(wù)經(jīng)驗 B.保持獨(dú)立性 C.具備必要的知識 D.以上都是【答案】B【解析】內(nèi)部審計師必須對他們所審計的活動保持獨(dú)立性，這樣他們才能夠自由且客觀地完成他們的工作。他們必須提供公正而無偏見的判斷。四、董事會的相關(guān)知識1. 董事會和管理層的作用董事會應(yīng)該以書面形式明確董事會與管理層之間的權(quán)責(zé)分工，即董事會保留的職能和其授權(quán)管理層代其執(zhí)行的職能。董事會保留和授權(quán)管理層的事項的性質(zhì)必然取決于企業(yè)的規(guī)模、復(fù)雜程度和所有權(quán)結(jié)構(gòu)，以至其傳統(tǒng)和企業(yè)文化。2. 董事及高級管理人員個人責(zé)任的分配依靠正式的任命書、任命函或職責(zé)說明來說明他們的任期，職責(zé)，權(quán)利和責(zé)任。設(shè)計董事會的結(jié)構(gòu)以增加價值：獨(dú)立董事獨(dú)立董事是獨(dú)立于管理層，不具有任何可能會有重大干擾的關(guān)系，從而能夠不受約束地進(jìn)行獨(dú)立判斷。董事會中大部分成員應(yīng)當(dāng)是獨(dú)立董事。獨(dú)立決策應(yīng)該制定一個為董事會提供獨(dú)立的專業(yè)意見的程序，保證所有董事都應(yīng)該在決策中進(jìn)行獨(dú)立判斷。董事長的作用董事長負(fù)責(zé)領(lǐng)導(dǎo)董事會；配合非執(zhí)行董事的工作；對于投資者及其他外部的利益相關(guān)者或委托人，董事長是公司的代表。提名委員會的目的提名委員會是對選拔任用符合企業(yè)需要的人才進(jìn)行詳細(xì)檢查的有效機(jī)制。董事的勝任能力應(yīng)對董事會成員的技能、經(jīng)驗和專業(yè)知識等方面進(jìn)行評估，評判其是否勝任，應(yīng)由提名委員會制定和實施一項計劃來識別、評估和加強(qiáng)董事的勝任能力。構(gòu)成和承諾董事會的規(guī)模和構(gòu)成應(yīng)有利于各種不同的觀點和技能，其決策應(yīng)最有利于公司整體而不是單個股東或利益集團(tuán)；應(yīng)考慮所有董事的數(shù)量和性質(zhì)，并要求他們承諾投入充足的精力和時間以履行其董事職責(zé)?！纠}】董事會中大部分成員應(yīng)當(dāng)是（ ）。A.執(zhí)行董事 B.內(nèi)部審計師C.高層管理人員 D.獨(dú)立董事 【答案】D【解析】董事會中大部分成員應(yīng)當(dāng)是獨(dú)立董事。獨(dú)立董事是獨(dú)立于管理層，不具有任何可能會大大干擾或可以合理地認(rèn)為有重大干擾的關(guān)系，從而能夠不受約束地進(jìn)行獨(dú)立判斷。董事會應(yīng)根據(jù)董事們披露的利益定期評估每個董事的獨(dú)立性。五、如何理解內(nèi)部審計外包內(nèi)部審計外包只是審計主體的外部化,而不是內(nèi)部審計定義的變化。內(nèi)部審計外包有助于節(jié)約企業(yè)運(yùn)行成本、優(yōu)化社會資源配置、提高企業(yè)核心競爭力,但它畢竟發(fā)展時間短,在實施過程中難免會出現(xiàn)外部審計人員的獨(dú)立性不高、審計信息不充分、道德風(fēng)險和逆向選擇、盲目外包等問題。存在不同的忠誠度:內(nèi)部員工忠誠于組織,而外包承包者忠實于承接外包的事務(wù)所。這意味著,承包人不用承擔(dān)最終結(jié)果,但內(nèi)部提供者必須承擔(dān)；越來越多的企業(yè)與獨(dú)立的會計師事務(wù)所或其它外部專業(yè)人士，實施一般由內(nèi)部審計師執(zhí)行的工作。這樣的安排常常被稱為“內(nèi)部審計的外包”、“內(nèi)部審計援助”、“審計整合”、“審計合作”或“擴(kuò)展審計服務(wù)”。就任何外包安排來說，企業(yè)應(yīng)指定一名雇員（一般是內(nèi)部審計師或內(nèi)部審計經(jīng)理或總監(jiān)），并且他應(yīng)保持獨(dú)立性，并負(fù)責(zé)管理與外包企業(yè)的關(guān)系。企業(yè)一般簽訂內(nèi)部審計外包協(xié)議，通過聘用服務(wù)提供商，協(xié)助缺乏工作所需的專門技術(shù)的內(nèi)部審計人員，來提高運(yùn)營或財務(wù)效率。此類工作常常是涉及專門領(lǐng)域的，比如信息技術(shù)和信托。服務(wù)提供商通常僅為具體領(lǐng)域執(zhí)行商定程序，并將結(jié)果直接向企業(yè)的內(nèi)部審計經(jīng)理報告。另外，某些外部服務(wù)提供商執(zhí)行完全的內(nèi)部審計。企業(yè)僅有的內(nèi)部審計人員可能是一名審計經(jīng)理。服務(wù)提供商通常協(xié)助董事會和審計經(jīng)理，確定在業(yè)務(wù)期間內(nèi)待復(fù)核的重要風(fēng)險，向內(nèi)部審計師就審計程序提出建議并實施審計程序，以及與內(nèi)部審計師一起向董事會或其下屬的審計委員會報告重大結(jié)果。六