某股份有限公司財(cái)務(wù)分析.docx

第一篇 公司背景分析2（一） 企業(yè)的發(fā)展變革2（二） 企業(yè)控股股東的持股及背景情況2（三）企業(yè)的基本經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)以及所處的行業(yè)2第二篇 會(huì)計(jì)報(bào)表分析4（一）資產(chǎn)負(fù)債表分析4（二）利潤(rùn)表分析13（三）現(xiàn)金流量表分析16第三篇 財(cái)務(wù)效率分析21（一）盈利能力分析21（二）營(yíng)運(yùn)能力分析24（三）償債能力分析26（四）發(fā)展能力分析28四篇 杜邦分析模型31因素分析32第五篇 結(jié)論及未來(lái)展望34（一）取得業(yè)績(jī)34（二）存在問(wèn)題及解決方案35（三）未來(lái)展望35第一篇 公司背景分析（一） 企業(yè)的發(fā)展變革中國(guó)鐵建股份有限公司（簡(jiǎn)稱“中國(guó)鐵建”）是一家在中國(guó)北京市注冊(cè)的股份有限公司，經(jīng)國(guó)務(wù)院國(guó)資委于2007年8月17日批準(zhǔn)，有中國(guó)鐵道建筑總公司獨(dú)家發(fā)起設(shè)立本公司，并經(jīng)北京市工商行政管理局核準(zhǔn)登記，企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照注冊(cè)100000000041302。本公司及子公司（統(tǒng)稱“本集團(tuán)”）主要從事建筑工程承包、勘察設(shè)計(jì)及咨詢、物流貿(mào)易、工業(yè)制造、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)等業(yè)務(wù)。公司總部位于北京，公司A股在上海證券交易所上市，H股在香港聯(lián)合交易所上市。截至2013 年12月31日，公司累計(jì)發(fā)行股本總數(shù)1,233,754.15萬(wàn)股，公司注冊(cè)資本為1,233,754.15萬(wàn)元。（二） 企業(yè)控股股東的持股及背景情況公司的控股股東人是中國(guó)鐵道建筑總公司。中國(guó)鐵道建筑總公司持7,566,245,500.占比61.33%。而中國(guó)鐵道建筑總公司的最終控制人為國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)。（三）企業(yè)的基本經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)以及所處的行業(yè)從本年度財(cái)務(wù)報(bào)告的有關(guān)信息，可以了解到，2013年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入58,678,959萬(wàn)元,增長(zhǎng)21.16%。實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司的凈利潤(rùn)為1,034,466萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)19.88%。公司主要從事建筑工程承包、勘察設(shè)計(jì)及咨詢、物流貿(mào)易、工業(yè)制造、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)等業(yè)務(wù)。在行業(yè)內(nèi)處于領(lǐng)先地位，處于世界100強(qiáng)以內(nèi)，但是同樣面臨著來(lái)自中交，中建等同行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)壓力。公司業(yè)務(wù)構(gòu)成37 / 401. 從公司經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略看中國(guó)鐵建始終堅(jiān)持“建筑為本、相關(guān)多元、一體運(yùn)營(yíng)、轉(zhuǎn)型升級(jí)，發(fā)展成為經(jīng)濟(jì)實(shí)力、技術(shù)實(shí)力、競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力國(guó)際領(lǐng)先，具有高價(jià)值創(chuàng)造力的跨國(guó)建筑產(chǎn)業(yè)集團(tuán)”的戰(zhàn)略發(fā)展方向，將結(jié)構(gòu)調(diào)整、轉(zhuǎn)型升級(jí)作為企業(yè)根本性、全局性的任務(wù)，持續(xù)加大推進(jìn)力度。一是組建了中鐵建城建集團(tuán)有限公司專注于房屋建筑市場(chǎng)的開(kāi)拓。二是將中鐵十三局集團(tuán)有限公司改建為中國(guó)鐵建大橋局集團(tuán)有限公司，提升橋梁建筑綜合實(shí)力。三是進(jìn)一步加大了相關(guān)非工程承包業(yè)務(wù)板塊的資本金支持力度。使結(jié)構(gòu)調(diào)整、轉(zhuǎn)型升級(jí)效果進(jìn)一步顯現(xiàn)。2.從主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)主要會(huì)計(jì)數(shù)據(jù) 單位：千元主要會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)2013 年 2012 年本年比上年增減(%)2011 年調(diào)整后調(diào)整前調(diào)整后調(diào)整前營(yíng)業(yè)收入586,789,590484,312,928484,312,92821.16457,366,110457,366,110歸屬于上市公司股東的凈利 潤(rùn)10,344,6588,629,1278,478,89119.887,934,6777,854,292歸屬于上市公司股東的扣除 非經(jīng)常性損益 的凈利潤(rùn)9,543,4068,269,4548,119,21815.417,717,2197,636,834經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)?額-9,313,9804,719,7405,544,971-297.34-12,576,311-12,576,311主要會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)2013 年末2012 年末本年末比 上年末增減（%）2011 年末調(diào)整后調(diào)整前調(diào)整后調(diào)整前歸屬于上市公司股東的凈資 產(chǎn)80,986,89471,840,91971,963,66712.7364,564,36964,748,343總資產(chǎn)553,018,596480,683,438480,661,30315.05423,022,714422,982,841主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù) 單位：千元主要財(cái)務(wù)指標(biāo)2013 年2012 年本年比上年 增減(%)2011 年調(diào)整后調(diào)整前調(diào)整后調(diào)整前基 本 每 股 收 益（元股）0.840.700.6920.000.640.64稀 釋 每 股 收 益（元股）不適用不適用不適用不適用不適用不適用扣除非經(jīng)常性損益后的基本每股 收益（元股）0.770.670.6614.930.630.62加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率（%）13.5912.7112.47增長(zhǎng) 0.88個(gè)百分點(diǎn)13.3912.98扣除非經(jīng)常性損益后的加權(quán)平均 凈 資 產(chǎn) 收 益 率（%）12.5412.1811.94增長(zhǎng) 0.36 個(gè)百分點(diǎn)13.2712.62 公司2013年?duì)I業(yè)收入為58，678，959萬(wàn)元，比2012年增長(zhǎng)21.16%。但是公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-9,313,980。比2012年下降297.34，公司業(yè)務(wù)特點(diǎn)使之存在階段性的存在大量未收回款型，盈利質(zhì)量有限。3.從政策法規(guī)的影響來(lái)看中國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人積極開(kāi)展“高鐵外交”，倡導(dǎo)建設(shè)“絲綢之 路經(jīng)濟(jì)帶”和“海上絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”，中國(guó)企業(yè)面臨“走出去”的巨大機(jī)遇。國(guó)內(nèi)方面， 多元引入投資主體、合理調(diào)整投資方向、適度加大投資力度，保持基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)對(duì)經(jīng)濟(jì)增 長(zhǎng)的牽引作用，仍是國(guó)家基本經(jīng)濟(jì)發(fā)展方針。從企業(yè)態(tài)勢(shì)看：全面深化國(guó)有企業(yè)改革，有望激發(fā)企業(yè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)活力?？偟膩?lái)說(shuō)，企業(yè)發(fā)展機(jī)遇與挑戰(zhàn)，且機(jī)遇大于挑戰(zhàn)。4.對(duì)中國(guó)鐵建進(jìn)行SWOT分析 優(yōu)勢(shì)1. 公司發(fā)展歷史悠久，具有品牌優(yōu)勢(shì)，全球最大最具實(shí)力最具規(guī)模的特大型綜合建設(shè)集團(tuán)，世界100強(qiáng)企業(yè)。2. 業(yè)務(wù)覆蓋面廣，具有豐富的國(guó)內(nèi)及海外施工經(jīng)驗(yàn)，業(yè)務(wù)遍布全國(guó)31個(gè)省、自治區(qū)、直轄市、香港、澳門及世界69個(gè)國(guó)家。3. 雄厚的基礎(chǔ)人才儲(chǔ)備，具有多名中國(guó)工程院院士、勘察設(shè)計(jì)大師等。4. 具備規(guī)模的產(chǎn)業(yè)鏈5. 較強(qiáng)的大型項(xiàng)目運(yùn)作綜合能力，與政府單位具有良好的合作關(guān)系，國(guó)家支持力度大。6. 較強(qiáng)的融資能力，通過(guò)在上交所，香港聯(lián)交所上市，具備穩(wěn)定的融資平臺(tái)。 劣勢(shì)1. 業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)不完善，主要以工程承包業(yè)務(wù)為主，房地產(chǎn)等其他業(yè)務(wù)起步較晚，規(guī)模不大，對(duì)國(guó)家投資依賴強(qiáng)。利潤(rùn)率高，長(zhǎng)期穩(wěn)定的經(jīng)營(yíng)性收入產(chǎn)業(yè)幾乎沒(méi)有涉足。2. 項(xiàng)目管理粗放，項(xiàng)目管理不夠精細(xì)，成本控制不夠嚴(yán)3. 尖端人才不夠，缺少技術(shù)權(quán)威，缺少海外工程高級(jí)經(jīng)理。選人用人機(jī)制，激勵(lì)與約束機(jī)制及薪酬體系有待完善4. 信息化水平低，沒(méi)有形成有效的信息采集系統(tǒng)和信息共享平臺(tái)5. 風(fēng)險(xiǎn)控制能力薄弱 機(jī)會(huì)1. 國(guó)家積極開(kāi)展“高鐵外交，倡導(dǎo)建設(shè)“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”，對(duì)鐵路建設(shè)的投資進(jìn)一步增大，海外項(xiàng)目增多，市場(chǎng)前景好。2. 國(guó)內(nèi)市政工程軌道交通等基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)需求量大。3. 國(guó)家深化國(guó)有企業(yè)改革，有利于增強(qiáng)企業(yè)增長(zhǎng)活力。 威脅1. 日趨幾頁(yè)的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，中鐵建面臨來(lái)自中交、中建、中鐵等大型建設(shè)企業(yè)的激烈競(jìng)爭(zhēng)。2. 公路建設(shè)市場(chǎng)的增量不大，國(guó)家對(duì)公路建設(shè)投資漲幅較小，不利于中鐵建公路建設(shè)業(yè)務(wù)的發(fā)展3. 房地產(chǎn)市場(chǎng)不穩(wěn)定，近期走向蕭條，對(duì)起步晚的中鐵建房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)雪上加霜4. 綜合服務(wù)要求提高5. 投資風(fēng)險(xiǎn)第二篇 會(huì)計(jì)報(bào)表分析（一）中國(guó)鐵建資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)圖 資產(chǎn)負(fù)債表分析表2-1 中國(guó)鐵建合并資產(chǎn)負(fù)債表水平分析表 單位：千元項(xiàng)目2013年2012年變動(dòng)情況對(duì)總額的影響變動(dòng)額變動(dòng)流動(dòng)資產(chǎn)貨幣資金93,433,83792,274,1441,159,6931.26%0.24%以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)123,161115,0258,1367.07%0.0017%應(yīng)收票據(jù)3,466,3992,300,5701,165,82950.68%0.24%應(yīng)收賬款87,797,72271,711,63616,086,08622.43%3.35%預(yù)付款項(xiàng)32,529,41833,560,698-1,031,280-3.07%-0.21%應(yīng)收利息213,19581,250131,945162.39%0.03%應(yīng)收股利5,95112,507-6,556-52.42%-0.0014%其他應(yīng)收款30,980,91630,968,05712,8590.04%0.0027%存貨201,636,822171,336,94030,299,88217.68%6.30%一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)20,407,44013,427,8926,979,54851.98%1.45%其他流動(dòng)資產(chǎn)466,539498,140-31,601-6.34%-0.01%流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)471,061,400416,286,85954,774,54113.16%11.40%非流動(dòng)資產(chǎn)可供出售金融資產(chǎn)222,097264,970-42,873-16.18%-0.01%持有至到期投資1,2691,26900.00%0.00%長(zhǎng)期應(yīng)收款19,898,5987,693,90112,204,697158.63%2.54%長(zhǎng)期股權(quán)投資5,674,1865,624,56149,6250.88%0.01%固定資產(chǎn)40,515,33237,935,9432,579,3896.80%0.54%在建工程2,648,6962,334,646314,05013.45%0.07%無(wú)形資產(chǎn)10,630,5838,203,8362,426,74729.58%0.50%商譽(yù)100,487100,1353520.35%0.00%長(zhǎng)期待攤費(fèi)用191,384125,82665,55852.10%0.01%遞延所得稅資產(chǎn)1,961,4352,012,239-50,804-2.52%-0.01%其他非流動(dòng)資產(chǎn)113,12999,25313,87613.98%0.00%非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)81,957,19664,396,57917,560,61727.27%3.65%資產(chǎn)總計(jì)553,018,596480,683,43872,335,15815.05%15.05%流動(dòng)負(fù)債短期借款47,062,14338,696,6938,365,45021.62%1.74%吸收存款437,8211,738,943-1,301,122-74.82%-0.27%應(yīng)付票據(jù)22,824,02322,013,195810,8283.68%0.17%應(yīng)付賬款177,791,775158,862,43418,929,34111.92%3.94%預(yù)收款項(xiàng)66,225,42962,097,7564,127,6736.65%0.86%應(yīng)付職工薪酬6,242,2099,170,826-2,928,617-31.93%-0.61%應(yīng)交稅費(fèi)8,422,3487,805,229617,1197.91%0.13%應(yīng)付利息644,557236,603407,954172.42%0.08%應(yīng)付股利105,692108,388-2,696-2.49%-0.0006%其他應(yīng)付款39,836,68034,855,0044,981,67614.29%1.04%一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債12,623,49111,252,0301,371,46112.19%0.29%其他流動(dòng)負(fù)債8,689,63621,974,691-13,285,055-60.46%-2.76%流動(dòng)負(fù)債合計(jì)390,905,804368,811,79222,094,0125.99%4.60%非流動(dòng)負(fù)債長(zhǎng)期借款41,796,52016,930,10124,866,419146.88%5.17%應(yīng)付債券29,888,58614,459,98015,428,606106.70%3.21%長(zhǎng)期應(yīng)付款3,570,8623,296,652274,2108.32%0.06%長(zhǎng)期應(yīng)付職工薪酬2,441,5503,315,497-873,947-26.36%-0.18%專項(xiàng)應(yīng)付款320,015245,34374,67230.44%0.02%預(yù)計(jì)負(fù)債3,88703,8870.0008%遞延所得稅負(fù)債83,392258,978-175,586-67.80%-0.04%其他非流動(dòng)負(fù)債183,264158,53624,72815.60%0.01%非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)78,288,07638,665,08739,622,989102.48%8.24%負(fù)債合計(jì)469,193,880407,476,87961,717,00115.15%12.84%股東權(quán)益股本12,337,54212,337,54200.00%資本公積33,573,93833,527,79546,1430.14%0.01%盈余公積1,491,8971,217,159274,73822.57%0.06%未分配利潤(rùn)33,232,45124,519,6618,712,79035.53%1.81%外幣報(bào)表折算差額351,066238,762112,30447.04%0.02%歸屬于母公司股東權(quán)益合計(jì)80,986,89471,840,9199,145,97512.73%1.90%少數(shù)股東權(quán)益2,837,8221,365,6401,472,182107.80%0.31%股東權(quán)益合計(jì)83,824,71673,206,55910,618,15714.50%2.21%負(fù)債和股東權(quán)益總計(jì)553,018,596480,683,43872,335,15815.05%15.05%（一）資產(chǎn)負(fù)債表水平分析1從投資或資產(chǎn)角度進(jìn)行分析評(píng)價(jià) 公司總資產(chǎn)本期增加了72,335,158千元，增長(zhǎng)的幅度為15.05%，說(shuō)明中國(guó)鐵建本年度資產(chǎn)規(guī)模有較大幅度增長(zhǎng)，進(jìn)一步分析可以發(fā)現(xiàn)：（1）公司流動(dòng)資產(chǎn)本期增加54,774,541千元，增長(zhǎng)的幅度為13.16%，使總資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)11.40%。非流動(dòng)資產(chǎn)本期增長(zhǎng)了17,560,617千元，增長(zhǎng)的幅度為27.27%，使總資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)3.65%。兩者合計(jì)使總資產(chǎn)增長(zhǎng)了72,335,158千元，增長(zhǎng)幅度為15.05%。（2）公司本期流動(dòng)資產(chǎn)和固定資產(chǎn)都有明顯增長(zhǎng)，但總資產(chǎn)的增長(zhǎng)主要還是體現(xiàn)在流動(dòng)資產(chǎn)的增長(zhǎng)上。如果僅從這一變化來(lái)看，公司資產(chǎn)的流動(dòng)性有所增強(qiáng)。然而并非流動(dòng)資產(chǎn)的各項(xiàng)項(xiàng)目都有所增長(zhǎng)。其增長(zhǎng)主要還是體現(xiàn)在兩個(gè)方面：應(yīng)收款項(xiàng)的大幅增長(zhǎng)，其中應(yīng)收票據(jù)本期增長(zhǎng)額為1,165,829千元，增長(zhǎng)幅度為50.68%。應(yīng)收賬款本期增長(zhǎng)16,086,086千元，增長(zhǎng)幅度為22.43%。應(yīng)收利息增長(zhǎng)額為131,945千元，增長(zhǎng)幅度為162.39%。主要是因?yàn)楣颈灸杲?jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)大以及應(yīng)收工程質(zhì)量保證金及“建造-轉(zhuǎn)移”項(xiàng)目款項(xiàng)隨著經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)大而大幅增加所致。應(yīng)收票據(jù)的增長(zhǎng)主要由于業(yè)主采用應(yīng)收票據(jù)方式結(jié)算的情況增加所致。存貨的大幅增長(zhǎng)，公司本期存貨增長(zhǎng)額為30,299,882千元，增長(zhǎng)幅度為17.68%，對(duì)總資產(chǎn)規(guī)模的影響為6.30%。主要是房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)成本及應(yīng)收客戶合同工程款隨著經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)大而增加所致。（3）非流動(dòng)資產(chǎn)的變動(dòng)主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：長(zhǎng)期應(yīng)收款的大幅增長(zhǎng)，公司本期長(zhǎng)期應(yīng)收款增長(zhǎng)額為12,204,697千元，增長(zhǎng)幅度為158.63%，原因同流動(dòng)資產(chǎn)應(yīng)收款項(xiàng)。無(wú)形資產(chǎn)的大幅增長(zhǎng)，公司無(wú)形資產(chǎn)本期增長(zhǎng)額為2,426,747千元，增長(zhǎng)幅度為29.58%。主要是因?yàn)楣颈灸晷麻_(kāi)工BOT項(xiàng)目增加所致。長(zhǎng)期待攤費(fèi)用的增長(zhǎng)。公司本期較上期增加了52.1%。主要是由于本年待攤的裝修費(fèi)和租賃費(fèi)增加所致。2.從籌資或權(quán)益角度進(jìn)行分析評(píng)價(jià)公司權(quán)益總額較上年同期增加72,335,158千元，增長(zhǎng)幅度為15.05%，說(shuō)明中國(guó)鐵建本年權(quán)益總額有家大幅度的增長(zhǎng)。進(jìn)一步分析可以發(fā)現(xiàn)：1.公司負(fù)債本期增加了61,717,001千元，增長(zhǎng)幅度為15.15%，使權(quán)益總額增長(zhǎng)12.84%；公司股東權(quán)益本期增加了10,618,157千元，增長(zhǎng)幅度為14.50%，使權(quán)益總額增長(zhǎng)2.21%。兩者合計(jì)使公司權(quán)益總額本期增加72,335,158千元，增長(zhǎng)幅度為15.05%。2.公司本期權(quán)益總額增長(zhǎng)主要體現(xiàn)在負(fù)債的增長(zhǎng)上，非流動(dòng)負(fù)債增長(zhǎng)是其主要方面。公司本期非流動(dòng)負(fù)債增長(zhǎng)額為39,622,989千元，增長(zhǎng)幅度為102.48%，使權(quán)益總額增長(zhǎng)8.24%。長(zhǎng)期借款大幅增長(zhǎng)，公司長(zhǎng)期借款增長(zhǎng)額為24,866,419千元，增長(zhǎng)幅度為146.88%，是權(quán)益總額增長(zhǎng)5.17%。主要是因?yàn)楣疚磥?lái)滿足工程和房地產(chǎn)項(xiàng)目流動(dòng)資金需求而增加的借款所致。應(yīng)付債券大幅增長(zhǎng)，公司應(yīng)付債券增長(zhǎng)額為15,428,606千元，增長(zhǎng)幅度為106.70%，使權(quán)益總額增長(zhǎng)3.21%。主要是因?yàn)楣颈灸臧l(fā)行了面值為人民幣100億元的中期票據(jù)及面值為人民幣48.8億元的美元債券所致。而公司本期遞延所得稅負(fù)債比上期減少了-67.80%。主要是因?yàn)橐郧澳甓却_認(rèn)的應(yīng)納稅暫時(shí)性差異于本年轉(zhuǎn)回所致。4.公司流動(dòng)負(fù)債增長(zhǎng)幅度明顯低于非流動(dòng)負(fù)債，本期增長(zhǎng)額為22,094,012千元，增長(zhǎng)幅度為5.99%，對(duì)權(quán)益總額影響為4.60%。其中短期借款和應(yīng)付利息的增長(zhǎng)是流動(dòng)負(fù)債增長(zhǎng)的主要原因。短期借款方面公司本期增長(zhǎng)額為8,365,450千元，增長(zhǎng)幅度為21.62%。主要是因?yàn)楣緸榱藵M足流動(dòng)資金需要而增加銀行借款所致。短期借款的增加易增大公司償債壓力和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。公司本期應(yīng)付利息增加407,954，增長(zhǎng)幅度為172.42%，主要是由于本年短期借款和公司債券增加所致。這會(huì)進(jìn)一步增大公司償債風(fēng)險(xiǎn)。而公司本期吸收存款比上期減少了-74.82%，主要是因?yàn)槲湛毓晒蓶|存款減少；其他流動(dòng)負(fù)債比上期減少了-60.46%，是權(quán)益總額減少2.76%，主要是因?yàn)楸灸臧l(fā)行的短期融資券較去年減少，同時(shí)公司償還了以前年度發(fā)行的已到期短期融資券。5公司股東權(quán)益本期增加10,618,157千元，增長(zhǎng)幅度為14.50%，使權(quán)益總額增加2.21%。主要受兩方面影響，一方面是少數(shù)股東權(quán)益因?yàn)楣鞠聦僮庸旧贁?shù)股東增加資本投入而增加了107.80%，另一方面是本期盈利，因此盈余公積增加22.57%，未分配利潤(rùn)增加了35.53%，兩者合計(jì)對(duì)權(quán)益總額的影響為1.87%。表2-2 中國(guó)鐵建資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析表 單位：千元項(xiàng)目2013年2012年2013年2012年變動(dòng)情況流動(dòng)資產(chǎn)貨幣資金93,433,83792,274,14416.90%19.20%-2.30%以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)123,161115,0250.02%0.02%0.00%應(yīng)收票據(jù)3,466,3992,300,5700.63%0.48%0.15%應(yīng)收賬款87,797,72271,711,63615.88%14.92%0.96%預(yù)付款項(xiàng)32,529,41833,560,6985.88%6.98%-1.10%應(yīng)收利息213,19581,2500.04%0.02%0.02%應(yīng)收股利5,95112,5070.0011%0.0026%0.00%其他應(yīng)收款30,980,91630,968,0575.60%6.44%-0.84%存貨201,636,822171,336,94036.46%35.64%0.82%一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)20,407,44013,427,8923.69%2.79%0.90%其他流動(dòng)資產(chǎn)466,539498,1400.08%0.10%-0.02%流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)471,061,400416,286,85985.18%86.60%-1.42%非流動(dòng)資產(chǎn)可供出售金融資產(chǎn)222,097264,9700.04%0.06%-0.01%持有至到期投資1,2691,2690.0002%0.0003%0.00%長(zhǎng)期應(yīng)收款19,898,5987,693,9013.60%1.60%2.00%長(zhǎng)期股權(quán)投資5,674,1865,624,5611.03%1.17%-0.14%固定資產(chǎn)40,515,33237,935,9437.33%7.89%-0.57%在建工程2,648,6962,334,6460.48%0.49%-0.01%無(wú)形資產(chǎn)10,630,5838,203,8361.92%1.71%0.22%商譽(yù)100,487100,1350.02%0.02%0.00%長(zhǎng)期待攤費(fèi)用191,384125,8260.03%0.03%0.01%遞延所得稅資產(chǎn)1,961,4352,012,2390.35%0.42%-0.06%其他非流動(dòng)資產(chǎn)113,12999,2530.02%0.02%0.00%非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)81,957,19664,396,57914.82%13.40%1.42%資產(chǎn)總計(jì)553,018,596480,683,438100.00%100.00%0.00%流動(dòng)負(fù)債短期借款47,062,14338,696,6938.51%8.05%0.46%吸收存款437,8211,738,9430.08%0.36%-0.28%應(yīng)付票據(jù)22,824,02322,013,1954.13%4.58%-0.45%應(yīng)付賬款177,791,775158,862,43432.15%33.05%-0.90%預(yù)收款項(xiàng)66,225,42962,097,75611.98%12.92%-0.94%應(yīng)付職工薪酬6,242,2099,170,8261.13%1.91%-0.78%應(yīng)交稅費(fèi)8,422,3487,805,2291.52%1.62%-0.10%應(yīng)付利息644,557236,6030.12%0.05%0.07%應(yīng)付股利105,692108,3880.02%0.02%0.00%其他應(yīng)付款39,836,68034,855,0047.20%7.25%-0.05%一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債12,623,49111,252,0302.28%2.34%-0.06%其他流動(dòng)負(fù)債8,689,63621,974,6911.57%4.57%-3.00%流動(dòng)負(fù)債合計(jì)390,905,804368,811,79270.69%76.73%-6.04%非流動(dòng)負(fù)債長(zhǎng)期借款41,796,52016,930,1017.56%3.52%4.04%應(yīng)付債券29,888,58614,459,9805.40%3.01%2.40%長(zhǎng)期應(yīng)付款3,570,8623,296,6520.65%0.69%-0.04%長(zhǎng)期應(yīng)付職工薪酬2,441,5503,315,4970.44%0.69%-0.25%專項(xiàng)應(yīng)付款320,015245,3430.06%0.05%0.01%預(yù)計(jì)負(fù)債3,88700.0007%0.00%0.00%遞延所得稅負(fù)債83,392258,9780.02%0.05%-0.04%其他非流動(dòng)負(fù)債183,264158,5360.03%0.03%0.00%非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)78,288,07638,665,08714.16%8.04%6.11%負(fù)債合計(jì)469,193,880407,476,87984.84%84.77%0.07%股東權(quán)益股本12,337,54212,337,5422.23%2.57%-0.34%資本公積33,573,93833,527,7956.07%6.98%-0.90%盈余公積1,491,8971,217,1590.27%0.25%0.02%未分配利潤(rùn)33,232,45124,519,6616.01%5.10%0.91%外幣報(bào)表折算差額351,066238,7620.06%0.05%0.01%歸屬于母公司股東權(quán)益合計(jì)80,986,89471,840,91914.64%14.95%-0.30%少數(shù)股東權(quán)益2,837,8221,365,6400.51%0.28%0.23%股東權(quán)益合計(jì)83,824,71673,206,55915.16%15.23%-0.07%負(fù)債和股東權(quán)益總計(jì)553,018,596480,683,438115.05%100.00%15.05%（三）資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析1.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的分析評(píng)價(jià)（1）從靜態(tài)方面分析，公司本期流動(dòng)資產(chǎn)比重高達(dá)85.18%，非流動(dòng)資產(chǎn)比重僅占14.82%。根據(jù)公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，可以認(rèn)為公司資產(chǎn)的流動(dòng)性強(qiáng)，資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)較小。（2）從動(dòng)態(tài)角度分析，公司本期流動(dòng)資產(chǎn)比重下降了1.42%，而非流動(dòng)資產(chǎn)比重上升了1.42%.結(jié)合各資產(chǎn)項(xiàng)目的結(jié)構(gòu)變動(dòng)情況來(lái)看，除貨幣資金的比重下降了2.30%，長(zhǎng)期應(yīng)收款上升了2.00%外其他項(xiàng)目變動(dòng)幅度不是很大，說(shuō)明公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相對(duì)比較穩(wěn)定。2.資本結(jié)構(gòu)的分析評(píng)價(jià)（1）從靜態(tài)方面看，公司本期股東權(quán)益比重為15.16%，負(fù)債的比重為84.84%，資產(chǎn)負(fù)債率還是相當(dāng)高的，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大，盈利能力較差。（2）從動(dòng)態(tài)方面看，公司股東權(quán)益比重下降了0.07%，負(fù)債比重上升了0.07%，各項(xiàng)目變動(dòng)幅度不大，表明公司資本結(jié)構(gòu)比較穩(wěn)定，財(cái)務(wù)實(shí)力略有下降。其中非流動(dòng)負(fù)債比重增加是負(fù)債比重增加的主要原因。非流動(dòng)負(fù)債比重上升6.11%。資本公積比重的下降是股東權(quán)益下降的主要原因，下降比重為0.90%。3.資產(chǎn)負(fù)債表整體結(jié)構(gòu)的分析評(píng)價(jià)根據(jù)中國(guó)鐵建資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析表可以發(fā)現(xiàn)，公司本期流動(dòng)資產(chǎn)的比重為85.18%，流動(dòng)負(fù)債的比重為70.69%，屬于穩(wěn)健型結(jié)構(gòu)。表2-3 穩(wěn)健結(jié)構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債表 單位：千元流動(dòng)資產(chǎn)471,061,400流動(dòng)負(fù)債390,905,804非流動(dòng)負(fù)債78,288,076所有者權(quán)益83,824,716非流動(dòng)資產(chǎn)81,957,196中國(guó)鐵建資產(chǎn)負(fù)債表的整體結(jié)構(gòu)為穩(wěn)健結(jié)構(gòu)，該種結(jié)構(gòu)有利于公司通過(guò)流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)滿足償還短期債務(wù)的需要，公司風(fēng)險(xiǎn)較小，公司可以通過(guò)調(diào)整流動(dòng)負(fù)債和非流動(dòng)負(fù)債的比例，使負(fù)債成本達(dá)到企業(yè)的目標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)。無(wú)論是資產(chǎn)結(jié)構(gòu)還是資本結(jié)構(gòu)都有一定的彈性。4. 經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)與非經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析表2-4經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)與非經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析表單位：千元項(xiàng)目2013年2012年2013年2012年變動(dòng)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)貨幣資金93,433,83792,274,14416.90%19.20%-2.31%應(yīng)收票據(jù)3,466,3992,300,5700.63%0.48%0.15%應(yīng)收賬款87,797,72271,711,63615.88%14.92%0.95%預(yù)付款項(xiàng)32,529,41833,560,6985.88%6.98%-1.10%其他應(yīng)收款30,980,91630,968,0575.60%6.44%-0.84%存貨201,636,822171,336,94036.46%35.65%0.81%固定資產(chǎn)40,515,33237,935,9437.33%7.89%-0.57%在建工程2,648,6962,334,6460.48%0.49%-0.01%無(wú)形資產(chǎn)10,630,5838,203,8361.92%1.71%0.22%經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)合計(jì)503,639,725450,626,47091.07%93.77%-2.70%非經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)：以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)123,161115,0250.02%0.02%0.00%可供出售金融資產(chǎn)222,097264,9700.04%0.06%-0.01%持有至到期投資1,2691,2690.0002%0.0003%0.00%應(yīng)收利息213,19581,2500.04%0.02%0.02%應(yīng)收股利5,95112,5070.0011%0.0026%0.00%其他流動(dòng)資產(chǎn)466,539498,1400.08%0.10%-0.02%長(zhǎng)期應(yīng)收款19,898,5987,693,9013.60%1.60%2.00%長(zhǎng)期股權(quán)投資5,674,1865,624,5611.03%1.17%-0.14%商譽(yù)100,487100,1350.02%0.02%0.00%長(zhǎng)期待攤費(fèi)用191,384125,8260.03%0.03%0.01%遞延所得稅資產(chǎn)1,961,4352,012,2390.35%0.42%-0.06%一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)20,407,44013,427,8923.69%2.79%0.90%其他非流動(dòng)資產(chǎn)113,12999,2530.02%0.02%0.00%非經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)合計(jì)49,378,87129,941,9438.93%6.23%2.70%資產(chǎn)合計(jì)553,018,596480,568,413100.00%100.00%0.00%公司2013年和2012年相比，經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)和非經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)都有小幅增長(zhǎng)，經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的增長(zhǎng)幅度大于非經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的增長(zhǎng)幅度。而經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重下降了2.70%，而非經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重增加了2.70%。公司經(jīng)營(yíng)能力有所下降。5. 流動(dòng)資產(chǎn)與固定資產(chǎn)的比例關(guān)系表2-5流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析表項(xiàng)目金額（千元）結(jié)構(gòu)2013年2012年2013年2012年差異流動(dòng)資產(chǎn)471,061,400416,286,85985.18%86.60%-1.42%固定資產(chǎn)40,515,33237,935,9437.33%7.89%-0.56%流固比例11.63:110.97:1由表2-5可見(jiàn)，公司流動(dòng)資產(chǎn)比重大于固定資產(chǎn)，采用的是保守的固流結(jié)構(gòu)政策，資產(chǎn)流動(dòng)性較高，風(fēng)險(xiǎn)較低。2013年與2012年的流固比例變化不大，流固比例較穩(wěn)定。6. 流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析表2-6流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析表項(xiàng)目金額（千元）結(jié)構(gòu)2013年2012年2013年2012年差異貨幣資產(chǎn)93,433,83792,274,14419.83%22.17%-2.33%債權(quán)資產(chǎn)122,464,183105,074,02026.00%25.24%0.76%存貨資產(chǎn)201,636,822171,336,94042.80%41.16%1.65%金融資產(chǎn)123,161115,0250.03%0.03%0.00%其他53,403,39747,486,73011.34%11.41%-0.07%合計(jì)471,061,400416,286,859100.00%100.00%0.00%由表可以看出貨幣資產(chǎn)比重下降，存貨資產(chǎn)比重有所上升，且占比重最高，不利于提高公司的即期支付能力；債權(quán)資產(chǎn)隨變化不大，但比重較高，應(yīng)當(dāng)引起注意。利潤(rùn)表分析表2-7 中國(guó)鐵建利潤(rùn)表水平分析表 單位：千元項(xiàng)目2013年2012年增減額增減（%）一.營(yíng)業(yè)收入586,789,590484,312,928102,476,66221.16%減：營(yíng)業(yè)成本527,247,896432,889,01194,358,88521.80%營(yíng)業(yè)稅金及附加16,827,29614,441,2352,386,06116.52%銷售費(fèi)用2,509,2201,946,450562,77028.91%管理費(fèi)用22,719,83820,537,7922,182,04610.62%財(cái)務(wù)費(fèi)用3,749,4413,500,584248,8577.11%資產(chǎn)減值損失1,431,257331,8691,099,388331.27%加：公允價(jià)值變動(dòng)損益9423,240-2,298-70.93%投資（損失）/收益-22,172186,935-209,107-111.86%其中：對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資（損失）/收益-248,76332,847-281,610-857.34%二.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)12,283,41210,856,1621,427,25013.15%加：營(yíng)業(yè)外收入966,248655,864310,38447.32%減：營(yíng)業(yè)外支出209,920448,193-238,273-53.16%其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失87,954102,161-14,207-13.91%三.利潤(rùn)總額13,039,74011,063,8331,975,90717.86%減：所得稅費(fèi)用2,600,3572,392,977207,3808.67%四.凈利潤(rùn)10,439,3838,670,8561,768,52720.40%歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)10,344,6588,629,1271,715,53119.88%少數(shù)股東損益94,72541,72952,996127.00%五.每股收益（一）基本每股收益(人民幣元/股)0.84 0.70 0.14 20.00%（二）稀釋每股收益(人民幣元/股)不適用不適用不適用不適用 六.其他綜合收益各項(xiàng)目分別扣除所得稅影響后的凈額267,86016,977250,8831477.78%七.綜合收益總額10,707,2438,687,8332,019,41023.24%歸屬于母公司股東的綜合收益總額10,612,5188,646,1041,966,41422.74%歸屬于少數(shù)股東的綜合收益總額94,72541,72952,996127.00%（一）利潤(rùn)表水平分析1.凈利潤(rùn)或稅后利潤(rùn)分析公司2013年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)10,439,383千元，比2012年增長(zhǎng)1,768,527千元，增長(zhǎng)率為20.40%，增長(zhǎng)幅度較高。其中，歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)比上年增長(zhǎng)了1,715,531千元，增長(zhǎng)率為19.88%；少數(shù)股東損益比2012年增長(zhǎng)了52,996千元，增長(zhǎng)率為127.00%。從水平分析表看，公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)主要是利潤(rùn)總額比2012年增長(zhǎng)1,975,907千元引起的，而所得稅費(fèi)用比2012年增長(zhǎng)207,380千元，二者相抵，導(dǎo)致凈利潤(rùn)增長(zhǎng)了1,768,527千元。公司本年經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)大使公司營(yíng)業(yè)收入的增加，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增加使公司盈利情況可觀。2.利潤(rùn)總額分析公司2013年利潤(rùn)總額增長(zhǎng)了1,975,907千元，增長(zhǎng)率為17.86%。關(guān)鍵原因在于公司的營(yíng)業(yè)外支出的減少，營(yíng)業(yè)外收入的增加。公司本期營(yíng)業(yè)外支出減少238,273千元，下降了53.16%。同時(shí)，營(yíng)業(yè)外收入增加了310,384千元，上升了47.32%。這主要是由于非常損失減少，無(wú)法支付的款項(xiàng)增加所致，而所致此外營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)也是利潤(rùn)總額增長(zhǎng)的有利因素。公司本期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)本期增長(zhǎng)1,427,250千元，上升了13.15%.3.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分析公司2013年?duì)I業(yè)利潤(rùn)比2012年增加了1,427,250千元，上升了13.15%。主要是營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了102,476,662千元。但是公司本期營(yíng)業(yè)成本、營(yíng)業(yè)稅金及附加、期間費(fèi)用、資產(chǎn)減值損失，公允價(jià)值變動(dòng)損失以及對(duì)聯(lián)營(yíng)公司和合營(yíng)公司投資的損失都有一定幅度的增長(zhǎng)，增長(zhǎng)幅度接近營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)幅度。說(shuō)明公司本期成本較高，損失增多，需要注意。表2-8中國(guó)鐵建利潤(rùn)表垂直分析表（%）項(xiàng)目2013年2012年變動(dòng)一.營(yíng)業(yè)收入1001000.00%減：營(yíng)業(yè)成本89.85%89.38%0.47%營(yíng)業(yè)稅金及附加2.87%2.98%-0.11%銷售費(fèi)用0.43%0.40%0.03%管理費(fèi)用3.87%4.24%-0.37%財(cái)務(wù)費(fèi)用0.64%0.72%-0.08%資產(chǎn)減值損失0.24%0.07%0.17%加：公允價(jià)值變動(dòng)損益0.0002%0.0007%0.00%投資（損失）/收益-0.0038%0.0386%-0.04%其中：對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資（損失）/收益-0.04%0.01%-0.05%二.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)2.09%2.24%-0.15%加：營(yíng)業(yè)外收入0.16%0.14%0.02%減：營(yíng)業(yè)外支出0.04%0.09%-0.05%其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失0.01%0.02%-0.01%三.利潤(rùn)總額2.22%2.28%-0.06%減：所得稅費(fèi)用0.44%0.49%-0.05%四.凈利潤(rùn)1.78%1.79%-0.01%歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)1.76%1.78%-0.02%（