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此文檔收集于網絡，如有侵權，請聯(lián)系網站刪除第一章 國際收支一、基本概念國際收支 國際收支平衡表 國際收支失衡 自主性國際經濟交易 “米德沖突” “丁伯根法則” 經常項目 資本金融項目 答案：國際收支有狹義和廣義兩個層面的含義。狹義的國際收支是指一個國家或地區(qū)在一定時期內，由于經濟、文化等各種對外交往而發(fā)生的，必須立即結清的外匯收入與支出。廣義的國際收支是指一國或地區(qū)居民與非居民在一定時期內全部經濟交易的貨幣價值總和。國際收支平衡表又稱國際收支賬戶。是指將國際收支按照特定賬戶分類，根據(jù)一定的原則用會計方法編制出來的報表。國際收支失衡可分為靜態(tài)失衡和動態(tài)失衡。靜態(tài)失衡是指在一個時點上，如一年的年終，一國國際收支總體的失衡。這種失衡是否必須調節(jié)取決于失衡的程度、國際儲備和國際清償能力大小而定。動態(tài)失衡是指一定時期內，一國國際收支總體出現(xiàn)的失衡，它反映一國在經濟發(fā)展過程中對外實力的動態(tài)變化。自主性國際經濟交易也稱事前交易，是指在國際經濟交易中，交易當事人自主地為某項動機而進行的交易。它是判斷一國國際收支是否平衡的主要標志?！懊椎聸_突”英國經濟學家詹姆斯米德于1951年在其名著國際收支中提出的關于在固定匯率制度下的內外均衡沖突問題。即在匯率固定不變時，政府只能主要運用影響社會總需求的政策來調節(jié)內外均衡。這樣，在開發(fā)經濟運行的特定區(qū)間便會出現(xiàn)內外均衡難以兼顧的情形。這一情況被稱為“米德沖突”?！岸〔▌t”荷蘭經濟學家丁伯根提出的，是將政策目標和工具聯(lián)系在一起的正式模型。該模型指出要實現(xiàn)若干個獨立的政策目標，至少需要相互獨立的若干個有效的政策工具。經常項目 是指在國際收支統(tǒng)計表中，用于反映一國經常發(fā)生的、較傳統(tǒng)的對外經濟交易情況記錄的項目。它是一國國際收支統(tǒng)計表中最重要、最基本的的項目。資本金融項目指在國際收支統(tǒng)計表中，用于反映一國對外資本流動和貨幣交易情況的項目。二、填空題1國際收支平衡表經常項目項下包括的經濟交易有_，_，_和_。 2國際收支平衡表主要包括三部分內容，即_，_ 和_。 3國際金本位條件下，休謨提出了國際收支的自動平衡機制，即 _。 4錯誤與遺漏賬戶是為了使國際收支平衡表借方和貸方平衡而人為設立的一種_賬戶。答案：1貨物、服務、收入、經常轉移 2經常項目 資本與金融項目 錯誤與遺漏項目 3物價現(xiàn)金流動機制 4人為平衡三、單項選擇題1當一國經濟出現(xiàn)膨脹和順差時，為了內外經濟的平衡，根據(jù)財政貨幣政策配合理論，應采取的措施是-。 A膨脹財政政策和膨脹貨幣政策。 B緊縮財政政策和緊縮貨幣政策。C膨脹財政政策和緊縮貨幣政策。 D緊縮財政政策和膨脹貨幣政策。2. 國際收支平衡表的平衡項目是指-。A. 經常項目； B.資本項目；C. 金融項目； D.錯誤與遺漏3。國際收支記帳方法是-。A. 收付法； B. 增減法； C. 借貸法； D. 總計法4.商品與服務進出口應計入國際收支平衡表的-。A. 錯誤與遺漏項目； B. 經常項目；C. 資本項目； D. 金融項目5.政府提供或接受的國際經濟和軍事援助應計入國際收支平衡表的-。 A. 錯誤與遺漏項目； B. 經常項目；C. 資本項目； D. 金融項目6.一國提供或接受國際債務注銷應計入國際收支平衡表的-。A. 錯誤與遺漏項目； B. 經常項目；C. 資本項目； D. 金融項目7.提供投資項目捐贈應計入國際收支平衡表的-。 A. 錯誤與遺漏項目； B. 經常項目；C. 資本項目； D. 金融項目8.一國商業(yè)銀行通過股權并購方式參與他國金融體系運作，該筆經濟交易應計入國際收支平衡表的-。 A. 資本轉移項目； B. 國際直接投資項目C. 國際證券投資項目； D. 其他投資項目 9.一國企業(yè)通過綠地投資在他國設立分支機構，該筆經濟交易應計入國際收支平衡表的-。A. 資本轉移項目； B. 國際直接投資項目；C. 國際證券投資項目； D. 其他投資項目 10.一國政府通過國際債券市場籌集資金，該筆經濟交易應計入國際收支平衡表的-。A. 官方單方面轉移項目； B. 國際直接投資項目；C. 國際證券投資項目； D. 其他投資項目11.國際貨幣基金組織建議各國在編報國際收支報表時，對貨物價格的記錄應使用-。A. 貨物成本價； B. 貨物市場價；C. 貨物到岸價； D. 貨物離岸價12.國際收支失衡的判定依據(jù)是-。A. 貨物貿易差額； B. 資本流動差額；C. 自主性經濟交易差額； D. 補償性經濟交易差額13.在國際收支失衡中最難以調節(jié)的失衡是-。A. 周期性失衡； B. 貨幣性失衡；C. 收入性失衡； D. 結構性失衡 14.國際收支調節(jié)的“支出轉換政策”是指-。A. 貨幣政策； B. 產業(yè)政策；C. 財政政策； D. 匯率政策15資本轉移包括在-中。 A 經常項目 B錯誤與遺漏項目 C資本項目 D金融項目16-的投資者主要為了獲得對被投資企業(yè)的長期經營管理權。 A證券投資 B直接投資 C間接投資 D其他投資 17一國國際收支失衡調節(jié)的利率機制是通過影響-來發(fā)揮其作用的。 A貨幣供應量 B國民收入 C利率 D相對價格水平18. 國際收支全面反映一國的對外（ ）關系。A政治 B經濟 C軍事 D文化科技19國際收支是一個（ ）的概念。A流量 B變量 C存量 D等量答案：B D C B C C C B B C D C D D C B A B A四、多項選擇題1.國際收支記錄的經濟交易包括-。A. 海外投資利潤轉移； B. 政府間軍事援助；C. 商品貿易收支； D. 他國愛心捐贈2. 國際收支經常項目包含的經濟交易有-。A. 商品貿易 B. 債務減免C. 投資收益收支 D. 政府單方面轉移收支3. 國際收支金融帳戶包含的經濟交易有-。A. 海外直接投資； B. 國際證券投資；C. 資本轉移； D. 非生產非金融資產購買與放棄4.在國際收支統(tǒng)計中，應計入“貸方”的經濟交易包括-。A. 商品出口； B. 資本轉移收入；C. 發(fā)行國際債券； D. 官方外匯儲備增加5.在國際收支統(tǒng)計中，應計入“借方”的經濟交易包括-。A. 商品出口； B. 官方外匯儲備增加C. 官方單方面轉移支出； D. 非生產非金融資產購買6.國際收支調節(jié)的“支出變更政策”是指-。A. 貨幣政策； B. 產業(yè)政策； C. 財政政策； D. 匯率政策7.國際收支調節(jié)的“貿易管制”政策措施包括-。A. 出口補貼； B. 調整利率；C. 關稅壁壘； D. 進出口許可證制度8.當一國國際收支平衡表上自主性交易收支差額為-時，我們說該國國際收支處于盈余狀態(tài)。 A 正數(shù) B 負數(shù) C 借方余額 D 貸方余額9.通常一國國際收支順差會導致-。 A 貨幣貶值 B 通貨膨脹 C 國際摩擦加劇 D 國內資源減少答案：1.A BCD 2.ACD 3.ABCD. 4.ABC 5.BCD6.A 7.ACD 8.AD 9.BCD五、判斷改錯題1.海外留學生屬留學所在國的居民。2.國際性組織機構是全球所有國家的非居民。3. 國際性組織機構是其居住地所在國的居民。4.一國駐外大使館是其派出政府所在國的居民。5. 海外直接投資應計入國際收支的“經常項目”。6. 一國國際收支順差越大說明該國的國際收支狀況越好。7. 國際收支失衡是指一國對外自主性經濟交易的失衡。8. 官方儲備變動屬自主性經濟交易。9.海外投資是一種調節(jié)性的經濟交易。10.財政政策是國際收支調節(jié)“支出變更政策”之一。11.我國國際收支平衡表由經常賬戶、資本和金融賬戶、誤差與遺漏及儲備資產賬戶構成。 12.當一國經濟處于衰退和蕭條時期，容易引起該國經常項目出現(xiàn)逆差，而資本項目出現(xiàn)順差。 13.國際收支逆差會引起一國外匯儲備流失，進而引起本國貨幣供應量減少。 14.政府調節(jié)國際收支的貨幣政策在改善國際收支的同時可能對國內經濟的均衡發(fā)展產生不良影響。 15.馬歇爾勒納條件是研究進出口商品需求彈性如何影響一國貿易收支的理論。 16.貨幣分析理論認為，國際收支失衡的根本原因是國內貨幣供應與需求的失衡。 答案 ：1. 錯 2. 對 3. 錯 4. 錯 5. 錯 6. 錯 7. 對 8. 錯9. 錯 10. 對 11. 對 12. 錯 13. 對 14. 對 15. 對六、簡述題1.國際收支分析的意義何在？2 國際收支順差失衡有什么利與弊？3.國際收支失衡的政策調節(jié)包括哪些內容及其措施？4.國際收支失衡的國際調節(jié)包括哪些內容？其意義何在？5.國際收支失衡的市場調節(jié)機制包括哪些方面？6.國際收支失衡調節(jié)應掌握哪些基本原則？7.國際收支主要包括哪些國際經濟交易？ 8.國際收支與國際信貸有何區(qū)別? 9.簡述外匯緩沖政策及其特點。 10.國際收支主要存在哪些不平衡?引起這些不平衡的原因是什么? 答案：1、答：（1）國際收支是一國一定時期對外經濟交往的綜合記錄，它可以反映該國或該地區(qū)的經濟實力、對外經濟關系的特征、國際資本的流出入以及國際貿易的狀況等，也可以反映該國或該地區(qū)在國際經濟交易中的地位和在國際金融活動中的影響。國際收支平衡表對于分析和預測世界經濟發(fā)展趨勢，制定本國或地區(qū)的對外經濟政策和貨幣政策，調節(jié)國際收支的不平衡都有著現(xiàn)實意義。（2）國際收支客觀反映了一國或地區(qū)的國際儲備資產的凈額。通過分析本國的國際收支平衡表，可以掌握其國際儲備資產增減變動的情況以及匯率波動的趨勢，以此為依據(jù)制定本國或地區(qū)的國際儲備的合理水平，確定其對經濟政策和金融政策的走向。 （3）國際收支全面反映了一國或地區(qū)外匯資金的來源和外匯資金的運用情況。通過國際收支，可以分析本國或地區(qū)對外經濟交易的活動概況，外匯資金運用是否得當，經常項目、資本項目順差或逆差的情況及其原因。（4）國際收支提供了有關各國或地區(qū)的國際經濟交易較為完整的綜合信息。通過分析與比較各國或地區(qū)的國際收支，可以了解其對外經濟交易活動的基本情況，可以了解該區(qū)域不同貨幣金融政策和利率、匯率政策變化所帶來的影響。（5）國際收支全面地反映了世界經濟活動的基本情況和經濟一體化的時代特征。通過分析與比較各國或地區(qū)的國際收支就可以在了解他國不同經濟實力的同時，了解本國或地區(qū)在世界經濟一體化中的地位和作用，從而科學制定本國或地區(qū)的經濟發(fā)展總戰(zhàn)略，2、答：有利影響表現(xiàn)在：能提高一國在國際社會的地位與影響力；能增強一國的經濟實力與對外的清償力。不利影響表現(xiàn)在：國內總供給與總需求遭到破壞，持續(xù)大量的順差意味著出口大于進口，這對于某些資源性出口國家來說意味著國內資源的過度開采；增大本國的外匯供給，在外匯需求一定的情況下，會使本幣匯率上升，也使國內基礎貨幣的供給增大，前者不利于商品出口，后者會增加本國通貨膨脹的壓力；引起國際摩擦，不利于國際經濟交往。3、答：（1）財政政策，即通過調節(jié)財政收支而達到對國際收支進行調節(jié)的目的。（2）貨幣政策，指貨幣當局利用金融調控手段干預金融市場，進而伸縮需求規(guī)模，達到平衡國際收支目的。（3）匯率政策就是在國際收支失衡時，官方宣布匯率升值或貶值，以實現(xiàn)國際收支平衡。（4）直接管制政策指政府直接干預對外經濟往來，包括：外匯管制、財政管制和貿易管制。（）供給調節(jié)政策，包括產業(yè)政策、科技政策和制度創(chuàng)新政策。這些政策旨在改善一國的經濟結構和產業(yè)結構，增加出口商品和勞務的生產，提高產品質量，降低生產成本，以此達到增加社會產品，包括出口產品和進口替代品的供給，改善國際收支。（）政策搭配。每一種國際收支調節(jié)政策都會對宏觀經濟帶來或多或少的調節(jié)成本，所以必須進行相機決策，搭配使用各種政策，以最小的經濟和社會代價達到國際收支的平衡或均衡。4、答：(1)通過各種國際經濟協(xié)定確定國際收支調節(jié)的一般原則；（2）通過國際金融組織或國際協(xié)定向國際收支逆差國提供資金融通，以緩解其國際清償力不足問題；（3）建立區(qū)域經濟一體化集團，以促進區(qū)域經濟金融一體化和國際收支調節(jié)。5、答：(1) 匯率自動調節(jié)機制；（2）利率自動調節(jié)機制；（3）收入自動調節(jié)機制；（4）物價自動調節(jié)機制。6、答：（1）針對國際收支失衡原因，選擇有效調節(jié)措施；（2）盡力減少對國內經濟發(fā)展秩序產生沖擊；（3）盡量避免對國際社會形成過度摩擦。7.答：國際收支主要包括的國際經濟交易有：貨物貿易、服務貿易、收入的收支、經常性的單方面價值轉移、國際直接投資、國際證券投資、國際其他投資、國際儲備資產增減8. 答：雖然國際收支和國際信貸一樣最終用貨幣記帳，但它反映的經濟交易除了資金流動，還有貨物和服務以及國際援助，而國際信貸則僅僅反映國際間資金的轉移。9.答：外匯緩沖政策是指一國中央銀行動用外匯儲備干預外匯市場從而達到穩(wěn)定匯率的目的，其最大特點是一種間接干預方式，要達到干預目的必須通過市場機制完成。10、答：國際收支不平衡主要有周期性不平衡、結構性不平衡、貨幣性不平衡、收入性不平衡、貿易競爭性不平衡、過度債務性不平衡等類型。引起這些不平衡的原因分別是：經濟循環(huán)的周期性變化；世界經濟結構的調整；一國或國際主要貨幣發(fā)行過多或過少；國民收入水平變化；貿易競爭存在不公平性或不對稱性；過度對外負債等。七、論述題1.結合“國際收支失衡對經濟影響”的原理，分析我國國際收支的現(xiàn)狀及問題。2.請談談你對我國國際收支持續(xù)順差的看法答案：學生根據(jù)課堂學習的知識進行分析和論述第二章 外匯、匯率與外匯市場一、基本概念外匯 匯率 直接標價法 間接標價法 美元標價法 基本匯率 交叉匯率 鑄幣平價J曲線效應 即期外匯交易 遠期外匯交易 掉期外匯交易 外匯期貨交易 外匯期權交易 外匯傾銷 買入?yún)R率 賣出匯率 中間匯率 現(xiàn)鈔匯率 外匯市場 答案：外匯有動態(tài)和靜態(tài)之分。動態(tài)外匯指把一國貨幣兌換成另一國貨幣以清償國際間債權債務關系的實踐活動。靜態(tài)外匯指國際間為清償債權債務關系而進行的匯兌活動所憑借的手段和工具。匯率又稱外匯匯價，是一國貨幣折算成為另一個國貨幣的比率，即兩種不同貨幣之間的折算比率。直接標價法是以一定單位的外國貨幣作為標準，折算為一定數(shù)額的本國貨幣來表示其匯率的匯率標價方法間接標價法是以一定單位的本國貨幣為標準，折算為一定數(shù)額的外國貨幣來表示其匯率的匯率標價方法。美元標價法是指以非美圓貨幣來表示美圓價格的一種匯率標價方法?；緟R率是指一國貨幣與關鍵外幣之間的匯率，它是確定本幣與其他非關鍵貨幣之間匯率的基礎。交叉匯率是指以基本匯率為基礎，參照外匯市場其他貨幣匯率通過交叉套算而制定的非關鍵貨幣之間的匯率。鑄幣平價是指在國際金本位貨幣制度下，兩種不同貨幣的法定含金量之比。J曲線效應是指一國貨幣對外貶值對該國商品貿易的影響，必須經過的一個先惡化后改善的過程。即期外匯交易又稱現(xiàn)匯交易，指買賣雙方成交后在兩個營業(yè)日之內交割的外匯交易。遠期外匯交易又稱期匯交易，指外匯買賣成交后并不立即辦理交割，而是根據(jù)合同規(guī)定，在約定的日期按約定的匯率辦理交割的外匯交易。掉期外匯交易又稱換匯交易或調期交易，指將幣種相同、金額相同，但交易方向相反、交割日不同的兩筆以上外匯交易結合起來進行的外匯。外匯期貨指買賣雙方通過期貨交易所按約定的價格，在約定的未來時間買賣某種外匯合約的交易方式。外匯期權指期權合約買賣雙方在有效期內按約定匯率買入或賣出一定數(shù)額外匯的不包括相應義務在內的單純權利。外匯傾銷指一國政府通過降低本幣對外匯率而實現(xiàn)的商品傾銷。買入?yún)R率指報價銀行買入基礎貨幣的價格。賣出匯率指報價銀行賣出基礎貨幣的價格。 中間匯率指買入價和賣出價的算術平均價?，F(xiàn)鈔匯率指報價銀行買賣外幣現(xiàn)鈔的價格。外匯市場指外匯買賣的場所或網絡。 二、填空題1.1995年8月15日,紐約外匯市場行情顯示1.4725/35USD/GBP,這是_標價法;1.4772/75EUR/USD,這是_標價法。若顧客在紐約買進即期英鎊將采_價格；若銀行買進即期歐元將采用_價格。2.根據(jù)利息平價理論，遠期匯率是由_決定的。3.某日倫敦市場美元即期匯率為1英鎊=1.6680/90，若個月遠期匯率差額為0.0115/110，則遠期買入?yún)R率為_。4.在金本位制度下，決定匯率的基礎是-。5合約的買方通過付出一定的費用獲得在未來某時買入或賣出貨幣的權利，稱為-。6.外匯傾銷指一國-貶值幅度超過該國的-，以達到增加出口的目的。 7報價銀行買入基礎貨幣的匯率稱為-。8報價銀行賣出基礎貨幣的匯率稱為-。9中間匯率是指買入價與賣出價的-平均價。10.同一時間倫敦外匯市場1英磅=1.6985美元，新加坡市場1英磅=3.1550S,紐約市場1美元=1.7980S,若套匯者在紐約市場以1000,000S進行套匯,利潤是_。答案：1、間接 直接 賣出價 買入價 2、兩種貨幣的利差 3、1英鎊=1.6565 4、鑄幣平價 5、期權6、貨幣 通貨膨脹 7、買入?yún)R率 8、賣出匯率 9、算術 10、3.31萬美元三、單項選擇題1倫敦市場1SF8.4390/50，某客戶要賣出SF，匯率為-。 A8.4390 B8.4350 C8.4395 D8.4345 2設AUD1=0.6525 / 35，JPY119.30 / 40，那么，AUD/JPY的匯率-。 A182.555 / 182.708 B77.843 / 78.028 C78.028 / 77.843 D173.453 / 173.8523.人民幣匯率采用的標價方法是-。A. 美圓標價法 B. 直接標價法 C. 間接標價法 D. 英鎊標價法4.外匯市場最原始的傳統(tǒng)業(yè)務是-。A. 即期交易 B. 遠期交易 C. 期貨交易 D. 期權交易5. 買入?yún)R率與賣出匯率之間的差額被稱為-。 A升水 B匯水 C匯差 D貼水答案： B B B A C四、多項選擇題1.外匯的特征包括-。A. 官方持有性 B. 自由兌換性 C. 可接受性 D. 可償付性2.外匯按其兌換的限制性可分為-。A. 即期外匯 B. 遠期外匯 C. 自由外匯 D. 記賬外匯3. 國際外匯市場上采用間接標價的貨幣有-。 A. 美元 B. 日元 C. 歐元 D. 澳大利亞元4.按外匯交割的時限分，匯率可分為-。A. 基本匯率 B. 交叉匯率 C. 即期匯率 D. 遠期匯率5.按匯率制定方法分，匯率可分為-。A. 基本匯率 B. 交叉匯率 C. 即期匯率 D. 遠期匯率6.影響匯率變動的因素包括-。A. 國際收支狀況 B. 相對利率水平C. 相對通脹率 D. 經濟增長率7.外匯市場的交易主體包括-。A. 一般客戶 B. 中央銀行 C. 外匯經紀 D. 外匯銀行8.中央銀行參與外匯交易的主要動機是-。A. 投機 B. 對外支付需要 C. 調整外匯儲備結構 D. 調控市場匯率9.世界上最著名的的國際外匯市場包括-。 A 倫敦外匯市場 B 香港外匯市場C 紐約外匯市場 D 東京外匯市場 10外匯交易的兩種最基本形式是-。 A 即期交易 B 套匯交易 C 擇期交易 D 遠期交易 11廣義的外匯包括-。 A外國貨幣 B外匯支付憑證 C特別提款權 D外幣有價證券E其他外匯資產 F歐洲貨幣單位資產12.套匯交易的兩種基本形式是（ ）。 A地點套匯交易 B時間套匯交易 C擇期交易 D套匯交易答案：1.BCD 2. CD 3. CD 4. D 5. A B 6. ABCD 7. A BCD 8. CD 9. ABCD 10.AD 11.ABDE 12.AB五、判斷改錯題1.外幣就是外匯。2.在直接標價法下，外幣價值與匯率升降呈同方向變化關系。3.無論在什么標價法下，報價貨幣的數(shù)量增大都意味著基準貨幣升值。4.美元標價法是以美元為報價貨幣的匯率表示方法。5.在間接標價法下，外幣價值與匯率升降呈反向變化關系。6.直接標價法的特點是：以本幣為基準幣，外幣為報價幣。7.間接標價法的特點是：以外幣為基準幣，本幣為報價幣。8.美元標價法的特點是：以美元為基準幣，非美元貨幣為報價幣。9.每標價法是以美元表示非美元貨幣價格的匯率表示方法。10.信匯匯率是外匯市場使用最普遍的匯率。11.票匯匯率通常高于電匯匯率。12.現(xiàn)鈔買入?yún)R率一般低于電匯買入?yún)R率。13.同業(yè)匯率的買賣差價通常大于商人匯率的買賣差價。14.當某外匯的即期價格低于其遠期價格時，表明該外匯發(fā)生了貼水。15.在直接標價法下，匯水呈大/小狀排列時，表示外匯升水。16.在間接標價法下，匯水呈大/小狀排列時，表示外匯升水。17.升水是指某外匯的遠期匯率高于其即期匯率。18.在國際金本位制度下，匯率的決定基礎是換匯成本。19.在信用貨幣制度下，匯率的調節(jié)機制是“黃金輸送點”。20.一國貨幣匯率上升將可能導致該國對外貿易發(fā)生順差。21.外匯市場最活躍并占據(jù)主導地位的交易主體是中央銀行。22.外匯銀行參與外匯交易的根本動機是調控匯率。23.國際外匯市場是全天候運行的金融市場。24 掉期外匯交易的最大功效是避險保值。25.外匯市場最原始古老的交易是期貨交易。26.在直接標價法下，較低的價格為外匯賣出價，較高的價格為外匯買入價。 27.各國以法令形式規(guī)定的金幣的含金量之比稱為“黃金平價”。 28.購買力平價理論是一種研究和比較各國不同貨幣之間購買力關系的理論，該理論首先是由德國經濟學家沃爾塞 洛茨提出的。 29.一國國際收支順差會影響本幣匯率下跌，外匯匯率上升。 30.如果一國利率水平較低，會影響本幣匯率下降，外匯匯率上升。 31中央銀行干預外匯市場的行為能從根本上改變匯率變動的長期趨勢。 32.在一定條件下，本幣貶值可以吸引外資流入，為本國居民增加一定的就業(yè)機會。 33.一國貨幣匯率的變動和該國證券市場價格的變動成反比。 34.間接套匯的條件是：各外匯市場的交叉貨幣的匯率的乘積等于 1 。 35.套利交易的優(yōu)勢在于既可以賺取利差收益，又可以避免匯率風險。 36.看漲期權又稱賣出期權，是指期權的買方有權在期權和約的有效期內，按約定的匯率向期權的賣方賣出一定數(shù)量的某種貨幣。 37.外匯經濟風險是指由于意料之外匯率的變動使企業(yè)的未來預期收益遭受損失的可能性。 38.參加匯率風險保險可以將匯率波動的風險轉嫁給承保人，完全避免外匯風險。答案：1. 錯 2. 對 3. 對 4. 錯 5. 對 6. 錯 7. 錯 8. 對 9. 錯 10. 錯11. 錯 12. 對 13錯 14. 錯 15. 錯 16. 對 17. 對 18. 錯 19. 錯 20. 錯21. 錯 22. 錯 23. 對 24. 對 25. 錯 26. 錯 27. 錯 28. 錯 29. 錯 30. 對31. 錯 32. 錯 33. 對 34. 錯 35. 錯 36. 錯 37. 對 38. 錯六、簡述題1.外匯與外幣有何區(qū)別？2.匯率標價法有哪些？它們各有什么特點？3.為什么信匯匯率通常低于電匯匯率？4.為什么現(xiàn)鈔買入?yún)R率一般低于電匯的買入?yún)R率？5.同業(yè)匯率的買賣差價為何小于商人匯率的買賣差價？6.一國貨幣匯率下降將對該國的就業(yè)與國民收入產生什么影響？為什么？7.匯率變動對經濟產生影響應具備哪些基本前提條件？8. 當代外匯市場的特點是什么？9.參與外匯市場交易的主體主要有哪些？他們交易的基本動機是什么？10.國際外匯市場有哪些基本的業(yè)務？ 11簡述干預外匯市場的手段及主要目的。 12簡述匯率變動對國際資本流動的影響。 13簡述中央銀行在外匯市場上的地位和作用。 14遠期匯率、即期匯率與利息率二三者之間的關系是什么?15影響匯率變動的因素主要有哪些？16外匯市場的基本功能有哪些？ 答案：1、答：外幣是指外國貨幣，而外幣要成為外匯有三個前提：一是自由兌換性，即這種外幣能自由兌換成本幣；二是可接受性，即這種外幣在國際經濟交往中被各國普遍接受和使用；三是可償性，即這種外幣資產是能得到補償?shù)膫鶛唷７线@三個特征的外幣才是外匯。2、答：（1）直接標價法，是以一定單位的外國貨幣作為標準，折算為一定數(shù)額的本國貨幣來表示其匯率的方法。在直接標價法下，外國貨幣的數(shù)額固定不變，匯率的高低、漲跌以本國貨幣的數(shù)額變動來表示。（2）間接標價法是以一定單位的本國貨幣為標準，折算為一定數(shù)額的外國貨幣來表示其匯率的方法。在間接標價法，本國貨幣的數(shù)額不變，匯率的變化以外國貨幣數(shù)的變化來表示。（3）美元標價法指非本幣之間以一種國際上的主要貨幣或關鍵貨幣來作為匯價標準的標價方法。世界各金融中心的國際銀行所公布的外匯牌價都是以美元為其它主要貨幣的匯率。非美元貨幣之間的匯率字通過各自對美元的匯率套算，作為報價的基礎。3、答：在信匯方式下，匯出的外匯要在外匯憑證郵寄到國外后，對方銀行才能在委托付款行的存款賬戶內支用，故委托匯出行可以在這段時間內利用客戶的外匯資金贏得額外收益。因此，信匯匯率一般比電匯匯率低。4、答：因為銀行在買入外幣現(xiàn)鈔后，不能將現(xiàn)鈔直接用于國內支付，需將現(xiàn)鈔入庫儲藏并調運貨幣發(fā)行國，在此期間，銀行為此將發(fā)生利息損失和業(yè)務費用開支，因此，銀行在買入外幣現(xiàn)鈔時需將損失和費用從兌付款中扣除，從而使銀行報出的外幣現(xiàn)鈔買入?yún)R率低于電匯的買入?yún)R率。5、答：因為銀行同業(yè)之間外匯交易的金額都很大，相當于批發(fā)交易，所以匯率的買賣價差一般較小。而商人匯率是銀行與客戶之間進行外匯交易時所使用的匯率，又稱外匯零售價，是在同業(yè)匯率的基礎上適當增、減而形成的，故買賣差價一般較大。6、答：一國貨幣匯率下降，外匯匯率上升，有利于促進該國出口增加而抑制進口，這使其出口工業(yè)和進口替代工業(yè)得以大力發(fā)展，在現(xiàn)代社會大生產條件下，就會帶動國內其他行業(yè)的發(fā)展，從而使國民經濟發(fā)展更快，國內就業(yè)機會增加，國民收入也隨之增加。如果一國經濟已處于充分就業(yè)，貶值只會帶來物價的上升，而不會有產量的擴大，除非貶值能通過糾正原先的資源配置來提高生產效率。7、答：（1）一國經濟的發(fā)展規(guī)模與開放程度；（2）一國外貿和外匯的管制程度；（3）一國利率的市場化程度；（4）一國貿易結構的優(yōu)化程度和發(fā)達程度；（5）一國進出口商品的供求彈性大小等8、答：（1）外匯市場全球一體化；（2）外匯市場全天候運行；（3）外匯交易工具創(chuàng)新快；（4）貨幣匯率波動頻繁，風險大。9、答：（1）外匯銀行。它是指由各國中央銀行指定或授權經營外匯業(yè)務的銀行，是外匯市場的主要經營機構，外匯交易大部分都是通過它來辦理的。它可以與進出口商和其他外匯供求者進行外匯零售交易，也可以與其他外匯銀行以及中央銀行進行外匯批發(fā)交易。（2）外匯經紀人。指專門為外匯買賣雙方介紹交易以獲取傭金的中間商人，它一般須經中央銀行批準，才能取得營業(yè)資格。西方國家銀行之間的大筆外匯買賣，大多通過外匯經紀人。由于外匯經紀人與外匯買賣活動無直接利害關系，從事外匯交易的銀行才會對外匯經紀人的誠實與公正充分信任，外匯經紀人只賺取一定比例的傭金。（3）中央銀行。中央銀行既是外匯市場的干預者，也是外匯市場買賣直接的參與者，體現(xiàn)在當外匯市場上的貨幣匯率劇烈波動時，中央銀行就通過買入或賣出外匯來干預市場，以穩(wěn)定貨幣匯率。因此，中央銀行通常是外匯市場的最終決定者。當市場上本幣匯率過度下跌，可能危及經濟時，中央銀行要拋出市場上升值的外匯，而買入市場上貶值的本幣；反之，則拋出本幣，買入外匯。在干預無效，外匯市場爆發(fā)貨幣危機時，還往往暫時關閉外匯市場，停止各種外匯買賣。（4）進出口商和其他外匯供求者。進出口商從事進出口貿易活動，是外匯市場上主要的外匯供求者，進出口商所進行的這種外匯買賣，多為遠期外匯買賣。其他外匯供求者，是指由于運輸、保險、旅游、留學、單方面匯兌、國際有價證券買賣、外債本息收付等非貿易外匯交易而產生的外匯供求者。10、答：（1）即期外匯交易。又稱為現(xiàn)匯(現(xiàn)貨)交易,是指外匯買賣成交后在兩個營業(yè)日內辦理有關貨幣收付交割的外匯業(yè)務。（2）遠期外匯交易，又稱期匯交易。是指買賣雙方先訂立外匯交易合約，規(guī)定交易的貨幣種類、匯率、數(shù)量以及交割期限等，到規(guī)定的交割日再由雙方履行合約，辦理實際交割的外匯業(yè)務。（3）套匯交易。是利用不同的外匯市場、不同的貨幣種類、不同的交割期限在匯率或利率上的差異而進行的外匯買賣，以防范匯率風險和牟取套匯收益的外匯交易活動。（4）外匯掉期交易。是指在買進或賣出某種貨幣的同時，賣出或買進同種貨幣,以避免匯率風險的一種外匯交易。（5）外匯期貨交易。（6）外匯期權交易等。11答：干預外匯市場的手段包括直接管制和間接管制，目的是實現(xiàn)控制貨幣供應、穩(wěn)定利率和匯率的政策目標。12答：表現(xiàn)在兩方面：（1）本幣對外貶值后，單位外幣能兌換更多本幣，促使外國資本流入增加，國內資本流出減少；（2）如果出現(xiàn)本幣對外價值將貶未貶、外匯匯價將升未升的情況，則會通過影響人們的預期，進而引起本國資本外逃。13 答：中央銀行在外匯市場上主要是市場的監(jiān)督者，還必須干預市場，以實現(xiàn)控制貨幣供應、穩(wěn)定利率和匯率的政策目標。14答：遠期匯率是在即期匯率基礎上根據(jù)利息率確定的。如果一種貨幣的利率水平高，則該貨幣的遠期匯率將貶值，反之，該貨幣的遠期匯率將升值。15.答：影響匯率變動的因素是多方面的，但歸納起來主要有：國際收支狀況、經濟增長與發(fā)展情況、通貨膨脹率高低、利率調整、經濟金融政策調整、政府干預、市場心理預期、政局變化等。16答：外匯市場的功能主要有：貨幣兌換、價格發(fā)現(xiàn)、避險保值、投機牟利、實現(xiàn)貨幣購買力國際轉移等。七、論述題1.本幣高估有利于發(fā)展中國家推行“進口替代”對外經濟發(fā)展戰(zhàn)略的實現(xiàn) , 但為什么一國不能長期實行本幣高估的政策？2.論述實現(xiàn)匯率政策目標的主要內容。3 試述1996年我國外匯管理體制的內容及意義。 4 論匯率變動對一國國內經濟的影響。5 請根據(jù)“匯率與經濟關系”的原理，分析人民幣對外升值的原因。6 簡論人民幣匯率上升的利與弊。7 從匯率原理看近年美元匯率的變化及未來發(fā)展趨勢。答案：1、答：因為本幣高估可以降低進口商品價格，從而降低經濟發(fā)展成本，但是如果本幣長期高估，則會打擊本國出口，不利于本國經濟發(fā)展和產業(yè)結構升級，減少外匯收入。2、答：匯率政策指一國通過調整本幣匯率來調節(jié)國際收支、消除國際收支不平衡的政策。當一國出現(xiàn)國際收支逆差，可以使本幣貶值，增強本國商品在國際市場競爭力，擴大出口；同時，提高外國商品在本國的價格，減少進口，恢復國際收支平衡。當一國出現(xiàn)國際收支出現(xiàn)長期順差，可以使本幣生值，刺激進口，抑制出口，兩者共同作用于貿易收支，使貿易順差減少，恢復國際收支平衡。3、 答：（1）對經常項目外匯收支實行銀行結售匯制，實現(xiàn)人民幣經常項目可兌換；（2）逐步放松對資本與金融項目的外匯管理，積極有序地推進人民幣資本項目可兌換；（3）建立和規(guī)范外匯市場；（4）金融機構經營外匯業(yè)務實行許可證制；（5）取消境內外幣記價結算，禁止外幣在境內流通；（6）建立國際收支統(tǒng)計申報制度。4、答：（1）匯率變動對進出口貿易收支的影響；（2）匯率變動對物價的影響；（3）匯率變動對資本流動的影響；（4）匯率變動對外匯儲備的影響；（5）匯率變動對一國國內就業(yè)、國民收入及資源配置的影響；（6）匯率變動對國際經濟關系的影響。5、答：（1）匯率與經濟的關系從原理上講通常有二層含義：一方面經濟中有一些因素影響匯率的改變；另一方面，匯率的改變也給經濟帶來一些影響。一般而言，影響匯率變化的因素主要包括：國際收支狀況；經濟增長率；通貨膨脹率；利率水平變化；市場心理預期變化；政府對外匯市場干預；政治局勢變化等。（2）人民幣升值原因主要包括：一是我國國際收支持續(xù)多年順差；二是我國政府持有高額外匯儲備；三是貿易收支順差引發(fā)國際社會不滿，形成對人民幣升值的壓力；四是人民幣長期與美元匯率保持比較固定的比率不符合我國開放經濟的要求；五是人民幣匯率低估不利于國內資源優(yōu)化配置；六是人民幣匯率低估不利于中國與國際社會交往。6、答：人民幣升值有利的方面包括：降低進口成本和價格；減輕外債負擔；提高國內資產價值；有利于提高人民幣在國際社會的信心與聲譽。不利方面有：可能會打擊出口；可能會不利于進一步利用外資；可能會影響國內就業(yè)和國民收入水平的進一步提高等。7、答：受美國國內經濟發(fā)展狀況不佳、貿易收支逆差和財政赤字進一步擴大以及戰(zhàn)爭的影響，美元近年處于貶值狀態(tài)。今后美元的發(fā)展情況一方面視美國經濟的發(fā)展情況而定，另一方面取決其他經濟體，特別是歐洲經濟的發(fā)展情況而定。因為目前美元主要是對歐元貶值。八、計算題1假設市場有如下匯率：USD / CHF = 1.5460 / 80 USD / CNY = 8.1080 / 90GBP / USD = 1.6430 / 50EUR / USD = 1.1030 / 40USD / JPY = 118.20 / 30請以CHF為基準貨幣，計算各貨幣對CHF的交叉匯率。2某月某日，某外匯市場的遠期匯率報價表：EUR/USDUSD/JPYUSD/HKD即期匯率1.2026/50118.51/837.7495/551個月23/3830/2310/30 6個月89/10666/5990/120要求：（1）判斷遠期匯水：歐元相對于美元 美元相對于日元 港元相對于美元 （2）計算以上遠期匯率的全數(shù)報價。3設英國某銀行某時外匯牌價：GBP/USD 即期匯率：1.7623/55 ； 3個月匯水70/90問：（1）3個月遠期匯率是多少？（2）如果某商人賣出3個月遠期美元10 000，屆時可換回多少英鎊？4已知：USD/HKD即期匯率：7.7810/20； 6個月匯水 110/90EUR/USD即期匯率： 0.8923/37； 6個月匯水 116/105計算：6個月EUR/HKD遠期匯率。5我某公司擬從國外進口一批電腦。詢價結果如下：美國某公司報價2900美元臺； 德國某公司報價2400歐元臺。已知紐約外匯市場美元對馬克的匯率為： 1歐元=1.2026/1.2050美元問：若不考慮其他因素，我公司應接受哪種報價?為什么?6請將下列報價轉換為倒數(shù)匯率EUR/USD1.23251.2335，USD/EUR_。CHF/JPY98.75098.850，JPY/CHF_。USD/CNY8.23708.2790，CNY/USD_。7.在這一習題中，你將得到6個報價行的美元和英鎊及其他標價貨幣的匯率報價。請你確定一個作為詢價者的最佳匯率。(1) USD/CHF 報價行A 1.4539/44報價行B 1.4540/45報價行C 1.4538/46報價行D 1.4541/46報價行E 1.4543/48你應該從哪個報價行那里買入美元？答案:_。(2) GBP/USD 報價行A 1.9505/15報價行B 1.9507/17報價行C 1.9500/10報價行D 1.9502/12報價行E 1.9503/13報價行F 1.9506/16你應該從哪個報價行那里賣出英鎊？答案:_。(3) USD/JPY 報價行A 129.95/10報價行B 129.90/05報價行C 129.93/08報價行D 129.92/07報價行E 129.89/04報價行F 129.91/06你應該從哪個報價行那里賣出美元？答案:_。8.以下是有關即期外匯報價調整的練習，目的是鼓勵買者或賣者與你交易而不是與市場的其他交易商