天士力行業(yè)分析

天士力公司戰(zhàn)略分析（2014）,組成員：高強(qiáng) 劉馨李婉盈 呂曉梅 張珍珍,（共三篇）,公司簡(jiǎn)介,天士力制藥集團(tuán)股份有限公司是天士力集團(tuán)的核心企業(yè)，是我國(guó)中藥現(xiàn)代化的標(biāo)志性企業(yè)，于2002年8月在上海證券交易所掛牌上市（600535）。公司擁有通過(guò)國(guó)家GMP、ISO9001、ISO14001、OHSAS18000、ISO10012和澳大利亞TGA認(rèn)證的生產(chǎn)車(chē)間、達(dá)到ISO17025： 2005國(guó)家實(shí)驗(yàn)室能力認(rèn)可資質(zhì)要求的實(shí)驗(yàn)室，是當(dāng)前國(guó)內(nèi)最大的滴丸劑型生產(chǎn)企業(yè)。公司榮獲“IPMA國(guó)際項(xiàng)目管理年度大獎(jiǎng)銀獎(jiǎng)”、“中國(guó)十佳最重分紅回報(bào)上市公司”，入選中國(guó)最具競(jìng)爭(zhēng)力醫(yī)藥上市公司20強(qiáng)，是唯一一家被評(píng)為2008年度“中國(guó)最佳上市公司治理獎(jiǎng)”的民營(yíng)上市公司。,第一篇,經(jīng)濟(jì)因素(e),社會(huì)文化環(huán)境（s）,政治法律環(huán)境（p）,宏觀分析（pest）,技術(shù)環(huán)境（t）,技術(shù)環(huán)境（t）,一、政治法律環(huán)境（p）,三、社會(huì)文化環(huán)境（s）,二、經(jīng)濟(jì)因素(e),中藥行業(yè)的監(jiān)管和標(biāo)準(zhǔn)越來(lái)越嚴(yán)格，未來(lái)中藥的競(jìng)爭(zhēng)不僅僅是研發(fā)和銷(xiāo)售，高質(zhì)量、可溯源的原材料和能夠保證批次間穩(wěn)定的生產(chǎn)過(guò)程也越來(lái)越重要。而標(biāo)準(zhǔn)的提升為新大品種誕生提供機(jī)遇：行業(yè)環(huán)境的澄清必然壓縮低質(zhì)量品種的市場(chǎng)份額，讓高質(zhì)量的中藥品種獲得更大的機(jī)會(huì)，我們認(rèn)為天士力將是行業(yè)升級(jí)的最大受益者之一。,政治法律環(huán)境,（1）外部環(huán)境趨嚴(yán)，藥品“野蠻生長(zhǎng)”的時(shí)代將逐漸過(guò)去。大樣本、多中心、隨機(jī)雙盲對(duì)照臨床試驗(yàn)來(lái)證實(shí)藥品的安全性、有效性正是中藥產(chǎn)品獲取西醫(yī)認(rèn)同的最好辦法 。（2）2008年至今，中藥注射劑審批標(biāo)準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)提高，2012年11個(gè)中藥注射劑品種因臨床使用少，安全性及有效性數(shù)據(jù)不充分、現(xiàn)有標(biāo)準(zhǔn)難以保證產(chǎn)品質(zhì)量均一性被淘汰。預(yù)計(jì)未來(lái)中藥注射劑的審批將越來(lái)越嚴(yán)格，越來(lái)越少的企業(yè)有資格參與大蛋糕的瓜分。,(3) 針對(duì)抗生素濫用出臺(tái)的抗菌藥物臨床應(yīng) 用管理辦法使天士力的例如穿心蓮內(nèi)酯滴丸這類(lèi)天然、無(wú)耐藥性抗感染藥物需求將逐漸上升(4) 2015年新版醫(yī)保目錄調(diào)整將利好公司部分產(chǎn)品，對(duì)產(chǎn)品銷(xiāo)售非常有利。定增方案獲證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)通過(guò)。,經(jīng)濟(jì)因素(e),(2) 合作研發(fā),通過(guò)收購(gòu)天地藥業(yè)獲取醒腦靜注射液，這種方式對(duì)于獲取審批過(guò)程長(zhǎng)的產(chǎn)品非常適合；,(1) 外購(gòu)成熟產(chǎn)品進(jìn)行改造。,(3) 完全自主研發(fā)。,或者收購(gòu)青苗期產(chǎn)品，后續(xù)自主開(kāi)發(fā),三種途徑靈活運(yùn)用保證了公司新品上市速度。,社會(huì)文化環(huán)境（s）,我國(guó)70%以上和全球絕大多數(shù)醫(yī)療資源屬于西醫(yī)治療體系，爭(zhēng)取西醫(yī)認(rèn)可是獲取產(chǎn)品最大市場(chǎng)效應(yīng)的必經(jīng)之路。,全球致死人數(shù)排名前兩位均為心腦血管疾?。ㄈ毖孕呐K病和中風(fēng)）。,糖尿病并發(fā)癥，打開(kāi)復(fù)方丹參滴丸增長(zhǎng)的新空間，有望新增5-10億銷(xiāo)售額。,天士力是以心腦血管中成藥為主導(dǎo)產(chǎn)品。,技術(shù)環(huán)境（t）,（1）天士力主要產(chǎn)品均是獨(dú)家產(chǎn)品或者獨(dú)家劑型，且均申請(qǐng)了專(zhuān)利保護(hù)，仿制非常 困難。與化藥相比， 中藥品種的“獨(dú)家” 期限更長(zhǎng)。,（2）天士力已經(jīng)發(fā)展出成系統(tǒng)、可復(fù)制的研發(fā)模式，不依賴(lài)于某個(gè)研發(fā)人員或者某個(gè)產(chǎn)品。企業(yè)的穩(wěn)定性、可持續(xù)性在研發(fā)上體現(xiàn)的淋漓盡致。,（3）國(guó)內(nèi)有4個(gè)中藥（植物藥）產(chǎn)品通過(guò)了FDA II期臨床實(shí)驗(yàn)，其中公司的復(fù)方丹參滴丸和穿心蓮單一提取物已經(jīng)進(jìn)入III期臨床。,行業(yè)分析,波特五力分析,SWOT分析,推動(dòng)行業(yè)發(fā)展的因素,風(fēng)險(xiǎn)因素,第二篇,SWOT分析,優(yōu)勢(shì)(Strengths）,機(jī)遇(Opportunities),劣勢(shì)(Weakness),威脅(Threats),優(yōu)勢(shì)(Strengths),1.一體化的現(xiàn)代中藥產(chǎn)業(yè)鏈，公司有GAP基地，受原料價(jià)格波動(dòng)影響?。?3.公司產(chǎn)品線豐富且研發(fā)創(chuàng)新能力強(qiáng)。,2.品牌規(guī)模優(yōu)勢(shì)。公司“天士力”商標(biāo)被國(guó)家工商總局商標(biāo)局認(rèn)定為第5類(lèi)中藥成藥馳名商標(biāo)，2012年度獲得了“中國(guó)藥品零售市場(chǎng)最具魅力藥品榜心腦血管類(lèi)第一名。,機(jī)遇(Opportunities),1.快速增長(zhǎng)的全球植物藥市場(chǎng)，為公司的國(guó)際化舞臺(tái)提供廣闊的空間,2.政策環(huán)境良好。醫(yī)保付費(fèi)制度改革、新版GMP認(rèn)證、已上市仿制藥質(zhì)量一致性再評(píng)價(jià)等多項(xiàng)政策將逐步落實(shí)，進(jìn)一步促進(jìn)行業(yè)集中與規(guī)范,劣勢(shì)(Weakness)和威脅(Threats),1.國(guó)際營(yíng)銷(xiāo)控股公司在銷(xiāo)售方面采用協(xié)議價(jià)格，會(huì)壓低上市公司的利潤(rùn)空間,2.若FDA期臨床不達(dá)預(yù)期，高額的研發(fā)費(fèi)用會(huì)對(duì)公司利潤(rùn)帶來(lái)負(fù)擔(dān),波特五力模型,供應(yīng)商議價(jià)能力,購(gòu)買(mǎi)者議價(jià)能力,替代品的威脅,新進(jìn)入者的威脅,行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng),公司注重科研，產(chǎn)品種類(lèi)豐富，是全國(guó)醫(yī)藥學(xué)術(shù)推廣的先行者。新進(jìn)入者要想在天士力所在的細(xì)分領(lǐng)域分得一杯羹，壁壘高，難度大,公司一體化的產(chǎn)業(yè)鏈包括藥品的銷(xiāo)售，且公司不斷推出新產(chǎn)品，覆蓋領(lǐng)域廣闊，藥品有專(zhuān)利保護(hù)具有不可替代性，客戶議價(jià)能力較弱,公司的核心產(chǎn)品替代可能性較小,公司具備一體化的現(xiàn)代中藥產(chǎn)業(yè)鏈，有 產(chǎn)業(yè)化和規(guī)模化優(yōu)勢(shì)，公司供應(yīng)商的議價(jià)能力較弱,康緣藥業(yè)的創(chuàng)新及科研能力也處在中藥行業(yè)的前列，可與公司形成競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系,推動(dòng)行業(yè)發(fā)展的因素,1.人口老齡化及城鎮(zhèn)化,2.醫(yī)藥消費(fèi)升級(jí),3.疾病譜變化,風(fēng)險(xiǎn)因素,2.新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)風(fēng)險(xiǎn),1.產(chǎn)品降價(jià)風(fēng)險(xiǎn),3.中藥材價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。,2013年醫(yī)保支付方式改革試點(diǎn)，新一輪藥品招標(biāo)采購(gòu)等因素都為企業(yè)產(chǎn)品帶來(lái)降價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。,醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)具有高科技、高風(fēng)險(xiǎn)、高附加值的特點(diǎn)，新藥開(kāi)發(fā)的前期研發(fā)以及產(chǎn)品從研制、臨床試驗(yàn)報(bào)批到投產(chǎn)的周期長(zhǎng)、環(huán)節(jié)多，容易受不可預(yù)測(cè)因素影響。,第三篇,公司資產(chǎn)負(fù)債表,公司利潤(rùn)表與現(xiàn)金流量表,核心競(jìng)爭(zhēng)力,公司分析,公司財(cái)務(wù)主要指標(biāo),其他財(cái)務(wù)分析,核心競(jìng)爭(zhēng)力,3. 技術(shù)研發(fā)和專(zhuān)利產(chǎn)品優(yōu)勢(shì),1.中藥現(xiàn)代化、國(guó)際化戰(zhàn)略指引下的一體化中藥產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì),2.品牌和規(guī)模優(yōu)勢(shì),公司在發(fā)展過(guò)程中始終堅(jiān)持以現(xiàn)代中藥產(chǎn)業(yè)鏈為核心的一體化生產(chǎn)模式，建立了一條以現(xiàn)代中藥制造為核心，集藥物研發(fā)、藥材種植、中間提取、藥品制劑、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)及售后服務(wù)于一體，符合現(xiàn)代中藥發(fā)展趨勢(shì)的產(chǎn)業(yè)鏈。同時(shí)，結(jié)合國(guó)際市場(chǎng)的需求和標(biāo)準(zhǔn)，提高現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)鏈整體質(zhì)量規(guī)范和標(biāo)準(zhǔn)，將現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)鏈逐步提升至符合國(guó)際化標(biāo)準(zhǔn)的現(xiàn)代中藥產(chǎn)業(yè)鏈。,公司自成立以來(lái)，憑借優(yōu)良的產(chǎn)品質(zhì)量和良好的服務(wù)贏得了廣泛的產(chǎn)品知名度和企業(yè)知名度，成為國(guó)內(nèi)主要的心腦血管藥物生產(chǎn)企業(yè)之一，公司天士力商標(biāo)被國(guó)家工商總局商標(biāo)局認(rèn)定為第5類(lèi)中藥成藥馳名商標(biāo)。2012年度，公司獨(dú)家研究生產(chǎn)的復(fù)方丹參滴丸，是我國(guó)心腦血管藥品市場(chǎng)的主導(dǎo)產(chǎn)品之一，已連續(xù)多年在國(guó)內(nèi)心腦血管同類(lèi)產(chǎn)品中處于領(lǐng)先地位。,公司是國(guó)家科技部火炬高技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)中心認(rèn)定的高新技術(shù)企業(yè)，先后承擔(dān)了國(guó)家九五、十五、十一五、十二五、863、973、國(guó)家重大新藥創(chuàng)制研究與開(kāi)發(fā)等重點(diǎn)科研項(xiàng)目40多項(xiàng)。截至2012年底，公司及主要子公司擁有專(zhuān)利總數(shù)